49102
Леонид Малолетов. Крипторынок без розовых очков.
- Сатоши был на острове Эпштейна (с Виталиком).
- Биткоин = эксперимент АНБ и CIA, теперь у них есть Джефф и Hyperliquid.
- Вы правда поверили, что циферки в блокчейне могут стоить триллионы долларов?
С уважением, руководство.
Как человек, который 13-го марта 2020 года, наблюдал своими глазами в режиме реального времени, как в стакане Bitmex оставалось около 30 миллионов долларов до нуля в прямом смысле этого слова, когда казалось, что все закончено навсегда и крипторынок никогда уже не восстановится, после чего меньше, чем через 9 месяцев мы штурмовали новые хаи, в такие дни, как вчера - вспоминаю именно тот вечер.
В ближайшие дни запишу аудио с мыслями по рынку и тем, что планирую делать.
P.S. Я не думаю, что нас ждет впереди нудный и долгий медвежий рынок. Скорость восстановления, как и скорость падения, может быть стремительной.
“Команде серебра нужно сосредоточиться на utility и учесть опасения сообщества.
Падение на 10% и отсутствие реакции в Discord - это неприемлемо, где devs?
Это катастрофа!
Сообщество сильное и поддерживает проект, но нам нужен прогресс.”
c.
«Захватите supply физического золота.
Убедите monkeys, чтобы они открыли длинные позиции на perps.
Вы их контрагент. И ваш огромный запас золота теперь нейтрален на вершине.
Ваш непродуктивный актив внезапно становится продуктивным благодаря механизму perps funding.
Thanks for playing.»
с.
В отсутствии веры и max exctraction vibes последнего года в crypto появляется не так много легитимных проектов, способных стать game-changer.
Да и в целом публичный фаундер с трек-рекордом из мира AI с партнерствами с Saudi Government, Meta, Google, Open AI, который также является основателем площадки LabLab AI, где собраны 250.000 AI-девов с регулярными хакатонами по всему миру, не так часто встречается в крипто пространстве.
Добавьте сюда в борде недавно присоединившегося бывшего Chief Investment Officer из BlackRock, и интрига становится еще более многообещающей.
Ланч платформы уже на этой неделе.
Если после запуска команде проекта удастся обеспечить сильный дилфлоу и появится пара-тройка хороших раннеров/громких имен, отправленных высоко, то толпы дегенов обеспечены.
Несмотря на стремительный репрайсинг последних дней - вопрос справедливой оценки рынком все еще остается открытым.
Покупать ли сейчас и будет ли коррекция для entry point - никто не знает (что будет выбрано рынком для сравнительных оценок).
Пару месяцев назад MetaDAO торговалась в пике по 300 + млн, их главный раннер Avici по 100 млн.$
Год назад VIRTUALS торговался по 4.5 миллиарда (при куда более благоприятных market conditions).
Но точно бы внимательно следил за всеми ланчами на платформе в ближайшие дни/недели, чтобы поймать оттуда раннеров, так как не думаю, что экс-CIO Blackrock ставил бы свое имя рядом с крипто-протоколом, не будучи в курсе грядущих планов и проектов, которые будут выходить.
Surge либо изменит игру, показав, как действительно должны выглядеть настоящие “Internet Capital Markets”, вернув веру в траншеи, либо это пространство обречено еще на долгое время после истории с Bags.
- Они ждали super bullish Q4 2025? Отлично, искупайте их в крови…
- Теперь они говорят о начале медвежьего рынка в 2026?
- Замечательно, агрессивно отправьте BTC к 144к$ так, чтобы скорость движения свела их с ума и вызвала эйфорию.
- BTC напечатал новый ATH в 2026, и теперь везде только и разговоры про суперцикл, и о том, что четырехлетние циклы сломаны?
- Отлично, готовьте медведя…
Всем привет!✌
Прошу прощения у всех, кто ждал апдейтов, не было технической возможности дать их своевременно.
И так, что имеется по метрикам, и что изменилось:
1️⃣Биток всё так-же зажат между крупными лимитными плотностями.
Отбились от верхней плотняхи и пришли к нижней. Как говорил, до 85К не было достаточно крупных скоплений лимитов, способных удержать цену при агрессии продавца.
С 15.12 по 18.12 наливали в первую плотность покупателя и цена получила довольно интересную реакцию в виде "петушиных" движений вверх-вниз и "сбросом правильной стороны", т.е. съёмом локального лоя.
Сейчас вижу, как часть лимитов продавца переезжает ниже, всё ближе к цене. Статистика говорит, что эти аски уже вряд-ли просто снимут. И покупателю сейчас нужно либо прикладывать усилия по маркету и проедать эти стенки, либо продавец сам психанёт и сбросит остатки по рынку, что вероятно приведёт к снижению цены до следующих крупных лимитов покупателя.
2️⃣Напомню, что всё это происходит на колоссальном историческом спросе на биток.
На бинансе таких проявлений спроса не было более 440 дней.
На агрегате (сумме топовых бирж) такого спроса не было просто никогда!
В моей картине мира такой спрос должны вывести к предложению сопоставимой силы. Если где-то много купили - значит в последствии где-то будут много продавать. Других вариантов не вижу. А где будет цена в это время я просто не могу знать...
3️⃣...но могу предполагать)
Блок лимитов 110-150К
Это уже просто древнейшие плотности, которые настойчиво ждут своего часа, не переезжая ниже ни на цент. И, вероятно, дождутся. Деньги любят терпеливых)
Осмелюсь предположить, что в этом диапазоне и будут в последствии распределять то, что накапливается сейчас. Но это пока из области догадок.
4️⃣ А из области фактов - то, что метрика АВГ (соотношение продавца к покупателю на широком рынке), всё ещё находится в зелёной зоне. И она даже растёт (читай - зеленеет) в боковике и на росте цен. Это сильный лонговый аргумент, говорящий об активности лимитного покупателя не только на битке, но и на большинстве альтов-шитков.
Спойлер - АВГ выведут в красную зону, но я не знаю, сколько времени это займёт.
Данная метрика писалась на медвежьем рынке и собирала данные с 22 года. С того времени она еще ни разу не подводила и крупняк ВСЕГДА распродавался выше своих точек закупа.
Конечно всё бывает впервые, но пока у меня нет оснований полагать, что в этот раз будет иначе.
5️⃣ Во время почти каждого локального сброса наблюдаю одну и ту-же картину.
Миллионные ликвидации лонгов→Рост ОИ→Рост лонгошорта
Другими словами, в то время, когда одни ликвидируются, другие, более сильные руки, с радость заходят в позицию.
Для меня это ни что иное, как смена рук. Происходит "вытряхивание" из позиций не только ценой, но и временем.
6️⃣Глобально - я вижу лонговое смещение выше. Цена выше, а спроса уже больше.
И это у меня ни коим образом не вяжется со структурой медвежьего рынка.
В медвежке мы должны видеть смещения ниже, как спроса, так и предложения.
Пока этого не произошло - я бычара)) И никто, кроме объективных рыночных данных, не сможет меня в этом переубедить)
Всем профитов и продуктивной рабочей недели✌
Когда мы выйдем отсюда, это будет запомнено, как самая жестокая психологическая операция, которую когда-либо видел этот рынок, так много людей были обнулены финансово и морально за последние 60 дней.
Тем временем в командном центре управления:
«Мы не можем начать параболу, пока не ликвидируем подавляющее большинство…
- А что касается тех, кто выживет? - Мы должны свести их с ума.»
Судя по всему федералы планируют печатать до тех пор, пока не будет разработан общий ИИ.
Читать полностью…
4/ Это также формализует федеральный стек ИИ, параллельный коммерческому.
Распоряжение предписывает DOE и научному офису Белого дома:
• согласовать программы ИИ агентств и наборы данных с этой платформой
• проводить совместные конкурсы на финансирование и программы премий
• создать рамки партнерства с внешними игроками (соглашения о совместной разработке, пользовательские объекты, обмен данными/моделями, правила ИС)
Nvidia, OpenAI, Anthropic, xAI, Google, облачные компании, биотехнологические и чиповые компании теперь являются потенциальными поставщиками и соразработчиками для системы ИИ DOE
2/ Цели предельно чёткие и стратегические.
В течение 60 дней Министерство энергетики должно предложить не менее 20 «национальных задач» в следующих областях:
• передовое производство
• биотехнологии
• критически важные материалы
• ядерный синтез и деление ядра
• квантовая информатика
• полупроводники и микроэлектроника
Речь идёт об энергетическом доминировании, цепочках поставок и обороне.
Белый дом только что запустил миссию «Генезис» — проект «Манхэттен» для ИИ
Министерство энергетики построит национальную платформу ИИ на базе американских суперкомпьютеров и федеральных научных данных, обучит научные базовые модели и запустит ИИ-агентов + роботизированные лаборатории для автоматизации экспериментов в биотехнологиях, критических материалах, ядерном делении/синтезе, космосе, квантовых технологиях и полупроводниках.
Разберём, что на самом деле создаёт этот указ, и как он может перестроить ландшафт ИИ, энергетики и науки в следующее десятилетие:
https://www.whitehouse.gov/presidential-actions/2025/11/launching-the-genesis-mission/
«Чтобы моя позиция была абсолютно ясна и не содержала двусмысленностей, я выступаю за манипуляции, если цена растет, и против манипуляций, если цена падает.»
с.
Команда серебра также заплатила CZ и Binance 8% сапплая за листинг?
Читать полностью…
Не может же быть такого, чтобы все крипто братья капитулировали, похоронили крипту и начали торговать металлы, прямо перед …
Читать полностью…
На этой неделе будут анонсированы первые Gated-launches на Surge.
И судя по всему, одним из проектов, которые будут там выходить - может стать Fasset.
Небольшая сводка, чтобы оценить масштаб:
“Revolut proved $75B in valuation by modernising the banking experience for 100M users.
Fasset operates where Coinbase, Robinhood and Revolut cannot operate. Built natively onchain, with direct regulated access to 3B+ users.
- 2M+ users. $12B annualized volume.
- $25M+ anual revenue.
- 85+ assets across 5 asset classes.
- 7+ global banking licenses.
- Banking and DeFi in your pocket.
Backing:
10+ partners across US and Asia. Liberty City Ventures. Soma Capital etc. Combined investors represents~US $55B+ in AUM.”
https://x.com/fasset_official?s=21
Так как у держателей Surge будет привилегированный доступ и расширенная аллокация в Gated, то в случае успеха первых запусков и имен такого уровня, вышедших по этой механике, у дегенов на Solana впервые может появиться желание держать что-либо дольше 2-х минут.
Одна из интересных теорий вокруг замеса с Гренландией заключается в строительстве «Freedom City» в Гренландии.
Город задуман, как центр с низким уровнем регулирования, технолибертарианский хаб, поддерживаемый такими фигурами, как Питер Тиль (via Praxis), Марк Андриссен, Билл Гейтс, Джефф Безос и Сэм Альтман.
Этот проект представляет собой инициативу по созданию центра обработки данных на базе ИИ с целью захвата добычи редкоземельных металлов в Гренландии.
Хотя точные детали о покупке земель для самого города остаются недоступными в публичных источниках, инициативы сосредоточены в южной части Гренландии, где расположены основные залежи редкоземельных минералов острова.
Также Гренландия обладает практически неограниченным количеством бесплатной термальной энергии, а температура, как нельзя лучше решает проблему охлаждения центров обработки данных.
За чем стоит следить в ближайшее время.
Читать полностью…
Аккумуляция отрицательного фандинга.
Период, когда на рынке по большинству фьючерсных пар преобладает пониженный и отрицательный фандинг. Т.е. косвенно можно сделать вывод, что большинство монет шортят.
Такие периоды используются крупным капиталом для накопления монет.
На это нам указывают метрика АВГ (т.е. соотношение бидов к аскам на всех спотовых парах на больших глубинах)
А также суммарно низкое количество асков на Тотал, менее 300млн$ у продавца.
Это всегда сопровождается "хреновым" сантиментом, геополитическими событиями, новостями, на которые непонятно, как реагировать, в общем такое время, когда инвестировать куда-либо, кроме тушёнки абсолютно не хочется.
Как правило, в последствии всё это заканчивается шорт-сквизом, где стопы и ликвидации коллективных шортов становятся топливом для дальнейшего роста, а накопленные монеты ведут к распродажам уже на противоположном фандинге и общем сантименте (на жадности и эйфории).
На текущий момент мы получили рекорд за всю историю наблюдений и существования данных метрик сервиса Дисбаланс по продолжительности такой аккумуляции.
Уже более 86 дней, как все карты сошлись и крупняк стал агрессивно набирать монеты, используя текущую ситуацию.
Рекордное по продолжительности накопление должно привести к такому-же рекордному по продолжительности или динамике распределению.
«Вчера ужинал с двумя венчурными инвесторами, одному из которых пришлось уйти пораньше, чтобы подписать предварительное соглашение.
Когда принесли счет на 390 долларов, другой инвестор сказал: «Слушай, я мог бы заплатить, но мне нужно будет продать часть своих биткоинов.
У меня десятки миллионов долларов нереализованной прибыли по этим позициям, так что это будет огромная ненужная потеря.
По сути, мы стоим перед трилеммой:
что бы мы ни делали, это будет либо несправедливо, либо неэффективно, либо сделает ресторан убыточным.
Но вот что мы могли бы сделать... напомни мне, каково твое состояние?
Примерно 500 долларов?»
«542 доллара», — ответил я.
«Да, так что мы могли бы позволить тебе оплатить весь счет.
Это минимизирует ликвидационные расходы и удовлетворит бюджетные ограничения ресторана.
Вот что дает выпуклая оптимизация, своего рода алгоритм наполнения ликвидностью.
Максимально близко к теореме невозможности Эрроу!»
Я ничего не пил, но начинал чувствовать легкое опьянение.
Ощущение причастности к экономической оптимизации и принадлежности, пусть и на мгновение, к сообществу тех, кто создает механизмы наполнило мою душу.
Я не помню, чтобы оплачивал счет, но уверен, что оплатил.
«Как это невероятно красиво, теорема невозможности Эрроу», — думал я про себя час спустя, закуривая пятую сигарету.»
с.
Рассмотрим биржевые данные в районе лоя 80К
1️⃣Дельта Бид-Аск 10%.
Разница в лимитах покупателя и продавца на спотовом рынке Binance.
21.11 лимитов у покупателя было на 3500 btc больше, чем у продавца. Такая аномалия ранее приводила к 20-45% чистого хода BTC до значимого дисбаланса продавца.
Данная метрика давала бОльшие значения только 11.03.25, 01.05.24 и 23.01.24 (там было принятие ЕТФ и экстремальные значения метрик)
2️⃣Гендальф👍
Авторский алерт, сигнал который говорит о редком лимитном перевесе одновременно на споте и фьючерсах на глубинах 2.5-5-10%
Для того, чтоб он появился, покупатель на этих глубинах должен составлять 70% от общей ликвидности.
Данный алерт сработал впервые после настройки. Где ранее были выполнены условия для его появления - указано на графике.
Отметим, что в феврале после таких данных цена получила отскок на 20%, затем провела полтора месяца внутри 20%-го диапазона, где были перелои в рамках 6% хода от алерта. И лишь затем мы получили полноценную лонг-фазу.
3️⃣Кумулятивные ликвидации на дневном ТФ с разным периодом аккумуляции.
Ликвидации сопоставимы с коронадампом и маем 21го года.
4️⃣ АВГ. Соотношение лимитов покупателя к лимитам продавца на широком рынке (Биток + 350 пар альты)
Значения метрики более 0.8 пунктов обозначают для нас зону покупателя. Такие зоны ранее всегда выводились в прибыль, минимум до тех значений, где метрика укажет нам на зону продавца.
Аномальные покупки были уже у значений 106-107К
Зона ПОК (наикрупнейшее скопление проторгованного объёма) - 111К
И либо покупатель как и раньше выведет свои покупки в прибыль, а затем поведет их к распределению, либо метрики укажут нам на зону продавца ещё до тех значений, где закупался крупняк и мы констатируем, что рынок изменился.
Примечательно, что несмотря на отскок БТС, метрика всё ещё находится в зоне покупателя, это аргумент за продолжение роста.
5️⃣Актуальные крупнейшие скопления лимитов, которые могут стать поддержкой или препятствием для роста цены.
Суммарно, мы определенно в зоне покупок крупного капитала.
Ряд метрик достиг рекордных значений, которые ранее мы не получали никогда. Такие закупки однозначно повезут к прибыли, но перед этим "правильную сторону" могут вытряхивать как ценой, так и временем, как это было в марте-апреле 25го.
На отскоке не проявляется сильных дисбалансов продавца,лимитный покупатель всё ещё активен и подставляет покупки под цену.
5/ Genesis обозначает явный сдвиг
До сих пор передовые ИИ в основном разрабатывались частными лабораториями. С Genesis США явно создают государственную основу ИИ для науки, энергетики и безопасности:
• DOE координирует национальную платформу ИИ для науки
• Национальные лаборатории и суперкомпьютеры становятся частью единого стека ИИ
• Модели, агенты и роботизированные лаборатории рассматриваются как стратегическая инфраструктура, а не просто инструменты
Теперь вопросы в том, кто поставляет вычислительные мощности и модели, как делятся IP и данные, и как быстро другие страны запустят свои собственные инициативы в стиле Genesis?
3/ Сроки достаточно агрессивны, чтобы иметь значение:
• 60 дней → список задач
• 90 дней → полный инвентарь федерального вычислительного/сетевого/хранилища для Genesis
• 120 дней → начальная модель + активы данных, плюс план по поглощению дополнительных наборов данных (другие агентства, академия, частный сектор)
• 240 дней → карта всех роботизированных лабораторий и автоматизированных объектов в национальных лабораториях
• 270 дней → демонстрация начальной эксплуатационной возможности хотя бы на одной задаче
Цель: Работающий цикл ИИ для науки в сети менее чем за 9 месяцев.
1/ В основе лежит новая Американская платформа науки и безопасности.
Министерству энергетики предписано превратить национальную лабораторную систему в интегрированный стек, который обеспечивает:
• Высокопроизводительные вычислительные системы для обучения крупномасштабных моделей, моделирования и вывода данных
• Базовые модели предметных областей в области физики, материалов, биологии и энергетики
• Агенты ИИ для исследования областей проектирования, оценки экспериментов и автоматизации рабочих процессов
• Роботизированные/автоматизированные лаборатории + производственные инструменты для экспериментов и производства под управлением ИИ
Национальный исследователь ИИ + лаборатория ИИ в качестве инфраструктуры.
Robinhood на прошлой неделе запускает короткие продажи…
https://x.com/RobinhoodApp/status/1990481382531825882
Да, Robinhood - приложение, которое буквально отключило кнопку покупки в 2021 году, когда GameStop разнёс хедж-фонды в пух и прах, теперь хочет помочь вам «торговать как профи».
Крипта в полном упадке и на рекордных уровнях перепроданности… акции шатки…
А гениальная идея Robinhood — теперь подталкивать пользователей к коротким позициям.
Что может пойти не так?