РОССИЙСКАЯ ОБРАБАТЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ: ГРУСТЬ И ПЕЧАЛЬ, УВЫ, УСИЛИВАЮТСЯ

Индекс Russia PMI mfg, характеризующий конъюнктуру в обрабатывающей промышленности вновь снизился в июле до 47.0 пунктов vs 47.5 в июне. Это минимум с марта 2022 года

В пресс-релизе S&P Global отмечается: «… Условия работы на российских производственных предприятиях ухудшились еще в большей степени в июле. Общий спад стал вторым за столько же месяцев, при этом слабый спрос клиентов и финансовые трудности у клиентов негативно сказались на объёмах производства и новых заказах. Компании также продолжали сокращать занятость и закупки ресурсов, поскольку запасы закупок и невыполненные заказы продолжали сокращаться на фоне мер по сокращению расходов и свидетельств о наличии неиспользованных мощностей. Более того, уверенность бизнеса в перспективах опустилась до самого низкого уровня почти за три года.

Между тем, инфляционное давление исторически ослабевало, поскольку рост затрат на ресурсы и наценок на продукцию снова снизился…»

Читать полностью…

https://www.rbc.ru/business/29/07/2025/688888569a7947260c1c6c10?from=from_main_7

Читать полностью…

Электрометаллургия станет отдельной отраслью

С 1 августа электрометаллургия официально получит статус самостоятельной отрасли. Соответствующие изменения уже внесены в классификаторы ОКВЭД 2 и ОКПД 2.

Эту работу АЭМП вместе с профильными ФОИВами ведет с 2023 года. И достигнутое решение станет важным шагом для сбалансированного регулирования отрасли. Электрометаллургия – это отдельная высокотехнологичная, экологичная сфера, требующая особого подхода, — заявил Иван Демченко, Президент АЭМП.

Почему для отрасли это важно?

• Наличие отдельного кода экономической деятельности позволит разрабатывать специализированные программы и стратегию развития отрасли на государственном уровне;

• Это позволит вести более точные статистические наблюдения;

• Это обеспечит правовую основу для гибкого регулирования отрасли.

Напомним, что более 30% стали в России производится электрометаллургическим способом. Технология и экономика производства металлопродукции из вторичного ресурса – лома чёрных металлов – значительно отличаются от традиционного доменно-конвертерного способа. При этом электросталь более экологична и обладает низким углеродным следом.

Читать полностью…

Северсталь представила операционные результаты за II квартал https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/severstal-predstavila-operatsionnye-rezul-taty-za-ii-kvartal

Читать полностью…

СТРОЙКА ЖИЛЬЯ: ОТРАСЛЬ ПРЕКРАСНО АДАПТИРОВАЛАСЬ К НОВЫМ РЕАЛИЯМ

Год с отмены льготной ипотеки, в течение которого выросли ещё и рыночные ставки. Выдача ипотеки сократилась примерно вдвое. Казалось бы, крах стройки неизбежен. Но по факту имеем весьма стабильную картину

ИТОГИ 1П25 (МКД):

• Сдано: 14.9 млн м2 (-4.3% гг); Москва: +61% гг, Краснодарский край (+31% гг), Воронеж (+90% гг)

• Запуск новых проектов: 17.8 млн м2 жилой площади (-22% гг)

• Строящееся жильё: 117.6 млн м2 жилой площади (+2.6% гг)

Сильно меньше строить не стали, продажи новостроек умеренно снизились, сдача жилья сдвинулась чуть вправо, цены не снижаются

В 2018-21гг в РФ возводилось МКД в среднем 43.2 млн м2 в год. Льготная ипотека разогрела стройку в 2022-24гг до 47.5 млн м2 в год – рост объёмов на 10% при росте цен более чем вдвое. Новое равновесие, по-видимому, будет около доковидных уровней: 43-44 млн м2 в год

Отрасль прекрасно адаптируется к новым реалиям, и любая доп.поддержка при растущих доходах населения противопоказана

Читать полностью…

🧐Редакция - это следствие не только "слабого" рынка, но и переизбытка мощностей...

https://www.rbc.ru/business/16/07/2025/687693299a7947b55fd70ce5?from=newsfeed

Читать полностью…

❗️🇨🇳ЭКСПОРТ РЕДКОЗЕМЕЛЬНЫХ МЕТАЛЛОВ ИЗ КИТАЯ ДОСТИГ МАКСИМУМА С 2009 ГОДА. ⨯ [Bloomberg]
.............................................................
→ В июне экспорт редкоземельных металлов из Китая вырос на 60% в годовом выражении — до 7742 тонн, достигнув самого высокого уровня с 2009 года. Это связано с резким ростом спроса на материалы для мощных магнитов, особенно со стороны зарубежных производителей на фоне экспортного контроля, введённого Пекином в апреле.

Ограничения затрагивают 7 из 17 редкоземов, а также продукцию, содержащую даже их следовые количества — включая постоянные магниты, которые не отражены в общедоступных таможенных данных. Китай производит около 90% таких магнитов в мире, остальные объёмы приходятся на Японию и Германию.

.............................................................
Bloomberg✅

Читать полностью…

‼️🇷🇺Суд конфисковал активы владельца «Южуралзолота» в доход государства.
.............................................................
→ Советский суд Челябинска удовлетворил иск Генпрокуратуры о конфискации активов бизнесмена Константина Струкова, включая доли в группе «Южуралзолото».

❗️В числе конфискованного – все принадлежащие Струкову акции в ПАО «Южуралзолото группа компаний» и 100% ООО «Управляющая компания ЮГК»

.............................................................
Ранее:
- Россия хочет конфисковать активы «Южуралзолото».
- Песков: Ситуация не является прерогативой Администрации президента.
.............................................................
Bloomberg✅

Читать полностью…

Неплохой макро-обзор по золоту от агентства "Национальные кредитные рейтинги"

Коллеги в базовом сценарии прогнозируют рост цены до 5000 долларов / унция к 2030 году....

Как говорится, поживем - увидим🧚‍♀️

Читать полностью…

Импорт новых легковых автомобилей рухнул в 3 раза

В 1 пол. 2025 г. ввоз новых легковых авто в Россию сократился на 64% г/г и составил 149 тыс. шт. – минимум с 2022 г.

В прошлом году доля импортных авто в продажах составила 58%. Высокая доля импорта на рынке уже наблюдалась ранее – в 2007-2008 гг. Тогда ежегодные продажи превышали 2,5 млн автомобилей, а высокий спрос не мог быть удовлетворен без помощи импорта из-за отсутствия достаточного количества современных заводов.

По мере строительства новых предприятий и локализации популярных моделей доля импорта снизилась до минимума в 16% в 2021 г. Аналогичный показатель за 1 пол. 2025 г. – 28%, однако замедление ввоза в текущем году в первую очередь связано с переполнением складов дилеров, которые стремились ввезти как можно больше авто до двукратного повышения утильсбора в октябре 2024 г.

Читать полностью…

Цены на железную руду снизятся благодаря новым проектам в Австралии
#руда

Недавно в Австралии открыли новое месторождение железной руды в регионе Хамерсли с содержанием железа более 60 %, оцениваемый в 6 трлн долл США.

Кроме того в Хамерсли также был запущен новый рудник, поддержанный крупными инвестициями из Австралии и Китая. Проект является совместным предприятием China Baowu Steel Group (46%) и Rio Tinto (54%) и будет иметь начальную мощность 25 миллионов метрических тонн после первоначальных инвестиций в размере 2 миллиардов долларов США. Эксперты полагают, что он может работать в течение следующих двух десятилетий.

В результате этих новых открытий и продолжающихся инвестиций аналитики теперь прогнозируют сдвиг в глобальных цепочках поставок. Страны, стремящиеся к диверсификации, могут больше полагаться на Австралию, отходя от Бразилии или африканских источников. Увеличение экспорта из Западной Австралии также может привести к снижению мировых цен на железную руду

Ваш МеталлургЪ

Читать полностью…

Обзор рынка никеля (3 июля 2025) от Норникель

Читать полностью…

Экспортные квоты на лом. Казнить нельзя помиловать?

Об увеличении объема тарифных квот на экспорт лома черных металлов в 2025 г. мы писали здесь. Зачем вводились квоты и нужны ли они в текущей ситуации?

Экспортные квоты на лом действуют с 2022 г. Они введены по нескольким причинам:
🔹 Увеличение доли электростали в общей выплавке с 16% в 2005 г. до 39% в 2021 г.
🔹 Снижение доли оборотного лома в России вследствие роста доли непрерывной разливки стали с 54% в 2005 г. до 83% в 2021 г.
🔹 Сезонность ломосбора из-за климатических условий (при высоком спросе на сталь в 1 кв. года наблюдается нехватка лома)
🔹 Неравномерное распределение потребления лома и его заготовки по стране. В итоге металлургические предприятия оказывались в неравных условиях: в приморских регионах лом стоил дороже, т.к. была экспортная альтернатива, на Урале причинами нехватки лома были высокая концентрация металлургического производства и постоянно продлеваемый запрет на экспорт лома из Казахстана.

В 1 кв. 2025 г. внутренний спрос на лом со стороны металлургов уменьшился на 45% в сравнении с уровнями 1 кв. 2021 г., а цены на него уменьшились на 35% в июне 2025 г. в сравнении с уровнями ноября 2023 г. С учетом этого, а также действующих ограничений на экспорт, ломосбор в ближайшей перспективе может сократиться до критических значений. Тогда, при возобновлении спроса на внутреннем рынке, металлурги могут оказаться в ситуации нехватки лома черных металлов. С другой стороны, при полной отмене экспортных квот, может повториться сценарий 2021 г., когда был зафиксирован одновременный рост внутреннего и мирового спроса на лом. В этих условиях мы считаем, что при регулировании ограничений экспорта лома черных металлов нужно учитывать климатические и региональные факторы нашей страны, а также действовать в тесном взаимодействии с отраслевым сообществом.

Читать полностью…

В Узбекистане приняли в первом чтении закон о лицензировании торговли ломом и отходами металлов (важный сегмент сырьевого обеспечения металлургии)

ℹ️🧚‍♀️Мнение редакции - это приведет к росту рыночных цен на внутренний лом в Узбекистане и ухудшению монопольного положения ключевого предприятия Узметкомбинат через удорожание сырья на фоне низких цен на металлопродукцию и высокой конкуренции от китайских и российских производителей.


https://www.gazeta.uz/ru/2025/07/02/licensing/

Читать полностью…

Ломозаговительная отрасль РФ не только плохо себя чувствует, но также лом ищет пути экспорта для сохранения жизнеспособности отрасли:

https://www.kommersant.ru/doc/7851801

Читать полностью…

Даст ли Eurasia повод выпить шампанского?

Совсем недавно мы писали о том, что добывающая компания Eurasia Mining получила листинг на фондовой бирже Астаны (AIX). Однако на этом хорошие новости не закончились.

➡️Вчера компания объявила операционные результаты одного из ключевых активов. На этой новости акции «стрельнули» аж на 25%.

Что произошло?

Дело в «Западном Кытлыме» — это одно из месторождений, которые разрабатывает Eurasia. Депозит крайне интересный: россыпная платина и сопутствующие золото, палладий, иридий и родий.

▪️Добыча ведется открытым способом, что существенно снижает себестоимость. Так, операционные расходы на 1 унцию составят около $400. Это самый низкий показатель в мире.

▪️Вчера было объявлено, что объем вскрышных работ на «Кытлыме» в 1 полугодии составил около 4 млн м3. Это порядка 80% плана на 2025 год и в 2 раза больше, чем пиковые значения прошлого года. Объем переработанной породы составил 500 тыс. м3 (в 2 раза больше, чем максимумы прошлого года).

То есть компания идет со значительным опережением своих же прогнозов. На «Западном Кытлыме» Eurasia планирует добывать порядка 64 тыс. унций драгметаллов (в основном, платиноидов), начиная с 2025 года и в течение последующих 20 лет. Судя по результатам за 1 полугодие, компания сделала определяющий шаг в этом направлении.

↗️Ну и осталось лишь добавить, что мы позитивно оцениваем перспективы цен на платину и палладий на среднесрочном горизонте. Это может придать акциям Eurasia дополнительный импульс.

В нашем мобильном приложении мы открыли позицию в бумаге в одной из стратегий.

Пока позиция в незначительном минусе, но мы видим у истории огромный потенциал. Eurasia помимо «Кытлыма» имеет еще несколько перспективных активов. Например, «Мончетундра» и НКТ. Если посчитать совокупный NPV всех трех депозитов, то получим, что компания недооценена рынком примерно на 400%.

💭Цифра впечатляет. И мы с вами понимаем, что, когда потенциальная доходность настолько велика, то и риски могут быть весьма существенными. Все это так. Но кто не рискует, тот не пьет шампанского. А никто же не откажется от бокала хорошего напитка?

#инвестиции 💰bitkogan

Читать полностью…

Металлурги - есть ли шанс? 24.07.2025 — Финам.Ру

В топике Финама речь о Северстали и ММК

https://share.google/RZ38ps0KrxoGJSHOU

Читать полностью…

ММК отчитался за II квартал 2025. Умеренно негативно https://share.google/h9HH2AzAA0f3fNnCr

Читать полностью…

Структурные изменения инвестиционного спроса на драгоценные металлы в 2025 г.

В 2025 г. рынок драгоценных металлов переживает значительные изменения в структуре инвестиционного спроса. Традиционные физические формы, такие как монеты и слитки, постепенно уступают место биржевым фондам (ETF), которые привлекают инвесторов своей ликвидностью, удобством и отсутствием необходимости в физическом хранении. Этот переход поддерживается рядом факторов, включая геополитику, промышленный спрос и активные закупки центральных банков – только за 1 кв. 2025 г. ими приобретено 244 т золота.

С начала года приток в золотые ETF достиг 397 т, а глобальные активы выросли на 12% до 3616 т., что является рекордом за последние пять лет. Серебряные фонды прибавили 2,7 тыс. т (+9%), достигнув 32 тыс. т.

Цены на платину и серебро в 1 пол. 2025 г. демонстрируют особенно высокий рост: на 50,7% и 27,3% соответственно, опережая не только золото (+26,8%), но и другие сырьевые активы. Серебро и платина также выигрывают от роста производства комплектующих для «зеленой» энергетики, сетей 5G и электроники. Платина дополнительно поддерживается дефицитом предложения в 1 пол 2025 г. в 966 тыс. унций.

Читать полностью…

Строительная арматура не растет

К началу июля стоимость арматурного проката в России упала на 20% г/г, до 53,5 тыс. руб./т, с НДС, вернувшись к уровням начала 2023 г. Это связано с неоправдавшимися ожиданиями спроса со стороны строительной отрасли — оживление в секторе МКД* так и не наступило, несмотря на сезон и некоторое оживление спроса в ИЖС**. Рост цен на арматуру в янв. – мае составил всего 5%. При этом уже в июне цена отыграла вниз на 2% м/м (см. график).

Почему цены падают:
🔹 Спрос слабее, чем в 2023 г., особенно в многоквартирном строительстве — девелоперы сдержанны из-за дорогого проектного финансирования.
🔹 Число выданных ипотек на ИЖС в янв.-апр. 2025 г. снизилось в 4 раза г/г по данным Интерфакс. При этом половина из них выдана на строительство домов, половина - на их приобретение. Год назад большинство заемщиков делали выбор в пользу строительства (67%). С ужесточением ДКП и ростом цен на строительные материалы покупка готового варианта для многих стала более оптимальным решением.
🔹 Ожидания на рост экспорта умеренные: экспортная цена на базисе FOB Турция просела к июлю на 7% к уровню янв. 2025 г., до 535 долл./т, из-за перетоков продукции с рынка США.

Рынок арматуры переживает длительную стагнацию на фоне высокой стоимости кредитных ресурсов и слабой строительной активности.

* МКД – многоквартирные дома
** ИЖС – индивидуальное жилищное строительство

Читать полностью…

Eurofer: срочные меры ЕС необходимы из-за пошлин США и мирового перепроизводства стали

Европейская ассоциация производителей стали (Eurofer) настаивает на срочном заключении торгового соглашения между Европейским союзом и США. Eurofer подчеркивает, что соглашение поможет сохранить ежегодный беспошлинный экспорт в США 3,8 млн тонн европейской стали и предотвратить массовую перенаправку глобальных потоков стали на рынок ЕС. Американские пошлины в размере 50% резко ухудшают экспортные возможности ЕС и одновременно вызывают значительный рост ввоза стали из третьих стран в Европу.

Сталелитейная отрасль Европы сталкивается сразу с двумя вызовами:
1️⃣Потеря экспорта: пошлины США угрожают полному прекращению поставок европейской стали.
2️⃣Глобальное перепроизводство: избыток мощностей, который в пять раз превышает объем производства стали в ЕС, увеличивает давление на европейский рынок за счет перенаправления стальных потоков. Такая ситуация обостряет конкуренцию и ставит под угрозу существование отрасли.

Eurofer выражает недовольство медленными и недостаточно эффективными действиями европейских властей по поддержке отрасли. В то время как США проводят последовательную промышленную политику — включая более низкие энергозатраты, «зеленые» субсидии и жесткую торговую защиту, — ЕС отстает. Только за 2024 год европейская сталелитейная отрасль потеряла 9–10 млн тонн производственных мощностей. Программы ЕС, такие как План действий по доступной энергии и Рамочная программа господдержки для чистой промышленности, не обеспечили значимого снижения энергозатрат или поддержки сектора.

США, напротив, добились укрепления своей отрасли благодаря «зеленым» субсидиям, программе «Покупай американское» и восстановлению пошлин. Это позволило отрасли укрепить ценовые позиции по сравнению с импортом и привлечь инвестиции в новые мощности.

Президент Eurofer Хенрик Адам:
«Если эти меры останутся вялотекущими, Европа будет и дальше сталкиваться с новыми закрытиями мощностей и утратой рабочих мест. В проигрыше окажутся все: и производители стали, вытесняемые дешевым углеродоемким импортом, и климатические амбиции ЕС, которые не реализуются без сильной промышленности»

Ист.: Eurofer

Читать полностью…

Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» от Банка ЕАБР (июль 2025)

По итогам Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) (Россия) подписано 1084 соглашения на сумму 6,5 трлн руб. Среди крупнейших: меморандум между ГК «Нацпроектстрой» и ВЭБ.РФ о ГЧП-проектах по строительству мостов, дорог, обходов городов и ж/д инфраструктуры на 1 трлн руб. до 2030 г.; соглашение ОАО «РЖД» и АО «Альфа-Банк» о кредитной линии до 400 млрд руб. на развитие ж/д инфраструктуры; соглашение Санкт-Петербурга с АО «Объединенная судостроительная корпорация» (ОСК) о реконструкции «Северной верфи» с инвестициями 300 млрд руб.

В Костанайской обл. Казахстана начато строительство автокоридора «Центр — Запад», соединяющего Астану с западными регионами. Протяженность — 865 км, инвестиции — 2,78 млрд долл. Новый маршрут на 560 км короче альтернатив и сокращает время в пути на 5 ч.

Компании «QazaqGaz» (Казахстан) и ShandongEnergy Group (Китай) подписали стратегическое соглашение по углехимии, включая строительство завода по переработке 2 млрд куб. м газа в год из углей Карагандинского бассейна. Объем инвестиций — 2 млрд долл.

В г. Алматы начал работу контейнерный терминал Zhetysu (115 тыс. TEU в год), который является совместным проектом компаний «Кедентранссервис» (Казахстан) и Xi’an Free Trade Port Construction and Operation(Китай).

20 июня в рамках ПМЭФ Агентство Республики Казахстан по атомной энергии и ГК «Росатом» (Россия) утвердили дорожную карту строительства АЭС в Алматинской обл. Она включает этапы подготовки и реализации проекта, проведение инженерно-изыскательских работ, заключение EPC-контракта, разработку проектной документации.

По итогам Ташкентского международного инвестфорума в Узбекистане подписаны контракты и торговые соглашения на 30,5 млрд долл., включая проект строительства ТЭС мощностью 1,4 ГВт в Ташкентской обл.

В Иссык-Кульской обл. Кыргызстана компания China Road and Bridge Corporation (Китай) приступила к реконструкции участка трассы Барскоон — Каракол протяженностью 75 км. Стоимость проекта — 120 млн долл.

Тренды и прогнозы: По оценкам NF Group, с IV кв. 2024 г. по I кв. 2025 г. в странах Центральной Азии (ЦА), Южного Кавказа и Беларуси введено 408 тыс. кв. м складской недвижимости, из которых 86% приходится на Узбекистан и Казахстан.

Читать полностью…

Накрылись медным тазом

В июле 2025 г. администрация США объявила о введении импортных пошлин на медь с 1 августа 2025 г. в размере 50% с целью защиты американской металлургии от конкуренции и снижения импортозависимости от поставок металлов. В июне США уже повышали пошлины на импорт стали и алюминия до 50% для всех стран, кроме Великобритании, сохранившей пониженную ставку в 25% благодаря торговому соглашению. Однако никель, литий и драгметаллы пока пошлинами не облагаются.

США закупают из-за рубежа около 50 % меди (доля Канады 41%), более 70 % алюминия (доля Канады 23%, Чили – 36%), более 80% палладия и платины (доля ЮАР 52%). Пошлины защищают металлургический сектор, но повышают издержки для обрабатывающей промышленности, создавая риски для производителей электроники, комплектующих для ВИЭ и автопрома.

Протекционизм США уже спровоцировал ценовые дисбалансы: 9 июля премия цены на медь на Чикагской бирже по отношению к ценам в Лондоне превысила 2,4 тыс. долл./т. После введения пошлины свободные объемы металла перенаправляются на прочие рынки и окажут давление на мировые цены.

Читать полностью…

Бизнес по-соседски: чем грозит российским металлургам рост импорта китайской стали | Forbes.ru

Поставки железных и стальных изделий из Китая в Россию выросли, а выплавка стали в стране снижается. Однако эксперты, опрошенные Forbes, пока не видят серьезной угрозы российским производителям, хотя признают, что в отдельных регионах китайская сталь уже доминирует
https://share.google/nkY7m64VpzSEmosVR

Читать полностью…

🧚‍♀️Запасаемся попкорном на 2-3 года... и ждем...

https://www.kommersant.ru/doc/7870190?from=top_main_6

Читать полностью…

Обзор рынка металлов платиновой группы (3 июля 2025) от Норникель

Читать полностью…

Обзор рынка меди (3 июля 2025) от Норникель

Редакция - как всегда - качественная аналитика от НН..

Читать полностью…

Изьятие Южуралзолота у контролирующего акционера

Южуралзолото" - одна из крупнейших золотодобывающих компаний России. Ведет добычу в рамках двух хабов - Уральского (Челябинская область) и Сибирского (Красноярский край, Хакасия). Струков является контролирующим акционером с долей около 68%.

🧚‍♀Мнение редакции - не имея доступа к материалам дела рано судить о перспективе взыскания, но вероятность ставим 70%. Интересно будет узнать обоснование де-юре и причину де-факто. Кейс для индустрии важный

https://www.interfax.ru/russia/1034276

Читать полностью…

«Мечел» хочет продать свою энергетику и часть промышленных активов - Ведомости

ℹ️В статье хорошо описана антикризисная программа Мечела, какие активы к продаже.
Новость о смене Генерального директора и финансовых показателях Мечела на днях уже "пролетела" все каналы🧚‍♀
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2025/06/30/1121095-mechel-prodat-energetiku

Читать полностью…

РЖД до конца 2025 года вводят скидки к тарифу до 50% на экспортные перевозки каменного угля, удобрений и черных металлов по западному маршруту международного транспортного коридора (МТК) "Север – Юг". Публикация РЖД в источнике

Комментарий редакции🧐
В случае с удобрениями не совсем понятно - зачем, удобрения прекрасно экспортируются во все страны и не вошли в санкционные пакеты (никто не хочет убивать сельское хозяйство в своих странах). Видимо, лоббизм (крупный производитель в РФ в части калийных удобрений один).
В случае угля - решение политическое - поддержать на плаву угольную отрасль.

Читать полностью…