Metals & Mining CIS | Info channel

03 May 2024 12:50

⚡️📈Eurofer - потребление стали в Евросоюзе - прогноз 2024-2025

Eurofer ожидает на 2024 год падение общего потребление стали в Евросоюзе с 12.3 до 10.5 млн.тн. в квартал.

А потом по прогнозу неожиданный резкий значительный "отскок" в 2025.

При этом падение объясняется, а ожидаемый на 2025 год рост - нет🤷‍♀️

Поживем - увидим, а пока на кону - пятничное закрытие недели🧚‍♀️

Ист.: Отчет Eurofer 1кв.2024

Metals & Mining CIS | Info channel

30 Apr 2024 15:23

НОВАЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ ПЛАТФОРМА НОРНИКЕЛЯ: ПОЛТРИЛЛИОНА РУБЛЕЙ ДОПВЫРУЧКИ И 40 МЛРД НАЛОГОВ В БЮДЖЕТ

Обнародованная накануне стратегия ГМК подразумевает направление инвестиций порядка 300 млрд. рублей в добывающие и обогатительные мощности

Новые проекты должны обеспечить Норникелю более 550 млрд руб. в год дополнительной выручки, а государству 40 млрд руб. в год дополнительных налоговых поступлений. Стратегия также позволит создать несколько тысяч новых рабочих мест в России. По словам Потанина, в Норильске нулевая безработица и дефицит кадров.

Инвестиции в новые проекты пойдут в том числе на наращивание мощности Талнахской обогатительной фабрики на 80%, строительство нового карьера «Медвежий ручей» мощностью 7 млн т и развитие рудников Талнахского рудного узла (с ростом объема добычи в 1.5 раза). Еще 150 млрд руб будет потрачено на расширение логистической инфраструктуры Норильского района и Северного морского пути

После переноса плавильного производства с Медного завода в Китай – то есть, ближе к рынкам сбыта, у Норникеля появляется возможность освоить технологии по производству батарейных материалов. Удлинение производственной цепочки обеспечит гарантированный сбыт продукции, а также возможность переноса технологии в Россию.

Использование готовой технологии позволит уже в 2028-2030 гг. создать первое в России производство никельсодержащих катодных активных материалов для литий-ионных батарей на базе Кольского дивизиона компании

Metals & Mining CIS | Info channel

29 Apr 2024 13:57

🇨🇳🏦🇷🇺Китайские фирмы уходят в "подполье" для проведения расчетов с Россией, поскольку банки отступают - источники.

Поскольку крупные банки Китая отказываются от финансирования операций, связанных с Россией, некоторые китайские компании обращаются к небольшим банкам на границе и к подпольным каналам финансирования, таким как денежные брокеры, даже к запрещенной криптовалюте, - рассказали источники Reuters. Другие полностью ушли с российского рынка. 2024[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

28 Apr 2024 11:18

⚡️ ТМК отчиталась о показателях за 1кв2024 - динамика негативная
Выручка (млрд.руб.): 112 138 (-13.6% vs 2023)
Опер прибыль(млрд.руб.): 3 959 (-59.2%)
Чистая прибыль(млрд.руб.): -5 797 (-540.7% )
Чистый долг(млрд.руб.): 233 055 (+12.7%)

При этом результаты 2023г. трубного гитанта показывают падение выручки 2023 год к году на 13% с сохранением общей EBITDA, выручка падает на фоне выделения ЧТПЗ и ВТЗ из периметра отчетности и продажи европейского дивизиона. Финансовая отчетность за 2023 год доступна на сайте компании

Metals & Mining CIS | Info channel

25 Apr 2024 05:39

WSA: В МАРТЕ ОБЪЕМЫ ВЫПЛАВКИ СТАЛИ В КИТАЕ ВНОВЬ ПРОВАЛИЛИСЬ

По данным WSA глобальное производство стали в марте составило 161.2 млн. тонн (-4.3% гг) vs 148.8 млн тонн (3.7% гг) и 148.1 млн тонн (-1.6% гг) ранее. 3м24: всего 0.5% гг

ТОП-3: Очередные проблемы с выплавкой у Поднебесной – мартовские объемы обвалились на 7.8% гг, что в итоге увело в минус и квартальную динамику (-1.9% гг), грустная ситуация и у третьего мирового производителя - Японии (-3.9% гг). В то же время, продолжает выдавать уверенные показатели Индия (7.8% гг)

Россия после февральского минуса (-4.4% гг) сумела в марте вернуться в положительную область, но скромная динамика прошлого месяца (0.8% гг) пока что не позволила обеспечить квартальный плюс (3М: -0.2% гг)

Metals & Mining CIS | Info channel

24 Apr 2024 08:09

⚡️Уран как элемент геостратегического влияния

А тем временем США впервые произвели обогащенный уран для атомных реакторов,
крупными добывающими странами является Казахстан и Узбекистан, а французская Orano ведет разработку большого уранового проекта в Узбекистане.

А выводы🧐?
А выводы - мы оставляем читателю📷🧚‍♀️

Metals & Mining CIS | Info channel

22 Apr 2024 19:46

⚡️🇷🇺—>🇨🇳 Норникель перенесёт медный завод в Китай после закрытия российского предприятия, сообщил акционер Потанин.

"Переход будет означать, что завод можно будет построить с использованием доступных технологий, решить возможные проблемы с санкциями, обеспечить близость к рынкам и позволить «Норникелю» войти в бизнес по производству аккумуляторов"

Ист.:📝 Reuters

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Apr 2024 10:46

🇷🇺🇨🇳Россия и Китай торгуют новой медью, замаскированной под лом, чтобы обойти налоги и санкции.

По словам источников, медная катанка измельчалась посредником в отдаленном Синьцзян-Уйгурском регионе, чтобы ее было трудно отличить от лома, что позволяло экспортерам и импортерам извлекать выгоду из разницы в тарифах, применяемых к лому и новому металлу. 2024[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

13 Apr 2024 15:14

Китайские производители стального проката призывают власти ограничить производство на фоне резкого падения цен

11.04.2024

Пятнадцать крупнейших производителей стального проката в Китае единогласно призвали власти принять меры по ограничению производства стального проката для поддержки цен, сообщила во вторник Китайская ассоциация черной металлургии.

Цены на стальной прокат "иррационально" резко снизились на фоне продолжающейся слабости в секторе недвижимости и инфраструктуры Китая, что привело к тому, что производители стального проката столкнулись с сокращением маржи и убытками. Спрос на стальной прокат в сфере строительства инфраструктуры сократился из-за сокращения расходов местными органами власти, имеющими задолженность. Ассоциация отметила, что двенадцать городов и провинций с высоким долговым бременем отложили или приостановили проекты.

Цены на стальную арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже упали на 14,2% с начала года. Властям также следует усилить надзор за спекуляциями на фьючерсном рынке, говорится в сообщении. Столкнувшись со снижением спроса, некоторые поставщики уже приняли меры для поддержания цен. По данным ассоциации, из общей мощности печей в провинции Шаньси 38,4% были остановлены на техническое обслуживание. Производство стальной арматуры в Китае за первые два месяца этого года сократилось на 0,3% (г/г) до 32,1 млн. т, как ранее показывали официальные данные, что составило 19% от общего объема производства стали в стране за этот период.

#Rebar #Regulation #China

Metals & Mining CIS | Info channel

12 Apr 2024 18:00

Проблемы шведской LKAB ставят под угрозу «зеленые» проекты европейских производителей стали

Только недавно мы говорили про Швецию, как про лидера в области производства «зеленой» стали, но отмечали в проекте #Hybrit отсутствие планов по декарбонизации логистики. Однако с логистикой все оказалось еще хуже, теперь шведская горнодобывающая компания #LKAB рассматривает вариант сокращения добычи и закрытия одной из фабрик окомкования на своих предприятиях в Kiruna или Svappavaara. Мощностей ж/д сети не хватает для обеспечения перевозки запланированных объемов, и на горизонте до 2030 года планов по расширению сети пока нет.

LKAB, вероятно, сохранит объем поставок DR-окатышей на проект Hybrit, но на европейском рынке в случае сокращения производства LKAB дефицит высококачественного железорудного сырья станет еще острее. Почти все ведущие производители стали планируют запустить проекты по производству DRI до 2030 года.

Не только Россия сталкивается с логистическими проблемами (РЖД оно и в Швеции РЖД), некоторые проекты по добыче железной руды и РЗМ в мире также откладывались из-за невозможности логистических операторов обеспечить перевозку сырья на предприятия или в порты. Самое эффективное решение тут, вероятно, брать пример с ЭЛСИ и строить под новый проект свою собственную железную дорогу в свой новый морской терминал.

#GreenSteel #Europe

Metals & Mining CIS | Info channel

12 Apr 2024 07:22

🟡Последний рекордный максимум золота перешагнул отметку в 15% в 2024 году, что стало лучшим началом года с 2017 года.

На постмаркете в Нью-Йорке металл подорожал на 1,7% до 2 373,23 доллара за тройскую унцию. С начала года золото показало почти 20 рекордных максимумов. 2024[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

11 Apr 2024 17:06

https://www.kommersant.ru/doc/6616400?tg

Metals & Mining CIS | Info channel

09 Apr 2024 14:24

📚⚡️Свежий выпуск The Economist от 06.04.2024.
Тема номера - Риски перезагрузки Китая.

Номер чуть больше посвящен экономике и в фокусе Китай и Восточная Азия.

Enjoy🧐, если это отвечает Вашим интересам сегодня.

Metals & Mining CIS | Info channel

08 Apr 2024 13:14

​​Цены на золото ― еще не максимум
 
В начале апреля цены на золото продолжили расти, достигнув 2298 долл./тр.унцию.

Несмотря на устойчивый рост, цены на золото еще не побили исторических рекордов. С поправкой на долларовую инфляцию цена на золото в начале апреля 2024 г. оставалась ниже уровней 2020 г., 2011-2012 гг. и 1979 г. Т.е. покупательной способности золота еще есть куда расти.

Для того, чтобы побить исторический максимум в стоимости золота по отношению к другим товарам 1979 г. цены на золото должны превысить 3000 долл./тр. унцию (уровень 2020 г. соответствует 2400 долл./тр.унцию).

На рисунке ниже представлена динамика цены на золото с поправкой на долларовую инфляцию и сравнение этой цены с уровнем реальных процентных ставок в США. Высока вероятность, что рост протекционистских настроений с 2020 г. приведет к сохранению более высоких реальных цен на золото на долгосрочном горизонте (по аналогии с ситуацией после 2010 г.) ― ситуация в экономике еще очень далека от стабильной.

Metals & Mining CIS | Info channel

05 Apr 2024 09:26

⚡️Китайские производители арматуры призывают власти ограничить производство на фоне падения цен

Пятнадцать крупнейших китайских производителей арматуры призвали власти принять меры по ограничению производства для поддержания цен, сообщила во вторник Китайская ассоциация черной металлургии.
Цены на арматуру «иррационально» резко упали на фоне продолжающейся слабости в секторах недвижимости и инфраструктуры Китая, что привело к тому, что производители столкнулись с сокращением прибыли и убытками, сообщила ассоциация

Ист.📝: канал МеталлургЪ со ссылкой на Reuters

Metals & Mining CIS | Info channel

30 Apr 2024 19:52

📉📈Динамика китайского экспорта стали

Качественная статистическая иллюстрация помесячных экспортных объемов стали 2015 vs 2024.

На фоне кризиса на рынке недвижимости в Китае в 2022-2023 по новостному фону складывается ощущение о пиковом историческом экспорте стали из Китая.

Девять лет назад при меньшем производстве экспорт в абсолютных (и в %) величинах был выше.

В конце 2010-х и на фоне ограничений КНР на загрязняющие доменные угольные мощности (🤫проще говоря - крупные города Китая задыхались от смога, включая Пекин, где редакция была приблизительно в эти годы и поразило, что днем в городе стоит туман - это было 2014-2015гг, и это действительно неприятно) мощности чуть подсократились, а потребление из-за интенсификации инфраструктурного и жилищного строительства продолжали расти - и экспортные объемы чуть снизились. Китай никогда не основным экспортером стали.

А сейчас из-за внутренних проблем снова нужно продавать на экспорт больше. Понимаем🤷‍♀️

Ист.📝: статистическая иллюстрация агентства BigMint

Metals & Mining CIS | Info channel

30 Apr 2024 13:11

⚡️Медь резко растет в цене, рынки пытаются удовлетворить растущий спрос

Комментарий редакции🧐: редкоземельные металлы стагнируют, золото готовится к следующему прыжку на фоне геополитики, черные металлы вниз на фоне перепроизводства Китая и демпинга российского металла, медь также решила поучаствовать в этом джазе. BCG год-полтора назад давали системный численный прогноз дефицита меди на фоне отработки больших проектов/завершение Life of Mine и большого временного лага и высокой стоимости разработки и ввода новых проектов..

В последние месяцы цена на медь выросла и превысила отметку в $10 000 за метрическую тонну, чему способствовали ставки на надвигающийся дефицит, поскольку рудники изо всех сил пытаются удовлетворить растущий спрос со стороны электромобилей, сетевой инфраструктуры и центров обработки данных.

Добыча новых месторождений становится все труднее и дороже, а растущее внимание к экологическим и социальным проблемам также отпугивает инвестиции.

Согласно отчету PricewaterhouseCoopers LLP , даже при оптимистическом сценарии по выбросам к 2050 году более половины медных рудников в мире будут находиться в районах, подверженных риску засухи, который считается значительным, высоким или экстремальным. Исследование показало, что для двух других энергетических переходных металлов — лития и кобальта — подверженность засухе еще выше — 74%.

По каждому из девяти товаров, включенных в исследование PwC, не менее 40% мирового предложения производится не более чем в трех странах. Что касается меди, то на долю Чили, Перу и Китая приходится более половины производства.

Медные рудники Замбии сталкиваются с проблемой энергоснабжения, поскольку засуха разрушает гидроэлектростанции. В Чили нехватка воды в последние годы сдерживала производство меди.

Ист.📝: Канал Сырьевая Игла

Metals & Mining CIS | Info channel

28 Apr 2024 11:21

⚡️Итоги Металлоинвеста за 2023 год - падение выручки при сохранении общей EBITDA

Выручка по МСФО - 454 млрд рублей (- 14%);
EBITDA - 197,6 млрд рублей (+ 1%);
Чистая прибыль снизилась до 68,3 млрд рублей (- 36%);

Ист.: 📝Interfax

Metals & Mining CIS | Info channel

25 Apr 2024 14:07

ВСМПО и Airbus: на титановой игле

Канада разрешила Airbus использовать титан из России, несмотря на введенные ранее санкции. Напомню, что оба ведущих мировых производителя авиалайнеров — Airbus и Boeing — в декабре 2022 года решили отказаться от российского металла. Однако, судя по всему, что-то пошло не так.

Титан в России производит ВСМПО-Ависма и пара мелких непубличных компаний.

🚩Для начала давайте посмотрим, насколько ранее были зависимы мировые гиганты от российской «титановой иглы».

У Boeing зависимость была относительно низкая — примерно 35% в структуре закупок. У Airbus и бразильской Embraer — 65% и 100% соответственно. Кроме того, титан из РФ активно использовали британский Rolls-Royce и французский Safran.

Цифры говорят о том, что Boeing мог наиболее безболезненно переключиться на другую продукцию. Например, из Китая. А вот Airbus приходится тяжеловато. Собственно, видимо, с этим и связана приостановка действия санкций.

При этом, в 2022 году, когда отказ от российского титана широко анонсировался и Boeing, и Airbus, СМИ сообщали, что параллельно обе компании основательно закупаются у ВСМПО, что называется, впрок. Предусмотрительно!

Ограничения — это, конечно, нехорошо. Но касательно ВСПМО нет ощущения, что компания испытывает серьезные проблемы. Почему?

1️⃣ Так или иначе, крупные мировые компании ведут закупки российского титана. Как напрямую, так и через «третьих лиц».

2️⃣ ВСМПО — единственная в мире титановая компания с полным циклом производства. От сырья до продуктов высокого передела. Многие типы таких продуктов мировым потребителям просто больше негде купить. Альтернативы нет.

3️⃣ Спрос на титан растет внутри России. Во-первых, есть новая программа по авиастроению (велено построить 1000 новых самолетов к 2030 году). Во-вторых, на фоне СВО увеличиваются потребности в титане со стороны ВПК.

4️⃣ Некоторые данные отчета по РСБУ за 1 квартал 2024 года показал, что ВСМПО в полном порядке. Выручка увеличилась на 13% до 24,04 млрд руб.

5️⃣ Дивиденды ВСМПО. В мае пройдет ВОСА, на котором могут быть одобрены дивидендные выплаты за 2023 год.

🔎Вывод. Пока от ограничений в контексте титана больше страдают те, кто ограничивал. ВСМПО, судя по всему, особенно сильно эти меры не затрагивают. Интересны ли в данном контексте ее акции? Полагаю, да.

Что может стать дополнительными драйверами? Первое — дивиденды, второе — неплохо бы провести сплит по примеру «Норникеля», а то порог входа в акции ВСМПО высоковат — около 40 тыс. руб.

#российский_рынок

Источник - @bitkogan

Metals & Mining CIS | Info channel

24 Apr 2024 12:10

🇬🇧🪨Игры трейдеров: Лондонская биржа металлов вводит новые правила, касающиеся перемещения металла в ее складской сети, стремясь устранить прибыльные и сложные торговые возможности, возникшие после введения санкций в отношении российского металла в начале этого месяца.

Меры призваны подорвать экономическое обоснование изъятия российского металла, уже находящегося на LME, и продажи его обратно на биржу под новой, менее востребованной категорией. 2024[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

23 Apr 2024 14:26

Операционные и финансовые результаты «Северстали» за I квартал 2024 года.

Данные в сравнении с I кварталом 2023 года.

📈 Производство чугуна выросло на 2% до 2,78 млн тонн, а производство стали увеличилось на 7% до 2,9 млн тонн.

📈 Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью выросли на 6% до 1,26 млн тонн. Доля этой продукции в общем объеме продаж выросла на 8 п. п. до 51%.

📈 Продажи железной руды третьим лицам увеличились на 11% до 0,41 млн тонн.

📈 Выручка выросла на 20% до 188 706 млн руб. в связи с улучшением структуры портфеля продаж.

📈 Показатель EBITDA вырос на 25% до 65 343 млн руб. вслед за ростом выручки, а также благодаря увеличению загрузки мощностей. Рентабельность по EBITDA составила 35% (+2 п. п.).

📈 Свободный денежный поток вырос на 33% до 33 180 млн руб. за счет увеличения показателя EBITDA.

📈 CAPEX увеличился на 47% до 18 192 млн руб.

📈 LTIFR для сотрудников и подрядчиков снизился на 17% и достиг отметки 0,38.

Подробнее о результатах — на нашем сайте

#СеверстальФинансовыеРезультаты #СеверстальIR #СеверстальИнвестиции

Metals & Mining CIS | Info channel

16 Apr 2024 05:00

РУСАЛ: новые санкции серьезнее, чем кажутся

США и Великобритания запретили импорт российского алюминия, меди и никеля, а также наложили вето на торговлю этими металлами на Лондонской бирже металлов (LME) и Чикагской товарной бирже (CME).

Что это означает?

По сути, российские металлы теперь окончательно отрезаны от западных торговых площадок. На алюминий США ранее вводили пошлины в размере 200%, но это относилось именно к импорту, а не к биржевой торговле.

Как новые ограничения повлияют на конкретные компании и, в частности, РУСАЛ?

Компания может потерять существенную часть экспорта как полуфабрикатов, так и продуктов с высокой добавленной стоимостью.

Объемы немалые. Около 1 млн т алюминия РУСАЛ использует для выпуска катанки для кабелей, ленты для алюминиевых банок, полуфабрикатов для строительных конструкций. При этом более 3/4 объемов экспортируется, а крупнейшие клиенты ориентированы на западные рынки.

Чего будут стараться избегать иностранные потребители?

Очевидно, вторичных санкций. К примеру, многие китайские компании, покупающие российский алюминий, в дальнейшем его перерабатывают и поставляют западным клиентам, в числе которых Apple или Tesla. И китайцам, вероятно, придется отказаться от продукции РУСАЛа. Здесь Штаты привыкли работать достаточно агрессивно.

Механизма отслеживания происхождения металла в продукции высокого передела сейчас не существует. Поэтому тем же китайским покупателям российского алюминия проще вовсе отказаться от его покупки, чем в будущем сталкиваться с долгой и невыгодной процедурой compliance от конечного западного клиента. Из огня да в полымя…

Что при таком раскладе будет вынужден делать РУСАЛ?

🟣Сокращать физические объемы производства. Вспоминаем 2008 г., когда на фоне глобального кризиса промышленность практически встала.
🟣Складировать излишки металла, что вызовет резкий рост оборотного капитала.

Что имеем в итоге?

🔎Если брать самые пессимистичные ожидания, то РУСАЛ может стать убыточным на уровне операционной прибыли. С потерей Николаева затраты компании на покупку глинозема выросли на 10% с учетом того, что компания около 75% сырья сегодня импортирует. А в совокупности с экспортными пошлинами это привело к падению маржинальности до 5-7%.

Вывод. Удар новых санкций по РУСАЛу будет сильнее, чем по тому же «Норникелю» (медь и никель), который имеет на территории страны свои сырьевые активы. Так что положение серьезное. Какие-то далеко идущие выводы делать пока не готов, но тучи над крупнейшим российским производителем алюминия определенно сгущаются.

Вполне возможно, что отрасли в сложившихся обстоятельствах потребуется помощь государства…

#российский_рынок #санкции

@bitkogan

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Apr 2024 10:29

https://www.rbc.ru/business/15/04/2024/661cbc669a79475560d1e09c?from=from_main_1

Metals & Mining CIS | Info channel

13 Apr 2024 08:17

🇨🇳Китайский экспорт стали достиг максимума с 2016 года из-за слабого местного спроса. Поставки за рубеж в марте достигли 9,9 млн тонн, что примерно на 25% выше, чем годом ранее.

Затянувшийся в Китае кризис в сфере недвижимости подорвал спрос на сталь внутри страны, подтолкнув трейдеров к продажам на более прибыльных рынках. 2024[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

12 Apr 2024 15:05

​​Факторы замедления роста мировой экономики
 
На следующей неделе будет опубликован обновленный прогноз МВФ развития мировой экономики, но отдельные главы из него уже доступны. Одна из ключевых тем - проблема замедления экономического роста.
 
После мирового финансового кризиса, а позднее и после пандемии темп роста мирового ВВП снижался, как и оценки долгосрочных перспектив экономического роста (с 4,5% в 2008 г. до <3% в настоящее время).
 
Среди основных факторов актуальные и для российской экономики тенденции:
 
▪️ Снижение темпов роста населения в трудоспособном возрасте, что более выражено для развивающихся стран со средним уровнем дохода. Именно эти страны - «локомотив» роста мировой экономики.
 
▪️ Замедление роста производительности (в использовании и труда, и капитала). Основной причиной этого процесса отмечается не столько динамика технологического прогресса, сколько снижение эффективности распределения ресурсов (финансовых, трудовых, капитальных и т.д.) в экономике – из-за снижения рыночных стимулов не всегда самые продуктивные компании имеют достаточный доступ к ним.
 
▪️ Снижение частных инвестиций, вызванное сокращением рентабельности бизнеса и высоким уровнем долговой нагрузки. Что кажется неразрывно связанным со снижением эффективности распределения ресурсов в пользу не самых продуктивных компаний.
 
Замедление темпов роста уже стало новой действительностью. Процессы деглобализации и протекционизма снижают рыночное эффективное распределение ресурсов - поощрение внутренних, но не самых продуктивных компаний. Но в перспективе из трех обозначенных проблем роста именно эти процессы наиболее управляемы и обратимы.

Metals & Mining CIS | Info channel

11 Apr 2024 18:22

Почему у «Мечела» не все так хорошо, как кажется по котировкам?

Не секрет, что бумаги «Мечела» нам нравились на протяжении 2022 года и большей половины 2023 года. Но сейчас ситуация изменилась. Проблем действительно много:

▪️Резкое падение импорта российского угля в Китае на фоне ввода импортных пошлин.
▪️Угольные дочки «Мечела» могут снизить инвестпрограммы из-за экспортных пошлин.
▪️Серьезные проблемы с экспортом угля из-за дефицита локомотивов.
▪️Курсовые экспортные пошлины на вывоз угля со стороны правительства.
▪️Санкции США в отношении «Мечела»
▪️Мировые бенчмарки по коксующемуся углю корректируются — снижение порядка 30% с локальных максимумов

Удивляют скорее не негативные новости вокруг компании, а практически отсутствие реакции в котировках. Складывается ощущение, что инвесторы просто игнорируют данные риски.

➡️ Помимо значительных проблем с экспортом «Мечел» еще и снижает добычу угля на протяжении длительного периода времени. Это вылилось в убытки его дочки — «Якутугля» — по итогам 2023 года. Не так комфортно себя чувствует и другая угольная дочка — «Южный Кузбасс».
➡️ Если в 2022 году добывающий сегмент (уголь) «Мечела» отработал с рентабельностью по EBITDA на уровне 41%, то в 2023 году — уже 25%.
➡️ По-прежнему есть трудности и с долгом. Net Debt/EBITDA около 2,9х.

Вывод?

Сейчас «Мечел» — это комбинация неплохого металлургического сегмента и проблемного сегмента угля. Причем негатив по углю только прибавляется. Единственный позитив, который мы видим на ближайшем горизонте — потенциальные дивиденды. При всех условиях соблюдения Устава на префы могут заплатить 32 руб. ввиду дивидендов (около 10%) доходности. Но здесь большие сомнения.

Поэтому сейчас «Мечел» для нас неинтересен. Лучше присмотреться к качественным металлургам.

#российский_рынок

@bitkogan

Metals & Mining CIS | Info channel

11 Apr 2024 14:12

​​Мировой спрос на сталь всталь?

Мировое производство стали в 2023 г. практически не изменилось после падения в 2022 г. на 4% г/г. Этому поспособствовала стагнация мирового спроса из-за снижения промышленного производства в прошлом году на фоне влияния высокой инфляции и процентных ставок в большинстве стран с развитой экономикой. Длительное снижение спроса на недвижимость и потребления металла строительной отраслью в Китае в течение 2023 г. было компенсировано увеличением спроса на сталь со стороны стран-экспортеров промышленной продукции и инвестициями в инфраструктуру в развивающихся странах. Слабая рентабельность большинства китайских сталелитейных заводов до сих пор продолжает оказывать давление на рынок.

Наихудшие результаты по объёмам производства стали по итогам 2023 г. показали Европейские металлурги из-за слабого спроса на сталь в сочетании с высокими и неконкурентоспособными на международном уровне ценами на электроэнергию. Например, в Германии в прошлом году было произведено 35,4 млн т (-10,8% г/г) стали – самый низкий объем производства в стране со времён финансового кризиса 2009 г.

В 2024 г. рост выплавки стали будет поддержан постепенным ускорением роста мировой промышленности за пределами Китая и реализацией инфраструктурных проектов в развивающихся странах. Дополнительно рост производства металла будет поддерживаться новыми мощностями в Азии и на Ближнем Востоке.

Лучшие результаты по выплавке стали за январь-февраль 2024 г. показали Индия (+10% г/г), Турция (+34,5% г/г) и Иран (+26,5% г/г).

Metals & Mining CIS | Info channel

09 Apr 2024 13:41

⚡️Обзор мультипликаторов
российских компаний
горно-металлургического
сектора за 1 квартал 2024 г

Немного биржевой предмет, но любопытно для общей аналитики🧐

Ист.📝: Kept

Metals & Mining CIS | Info channel

07 Apr 2024 10:39

☢️Акции уранового сектора демонстрируют лучший за последние месяцы рост на фоне наводнения в Казахстане, крупнейшем в мире производителе ядерного топлива, и всплеску "бычьих" новостей со стороны банков, включая Goldman Sachs. 2024[BBG]

Metals & Mining CIS | Info channel

27 Mar 2024 19:31

🇰🇿☢️🇺🇸Казахстан, крупнейший в мире добытчик урана, ведет "активную работу" по увеличению экспорта этого металла американским энергетическим компаниям.

Минэнерго страны сообщило, что сотрудничество в энергетическом секторе обсуждалось на встрече с американским сенатором Стивом Дейнсом во вторник. По их словам, страна уже заключила контракты на поставку урановой продукции до 2032 года с такими компаниями, как Southern Co, Constellation Energy Corp. и Duke Energy Corp. 2024[BBG]