Стереотипы или предрассудки в угле

В целом человеку свойственен глубокий, фундаментальный, аналитический труд, следование аргументации и жёсткой логике, иначе не было бы всех наших изобретений, прогресса и науки вообще. Но парадокс заключается в том, что с такой же легкостью мы можем бездумно повторять старейшие нарративы и привычки, игнорируя их нелепость и бессмысленность… например, плевать через левое плечо при виде черной кошки.

Проблемы начитаются тогда, когда к логической, экономической задачке, значимой для всей страны, мы начинаем привязывать стереотипы, граничащие с предрассудками.
Характернейшей пример – наша угольная отрасль. Здесь среди установок, передающихся, так сказать по наследству, известны следующие:
1) Уголь - наш главный источник э/э!
2) Уголь - наш бюджетообразующий экспортный товар!
3) Уголь – социально-значимая отрасль, с наибольшим количеством занятых россиян!
4) Китай – будет наращивать потребление угля, и для нас хватит и их рынка! Или другой вариант: наш экспорт угля будет расти на глобальный Юг!
5) Если цены на уголь падают, государство должно поддержать отрасль, так как будет социальная катастрофа!
6) РЖД субсидирует уголь за свой счет!
7) Экология экологией, а угольная генерация останется востребованной всегда!
8) Уголь недостаточно датируется РЖД и в части обеспечения пропускных способностей в дефицитных направлениях, и тарифов!

Теперь реальность (без черных кошек и бабушкиных наветов):
1) только 10,6% э/э потребления в РФ приходится на уголь!
2) Вклад угольной отрасли в ВВП страны составляет всего 0,5% (данные Росстат)!
3) В угольной отрасли работает только 2% от общего количества занятных в РФ!
4) Китай планирует снижать потребление угля по прогнозам Sinopec (КНР) . К 2045г более половины э/э Китая будет ВИЭ (эквивалент 3 млрд.тон угля из 4,75 млрд.тон общего объёма потребления угля в стране). По данным РАН экспорт российского угля снизится к 2045 году в 3,5 раза, и уже к 2035 почти вдвое!
5) В нашей стране наблюдается кадровый дефицит порядка 2 млн.человек, размер которого будет нарастать! То есть закрытие шахт выгодно для диверсификации и роста экономики!
6) Для того чтобы тарифы на уголь были низкими, другие грузы и предприятия компенсируют эти скидки для угля. Уголь платит почти в 2,5 раза ниже средневзвешенной ставки для всех грузов РЖД, и почти в 4 раза ниже, чем тарифы на нефть и металлы!
7) В рамках Парижского соглашения страны ЕЭС и ОЭСР должны отказаться от угля к 2030 году, а остальной мир — к 2050-му!
8) Уголь занимает 70% пропускных способностей РЖД в дефицитном экспортном направлении на Восток. Имеет первый приоритет в ПНД. Уголь составляет 46% в грузообороте и только 21,2% в платежах РЖД!

Все это не новые данные, они давно известны всем. Проблема в том, что мы на уровне высших эшелонов власти чиновников, ведомственных функционеров и даже профильных Министров (последнее, я думаю, с учетом понимания правил внедрения этих самых предрассудков: по типу «если сто раз назвать свиньей, захрюкаешь…»), все -игнорируем истину.

В частности, в свежем интервью г-н Цивилёв, с одной стороны, рассказал нам, что
«За полгода экспорт угля из РФ в Китай снизился на 8%. Сейчас мы находимся на плато, резкого роста не ожидается. Сказываются, как введенные Китаем пошлины на российский уголь, так и падение мировых цен и возросшие логистические, и производственные затраты угольщиков, плюс Китай пытается устранить дисбаланс в энергетике за счет развития в ВИЭ»


И тут же, через строчку, Министр, озвучивает прямо противоположный тезис:
«Мы видим перспективы увеличения экспорта в страны Юго-Восточной Азии, в долгосрочной перспективе рассчитываем на положительную динамику поставок»

Скажете, ничего страшного, ну заблуждается человек, пусть даже не без корысти. Но проблема в том, что такое заблуждение исключает возможность решения реальной проблемы -естественного отмирания нашей угольной отрасли.

Как ей можно заниматься/исправлять, если профильный Министр говорит, что у нас с углем все хорошо, но так странненько «очень хорошо», что нужны все новые скидки и дотации?!

Ист. N.Trans Lab

Читать полностью…

Стальная демонстрация роста
Российский рынок черных металлов демонстрирует рост второй год подряд несмотря на кризис мировой черной металлургии, вызванный снижением спроса на китайском рынке недвижимости. Такая ситуация обусловлена меньшей степенью связанности российских металлургов с мировым рынком. 

В тоже время поддержка со стороны Правительства в части реализации масштабных инфраструктурных проектов в стране, обладающих значительной металлоемкостью, позволила не только нивелировать потерю европейского экспортного рынка, но полностью перестроить структуру потребления стали в стране. Если в 2021 г. лишь 53% произведенного готового проката реализовывалось на внутреннем рынке, то в 2023 г. доля внутреннего потребления выросла до 72%. По итогам января – июля 2024 г. данный показатель достиг 77,4%.

Рост спроса на плоский горячекатаный прокат (+15% в 2023 г. г/г, +6% за 7 мес. 2024 г. г/г) при отсутствии динамики потребления на стальные трубы (в недалеком прошлом трубная подотрасль являлась основным потребителем плоского проката) указывает на «смену заказчика» - активное строительство транспортной инфраструктуры и жилья вызвало рост производства мостовых и прочих металлоконструкций, необходимость в замещении ушедших с российского рынка производителей оборудования подстегнуло рост производства в машиностроении.
По сортовому прокату динамика скромнее (+4% в 2023 г. г/г, +3% за 7 мес. 2024 г. г/г) в связи с ожидаемым замедлением девелоперской активности.

Отсутствие роста потребления в сегменте стальных труб объясняется высоким уровнем запасов нефтегазовых компаний, произведенных в 2022-2023 гг. в условиях экономической неопределенности. Планируемая модернизация коммунальной инфраструктуры, реализация программы газификации регионов к 2030 г. позволят восстановить спрос на стальные трубы.

В целом российские металлурги, несмотря на негативные мировые тенденции, высокие процентные ставки на внутреннем рынке, демонстрируют устойчивое положение по всем основным сегментам металлопродукции.

Читать полностью…

Какую долю занимает золото в золотовалютных резервах стран 🔅

Узбекистан впереди всех — там формировать накопления в золоте проще всего из-за его огромных запасов в недрах и нахождения на относительной периферии мирового финансового рынка 🇺🇿

США, по понятным причинам, делают в своих резервах упор на золото, а не доллар 💵

Крупные азиатские экономики практически безразличны к золотым резервам 🏙

У ЦБ РФ запасы в золоте стремительно растут после историй с валютными ограничениями: сейчас они составляют около 30% 🏢

РГООООУЕ — экономическая география и фондовый рынок

Читать полностью…

Металлурги РФ ищут защиты от поставок из Китая и Украины

https://www.kommersant.ru/doc/7010490

Читать полностью…

На фоне потока новостей о крупнейшем металлургическом холдинге в США - US Steel - чья предбанкротная судьба решается путем возможного поглощения японской Nippon Steel - новостная лента в одной сети подкинула любопытную статкартинку топ-10 производителей стали в 1976 и 2023 году.

Любопытно:
- 1976 год - мир произвел 676 млн т, 2023 - 1 888 млн т.;
- доля топ-10 примерно сохранилась общем объеме - 25% vs 28% от общего мирового производства;
- 1976 год - японские и американские компании производят 73% от общего объема топ-10
- 2023 год - китайские компании - 65% объема топ-10, индия - почти 20% (если мы считаем Arselor Mittal все же индийской компанией по основному акционеру).

Любопытно посмотреть динамику изменений ландшафта - 47 лет.

PS - Китай в этом году продаст на экспорт более 100 млн т стали на экспорт.
И плюс давно хотели сделать пост про Baowu Steel, являющейся гигантом и результатом огромного количества слияний и поглощений (часто предбанкротных также).

Ист.: World Steel Association

Читать полностью…

У "Мечела" проблемы. Почему это важно для всего отечественного бизнеса

За лето акции сырьевой компании "Мечел" – она поставляет уголь и металлы для промпредприятий – обвалились примерно в два раза. С начала года же ценные бумаги компании обесценились в три раза.

Повод для последнего обвала – публикация отчетности компании за I полугодие: выяснилось, что чистый убыток компании составил 16,7 млрд рублей – это почти в пять раз больше, чем годом ранее.

Что случилось с "Мечелом"? Основных причин – две:

1. Санкции. Значимые активы компании – металлотрейдеры и угольные трейдеры – размещены в Европе и Азии. В феврале "Мечел" вошел в санкционный список США, потерял контроль над европейским предприятием, а азиатское продал себе в убыток. Компания теряет способы заработка.

2. Долг. На уплату процентов по займам в 2024 "Мечел" потратил 18,1 млрд рублей – это почти в 2 раза больше, чем в 2023. Тут виноваты как динамика КС ЦБ, так и крупный размер долга.

Сегодня "Мечел" фактически заперт на российском рынке. С 2022 компания так и не переориентировалась на Восток, а вынужденный разворот идет со скрежетом: резкая попытка перенаправить экспорт в Китай обошлась Коржову ростом себестоимости на 17%.

В общем-то, история поучительная. Большинство отечественных игроков открыты к сотрудничеству с западным бизнесом – это правильно. Что грубо и ошибочно – это класть все яйца в одну корзину. В текущих условиях необходимы 1) географическая диверсификация с обязательными хабами на Востоке; 2) понимание, чем бизнес может быть полезен отечественному рынку, а рынок – бизнесу.

Читать полностью…

​​Поезда и корабли разошлись

Услуга по доставке контейнеров из Китая в европейскую часть России не теряет популярности. При этом в августе 2024 г. ЦЦИ наблюдает интересную ситуацию – стоимость перевозки с более коротким морским плечом обходится дешевле, вопреки историческим и мировым нормам.

Например, отправка 40-фут. контейнера из Китая в Москву через Владивосток обойдется в 7,6 тыс. долл. против 8,6 тыс. долл. за маршрут через Санкт-Петербург. Перевозка по железной дороге через Забайкальск остается наиболее быстрым вариантом, однако накопление контейнеров на приграничных терминалах приводит к росту стоимости и времени доставки. Так, сейчас отправка по маршруту стоит 8,5-9 тыс. долл., хотя еще в мае цена едва превышала 5,5 тыс. долл. Возможно, введенная по аналогии с портами Дальнего Востока скидка на отправку контейнеров в полувагонах со ст. Забайкальск в размере 20,7% поможет разгрузить одноимённый погранпереход и замедлит рост тарифов.

Обратная ситуация наблюдается в экспортных перевозках – дисбаланс контейнерных потоков приводит к росту субсидий грузоотправителям. За отправку грузов из столицы в Шанхай владелец контейнера предложит за него доплату в 2 тыс. долл. (разумеется, без учета стоимости ж.-д. фрахта).

Читать полностью…

🇨🇳Промышленная активность в Китае сокращается четвертый месяц подряд, снизившись до 49,1 с 49,4 в июле, спад продаж жилья также усилился. -[статья].

Bloomberg ✅

Читать полностью…

Почему я думаю, что глобальный рост цены на золото только начинается?

Перечислю аргументы:

1️⃣Общий долг в мире вот-вот превысит 340% от мирового ВВП. И если у кого-то есть такие иллюзии, что все эти долги со временем будут погашены, отданы и т. д., так не надо тешить себя несбыточными надеждами.

2️⃣Кстати о птичках. Долг государств во всем этом винегрете — менее $100 трлн, когда мировой ВВП $184,7 трлн. Остальное — корпорации и население. Если государства деньги печатать умеют, и с успехом это делают, то остальные… Теоретически, конечно, тоже могут делать, но практически… Странно даже, но почему-то государствам это не слишком нравится😃

3️⃣Накопление долгов — это вообще наиболее устойчивый тренд последних лет. Без роста долговой нагрузки часто нет и развития. Классика жанра — Китай. Для удержания высоких темпов роста экономики идет мощнейшая накачка корпораций ликвидностью. Идет стимулирование экономики. Идет стимулирование потребления. А за счет чего? Увеличения долга и домохозяйств, и в первую очередь корпораций. Обратимся к статистике:

Китайский долг к ВВП на конец 2023: 286%. Из чего он состоит:
✔️ Госсектор 55%
✔️ Нефинансовый сектор 167%
✔️ Долги домохозяйств — 63,5%.

У Китая еще есть запас, куда расти долгу к ВВП, если сравнивать с японским сценарием. США по долгу к ВВП догнали Китай еще в 2017, некоторое время держались вровень, а в начале 2022 года — обошли. Более того, по монетизации экономики Китай тоже оказался впереди США. В Штатах сейчас отношение денежной массы М2 к ВВП равно 0,73, а в КНР — безумные 2,32.

4️⃣Растут противоречия в мировой торговле. Мы прекрасно знаем, торговые войны почти неизбежны, особенно в случае прихода к власти Трампа. А все это — факторы крайне деструктивные, в частности, для возможного нового всплеска инфляции.

5️⃣Будущее серьезное снижение процентных ставок в мире также будет дополнительным фактором, позитивным для роста M2 по всему миру. И в первую очередь в США.

6️⃣Геополитика. Ну здесь и добавлять-то нечего. А любые обострения — это серьезный фактор роста для драгметаллов.

7️⃣Ну и не забываем тот цикл статей, который мы опубликовали в свое время.

Главный вывод — стремительно падает доверие к классическим деньгам. Стремительно растут противоречия практически по всех сферах. Рекомендую в свободное время ознакомиться с этими статьями, кто не читал.

Ну и вывод.

Рост стоимости реальных активов в данной ситуации практически неизбежен. И в первую очередь цен на драгметаллы. Если говорить про инструментарий, в мире его вагон и маленькая тележка. А что касается россиян — здесь все посложнее будет.

Однако есть и для россиян достаточное количество вполне понятных инструментов, которые можно использовать. И не все они хорошо и широко известны. Так что… семинар вам в помощь.

И наконец.

💭 Получаю сегодня вопрос от уважаемого подписчика.

Здравствуйте, Евгений! Скажите пожалуйста, какой может быть порядок действия или алгоритм для розничных инвесторов, как быстрее всего выйти из российского рубля на случай быстрых "апокалиптических" событий?

Что я могу ему ответить. По мне — драгметаллы. Ну и крипта. Другой ответ при такой постановке вопроса, наверно, и неуместен. Хотя с криптой не все так однозначно, как с золотом, на мой взгляд.

#золото #крипта #рубль

💰bitkogan

Читать полностью…

ПРИБЫЛИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ КИТАЯ: НЕСКОЛЬКО СКРОМНЕЕ В АБСОЛЮТЕ, ЧЕМ МЕСЯЦАМИ РАНЕЕ, НО ТЕМПЫ НЕПЛОХИЕ

Согласно данным Национального Бюро статистики, прибыльность индустриального сектора Поднебесной выросла в июле на 4.1% гг vs роста на 3.6% гг и 0.7% гг ранее. За 7 месяцев: 3.6% гг

Из обследованных отраслей увеличились прибыли в: производстве цветных металлов (79.3%), электрооборудования и связи (25.1%), производстве машин (6.7%), текстиля (18.4%), химии и удобрениях (4.8%), продовольствии (23.9%), а также добыче нефти и природного газа (5.3%). Но сократились в добыче угля (-21.7%), стройке (-46.6%), и оборудовании (-8.1%)

Читать полностью…

Русская сталь: +100 к броне (25.08.2024)

Цена на сталь на глобальных рынках с начала года испытала серьезное падение. Если за бенчмарк взять горячекатаный прокат, то в Китае его стоимость с января 2024 года упала на 19%, в США — на 30%, в портах Черного моря — на 18%. Основная причина — кризис в строительной отрасли Китая со всеми вытекающими.

◽️Но дело тут не только в китайской стройке. Экономика Поднебесной замедляется. Потребление стали — одна из наиболее важных метрик для растущей экономики. В период, когда происходит охлаждение, спрос на стальной прокат также падает. Таков закон природы.

Как это может повлиять на акции российских сталелитейных компаний?

Раньше наши сталевары отправляли на экспорт более 50% продукции — тогда глобальные кризисы на рынке стали били больно. Но теперь внутренний рынок стал даже более внутренним, чем надо, и картина стала иной.

➡️ По данным metalinfo.ru, стоимость горячекатаного проката в РФ с начала года выросла примерно на 5,5%. Причем увеличение также было и в пересчете на доллары США. Пик цены был достигнут в июне, затем динамика пошла на спад.

Россия в целом, да и многие локальные рынки в частности, сегодня варятся в собственном соку. Рынок стали — не исключение. Пока ситуация выглядит достаточно неплохо: высокий спрос сохраняется со стороны автопрома и тяжелого машиностроения, а также в энергетике, где реализуется несколько крупных инфраструктурных проектов.

◽️Но потенциально есть большая проблема — все та же стройка, которая является ключевым потребителем. Охлаждение рынка недвижимости, вызванное ростом кредитных ставок и отменой льготной ипотеки, может болезненно отразиться на стальных компаниях. Добавьте сюда еще такой фактор, как усиление налоговой нагрузки. Впрочем, это отдельная история.

💭 Тем не менее мы не ожидаем, что стальной рынок РФ просядет существенно. Спрос есть, и есть те отрасли, которые будут его поддерживать, если стройка временно будет «не в кондиции». Да, ближайшие полгода-год будут непростыми, но по мере того, как ЦБ начнет смягчать ДКП, ситуация для металлургов будет улучшаться.

Ист.: канал Биткоган, без изменений текста

Читать полностью…

В санкционные списки США добавлены предприятия Евраза

Опубликовано - 08/23/2024

Ист.: Пресс релиз OFAC от 08/23/2024

Читать полностью…

WSA: МИРОВОЕ ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ – ВНОВЬ В МИНУСЕ ПО ГОДУ ИЗ-ЗА КИТАЯ

По данным World Steel Association глобальное производство стали в июле составило 152.8 млн тонн (-4.7% гг) vs 161.4 млн. тонн (0.5% гг) ранее. 7М24: -0.7% гг

ТОП-3: помесячный обвал в Китае (-9.0% гг), что в основном и обусловило общемировой минус, также негативная динамика в Японии (-3.8% гг). Но все в порядке в Индии (6.8% гг)

В нашей стране конъюнктура все еще далека от идеальной: в июле произведено 6.3 млн тонн стали, что на 3.1% меньше прошлогоднего показателя. С начала 2024 года снижение составило -3% гг. Перестройка логистики….

Читать полностью…

🏗 Китай одобрил пакет поддержки в размере 1,4 трлн юаней (200 млрд $) для 5,4 тыс. проектов в сфере недвижимости
Объявленные меры превосходят ожидания рынка, поскольку в конце марта коммерческие банки достигли соглашения о финансировании ~520 млрд юаней (72 млрд долларов США) для 2,1 тыс. проектов. Между тем, некоторые местные меткомбинаты отметили улучшение спроса на арматуру

Объявленный пакет мер по «замороженным проектам» может оказать дополнительную поддержку ослабленным настроениям на рынке стали.

🏙️ Нераспроданный жилой фонд Китая остается крайне большим: 3,6 млрд кв. м 😨
Для сравнения в России нераспроданными остаются всего 77 млн кв. м жилья в новостройках -в 47 раз меньше!

Ист. : Канал Металл и Минерал, текст сохранен полностью

Читать полностью…

​​Спрос на жилье в Китае продолжает снижаться

3 месяца назад в Китае были анонсированы новые меры, призванные поддержать спрос на рынке жилья. Национальный индекс девелоперского климата на этом фоне подрос в июле до 92,22 пунктов, хотя все равно находится в отрицательной зоне. И в общем-то понятно почему:
·      Продажи жилья в июле на рынке - на минимуме. Меньше с 2010 года было в … Да просто не было! В июле 2024 г. было продано всего 52,9 млн кв. м, -12% г/г.
·      Запуски новых проектов также рекордно низкие. В июле 2024 г. - всего 39,4 млн кв. м. Впрочем, это все равно меньше, чем объем продаж.
·      Цены на жилье продолжают снижаться. На первичном рынке лишь в 2 из 70 крупнейших городов цены выросли в июле, на вторичном - только в Шанхае.

Читать полностью…

Лидеры по оттоку: из каких компаний уходит больше всего сотрудников?

Решили посмотреть, какие российские работодатели потеряли больше всего сотрудников за последние два года. Кто-то понес потери по вине оттока кадров – актуальной проблемы для рынка труда РФ. Кто-то избавился от сотрудников собственноручно.

Данные брали из рейтингов Forbes и сверху накрывали информацией с сайта Smart-Lab. Сами факти утечки кадров в СМИ никак не обсуждались, так что новости практически из первых рук.

Лидеры антирейтинга

1. Evraz. Количество сотрудников – 52 475 человек. Убыль с 2022 года – 19 116 человек.

Evraz – металлургическая компания, принадлежащая Роману Абрамовичу. В 2022 году у них начались проблемы: санкции вышибли их с листинга в Лондоне, производство стали за год сократилось на 6%, расходы на персонал, напротив, выросли – на 11%. Кажется, с причинами уходов все ясно.

Теперь в компании работает на 27% меньше сотрудников. Зато индексировать зарплаты и платить мотивационные стали чаще.

2. "Сбер". Количество сотрудников – 210 661 человек. Убыль с 2022 года – 12 790 человек.

В 2022 году крупнейший банк страны заморозил найм новых сотрудников. Тогда же в финансовой сфере – как международной, так и отечественной – спрогнозировали сокращения доходов сотрудников в среднем на 5-15%. Осенью того же года произошла "историческая оптимизация": сеть сократили более, чем на 527 офисов. Бывших сотрудников стали заменять роботами.

Справедливости ради, с бывшими работниками "Сбер" ведет себя весьма бережно: для сокращенных открыли бесплатный портал для поиска работы.

3. "Металлоинвест". Количество сотрудников – 38 553 человек. Убыль с 2022 года – 12 730 человек.

Мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа и металлизированной продукции потерял 25% работников в 2022 году. При этом добровольная текучесть кадров – если верить отчетам компании – составляет всего 8%.

Доподлинно неизвестно, что послужило причиной увольнений, но кажется, что они классические: падение выручки только в I половине 2022 года составило 34%, и динамика пока не самая утешительная.

Читать полностью…

Рынок ждет рекордный дефицит платины
По прогнозам Всемирного инвестсовета по платине (WPIK), резкий рост запасов биржевых фондов и сильный рост спроса в Китае на крупные слитки приведут к дефициту более 1 млн унций платины в 2024 году. В предыдущем году дефицит составил 731 тыс унций.
Показательно, что при дефиците такого масштаба рыночная цена на платину, никак не реагирует.
Платина упала примерно на 30% с пика в начале 2021 года, в то время как родственные металлы палладий и родий показали гораздо более резкое падение на фоне неопределенности относительно спроса со стороны автопрома, которая использует металлы для сокращения выбросов. Это подорвало прибыльность некоторых проектов в Южной Африке, крупнейшем производителе платины.
Активы в платиновых ETF выросли на 444 000 унций в период с апреля по июнь — самый высокий приток с 2020 года — из-за низкой доходности драгоценного металла по сравнению с золотом и укреплению макропоказателей.
Прогноз годового прироста составит 150 тыс унций.
Ист.: Сырьевая игла

Читать полностью…

Китай добавит сталь и алюминий на углеродный рынок в конце 2024 года

Китай🇨🇳 в конце текущего года расширит свой национальный рынок торговли квотами на выбросы углерода, включив в него сталелитейную, алюминиевую и цементную отрасли, сообщает Bloomberg.

☝Таким образом, страна будет подталкивать секторы-загрязнители к сокращению выбросов, рынок ожидал этого шага.

О сроках на отраслевой конференции объявил министр экологии и окружающей среды Китая Хуан Жуньцю. Китайские производители стали, алюминия и цемента вскоре столкнутся с дополнительными затратами за выбросы углерода. В то же время власти страны надеются, что снижение выбросов поможет смягчить удар от европейского механизма трансграничной углеродной корректировки (CBAM).

В н.в. обязательный рынок охватывает около 2,2 тыс. энергокомпаний, однако предприятия-загрязнители не спешат менять свою политику из-за низких цен и налогов на выбросы углерода. Расширение углеродного рынка откроет путь для включения семи дополнительных секторов – Пекин стремится покрыть этим механизмом 70% своих общих выбросов к 2030 году.

Напомним, что в июле текущего года Китай🇨🇳 обновил дорожную карту достижения углеродной нейтральности в металлургии Страна сохраняет цель сократить выбросы углекислого газа в сталелитейной промышленности на 40% в 2040 году, на 85% в 2050-м и на 95% – в 2060 году.

Экспертный комитет сталелитейной промышленности Китая🇨🇳 добавил к дорожной карте информацию о европейском CВАМ, низкоуглеродной стали, торговле квотами на выбросы и низкоуглеродном финансировании. Последний документ также содержит список из 51 технологии, охватывающий шесть путей сокращения выбросов углерода.

#Китай
#ТрансграничноеУглеродноеРегулирование

Читать полностью…

«Зима» на рынке алмазов твердо вступила в свои права — Финам.Ру
https://www.finam.ru/publications/item/zima-na-rynke-almazov-tverdo-vstupila-v-svoi-prava-20240907-1200/

Читать полностью…

Оживление на китайском рынке черных металлов оказалось непродолжительным. В начале сентября котировки на стальную продукцию, железную руду и коксующийся уголь опять покатились вниз. Причем, в конце недели они пробили прежнее дно, на котором остановились в начале второй половины августа. ЖРС находится в шаге от того, чтобы впервые с ноября 2022 г. опуститься ниже отметки $90 за т CFR Китай. И вполне возможно, что этот шаг вскоре сделает.
Нельзя сказать, что в Китае так все прямо плохо, но сейчас на местном рынке преобладают пессимистичные настроения, которые так или иначе влияют на всю Азию. Пока там еще не завершился дождливый сезон, но и после его окончания существенного расширения видимого спроса на стальную продукцию не предвидится. Металлургическим компаниям, скорее всего, придется и дальше ограничивать объем выплавки и, соответственно, спрос на сырье.
В последнее время китайские компании немного сократили экспорт заготовки. Но как раз в сентябре потребителям в Турции и странах Юго-Восточной Азии начнут поступать крупные партии полуфабрикатов, заказанных в летние месяцы. Это приведет к снижению спроса на металлолом. В то же время, его поставщики из США и Европы не склонны к уступкам из-за неоднозначной ситуации на внутренних рынках.
Ист. https://www.metalinfo.ru/ru/news/164510

Читать полностью…

Камала Харрис выступила против продажи американского сталепроизводителя United States Steel Corp

Японская компания Nippon Steel хочет купить US Steel за $14,1 млрд — о сделке объявили в декабре 2023 г.

Мнение:
Интересно, что и Трамп выступает против продажи. На премаркете бумаги US Steel теряют около 7%.

Поглощение бизнеса — наилучший исход для акционеров, ведь рыночную компанию чаще всего выкупают с премией (иными словами, вы на ровном месте получаете больше денег за свои акции). Но национальные интересы иногда встают на пути

Ист.: Bitkogan

Читать полностью…

🇹🇷🇨🇳Турция работает над тем, чтобы объединиться с Китаем для разработки месторождения редкоземельных элементов - потенциальное партнерство, которое может сделать страну более привлекательной для китайских производителей электромобилей и аккумуляторов. -[статья].

Bloomberg ✅

Читать полностью…

​​Во сколько обойдется новый поезд для ВСМ?

Для планируемой к запуску в 2028 г. высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва – Санкт-Петербург разрабатывается новый поезд с эксплуатационной скоростью 360 км/ч. Настолько быстрых поездов в России ранее не производилось, наиболее близки по показателям в истории отечественного машиностроения были ЭР200 (200 км/ч), разработанный более 50 лет назад, и экспериментальный ЭС250, построенный в единственном экземпляре в 2000 г., но так и не принятый в эксплуатацию.

Сегодня для выпуска перспективного поезда Синара-ТМ расширяет завод Уральские локомотивы в Верхней Пышме. Инвестиции в проект составят 44 млрд руб., а производственные мощности – 80-100 вагонов поезда ВСМ в год, что соответствует 10-12 составам.

Заключен контракт на поставку первых двух поездов – составы должны быть переданы заказчику в марте 2028 г., стоимость контракта – 12 млрд руб., что соответствует 750 млн руб. за вагон (в 9 раз дороже ЭП2ДМ и в 4,5 раз – Ласточки). Для запуска первого этапа планируется закупить еще 28 составов за 148 млрд руб. (660 млн руб. за вагон). Перспективный спрос со стороны всех озвученных проектов ВСМ составит около 300 составов, то есть объем рынка высокоскоростных поездов в России оценивается в 1,6 – 1,8 трлн руб.

Читать полностью…

https://gmk.center/news/kitajskie-domennye-metkombinaty-ponesli-ubytki-ot-prodazhi-prokata-v-ijule/

Читать полностью…

Теперь по сталилитейным компаниям (25.08.2024)

Мы неоднократно писали, что нашим фаворитом в отрасли является «Северсталь». Факторов много, и сейчас на них останавливаться подробно мы не будем. Наряду с ММК эти две компании занимают очень прочные позиции на внутреннем рынке. Это обстоятельство дает «+100 к броне» от кризисов на глобальном рынке стали.

У НЛМК ситуация иная. Компания продолжает поставлять на экспорт около 40% своей продукции.

В основном это слябы, которые едут в Европу на заводы, которые принадлежат Липецку. В текущих условиях это не слишком рентабельное мероприятие. Кроме того, ходят слухи, что в новый пакет европейских санкций против РФ войдут рестрикции против металлургов. В частности, могут ограничить квоты на поставки слябов. Это крайне негативный фактор для НЛМК.

Время делать выводы

✔️ Первое: российский рынок стали сегодня настолько обособлен от глобального, что даже цены показывают противоположную динамику.

✔️ Второе: сталеваров ждут нелегкие времена в течение ближайших 12 месяцев, но сильного кризиса, как мы полагаем, удастся избежать. Третье: наш фаворит в текущих условиях — «Северсталь», аутсайдер — НЛМК.

Ист.: Канал Биткоган

Читать полностью…

⚡️Новые США: задело ММК, Мечел, Евраз и других

Под санкции попали:
➡️ ММК, заводы EVRAZ, Novatek China
➡️ Добывающие компании: Распадская, Мечел, Южный Кузбасс, ЯТЭК, несколько дочек Норникеля
➡️ 7 судов для перевозки СПГ
➡️ Технологические компании: Диасофт
➡️ 400 человек и юрлиц в России и за её пределами

Ист.: Bitkogan 23/08/2024

Читать полностью…

Финансовые итоги первого полугодия: спад на фоне неблагоприятных внешних условий

💰💰💰💰💰💰

Все ключевые цифры одной картинкой и цитата президента «Норникеля» — в иллюстрациях к посту.

«Норникель» подводит финансовые итоги за первое полугодие 2024 года. Выручка составила 5,6 миллиарда долларов США, что на 22% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это связано с падением рыночных цен на металлы и накоплением запасов никеля и меди из-за ограничений судоходства и логистических сложностей.

🔹Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) снизился на 30%, составив 2,3 миллиарда долларов США, а рентабельность упала на 5 процентных пунктов. Операционные затраты сократились на 9% до 2,4 миллиарда долларов США, благодаря снижению курса рубля и оптимизации расходов.

Капитальные вложения снизились на 34% до 1 миллиарда долларов США за счет повышения эффективности инвестиционных проектов и снижения курса рубля. Чистый оборотный капитал увеличился на 20% до 3,7 миллиарда долларов США из-за накопления запасов готовой продукции и увеличения дебиторской задолженности.

🔹Свободный денежный поток сократился на 61% до 525 миллионов долларов США, а скорректированный денежный поток составил отрицательные 159 миллионов долларов США. Чистый долг вырос на 24% и достиг 10,1 миллиарда долларов США, при этом соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,7x.

🔴 Полностью пресс-релиз о финансовых итогах первого полугодия доступен по ссылке.

💙 Норникель

Читать полностью…

Мечел МСФО 1 полугодие 2024 г.

Данные г/г:
➡️Выручка +6%
➡️Операционная прибыль -84%
➡️EBITDA -18%
➡️Убыток – 16,7 млрд руб. против убытка 3,5 млрд руб. годом ранее
➡️Рост процентов по кредитам и займам на 75%

ℹ️EBITDA угольного сегмента упала на 2%, а в остальном — снижение на 24%. Операционная прибыль даже близко не покрывает финансовые расходы, в числе которых процентные платежи по долгу.

Ист. : канал Bitkogan

Читать полностью…

​​Что происходит с российским экспортом стали?

Поставки стального проката (плоский, сортовой, трубы) на экспорт в 1 пол. 2024 г. упали на 60% по отношению к аналогичному периоду 2021 г. В то время как экспорт полуфабрикатов (сляб и квадратная заготовка) снизился на 25%.

Доля проката в экспорте стальной металлопродукции за рассматриваемый период снизилась на 15 п.п. В 1 пол. 2024 г. снижение доли проката в экспорте замедлилось, что можно объяснить адаптацией российских металлургов к изменившейся ситуации на экспортных рынках.

За период 2022-2024 гг. российские металлурги перенаправили экспортные потоки с премиального европейского рынка преимущественно в страны Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии. Рост внутреннего потребления готового проката (+12% в 2023 г. г/г, +7% в 1 пол. 2024 г. г/г) и труб (+3% в 2023 г. г/г) также позволил демпфировать потерю премиального экспортного рынка.

Дальнейшая адаптация российских поставщиков на мировом рынке стали будет во многом зависеть от давления со стороны дешевого экспорта стали из Китая, который наращивает поставки на мировой рынок вследствие слабого внутреннего спроса.

Читать полностью…

🏦PwC ожидает 6-месячный запрет на работу в Китае из-за аудита Evergrande. -[статья].

Ожидаемое наказание за работу над отчетностью обанкротившегося застройщика станет самым суровым решением Пекина в отношении фирм "большой четверки".

Ист.: Bloomberg

Читать полностью…