Metals & Mining CIS | Info channel
07 Jul 2023 12:30
📊🌎Макроданные по 42 странам мира от The Economist 24 июня 2023 г:
- ВВП
- индекс потребительских цен
- безработица
- торговый и бюджетный балансы
- процентные ставки
- валюта в базисе доллара США
👀
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
04 Jul 2023 14:39
📈📉 Каждый раз, анализируя статью или данные о краткосрочных трендах того или иного сырья, любопытно посмотреть долгосрочный горизонт цен.
Если вы не трейдер данным видом сырья - то мониторинг краткосрочных изменений создают иллюзию "экспертного прогноза" - "цены растут... цены падают.... объясняющие факторы". Но это все можно пояснить на коротком горизонте.
На графике - динамика цен на жрс Fe 62-63.5.
Без комментариев, в дополнение к обзору ЦЭП Talks от Газпромбанка.
Ист. 📝: агрегатор цен IndexMundi
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
04 Jul 2023 09:03
⚡️СУД УЗБЕКИСТАНА ЛИШИЛ СТРУКТУРЫ АЛИШЕРА УСМАНОВА 51% ДОЛИ В ТАШКЕНТСКОМ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОМ ЗАВОДЕ
💡Редакция канала подчёркивает - приводится аналитический разбор интересной новости на основе имеющейся публичной информации с целью понимания стратегии участников процесса. Новость звучит интригующе и неожиданно, решение суда - малоинформативно для читателя "вне контекста".
Почему эта история может быть интересна?
1️⃣ история крупного нового актива в современном СНГ
2️⃣ политические и экономические шахматные стратегии участников процесса
3️⃣ это происходит в Узбекистане с участием структур Алишера Усманова (владелец холдинга Металлоинвест)
Ташкентский Металлургический Завод - новый завод в Узбекистане мощностью до 500 тыс.тн тонкого холоднокатанного листа, с цехом оцинкования и полимерного покрытия. Это крупный завод с бюджетом строительства около 340 млн.евро. Около 100 млн.евро вложил национальный Фонд Реконструкции и Развития Узбекистана (ФРРУ) в виде займа с получением доли в предприятии 49%. Российский Росэксимбанк (Российский Экспортный Центр) выдал около 165 млн.евро, остальное - собственные средства, средства узбекского банка Асака. Проект начал реализовываться в 2018 году и в декабре 2020 года завод ввели в эксплуатацию.
Как Алишер Усманов оказался акционером ТМЗ: проект реализован под управлением структур SFI Management Group, контролируемых акционерами Eurasian Resource Group - братьев Шадиевых, уроженцев Узбекистана. В апреле 2022 года структуры Алишера Усманова торжественно объявили о приобретении мажоритарного пакета ТМЗ через кипрские юридические лица Metalloinvest Holding Limited (MHL) и Miramonte Investments Limited (MIL). Учредителем MHL является Оскольский Электрометаллургический Комбинат, входящий в Группе Металлоинвест.
С 2021 года завод не может выйти на проектные показатели, загрузка завода не может достигнуть 50% номинальной мощности по готовой продукции.
В 2022 после вхождение структур Усманова в основные акционеры на предприятии сменился менеджмент. И было логично, что данная покупка - обход санкций, через цепочку поставок структуры Металлоинвеста могут выпускать продукцию высокой надбавленной стоимости в Узбекистане. Рынок ожидал, что структуры Алишера Усманова поднимут объем производства ТМЗ.
И новость об исключении структур Усманова прошла незаметно - ФРРУ подал в суд на исключение из списка акционеров предприятия MHL и MIL и иск был удовлетворён 12.06, а рынок узнал о громкой новости из решения суда об аппеляции ФРРУ о взыскании судебных расходов. (ссылка на решение суда от 22.06).
Основание для исключение акционеров - их бездеятельность по выводу предприятия из убытков.
🔄Что это может значить? Версия "отъема" актива у структур Усманова за "бездействие" через 3 месяца после покупки долей завода выглядит маловероятной.
1. Санкции. Либо доли MHL и MIL будут перепроданы другим структурам Металлоинвеста, чтобы снять санкционный след российского акционера
2. Актив не интересен. Это согласованный бизнес-выход Металлоинвеста из актива (возможно, с потерей стоимости, которая была заплачена за него)
3. Перепродажа другому собственнику. обычная сделка передачи/перепродажи актива другому бизнесмену, реализованная через выход акционеров по судебному акту, где ФРРУ выступил как инициатор-истец (передача долей другому собственнику в ближайшее время это покажет).
🤔Так как ТМЗ не может делать автомобильный лист, то маловероятна передача его узбекскому автомобильному производителю UzAuto, производящие в Узбекистане автомобили марки Шевроле.
Ист.📝: spot.uz, решение суда, интернет
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
03 Jul 2023 14:36
⚡️ЕВРОСОЮЗ В НОВОМ ПАКЕТЕ САНКЦИЙ ЗАСТАВЛЯЕТ ИМПОРТЕРОВ СТАЛЬНОЙ ПРОДУКЦИИ ДОКАЗАТЬ ОТСУТСТВИЕ РОССИЙСКОГО СЫРЬЯ/ПОЛУФАБРИКАТОВ
в новом 11 пакете антироссийских санкций ЕС от 22.06.2023, импортёры стальной продукции в ЕС должны доказать, что завозимая продукция произведены не из российских полуфабрикатов/сырья. Схожее требование о запрете на импорт стальной продукции из российских полуфабрикатов было еще в 8-м пакете санкций, но производители могли завозить конечную продукцию, произведённую из российских полуфабрикатов.
Суть:
➡️Если стальная продукция произведена из российской квадратной заготовки (арматура, катанка и др.) или сляба (плоский прокат), ее нельзя ввозить в ЕС с 1 апреля 2024 года.
➡️Если в ввозимой стальной продукции использованы другие виды полуфабрикатов (не квадратная заготовка или сляб), таможенные коды которых включены в пакет санкций – ограничение действует с 30 сентября 2023 года.
➡️С октября 2024 года будет действовать запрет на импорт квадратной заготовки и сляба из России в ЕС, а до этого они могут ввозиться в объемах определенных страновых квот на продукцию из РФ.
Простыми словами, компании, поставляющие металл в страны ЕС, должны будут доказать, что использованные исходные материалы для переработки в третьей стране не были поставлены из России, а в следующем году будет полный запрет на полуфабрикаты (заготовка/сляб).
В оригинале санкций ЕС оперирует словом "input", что создаёт небольшие каверзные вопросы:
"Tightening restrictions on imports of iron and steel goods by requiring importers of sanctioned iron and steel goods that have been processed in a third country to prove that the inputs used do not come from Russia".
🧐❔Например, вопрос - будут ли при ввозе требоваться раскрытие полной цепочки? Например, турецкая компания ввезла ГБЖ с Лебединского ГОК, добавила 20% в шихту в электропечь и сделала заготовку? Формально в заготовке содержится российское сырье (input?).
Или компания ввозит продукцию, сделанную из холоднокатаного или горячекатаного листа, которые в свою очередь сделаны из российского сляба? В тексте санкций это не раскрывается, сколько производственных переделов будет контролироваться, но контролировать происхождение продукции на два передела будет крайне сложно обеим сторонам - таможенным органам и импортёрам.
Новые санкции продолжат тренд на удешевлению цены российской экспортной продукции в валютном эквиваленте. Новые санкции на себе ощутят заводы Турции, Ближнего Востока, Египта, работающих на российских полуфабрикатах и поставляющие продукцию в ЕС. России необходимо реализовать около 30-35 млн.тн. металлопродукции в год, чтобы металлургические мощности были загружены на приемлемых уровнях. Сортировка Турецкими заводами "из российской заготовки - в ЕС нельзя, из другой заготовки - ввозить в ЕС можно" неизбежно приведет к тому, что покупатели российских полуфабрикатов получат дополнительные скидки от текущих уровней, которые и сегодня продаются с дополнительными дисконтами. В ЕС находятся несколько заводов российских вертикально интегрированных холдингов, будут ли они переходить на сырье из других стран и будет ли это рентабельно - поживем, увидим.
Предыстория санкций на металлургический сектор России:
- 4 пакет - с апреля 2022 года запрет на импорт проката и труб, ранее импорт осуществлялся в рамках страновых квот Евросоюза
- 8 пакет - запрет на импорт продукции в страны ЕС, если она была изготовлена из российской стали. 8 пакет санкций вступит в силу с 30 сентября 2023 года, за исключением полуфабрикатов – квадратной заготовки и слябов, для них отдельно предусмотрены ограничения. Импорт квадратной заготовки запрещается с 1 апреля 2024 года, слябов – с 1 октября 2024 года. При этом вводятся страновые квоты на импорт квадратных заготовок и слябов из РФ
- 11 пакет - ужесточает 8 пакет
Ист.📝: материалы профильных телеграмм-каналов и индустриальных изданий, первоисточник
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
27 Jun 2023 17:18
⚡️🇮🇷ИРАН - МАЛОЗАМЕТНАЯ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКАЯ "ЗВЕЗДОЧКА" ЮГО-ЗАПАДНОЙ АЗИИ
В мире металлургии чаще всего слышится пример 🇨🇳Китая как страны, сделавшей рывок по всем областям экономики, включая металлургию.
В силу закрытости и малой прозрачности незамеченным остался рывок Ирана в металлургии - страна стремительно вошла в топ-10 мировых производителей стали по последнему отчету WorldSteelAssociation.
За последние 10-12 лет страна из нетто-импортера 10 млн.тн. стали стала нетто-экспортером в +- 10 млн.тн. стали.
В 2022 году в Иране произведено 30 млн.тн.стали при внутреннм потреблением около 20 млн.тн.
🧐❔Почему это может быть интересно/важно?
В 2014 году страна обнародовала программу роста объема производства до 2025 года до 55 млн.тон, стимулированию внутреннего потребления до 35 млн.тн. и экспорта в объеме до 20 млн.тн.
Да, это звучит амбициозно и уже не будет выполнено, но с учетом новых строящихся заводов Иран может в ближайшие несколько лет нарастить выпуск стали до 35 млн.тн.
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
25 Jun 2023 12:51
ℹ️ Из-за недостатка новых проектов в области меди дефицит между производством и потреблением может составить до 7-8 млн.тн./год к 2035 году.
Для покрытия дефицита отрасль глобально требует около 100-120млрд.долларов инвестиций в новые проекты или расширение текущих проектов при наличие подтверждённых запасов на месторождениях.
📊На графике - производство текущих действующих проектов с учетом истощения или углубления текущих карьеров (темно-синий цвет), объемы от новых подтвержденных и "вероятных" проектов с учетом срочности реализации проектов. Остальные - "возможные" объемы с учетом сроков реализации(запуска).
Источник📝: презентация известной аналитической международной компаний CRU, июнь 2023 г.
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
12 Jun 2023 05:34
❔⛏ КАК БЫСТРО ВВОДЯТСЯ В ЭКСПЛУАТАЦИЮ НОВЫЕ МЕСТОРОЖДЕНИЯ/ПРОЕКТЫ ПО МЕТАЛЛАМ?
🧐📊Исследование S&P Global на базе анализа 127 майнинговых проектов показало, что в среднем от начала исследования месторождения до ввода в эксплуатацию и начала производства проходит 15-16 лет.
➡️То есть если месторождение с точки зрения геологии хорошо исследовано, то требуется в среднем 3 - 4 года на ввод проекта.
На основе этого аналитики могут предсказывать поступление предложения на рынок по тому или иному металлу и прогнозировать баланс спроса/предложения и ценовых коридоров, но это касается "больших" рынков - медь, цинк, никель и платина, золото, уголь, железо. По узким рынкам РМЗ такую аналитику провести сложнее, но также можно - например, в Австралии большое количество публичных проектов с открытой отчётностью, привлекающих инвестиции через рынки капитала по разным РЗМ
Ист.📝: исследование S&P Global
#новыепроекты #медь #S&PGlobal
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
10 Jun 2023 16:01
📊📈 5-летняя динамика цен на медь (LME).
Например, в 2000-м году цена на медь была примерно в 4-5 раз ниже (1500-2000$/тн)
Читать полностью…
Metals & Mining CIS | Info channel
09 Jun 2023 11:01
⚡️1064 мировых завода по производству стали на одной карте на сайте Global Energy Monitor.
Актуальность не 100%, но на карте основные активы по состоянию на 2020-2021 год.
Жалко, что анонсированные и проекты в статусе "строительство" - не совсем актуальные данные.
Поддерживать такие базы в актуальном состоянии - дорогостоящее удовольствие. Даже у именитых консалтинговых компаний - например, CRU Group или Wood Mackenzie - по развивающимся странам и региону СНГ актуальность информации в базах данных будет оставлять лучшего.
Обеспечить аналитический coverage и поддерживать его в актуальном состоянии - очень дорого.
https://globalenergymonitor.org/projects/global-steel-plant-tracker/tracker-map/
Читать полностью…
804
