Metals & Mining CIS | Info channel

05 Dec 2023 11:22

Обзор рынка меди (4 декабря 2023) от Норникель

Metals & Mining CIS | Info channel

20 Nov 2023 09:46

🧐 Доля электрометаллургии в общей выплавки стали в некоторых странах.

Египет и Иран - близко к 100%.

Ист.📝: WorldSteel, ING research

Metals & Mining CIS | Info channel

09 Nov 2023 13:46

В "Норникеле" отметили возвращение части покупателей металлов компании
https://www.interfax.ru/russia/929579

Metals & Mining CIS | Info channel

31 Oct 2023 07:36

⚡️Ценовой обзор Metals&Mining (Kept, октябрь 2023)

Подготовлено - Kept
Основные источники цен - London Metal Exchange, агенство MMI, Металл Эксперт, Металлоторг, Investing.com и др.

По железной руде - общепринятый прогноз падения цен при начале замедления потребления руды Китаем.

Ист.📝: Kept (Россия, экс-KPMG)

Metals & Mining CIS | Info channel

30 Oct 2023 10:49

⚡️ Большие изменения на крупнейшем металлургическом активе в Казахстане

К сожалению, изменение связано с большой трагедией на предприятии...

На угольной шахте им. Костенко компании «АрселорМиттал Темиртау» в Карагандинской области.
На момент аварии в шахте находилось 252 человека, 21 человек погиб, 208 человек были эвакуированы.

Государство - плохой управленец такими большими производственными отраслевыми активами.
Нужен новый отраслевой инвестор, что логично должно проистекать из сложившейся ситуации.

https://www.interfax.ru/world/928122

Metals & Mining CIS | Info channel

24 Oct 2023 20:47

⚡️О российском алюминии в мире

О развороте российской экономики на кооперацию со странами Азии и мягкой перестройке товарно-сырьевых цепочек

Наблюдение первое - экспорт алюминия Русала в Китай в условиях санкций утраивается с 2021 года.

Наблюдение второе - Русал входит в СП с Китаем в части ресурсной базы (глиноземы), которая пострадала после введения санкционных режимов и оказала негативное влияние на показатели компании.

Почему интересно🧐?
1️⃣Оценка эксперта рентабельности производства глинозема по EBITDA на уровне 5-7% (крайне мало)
2️⃣Логистика - Северный Морской Путь? Ссылка на июньский анонс компании о постройке порта в Усть-Луге и завода по переработке глиноземов в Ленинградской области с инвестициями до 400 млрд.руб. ( > 4млрд.долл.!). Даже с учетом интегрированной цепочки РУСАЛа - рентабельность добычи глинозема, себестоимость длинной логистики, дальнейшая логистика и пр. - окупаемость этого проекта может быть 20+ лет.

🧸Комментарий. Выводы - по желанию

Ист.📝: Bloomberg, Vedomosti.Ru

Metals & Mining CIS | Info channel

17 Oct 2023 13:16

Worldsteel ожидает умеренный рост спроса на сталь в 2023-2024 годах

17.10.2023

Сталелитейная ассоциация #Worldsteel в своем краткосрочном прогнозе на 2023 и 2024 годы прогнозирует, что мировой спрос на сталь вырастет на 1,8% в этом году и на 1,9% в 2024 году. Спрос на сталь достигнет примерно 1,814 млрд. тонн в 2023 году и 1,849 млрд. тонн в следующем.

Факторами, которые могут снизить спрос на сталь, являются рынок недвижимости в Китае, региональные конфликты и ослабление строительной активности из-за высоких процентных ставок. Учитывая отсроченный эффект ужесточения денежно-кредитной политики, Worldsteel ожидает, что восстановление спроса на сталь в 2024 году в странах с развитой экономикой будет более медленным, чем в развивающихся.

В США ожидается сокращение объемов жилищного строительства в 2023 и 2024 годах. Однако рост в инфраструктурном секторе может помочь восстановлению спроса на сталь в следующем году.

В ЕС и Соединенном Королевстве отмечается ряд проблем, связанных с энергетикой и экономикой, которые привели к падению спроса на сталь на 7,8% в 2022 году и на 5,1% в этом году. Однако в 2024 году ожидается рост на 5,8%.

Спрос на сталь в Индии продолжит свои высокие темпы роста - после роста спроса на сталь более чем на 9% в 2022 году ожидается рост на 8,6% в 2023 году и на 7,7% в 2024 году.

Спрос на сталь в Турции вырастет на 19% в этом году и продолжит рост в 2024 году. Улучшение проса будет связано с восстановительными строительными работами и отказом от нетрадиционной денежно-кредитной политики, которая привела к оттоку иностранных инвестиций из страны.

Российская экономика продемонстрирует небольшой рост в 2023 году, чему будут способствовать доходы от продажи нефти и адаптация к санкциям. Ожидается также умеренное восстановление спроса на сталь в 2023 году. Но, по мнению Worldsteel, в 2024 году Россия столкнется с ухудшением экономической конъюнктуры из-за обесценивания нацвалюты, нехватки рабочей силы и сбоев в цепочке поставок. Промышленное производство будет ухудшаться из-за сокращения доступа к современным технологиям и постоянных ограничений на импорт запасных частей.

#Steel #Forecast #World

Metals & Mining CIS | Info channel

16 Oct 2023 12:30

⚡️О продажах недвижимости в Китай год к году

➡️Продажи недвижимости в День образования Китайской народной республики являются одним из маркеров здоровья китайской экономики (День образования КНР - 1 октября).

➡️Статистика продаж на неделе 29.09 - 06.10 - в основных городах большое падение. Пекин, Шанхай и Шеньчжень - крупнейшие рынки жилой недвижимости.
Журнал The Economist назвал прирост в Вухане и Ханчжоу - unexplained increase.

➡️Портфель недостроенных проектов крупнейших застройщиков составляет почти 1 трлн долларов (доля проданной недвижимости не отмечена).

Ист: 📝 The Economist, выпуск от 14.10.2023

Metals & Mining CIS | Info channel

05 Oct 2023 19:36

🎁📒⚡️ Свежий выпуск журнала The Economist от 30 сентября 2023 для читателей канала Metals&Mining CIS.

❗️🏋️‍♀️ 86мб файл❗️

⚡️☕️Этот выпуск сфокусирован на проблеме старения и дожития человечества до 120 лет.

Благодарность🧸 - приглашение друзьям подписаться на канал и получать отобранную информацию➡️🔛 Подписаться!🔛 ⬅️

Metals & Mining CIS | Info channel

05 Oct 2023 16:41

Оригинальный отчет Б1, в разделе "Фискальная нагрузка" не упоминаются новые введенные экспортные пошлины, т.к. отчет подготовлен до этого.

ℹ️🧸Следовательно, статья Ведомостей должна иметь приписку: "до введения экспортных пошлин".

🧚‍♀️ Рубрика "Советы": при покупке скоропортящихся продуктов проверяйте срок годности на этикетке

Metals & Mining CIS | Info channel

26 Sep 2023 13:47

⚡️Потребление растет, генерация падает (в продолжение повестки)

Изменения энергобаланса в 2022 г.
🔹 На фоне роста мирового потребления энергии на 1,1% (6,6 ЭДж) в странах
Европы и СНГ потребление сократилось на 3,8 и 5,8% соответственно.
🔹Для компенсации выпавших объемов импорта российского трубопроводного
газа страны Европы повысили потребление энергетического угля,
приостановили программы вывода из эксплуатации АЭС, нарастили
поставки нефти и СПГ из других стран. Но все эти меры не помогли
сохранить потребление на уровне 2021 г.
🔹 В 2022 г. по сравнению с 2021 г. экспорт газа из России сократился на 32,3%.
Экспорт нефти, в свою очередь, увеличился на 1,1%.
🔹 Несмотря на рост нефтегазового экспорта другими подсанкционными
странами (Иран, Венесуэла) и США, в Европе сформировался дефицит
ископаемого топлива. Это привело к драматичному росту цен и, как
следствие, снижению на четверть промышленного производства в регионе

Ист.📝: презентация Яков и Партнеры (РФ)

Metals & Mining CIS | Info channel

26 Sep 2023 13:19

⚡️Китай повысил квоту на добычу редкоземельных элементов на 2023 год на уровне 240 000 тонн, +14% к прошлому году

При этом 2022/2021 увеличение квот было на 25%.

По данным таможни, экспорт РЗМ из Китая в августе вырос на 30% по сравнению с годом ранее.

Если не мешать все РЗМ в одну кучу, а посмотреть по важным металлам точечно, не увеличены квоты на некоторые элементы, например диспрозий — тяжелый магнитный РЗМ, используемый в двигателе электромобилей и роторе ветряков.

Цены на него будут расти. Так как даже в Китайском сырье диспрозия дефицит, растет импорт в Китай из Мьянмы — там много незаконной добычи РЗМ из ионной глины, богатой тяжелыми элементами.

Квота на средние и тяжёлые РЗМ, которые необходимы для производства высокотехнологичной продукции и оружия, осталась неизменной на уровне чуть менее 20 000 тонн. 

🔗Тут 🇨🇳Китай держит контроль над миром.

Напр., на рынке лития - цены сильно скорректировались из-за роста предложения.

Ист.📝: использован материал канала RareEarthInvest

Metals & Mining CIS | Info channel

25 Sep 2023 09:08

🎁📒 Свежий выпуск журнала The Economist от 23 сентября 2023 для читателей канала Metals&Mining CIS.

Благодарность🧸 - приглашение друзьям подписаться на канал и получать отобранную информацию➡️🔛 Подписаться!🔛 ⬅️

⚡️☕️Этот выпуск сфокусирован на конфликте на Украине и экономически-политическим прогнозам по нему.

Metals & Mining CIS | Info channel

20 Sep 2023 13:47

⚡️Генеральный директор Rio Tinto дал прогноз о прохождении пика потребления жрс Китаем

Второй в мире производитель железорудного сырья в лице генерального директора Rio Tinto высказал мнение, что пик потребления железной руды Китаем пройден, двадцатилетний период бурного роста заканчивается.

"Не потому, что китайская экономика больше не развивается, просто она достигла зрелости" - прокомментировал Jakob Stausholm, Rio Tinto Group CEO.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-19/rio-tinto-ceo-says-chinese-steel-demand-is-close-to-peaking#xj4y7vzkg

Metals & Mining CIS | Info channel

19 Sep 2023 14:56

⚡️🇨🇳Застройщик Country Garden был синонимом истории массового жилья и урбанизации в Китае, но что-то пошло не так. Об этом пишет WSJ.

🗣Снова Китай. Ранее редакция писала о том, что китайский рынок жилья лихорадит. Великолепный пересказ статьи WSJ от канала EMCR Experts
Почему это важно? Мы писали тут, тут, тут и тут и много где ранее и индикаторы проблем китайской экономики могут снежным комом перерасти в большой мировой долговой кризис

🔹Крупнейший частный китайский девелопер Country Garden сейчас борется за выживание. В отличие от Evergrande, которого погубила расточительность, проблемы Country Garden связаны с уходом из отрасли инвесторов и покупателей жилья. Банкротство этого гиганта может ударить больнее по экономике, чем дефолт Evergrande в 2021 году. Большая часть присутствия Country Garden приходится на сельские города и промышленные зоны, которые были локомотивом роста Китая в тучные времена. Сейчас эти районы испытывают трудности с государственным финансированием и ускоряющимся оттоком населения, они едва ли могут принять на себя последствия краха девелопера.

🔹На 30 июня обязательства Country Garden составляли $186 млрд., и большинство из них подлежат погашению в течение года. Компания сообщила о рекордных убытках в первом полугодии, превысивших $7 млрд, после списания стоимости некоторых ее активов. Продажи новых домов по контактам в августе упали на 70% по сравнению с годом ранее (до $1,1 млрд). Аналитики считают, что без восстановления продаж девелопер, скорее всего, столкнется с дефолтом.

🔹Компания активно росла в 2015 году на фоне программы перестройки городов “нижнего” уровня (бедных), в рамках которой жителям предоставлялись новые дома или средства на их покупку. Кроме того, компания продавала квартиры в сельской местности жителям более крупных городов. И сейчас продажи жилья упали именно в этих секторах, в отличие от богатых (и более стабильных в финансовом плане) городов, таких как Пекин или Шанхай.

🔹В 2022 году дефолт Evergrande вызвал цепную реакцию на рынке жилья, которая обрушила десятки других застройщиков, включая Sunac China, одного из трех крупнейших игроков частного сектора. У Country Garden не было такого большого долга, и многие ожидали, что он переживет спад на рынке жилья. Когда в прошлом месяце у застройщика возникли проблемы с выплатой долга, это развеяло остатки доверия к отрасли. Китайские домохозяйства больше не рассматривают жилье как надежную инвестицию.

🔹В конце 2022 г. в Китае был разработан новый план из 16 пунктов по реанимации рынка жилья. Госбанки взяли на себя обязательства по предоставлению широких кредитных ресурсов группе "образцовых застройщиков", в том числе компании Country Garden. Инвесторы повысили цены на ее облигации и акции, что позволило застройщику вновь привлекать средства в Гонконге.

🔹Открытие страны также дало толчок общенациональным продажам жилья. В начале года они росли в течение нескольких месяцев, что вселило в руководителей Country Garden оптимизм. Девелопер возобновил покупку земли на открытых аукционах. Но оказалось, что рано: в том же месяце продажи жилья снова начали падать. Началась распродажа акций и облигаций.

🔹В попытке стабилизировать рынок власти расширили определение тех, кто впервые покупает жилье (поскольку они имеют дополнительные льготы и субсидии), и снизили коэффициент первоначального взноса при покупке первого и второго дома. Однако, как отмечает эксперт из Nomura, в конце цикла продажи в крупных городах могут стабилизироваться или даже вырасти. Для маленьких городов лучший сценарий если они просто не будут падать.

🔹Если Country Garden и избежит дефолта, то размеры застройщика сократятся. Эпоха китайских гигантских частных застройщиков подошла к концу.

Metals & Mining CIS | Info channel

30 Nov 2023 13:51

📚⚡️Свежий выпуск The Economist от 25.11.2023.
Тема номера - "смешанная мировая повестка".

Enjoy🧚‍♀️

Metals & Mining CIS | Info channel

18 Nov 2023 12:22

📚⚡️Свежий выпуск The Economist от 11.11.2023.
Тема номера -Китай.

Metals & Mining CIS | Info channel

31 Oct 2023 08:24

https://press.kz/novosti/amt-ne-otdadut-inostrannomu-investoru

Metals & Mining CIS | Info channel

31 Oct 2023 07:28

⚡️Обзор европейского рынка стали (4 кв. 2023) от Eurofer

Меланхоличные картинки падения последних кварталов - импорт, экспорт, производство.

Ист.📝: Еurofer

Metals & Mining CIS | Info channel

26 Oct 2023 17:14

⚡️Только треть из топ-50 крупнейших металлургических компаний мира снизят выбросы СО2 к 2050

Global Energy Monitor опубликовал отчет, в котором до 2050 г. существенно снизить выбросы взяли обязательства только треть компаний.

Примечательно, что из 200 млн.тн. новых заявленных сталеплавильных мощностей 75% на доменной технологии с применением угля, основная часть приходится на Индию и Китай (в Китае также идет процесс замен старых домен на новые, т.к. часть мощностей особенно вокруг Пекина была законсервирована)

Почему так медленно?
Ответ прагматичен и банален - это очень а) долго и б) дорого.

Ист.📝: рассылка 2023 Global Energy Monitor

Metals & Mining CIS | Info channel

24 Oct 2023 06:03

Отчет Северстали. Производство просело из-за ремонтов
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2024242333-severstal-otchitalas-za-iii-kvartal

Metals & Mining CIS | Info channel

16 Oct 2023 12:32

Свежий выпуск TheEconomist, 14.10.2023.
Тема номера - события в Израиле и Палестине.

Metals & Mining CIS | Info channel

07 Oct 2023 17:57

⚡️(мнение) Уход от выборов СО2 приведет к росту себестоимости металла на 20-30%

Генеральный директор ArcelorMittal оценил рост себестоимости стали на 20-30% при снижении уровня выбросов до околонулевых значений.
Казалось бы, тема не нова, 50% новостей в отрасли раньше упоминали повестку ESG (она подпропала в последнее время из каждого второго заголовка), но тема снижения выбросов СО2 остается актуальной.

🧐Почему это должно быть интересно?

1️⃣ обыватель или неспециалист должен понимать, что снизить выбросы СО2 - это установить много дорогостоящего оборудования, или закрыть старые производства и поставить новые цеха. Или ставить дорогостоящие системы улавливания, переработки, сжатия и хранения. Это долго и дорого.

2️⃣ операционные издержки и окупаемость этих затрат нужно будет переносить в стоимость продукции, о чем говорит уважаемый г-н Адотья Миттал, сын основателя компании.

3️⃣ металлургия и майнинг являются топ-3-5 среди отраслей по выбросам. Другие отрасли в процессе декарбонизации должны проделывать похожий путь. Соответственно, для декарбонизации придется, чтобы подорожало практически все виды продукции через перекладывание этих затрат.

4️⃣ политика, санкции, изменения газовых потоков привели де-факто к росту потребления угля для генерации энергии, частичной расконсервации и возобновлению работы угольных генерирующих мощностей, среди которых далеко не все оснащены современными системами очистки выбросов и тем более улавливания и утилизации СО2. На многих больших производствах в мире не везде хорошо с системами газоочистки и улавливания пыли/выбросов.

На текущий момент экономика переламывает экологическую и ex-ESG повестку, т.к. дополнительная нагрузка создаст дополнительные экономические риски. Период низких процентных ставок закончился и тренд развернулся, потянув на себя рост цен в большинстве энергоресурсов и базовых сырьевых рынков. Рынки недвижимости в таких странах как Китай испытывают кредитный шторм с негативными будущими ожиданиями.

Впереди - новые стимулы удержания экономического роста такими странами как Китай через новый импульс наращивания строительства и потребления, и повышение цен на ресурсы будет оказывать негативное влияние.

На этом фоне, к сожалению, экологическая повестка уйдут на второй и третий план вне европейской зоны.

Декарбонизация будет идти своим темпом, но снижения выбросов займет кратно больше времени, чем прогнозируют эко оптимисты.

🧚‍♀️Рубрика "Советы": Не ждите пассивно светлого будущего, начните снижать выбросы прямо сейчас - 10 способов уменьшить свой углеродный след

Ист.📝: bloomberg

Metals & Mining CIS | Info channel

05 Oct 2023 18:56

⚡️Уголь есть? Плати налог. В России внесен новый законопроект о дополнительном налогообложении угольных и нефтедобывающих компаний. Продолжение тренда

В Госдуму РФ внесены поправки к законопроекту о сверхприбыли для обложения дополнительным налогом угольные предприятия и нефтедобывающие компании.

Налог на сверхприбыль вводится с 1 января 2024 г для компаний с выручкой более 1 млрд.руб. (❗️10 млн.$ по текущему курсу) в 2021-2022 гг.
При этом законом был определен перечень организаций, освобождаемых от налога, в том числе субъекты МСП и ряд организаций угольной промышленности и нефтегазового сектора, а также кредитные организации (🫣лоббизм? не может быть такого!).
Новый законопроект предполагает сократить перечень компаний.

Законопроект находится на рассмотрении в Комитет Госдумы по бюджету и налогам.

Вероятность принятия? 90%

🧐Почему это важно? Кроме того, что это ожидаемо - но все же решения принимаются ситуативно и неожиданно для рынка в целом. Решения принимаются в отношении отраслей, выигравших от тех или иных конъюнктурных дисбалансов. Но общий тренд на повышение фискальной нагрузки в России начался, это естественным образом негативно скажется на инвестиционных программах на фоне непростой ситуации с закупками и стоимостью оборудования, текущим курсом рубля, рентабельности экспортных продаж и пр.пр.

🧚‍♀️Рубрика "Советы": аналитикам и коммерческим директорам рекомендуется повторить ряд пословиц. Например, "нет худа без добра" или "не было бы счастья, да несчастье помогло" и повторять их регулярно три раза в день до приема пищи. Не исключено, что это снизит фискальную нагрузку на бизнес.

Ист.: сайт https://nedradv.ru , сайт Гос.Думы РФ

Metals & Mining CIS | Info channel

05 Oct 2023 16:14

⚡️Горно-металлургическая отрасль сочла безопасной налоговую нагрузку (Vedomosti.Ru, 10.05.2023)

Новость на базе исследования Б1 (ex-EY).
Уровень рентабельности сектора в России остается выше среднемирового, напоминают эксперты
В опросе приняли участие компании с общей выручкой около 4,8 трлн руб. (данные за 2021 г.) и общим количеством сотрудников более 370 000 человек.

🧐Комментарий редакции: не запоздали ли выводы исследования? Российский экспорт вынужден конкурировать по цене за счет санкций, давать дополнительные дисконты, усложнилась и удорожалась логистика по многим направлениям.

🤷‍♀️ А что новые пошлины? У экспортно-ориентированных металлургов сейчас непростая задачка - найти новые цепочки, подумать о переносе последующих переделов в другие страны на базе существующих мощностей на партнерской основе или искать новые M&A (альтернатив в СНГ немного и надо договариваться).

🤔Ну, поживем - увидим.

Metals & Mining CIS | Info channel

26 Sep 2023 13:42

⚡️Китай и Индия наращивают угольную электрогенерацию

🔹По данным энергетического аналитического центра Ember, за семь месяцев 2023 года производство гидроэнергии в Азии упало почти на 18%, в то время как производство электроэнергии, работающей на ископаемом топливе, выросло на 4,5%.

🔹Производство гидроэлектроэнергии в Китае за восемь месяцев 2023 года сократилось самыми быстрыми темпами с 1989 года, упав на 15,9%, по данным Национального бюро статистики.

🔹В Индии производство гидроэнергии упало на 6,2% за восемь месяцев, что стало самым резким снижением с 2016 года. Согласно правительственным данным, доля гидрогенерации в выработке электроэнергии упала до 9,2%, что является самым низким показателем как минимум за 19 лет.

🔹Китай компенсировал дефицит гидроэнергии и более высокий спрос на электроэнергию, главным образом, за счет увеличения выработки электроэнергии из угольного топлива на 6,1%, в то время как Индия увеличила угольную генерацию на 12,4%.

🔹Производство из возобновляемых источников энергии выросло на 22% в Китае и на 18% в Индии за тот же период, но вклад в общую генерацию несущественный
26.09.2023
Ист.📝: с изменениями, заимствовано из канала MMI News, канал агентства MMI

Metals & Mining CIS | Info channel

25 Sep 2023 18:10

❗️🇨🇳🏠Падение китайских девелоперов до $55 млрд.: Акции упали сильнее всего за последние девять месяцев, поскольку опасения по поводу возможной ликвидации China Evergrande Group усугубили новые признаки стресса в отрасли.

▪️Акции компании Evergrande, которая в последний момент сорвала встречу с ключевыми кредиторами и заявила, что должна пересмотреть свой план реструктуризации, упали на 25%. Китайская компания Aoyuan Group Ltd. стала самым крупным игроком на бирже, падение акций которой после возобновления торгов достигло рекордных 76%.
▪️Настроения в последние дни резко ухудшились, так как инвесторы ожидают долгих лет страданий от плохого состояния сектора. 2023[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

21 Sep 2023 18:05

⚡️РФ прорабатывает введение экспортной пошлины, привязанной к курсу рубля

Минфином и Минэкономики РФ рассматриваются введения экспортных пошлин с октября текущего года и до конца 2024 года.

В текущем варианте проекта размер пошлины зависит от курса доллара.
При курсе в 80–85 руб. она составит 4%, 85–90 руб.— 4,5%, 90–95 руб.— 5,5%, выше 95 руб.— 7%

❗️Почему это важно? Первое, это плохо для инвестпроектов внутри РФ. Второе, это может ослабить российский экспорт.
Очевидно, что данная мера носит характер наполнения бюджета и отрицательно влияет на бизнес.

❔❔Российским компаниям-экспортерам придется либо повышать цены, это приведет к падению объемов продаж,
либо терять маржу на экспортных продажах.
Более вероятно второе, т.к. РФ необходимо экспортировать около 30 млн.тн.металлопродукции, и падение экспортных продаж приведет к затовариванию и недозагрузке мощностей.

C учетом того, что себестоимость производства имеет инерцию к падению рубля, при резком падении курса валюты рост пошлины "не смертелен", но в среднесрочной перспективе это негативно скажется на заводы, работающие на экспортные продажи, сократит их инвестиционные программы в силу потери рентабельности по ряду экспортно-ориентированных проектов.

Не хватает дифференциации по степени продукта - в текущем проекте нет дифференциации между сырьевыми товарами и продуктам высокой надбавленной стоимости... Продукты ВНС могут легче выдержать экспортную пошлину, зависимую от курса, т.к. большинство продукции ВНС производятся вертикально-интегрированными холдингами.

Сильно пострадают электрометаллурги с экспортом (особенно - юг России с выходом к морю) - маржа этого бизнеса невысокая, сырье - лом, и пошлина "срезает" довольно узкую маржу на стоимости металлургического передела продукции. У этого сегмента нет запаса прочности в виде части маржи сырьевого и промежуточных переделов. Например, это компания Новосталь-М и Новороссметалл на юге РФ с совокупным объемом производства в эквиваленте стали около 4 млн.тн. совокупно (разумеется, не все идет на экспорт).

🤔Кому может быть хорошо? Возможно, конкурентам российских металлургов в СНГ, если российский экспорт частично покинет рынок и это поддержит цены и объемы продаж.

🤷‍♀️Вероятность принятия закона? Наш прогноз - решение принято, вопрос законопроекта будут дебаты и лоббистские движения, но большие вокруг цифр и деталей. С высокой вероятностью он выйдет с каким-то изменённым содержанием, но как и акциз на жидкую сталь - будет очень не вовремя для здоровья российской металлургии.

ps. опыт Ирана - сырьевой экспорт облагается дополнительной пошлиной, готовая продукция - нет

Ист.:📝https://www.kommersant.ru/doc/6225226

Metals & Mining CIS | Info channel

19 Sep 2023 15:11

⚡️(продолжение повестки китайской экономики) «Холодное» лето на рынке жилья Китая

🔹Объемы строительства на рынке жилья Китая продолжают уменьшаться. За три летних месяца 2023 г. запуск новых жилых проектов составил 176 млн кв. м. Это на 28% ниже, чем в прошлом году, и на 55% ниже средних значений за летние месяцы 2014-2022 гг. А август 23-го поставил новый антирекорд - было запущено всего 50,9 млн кв. м.

🔹Уменьшается объем продаж – на 27% по сравнению с летом 2022 г. и на 36% по сравнению с долгосрочными значениями. Эта динамика пока не позволяет говорить о скором восстановлении рынка.

🔹Уменьшение объемов строительства приведет к снижению ввода жилья через 2-3 года (пока ввод жилья находится на неплохих уровнях, всего -2% к долгосрочным значениям). А в краткосрочной перспективе текущая динамика создает угрозу падения спроса на металл и цемент.

🔹Тем не менее, за июнь-август 2023 г. было продано 232 млн кв. м, это больше объема запуска новых проектов. Превышение продаж жилья над началом строительства наблюдается в течение последних двух лет, тогда как до этого с 2018 г. была обратная ситуация – продажи были ниже объемов нового девелопмента.

Ист.📝: канал ЦЭП Talks (Газпромбанк)

Metals & Mining CIS | Info channel

18 Sep 2023 10:42

⚡️Агенство Fitch повысило прогноз цен на 2023 год на железную руду и коксующиеся угли.
Также повышен прогноз цен на золото.
Остальные виды металлов (вкл. медь), энергетические угли - понижение.

Ист.📝 Fitch, Сентябрь 2023, обновленный прогноз