Тимофей Мартынов

12 Mar 2025 17:03

Артём у себя заметил огромное расхождение капитализации нашего 🏛 российского фондового рынка и 🗿 рублёвой денежной массы M2.

На +76% (!) с текущих может вырасти наш рынок с текущих значений, судя по графику 👇

/channel/artem_tradings/2474

Тимофей Мартынов

12 Mar 2025 12:05

Опрос реального бизнеса!
Реальный бизнес, вам слово!

Напомню, что я регулярно раз в несколько месяцев задаю предпринимателям и бизнесменам один и тот же вопрос:

РАССКАЖИТЕ, КАК ОБСТОЯТ ДЕЛА В ВАШЕМ БИЗНЕСЕ, ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ ЗА ПОСЛЕДНИЕ МЕСЯЦЫ?

Встречался щас с братом, вот что он сказал:
👉в Питере за последние несколько месяцев закрылись сотни автосервисов
👉продажи запчастей для авто падают г/г впервые лет за 5
👉говорит, что свободные автомеханики появились на рынке труда, чего не было раньше
👉также видим мощную просадку по продажам авто, Б/У авто дешевеют
👉знакомые строители на паузу поставили всю стройку, идут сокращения
👉говорит ещё падение продаж у продавцов цветов на 8 марта

Итого:
📉походу процентные ставки уже начали всерьез влиять на настроение потребителей
👉в начале года еще выручка у многих присела, думаю у многих кассовые разрывы

А у вас как дела?
Расскажите в комментариях! Спасибо

Тимофей Мартынов

12 Mar 2025 07:14

Пузыри на финансовых рынках длятся годами: где сейчас пузырь? Разведем крипто-срач!

Текст с картинками, поэтому читайте его на смартлабе: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1127247/

Тимофей Мартынов

11 Mar 2025 16:12

Ровно 40 лет назад, 11 марта 1985 года, главой СССР стал Михаил Горбачев🤣

Тимофей Мартынов

11 Mar 2025 08:54

В комментах пишут про "ошибку выжившего". Ну давайте про это тоже напишу.

В летней школе в 7 классе я был самый умный😁 Я там оказался не потому что я был тупой, а потому что за год я не выучил доказательство ни одной теоремы по геометрии.
Другие парни в летней школе прям реально тупили, им было сложно решать задачи😢

В 8 классе чето изменилось. Пришёл новый чел в класс, он мотивировал меня учиться.
Я стал с ним соревноваться по количеству полученных пятерок.
8 класс я закрыл без единой тройки. Потом я забил на это.

Весь 11 класс я ходил на подготовительные курсы в Политех.
Я не хотел в Политех, но меньше всего на свете я хотел попасть в армию.
Уже там я понял насколько велика пропасть между преподами математики/физики у нас и в политехе!

Я очень хотел попасть в универ и получил на экзаменах 4/5.
4 по математике я получил только из-за невнимательности.
Я не мог собраться и решить 10 задач не допустив ни одной ошибки в цифрах.
Это было следствие моего СДВГ.
Там не бывало таких задач, которые я не мог бы решить.
По физике - да, но не по математике.

В универе я ощущал себя тупым, особенно первые два курса.
Те кто учился со мной были на порядок умнее меня (у них была лучше математика в школе).
На 1 курсе у меня не было троек.

На 3 курсе я поставил себе цель закрыть семестр на одни пятерки.
Не вышло: я получил за экзамены 5-5-5-5-4.
Получал целый семестр повышенную стипендию.

Это при том, что я работал с 1 курса универа.

Да, кстати.
Когда я работал на кого-то, мной всегда были довольны, потому что я старался делать работу хорошо.

Активно читать я начал только после того как закончил школу.
Меня вдохновил как раз тот же друг, который мотивировал в 8 классе "зарабатывать" пятерки.

Его положительное влияние меня мою жизнь оказалось очень сильным.
Он же косвенно повлиял и на мое появление на фондовом рынке, т.к. еще в 2001-м году он сказал что есть 2 перспективные темы: Недвига и Фондовый рынок.
С его подачи я начал сдавать экзамен ФКЦБ, делая свои первые шаги в этом направлении.

Тимофей Мартынов

10 Mar 2025 17:20

⚡️LIVE AK:
START IN 5 MIN
POEHALI!

https://youtube.com/live/QzrN-xVK6vA

Тимофей Мартынов

10 Mar 2025 14:22

Полюс отчет 2024 записная книжка

Выручка +54%г/г = оч круто
Себестоимость +23%г/г
TCC = 35,9 тыс руб (+16%г/г)/унцию

EBITDA = 539 млрд
⚠️Рентаб EBITDA = 77,5% - самая высокая из всех компаний, кто отчитался на данный момент за 2024 год!!!! Рекордная в истории Полюса.
⚡️за последние 10 лет среди всех компаний на Мобирже выше рентабельность была только у двух компаний: у самой Мосбиржи в 2 годах, и у НМТП за 1 год
https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental4/?field=ebitda_margin

Прибыль 306 млрд
Дебиторка скакнула с 6 до 108 млрд


FCF = 116 ярдов, 111 было выплачено дивами
Чист Долг почти не вырос = 625 ярдов.
Процентные расходы 65 млрд,
Это всего лишь 8,4% от уровня долга на конец 23 года.
608 ярдов долга из 880 под фиксированную ставку!
Причем 79% долга - это кредиты банков

625 ярдов чистого долга под текущую рыночную рублевую ставку давали бы 140 ярдов процентных расходов в год

Компания зачем то держит наготове 255 ярдов кэша.

📈Реализованное в 2024г золото 2,8->3,1 млн унций(+11%)
📉Ждут снижения добычи в 2025 до 2,5-2,6 млн унций (-17%), причина - снижение содержания в руде на Олимпиаде
👉2026-2027 ждут на этом уровне
📈к 2030 ждут 6 млн унций
📉Ждут роста TCC с $383 до $525-575

📉CAPEX 2025 вырастет с $1,26 млрд до $2,2-2,5 млрд

Тимофей Мартынов

10 Mar 2025 06:41

Доброе утро!
Теплых весенних лучей всем👍
Хорошего настроения 🔥
Продуктивной недели!
Только позитивных твитов Трампа!
Преобладания хороших мыслей в голове над плохими❤️

Тимофей Мартынов

09 Mar 2025 19:40

Кстати сегодня до конца дня еще действует скидка 10% на подписку на наш ресёрч Мозговик по промику "WOMENTHEBEST" в честь 8 марта👍

Тут: mozgovik.com

Тимофей Мартынов

09 Mar 2025 09:38

Дочитал очередную книгу про Баффета "танцуя к богатству".
Оценка ⭐4- из 5.

По сути эта книга - компиляция статей про Баффета из журнала Fortune.

Кстати ее автору Кэрол Лумис как и Баффету тоже 95 лет и она все ещё жива!

Книгу читал очень долго. Далеко не все статьи интересные. Самые интересные те, которые написаны самим Баффетом, но таких немного...
Страницы книги широкие, поэтому читаются долго

Какие идеи почерпнул?
...
👉хороших идей много не бывает, дай бог 1-2 в год

Тимофей Мартынов

08 Mar 2025 17:42

Коротко о том, почему размещение "ЦП" показалось мне интересным.

Фокус на:
📈темп роста выручки
👍мультипликаторы

Тимофей Мартынов

07 Mar 2025 17:30

Запускаем акцию- 10% скидка к 8 марта на аналитику Mozgovik Research.

При оплате подписки просто введите промокод WOMENTHEBEST и получите скидку 10% на аналитику Mozgovik Research.

Если оплачиваете сразу на год выгода составит более 30%!

Если у вас есть действующая подписка, покупая новую, мы суммируем их- это отличная возможность продлить срок действия!

Подробнее об условиях и тарифах см. на сайте
https://mozgovik.com

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 16:55

ФОТООТЧЕТ

Друзья, мы наконец-то готовы поделиться фотографиями с конференции PRO облигации! Ищите себя, отмечайте нас в соцсетях и следите за будущими новостями!

👉Все фото и презентации спикеров уже доступны в боте @mozgovikbot
Если вы уже активировали бот прежде, для получения фото его нужно перезапустить кнопкой "menu".

До встречи на новых мероприятиях!

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 11:07

Мой конспект основных моментов дня инвестора Диасофт тут:

https://smart-lab.ru/chat?x=8230

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 08:46

Диасофт хуже моих ожиданий
Выручка 3 фин квартал +18%г/г до 4 млрд
Напомню на IPO гайдили темпы роста 30% годовых
Я ждал что будет 4,3 млрд
Следующий квартал может еще сильнее остать от прогноза
Темпы роста явно не дотягивают до тех, которые компания гайдила на IPO
Еле-еле растет чуть выше инфляции

Кроме того почти половину прибыли сжирает капекс (R&D).

Законтрактованная выручка не растет, этоговорит мне о том, что рост вообще может остановиться в 2025 году

Еду в Москву как раз. В 12 будет мини-день инвестора у них, послушаю че там будут обещать

Тимофей Мартынов

12 Mar 2025 14:00

Тут кстати пару недель назад давал интервью мой второй кумир - Рэй Далио.

Он намекнул, что Трамп правильно делает, что начал решать бюджетную проблему США, т.к. если это не делать, то США столкнулись бы с мощным долговым кризисом в течение максимум трех лет.
"Это как сердечный приступ - я не могу сказать, когда точно, но он наступит" - сказал Далио.

Смысл в том, что растить госдолг до бесконечности нельзя.
Уже в конце 2022 года сложилась ситуация, когда все три основных покупателя трежерис ушли с рынка - Мировые ЦБ, американские банки и ФРС.
Далио говорит, что с спросе/предложении на госбонды США наметился явный дисбаланс.

“You could see then the government saying that they’re going to restructure the debt, they won’t say it's a default. They will say ‘under this policy we're going to be better off”

Далио также говорит о полусекретном плане по ослаблению доллара. Это типа уже происходит, правда падают все валюты, это видно по росту золота.
Биток также стал бенефициаром процесса девальвации бакса, так как его предложение ограничено.
Типа биток это как альтернативные деньги.

Тимофей Мартынов

12 Mar 2025 08:26

Совкомфлот отчет 2024 записная книжка

Главное: отчет компании не отражает те сложности, которые начались после того как 21 судно в январе попало в SDN.

"Усиление санкционного давления создает
дополнительные операционные сложности в эксплуатации флота и приводит к простою части санкционных судов."

📉Поэтому результаты 2025 могут быть существенно хуже.

📉Выручка упала! на -18% -32 ярда
📉Расходы +6,8 млрд
📉Амортизация +16,5 млрд до 52 млрд
👉-7 млрд бумажный убыток
📉прибыль 37,2 или снижение -42 млрд

👉дебиторка +11+4 ярдов
👉выданные займы +8 ярдов

📈Кэша много = 134,5 млрд
👉Долг=кэшу=135,5 млрд
Долг дешевый и длинный, ставки валютные в районе 4-6% годовых
За год всего 6,6 млрд процентных платежей

51,67CAPEX резко срезали с 54 до 19,5 млрд

📈FCF очень положительный = 73 ярда
Выплаченный див был 41 ярд
за счет срезки капекса и гигантской амортизации!
⚠️FCF = 1/3 всей капитализации компании
Не припомню второго такого случая!

Напомню, средний курс $ за 2024 = 92,60
Текущий курс ниже, что может привести к 📉результатов экспортеров

https://smart-lab.ru/q/FLOT/f/y/

Тимофей Мартынов

11 Mar 2025 17:04

Чтобы сохранить свои сбережения от бешеной инфляции и получать пассивный доход, одна из безопасных стратегий - это коммерческая недвижимость в Москве 🏢

Начать инвестировать в коммерческую недвижимость можно с бюджетом от 6 млн рублей. С этой суммой можно приобрести в рассрочку офис класса А, такая недвижимость сейчас пользуется большим спросом и для аренды, и для перепродажи.

Чтобы быть в курсе выгодных предложений, нюансов инвестирования в коммерческую недвижимость, подпишитесь на канал эксперта Светланы Наумовой. Здесь предложения с доходностью до 50%, от котлована до ключей. И забирайте бесплатный гайд по оценке коммерческой недвижимости.

"Если вы не найдёте способ зарабатывать деньги, пока спите, вы будете работать, пока не умрёте". (У.Баффет)

Реклама. Рекламодатель ИП Наумова Светлана Викторовна
ИНН: 645301501989
Erid:2VtzqxJh6Qo

Тимофей Мартынов

11 Mar 2025 16:01

Поговорили вчера с финдиром IEK Михаилом Горбачевым. Рассказал про бонды с купоном 25% и про компанию

Компания IEK — это выключатели, розетки и всякое электрическое оборудование.
Промышленность и производство так сказать.
60% производства — аутсорсинг зарубежом. 40% себестоимости зависит от валютного курса.

Сейчас они выпускают бонды на 1 ярд с 25% купоном, но думают, что купон составит 24% по результатам прайсинга.
Срок = 1,5 года.
Букбилдинг уже ЗАВТРА, в среду. Размещение в понедельник (17 марта), расчеты 18 марта.

Вчера мы пообщались с финдиром компании (Михаил Горбачев), запись разговора (40 минут) можете посмотреть на ВК-Video.

Моя задача была — оценить степень надежности компании.

Что я узнал?
Продолжение на смартлабе:
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1127048/

Тимофей Мартынов

11 Mar 2025 08:07

В школьном аттестате у меня 8 троек из 18 оценок.
У меня часто бывали двойки в четвертях по предметам:)
Самое большое "достижение" - 2 в году по геометрии в 7 классе.
Чтобы не остаться на второй год, я ходил в летнюю школу.
Учитель математики говорил моей маме - "ваш сын даже в ПТУ не поступит"😁
Только в 5-м классе я был 3 раза в кабинете у директора😁
У меня было огромное число двоек за поведение. Весь дневник был исписан красным.
Сколько раз меня выгоняли из класса - не счесть (да, мне сейчас стыдно за себя).
Когда учился в универе, я всегда половину экзаменов сдавал на допсессии.
На 6-м курсе моя фамилия висела на кафедре среди представленных к отчислению🤣

Почему так было?
Очень просто.

Я ВСЕГДА ДЕЛАЛ ТОЛЬКО ТО, ЧТО МНЕ НРАВИЛОСЬ
И НЕ ДЕЛАЛ ТОГО, ЧТО МНЕ НЕ НРАВИЛОСЬ

Тимофей Мартынов

10 Mar 2025 15:09

👉Экспортеры в феврале продали валюты на $12,4 млрд против $9,9 млрд в январе - вот и причина падения баксорубля + сокращение импорта
👉Физики купили валюты на 6,5 млрд руб (немного, до этого они несколько месяцев продавали)

👉Благодаря Трампу Минфин умудрился пропихнуть ОФЗ ПД на 672 ярдов за месяц - РЕКОРД⚡️. СЗКО купили 47%, др банки +20,4%. Даже нерезы взяли 6,4% от объема!!!!📈

⚠️Ахаха, физики продают акции (!)7 месяц подряд в феврале!!! Нерезы продали на 6,2 млрд.
Тарили акции СЗКО (+18,4) и ДУ (+13,4), прочие банки -20 млрд

Источник

Тимофей Мартынов

10 Mar 2025 12:45

IPO watch: на прошлой неделе получили еще несколько новостей по IPO 2025

👉На прошлой неделе был отчет у МТС, компания заявила о готовности проводить IPO Юрента и AdTech. Ну тоже говорят, что будут ждать «хороших условий». Это значит что дешево не отдадут. В прошлом году мы видели уже два успешных (для АФК Система) IPO, — это МТС Банк и Элемент😄.
👉Какой-то очередной кибербез собрался на биржу «Secret Technologies», о котором я впервые услышал на прошлой неделе. Оценка типа в районе 6 млрд — что-то небольшое.
👉По pre-IPO мы узнали, что ЦП собрали 540 млн (на 360 млн руб ниже верхней планки), Экзалтер до сих пор там собирает.
👉Я также узнал, что кафейни Даблби вроде там чето пытаются собрать через кривую схему какие-то копейки, но не очень получается.
👉VK сообщила, что VK Tech выведут на биржу.
👉IEK Group сегодня общались, я так понял, что технически будут готовы к IPO в этом году, но сроков никаких нет. Будем ждать.
👉Диасофт сообщил об SPO в августе примерно на 2% капитала, или 800 млн руб
👉Jetlend сообщил цену акций размещения 65 руб и объем инвестиций = 600-700 млн руб.

Предыдущий пост по теме: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1123529/

В целом структурирую инфу по ИПО по этому году тут
smart-lab.ru/finansoviy-slovar/IPO-2025

Тимофей Мартынов

09 Mar 2025 20:03

Что делал на выходных?

👉читал книги (сам и дочке)
👉отсыпался
👉принимал гостей
👉возил дочь на математику
👉играл в теннис
👉кормил детей
👉смотрел телик с детьми
👉смотрел зенит-факел
👉разбирался с отчётом Диасофта

Кстати доп занятия математикой 1 раз в неделю дают плоды: дочь заняла первое место в олимпиадке кенгуру по району, я аж был удивлен👍

Погода была хорошая, но никуда не ездили, так как у одной из дочек температура была 39+ пару дней.

Тимофей Мартынов

09 Mar 2025 16:48

Тут еще и блогершу Митрошину прихлопнули.

Я поскольку ниче про нее не знаю, напишите плиз внизу, чем известна , знаменита, по делу ли ее или считаете что перебор?

Я ваще удивляюсь конечно, что Блиновская что Митрошина, впечатление особо талантливых и симпатичных личностей не создают. Первая вообще хабалистая такая, неприятная. Как они свои миллиарды то умудрились заработать из воздуха?

Тимофей Мартынов

09 Mar 2025 09:11

Как ребята слили денег, на чем и какой вывод сделали👍🔥

Тимофей Мартынов

08 Mar 2025 15:22

Дамы, с 8 марта!
Хоть вас и немного тут совсем, но тем не менее, спасибо, что вы есть❤️

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 19:04

Американцы, похоже, готовы быстро вернуться в Россию чуть что

Как только Трамп изменил риторику Белого Дома с враждебной на адекватную, американский бизнес похоже мгновенно начал наводить мосты.

Вроде как в Москве уже успели нанять главу представительства Microsoft (хз, может утка).

И второй момент — жалом вокруг рынка начали водить серьезные американские фонды, которые вообще на три года просто оборвали все телефонные линии с Москвой. То есть реально появился контакт. То есть недавняя статья в Bloomberg подтвердилась. Я уж не знаю, реально успели ли инвесторы США какими-то окольными путями заинвестировать сюда, но движуха какая-то началась.

А вам что-нибудь известно про то, как американские компании начали вставать в очередь к двери в Россию, которая вот-вот может приоткрыться?

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 16:33

По итогам встречи понял, что мой вывод относительно того, что рост остановится в 2025 - неправильный. Я думаю вырастут процентов на 20%, если брать реалистично более менее

Те, кто пишет, что моя инвестиция в Диасофт провал, не совсем правы. Давайте годик хотя бы подождём. Оценивать качество анализа по результатам краткосрочных колебаний - неправильно.

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 10:01

Обещают интересненькое щас рассказать🔥👍

Тимофей Мартынов

06 Mar 2025 06:50

МТС отчет 2024, моя записная книжка

👉выручка +16% = 704 млрд
👉себестоимость связи +30% = 216 млрд
👉опер расходы +16% = 153 млрд

📉долг +118 (+21%) млрд до 672 млрд😢
📉47 млрд заплатили дивов в долг ессно
📉Capex +30 до 132 млрд
📉Чистый долг пошел в опасную территорию 562 млрд
= ND/EBITDA = 2,3 против 1,9 год назад
(Сами ее считают как 1,9 и чистый долг=477)

Отчетность неполная, не МСФО, надо ждать целую, чтобы понять какие там финвложения (134 млрд) сокращают чистый долг и тп

Банк
👉депозиты банка = 460 млрд
👉займы выданные = 380 млрд

📉Ушли в минус по СДП(FCF) -1,4 млрд по итогам года, против +45 млрд. Сами считают свой СДП как +35,3 млрд)) типа на уровне 2023 года

📉Процентные расходы выросли с 57 до 99
Процентные расходы в 2 раза превышают выплаченные дивы

В декабре сделали реструктуризацию, сделали выделение бизнес-единиц в отд юрлица, президентом Экосистемы назначили Ровшана Алиева

Весь финансовый отчет просто кричит о том, что МТС в моменте никак не может позволить себе платить дивиденды

Конференц колл:
👉Капекс может быть на 10-15% ниже уровня 2024 года (132)
👉больше половины долга - плавающие ставки
👉Эффективная ставка по долгу приближается к 20%
👉Не раскрывают финансовые активы которые держат, там может быть что угодно
👉МТС Тех и Юрент хотят выводить на IPO, дешево продавать не будем, намек что текущие мульты ВУШа их не устраивают
👉»Мы считаем что оценка акций вырастет, когда денежная политика начнет ослабляться»
👉»Если бы мы переоценили активы по рыночной стоимости то отрицательный капитал бы ушел»

https://smart-lab.ru/q/MTSS/f/y/