Тимофей Мартынов

25 Jan 2025 01:57

В принципе по рынку выросло все. Это не так интересно, потому что что бы ты не купил, все отрастет.

Причем акции приличных компаний на отскоке растут меньше чем шлак. Это всегда так.

Поэтому подлинная польза фундаментального анализа проявилась в большей степени в том, что пока весь шлак сливался на десятки процентов, акции норм компаний сливались еле-еле.
Это обеспечивает меньшую просадку портфеля во время падений.

Некоторые акции лично мне так и не удалось купить, потому что они так и не упали 😢

Это напоминает мне аналогию с людьми.

Люди наглые, шумные, агрессивные, скандальные зачастую добиваются быстрого успеха. Они лучше убеждают, они лучше отжимают ресурсы и так далее.

Зато люди скромные, умные, трудолюбивые выезжают вперед на длинной дистанции, зачастую когда шумные/наглые уже лежат в кювете.

Тимофей Мартынов

24 Jan 2025 11:55

Сохрани, чтобы не потерять - Список хороших книг по инвестициям в акции

Тут в нашем чате для годовых подписчиков @mozgovikresearch периодически спрашивают какие книги прочитать по инвестициям, чтобы самостоятельно научиться анализировать акции компаний.

На самом деле, сама методика оценки компаний довольно простая. Достаточно почитать любой учебник. А дальше надо читать уже отчеты компаний, вести свои таблички — датабуки. 

В качестве учебника например можно использовать такую книгу: 
«Оценка компаний при слияниях и поглощениях» smart-lab.ru/books/ocenka-kompaniy-pri-sliyaniyah-i-pogloscheniyah/

Хорошая доступная книжка написанная 20 лет назад Еленой Чирковой «Как оценить бизнес по аналогии» smart-lab.ru/books/kak-ocenit-biznes-po-analogii/

Уже некоторое расширешение полученных знаний после того как наберете какой-то опыт, можно прочитать книгу «Невидимая стоимость» smart-lab.ru/books/book_view/2326/

Есть классическая книга «Анализ ценных бумаг» по сути от основателей фундаментального анализа Грэма и Додда. Грэм был учителем и работодателем Баффета. Сейчас книга морально устарела, но для образования почитать можно smart-lab.ru/books/analiz-cennyh-bumag-gram-dodd/

Также классическая книга от Грэма «Разумный инвестор» smart-lab.ru/books/razumniy-investor-graham/

Хотите глубоко погрузиться в нюансы анализа отчетности — читайте Герасименко smart-lab.ru/books/book_view/651/

Для полировки знаний когда уже чето понимаете «Инвестируй как гуру» smart-lab.ru/books/book_view/1578/

Надеюсь было полезно!

Тимофей Мартынов

24 Jan 2025 05:27

Меня спросили:

А ты хотел бы увидеться и пообщаться с Баффетом лично?

Как думаете, что я ответил?

"Нет, зачем?" я же знаю все что может сказать Баффет. Даже читая эту книгу (на фото) я понимаю, что посещая разные универы и общаясь со студентами он часто говорил одно и то же.

Дружить с Баффетом когда он был моим ровесником, вот это было бы прикольно.

Но это все равно что дружить с Олегом Кузьмичевым, Александром Антоновым, Анатолием Полубояриновым😁🤝 Я бы хотел с ними дружить, а не пообщаться с Баффетом👍

Тимофей Мартынов

23 Jan 2025 05:06

Хороший мем про эффективный рынок:

Если ты видишь что купюра 5000 руб валяется на асфальте, то ее бессмысленно поднимать - ее просто не может быть там, так как если бы она была там, ее бы уже кто-то забрал😁

Кстати про асфальт:
На третью неделю в тае я уже так соскучился по Питеру, что готов целовать асфальт по приезду.

Тимофей Мартынов

22 Jan 2025 13:00

Ну что, как там Сургут пошортили на санкциях? 😁

Тимофей Мартынов

21 Jan 2025 06:05

Зачастую большая часть оценки компании на IPO строится на основании завышенных прогнозов, которые были написаны какими нибудь Strategy Partners. Это не значит что SP пишут откровенную муть, просто они экстраполируют текущий тренд на будущее, что выдается эмитентом за истину со ссылкой на авторитетной источник (которому тоже были уплачены деньги, т.е. конфликт интересов все равно присутствует)

Меня как инвестора больше интересуют:

а) прошлые результаты компании

б) почему текущие прогнозы могут не сбыться, т.е. риски.

в) подробная биография человека или людей, которые владеют компанией и принимают в ней ключевые решения

Теперь про риски, о которых умалчивается на IPO.

Например при IPO Совкомфлота никто не говорил инвесторам что они размещаются на временном улучшении результатов на рынке фрахта.

На IPO Сегежи никто не предупреждал инвесторов что размещение проходит на пике цикла отрасли.

На IPO Fixprice никто не сказал инвесторам, что пик роста бизнеса пройден.

На IPO Займера никто не говорил что ЦБ собирается жёстко закрутить гайки и что просрочка по портфелю улучшилась лишь временно (как раз перед ипо).

На IPO СПБ Биржи никто не предупреждал что весь бизнес зависит на 100% от американского банка депозитария и санкции могут убить бизнес.

На SPO ТМК не было сказано открыто и честно почему бизнес резко улучшился в конце 2022.

Так что, я бы предпочёл чтобы мне лучше разжевывали характер последних улучшений результатов и подробно сообщали о рисках.

А прогнозы (предвидение будущего) - это невозможность третьего порядка (читайте Митио Каку).

Я сам как предприниматель ответственно заявляю, что не в состоянии прогнозировать свой собственный бизнес.

Тимофей Мартынов

21 Jan 2025 05:41

Независимые?
Ну как
👉брокер
👉аудитор
👉рейтинговое агентство

могут быть независимыми если все они получают деньги от эмитента?
Конечно все они в конфликте интересов.

У них нет ни одного стимула сработать в интересах клиента.

Я ещё могу кое как представить в качестве независимой управляющую компанию, которая потом готова ответить за свои слова в аналитическом отчёте, купив акции на размещении.

Тимофей Мартынов

20 Jan 2025 17:00

В честь Нового года - до конца января открыт БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП на интенсив по трейдингу. Старт уже 21 января!

• 3 дня: ТЕОРИЯ + ПРАКТИКА = Ваш новый доход от 50 000₽ в месяц!

• Уроки пройдут здесь: 21, 22 и 23 января, в 12:00 и 19:00 (вечером повтор утреннего урока).

Вы получите:

— Авторскую систему трейдинга, которая приносит 50 000Р - 300 000Р в месяц даже новичку;

— Управление рисками - забудьте про страх потерять деньги;

— Электронный дневник трейдера в подарок каждому!

Не упустите возможность — регистрируйтесь прямо сейчас по ссылке: https://trendup.pro

❗️Места ограничены! Успейте забронировать!

Тимофей Мартынов

20 Jan 2025 15:17

Кто там Сургут то сегодня пампанул? 😁

Тимофей Мартынов

20 Jan 2025 09:00

Сергей, привет! Отличное выступление, респектую!
Тема классная и реально какие-то эксклюзивные вещи, которые даже для меня были новыми!
Молодец, отличное выступление, прям порадовал меня!
(хотя я его вторую половину слушал лично, сейчас с удвольствием пересмотрел с начала)

https://vk.com/video-53159866_456239908

Тимофей Мартынов

19 Jan 2025 12:15

Что ты будешь делать, когда заработаешь 100 млн руб?
Все еще будешь торговать?
Ну ок, а допустим ты заработаешь 500 млн. Все деньги в торговле?

Нет. Когда ты станешь богатым, ты будешь стремиться сберегать, сохранять, а не зарабатывать. И ты неизбежно начнешь покупать облигации. И это, как ни странно, тоже искусство с большим количеством нюансов.

Богатые люди покупают бонды!
Бонды могут давать регулярную доходность больше депозита.

А сейчас рынок бондов интересен как никогда с его максимальными за 20+ лет доходностями. Исторически высокие доходности можно зафиксировать и в квазивалютных инструментах. Более того, активные игроки умудряются тут еще и активно спекулировать с минимальным риском, прибавляя себе несколько процентных пунктов доходности каждый год.

Друзья, запомните раз и навсегда: облигации - это самый интеллигентный инструмент фондового рынка!

И поскольку сейчас самый интересный момент на рынке, мы впервые делаем конференцию по облигациям для розничных инвесторов!
Конфа будет 1 марта в Москве, успей купить билет до повышения цен!

Предварительная программа тут:
https://bonds.smart-lab.ru/#program

все лучшие будут там!

Тимофей Мартынов

19 Jan 2025 04:09

Кстати юриста уже взяли👍 осталось взять еще 4-5 человек.

Он кстати заодно был единственный человек, который весьма корректно оценил вероятность того, что именно его возьмут на эту работу.

А именно написал, что нельзя оценить такую вероятность так как недостаточно данных для оценки😁

Тимофей Мартынов

18 Jan 2025 03:11

Василий Олейник с днем рождения🔥🔥🔥

Главное мое пожелание Василию: поберечь себя и свое здоровье. Пусть найдутся на этом свете силы, которые сподвигнут Василия на это 🤝❤

Тимофей Мартынов

17 Jan 2025 09:46

Кстати про рынок, сижу на 100% в акциях, ничего не делаю.
Смотрим с олигархом Дмитрием на котировки и смакуем.

А что там рыночные гуру говорят в моменте? Кто следит/читает?

Говорят покупать/продавать/шортить?

Напишите пожалуйста в комментариях🤝👇

Тимофей Мартынов

16 Jan 2025 14:26

Как делать анализ своего инвест портфеля - Макс Шейн.

Сегодня выложил еще одно видел с конфы!

https://vk.com/video-53159866_456239904

Выписал пару интересных мыслей:

👉У крупных клиентов нет задачи получить какой-то прирост капитала.

👉Рассчитываю вероятность того что в данном квартале доходность по акциям будет больше чем по облигациям

👉вероятность быть в плюсе по акциям по итогам года 74%. Вероятность что доход по акциям опередит доход по бондам растет с увеличением срока.

👉3 фактора успеха: фундаментал + время покупки + контроль риска

👉наша задача: выиграть чемпионат, а не забивать голы каждые 5 минут

Напоминаю, что следующий финансовый супер-ивент состоится в Москве 1 марта🔥

Потихонечку уже формируется программа, можно ознакомиться тут:

https://bonds.smart-lab.ru/#program

Тимофей Мартынов

25 Jan 2025 01:28

Странную хрень заметил: в Тае даже перхоть пропала. Емае, как это работает то?

Тимофей Мартынов

24 Jan 2025 09:35

Как начать карьеру на финансовом рынке с нуля?

Доброго! Когда мне было 23 года, я был нахрен никому не нужен и меня никто не знал. Когда я был никому неизвестным аналитиком во второсортных брокерских компаниях, я ходил на все финансовые конференции, которые только проходили в то время. Там я заводил новые интересные знакомства.

Это была единственная возможность лично посмотреть на профессионалов своего дела, возможно, пообщаться с ними, возможность максимально сжато и концентрированно получить опыт и идеи всего в течение одного дня.

Например, Дерекс и Андрей Крупенич делали в те годы народные опционные конференции. Я ничего не понимал в опционах и не собирался ими торговать, но эти конфы собирали в одном месте всех грамотных участников рынка, с которыми млжно было познакомиться и пообщаться. Поэтому я каждый раз посещал их с огромным удовольствием 👍

Конечно конфа не сделает вам карьеру, но завести первые знакомства, лично увидеть супер профи, которых вы больше нигде не увидите, получить концентрированный опыт всего за один день — а этом отношении конференции бесценны.

Поэтому рекомендую вам не упустить очередной уникальный шанс пополнить свой багаж знаний и познакомиться с новыми людьми👍

bonds.smart-lab.ru/

1 марта мы совместно с Cbonds делаем нашу первую конфу по бондам в Москве. Но там будет не только про бонды: будут и ставки и экономика и трейдинг облигациями и интервью с супер успешными инвесторами👍 до встречи на конфе

Тимофей Мартынов

24 Jan 2025 03:18

Кстати тут один товарищ рассказал лайфхак, что связка юань-мосбиржа-рсхб-union pay работает до сих пор👍 то есть можно втарить юани по курсу моекс и тратить их в тае без проблем и даже снимать баты в банкомате.

Я реально думал что на мосбирже одна лишь фикция валютная осталась, ан нет⚠️

Кстати, я тут как-то оплачивал баксовой картой покупки, и мне на кассе терминал предложил выбрать: типа в баксах или в батах? Я выбрал в долларах(!)

Потом в чеке увидел:

Внимание, мы вас по считали по х**му курсу (на 10% ниже рынка) так как вы сами отказались от оплаты по курсу visa/mastercard😁

Тимофей Мартынов

23 Jan 2025 03:00

Головные боли.

Интересно:

В конце прошлого года у меня уже почти каждый день болела голова.

Приехал в Тай: не болит вообще.

Вопрос-проблема: как сделать так, чтобы не болела по возвращении?

Гипотеза:

В обычный рабочий день я просыпаюсь с грузом проблем, которые начинаю решать в течение дня. Я сажусь за комп и могу без отрыва сидеть часами. Видимо я сажусь в такую позу и так напрягаюсь, что со временем нарушается кровоток.

Что же делать?

Каждый час мини-зарядку?
Может кресло поменять?
Постараться как-то делать дела без внутреннего напряжения (это наверное самое главное и самое сложное)

У кого какие есть идеи по рецептам?

Тимофей Мартынов

22 Jan 2025 10:24

Вы все ждете прихода дивов Роснефти?

И правильно делаете, только чтобы понять, начали ли приходить дивы, надо не спрашивать в телегах, а идти на форум "Поступление дивидендов " на смартлабе

https://smart-lab.ru/chat?x=2294

Если дивы кому-то упадут, то люди обязательно напишут, на какого брокера поступило.

Тимофей Мартынов

21 Jan 2025 05:46

ЦБ, у меня ещё предложение:

Сделайте обязательным раскрытие информации о продаже акций менеджментом и крупными акционерами.

Если перцы начинают продавать свои акции после истечения локапа, рынок должен знать об этом👍

Тимофей Мартынов

21 Jan 2025 05:22

Тут ЦБ выпустил доклад для общественных консультаций по мерам повышения прозрачности при проведении IPO.

Окей, давайте проконсультирую со стороны общества.

Одна из рекомендаций - необходимость выпускать не менее 2 независимых аналитических отчетов.

Окей, а откуда возьмутся независимые отчеты?

Вот мы в @mozgovikresearch пишем отчеты по IPO, но они в закрытом платном доступе. Какой нам прок публиковать их бесплатно?

Кто бесплатно вам сделает независимый качественный отчет?

Эмитент должен заплатить за отчет? Тогда откуда возьмется независимая оценка? Эмитент будет платить только ха приукрашенный отчет...

Если бы вы читали наши отчёты, то вы не вляпались бы ни в односуперубыточное IPO 2024 года (ну разве что Займер😁 и то не факт).

Какой эмитент захочет платить за отчет в котором мы напишем:

"Да они охренели, цена завышена и не интересна"

Так что забудьте.
Нет бесплатной независимой аналитики.
Норм аналитика может быть тока если клиент покупатель заплатил за нее👍

Тимофей Мартынов

20 Jan 2025 16:08

Как так получается:

Владельцы строительных компаний всегда очень богатые люди. А миноритарные акционеры таких компаний всегда голодранцы?

Тимофей Мартынов

20 Jan 2025 13:35

https://www.youtube.com/live/RK3pv3tRywk?si=q2XiE0emrAV0Yc5u

Тимофей Мартынов

20 Jan 2025 02:33

Кстати 35 лет назад Баффет, выступая в универе Нотр Дам, прям критиковал Трампа за то, что тот ваще ниче не шарит в инвестициях 😁
Я посмотрел вики, оказалось что Трамп просидел в жопе аж 4 года, правда ему удалось частично сохранить активы в результате реструктуризаций.

Баффет прикольно говорит про высокий леверидж в бизнесе: это как водить машину с рулем, на который прикручен кинжал, направленный в ваше сердце.
Вы можете долго аккуратно ездить, но малейшая проблемка на дороге и вам кранты😁

Тимофей Мартынов

19 Jan 2025 08:42

Вчера посидели с Васей, отметили его день рождения😁 Я, как известно, не пью алкоголь.

У меня даже никаких мыслей нет по этому поводу, мне просто алкоголь не интересен, он для меня не существует, его в моей жизни нет, как например его нет в жизни детей или животных.

Вчера у нас была мини-дискуссия на эту тему, я ж за Васю переживаю, у меня у самого отец умер от алкоголя в 39 лет😢

Мой аргумент простой: для меня важно ровное состояние. Без колебаний, без провалов, без разрывов. Это дает мне небольшое, но конкурентное преимущество.


Это как в жизни профессиональных спортсменов - быть в пиковой форме.

Рафаэль Надаль в тех матчах в которых выиграл, выиграл всего 56% всех очков. Если сложить все игры, то его edge будет немногим выше 50%.

Так вот по жизни наш edge тоже не такой большой, зачем делать что-то, что снижает нашу конкурентоспособность, нашу работоспособность?

Ну и интересно то, что после того как мы пообщались, ехал обратно в такси и смотрел reels. Так вот меня инста завалила роликами о пользе алкоголя😁

Не о вреде, а о пользе!

Вот суки, подумал я!
Ркн правильно сделал что забанил их

Тимофей Мартынов

18 Jan 2025 11:39

Я по жизни супер бесконфликтный человек.

Суперадекватный.
Никому говна не делаю.

У меня понятные правильные ценности (труд, честность, польза обществу, саморазвитие, семья и тп), поэтому мое поведение предсказуемо.

Но некоторые люди меня почему-то недолюбливают.
А кто-то даже умудряется со мной поссориться 🤦‍♂️

В целом, вывод, который я делаю, достаточно простой: чем дольше ты живешь и чем больше ты делаешь, тем выше вероятность конфликтов.

Потому что все больше встречается людей, которые любят потянуть одеяльце на себя

Тимофей Мартынов

18 Jan 2025 01:57

Вижу тут у народа возникает FOMO по девелоперам, мол, можно было быстро сделать бабок.

Я в первую очередь смотрю что там с бизнесом и денежными потоками. На интервале 2025 года я не вижу никакого улучшения. То, что акции были как будто дешёвые, наверное, но сколько эти компании сгенерировали денежных потоков для миноритарных акционеров за последние 5 лет (когда условия для строителей были очень благоприятные)?

Долговое бремя усилится в 25 году, продажи будут хуже чем в 24, финрезы вообще будут скорее всего удручающими.

Я бонды девелоперов брать не рискнул бы, не то что акции.

Так что меня вообще не волнует что происходит с ценой акций этих компаний. Пусть они там хоть в 100 раз вырастут 😁

Меня интересует качественный бизнес с отличными перспективами в будущем году по отличной цене. Это я готов покупать👍

А если кого-то беспокоит упущенное быстрое изменение цен, то с тем же успехом можно сделать и 100% крутанув всего один раз рулетку😁

В конечном счете все сводится к принципу: никогда не теряй деньги.
А чтобы их не терять, не надо делать сомнительные вещи с большим рисками

Скриншот отсюдава
https://smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_prev_price/desc/

Upd+p.s.:

Как говорил Баффет, никто не хочет богатеть медленно😁 все хотят быстро и сразу

Тимофей Мартынов

17 Jan 2025 02:53

Где бы я ни был, продолжаю своё образование 👍

Всем близким рекомендую больше целенаправленно читать в 2025 году, чтобы развивать свои навыки, свою ценность👍

Тимофей Мартынов

15 Jan 2025 04:14

Братиш, рекомендую тебе эту книгу, она точно поможет тебе в бизнесе. Ты любишь инсайты, мне кажется если внимательно ее читать, то тут можно многое почерпнуть.

Книга интересная хотя бы тем, что рождает правильный внутренний диалог в голове предпринимателя или руководителя компании.

Автор Кейт Феррацци - это тот чел без которого возможно не состоялся бы смартлаб. (Благодаря книге "никогда не ешьте в одиночку").

В целом я для себя отметил, что эта книга важна для меня на данном этапе моего развития.

Эта книга в целом про адаптивность бизнеса, вдохновлённая последствиями пандемии 2020 года. Но это не суть. Суть в том, как должен быть устроен эффективный бизнес с точки зрения внутренних процессов.

Что я для себя выписал основное?
👉надо лучше коммуницировать внутри компании, больше сотрудничество (инклюзивность)
👉подумать над идеальным командным поведением сотрудников
👉как помочь сотрудникам стремится к взаимному успеху, а не конкуренции
👉взаимопомощь в коллективе, а не взаимоотвержение
👉разбивка на маленькие agile микро команды для более эффективного решения задач
👉оценка уровня энергии
👉эмпатия как путь к развитию