Русская сталь: +100 к броне (25.08.2024)

Цена на сталь на глобальных рынках с начала года испытала серьезное падение. Если за бенчмарк взять горячекатаный прокат, то в Китае его стоимость с января 2024 года упала на 19%, в США — на 30%, в портах Черного моря — на 18%. Основная причина — кризис в строительной отрасли Китая со всеми вытекающими.

◽️Но дело тут не только в китайской стройке. Экономика Поднебесной замедляется. Потребление стали — одна из наиболее важных метрик для растущей экономики. В период, когда происходит охлаждение, спрос на стальной прокат также падает. Таков закон природы.

Как это может повлиять на акции российских сталелитейных компаний?

Раньше наши сталевары отправляли на экспорт более 50% продукции — тогда глобальные кризисы на рынке стали били больно. Но теперь внутренний рынок стал даже более внутренним, чем надо, и картина стала иной.

➡️ По данным metalinfo.ru, стоимость горячекатаного проката в РФ с начала года выросла примерно на 5,5%. Причем увеличение также было и в пересчете на доллары США. Пик цены был достигнут в июне, затем динамика пошла на спад.

Россия в целом, да и многие локальные рынки в частности, сегодня варятся в собственном соку. Рынок стали — не исключение. Пока ситуация выглядит достаточно неплохо: высокий спрос сохраняется со стороны автопрома и тяжелого машиностроения, а также в энергетике, где реализуется несколько крупных инфраструктурных проектов.

◽️Но потенциально есть большая проблема — все та же стройка, которая является ключевым потребителем. Охлаждение рынка недвижимости, вызванное ростом кредитных ставок и отменой льготной ипотеки, может болезненно отразиться на стальных компаниях. Добавьте сюда еще такой фактор, как усиление налоговой нагрузки. Впрочем, это отдельная история.

💭 Тем не менее мы не ожидаем, что стальной рынок РФ просядет существенно. Спрос есть, и есть те отрасли, которые будут его поддерживать, если стройка временно будет «не в кондиции». Да, ближайшие полгода-год будут непростыми, но по мере того, как ЦБ начнет смягчать ДКП, ситуация для металлургов будет улучшаться.

Ист.: канал Биткоган, без изменений текста

Читать полностью…

В санкционные списки США добавлены предприятия Евраза

Опубликовано - 08/23/2024

Ист.: Пресс релиз OFAC от 08/23/2024

Читать полностью…

WSA: МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ – ВНОВЬ В МИНУСЕ ПО ГОДУ ИЗ-ЗА КИТАЯ

По данным World Steel Association глобальное производство стали в июле составило 152.8 млн тонн (-4.7% гг) vs 161.4 млн. тонн (0.5% гг) ранее. 7М24: -0.7% гг

ТОП-3: помесячный обвал в Китае (-9.0% гг), что в основном и обусловило общемировой минус, также негативная динамика в Японии (-3.8% гг). Но все в порядке в Индии (6.8% гг)

В нашей стране конъюнктура все еще далека от идеальной: в июле произведено 6.3 млн тонн стали, что на 3.1% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -3% гг. Перестройка логистики….

Читать полностью…

🏗 Китай одобрил пакет поддержки в размере 1,4 трлн юаней (200 млрд $) для 5,4 тыс. проектов в сфере недвижимости
Объявленные меры превосходят ожидания рынка, поскольку в конце марта коммерческие банки достигли соглашения о финансировании ~520 млрд юаней (72 млрд долларов США) для 2,1 тыс. проектов. Между тем, некоторые местные меткомбинаты отметили улучшение спроса на арматуру

Объявленный пакет мер по «замороженным проектам» может оказать дополнительную поддержку ослабленным настроениям на рынке стали.

🏙️ Нераспроданный жилой фонд Китая остается крайне большим: 3,6 млрд кв. м 😨
Для сравнения в России нераспроданными остаются всего 77 млн кв. м жилья в новостройках -в 47 раз меньше!

Ист. : Канал Металл и Минерал, текст сохранен полностью

Читать полностью…

​​Спрос на жилье в Китае продолжает снижаться

3 месяца назад в Китае были анонсированы новые меры, призванные поддержать спрос на рынке жилья. Национальный индекс девелоперского климата на этом фоне подрос в июле до 92,22 пунктов, хотя все равно находится в отрицательной зоне. И в общем-то понятно почему:
·      Продажи жилья в июле на рынке - на минимуме. Меньше с 2010 года было в … Да просто не было! В июле 2024 г. было продано всего 52,9 млн кв. м, -12% г/г.
·      Запуски новых проектов также рекордно низкие. В июле 2024 г. - всего 39,4 млн кв. м. Впрочем, это все равно меньше, чем объем продаж.
·      Цены на жилье продолжают снижаться. На первичном рынке лишь в 2 из 70 крупнейших городов цены выросли в июле, на вторичном - только в Шанхае.

Читать полностью…

​​Будет ли газ в Газли?

Газовая промышленность Узбекистана переживает сегодня не самые лучшие времена. Добыча газа за последние 5 лет сократилась почти на треть.  Большинство крупных месторождений в стране истощены и находятся в стадии падающей добычи. В сочетании с растущим спросом Узбекистан по итогам 2023 г. впервые стал нетто-импортером голубого топлива.

Импорт газа в Узбекистан, по оценке ЦЭП, в 2024 г. составит 8,9 млрд куб. м (+63% г/г). Основной источник роста импорта – увеличение поставок из России, которые начались в октябре 2023 г. В мае 2024 г. было объявлено, что уже ведутся работы о расширении пропускной способности газопровода из России в Узбекистан. Они позволят нарастить поставки российского газа с 3 до 11 млрд куб. м.

Дефицит собственного газа и увеличение импорта уже привели к существенному увеличению цен на голубое топливо для всех категорий потребителей. Стоимость газа в мае 2024 г. выросла практически в 2 раза как для населения, так и для коммерческих предприятий. В 2025 г. цена на газ для населения вырастет еще в 1,5 раза.

Читать полностью…

Железная руда продолжит падение, поскольку на этот раз все будет по-другому, считают в Citi. -[статья].

🟡Банк снижает трехмесячный прогноз цены до $85 на фоне опасений по поводу Китая.
🟡Для восстановления баланса на рынке требуется «дальнейшее ослабление цен».
⬆⬆⬆⬆⬆⬆⬆
Ранее:
🟡Падение цен на железную руду.
🟡Слишком много стали в Китае.

Bloomberg ✅

Читать полностью…

​​Спрос на жилье в Китае продолжает снижаться

3 месяца назад в Китае были анонсированы новые меры, призванные поддержать спрос на рынке жилья. Национальный индекс девелоперского климата на этом фоне подрос в июле до 92,22 пунктов, хотя все равно находится в отрицательной зоне. И в общем-то понятно почему:
·      Продажи жилья в июле на рынке - на минимуме. Меньше с 2010 года было в … Да просто не было! В июле 2024 г. было продано всего 52,9 млн кв. м, -12% г/г.
·      Запуски новых проектов также рекордно низкие. В июле 2024 г. - всего 39,4 млн кв. м. Впрочем, это все равно меньше, чем объем продаж.
·      Цены на жилье продолжают снижаться. На первичном рынке лишь в 2 из 70 крупнейших городов цены выросли в июле, на вторичном - только в Шанхае.

Читать полностью…

Падение цен на железную руду уничтожило рыночную стоимость ведущих горнодобывающих компаний на $100 млрд. -[статья].

Снижение спроса из-за падения цен на недвижимость в Китае грозит сокращением прибыли для таких производителей, как BHP, Rio Tinto, Vale и Fortescue.

Bloomberg ✅

Читать полностью…

ЭКОНОМИКА США: В ПРОМЫШЛЕННОСТИ ВСЕ ПО-ПРЕЖНЕМУ ПЕЧАЛЬНО, В РОЗНИЦЕ – МАКСИМАЛЬНЫЙ ПОМЕСЯЧНЫЙ РОСТ С ЯНВАРЯ 2023 ГОДА

Розничные продажи (non inflation adjusted) в Штатах по итогам июля составили: 1.0% мм (max с 01.23) vs -0.2% мм в июне, который пересмотрен с понижением с 0.0% (прогноз: 0.4% мм), годовые темпы: 2.66% гг vs 2.04% гг, пересмотрен вниз с 2.28% гг. Базовый показатель оказался скромнее: 0.3% мм vs 0.9% мм

Наибольший вклад в помесячный рост внесли продажи авто и запчастей (3.6% мм), электроники (1.6% мм), отрицательный импульс добавили магазины (-2.5% мм).

Индекс промышленного производства в июле: -0.6% мм vs 0.3% мм, пересмотрен вниз с 0.4% (ждали 0.1% мм). Годовая динамика ушла в минус: -0.2% гг vs 1.14% гг.

• Добыча: 0.0% мм vs -0.1% мм и -1.5% гг vs -1.2% гг,
• Обработка: -0.3% мм vs 0.0% мм и 0.1% гг vs 0.6% гг.

Читать полностью…

🔗 Производство стали в Китае упало на 9% в годовом исчислении в июле после нулевой динамики в июне. Производство на 2% ниже в годовом исчислении за 7 месяцев 24 года на фоне медленного внутреннего спроса и низкой маржи стали. На Китай приходится ~57% мировых поставок стали

🏢 Продажи недвижимости в Китае снизились на 12% vs 2023 в июле (после -14% в годовом исчислении в июне) и были на 52% ниже уровня 2021 года. Начало строительства жилья снизилось на 19% в годовом исчислении в июле и составило -68% по сравнению с 2021 годом. Ипотечные кредиты снизились на 34%, в то время как завершение строительства объектов упало на 22%.
⚡️Для восстановления в секторе недвижимости необходимы дополнительные меры гос поддержки 💰

Читать полностью…

❗️🇨🇳Компания Baowu, крупнейший в мире производитель стали, забила тревогу по поводу кризиса отрасли в Китае, который может привести к проблемам во всем мире.

Условия в сталелитейном секторе Китая напоминают суровую зиму, которая будет длиннее, холоднее и труднее, чем мы ожидали.

Bloomberg ✅

Читать полностью…

🏦🇨🇳В прошлом квартале иностранные инвесторы вывели из Китая рекордную сумму денег, что, вероятно, отражает глубокий пессимизм в отношении второй по величине экономики мира.

🟡Зарубежные фирмы вывели из Китая $15 млрд.
🟡За тот же период китайские фирмы инвестировали рекордные $71 млрд за рубежом.

Bloomberg ✅

Читать полностью…

​​Объем строящегося жилья в России превысил 115 млн кв. м

К концу июля 2024 г. объем жилья в стадии строительства достиг 115,4 млн кв. м. Рост за последний год +13%, на конец июля 2023 г. показатель составлял 101,9 млн кв. м. Доля Топ-5 девелоперов почти не изменилась, их совокупный объем строящегося жилья вырос на 11%. А вот в группе с 6 по 10 место портфель строящегося жилья вырос на 22%! Сильно увеличился объем жилья в стадии строительства и у небольших застройщиков, которые не входят в первые 500, - на 21% с 22,3 до 27,9 млн кв. м.

Что дальше? Завершение программы льготной ипотеки на новостройки и ужесточение семейной и IT ипотеки уже привели к падению выдачи ипотечных кредитов в июле на 55% м/м по оценке Frank RG. На фоне сокращения спроса девелоперы снизят количество выводимых на рынок проектов. И хотя сроки строительства некоторых уже строящихся проектов, вероятно, будут скорректированы вправо, можно ожидать постепенного уменьшения объема жилья в стадии строительства в течение ближайших двух лет.

Читать полностью…

⚡️Крупнейший коммодити трейдер Glencore говорит "нет" решению инвесторов выходить из торговли углем

CEO Nagle на решение акционеров год назад выйти из угольного бизнеса прокомментировал "здравый смысл должен возобладать".

Надо отметить, что не 100% инвесторов проголосовали за выход из угольного бизнеса.
Не исключено, что г-н Nagle на одном из следующих собраний акционеров может досрочно сложить полномочия.

Но более вероятно, что г-н Nagle транслирует более-менее консолидированное пересмотренное решение акционеров - "здравый смысл возобладал"🧚‍♀️

🧐Почему это интересно? Наверное потому, что это прямое подтверждение, что экология экологией, а большой бизнес любит profit. Новость, однако.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-07/glencore-abandons-plan-to-exit-coal-after-shareholders-say-no?srnd=homepage-europe

Читать полностью…

⚡️Новые США: задело ММК, Мечел, Евраз и других

Под санкции попали:
➡️ ММК, заводы EVRAZ, Novatek China
➡️ Добывающие компании: Распадская, Мечел, Южный Кузбасс, ЯТЭК, несколько дочек Норникеля
➡️ 7 судов для перевозки СПГ
➡️ Технологические компании: Диасофт
➡️ 400 человек и юрлиц в России и за её пределами

Ист.: Bitkogan 23/08/2024

Читать полностью…

Финансовые итоги первого полугодия: спад на фоне неблагоприятных внешних условий

💰💰💰💰💰💰

Все ключевые цифры одной картинкой и цитата президента «Норникеля» — в иллюстрациях к посту.

«Норникель» подводит финансовые итоги за первое полугодие 2024 года. Выручка составила 5,6 миллиарда долларов США, что на 22% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это связано с падением рыночных цен на металлы и накоплением запасов никеля и меди из-за ограничений судоходства и логистических сложностей.

🔹Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) снизился на 30%, составив 2,3 миллиарда долларов США, а рентабельность упала на 5 процентных пунктов. Операционные затраты сократились на 9% до 2,4 миллиарда долларов США, благодаря снижению курса рубля и оптимизации расходов.

Капитальные вложения снизились на 34% до 1 миллиарда долларов США за счет повышения эффективности инвестиционных проектов и снижения курса рубля. Чистый оборотный капитал увеличился на 20% до 3,7 миллиарда долларов США из-за накопления запасов готовой продукции и увеличения дебиторской задолженности.

🔹Свободный денежный поток сократился на 61% до 525 миллионов долларов США, а скорректированный денежный поток составил отрицательные 159 миллионов долларов США. Чистый долг вырос на 24% и достиг 10,1 миллиарда долларов США, при этом соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,7x.

🔴 Полностью пресс-релиз о финансовых итогах первого полугодия доступен по ссылке.

💙 Норникель

Читать полностью…

Мечел МСФО 1 полугодие 2024 г.

Данные г/г:
➡️Выручка +6%
➡️Операционная прибыль -84%
➡️EBITDA -18%
➡️Убыток – 16,7 млрд руб. против убытка 3,5 млрд руб. годом ранее
➡️Рост процентов по кредитам и займам на 75%

ℹ️EBITDA угольного сегмента упала на 2%, а в остальном — снижение на 24%. Операционная прибыль даже близко не покрывает финансовые расходы, в числе которых процентные платежи по долгу.

Ист. : канал Bitkogan

Читать полностью…

​​Что происходит с российским экспортом стали?

Поставки стального проката (плоский, сортовой, трубы) на экспорт в 1 пол. 2024 г. упали на 60% по отношению к аналогичному периоду 2021 г. В то время как экспорт полуфабрикатов (сляб и квадратная заготовка) снизился на 25%.

Доля проката в экспорте стальной металлопродукции за рассматриваемый период снизилась на 15 п.п. В 1 пол. 2024 г. снижение доли проката в экспорте замедлилось, что можно объяснить адаптацией российских металлургов к изменившейся ситуации на экспортных рынках.

За период 2022-2024 гг. российские металлурги перенаправили экспортные потоки с премиального европейского рынка преимущественно в страны Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Рост внутреннего потребления готового проката (+12% в 2023 г. г/г, +7% в 1 пол. 2024 г. г/г) и труб (+3% в 2023 г. г/г) также позволил демпфировать потерю премиального экспортного рынка.

Дальнейшая адаптация российских поставщиков на мировом рынке стали будет во многом зависеть от давления со стороны дешевого экспорта стали из Китая, который наращивает поставки на мировой рынок вследствие слабого внутреннего спроса.

Читать полностью…

🏦PwC ожидает 6-месячный запрет на работу в Китае из-за аудита Evergrande. -[статья].

Ожидаемое наказание за работу над отчетностью обанкротившегося застройщика станет самым суровым решением Пекина в отношении фирм "большой четверки".

Ист.: Bloomberg

Читать полностью…

https://quote.ru/news/article/66c5b1509a7947bf02144099?from=from_main_9

Читать полностью…

Любопытное мнение в колонке Bloomberg Opinion о завершении сырьевого суперцикла в металлургических и сырьевых рынках

🤫Не является аналитической статьей на уровне The Economist, является авторской точной зрения колумниста Bloomberg

https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2024-08-19/the-iron-ore-commodity-boom-is-over

Читать полностью…

❗️🥇Цена золота впервые в истории превысили отметку в $2550 за унцию.
⬆⬆⬆⬆⬆⬆⬆
Ранее: Цена на золото достигла нового рекордного максимума.

Bloomberg ✅

Читать полностью…

🇨🇳Слишком много стали в Китае означает неприятности для всего мира. -[статья].

Спад в строительстве внутри страны означает, что стали слишком много, а спрос на нее слишком мал. В остальном мире опасаются, что она превратится в свалку излишков продукции, снизит цены, выведет из строя заводы и оставит без работы рабочих.

Bloomberg ✅

Читать полностью…

🇰🇿Казахстан не будет «слепо следовать» санкциям против России — заместитель премьер-министра Казахстана

Это касается тех случаев, когда санкции затрагивают интересы казахстанских компаний. Несмотря на это, страна продолжит соблюдать правила, поскольку «не выдержит» прямых санкций Запада.

➡️ Жумангарин также отметил, что некоторые санкции против России непропорционально навредили Казахстану, а Запад «мало что» компенсировал стране.

💬 В 2023 г. Китай стал крупнейшим торговым партнером Казахстана, заменив Россию. Несмотря на санкции, объем торговли между странами вырос на 6% по сравнению с 2021 г.
🔥HOTLINE

Читать полностью…

КИТАЙСКАЯ ЭКОНОМИКА: РОЗНИЦА НЕСКОЛЬКО ОЖИВАЕТ, ПРОМЫШЛЕННОСТЬ СТАБИЛЬНА

Китайское Статбюро представило цифры по итогам июля:

• Промышленность: 5.1% гг vs 5.3% гг; ожидалось 5.2% гг. 7М2024: 5.9% гг

• Розничные продажи: 2.7% гг vs 2.0% гг; ожидалось 2.6% гг. 7М2024: 3.55% гг

• Инвестиции в основной капитал: 3.6% vs 3.9% (прогноз 3.9%).

Цифры довольно хорошие: в промпроизводстве темпы сохраняются довольно уверенными, а в розничных продажах нисходящий тренд в моменте прервался, потребительский спрос несколько оживает. На это, собственно, недавно также и указало и окончание 2-месячной дефляции

Читать полностью…

ЭКОНОМИКА ЕВРОЗОНЫ: СКРОМНО И ОЖИДАЕМО - ЦИФРЫ ВРОВЕНЬ С ПРОГНОЗОМ

Согласно первой оценке Евростата, рост ВВП Еврозоны во 2кв2024 составил 0.3% квкв vs 0.3% квкв и 0.0% квкв двумя кварталами ранее (ждали 0.3% квкв).

Годовая динамика подросла до 0.6% гг vs 0.5% гг и 0.2% гг в 1кв24 и 4кв23 (прогноз: 0.6% гг).

Ведущая экономика региона, Германия, ушла в квартальный минус (-0.1% квкв vs 0.3% квкв), во Франции получше (0.3% квкв vs 0.3% квкв), Испания (0.8% квкв vs 0.8% квкв). Неплохие темпы прироста показали Польша (1.5% квкв vs 0.8% квкв) и Ирландия (1.2% квкв vs 0.7% квкв). Хуже всего дела обстоят в Латвии (-1.1% квкв vs 0.8% квкв) и Швеции (-0.8% квкв vs 0.5% квкв)

Читать полностью…

ПРО китайскую сталь

Многолетний спад на рынке недвижимости уничтожил самый большой источник спроса для металлургии Китая и перспектив его восстановления пока не видно, пишет Bloomberg.

Цены на сталь падают, доходы в отрасли сокращаются. Тем временем правительство сосредоточилось на перенастройке китайской экономики на долгосрочную перспективу, что не подразумевает никаких мер поддержки для сектора.

Несмотря на заверение властей в увеличении потребительских расходов и развитии высокотехнологичных отраслей, спрос на сталь в стране в этом году сократится.

Как следствие — слабеют мировые цены на железную руду слабеют, а Китай в это время наращивает экспорт стали, усиливая глобальные торговые противоречия.

По данным Kallanish, в этом году спрос на сталь в строительстве в Китае сократится ещё на 10%. Это снизит долю сектора в общем потреблении примерно до четверти, она будет очень низкой по меркам последних двух десятилетий. Другие отрасли пока демонстрируют прирост. Например, бытовая техника и судостроение – но они не столь объемны, чтобы компенсировать падение спроса в недвижимости.

В целом, Kallanish прогнозирует падение общего внутреннего спроса в Китае на 1% в 2024 году.

Ист.: канал ПРО metal

Читать полностью…

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ – ХОРОШИЙ РОСТ В АБСОЛЮТЕ, ГОССЕКТОР НАЧАЛ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ

Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в июне на 3.6% гг vs роста на 0.7% гг и 4.0% гг ранее. В абсолюте – это максимум с ноября прошлого года. За 6 месяцев: 3.5% гг

За 1П24 прибыли госкомпаний выросли на 0.3% гг vs -2.4% гг в январе-мае, в частном секторе все в порядке: 6.8% гг vs 7.6% гг.

Из обследованных отраслей увеличились прибыли в: производстве цветных металлов (78.2%), электрооборудования и связи (24.0%), производстве машин (10.7%), текстиля (19.3%), химии и удобрениях (2.3%), а также добыче нефти и природного газа (7.5%). Но сократились в добыче угля (-24.8%), стройке (-49.9%), и оборудовании (-8%)

Читать полностью…

⚡️Президент Сербии ставит на "стоп" литиевый проект Rio Tinto в Сербии

Любопытно, что Сербия выдала лицензию на разведку и дальнейшую разработку литиевого месторождения в Сербии, т.к. Европа остро нуждается в редкоземельных металлах для энергоперехода и возобновляемой энергетики, но потом отозвала ее.

Ранее Сербия, Европейский союз и Германия подписали ряд соглашений , предоставляющих членам ЕС и некоторым крупнейшим автопроизводителям континента эксклюзивный доступ к сербскому литию, но в 2022 Белград отозвал лицению у Rio Tinto, которая получала ее длительное время и вела различные подготовительные работы по изучению месторождения и инжинирингу будущего завода по обогащению.

Месторождение Jadar могло бы стать крупнейшим литиевым проектов Европы с мощностью до 58 000 карбоната в год.

🧐Политика или экология? Политическая уступка внутренним возмущениям или политический торг? Поживем - увидим🧚‍♀️

Ист.: Mining.Com

Читать полностью…