Тимофей Мартынов

18 Mar 2025 05:37

Походу ютуб разблокировали

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 15:31

Кто-нить понял смысл сегодняшнего Указа Путина?

Выглядит это все следующим образом.

Контора 683 Capital Partners скупит весь Сбер у всех его крупных иностранных держаетей и перепродаст его ООО "СФО Цефей-2"

Директор - Руслан Надров, Директор проектов по продвижению и развитию фондов недвижимости Сбера.

Скупка Сбера у нерезов похоже

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 13:41

Чем миллионеры отличаются от миллиардеров...

Я знаю несколько миллиардеров.
Я никогда не видел у них Gucci, Prada и LV.
На их одежде нет никаких надписей. Никаких логотипов.
У них простая опрятная одежда из качественных тканей, спокойных цветов.
У них вместо бирки есть собственная энергия миллиардов.
Им не надо ниче доказывать, они достаточно уверены в себе.

Зато нищета, которая вырвалась в люди, просто обожает дорогие логотипы.
Затащить себя в клеточку, купить ламбочку, часы Hublot, золотая цепь потяжелее и тому подобное.

На мой взгляд, разница между миллионом и миллиардом просто колоссальна.
Даже математически.

И те, кто смог самостоятельно заработать в нашей стране с нуля миллиард без всяких схем и приватизаций - это просто исключительные и невероятные люди.
Ничего общего с быдловатой цыганятиной в брендах, которая бросает свои брабусы на тротуаре, просто плюя на прохожих и других автовладельцев...

Кстати все инфоцыгане обожают бренды.
Они обожают казаться, а не быть.
Им надо постоянно доказывать своей обёрткой, что они чего-то стоят, потому что другого просто у них нет.


***

Я стремлюсь к тому, чтобы не иметь Роллс Ройс, а быть как Роллс Ройс!
Чтобы моя голова, мое состояние, моя энергия, были эквиваленты 1000hp и стоили намного дороже, чем можно было бы понять, бросив взгляд на бездушный предмет.
Я стремлюсь к тому, чтобы моя стоимость раскрывалась в тот момент, когда я начинаю говорить, рассуждать и принимать решения👍

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 12:30

В чем мне стыдно вам признаться?

Раньше я был таким глупцом, что , когда я выходил из какой-то акции преждевременно...
А такое как вы понимаете бывало постоянно...
...Я начинал ее шортить, чтобы доказать рынку правоту того, что я сделал все правильно, когда продал её.
Это было супер-глупо.

Уверен многие из вас так и делают.

Такое мое поведение никак не связано с логикой, здравым смыслом.
Это чистое ЭГО и инстинкт.
ТЫ ТУПО ХОЧЕШЬ ДОКАЗАТЬ САМОМУ СЕБЕ И РЫНКУ ЧТО ТЫ ВСЕ СДЕЛАЛ ПРАВИЛЬНО.

Сейчас я вообще перестал мыслить таким образом.
Почему?

Наверное потому что у меня стало больше терпения.
И я трачу свое время не на то, чтобы нажимать кнопки, а на то, чтобы читать отчеты.

Ну что, признавайтесь, кто страдает такой же болезнью, которая когда-то была у меня?

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 08:59

Доброе утро🔥👍
Всем желаю отличной продуктивной и радостной недели.
Не болейте, погода улучшается с каждым днем!
Лонги наливаются прибылью!
Скоро мир!

Тимофей Мартынов

16 Mar 2025 17:03

БЕСПЛАТНЫЙ ИНТЕНСИВ ПО ТРЕЙДИНГУ — старт уже 18 марта!

• 3 дня: ТЕОРИЯ + ПРАКТИКА = Ваш новый доход от 50 000₽ в месяц!

• Уроки пройдут здесь: 18, 19 и 20 марта, в 12:00 и 19:00 (вечером повтор утреннего урока).

Вы получите:

— Авторскую систему трейдинга, которая приносит 50 000Р - 300 000Р в месяц даже новичку;

— Управление рисками - забудьте про страх потерять деньги;

— Электронный дневник трейдера в подарок каждому!

Не упустите возможность — регистрируйтесь прямо сейчас по ссылке: https://trendup.pro

❗️Места ограничены! Успейте забронировать!

Тимофей Мартынов

15 Mar 2025 18:01

Читаю тут по совету брата книжку "Искусство сделки".

Что бросается в глаза?

Он много хвалит своих соратников и партнёров, хвалит свою жену. Очень комплиментарно о них отзывается.

Это отличное качество.

Учитесь

Тимофей Мартынов

15 Mar 2025 11:50

4 какието непонятные бабы из одной семьи, про которых вы скорее всего никогда не слышали, у которых в сумме почти ярд (!) подписчиков😁

На самом деле число подписчиков в сотни миллионов даже трудно осознать, это ж блин больше чем ВСЁ население США, например..

Слышали когда-нить про Дженнер? 😁

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 18:40

🔥Самая движуха щас где?

Правильно: на форуме облигаций Гарант-Инвеста: https://smart-lab.ru/bonds/garant-invest/

В связи с невыплатой купона😢

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 13:36

Менеджмент X5 должен быть доволен:
акции Пятеры обыгрывают Магнит с начала марта на 11%👍

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 10:48

⚡️так, щас обещают трансляцию со мной и Делимобилем, начало в 13 часов
Компания непростая конечно, но щас узнаем как у них там дела во всех деталях

https://vk.com/video-53159866_456239954

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 07:08

14 лет назад произошла авария на АЭС Фукусима в Японии. Сначала было землетрясение + цунами, там подтопило помещения, отключилась система охлаждения реактора ну и дальше взрыв.
Рынки помню тогда припали локально на этом на всем.

Помню я тогда в шортах стоял по фьючу ртс. А когда твой профит зависит от негатива, ты подсознательно желаешь чтобы все было похуже..

Это конечно чудовищно, быть шортистом, - хочешь не хочешь, а ты материально заинтересован в негативном развитии событий.

Вот и сейчас наверное кто-то шортанул и надеется, что мирное соглашение сорвётся.

В целом, переход на сторону добра - в инвестиции, меняет мышление полностью. Ты понимаешь, что тебе куда важнее, чтобы твоя компания заработала больше денег в следующем году, чем какие бы то ни было временные глобальные факторы, такие как политика, ставки ФРС, какие-то там аварии и так далее.

Мышление инвестора более глубокое.
Мышление спекулянта - поверхностное, примитивное, направленное на определение мгновенного направления в ближайшие пару дней.

Тимофей Мартынов

13 Mar 2025 17:04

🔥Паевые инвестиционные фонды – для тех, кто не хочет погружаться в инвестиции с головой, но хочет зарабатывать на фондовом рынке

Поможет в этом канал InvestFunds | ПИФы.

Здесь публикуется вся актуальная информация по российскому рынку ПИФов, биржевых, открытых, закрытых, интервальных и даже ETF. От новостей и трендов до рэнкингов и комментариев профучастников рынка.

Начинающие найдут тут необходимые ликбезы, опытные – профессиональную аналитику. А еще это удобный и оперативный способ узнавать первым о регистрации и формировании новых фондов, а также их возможных трансформациях (и такое случается).

👉 Хотите узнать о рынке коллективных инвестиций больше и быть в курсе его ключевых событий? Подписывайтесь на InvestFunds | ПИФы!

P.S. Авторы канала – действительно профессионалы своего дела, дают актуальную информацию по рынку ПИФов.

Тимофей Мартынов

13 Mar 2025 12:07

Делимобиль 2024 записная книжка

Выручка +7 до 28
Себестоимость +7 до 20,6 (+54%)
Расходы на ремонт +66% до 6,4
Если поделить на парк, то получится что ремонт = 200тыр/машину/год
Опер расходы +1,1 до 3,7
Расходы на персонал суммарно +75%

Коммерч расходы +68% = т.к. расходы на маркетинг

Финрасходы +1,9 до 4,8
Прибыль = 0 против 2,77 годом ранее.

долг такой же как год назад = 30
Зато кэш снизился с 9,5 до 1,7
Чистый долг/EBITDA составил 5,1х
ожидает снижения долг/EBITDA по итогам 2025 до ниже 3,0x
Осн. погашения лизинг+бонды = 2026 год (17 млрд).

CAPEX снизили с 2,3 до 0,6 млрд
сеть собственных СТО обслуживает около 85% парка компании

Отток денежных средств 2024:
👎2,4 млрд потратили на покупку дочки (из денег IPO по сути оплатили этот квазидивиденд мажору)
😢еще и акционеру деньги вернули в начале 2025
👉5,9 погашение лизинга
👉6,4 процентные платежи

2025:
надо погасить 8,6 млрд долга (8 = лизинг)
планирует продать 4-5 тысяч машин, которым 6лет+
Для этого надо продавать по 400 машин в месяц
Сейчас у них в продаже стоит 358 машин
В 2024 продали машин на 610 млн руб
При этом расходы связанные с реализацией составили 408 млн руб (300 = себестоимость их)

https://smart-lab.ru/q/DELI/f/y/

Тимофей Мартынов

13 Mar 2025 08:35

Тимофей в последнем посте посетовал, почему так мало комментариев
Отвечаю: потому что они закрыты )
А заявки на вступление игнорируются

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 16:53

⚡️LIVE AK
STARTS 19:05
https://youtube.com/live/SbkSldWJrgg

❤️U ALL

Запись эфира будет доступна на ВК и Рутуб

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 15:01

ЛСР - вот уже 11 лет является облигацией с фиксированным купоном 78 рублей.

За это время покупательная способность рубля упала в 3 раза, а "купон" все тот же.

Получается владелец такой облигации обеднел в 3 раза за 10 лет.

Объясните мне, как такое возможно, если цены на новые квартиры за это время также выросли примерно в 3 раза?


https://smart-lab.ru/q/LSRG/dividend/

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 13:14

Московская биржа отчет МСФО 2024 записная книжка
Преза по-прежнему на английском языке

Комисс доходы +10 = 63 (+21%)
Проц доходы +30 = 82

4кв:
Процентные доходы за 4 квартал резко упали -9 млрд кв/кв до 16
Там получилось что по 8 ярдов заработали казначейство и депозитарий примерно.
Руководство: "Клиентские остатки сократились в 4 квартале на 50% по сравнению со средним уровнем года".
Говорят, что на этом падение стабилизировалось.

При этом в отчете (в балансе) за квартал всё выросло.
Если 16 ярдов пересчитать под ставку 5%/квартал, то сумма, на которую получают %доход составила 320 млрд.

При этом активы выросли, ДС выросли сильно.
Средства клиентов тоже выросли.
В общем, в балансе никаких признаков "резкого сокращения клиентских остатков".
Аналитики на конф колле почему-то не спросили о причине их сокращения.

Основной прирост % доходов в 2024 принес депозитарий, было 12,6 стало 29,2
Казначейство прибавило с 30 до 40


2024:
Расходы на персонал за год +65%г/г до 25 млрд (+10 ярдов)
Штат вырос на 29%
Расходы на маркетинг +4,3 млрд до 6,1 = это +240%
Адм расходы +2 ярда до 7,1 млрд = это +39%
За 5 лет опер расходы выросли в 3 раза! (средний рост +25%г/г)

Рентаб EBITDA упала с 77% до 72%

В 4 квартале комисс биржи по акциям = 3,016 млрд на объеме 9833 млрд
Эффективная комиссия = 0,031% (много/дорого!😢)

На срочке доход = 2,711 на обороте 31225 млрд
Эффективная комиссия = 0,009% (нормально!)

Валютный рынок скромно отнесли к прочим рынкам.
Там доход упал на 60%, почти в 3 раза - до 0,9 млрд

Маркетплейс в 4 кв выручка +28%г/г = 0,97 млрд


2025:
OPEX вырастет еще на 25%
CAPEX 14-16 млрд vs 12 в 24г
Вероятен роспуск резервов ECL что может дать +3 млрд

В общем, как прогнозировать процентный доход - как было непонятно, так и осталось.
4й квартал это в очередной раз доказал.
Внятных комментариев от Мосбиржи на этот счет нет:(

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 09:48

Вопрос по Мосбирже: кто-нибудь из вас понимает почему клиентские остатки в 4 кв резко снизились?

То есть это те остатки, на которые биржа получает доход. Ну и в связи с этим доход процентный у биржи резко упал в 4 кв
https://smart-lab.ru/q/MOEX/MSFO/net_interest_income/#quarters

Тимофей Мартынов

17 Mar 2025 07:29

Отчет Совкомбанка 2024, записная книжка
Отчет блин 135 страниц, 39 страниц преза, так что прочел его неполностью😢

Считают регулярную прибыль как 76 ярдов (P/E=5)
Одноразовые доходы и убытки:
❌+18 ярдов от выгодного приобретения
❌+10 валютная переоценка, +8 прочее
❌налог на прибыль 2,5 вместо 16 (год назад заплатили 15)
❌переоценка портфеля бондов -36 млрд (инфа из презы)
В PNL -36 не увидишь, там типа только -4,5 убыток от фин операций

в 2025 вероятно будет хороший+ по портфелю, но не будет остальных позитивных одноразок

Не понимаю как free float увеличился на 5пп до 14,2%
За free float вырос на 10пп до 14,2%
из них 5пп летом вроде раздавали SPO
вторая часть походу ушла хотя бы частично в стакан на Мосбирже во 2-м полугодии

Пишут капитал 390, прибыль 77
Одно на другое поделить будет 20%
Сами же указывают ROE = 26%
(видимо отнимают дивы, суборды и IPO, оставляя в капитале только 292 ярда)
суборды = 58
Если убрать эффект приобретения (18), убрать экономию на налогах (13)
то скорр прибыль составил бы 50, ROE=17%
То есть тут большой творческий потенциал как считать ROE

📉Достаточность баз капитала 9.1->8.3%
Базовый капитал 250->300, но активы RWA росли быстрее

📈ЧПД +20
📉Расход по кредитным убыткам +36 до 68,5
👉по юрикам COR не вырос, 1,2=>1,3% всего
📉ЧПД после убытков суммарно сократился на 22 до 84
📈Комисс доходы +12,5 до 39
📉Операции на фин рынках было +31,5 стало -4,5
📈Прибыль от валюты, было 25 стало 21,5
📉Суммарно доход от финрынков упал с 50,2 до 16,5
📈Прочие доходы +26,5 до 31,6
👉страхование выручка +50%, а расходы сократили на ярд, в итоге страхование дало 44 ярда,+23 ярда за год (хз как это, вероятно консолидировали результат приобретенной страховой компании)

👉банк доходы = 168 (-14 до 168)
👉небанк доходы = 43,6 (+22)
👉расходы = 132 (+38)

📈кредиты 2664 (+41%), юрики +26%
физики = 240 дохода (100% по фикс ставке)
юрики = 217 дохода (100% по плав ставке)


📈депозиты 3041 (+22%)

Капитал: 371
В них 42 суборды
И -18,6 неконтрольная доля

Портфель:
41% бондов по плав. ставке

2025:
📈кредитный портфель рост не более 10%
📈улучшение качества портфеля ждут, т.к. более избирательно будут подходить
📈прибыль > прибыли 2024
📈ожидают роста страхования, банк гарантий, wealth management, комисс бизнес, брокерки

Прочее:
📉OPEX банковского сектора вырос с 18%г/г до 24%г/г в 2024

Тимофей Мартынов

16 Mar 2025 08:18

Так, простая dumb model:

Допустим есть у нас страна-бензоколонка.

Экспорт $100
Импорт $10
+$90 = стабильное сальдо

Чтобы валютный курс страны не рос постоянно, нужна компенсация в виде оттока -$90

Какие есть правильные богоугодные методы, укрепляющие долгосрочные перспективы страны?

✅инвестиции локалов за рубежом, лучше всего через суверенный фонд
✅закупка зарубежных оборудования и технологий
✅инвестиции в инфраструктуру
✅импорт зарубежных рабочих
✅развитие туристической инфраструктуры

Какие неправильные методы?
❌дать курсу укрепиться, рост потребления и импорта (например автомобилей и предметов роскоши)
❌отток туристов зарубеж
❌вывод капитала покидающими страну миллиардерами
❌инвестиции локалов в зарубежную недвижимость
❌вывод денег мошенниками

Мог что-то пропустить.

А теперь давайте подумаем вместе:

Какие опции доступны нашей стране? И там и там

Тимофей Мартынов

15 Mar 2025 14:32

Замечено:

Все...
Абсолютно ВСЕ эксперты по фондовому рынку...
Даже такие доморощенные дилетанты как я...

Страдают одной и той же конгнитивной деформацией!

А именно....

"СРУТ" НА АКЦИИ, КОТОРЫХ У НИХ НЕТ😁
Если ты продал, значит ты будешь подтягивать одни недостатки, оправдывая тот факт, что у тебя их нет.
Причем чем умнее эксперт, тем сильнее ВЫЗОВ!

УМНЫЙ ЧУВАК НЕ ХОЧЕТ ПРИЗНАВАТЬ,ЧТО У НЕГО НЕТ АКЦИЙ, КОТОРЫЕ ОЧЕНЬ ХОРОШО РАСТУТ.
Поэтому он будет искать любой повод обосрать контору.
Но как только эти акции у него появляются,

МАТЕРЬ БОЖЬЯ, МИР ПРЕОБРАЖАЕТСЯ!
Заколосилась трава, заблестела золота роса, выглянула радуга из-за туч, ☀️ 🌈

Мать твою, компания стала прекрасной ровно с той секунды как только ты ее положил в свой магический портфельчик😁😂🤣

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 20:33

Какие акции купить прямо сейчас?

Такой вопрос мне чет стали часто задавать старые знакомые в последнее время.

Чем я опытнее становлюсь, тем больше убеждаюсь, что простого ответа не существует.

Универсальный ответ - купи индекс.

Но я бы покупая индекс , например, не стал бы включать в него Газпром и многие другие компании, которые в нем есть.

Странно, что при высоких ставках депозитов людей сейчас потянуло на акции.

Я так и говорю: чтобы обыграть годовой депозит или бонд с дохой 25% надо быть супер профи.

А ради дополнительных 5пунктов доходности рисковать 10-15 пунктов думаю не стоит.

Самое интересное, что когда рынок был на дне, таких вопросов никто не задавал. Щас рынок отрастет еще немного, и число желающих втарить физиков будет расти как снежный ком.

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 14:50

Кого позвать выступить на конференции смартлаба 28 июня в СПБ?

Июнь, Питер, Белые ночи!
Все это гораздо ближе чем кажется.

Кого позвать на конференцию выступить!
Пишите в комментарии!
Предлагайте и предлагайтесь!

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 13:21

На смартлабе есть табличка с дивидендами, которые планируются к выплате

https://smart-lab.ru/dividends/

Как нам ее улучшить, чтобы было еще полезнее?

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 08:32

Ренессанс страхование 2024 записная книжка

Капа = 76
Капитал = 51
P/B = 1,5
RoATE=32,3%
P/E(скорр)=7,8
P/E(2025) может быть = 3

Премии +46 до 170
Убытки +40 до 119
Активиз расходы +3 до 33
Страховой результат = +3,7 до 7,8
Адм расходы +4,5 до 14,4

Доходы от финактивов -9 до 5
Процентные доходы +5 до 9,3
Доход одноразовый от приобретения +1,7

Портфель +29% = 235 млрд
акции = 5% портфеля, 60% бонды, 28% депозиты
solvency ratio=141% (reg limit=105%)

Дивиденд = 6,4 руб, ДД=5%.
Суммарно за год = 10 руб, ровно столько же, сколько и год назад

📉ИСЖ -26%г/г за год = 9,3 млрд и -40% г/г в 4 квартале
📈НСЖ +135%г/г за год = 76 млрд и +136% в 4 кв = 29 млрд
📈NONLIFE +15% за год = 73,3 млрд
В 4К24 явное замедление сегмента NONLIFE до 6%г/г
Видимо оно сохранится и в 2025
📈ДМС +27%г/г = 13 млрд

Автострах +17%г/г = 44,5 млрд при росте продаж авто на 48%г/г за год

***

Портфель лосанул на 10,4 ярдов в 2024 году по переоценке
Стало быть если б не это, прибыль была бы 21.
Правда еще надо 1,5 ярда отнять от выгодного приобретения с учетом налогов
Процентный доход по инструментам = 15 ярдов
Процентный доход по эфф ставке = 9,3 ярда

https://smart-lab.ru/q/RENI/f/y/

Тимофей Мартынов

14 Mar 2025 06:46

Трейдерские инстинкты дают о себе знать

Вчера когда в 18:40мск вышли новости, смотрел на график MIX, который начинает стремительно расти....

И тут рям в голове понеслись вычисления risk/reward/probabilities…
Думаю такой, вот щас лям-другой можно взять по-быстрому😁

А потом понимаю, что это реально врата в ад.
Я уже давно не в нем.
Я уже давно не трейжу и не испытываю ни одной негативной эмоции, связанной с этим.
А когда я трейдил, когда был на пределе, хоть и не сливал много, но часто испытывал боль стоп-лоссов, горечь поражений, завидовал простым смертным, кто избавлен от этих страстей.

Да и потом зачем мне этот «лям-другой»?

Да, когда у тебя много тестостерона или дофамина, тебе хочется просто делать бабки, а потом тупо их спускать на всякую шляпу.

А мне зачем это? У меня есть все необходимое и мне гораздо важнее делать последовательно правильные вещи, чем пытаться срубить бабла по бырому.
Посмотрел на это дело, попил чайку с бутербродиком и побрел безмятежно домой под мокрым снегом, читать дочке роман Виктора Гюго 😁

Тимофей Мартынов

13 Mar 2025 16:46

Русгидро отчет 2024 записная книжка.

В принципе и так ясно, что ловить там нечего, но решил полюбопытствовать

Долг очень круто вырос +210 ярдов до 568 млрд
Наличка +56 ярдов
Чистый долг вырос на 154 ярда, в принципе не удивительно:
FCF = -144 ярда (если не считать еще -10 ярдов отток по форварду в пользу ВТБ)

Госсубсидии >10% выручки
⚠️Зарядили обесценивание на 99 млрд рублей и нарисовали убыток 61 ярд

При этом поток от опер деятельности =118 против 103 год назад
CAPEX = 199 ярдов - на уровне прошлого года
CAPEX = 31% от выручки - это самый большой из тех компаний к-е отчитались до настоящего момента
Процентные расходы выросли с 26 до 65

CAPEX2025 запланирован в сумме 353 млрд руб⚠️😁
Ну это вазе БЕЗУМИЕ

https://smart-lab.ru/q/HYDR/f/y/

Тимофей Мартынов

13 Mar 2025 09:11

Эээ, а кто объяснит, почему акции Делимобиля растут +4% после отчета?

Тимофей Мартынов

13 Mar 2025 08:04

Вчера я тут в телеге спрашивал про реальный бизнес - обратная связь слабая, всего 46 комментариев.

На смартлабе под 200 комментов написали
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1127415/
Почитайте - там интересно.

Какой вывод можно сделать?

А вывод такой, что фантазёры-спекулянты в телеграм каналах, которые ждут роста рынка акций на перемирии или там на каком-то заявлении совершенно оторваны от реального бизнеса.

Я правда наверное отчасти и сам такой фантазёр.

С другой стороны это и правильно, рынок всегда действует на опережение, и довольно часто подолгу игнорирует реальный фундаментал.

Кроме того, рынок акций достаточно дешёвый, если предположить что грядущая рецессия вызовет резкое снижение процентных ставок в обозримой перспективе.

Плюс, как там отметили справедливо, МСП страдает в первую очередь, не имея доступа к более дешевому и длинному финансированию по сравнению с гигантами, которые занимают под ключ+1,5%

Так что вот такая вот противоречивая ситуация.

С одной стороны:

Жопа в реальном бизнесе.

С другой стороны - где-то много сбережений и высоких процентных доходов, дешевые акции и перспектива снижения ставок.