Metals & Mining CIS | Info channel

09 Sep 2023 15:38

Мировой производитель ЖРС позитивно оценивает перспективы спроса на сырьё

06.09.2023

В презентации для инвесторов #Vale заявила, что перспективы сектора недвижимости в Китае “более обнадеживающие”, несмотря на неопределенность.

В долгосрочной перспективе, по словам Vale, потребление железорудного сырья будет поддерживаться продолжающейся урбанизацией в Китае, ростом производства на других развивающихся рынках, в том числе в Юго—Восточной Азии, где, как ожидается, мощности по производству стали удвоятся к 2030 году.

Цены на железную руду в начале сентября достигли самого высокого уровня с апреля, поскольку рынок приветствовал усилия Пекина по поддержке сектора недвижимости, а китайский девелопер Country Garden Holdings Co. избежал дефолта.

Как сообщалось ранее (/channel/mminewschannel/1546) компания планирует значительно нарастить производство окускованного сырья по новой технологии брикетирования - к 2026 году объём производства такого сырья может достичь 55 млн. тонн.

#Ironore #Forecast #Brazil

Metals & Mining CIS | Info channel

03 Sep 2023 10:33

🎁📒 Свежий выпуск журнала The Economist от 26 августа 2023 для читателей канала Metals&Mining CIS.

Благодарность🧸 - приглашение друзьям подписаться на канал и получать отобранную информацию➡️🔛 Подписаться!🔛 ⬅️

⚡️☕️Стр. 11 - статья про рост экономики Китая (спойлер на обложке), стр. 12 - про Пригожина), стр. 80 - экономическая макростатистика ряда стран мира

Наслаждаемся вечерним чтивом и всегда благодарны на обратную связь!

Metals & Mining CIS | Info channel

10 Aug 2023 15:31

​​С каким рынком сильнее всего связь мировых цен на медь? (не с рынком алюминия)

Ключевым заменителем меди в производстве электрических проводов и кабелей является алюминий. Из-за этого при исследовании перспектив мирового рынка меди экономисты также изучают ситуацию и факторы баланса спроса и предложения на рынке алюминия.

Давайте посмотрим на корреляцию цен товаров. Корреляция, в общем смысле, показывает силу связи между движениями двух переменных – в нашем случае цен на медь и алюминий, на медь и другие товары. С товарами с высокой корреляцией цены чаще изменяются в одном направлении. Из анализа корреляций можно увидеть, что цены некоторых товаров «ближе» к динамике цен на медь, чем алюминий.

Наибольшая корреляция цен наблюдается между медью и железной рудой, которая используется в производстве стальной продукции. Основным потребителем стали является строительство (от 30% в богатых западных странах до 70% – в развивающихся типа Индии и Китая). На рынке меди строительство также обеспечивает основной вклад в спрос.

Высокая корреляция с ценами нефти и золота объясняется высоким вкладом в ценообразование факторов, общих для фьючерсных бирж: процентных ставок, доходности по альтернативным инструментам типа гособлигаций.

На рынке алюминия связь с рынком никеля сильнее медного, что несколько противоречит пониманию устройства рынка, ведь крупнейшим потребителем алюминия являются производители проводов и кабелей, а никель преимущественно используется для изготовления нержавеющих сталей и спецсталей.

Анализ корреляции подсказывает, что для подготовки прогнозов важно уделять внимание и общим для рынков факторам, таким как факторы финансовых рынков, строительного сектора и других.

Metals & Mining CIS | Info channel

02 Aug 2023 11:03

​​Медь – основа для «зелёных» технологий

Медь является критически важным металлом для «зелёных» технологий: строительство ВИЭ (возобновляемых источников энергии) и электромобилей потребляет большое количество меди. Например, для производства одного электрокара требуется около 53 кг меди – это 26% всех минералов, используемых при производстве электромобилей (BEV+PHEV).

Китай и развитые страны обеспечивают 75% потребления меди в мире. Крупнейшим потребителем меди в мире является строительство (29%) и энергетика (15%), развитие которых преимущественно определяется государственными стимулами. Наибольшие темпы роста потребления меди, главным образом, наблюдаются в производстве легковых электромобилей и гибридных автомобилей. Однако объёмы расходов бизнеса и населения на транспортные средства, машиностроительную продукцию и товары длительного пользования сильно зависят от динамики деловой активности и доходов населения.

За первые пять месяцев 2023 г. в мире было произведено 11,3 млн т меди (+8% г/г). Видимое потребление рафинированной меди с января по май 2023 г. составило 11 млн т (+4% г/г). Наибольший рост потребления меди за этот период пришёлся на Азию (+7,5% г/г). При этом в странах ЕС и США (крупнейших потребителях меди) наблюдалось снижение производственной активности в силу высоких цен на энергоносители и ужесточения монетарной политики.

Несмотря на ожидания дефицита на мировом рынке меди по итогам 2023 г., результаты января-мая 2023 г. показывают профицит меди в 287 тыс. т (2,5% от спроса). Однако сочетание растущего производства электромобилей и зеленой энергетики и недостатка новых крупных экономически привлекательных месторождений может привести к существенному дефициту на рынке меди и повышению цен на металл.

Metals & Mining CIS | Info channel

29 Jul 2023 14:33

⚡️🇨🇳За первое полугодие валовая прибыль чермета Китая упала на 97,6%

Национальное бюро статистики Китая (NBS) анонсировало, что в 29 отраслях из 41 прошло снижение корпоративной прибыли компаний в 1пг 2023.

Сектор выплавки и проката черных металлов - валовая прибыль 0,26 млрд долларов США - ⬇️падение на 97,6% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

Автомобильный сектор зафиксировал валовую прибыль в размере 30,5 млрд долларов США - ⬆️ на 10,1% больше, чем в прошлом году

Cектор добычи и обогащения черных металлов - 3,2 млрд долларов США – падение 42%,

Сектор производства металлов - 9,2 млрд долларов США – падение 42%

Сектор производства железнодорожного, судоходного, аэрокосмического и другого транспортного оборудования - 4,9 млрд долларов США – рост 35.3%

За указанный период совокупная валовая прибыль крупных и средних промышленных предприятий Китая составила$0,48 трлн долларов США - сокращение на 16,8% в годовом сравнении.

Почему это важно? Такие дополнительные индикаторы понимать макроэкономистам и аналитикам лучше понимать индикаторы спада в экономике. 🇨🇳Рост китайской экономики - определяющий фактор здоровья мировой. The Economist в последних выпусках описывал тревожные прогнозы по китайской экономики (для читателей канала доступны несколько выпусков. Обзор большего количества индикаторов увеличивает точность ожиданий и прогнозов.



Ист.📝: первоисточник - аналитическое агентство Orbis со ссылкой на стат.агенство КНР

Metals & Mining CIS | Info channel

26 Jul 2023 17:27

​​Есть ли сезонность в ценах на драгоценные металлы?
 
Сделаем простое упражнение – сравним цены в каждом месяце со средней ценой золота и платины в году.

В периоде 2010 г. – 1 пол. 2023 г. мы увидим, что цены на золото в первом полугодии обычно были на 0,7% ниже среднегодовой, а во втором полугодии на 0,7% выше. На рынке платины наблюдалась противоположная ситуация – в первом полугодии платина обычно была на 2,1% дороже средней цены за год, и на 2,3% дешевле – во втором полугодии.

Разница в динамике связана с пересечением влияния долгосрочных и сезонных факторов: золото дорожало в рамках долгосрочной тенденцией роста интереса к золоту в инвестиционном сообществе, а платина дешевела на протяжении нескольких лет после Дизельгейта 2015 г. и последовавшего падения продаж легковых дизельных автомобилей. Также спрос на золото во втором полугодии обычно выше из-за популярности организации свадеб в Индии осенью (ТОП-2 потребитель золота в мире) и повышенного интереса к ювелирным украшениям в преддверии Рождества в западном мире.

Если же мы проведем расчет по большему временному промежутку 1980 г. – 1 пол. 2023 г, то заметим схожие тренды. В среднем разница в ценах золота в первом и втором полугодии составляла 1,2% против «минус 1,6%» – в платине. Последние 33 года золото дорожало со средними темпами 2,7%, а платина – лишь на 0,9%. Интересно, что тенденция в ценах на золото почти совпадает с долгосрочной инфляцией в долларе (около 3%), при этом рост цены платины в три раза отставал от инфляции.

Metals & Mining CIS | Info channel

24 Jul 2023 11:15

СЕВЕРСТАЛЬ: ПРОИЗВОДСТВО В ПОРЯДКЕ, НО С ПРОДАЖАМИ СИТУАЦИЯ НЕОДНОЗНАЧНА

Меткомбинат представил операционные результаты за 2кв и 1П23, наиболее важные моменты на наш взгляд следующие:

• Производство чугуна снизилось на 7% кв/кв после окончания плановых ремонтов на доменных печах № 3, 4 и 5.

• Консолидированные продажи металлопродукции во 2кв23 снизились на фоне нормализации запасов готовой продукции в цепочке поставок. Это – несколько негативный момент, но говорить о том, что Северсталь “работает на склад”, конечно, же, преждевременно.

• Ранее определенно позитивную статистику в этом сегменте представила WSA, по данным которой за 5м22 выплавка в России выросла на 1.9% гг, в то время, как у многих ведущих производителях наблюдается падение производства.

• (MMI) мы ожидаем возобновления раскрытия полной финансовой отчетности уже в ближайшие месяцы, и, соответственно, решений по диивидендам.

РАНЕЕ: ММК 2кв23

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Jul 2023 16:46

⚡️ОЖИДАТЬ ЛИ БУМ ИНВЕСТИЦИИ В ЖЕЛЕЗОРУДНЫЕ И ДРУГИЕ МИНЕРАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ? (ч.4)

🔛 Продолжение (>> Часть 1, Часть 2, Часть 3)

Что даст инфраструктура Великого Шелкового Пути:
Проекты в рамках этих транспортных коридорах дадут:
- развитие ж/д участков (новые локомотивы и вагоны, рельсы и ж/д пути)
- новые порты (оборудование, суда, контейрены)
- сопутствующая инфраструктура (в т.ч. логистические и перевалочные центры)
- нефтегазопроводы (потребление труб в регионе)
- сфера услуг, ремонтов, обслуживания и пр.
- строительство жилья и административных зданий для обслуживания новой инфраструктуры (стройметериалы).

Что даст ресурсно-минеральным проектам, которые сегодня не разработаны?
Расширение логистической доступности даст толчок к новым минеральным проектам, так как сейчас многие минеральные ресурсы "заперты" в странах ЦА, где отсутствует в том числе логистическая инфраструктура. Например, в Киргизии, Таджикистане, Узбекистане небольшие месторождения часто не могут быть разработаны, т.к. находятся в горно-холмистой местности без дорог и близким выходам к ж/д путям, что делает их разработку в сегодняшних экономических реалиях нецелесообразными. Например, небольшое месторождение является рентабельным без расходов на подведение к нему инфраструктуры, но государство не может взять на себя расходы на подведение инфраструктуры, т.к. в совокупности (вложения инвестора + вложения государства) делает проект убыточным.

В Узбекистане, Киргизии, Туркменистане, Таджикистане, Азербайджане и других странах есть интересные железорудные запасы, которые не разработаны в течение 20 лет после распада СССР. Анализ "знаковых" проектов каждой республики и сложностей их разработки - в следующем посте.

🔜 Продолжение следует - Часть 5. Разбор потенциальных знаковых железорудных проектов Центральной Азии

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Jul 2023 16:00

⚡️ОЖИДАТЬ ЛИ БУМ ИНВЕСТИЦИИ В ЖЕЛЕЗОРУДНЫЕ И ДРУГИЕ МИНЕРАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ? (ч.2)
🔛 Продолжение (>> Часть 1)

➡️ Сильно отличается структура инвестирования. Китай из 40 млрд.долл. львиную долю инвестировал в проекты транспортной системы доставки нефте и газа в Китай, инвестиции направлены в большие проекты с гос.участием. Пик инвестиций приходится на 2009-2012гг и дальше так значительно не прирастает. Примерно в это время были построены/модернизированы нефтегазопроводы из Казахстана, Туркменистана и Узбекистана в Китай.
При это важно отметить, что в некоторых странах (Киргизия, Таджикистан) доля долга государства перед китайскими инвесторами достигла ощутимого уровня и дальнейшее наращивание китайского заёмного финансирования частично контролируется самими государствами из соображений безопасности экономического и политического суверенитета

➡️ Небольшие частные инвестиции из Китая в среднем бизнесе идут в обрабатывающие производства, золото и ценные металлы, металлургию, производство строительных материалов. В частности, при анализе рынка металлопроизводителей в Казахстане, Узбекистане, Киргизии, Таджикистане очень много совместных проектов с китайским частным бизнесов - золото (Таджикистан, Узбекистан), марганец (Казахстан) и другие ценные металлы, металлургия (все страны - небольшие производства арматуры и сварных труб - очень большое количество СП с китайскими инвесторами и китайским оборудованием), в Узбекистане значимая доля инвесторов из Турции

➡️ Инвестиции из России носят смешанный характер - примерно половина на ТЭК, половина на прочие проекты, включая телеком, химическая промышленность и др.. После середины 2022 года заметный рост инвестиций из России анти санкционного характера или территориальной релокации/диверсификации

➡️ Мировые институты развития по традиции предоставляют низкопроцентные социально- и экологоориентированные кредиты на возобновляемые источники энергетики, ТЭК, социальные и инфраструктурные

Основные принципы инвестиций из Китая - китайское оборудование, китайский инжиниринг, китайские рабочие на строительно-монтажные работы, китайский со-контроль. Многие проекты заключаются на основе соглашение о совместном разделении продукции или отправки/продажи продукции в Китай по формульным ценам, обеспечивающий китайским инвесторам высокую рентабельность инвестиций.

Есть и крупные конфликты - например, в Киргизии властям удалось заставить или договориться канадского инвестора единственного и очень крупного золотого месторождения Кумтор выйти из капитала компании и продать долю государству, конфликт носил долгосрочный характер и был завершен в 2022 году в пользу властей Киргизии, конфликт длился 10 лет (см. https://www.interfax.ru/business/887374)

🔜 Продолжение следует🔚 >>

Metals & Mining CIS | Info channel

12 Jul 2023 19:18

📈📉Steel PMI - Июнь 2023, S&P (eng)

Metals & Mining CIS | Info channel

12 Jul 2023 10:16

📊⚡️ПОДУШЕВОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ СТАЛИ В СТРАНАХ МИРА ЗА 2022 г. (WorldSteelAssociation)

Параметр любопытный и интересный, его интересно разглядывать.

Почему это в мире металлургии он малоинформативен и аналитики им пользуются лишь как некоторым косвенным индикатором?

Ранее по данным 2021 года мы проводили анализ, что нет связи между ВВП и подушевым потреблением металла ➡️📍 ВВП НА ДУШУ И ПОТРЕБЛЕНИЕ СТАЛИ - СВЯЗЬ НЕУБЕДИТЕЛЬНАЯ⬅️.

Кратко повторимся - ВВП в странах с развитыми экономиками имеет меньший вес строительства и металлообрабатывающих отраслей. А высокое потребление стали интенсивно в экономиках с высокой долей жилого и нежилого строительства, машиностроения и металлообработкой. Поэтому высокое металлопотребление в странах, где много всего "строится" и "производится из стали" на душу населения.

Страны СНГ ожидаемо в нижней части рейтинга -📊 см. собранную по СНГ картинку по данным 2021

📖📍См. также - Сколько металла в Вашей квартире (можно 🧮)

Ист📝: отчет World steel in figures

Metals & Mining CIS | Info channel

07 Jul 2023 12:38

Замена на свежий выпуск от 01.07.2023

Metals & Mining CIS | Info channel

07 Jul 2023 08:13

🎁📒Выпуск журнала The Economist от 17 июня 2023 для читателей канала Metals&Mining CIS.

Лучшая благодарность🧸 - приглашение друзьям подписаться на канал и получать отобранную информацию➡️🔛 Подписаться!🔛 ⬅️

#полезныематериалы #делимся

Metals & Mining CIS | Info channel

04 Jul 2023 14:35

​​Оживление на китайском рынке железорудного сырья (ЖРС)

Позитивные ожидания участников рынка стимулирующих мер со стороны китайских властей повлияли на рост котировок железорудного сырья (необходимого для выплавки чёрных металлов) в Китае. В июне среднемесячная цена железной руды (Iron ore fines 62% Fe, CFR) составила 112 долл./т (+7% м/м). При этом спрос на металлопрокат (продукцию из черных металлов) оставался достаточно слабым. После майского снижения, сталепроизводители наращивали загрузку доменных мощностей, что поддерживало спрос на металлургическое сырьё. Несмотря на сохранение позитивных ожиданий на рынке на конец июня, для дальнейшего роста сырьевых и стальных котировок необходимы реальные меры по стимулированию экономики со стороны китайских властей.

Также об оживлении китайской металлургической промышленности свидетельствует индекс Purchasing Managers’ Index (PMI), который полностью восстановился в июне 2023 г. после падения в марте-мае. Он поднялся сразу на 14,7 пунктов по сравнению с предыдущим месяцем и достиг 49,9 пунктов. Китайские металлургические и металлоторговые компании, принимающие участие в составлении индекса, отмечают значительное улучшение рыночной конъюнктуры по сравнению с концом мая.

Metals & Mining CIS | Info channel

03 Jul 2023 20:52

ℹ️Влияние санкций на экспорт
Россия - экспорт 2021 vs 2022
Ист.📝: WorldSteelAssociation

Metals & Mining CIS | Info channel

06 Sep 2023 09:15

Загадка дешевизны строительства алюминиевых заводов в Китае

В 2010-2022 гг. 86% новых заводов по производству алюминия в мире были построены в Китае. При этом общеизвестным фактом было то, что выплавка алюминия в стране отличалась повышенной себестоимостью, главным образом из-за дорогой электроэнергии. Например, текущие оценки затрат показывают, что новый алюминиевый завод в Китае платит в 2,5 раза больше за электричество на тонну выплавленного алюминия, чем, например, индийский. Вторым интересным фактом были очень низкие удельные капитальные затраты на строительство алюминиевых заводов – в 2-4 раза меньше, чем в других развивающихся странах и в 5-7 раз ниже развитых. Объяснение данного феномена лежало в строительстве инфраструктуры для заводов властями местных провинций, затраты на которую в других странах обычно ложилось на сами заводы. Некоторые источники говорили о высокой эффективности строителей Китая.

В текущем году главной темой рынка алюминия стали сообщения о том, что в Китае больше не будет массового строительства новых заводов по выплавке алюминия. Страна предпринимает действия по снижению металлоемкости экономики и увеличения вклада потребительского сектора в экономику. А второй темой стала волна сообщений о проблемах с обслуживанием долга властей провинций. Возможно строительство инфраструктуры для металлургических компаний финансировалось путем выпуска займов провинциями, вместо самих металлургов, и теперь, когда этап массового строительства и роста доходов от продажи земли подошел к концу, вопрос обслуживания займов стал трудноразрешимым.
 
Возможно у наших читателей есть свое мнение о корнях низких удельных затрат на строительство заводов в Китае. Просим поделиться!

Metals & Mining CIS | Info channel

11 Aug 2023 13:39

📌📓Обзорный отчет "Critical Minerals Market 2023" от Международного энергетического агентства (IEA) 🧐

📝p.s.: Приятного пятничного чтива

Metals & Mining CIS | Info channel

03 Aug 2023 11:07

⚡️Китайские зарубежные инвестиции в металлургии
По итогам первого полугодия китайские инвестиции в новые зарубежные проекты по горнорудной добыче и производству металлов превысили $10 млрд. Основные регионы китайских инвестиций — Африка, Азия и Южная Америка

🧐Комментарий редакции: по "традиционной" черной металлургии особенно чувствуется присутствие китайских бизнесменов в Узбекистане, Казахстане, Таджикистане, Киргизии - очень много предприятий среднего бизнеса - совместные предприятия с китайскими акционерами.

Ист.:📝 Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/6136659?tg

Metals & Mining CIS | Info channel

31 Jul 2023 11:36

⚡️REUTERS - крупные китайские заводы получили "предписание" не превышать в 2023 году уровень производства 2022

Reuters ссылается на интервью с пятью людьми из индустрии, источник и форма "предписания" не раскрывается в силу чувствительности информации.
Предписания выданы на несколько государственных активов, в частности - некоторые заводы China Baowu Steel Group. Baowu не подтвердил Reuters получения каких-то предписаний.

Новость выглядит любопытной. Ограничение переизбытка стали возможно является поддержкой цен в отрасли. Очень плохо себя чувствует сектор недвижимости - около 50 девелоперов Китая проходят процедуру принудительного делистинга с биржи после значительного падения стоимости акций последние несколько лет.
🧐🤷‍♀️Падение цен на металл и сопутствующие строительные материалы (бетон/цемент и пр.) может ускорить падение сектора недвижимости - так как потребуются распродажи построенных квадратных метров с низкой или отрицательной рентабельностью. А доля строительства в росте ВВП китайской экономики очень значительно.

Данное предположение является частным мнением редакции, так как на фоне тревожных новостей о китайской экономике небольшие отраслевые сырьевые новости могут быть дополнительными ранними индикаторами.

https://www.reuters.com/markets/commodities/some-chinese-steel-mills-ordered-cap-output-this-year-sources-2023-07-25/

Metals & Mining CIS | Info channel

29 Jul 2023 14:18

⚡️В первой половине этого года выручка редкоземельных компаний в Китае резко снизилась из-за падения цен на редкоземельные элементы

China Rare Earth, Northern Rare Earth, Guangsheng Nonferrous и Xiamen Tungsten, сообщили о существенном падении чистой прибыли, в то время как Shenghe Resources и Huahong Technology превратились из прибыли нулевые рентабельности или убытки.

С января по июнь этого года чистая прибыль China Rare Earth составила 37 млн юаней, что на 87,85% меньше, чем в прошлом году.
Northern Rare Earth - на 65,5% меньше.
Guangsheng Nonferrous Metals - на 49% меньше.
Shenghe Resources - на 95% меньше.

Основными причинами снижения цен стали недостаточный спрос и увеличение предложения.

p/s - причины не только в прохождении пост-ковидного пика цен, но также и в увеличении предложения. В связке с ценами и ожиданиями по рынкам черной металлургии ситуация может быть индикатором ожиданий экономического роста. Сегмент РЗМ специфичен из-за большого веса "торговых" войн США и Китая.

Ист.📝: канал Rare Earth Invest

Metals & Mining CIS | Info channel

24 Jul 2023 12:25

⚡️НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ - ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1ПГ

Никель - падение на 9% 1пг2023 / 1пг2022
Медь - несущественный рост за счет Забайкальского дивизиона
Платина - прирост на 5%
Платина - существенный прирост на 15%
Железорудный концентрат - рост 16%

Годовой прогноз - практически без изменений с момента публикации показателей за 1 кв.2023

Ист.:📝Полный pdf-отчет компании

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Jul 2023 17:12

🤷‍♀️О НЕКОТОРЫХ КРУПНЫХ ИСТОЧНИКАХ ВЫБРОСА СО2 В АТМОСФЕРУ

Крупный рогатый скот и металлурги мира вместе выбрасывают в атмосфера 22% всего СО2 в мире, при этом:
- сельское хозяйство около 13% (данные ООН по изменению климата)
- металлургия 7-9% (ист. журнал The Economist)

Отличная тема обсудить с друзьями в прохладе субботнего вечера в кафе, на даче🥂🍹🍸

🤷‍♀️Ну а что поделать?

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Jul 2023 16:36

⚡️ОЖИДАТЬ ЛИ БУМ ИНВЕСТИЦИИ В ЖЕЛЕЗОРУДНЫЕ И ДРУГИЕ МИНЕРАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ? (ч.3)

🔛 Продолжение (>> Часть 1, часть 2)

Большие ожидания у региона от проектов развития великого шёлкового пути, бенефициаром которого является Китайская Народная Республика, получающая более быстрые транспортные коридоры в Европу для товаров и продавая своё оборудование для инфраструктуры проектов. Также стратегически Китай ослабляет свою зависимость от Суэцкого канала, где не имеет контролирующей акционерной силы.

Об этих коридорах говорится десятилетиями, реализуются они медленно, т.к. для Китая критерии инвестирования: политические гарантии и контроль, выгодная формула возврата инвестиций, продажа работ и оборудования китайских компаний. Проект одного участка получается старт, когда вырисовывается стратегия договорённостей по всей цепочкам. А так как игроков, стран-участников много - процесс носит медленный характер.

Ист.: картинка 1 - Евразийский Банк Развития, картинка 2 - статья про ВШП

Metals & Mining CIS | Info channel

15 Jul 2023 15:42

⚡️ОЖИДАТЬ ЛИ БУМ ИНВЕСТИЦИИ В ЖЕЛЕЗОРУДНЫЕ И ДРУГИЕ МИНЕРАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ В БЛИЖАЙШИЕ ГОДЫ? (ч.1)

Экономики стран ЦА за последние 20 лет росли в среднем быстрее среднемирового, регион стран Центральной Азии становится важным геополитическим и экономическим регионом, затрагивающим различные интересы стран других регионов - Китай, Россия, Среднего и Ближнего Востока. Регион с растущим населением около 80 млн.чел. и растущим ВВП.

Регион имеет накопленные иностранные инвестиции объемом более 210 млрд.долларов, из них 40 млрд. из Китая и около 22 млрд. из России.

🧐Как часто бывает, "есть нюанс". Поехали разбираться: 🔜

➡️При разнице экономики Китая и России в десятки раз, разница в инвестициях в два раза. То есть Россия инвестирует интенсивнее в ЦА, чем Поднебесная

🔜 Продолжение следует🔚 >>

Metals & Mining CIS | Info channel

12 Jul 2023 19:17

🧐 ЗНАЛИ ЛИ ВЫ ОБ ИНДЕКСЕ STEEL PMI?

Знали ли Вы о существовании индекса деловой активности в металлургическом секторе - Steel PMI, Steel China PMI?

Классический индекс PMI (Purchasing Managers Index) считается путем экспресс-опроса закупщиков 300 крупнейших промышленных компаний, которым задаются 5 основных вопросов (новые заказы, объемы выпуска, найм новых сотрудников, скорость логистики, уровень запасов) и 5 вспомогательных (динамика цен, запасы клиентов и др.), на которые ответить - улучшается или ухудшается. Дальше по каждому параметру считается количество менеджеров, ответивших позитивно, негативно, нейтрально. Нейтральные ответы делятся пополам, Индекс - доля ответивших положительно + 50% нейтрально.
Вопросы с разным весом. Например, у новых заказов вес 30%.

Существует индустриальный Steel PMI по компаниям металлургической индустрии.

Поэтому более информативно смотреть его, а не общий PMI, где все совокупно велика доля непроизводственных компаний.

Ист: интернет, агенство S&P

Metals & Mining CIS | Info channel

09 Jul 2023 15:31

📆📌Дайджест последней недели, если Вы что-то пропустили:

🔸 Прибыль китайской промышленности падает (bloomberg)

🔸ЕВРОСОЮЗ В НОВОМ ПАКЕТЕ САНКЦИЙ ЗАСТАВЛЯЕТ ИМПОРТЕРОВ СТАЛЬНОЙ ПРОДУКЦИИ ДОКАЗАТЬ ОТСУТСТВИЕ РОССИЙСКОГО СЫРЬЯ/ПОЛУФАБРИКАТОВ

🔸 Топ-10 мировых экспортеров стали, огромное падение экспорта России и Турции

🔸 СУД УЗБЕКИСТАНА ЛИШИЛ СТРУКТУРЫ АЛИШЕРА УСМАНОВА 51% ДОЛИ В ТАШКЕНТСКОМ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОМ ЗАВОДЕ

🔸 Оживление на китайском рынке железорудного сырья (ЖРС) - Центр прогнозирования Газпромбанка

🔸 Долгосрочный график поведения цен на железную руду 1993 - 2023гг

🔸 Свежий выпуск журнала The Economist от 01 июля 2023 (полный pdf)

🔸 Макроданные по 42 странам мира (The Economist от 24 июня 2023)

Metals & Mining CIS | Info channel

07 Jul 2023 12:30

📊🌎Макроданные по 42 странам мира от The Economist 24 июня 2023 г:
- ВВП
- индекс потребительских цен
- безработица
- торговый и бюджетный балансы
- процентные ставки
- валюта в базисе доллара США
👀

Metals & Mining CIS | Info channel

04 Jul 2023 14:39

📈📉 Каждый раз, анализируя статью или данные о краткосрочных трендах того или иного сырья, любопытно посмотреть долгосрочный горизонт цен.
Если вы не трейдер данным видом сырья - то мониторинг краткосрочных изменений создают иллюзию "экспертного прогноза" - "цены растут... цены падают.... объясняющие факторы". Но это все можно пояснить на коротком горизонте.

На графике - динамика цен на жрс Fe 62-63.5.

Без комментариев, в дополнение к обзору ЦЭП Talks от Газпромбанка.

Ист. 📝: агрегатор цен IndexMundi

Metals & Mining CIS | Info channel

04 Jul 2023 09:03

⚡️СУД УЗБЕКИСТАНА ЛИШИЛ СТРУКТУРЫ АЛИШЕРА УСМАНОВА 51% ДОЛИ В ТАШКЕНТСКОМ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКОМ ЗАВОДЕ

💡Редакция канала подчёркивает - приводится аналитический разбор интересной новости на основе имеющейся публичной информации с целью понимания стратегии участников процесса. Новость звучит интригующе и неожиданно, решение суда - малоинформативно для читателя "вне контекста".

Почему эта история может быть интересна?
1️⃣ история крупного нового актива в современном СНГ
2️⃣ политические и экономические шахматные стратегии участников процесса
3️⃣ это происходит в Узбекистане с участием структур Алишера Усманова (владелец холдинга Металлоинвест)

Ташкентский Металлургический Завод - новый завод в Узбекистане мощностью до 500 тыс.тн тонкого холоднокатанного листа, с цехом оцинкования и полимерного покрытия. Это крупный завод с бюджетом строительства около 340 млн.евро. Около 100 млн.евро вложил национальный Фонд Реконструкции и Развития Узбекистана (ФРРУ) в виде займа с получением доли в предприятии 49%. Российский Росэксимбанк (Российский Экспортный Центр) выдал около 165 млн.евро, остальное - собственные средства, средства узбекского банка Асака. Проект начал реализовываться в 2018 году и в декабре 2020 года завод ввели в эксплуатацию.

Как Алишер Усманов оказался акционером ТМЗ: проект реализован под управлением структур SFI Management Group, контролируемых акционерами Eurasian Resource Group - братьев Шадиевых, уроженцев Узбекистана. В апреле 2022 года структуры Алишера Усманова торжественно объявили о приобретении мажоритарного пакета ТМЗ через кипрские юридические лица Metalloinvest Holding Limited (MHL) и Miramonte Investments Limited (MIL). Учредителем MHL является Оскольский Электрометаллургический Комбинат, входящий в Группе Металлоинвест.

С 2021 года завод не может выйти на проектные показатели, загрузка завода не может достигнуть 50% номинальной мощности по готовой продукции.
В 2022 после вхождение структур Усманова в основные акционеры на предприятии сменился менеджмент. И было логично, что данная покупка - обход санкций, через цепочку поставок структуры Металлоинвеста могут выпускать продукцию высокой надбавленной стоимости в Узбекистане. Рынок ожидал, что структуры Алишера Усманова поднимут объем производства ТМЗ.

И новость об исключении структур Усманова прошла незаметно - ФРРУ подал в суд на исключение из списка акционеров предприятия MHL и MIL и иск был удовлетворён 12.06, а рынок узнал о громкой новости из решения суда об аппеляции ФРРУ о взыскании судебных расходов. (ссылка на решение суда от 22.06).
Основание для исключение акционеров - их бездеятельность по выводу предприятия из убытков.

🔄Что это может значить? Версия "отъема" актива у структур Усманова за "бездействие" через 3 месяца после покупки долей завода выглядит маловероятной.
1. Санкции. Либо доли MHL и MIL будут перепроданы другим структурам Металлоинвеста, чтобы снять санкционный след российского акционера
2. Актив не интересен. Это согласованный бизнес-выход Металлоинвеста из актива (возможно, с потерей стоимости, которая была заплачена за него)
3. Перепродажа другому собственнику. обычная сделка передачи/перепродажи актива другому бизнесмену, реализованная через выход акционеров по судебному акту, где ФРРУ выступил как инициатор-истец (передача долей другому собственнику в ближайшее время это покажет).

🤔Так как ТМЗ не может делать автомобильный лист, то маловероятна передача его узбекскому автомобильному производителю UzAuto, производящие в Узбекистане автомобили марки Шевроле.

Ист.📝: spot.uz, решение суда, интернет

Metals & Mining CIS | Info channel

03 Jul 2023 14:36

⚡️ЕВРОСОЮЗ В НОВОМ ПАКЕТЕ САНКЦИЙ ЗАСТАВЛЯЕТ ИМПОРТЕРОВ СТАЛЬНОЙ ПРОДУКЦИИ ДОКАЗАТЬ ОТСУТСТВИЕ РОССИЙСКОГО СЫРЬЯ/ПОЛУФАБРИКАТОВ

в новом 11 пакете антироссийских санкций ЕС от 22.06.2023, импортёры стальной продукции в ЕС должны доказать, что завозимая продукция произведены не из российских полуфабрикатов/сырья. Схожее требование о запрете на импорт стальной продукции из российских полуфабрикатов было еще в 8-м пакете санкций, но производители могли завозить конечную продукцию, произведённую из российских полуфабрикатов.

Суть:
➡️Если стальная продукция произведена из российской квадратной заготовки (арматура, катанка и др.) или сляба (плоский прокат), ее нельзя ввозить в ЕС с 1 апреля 2024 года.
➡️Если в ввозимой стальной продукции использованы другие виды полуфабрикатов (не квадратная заготовка или сляб), таможенные коды которых включены в пакет санкций – ограничение действует с 30 сентября 2023 года.
➡️С октября 2024 года будет действовать запрет на импорт квадратной заготовки и сляба из России в ЕС, а до этого они могут ввозиться в объемах определенных страновых квот на продукцию из РФ.

Простыми словами, компании, поставляющие металл в страны ЕС, должны будут доказать, что использованные исходные материалы для переработки в третьей стране не были поставлены из России, а в следующем году будет полный запрет на полуфабрикаты (заготовка/сляб).

В оригинале санкций ЕС оперирует словом "input", что создаёт небольшие каверзные вопросы:
"Tightening restrictions on imports of iron and steel goods by requiring importers of sanctioned iron and steel goods that have been processed in a third country to prove that the inputs used do not come from Russia".

🧐❔Например, вопрос - будут ли при ввозе требоваться раскрытие полной цепочки? Например, турецкая компания ввезла ГБЖ с Лебединского ГОК, добавила 20% в шихту в электропечь и сделала заготовку? Формально в заготовке содержится российское сырье (input?).
Или компания ввозит продукцию, сделанную из холоднокатаного или горячекатаного листа, которые в свою очередь сделаны из российского сляба? В тексте санкций это не раскрывается, сколько производственных переделов будет контролироваться, но контролировать происхождение продукции на два передела будет крайне сложно обеим сторонам - таможенным органам и импортёрам.

Новые санкции продолжат тренд на удешевлению цены российской экспортной продукции в валютном эквиваленте. Новые санкции на себе ощутят заводы Турции, Ближнего Востока, Египта, работающих на российских полуфабрикатах и поставляющие продукцию в ЕС. России необходимо реализовать около 30-35 млн.тн. металлопродукции в год, чтобы металлургические мощности были загружены на приемлемых уровнях. Сортировка Турецкими заводами "из российской заготовки - в ЕС нельзя, из другой заготовки - ввозить в ЕС можно" неизбежно приведет к тому, что покупатели российских полуфабрикатов получат дополнительные скидки от текущих уровней, которые и сегодня продаются с дополнительными дисконтами. В ЕС находятся несколько заводов российских вертикально интегрированных холдингов, будут ли они переходить на сырье из других стран и будет ли это рентабельно - поживем, увидим.

Предыстория санкций на металлургический сектор России:
- 4 пакет - с апреля 2022 года запрет на импорт проката и труб, ранее импорт осуществлялся в рамках страновых квот Евросоюза
- 8 пакет - запрет на импорт продукции в страны ЕС, если она была изготовлена из российской стали. 8 пакет санкций вступит в силу с 30 сентября 2023 года, за исключением полуфабрикатов – квадратной заготовки и слябов, для них отдельно предусмотрены ограничения. Импорт квадратной заготовки запрещается с 1 апреля 2024 года, слябов – с 1 октября 2024 года. При этом вводятся страновые квоты на импорт квадратных заготовок и слябов из РФ
- 11 пакет - ужесточает 8 пакет

Ист.📝: материалы профильных телеграмм-каналов и индустриальных изданий, первоисточник