Тимофей Мартынов

23 Mar 2025 20:01

Сегодня был в Михайловском на Щелкунчике. Это кажись 5й раз уже.

Музыка - супер!
70 музыкантов!
Из них только скрипок 30 штук!
В остальном - проигрывает Мариинке по всем параметрам.

👍👍

Также был на квизе сегодня одном. Ппц, таким тупым я себя давно не чувствовал. Мой мозг был унижен 😂

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 12:15

X5 отчет 2024 записная книжка
В этой отчетности даже придраться не к чему!

Бесит только гребаный 16 стандарт, по которому арендные платежи не входят в операционные расходы))
Хотя это конечно дело привычки

📈розничная выручка +22%
📈LFL продажи +14%
📈рост площадей +8,4%
📈средний чек +11%

вал маржа 23,4%

📉расходы персонал +10% = 93 млрд (8,6% от выручки)

Рост запасов +88 ярдов подъел СДП
Но кредиторка тоже выросла +83, так что компенсировало

capex 157 млрд (был 117) = 4% выручки, но амортизация просто гигантская = 181 млрд

net margin = 3%
ebitda margin = 7%

P/E=9
EV/EBITDA=4 (для роста total выручки 24% это прям немного)

Чистый долг = 28
После выплаты дивов 159 млрд, будет 187 млрд.
Краткосрочный долг = 160 млрд
Бонды = 113, кредиты = 171
Средняя ставка 15,21%
В ноябре-декабре занимали под 23%

В моменте конечно одна из топ компаний рос. рынка, не к чему придраться.

https://smart-lab.ru/q/X5/f/y/

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 10:48

Обратите внимание:

Я восхищаюсь успехом человека и его качествами, благодаря которым человек взял и СДЕЛАЛ.
Да у него был высокий старт, но мне это не интересно, мне интересно, почему ОН ВЗЯЛ И ПОЛЕТЕЛ.
В комментариях типичный поведенческий паттерн: люди словно пытаются НАЙТИ ОПРАВДАНИЕ-ОБЪЯСНЕНИЕ, что у человека было преимущество, поэтому сделал он, а НЕ ОНИ (телеграм-комментаторы).

Окей, преимущество было у всех детей отца семейства Трампа, но не все из них выплыли.
Например, старший сын в семье - Фред Трамп jr. вообще сбухался и умер в 42 года.
Почти как мой отец, твою мать

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 12:41

Позавчера стартовали продажи летнюю конфу смартлаба...

Говорят, что щас в моменте можно забрать не только скидку для «ранних пташек», но еще и дополнительный дисконт (-20%) по промику «CONF20».
Сколько будет работать промик не знаю, наверное пару дней, а вот сниженная цена действует до 1 апреля.

Ну а вас я хотел спросить:

КАКИМ ЗАСЛУЖЕННЫМ АВТОРАМ НА СМАРТЛАБЕ ВЫДАТЬ БЕСПЛАТНЫЙ БИЛЕТ?
(+пригласить на сверхприватное секретное мероприятие)

Романа Андреева, Олега Дубинского, Виктора Петрова, Славу Рюмина, Тимура Гайнетьянова, Геллу, КотФинанс, igotosochi....

Кого еще много и полезно пишет?

https://conf.smart-lab.ru/

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 11:14

И заметьте, вспомнил я про это еще до новостей о допке.

Чудес не бывает, про допку вк я говорил давно.

У меня еще была гипотеза, что контроль над ВК перейдет к Ростелекому.

Ну посмотрим

Тимофей Мартынов

20 Mar 2025 17:04

🆕 Несмотря на некоторое затишье на российском рынке IPO, аналитики уверены, что совсем скоро потенциальные эмитенты начнут проявлять долгожданную активность. Первичных размещений по количеству в этом году ожидается не меньше, чем в 2024-м, а по объему – даже больше.

Держать руку на пульсе и вовремя войти в выгодную сделку поможет канал Cbonds об IPO и SPO!

Здесь публикуются не только анонсы выходов компаний на биржу и ключевые параметры размещений, но также анализируются уже состоявшиеся IPO и pre-IPO. Экспертные комментарии от ведущих инвестдомов и оценки профессионалов рынка прилагаются.

Cbonds отбирает только все самое важное и охотно делится со своими подписчиками.

➡️ Присоединиться можно по ссылке

Тимофей Мартынов

19 Mar 2025 07:10

Там стартовали продажи нашей конференции СПБ 28 июня.
/channel/smartlabnews/14401
Для годовых подписчиков
@mozgovikresearch самые выгодные условия !

Тимофей Мартынов

19 Mar 2025 05:53

Вчера собирался уже брать валюту - через июньский контракт
Посчитал фандинг на фьючах (контанго июнь +5%), - отказался.
Тру инвестор не должен брать активы с отрицательной доходностью -20% годовых))
Но все равно некий валютный хедж портфеля вчера сконструировал.

Это мой первый валютный трейд после покупки юаня осенью 2022 - весной 2023.

Ваще комфортно: ничего не делать, пока рынок сам тебе на блюдце не принесет какую-нить выгодную сделку.

Тимофей Мартынов

18 Mar 2025 14:39

Тут реальный чел из комитета ГосДумы интересуется, какие у вас есть пожелания по изменению законодательства, например в части налогообложения ценных бумаг.
Накидайте дельных предложений в комментариях, если у вас есть: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1129831/

Тимофей Мартынов

18 Mar 2025 06:15

Это еще что за инсайдерский рост вчера на вечерке?:)

Инарктика +6% вечером перед отчетом
Покупки начались с 22:00мск

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 16:53

⚡️LIVE AK
STARTS 19:05
https://youtube.com/live/SbkSldWJrgg

❤️U ALL

Запись эфира будет доступна на ВК и Рутуб

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 15:01

ЛСР - вот уже 11 лет является облигацией с фиксированным купоном 78 рублей.

За это время покупательная способность рубля упала в 3 раза, а "купон" все тот же.

Получается владелец такой облигации обеднел в 3 раза за 10 лет.

Объясните мне, как такое возможно, если цены на новые квартиры за это время также выросли примерно в 3 раза?


https://smart-lab.ru/q/LSRG/dividend/

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 13:14

Московская биржа отчет МСФО 2024 записная книжка
Преза по-прежнему на английском языке

Комисс доходы +10 = 63 (+21%)
Проц доходы +30 = 82

4кв:
Процентные доходы за 4 квартал резко упали -9 млрд кв/кв до 16
Там получилось что по 8 ярдов заработали казначейство и депозитарий примерно.
Руководство: "Клиентские остатки сократились в 4 квартале на 50% по сравнению со средним уровнем года".
Говорят, что на этом падение стабилизировалось.

При этом в отчете (в балансе) за квартал всё выросло.
Если 16 ярдов пересчитать под ставку 5%/квартал, то сумма, на которую получают %доход составила 320 млрд.

При этом активы выросли, ДС выросли сильно.
Средства клиентов тоже выросли.
В общем, в балансе никаких признаков "резкого сокращения клиентских остатков".
Аналитики на конф колле почему-то не спросили о причине их сокращения.

Основной прирост % доходов в 2024 принес депозитарий, было 12,6 стало 29,2
Казначейство прибавило с 30 до 40


2024:
Расходы на персонал за год +65%г/г до 25 млрд (+10 ярдов)
Штат вырос на 29%
Расходы на маркетинг +4,3 млрд до 6,1 = это +240%
Адм расходы +2 ярда до 7,1 млрд = это +39%
За 5 лет опер расходы выросли в 3 раза! (средний рост +25%г/г)

Рентаб EBITDA упала с 77% до 72%

В 4 квартале комисс биржи по акциям = 3,016 млрд на объеме 9833 млрд
Эффективная комиссия = 0,031% (много/дорого!😢)

На срочке доход = 2,711 на обороте 31225 млрд
Эффективная комиссия = 0,009% (нормально!)

Валютный рынок скромно отнесли к прочим рынкам.
Там доход упал на 60%, почти в 3 раза - до 0,9 млрд

Маркетплейс в 4 кв выручка +28%г/г = 0,97 млрд


2025:
OPEX вырастет еще на 25%
CAPEX 14-16 млрд vs 12 в 24г
Вероятен роспуск резервов ECL что может дать +3 млрд

В общем, как прогнозировать процентный доход - как было непонятно, так и осталось.
4й квартал это в очередной раз доказал.
Внятных комментариев от Мосбиржи на этот счет нет:(

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 09:48

Вопрос по Мосбирже: кто-нибудь из вас понимает почему клиентские остатки в 4 кв резко снизились?

То есть это те остатки, на которые биржа получает доход. Ну и в связи с этим доход процентный у биржи резко упал в 4 кв
https://smart-lab.ru/q/MOEX/MSFO/net_interest_income/#quarters

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 07:29

Отчет Совкомбанка 2024, записная книжка
Отчет блин 135 страниц, 39 страниц преза, так что прочел его неполностью😢

Считают регулярную прибыль как 76 ярдов (P/E=5)
Одноразовые доходы и убытки:
❌+18 ярдов от выгодного приобретения
❌+10 валютная переоценка, +8 прочее
❌налог на прибыль 2,5 вместо 16 (год назад заплатили 15)
❌переоценка портфеля бондов -36 млрд (инфа из презы)
В PNL -36 не увидишь, там типа только -4,5 убыток от фин операций

в 2025 вероятно будет хороший+ по портфелю, но не будет остальных позитивных одноразок

Не понимаю как free float увеличился на 5пп до 14,2%
За free float вырос на 10пп до 14,2%
из них 5пп летом вроде раздавали SPO
вторая часть походу ушла хотя бы частично в стакан на Мосбирже во 2-м полугодии

Пишут капитал 390, прибыль 77
Одно на другое поделить будет 20%
Сами же указывают ROE = 26%
(видимо отнимают дивы, суборды и IPO, оставляя в капитале только 292 ярда)
суборды = 58
Если убрать эффект приобретения (18), убрать экономию на налогах (13)
то скорр прибыль составил бы 50, ROE=17%
То есть тут большой творческий потенциал как считать ROE

📉Достаточность баз капитала 9.1->8.3%
Базовый капитал 250->300, но активы RWA росли быстрее

📈ЧПД +20
📉Расход по кредитным убыткам +36 до 68,5
👉по юрикам COR не вырос, 1,2=>1,3% всего
📉ЧПД после убытков суммарно сократился на 22 до 84
📈Комисс доходы +12,5 до 39
📉Операции на фин рынках было +31,5 стало -4,5
📈Прибыль от валюты, было 25 стало 21,5
📉Суммарно доход от финрынков упал с 50,2 до 16,5
📈Прочие доходы +26,5 до 31,6
👉страхование выручка +50%, а расходы сократили на ярд, в итоге страхование дало 44 ярда,+23 ярда за год (хз как это, вероятно консолидировали результат приобретенной страховой компании)

👉банк доходы = 168 (-14 до 168)
👉небанк доходы = 43,6 (+22)
👉расходы = 132 (+38)

📈кредиты 2664 (+41%), юрики +26%
физики = 240 дохода (100% по фикс ставке)
юрики = 217 дохода (100% по плав ставке)


📈депозиты 3041 (+22%)

Капитал: 371
В них 42 суборды
И -18,6 неконтрольная доля

Портфель:
41% бондов по плав. ставке

2025:
📈кредитный портфель рост не более 10%
📈улучшение качества портфеля ждут, т.к. более избирательно будут подходить
📈прибыль > прибыли 2024
📈ожидают роста страхования, банк гарантий, wealth management, комисс бизнес, брокерки

Прочее:
📉OPEX банковского сектора вырос с 18%г/г до 24%г/г в 2024

Тимофей Мартынов

23 Mar 2025 08:58

Тут в комментах пишут, что мол программа облигаций Яндекса на 350 млрд - это под допку ВК.

Я лично сильно сомневаюсь.

Я уже писал в Мозговик, что программа облигаций Яндекса - это реформат текущего долга Яндекса, который представлен в основном банковскими займами существенная часть которых краткосрочная (в течение года надо погасить 160 ярдов)

Я думаю, что ВК, по сути, превращается в "Первый канал" и должен находится под госконтролем или квазигосконтролем.

Это Ростелеком, Газпром Медиа и прочие похожие структуры. Ростелеком на мой взгляд самый логичный покупатель, если бы только не огромный долг... С другой стороны и Ростелеком мог бы сделать допку в пользу государства.

В общем я как акционер Яндекса голосовал бы против сделки с ВК всеми руками и ногами, так как такая сделка совершенно не отвечает интересам акционеров👍

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 11:06

Дочки опять радуют:

Еще одна четверть на все пятерки.

Но мне не важно какие у них оценки. Мне важно их отношение к учебе!

Что меня впечатлило:

У старшей (11 лет) выходила четвёрка по географии. Она на больничном, четверть заканчивается. Она сама встала, собралась и пошла в школу, не спрашивая у родителей, не имея справки, чтобы просто получить 5 по географии, чтобы не было четверок. И получила, то что хотела👍

Этот поступок меня восхитил🔥

Младшая тоже самое.
В среду ей говорю: да зачем тебе школа, давай прогуляем. Она мне:
Нет, у меня спорная оценка по ИЗО, мне надо получить сегодня пятерку. Ну и тоже получила

================

А так ваще щас вирусняк непонятный ходит, все жестко болеют. У всех температура 39,5 была, кашель, насморк.

У младшей до уха дошло, аж кровь идет.

У жены все тело ломит, хотя температуры не было.

И так все вокруг..

Ну а меня пронесло, я только почихал один день😁

Кто знает, че за вирус такой ходит?

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 06:00

Первая крупная сделка Трампа на Манхэттене. Взял бедствующий отель Commodore, прямо на углу у Grand Central (42th street/Park Ave) купил за 10 млн, вложил в перестройку 70 млн и отдал в управление Hayatt.

И ему было 28 лет всего.
(1974-1975)

Делая эту сделку мы видим что:
👉Трамп был невероятно энергичен
👉Он был потрясающим коммуникатором и пиарщиком
👉он очень очень настойчив и напорист
👉он не боялся трудностей и отказов

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 11:20

На этой неделе кстати я брал валютные корп бонды. Немного повезло - удалось зацепить дно и по курсу и по ценам на бонды.

Но если курс упадет еще процентов на 10, я бы с удовольствием увеличил эту позицию.

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 06:21

Очень полезная фича о которой вы могли не знать:

Это возможность найти все новости по компании в нашем бесплатном новостном терминале!
Например все новости по ВК: https://smartlab.news/company/VKCO

Работает через поиск по названию или тикеру🔥

Тимофей Мартынов

19 Mar 2025 19:30

Записная книжка отчет Инарктики МСФО 2024

Аудитор: самый большой вопрос - это балансовая оценка рыбы в воде

📉ИГС Инвест сократил долю с 17,24% до15,36%
📉Илья Воробьев сократил долю с 23,53% до 22,96%
📈Выкупленные акции с 0,63% до 1,45%

👉Если бы цена лосося Инарктики упала до уровня цен в европе, то годовая прибыль упала бы минимум на 5 ярдов, то есть примерно уполовинилась бы

Долг -0,3 до 14,1
Эффективная ставка выросла с 9,3% до 12,8%


За полгода переоценка биол активов с -8 до 2,5
Что дало 5,5 млрд бумажной прибыли во 2-м полугодии
capex +2 до 6,2
FCF вырос с 4 до 5,7 несмотря ни на что

Умудрились почти не увеличить расходы на персонал 2,67 млрд

Выкупили 712,5 тыс акций на сумму 0,451 млрд
Годом ранее 836,7 тыс акций на сумму 0,76
Выкуп похож на постепенный выпуск мажоритариев

=============================

2025:
👉выйдем на 30 тыс биомассы в теч 12-15 мес
👉цены на рыбу пониже чем в конце 2024 в моменте из-за падения курса
👉сейчас цена выше чем год назад на 10-20%
👉capex не прогнозируем
👉продажи не прогнозируем
👉цену прогнозировать не умеем

https://smart-lab.ru/q/AQUA/f/y/

Тимофей Мартынов

19 Mar 2025 06:04

Книги которые у меня на столе в моменте.
7 из них я параллельно читаю
(По настроению)

Тимофей Мартынов

18 Mar 2025 18:14

Шедевру Виктора Петрова уже три года, а актуально по сей день😁🤣

Тимофей Мартынов

18 Mar 2025 07:46

Радикальное противоречие отношений мужик-дама

Больше всего на свете дамы любят внимание своих мужиков.
Они хотят чтобы каждый день мужик вкладывался в неё своим временем, комплиментами, решал её проблемы
Это то, что делает дам по-настоящему счастливыми.

Самые достойные мужики - радикальные маньяки своего дела.
Они погружены в процессы с головой.
У них нет много времени вкладываться в своих баб.
Их миссия - творить для народа, для всего мира, а не для одного человека.

Так что дамы...
Хотите себе ресурсного мужика - не требуйте от него много внимания.
Будьте рядом, и позвольте ему творить.
Когда вы ему будете нужны, он сам к вам вернется.
Не пережимайте педальку газа. Настоящий альфач не потерпит любые формы давления.

Понимаю, конечно, что ваш эгоизм требует обратного, ну тогда идите к обаятельным обольстительным нищедротам, и не жалуйтесь на свою судьбу потом.

Тимофей Мартынов

18 Mar 2025 05:37

Походу ютуб разблокировали

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 15:31

Кто-нить понял смысл сегодняшнего Указа Путина?

Выглядит это все следующим образом.

Контора 683 Capital Partners скупит весь Сбер у всех его крупных иностранных держаетей и перепродаст его ООО "СФО Цефей-2"

Директор - Руслан Надров, Директор проектов по продвижению и развитию фондов недвижимости Сбера.

Скупка Сбера у нерезов похоже

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 13:41

Чем миллионеры отличаются от миллиардеров...

Я знаю несколько миллиардеров.
Я никогда не видел у них Gucci, Prada и LV.
На их одежде нет никаких надписей. Никаких логотипов.
У них простая опрятная одежда из качественных тканей, спокойных цветов.
У них вместо бирки есть собственная энергия миллиардов.
Им не надо ниче доказывать, они достаточно уверены в себе.

Зато нищета, которая вырвалась в люди, просто обожает дорогие логотипы.
Затащить себя в клеточку, купить ламбочку, часы Hublot, золотая цепь потяжелее и тому подобное.

На мой взгляд, разница между миллионом и миллиардом просто колоссальна.
Даже математически.

И те, кто смог самостоятельно заработать в нашей стране с нуля миллиард без всяких схем и приватизаций - это просто исключительные и невероятные люди.
Ничего общего с быдловатой цыганятиной в брендах, которая бросает свои брабусы на тротуаре, просто плюя на прохожих и других автовладельцев...

Кстати все инфоцыгане обожают бренды.
Они обожают казаться, а не быть.
Им надо постоянно доказывать своей обёрткой, что они чего-то стоят, потому что другого просто у них нет.


***

Я стремлюсь к тому, чтобы не иметь Роллс Ройс, а быть как Роллс Ройс!
Чтобы моя голова, мое состояние, моя энергия, были эквиваленты 1000hp и стоили намного дороже, чем можно было бы понять, бросив взгляд на бездушный предмет.
Я стремлюсь к тому, чтобы моя стоимость раскрывалась в тот момент, когда я начинаю говорить, рассуждать и принимать решения👍

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 12:30

В чем мне стыдно вам признаться?

Раньше я был таким глупцом, что , когда я выходил из какой-то акции преждевременно...
А такое как вы понимаете бывало постоянно...
...Я начинал ее шортить, чтобы доказать рынку правоту того, что я сделал все правильно, когда продал её.
Это было супер-глупо.

Уверен многие из вас так и делают.

Такое мое поведение никак не связано с логикой, здравым смыслом.
Это чистое ЭГО и инстинкт.
ТЫ ТУПО ХОЧЕШЬ ДОКАЗАТЬ САМОМУ СЕБЕ И РЫНКУ ЧТО ТЫ ВСЕ СДЕЛАЛ ПРАВИЛЬНО.

Сейчас я вообще перестал мыслить таким образом.
Почему?

Наверное потому что у меня стало больше терпения.
И я трачу свое время не на то, чтобы нажимать кнопки, а на то, чтобы читать отчеты.

Ну что, признавайтесь, кто страдает такой же болезнью, которая когда-то была у меня?

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 08:59

Доброе утро🔥👍
Всем желаю отличной продуктивной и радостной недели.
Не болейте, погода улучшается с каждым днем!
Лонги наливаются прибылью!
Скоро мир!

Тимофей Мартынов

16 Mar 2025 17:03

БЕСПЛАТНЫЙ ИНТЕНСИВ ПО ТРЕЙДИНГУ — старт уже 18 марта!

• 3 дня: ТЕОРИЯ + ПРАКТИКА = Ваш новый доход от 50 000₽ в месяц!

• Уроки пройдут здесь: 18, 19 и 20 марта, в 12:00 и 19:00 (вечером повтор утреннего урока).

Вы получите:

— Авторскую систему трейдинга, которая приносит 50 000Р - 300 000Р в месяц даже новичку;

— Управление рисками - забудьте про страх потерять деньги;

— Электронный дневник трейдера в подарок каждому!

Не упустите возможность — регистрируйтесь прямо сейчас по ссылке: https://trendup.pro

❗️Места ограничены! Успейте забронировать!