С таким ростом цен и низким курсом доллара мы рискуем превратиться в Норвегию 😁

Читать полностью…

Альфа-банк: Почему Яндекс - не в числе наших фаворитов на 2026 год

Прочитала пост Тимофея Мартынова про фаворитов брокеров на 2026 год /channel/martynovtim/8316

Он отмечает, что Яндекс в топе у 13 из 14 брокеров. В потенциальные лидеры рынка компанию не записал только Альфа-банк. Тимофей решил, что это может быть технической ошибкой стратегии

Когда я изучала стратегию Альфы, то отсутствие Яндекса меня тоже сильно удивило (при одновременном присутствии в числе фаворитов Positive и HH)
Поэтому когда к нам в студию Рынки.Утро в январе пришла Анна Курбатова, старший аналитик Альфа-Банка по сектору IT - я первым делом спросила: Где же Яндекс?

Вот что ответила Анна:
💱мы позитивно смотрим на бумагу, она у нас стоит с  рекомендацией "выше рынка" (таргет - 5 370 руб.)

💱но Яндекс не входит в число наших топ-пиков на ближайшие месяцы

💱почему? для бурного роста котировок нужен неожиданный триггер - а в Яндексе такого не предвидится

💱не будет сюрпризов ни по финрезам за 2025, ни по дивидендам

Но кое-что в Яндексе "выстрелить" внезапно может - послушайте Анну ☝️

Полный выпуск
Вконтакте | Youtube

Согласны с Анной по Яндексу и триггерам? ✍

Читать полностью…

А вот и те профи, которые уже согласились выступить для вас на нашей конференции по бондам 28 февраля в Москве.

Список будет заполняться дальше!
Жду ваших советов и предложений по спикерам!!!

https://bonds.smart-lab.ru/
секретный промокод -20%=MARTOS

Читать полностью…

Читая стратегию Т-Инвестиций я немного не понял как это мы СЕЙЧАС оказались на уровне 96,7 рублей по баксу?🤔

Стало быть правильный прогноз от текущей цены на конец года надо считать как +2 рубля?

Читать полностью…

Первый день в Питере после отдыха в Тае.
Настрой боевой. Энергии много.
Хочется сохранить такой настрой на весь год.

Что бы я конкретно хотел делать весь год?

👉вставать рано
👉начинать день с планирования
👉большую часть времени дня заниматься исследованием акций
👉не терять запала, не терять мотивации, вставать с утра с отличным настроением, с уверенностью, что сегодня будет отличный день, в котором я точно повеселюсь от души, занимаясь самыми интересными в мире делами
👉а еще тайцы учат нас вежливости. Ты злишься, а они улыбаются. Ты давишь на них, а они тебе тысячу раз спасибо и тысячу улыбок, и нам тоже надо учиться генерить внутренний позитив

Читать полностью…

Хочу от души похвалить четырех эмитентов.
Эти четыре компании являются Magnificient-4 российского рынка!
Эти компании умудряется показывать рост выручки и сохранять высокую маржинальность даже в тех непростых условиях, которые мы имеем на рынке.

Это наши современные "Nifty Fifty", кто знает, может быть рынок впоследствии вообще разгонит их оценки в небеса:)

В общем это компании

🚀Т-Технологии = фаворит у ВСЕХ(!) 14 брокеров
🚀Яндекс = фаворит у 13 брокеров (на самом деле скорее всего тоже у 14, просто какая-то техническая ошибка в обзоре Альфа-Банка, в результате которой они почему-то забыли назвать Яшу своим фаворитом))
🚀OZON = фаворит у 12 брокеров
🚀Сбер = фаворит у 12 брокеров

Они реальные молодцы! Их результаты удивляют аналитиков почти каждый квартал.

Естественно у меня нет ни одной из этих акций😆 (но были 3 из 4 год назад, и были успешно проданы с прибылью). Почему нет? Я не люблю акции в которых уже все давно сидят, которые есть у каждого инвестора.

В общем, всем остальным компаниям надо брать с них пример👍 Они реальные молодцы!

Читать полностью…

Если что, я никогда не понимал почему Астра еще до сих пор не госкомпания, например под Ростехом😁

/channel/newssmartlab/109969

Читать полностью…

По чему я больше всего скучаю находясь 10й день в Таиланде?

10 дней не срок конечно, но Тай уже надоедает. Решил залуматься , а по чему питерскому я больше всего скучаю?

👉первое, это Питер как таковой. Питерский вайб.

👉по людям пока не успел соскучиться, их было слишком много в моей жизни в конце 2025 года

👉хотя нет, по нашей команде уже чуть-чуть соскучился

👉по удобному рабочему месту пожалуй

Ну вроде пока все...

Читать полностью…

Тут в комментах дельную вещь сказали: почему ЦБ держит высокую ставку?

Потому что даже несмотря на то, что кредитование бизнеса и физлиц сильно тормознулось в 2025, денежная масса М2 все равно растёт высокими темпами и создаёт инфляционные риски.

На 1 декабря М2 выросло 12% г/г.

Откуда такой рост? Конечно дефицит бюджета и способ его финансирования.
Если для того чтобы закрыть бюджетную дыру госбанки покупают флоатеры на 1,8 трлн руб, то это естественно приводит к увеличению М2 и росту инфляционных рисков.

Дискутируем👇👍

Читать полностью…

Пока реальные ставки на таких уровнях как сейчас, все бабло уходит получателям купонов 😢
Как максимизировать свой профит в бондах?

bonds.smart-lab.ru

Читать полностью…

У Васяна Олейника сегодня день рождения🔥
Поздравляйте мужчину в комментариях ❤️

Читать полностью…

Ладно, вот вам тема 1 для обсуждения 😁

Компании амортизируют инвестиции в течение нескольких лет.

Когда цены растут быстро, как сейчас, амортизация точно не покрывает capex, при прочих равных. Потому что амортизация списывает по прошлым ценам, а текущие уже сильно выросли.

Есть сектора и компании, у которых в принципе амортизация никогда не приблизится к капексу, так как например сложность бизнеса возрастает (как например у золотодобыаюаших компаний, у которых истощаются рудники и каждая следующая унция дается дороже).

Но есть и такие компании, у которых инвестиции сделаны один раз, а потом они собирают денежный поток без лишних инвест затрат, и собирают амортизацию в виде денежного потока, который может существенно превышать прибыль.

Внимание вопрос:

Что это за компании и сектора? 😁

Читать полностью…

Тэкс, Егора Сусина @truecon , на конфу 28.02 позвал, как вы и просили 👍

Как обычно сделаем панельпо экономике где обсудим:

👉ставку
👉дефицит бюджета
👉рубль

Думаю также как и в прошлый раз ему в компанию поставить Евгения Надоршина и...

Кого из экономистов взять третьим?

P.s. bonds.smart-lab.ru
"Martos" -20%👍

Осталось 1,5 месяца, но цены самые низкие сейчас.

Читать полностью…

Мать твою емае, Магнит растет третий месяц подряд😂😂😂

Читать полностью…

Давайте порассуждаем:
Банки должны стоить дешевле по P/E, чем обычные компании?

Вот взять Сбер, P/E=4.
Вроде качественный эмитент, а рынок ценит слабо.
При этом если взять группу из российских компаний, которые отчитались по итогам 9 мес, выкинуть из нее экспортеров и банки, там средний P/E (LTM) будет в районе 10!!!!

Удивлены?

Моя версия про дешевизну банков такая.

Ну то что лично у Сбера уже потолок роста, это очевидно. Too Big to Grow.

При высоких ставках, при высокой инфляции фактически банки вынуждены огромную часть капитала откладывать под чисто инфляционный рост кредитного портфеля. То есть коэффициент их дивидендного пэйаута вряд ли поднимется выше 50%.

Банки, которые имеют большую долю комиссионного дохода или занимаются секьюритизацией портфеля кредитов, могут потенциально иметь более высокий пэйаут и кэф P/E впоследствии.

У компаний - небанков есть инвестиции, которые тоже сокращают их пэйаут.
НО! У нормальных компаний инвестиции = амортизации, поэтому они могут позволить себе распределять существенную часть прибыли...

Читать полностью…

Отдельно вот сделал такой график ожиданий по процентной ставке.

Мне кажется, что одна из возможных ошибок аналитиков - это дружное ожидание 12й ставки к концу года.

Сценарий конечно базовый, но никто не рискует от него сильно отклониться, кроме Софьи Донец из Т-Банка (10%).

Заодно глянем на консенсус по индексу. Он тоже в этом году достаточно дружный:

Консенсус IMOEX = 3436
Текущий IMOEX = 2772

Весь потенциал (+24%) по сути произрастает из двух вращений рулетки:

✅ставка ЦБ снизится к 12%
✅доллар вырастет на 21%

Соответственно, аналы закладывают эту базу в виде потенциала роста.

Ну а если ставка вдруг не снизится, а бакс не вырастет, то и роста может не быть:)

Кстати сегодня в @newssmartlab видел новость что аналы начали переобуваться и ждать бакс по 70

Читать полностью…

Сохрани себе эту супер-таблицу, проверишь результаты в конце года!

Мы собрали для вас все макро-прогнозы от брокеров и управляющих компаний и свели их в одну таблицу.

@mozgovikresearch

Читать полностью…

Просто любопытный факт: в прошлом году капитализация фондового рынка впервые в истории оказалась ниже суммарного объема депозитов населения.

Как вы думаете, о чем может говорить этот факт?:)

График от General Invest

Читать полностью…

Популярный Автор Смартлаба, на которого смело рекомендую подписаться 👌

Он публикует много годной информации по рынку, обзоры компаний с прогнозами финансовых результатов на годы вперед, качественно разбирает риски каждого эмитента. Адекватность его прогнозов проверена временем и доходностью.

Летом 2024 он ждал падения Индекса Мосбиржи до 2400п, а в ноябре писал, что можно покупать. В феврале 2025 года сокращал долю акций в портфеле, а с осени снова приступил к покупкам.

Чтобы быть в курсе сделок и ожиданий - подписывайтесь на его канал 👇

/channel/taurenin

Читать полностью…

Блин, я офигел. Вадим Лапин умер на днях (от онкологии). Вадим был создатель сети ресторанов GINZA.
Он просто в моей памяти зафиксировался вот в этом интервью 15-летней давности - красивый здоровый мужик, и я все время думал что он такой и есть.

Свежих фотографий в сети я особо не нашел, но на момент смерти ему было всего 63 года.

Мне сейчас 43. Условно до 63 мне осталось 19.

А как быстро проживаются 19 лет?

Взяли, отняли 2026-19, получили 2007 год. Давно ли это было? Ну не так, чтобы очень. Я как раз только-только начал работать на РБК-ТВ. В принципе, это немало, по ощущениям. Жизнь была насыщенной, с тех пор и жена нашлась и детей столько родилось, и смартлаб создался. Вроде 19 лет еще достаточно прилично.

Как раз на днях с Васяном Олейником общались. У него философия такая: жить осталось лет 20 максимум, поэтому не надо отказываться от поездки на Мальдивы и от порш Carrera GT😁

Читать полностью…

🤝Приветствую всех подписчиков канала Тимофей Мартынов.

🫥 Меня зовут Станислав, я пишу на тему инвестиций, делаю подробные фундаментальные разборы акций и веду публичный портфель более 6 лет в своем авторском канале - Станислав Станишевский. Среднегодовая доходность за этот период около 30%. За 2025г - 38% (на консервативном публичном портфеле). Готовлю аналитику для многих крупных СМИ (аргументы и факты) и брокеров (финам) и тд.

Являюсь квал.инвестором фсфр 1.0, в реестре фин.аналитиков нфа. С 2009 года на бирже.

🧒 Рубль на 60 или 110?!

Шел январь 2026 года, Минфин упорно продолжает заколачивать гвозди в свой же гроб, при этом выбирая те, которые более ржавые, чтоб вытаскивать было сложнее :)
Итак, вышли параметры на январь 2026 года.

Минфин РФ увеличит продажу валюты/золота в 2,3 раза, до 12,8 млрд руб./день

Что все это значит для курса...читать далее (свежий пост).

Напомню, что совокупно в декабре 2025 продажи составляли: 5.6 миллиардов (продажи Минфина из-за больших дисконтов по нефти после санкций) + 4.15 млрд (операции зеркалирования ЦБ за I полугодие 2025 года) + 4.79 млрд (операции по зеркалированию 2024 года) = 14.54 млрд. в день.

Продажи ЦБ РФ по 2024 году и...Читать далее.

Еще некоторые посты с канала.

🧒 Разбор ГМКНорникель от 12.01.26. Металлы растут, но есть нюансы. Стоит ли покупать акции компании сейчас?
Ps. Акции ГМК я покупал публично на лоях в июле 2025 и забрал более 40% движения.

...Второй, не маловажный фактор - это долг компании.
Компания за последние года набрала существенный объем долга, который на последнюю отчетную дату составляет уже 1 трлн рублей (в рублевом эквиваленте).
При этом большая часть этого долга (60%) еще и в рублях, под плавающую ставку. На последний отчёт это значение составляло более 22%. При долге в 600 млрд рублей и ставке 22% - его годовое обслуживание обходится в 132 млрд рублей. Сумма достаточно существенная, и долг этот быстро не уйдет.
Остальная часть долга - валютная, процент там существенно ниже, но он переоценится если будет рост курса. Совокупные процентные расходы компании составляют почти 160 млрд рублей.

Чистая прибыль по последнему отчёту составила 122 млрд, без долга было бы существенно интересней.
При этом надо отметить, да, компания действительно находится в положительном потоке. Средств ей хватает и на капекс, и на долг, и даже часть остаётся. Но львиную часть прибыли съедает два фактора...читать далее.

👌Что я еще делаю на канале. В ежедневном формате пишу мысли по рынку и о своих действиях. У меня свой подход и метрики к анализу рынка и зачастую, мнение отличается от большинства аналитиков. Но такой подход позволяет показывать стабильные результаты по инвест.портфелю и в трейдинге уже очень длительное время. Можете подписаться на канал и убедиться сами ;)

Часто провожу анализ отдельных интересных бумаг, делаю видео контент по инвестициям через призму экономики и геополитики. Ежедневно вечером лучший управляющий из моей команды подводит итоги дня с разбором ситуации и новостей.

🔠 С уважением, Станислав Станишевский. Подписывайтесь, всех буду рад видеть на канале.
/channel/trader_nt

Читать полностью…

Кстати, процентные расходы компаний весьма ощутимо же снижают же прибыль. А значит приводят к недобору налога на прибыль.

Кто компенсирует?

Ну теоретически, с обратной стороны где-то есть вкладчики, которые платят налог на проценты по вкладам.

Но если проценты уменьшили прибыль на 100 руб,
Где-то на другом конце вкладчик-физлицо из них забрал 90 руб себе в виде дохода, заплатив только 13-15% вместо 25%, которые заплатила бы компания с прибыли.

Скучная тема конечно, но все же.

Читать полностью…

Немного матчасти.

Откуда у аналитиков такие бешенные потенциалы роста акций по этим бумагам?

Очень просто:

Они не умеют правильно учитывать риск в оценке компаний.

Именно за счет того что они неправильно оценивают риск и возникает бешеный потенциал.

Читать полностью…

Опять у меня циничное наблюдение😢

Вчера праздновали Васин ДР на Rava Beach - дорогой платный пляж при дорогом отеле Banyan Tree.

Так вот средний уровень дам существенно выше уровня дам нашего отеля для нищих.

Отсюда мой извечный вывод-вопрос:

То ли красота притягивает бабло, то ли бабло создает из дам красоту😁 то ли все вместе одновременно 👍

P.s. зато дети везде одинаково прекрасны, независимо от денег👍

Читать полностью…

Вайбовое для вас😁😢👍

Upd. Дизлайк то за что? 💔

Читать полностью…

Ну что, начал читать Королеву Марго. Тоже по вашей рекомендации.

Читать гораздо "вкуснее" чем Гюго. Сюжет развивается динамично. Читать прям хочется. Тут и сюжет и слог, все способствует.

В начале там описываются события Варфоломеевской ночи в Париже (24 августа 1572). Эти события в общем то показывают бессмысленную жестокость, которую учинили католики против протестантов, причем расправа была поддержана аж папой Римским.

Причем как я понял, инициаторами жестокости были чуть ли не какие-то зарубежные советники королевы Екатерины Медичи.

Любопытно и то, что при дворе чуть ли не явно были узаконены любовники/любовницы у королей, похоже это никого особо не смущало😁

В общем, судя по описанию, люди реально вели себя как животные в 16 веке😢

Читать полностью…

Характерная закономерность:

Чем умнее тема, описанная тут в канале, тем меньше людей готовы ее обсуждать => тем меньше комментариев. Даже если это что-то типа умное про рынок😁

***

В общем-то этот маленький пример объясняет почему самые умные самые образованные люди с большим кругозором чувствуют себя одиноко: им мало с кем поговорить на своём уровне.

P.s. зато политику и тачки хотят обсуждать почти все.

Читать полностью…

О божечки, сегодня и БАЗА вышла на рекордные хаи. За что мне такой рай, не понимаю 😁

Читать полностью…

По ЕМЦ рынок выкупил все падение, которое было на допке и вернул бумагу к хаям.
А еще в запасе премправо с возможностью докупить акций по 766 (vs текущая 875).

Я уж не говорю про падение которое устроили в ноябре на покупке "Семейного доктора".

P.s. Как там поживает Диасофт я не знаю, но думаю не очень хорошо. Скорее всего весь айти сектор будет в жопе в 2026 году. Базовый сценарий пока такой. Главное чтобы им ндс еще не впаяли с 2027 года😁

Читать полностью…

⚡️Внимание

Многие из вас могли получить такие отметки в историях, якобы от лица каналов Смартлаба и Тимофея Мартынова

Спешим напомнить, что мы ничем таким не промышляем, работаем в РФ, а актуальными считаются только те контакты, которые указаны в описаниях каналов или на сайте

Надеемся, что вы сразу прочитали, что это фейки

Будьте бдительны, берегите себя и читайте топовую аналитику❤️

См. 2 скрин, там даже лого развернуто в другую сторону

Читать полностью…