Тимофей Мартынов

27 Mar 2025 05:31

Неожиданное откровение😳

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 16:23

⚡️❤️Мониторинг ЛОЁВ

Весь техсектор сильно андерперформит:

⚡️📉POSI рядом лой 2 года
📉DIAS новый лой 3 мес
📉ASTR лой 3 мес
📉HEAD новый лой 3 мес
📉VKCO рядом лой 3 мес

📉HNFG лой 2 мес
📉UPRO лой 2 мес
📉ROSN лой 3 мес

p.s. Кстати лохов в Акроне и Фосагро ошкурили сегодня, как я и писал вчера😁

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 13:39

Ничоси

Как думаете, за что?

UPD. в надежных источниках такой информации пока нет.
Одна телеграм-помойка опубликовала, другие разнесли.

Напомню, что про Мошковича в телегах уже появлялась платная заказуха какое-то время назад.
Так что я бы не доверял телегам на 100%

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 10:26

Аренадата отчет 2024 МСФО записная книжка

+52% темп рост выручки - самый высокий на российском рынке акций среди тех компаний, отчеты которых я прочитал на данный момент

NIC Margin = 37% vs 25% у Диасофт


Операционная прибыль всего +15%, если вкл программу долгосрочной мотивации (258М) в опер расходы = 1,83

Чистая прибыль +34% = 1,95
Чистая больше, т.к. еще отрицательный налог есть

ВАЖНО: рост дебиторки с 0,86 до 2,47 при выручке 6 ярдов
То есть выручку признали, но денег не получили
В отчете о ДДС увеличение дебиторки 0,86 млрд

📈OCF = 1,69 +52%
CAPEX почти отсутствует 66 млн руб
FCF = 1,6 млрд

Расходы на персонал: +59% до 3,06 млрд

Внутри группы:
📉Тера Интегро - выручка упала
📉Ридус Дата - выручка упала
📉КЛИН ДЕЙТА - выручка упала в 3 раза
📈Дата каталог - выручка выросла в 3 раза
📉Аренадата Софтвер выручка выросла +81%



Вопросы:
❓Почему дебиторка в балансе +1,6, а в ДДСе +0,86
❓сроки оплаты дебиторки?
❓откуда акции берутся для исполнения опц программы? Вероятный ответ: 32,6 млн акций одобрено к выпуску (допка)
❓Где можно посмотреть структуру акционеров и какой free float сейчас?
❓Когда планируется ли SPO?

https://smart-lab.ru/q/DATA/f/y/

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 06:21

На прошлой неделе тарил валютные бонды.
Заодно принял участие в размещении Черкизово в юанях.
Простите за безграмотность, но в бондах я - полный профан, ибо почти никогда их не покупал до этого.
И тем более никогда не участвовал в размещениях.

Что я понял?
👉Между сбором заявок и реальным размещением проходит несколько дней (сбор был кажись 18-го, а облигаций налили аж 24-го.
👉Все это время можно не резервировать бабки, а держать их у брокера в LQDT
👉Размещение валютных бондов - ваще лотерея, так как между сбором заявок и размещением большой интервал и валютный курс может так сильно изменится, что тебе ваще невыгодно будет участие

Чего я не понял:
👉А не понял почему на первых же торгах цена стала 102,45%, причем в первые минуты торгов вообще цена была 103-104% от номинала

https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A10B4V0/

Тимофей Мартынов

25 Mar 2025 12:15

Сегодня выступал в Lotte отеле СПБ перед клиентами Цифры.

Надеюсь, было интересно и полезно 👍 если кто-то слушал меня сегодня там, пишите фидбэк в комменты.
(Сорри, убежал сразу после выступления)

Тимофей Мартынов

24 Mar 2025 17:11

⚡️ЩА НАЧНЕМ!
https://youtube.com/live/58DthEhlQP4

Старт в 19:20❤️

Тимофей Мартынов

24 Mar 2025 09:22

Чуть не забыл:

Всем отличной продуктивной недели, больше тепла и весеннего солнца🔥👍

Ну и конечно только хороших новостей👍

Тимофей Мартынов

24 Mar 2025 05:49

Кержаков
Мой ровесник
Мой можно сказать земляк

Один из лучших форвардов России за всю историю.

И....
Профукал все деньги, которые заработал на футболе.

Жалко😢
Но я надеюсь, что он не стал менее счастлив по жизни от этого.
Ну были миллионы, всплыли, какая разница, все равно ты получаешь норм зарплату (надеюсь)👍
Не спился...
Отлично выглядит 👍

P.s. поэтому я в первую очередь дочерей своих учу математике и логике, чтобы умели просчитывать риски и т.п. точно не дадут своим мужьям поосрать десятки миллионов долларов😁

Тимофей Мартынов

23 Mar 2025 20:11

Черных и 400🍋

Меня тут уважаемые люди спрашивают: как это Евгений успел столько денег заработать?

Я кстати сам вроде помню у него там когда последний раз я смотрел было чето 130 🍋 чтоле или около того, а уже 400.

Кто в курсе, как это так?

Я боюсь если Евгений не перестанет быть с нами таким честным и откровенным, то скоро у него вообще триллион будет, а у нас от зависти челюсть упадёт...

В общем жду ваших мнений👇

Тимофей Мартынов

23 Mar 2025 08:58

Тут в комментах пишут, что мол программа облигаций Яндекса на 350 млрд - это под допку ВК.

Я лично сильно сомневаюсь.

Я уже писал в Мозговик, что программа облигаций Яндекса - это реформат текущего долга Яндекса, который представлен в основном банковскими займами существенная часть которых краткосрочная (в течение года надо погасить 160 ярдов)

Я думаю, что ВК, по сути, превращается в "Первый канал" и должен находится под госконтролем или квазигосконтролем.

Это Ростелеком, Газпром Медиа и прочие похожие структуры. Ростелеком на мой взгляд самый логичный покупатель, если бы только не огромный долг... С другой стороны и Ростелеком мог бы сделать допку в пользу государства.

В общем я как акционер Яндекса голосовал бы против сделки с ВК всеми руками и ногами, так как такая сделка совершенно не отвечает интересам акционеров👍

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 11:06

Дочки опять радуют:

Еще одна четверть на все пятерки.

Но мне не важно какие у них оценки. Мне важно их отношение к учебе!

Что меня впечатлило:

У старшей (11 лет) выходила четвёрка по географии. Она на больничном, четверть заканчивается. Она сама встала, собралась и пошла в школу, не спрашивая у родителей, не имея справки, чтобы просто получить 5 по географии, чтобы не было четверок. И получила, то что хотела👍

Этот поступок меня восхитил🔥

Младшая тоже самое.
В среду ей говорю: да зачем тебе школа, давай прогуляем. Она мне:
Нет, у меня спорная оценка по ИЗО, мне надо получить сегодня пятерку. Ну и тоже получила

================

А так ваще щас вирусняк непонятный ходит, все жестко болеют. У всех температура 39,5 была, кашель, насморк.

У младшей до уха дошло, аж кровь идет.

У жены все тело ломит, хотя температуры не было.

И так все вокруг..

Ну а меня пронесло, я только почихал один день😁

Кто знает, че за вирус такой ходит?

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 06:00

Первая крупная сделка Трампа на Манхэттене. Взял бедствующий отель Commodore, прямо на углу у Grand Central (42th street/Park Ave) купил за 10 млн, вложил в перестройку 70 млн и отдал в управление Hayatt.

И ему было 28 лет всего.
(1974-1975)

Делая эту сделку мы видим что:
👉Трамп был невероятно энергичен
👉Он был потрясающим коммуникатором и пиарщиком
👉он очень очень настойчив и напорист
👉он не боялся трудностей и отказов

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 11:20

На этой неделе кстати я брал валютные корп бонды. Немного повезло - удалось зацепить дно и по курсу и по ценам на бонды.

Но если курс упадет еще процентов на 10, я бы с удовольствием увеличил эту позицию.

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 06:21

Очень полезная фича о которой вы могли не знать:

Это возможность найти все новости по компании в нашем бесплатном новостном терминале!
Например все новости по ВК: https://smartlab.news/company/VKCO

Работает через поиск по названию или тикеру🔥

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 18:56

Мнения сбалансировались
39% опимистов считают что их дама не обменяет их на бесконечный банкомат.
И столько же реалистов.

На самом деле я думаю что пропорция другая. Где-то 70 на 30.
70% дам обменяют своего живого мужика на стабильные cashflows.

Но это не потому дамы продажные.
Думаю потому что:

1. В целом мы с вами люди не очень обеспеченные и хотим жить лучше, но это не главное...

2. Потому что мы мужики, недостаточно качественные. Мы пьем, курим, пузатые, недостаточно балуем своих дам комплементами, добрым словом и прочим...

В общем, не создаем для дам стабильного душевного комфорта и фундамента

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 13:52

Вау, уже -17%

upd. -20%

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 11:46

А подскажите мне друзья, в чем связь между Аренадатой и Рубитехом?

Сидят в одном офисе, отчитываются в один день, аудитор один и тот же, даже отчеты похожи по структуре немного))

Тимофей Мартынов

26 Mar 2025 07:57

ВК записная книжка 2024

Решил глянуть детальнее в отчет, вдруг что живое там есть все-таки...

Самое интересное в отчетности то, что MY.GAMES они в 2022 году кому-то передали, записали в дебиторку 44,7 ярда, не получив за эту сделку реальных денег, и в 2023-2024 году эти бабки списали в резерв аккуратненько на 46 ярдов))
Официально тогда было объявлено что игры будут проданы за $642 млн
В итоге в результат 2024 года попал убыток -38,15 млрд от создания резерва под обесценение этой дебиторочки.
Интересно, кому это бесплатно достался my.Games?

Еще и выданные займы списали на 3,3 ярда😁

Второе интересное: группа потратила 52,5 ярда на агентов и медиаконтент (+12,5 млрд за год).
Эти расходы оказывают колоссальное влияние на стоимость компании и на благосостояние акционеров.
В отчете НИГДЕ нет объяснения природы этих расходов, разбивки - ничего нет.

Далее по отчету:

📉Кэш был 51 стал 28
📉Долг вырос до 203

выручка 147. Год назад была 133, но они отчете пересчитали ее вниз до 120


📉Операционный убыток 5 млрд
📈правда амортизация 29 млрд
📉Но финрасходы -28,5 млрд (+10) добивают

Обесценили гудвилл на -11 (Дзен списали)))
Убыток от переоценки финактивов -41,5
Короче решили сделать отчет максимально негативным, насколько это только возможно

📉В итоге FCF -45 ярдов
CAPEX 27, даже немного снизили с 32

Кстати интересно что Скиллбокс сдулся по выручке -1,5 ярда до 11 за год, прибыли нет там

📉Расходы на персонал выросли с 52 до 67

https://smart-lab.ru/q/VKCO/f/y/

Тимофей Мартынов

25 Mar 2025 16:16

Ох уж это спекулятивное дурачье)
не люблю их, потому что нажимают кнопки, голову не включая, из-за этого нормальные акции по нормальным ценам не купить)

Тимофей Мартынов

25 Mar 2025 12:05

У меня никогда не было каких-то моральных проблем с азартными играми поскольку все протесты против них мне кажутся лицемерными. Главное казино мира — Нью-Йоркская фондовая биржа. Единственное, что отличает её от среднего казино состоит в том, что игроки там одеты в синие деловые костюмы и носят портфели. Если вы позволяете людям играть на рынке акций, где делается и теряется больше денег, чем во всех казино мира вместе взятых, то я не вижу огромной разницы в том, чтобы позволить людям делать ставки в Блэк Джек картах или рулетке.

Дон Трамп 😁
1987

Тимофей Мартынов

24 Mar 2025 15:38

Эталон отчет 2024, записная книжка

У строителей все не как у людей:
Чем быстрее растет твоя выручка, тем больше твой отрицательный денежный поток😂
Из 131 млрд выручки 71 млрд без денег. То есть денег всего на 60 млрд получено.

Выручка +40 (+48% до 131)
Себестоимость +30
Opex+2 до 15
EBITDA +10 = 28

Кэш+эскроу = 117
долг = 177
Формально ЧД = 60, но есть еще хитрость, поэтому 69
ЧД/EBITDA = 2,4

Прибыль -7
Но на самом деле -2, так как -5 списали по Электрозаводу😉

Численность персонала 6300->6330
Земельные участки через запасы потрачено -25,8 млрд руб vs 13,6 годом ранее

Процентные расходы были 11,8 стали 27,8
Ср. ставка как ни странно 11,5%
Тогда как ср. ставка по бондам (Как сами указыывают) = 31,5% (сейчас 26 и 29%)

https://smart-lab.ru/q/ETLN/f/y/

Тимофей Мартынов

24 Mar 2025 07:30

ВК отчет 2024 конспект, записная книжка

О том, что допка неизбежна, я писал уже давно.

Капа=67 ярдов (226,2 млн акций Х 300 руб)
Допка=115 ярдов по цене 324,9 руб, чтобы снизить долг.

дебиторка снизилась на 40 ярдов с 64 до 24
долг 203, краткосрочный 105

Прошлогоднюю выручку занизили почему-то.
В отчете 2023 была выручка 132,8. Поменяли ее на 120,3.
Таким образом, выручка выросла не на 23%, а на 11% всего)))

📉Как росли расходы?:)
📉Персонал +15 ярдов
📉Партнерские физы +13
📉Маркетинг +1,5
📉Итого opex=153 против выручки 148
📉Амортизация +5
📉Финрасходы +10
📉Списание гудвилла +11
📉Переоценка финансовых инструментов +37)))

Итого убыток 95 ярдов)
OCF = -11, причем во 2-м полугодии -12
CAPEX = 26,9 (-5)
FCF=-45

https://smart-lab.ru/q/VKCO/f/y/

Тимофей Мартынов

24 Mar 2025 05:25

Прикольно, компания ВК зарегистрирована в какой-то квартире вообще, вот в этом жилом доме, ЖК Рыбная деревня. Нормально?:)

236006, Kaliningrad region, Kaliningrad, Oktyabrskaya St., 12, room 23.

Квартиры от 19 млн рублей)
https://spb.cian.ru/map/?center=54.700960016371155%2C20.516052085304267&deal_type=sale&engine_version=2&offer_type=flat&region=2&room1=1&room2=1&zoom=19

Тимофей Мартынов

23 Mar 2025 20:01

Сегодня был в Михайловском на Щелкунчике. Это кажись 5й раз уже.

Музыка - супер!
70 музыкантов!
Из них только скрипок 30 штук!
В остальном - проигрывает Мариинке по всем параметрам.

👍👍

Также был на квизе сегодня одном. Ппц, таким тупым я себя давно не чувствовал. Мой мозг был унижен 😂

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 12:15

X5 отчет 2024 записная книжка
В этой отчетности даже придраться не к чему!

Бесит только гребаный 16 стандарт, по которому арендные платежи не входят в операционные расходы))
Хотя это конечно дело привычки

📈розничная выручка +22%
📈LFL продажи +14%
📈рост площадей +8,4%
📈средний чек +11%

вал маржа 23,4%

📉расходы персонал +10% = 93 млрд (8,6% от выручки)

Рост запасов +88 ярдов подъел СДП
Но кредиторка тоже выросла +83, так что компенсировало

capex 157 млрд (был 117) = 4% выручки, но амортизация просто гигантская = 181 млрд

net margin = 3%
ebitda margin = 7%

P/E=9
EV/EBITDA=4 (для роста total выручки 24% это прям немного)

Чистый долг = 28
После выплаты дивов 159 млрд, будет 187 млрд.
Краткосрочный долг = 160 млрд
Бонды = 113, кредиты = 171
Средняя ставка 15,21%
В ноябре-декабре занимали под 23%

В моменте конечно одна из топ компаний рос. рынка, не к чему придраться.

https://smart-lab.ru/q/X5/f/y/

Тимофей Мартынов

22 Mar 2025 10:48

Обратите внимание:

Я восхищаюсь успехом человека и его качествами, благодаря которым человек взял и СДЕЛАЛ.
Да у него был высокий старт, но мне это не интересно, мне интересно, почему ОН ВЗЯЛ И ПОЛЕТЕЛ.
В комментариях типичный поведенческий паттерн: люди словно пытаются НАЙТИ ОПРАВДАНИЕ-ОБЪЯСНЕНИЕ, что у человека было преимущество, поэтому сделал он, а НЕ ОНИ (телеграм-комментаторы).

Окей, преимущество было у всех детей отца семейства Трампа, но не все из них выплыли.
Например, старший сын в семье - Фред Трамп jr. вообще сбухался и умер в 42 года.
Почти как мой отец, твою мать

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 12:41

Позавчера стартовали продажи летнюю конфу смартлаба...

Говорят, что щас в моменте можно забрать не только скидку для «ранних пташек», но еще и дополнительный дисконт (-20%) по промику «CONF20».
Сколько будет работать промик не знаю, наверное пару дней, а вот сниженная цена действует до 1 апреля.

Ну а вас я хотел спросить:

КАКИМ ЗАСЛУЖЕННЫМ АВТОРАМ НА СМАРТЛАБЕ ВЫДАТЬ БЕСПЛАТНЫЙ БИЛЕТ?
(+пригласить на сверхприватное секретное мероприятие)

Романа Андреева, Олега Дубинского, Виктора Петрова, Славу Рюмина, Тимура Гайнетьянова, Геллу, КотФинанс, igotosochi....

Кого еще много и полезно пишет?

https://conf.smart-lab.ru/

Тимофей Мартынов

21 Mar 2025 11:14

И заметьте, вспомнил я про это еще до новостей о допке.

Чудес не бывает, про допку вк я говорил давно.

У меня еще была гипотеза, что контроль над ВК перейдет к Ростелекому.

Ну посмотрим

Тимофей Мартынов

20 Mar 2025 17:04

🆕 Несмотря на некоторое затишье на российском рынке IPO, аналитики уверены, что совсем скоро потенциальные эмитенты начнут проявлять долгожданную активность. Первичных размещений по количеству в этом году ожидается не меньше, чем в 2024-м, а по объему – даже больше.

Держать руку на пульсе и вовремя войти в выгодную сделку поможет канал Cbonds об IPO и SPO!

Здесь публикуются не только анонсы выходов компаний на биржу и ключевые параметры размещений, но также анализируются уже состоявшиеся IPO и pre-IPO. Экспертные комментарии от ведущих инвестдомов и оценки профессионалов рынка прилагаются.

Cbonds отбирает только все самое важное и охотно делится со своими подписчиками.

➡️ Присоединиться можно по ссылке