10033
Канал про бизнес, экономику и иногда про то, что происходит в мире. На странице https://sponsr.ru/mysli_vsluh/ мои статьи и подкасты.
Mastercard и Chainlink расширяют доступ к криптовалютам 3,5 миллиардам держателей карт — анонс
В США рассматривается возможность передачи избыточного оружейного плутония времён холодной войны частным компаниям для его дальнейшей переработки. Речь идёт о материалах, которые ранее планировалось утилизировать путём разбавления и захоронения. Ожидается, что такой подход поможет частично закрыть дефицит топлива для атомной энергетики и сократить зависимость страны от зарубежных поставок. — NYT
MMI в очередной раз натягивает сову на глобус, лишь бы сказать, что ставку не надо снижать.
Как это часто бывает, звучит гипотеза о мудром рынке, который все знает и посылает ЦБ какие-то сигналы. Это очень сильное преувеличение. Текущая ситуация на рынке ОФЗ объясняется гораздо проще.
В нормальной экономике доходность длинных 10-летних облигаций ВСЕГДА должна быть выше ключевой ставки и коротких 2-леток. Это стандартная положительная форма кривой, потому что инвесторы требуют премию за риск владения бумагой на долгий срок.
В России кривая долго была аномально перевернутой из-за экстремально высокой ставки, и текущее возвращение десятилеток к уровню 14,5-15% - это просто естественная нормализация рынка, а не какой-то тайный макроэкономический знак.
Приписывать движению доходности вверх-вниз глубокий смысл не стоит, потому что современный российский долговой рынок стал неглубоким и растерял былую ликвидность после ухода иностранцев. В 2021 году нормальный среднедневной объем торгов ОФЗ в режиме основных торгов составлял 20-30 млрд. руб., а в дни высокой волатильности легко превышал 50-70 млрд. руб. Сейчас в обычные дни обороты во вторичном стакане ОФЗ могут падать до 3-7 млрд рублей.
Сегодня рынком правят эмоции хомяков частных инвесторов, ублюдошные телеграм-каналы и редкие крупные госбанки. Если какому-то одному крупному банку срочно потребовались деньги и он выбросил в пустой стакан пакет десятилетних ОФЗ, то конечно цена упадет, а доходность взлетит.
Кроме того, спекулянты весь год играли на опережение и скупали ОФЗ в расчете на быстрое снижение ставки ЦБ. Как только ставка дошла до 14,5%, они начали массово фиксировать прибыль и выходить в кэш. Чем не объяснение?
MMI же просто как всегда подгоняют ответ под результат и придумывают красивые термины вроде оценки нейтральной ставки. Противно уже, честное слово.
@moi_misli_vslukh
Миронов предложил ввести налог на сверхприбыль банков на фоне дорогих кредитов
Новость из Индии отлично показывает, как энергетический (ставший экономическим) шок меняет привычки людей. Но переходя с балонного газа на электричество, индийцы лишь меняют одну форму зависимости на другую, выбирая между централизацией и ставшей в моменте дорогой автономностью.
Переход на электроплиты кажется спасением для семейного бюджета, но он привязывает человека к единой энергетической сети. При этом, возникает зависимость от одного кабеля и стабильности коммунальных служб, сетей и генерации.
Инфраструктура (особенно если в нее не вкладывать денег и не планировать ее развитие) уязвима, поэтому любая авария на подстанции, шторм или перегрузка сети сразу оставляют тысячи домов без возможности приготовить еду или созранить в холодильнике продукты. Более того, массовый отказ от газа в пользу электроплит создаст дополнительную нагрузку на сети.
Старые ЛЭП и локальные трансформаторы явно не рассчитаны на такую высокую пиковую мощность. Если тысячи семей одновременно включат мощные индукционные или электрические плиты в часы пик, подстанции начнут гореть и массово выходить из строя. При этом централизованный контроль означает, что тарифы на электроэнергию в будущем могут вырасти так же резко, как и цены на газ, но у потребителя уже не останется пространства для маневра.
Индийский контекст делает эту проблему еще более острой и осязаемой. Энергосистема Индии исторически известна своей нестабильностью. Блэкауты, веерные отключения и резкие перепады напряжения здесь обычное дело, особенно в небольших городах и сельской местности, где свет может пропадать по несколько раз в день.
В периоды экстремальной жары, когда миллионы людей одновременно включают кондиционеры, индийские электросети работают на пределе возможностей (не говоря уже о том, что в том же Дели воздух от угольных ТЭЦ загрязняется до невозможности). Если на эту хрупкую систему наложить еще и миллионы новых электроплит, масштабные аварии станут неизбежностью. В таких реалиях полный отказ от газа превращается в опасную лотерею - пытаясь сэкономить рупии, бедная индийская семья рискует часами сидеть перед остывающей плитой без возможности приготовить обед или сохранить продукты.
Газ в баллонах, напротив, защищает от системных сбоев, обеспечивая энергетическую независимость. Ресурс хранится дома, и этот объем энергии принадлежит лично вам, не завися от капризов погоды или авариям на ЛЭП. Главной платой за такую автономию становятся высокие ценовые риски и прямая привязка к мировому рынку углеводородов. Кроме того, природа СУГ создает зависимость от относительно сложной логистики, где дефицит или какая-нибудь забастовка транспортников может полностью заблокировать поставки.
В поисках независимости можно было бы взглянуть на альтернативную энергетику, например, на солнечные панели. Но эта автономия тоже иллюзорна, так как конечная стоимость полученного электричества выходит непомерно высокой для кого угодно у кого есть альтернатива. Сами по себе солнечные панели работают только днем, а основные пики потребления энергии и готовки приходятся на утро и вечер, когда солнца мало.
Чтобы система была рабочей в течение дня, необходимы аккумуляторы для хранения энергии. Именно эти батареи, их контроллеры и обслуживание делают зеленую энергию золотой. Высокие затраты на покупку аккумуляторов, которые к тому же со временем деградируют и требуют дорогой замены, превращают такую автономию в роскошь, абсолютно недоступную для бедных стран вроде той же Индии.
В итоге потребитель оказывается в ловушке и ему приходится балансировать между финансовым риском в виде дорогого газа, техногенным риском в виде перегруженной и регулярно горящей индийской электросети или неподъемными затратами в собственную солнечную генерацию. Погоня за экономией заставляет забыть, что централизованная система хрупкая, а за независимость и владение собственным надежным источником энергии всегда приходится переплачивать.
Поэтому единственный выход в любой стране - планирование развития электросети и централизованной генерации. Все остальное - затыкание дыр самими потребителями.
@moi_misli_vslukh
Коллега, Вы не путайте теплое с мягким. Цена на нефть в кризис может и не упасть и, скорее всего, не упадет. Об этом я писал еще 3 года назад.
Но дефляция - это не про цену только на нефть. Это про цены в среднем на все на рынке. Цена на нефть может оставаться высокой. На газ и электроэнергию тоже. И на удобрения с продовольствием. Но в потребительской корзине все остальное вполне себе может дешеветь. Например, услуги, которых в развитых странах в потребительской корзине предостаточно.
@moi_misli_vslukh
После поста о возможностях как-то транслировать решения российских судов на зарубежные организации и компании, которые замораживают активы, покопался я еще в новостях и нашел кейс, о котором я ранее уже писал (но забыл) и который отлично иллюстрирует реальные возможности это делать.
История из Франции, где местный суд выдал приказ о наложении обеспечительного ареста на 100% акций компании Google France. Инициатором процесса стал российский конкурсный управляющий обанкротившейся отечественной дочки ООО Гугл. Основанием для таких мер послужило решение Арбитражного суда города Москвы.
Российский арбитраж признал недействительной сделку по выплате дивидендов в размере 112 миллионов евро со стороны российской структуры в пользу материнской компании Google International LLC. Этот перевод денег был осуществлен незадолго до того, как российскую дочку признали неплатежеспособной.
Наш суд усмотрел в действиях компании умышленное ухудшение положения кредиторов и обязал вернуть средства в общую конкурсную массу.
Поскольку в самой России брать у американского техногиганта уже практически нечего, конкурсный управляющий нанял международную команду юристов и пошел обращать взыскание на зарубежное имущество холдинга Alphabet.
Французский суд согласился заблокировать акции местной структуры на время разбирательств, чтобы предотвратить возможный вывод активов из европейской юрисдикции до рассмотрения основного иска по существу.
Теперь юристам предстоит пройти долгий процесс официального признания российского судебного акта во Франции. Примечательно, что аналогичную охоту за деньгами ИТ-гиганта ликвидаторы российского офиса параллельно ведут также в Испании, Турции и ЮАР.
@moi_misli_vslukh
Оказывается, французская системная оппозиция поняла, что в игру с уголовным преследованием можно играть вдвоем.
Французские следователи навестили Елисейский дворец с обысками, устроив настоящий праздник для любителей красивых сюжетов о мгновенной карме.
Великий демократ и борец за все хорошее (а заодно и глобалист и выкормыш Ротшильдов) Макрон, который долго и увлеченно пытался задушить оппозицию судебными делами, внезапно обнаружил вооруженных людей прямо у себя под носом.
Картина вырисовывается поистине трагикомическая. Пока президентская администрация координировала полицейские рейды на офисы правого Национального ралли и аплодировала пятилетнему запрету на участие в выборах для Марин Ле Пен, внутри самого Елисейского дворца пилился бюджет.
Следователи пришли за документами по делу о тотальном кумовстве и фаворитизме при распределении госконтрактов. Оказалось, что пока Макрон усердно шил оппозиционерам финансовые нарушения за каждый цент, под его собственным крылом годами без конкурса отдавали миллионные подряды нужным людям.
Попытка зачистить политическое поле перед уходом и заблокировать оппонентов, расставляя своих людей в Банк Франции и Конституционный совет, дала предсказуемый сбой. Машина тотального административного давления, которую Макрон так бережно выстраивал, развернулась и укусила своего создателя за самое дорогое место.
Политический иммунитет пока спасает самого Макрона от скамьи подсудимых, но статус главного борца с коррупцией окончательно превратился в тыкву. История о том, как увлеченный преследованием врагов правитель пропустил обыск в собственной спальне, обязательно станет главным политическим анекдотом Франции. А национальный капитал, судя по всему, пытается взять реванш.
@moi_misli_vslukh
Турецкий рынок валится. Валютных резервов на фоне роста цен на нефть почти не осталось - трежеря почти закончились, золото тоже. Похоже, коллега Адамидов прав, тут если только с Грецией начинать воевать. Ну или с кем-нибудь еще.
Вспоминается незабвенный валютный мем про «вы хотите как в Турции?». Текущая ситуация с курсом рубля и лиры лишний раз показывает, что как в Турции, где отрицательное сальдо торгового баланса, которое стало еще более отрицательным, в России, где положительное сальдо, которое еще приросло на фоне роста цен на сырье, быть не может. Ну никак не может. Если только ручонками не влазить.
@moi_misli_vslukh
Всем любителям и адепта технического анализа (призываем коллегу Тихонова) - на графике доходность американских 30-летних гособлигаций.
Очевидно - сужающийся канал, из которого… либо вверх, либо вниз. Никто не знает, куда и когда, но канал точно сужающийся и это точно канал. Что это значит и какая от этого знания польза также неизвестно.
@moi_misli_vslukh
Ну и про еще один хитрый план, который, похоже, сработал.
ИМПОРТ США ВЕНЕСУЭЛЬСКОЙ НЕФТИ ДОСТИГ САМОГО ВЫСОКОГО УРОВНЯ С 2018 ГОДА — МИНЭНЕРГО
Коллега, Вы не понимаете, это хитрый план! По борьбе с инфляцией конечно же. Потому что к чему приводит рост наличного оборота в экономике? Конечно же к снижению скорости оборота денег!
Товарищ Фишер говорит нам, что PQ=MV, где P - цены, Q - количество товаров и услуг (т.е. произведение - это ВВП), M - денежная масса, V - скорость оборота денег.
Вдовесок наличные не мультиплицируются в банковской системе и замедляют рост денежной массы.
Правда никто не гарантирует, что цены P снизятся. Может и Q упасть. Так что то, что происходит с падением ВВП в начале года, когда как раз и начала расти наличная денежная масса вполне себе это подтверждает. То есть, хитрый план не работает.
Это конечно все шутки и никакого хитрого плана нет. Есть просто не очень умные решения, которые приводят к плохим последствиям.
@moi_misli_vslukh
Энергетический кризис из-за войны в Иране вступает в более опасную фазу. Во время летнего сезона дополнительную нагрузку на запасы нефти, бензина, дизельного и авиационного топлива создадут спрос на кондиционеры и поездки на отдых. Трейдеры предупреждают о приближении переломного момента, когда мировые цены на нефть могут снова резко подскочить. — FT
Мировой сезонный спрос на нефть летом превышает уровни других сезонов в среднем на 1–1,5 миллиона баррелей в сутки, что составляет около 1–1,5% от общего потребления. Данный прирост обусловлен «автомобильным сезоном» в Северном полушарии, ростом авиаперевозок и увеличением использования мазута для кондиционирования на Ближнем Востоке.
Вернемся к тому, о чем мы уже говорили. Ключевой вопрос - кто купит дополнительную валюту. Население явно не горит желанием, да и не переварит столько, поэтому самые очевидные кандидаты - банки либо сам ЦБ. Это приведет к росту рублевой денежной массы.
Банковская система имеет в активах 100 рублей на счете в ЦБ, 900 рублей выданных кредитов и 1000 рублей обязательств перед клиентами (если не учитывать наличные, то это и есть денежная масса). Пришел клиент-экспортер и принес 1 доллар. Банковская система купила этот 1 доллар. На счете у экспортера появилось 77 рублей. Обязательства банковской системы перед клиентами стали 1077 рублей. Активы банковской системы стали 100 рублей на счете в ЦБ, 900 рублей выданных кредитов и 1 доллар.
Если экспортер погасил банковский кредит (к чему призывал президент), то 77 рублей в обязательствах банковской системы не появляется, но 77 рублей кредита в активах заменяется на 1 доллар и они остаются по текущему курсу те же 1000 рублей.
По-моему, коллеги тоже в лонге доллара.
Рост рубля снижает доходы бюджета, так как падает рублевая цена нефти, и ухудшает положение экспортеров внутри и за пределами страны. Единственные победители - рядовые потребители
Сегодня тема дня - рост доходностей трежерей. На двух графиках выше - кривая доходности от середины декабря 2024 года и от сегодня.
Дальний конец с 10, 20, 30-летками заметно подрос, но до полного ахтунга еще конечно далеко. До ахтунга, в котором боль начнут чувствовать банки, у которых длинного долга все еще полным-полно на балансе.
Ну а государство вполне себе можно занимать короткими трежерями по ставкам, близким к ставке ФРС.
@moi_misli_vslukh
Выбывший 1 млрд. баррелей, если считать, что США с Ираном не договорятся еще пару-тройку месяцев, вполне может превратиться в 2 млрд. баррелей.
При профиците в 2-3 млн. баррелей в сутки, до которого еще нужно нарастить добычу, этот навес пустых хранилищ должен рассосаться, если не будет роста потребления (без учета восстановления хранилищ), года через три. Есть ощущение, что эти самые три года цены на нефть низкими уже не будет, а значит рубль будет по-прежнему крепким.
@moi_misli_vslukh
МИНФИН РФ НЕ ВЕДЕТ ОБСУЖДЕНИЙ ПО ВВЕДЕНИЮ НАЛОГА НА СВЕРХПРИБЫЛЬ — САЗАНОВ
О чем мы, собственно и говорили. Потребности потребителей в электроэнергии (из-за электрических плит в том числе), причем не только в Индии (привет всем московским коллегам-ЦОДостроителям), чем возможности (или желание, кто знает) крупной электрогенерации.
Но если говорить о малой распределенной генерации, например в России, то экономическая реальность часто разбивается о сухие цифры тарифов. Недавно довелось пообщаться с профильной компанией, которая занимается реализацией таких проектов, и их опыт отлично подсвечивает главные системные проблемы отрасли.
Если пытаться строить мини-ТЭЦ и продавать электроэнергию по оптовому тарифу, проект становится если не планово-убыточным, то точно плохоокупаемым. Чистая генерация электричества себя не окупает, поэтому для жизнеспособности экономики проекта критически важно продавать попутное тепло.
Однако на практике продажа тепла сторонним потребителям в российских реалиях остается задачей из разряда фантастики. Застройщики жилья почти всегда предпочитают строить собственные стандартные котельные. Девелоперы не хотят усложнять себе жизнь, связываться с мини-ТЭЦ, согласовывать сложные схемы и зависеть от стороннего поставщика.
Малая генерация начинает работать более-менее успешно только тогда, когда проект уходит от оптового рынка в розницу. Схема показывает нормальную экономику, если энергоустановка ставится под конкретного потребителя, например, под завод или логистический комплекс.
В этом случае электричество продается ему напрямую по розничному тарифу или с небольшим дисконтом. Для клиента это означает понятную выгоду, а для владельца генерации гарантированный спрос и окупаемость оборудования.
А с крупной генерацией другая проблема - она слишком дорогая:
ТЭЦ-25 и ТЭЦ-26 «Мосэнерго» (Москва): Утверждено строительство новых блоков мощностью по 275 МВт со сроками ввода в 2027–2028 годах. Из-за жестких требований к локализации оборудования и дефицита мощностей в столице, CAPEX здесь самый высокий для газа: 471,8 млн руб. за 1 МВт (ТЭЦ-25) и 484,8 млн руб. за 1 МВт (ТЭЦ-26).
Коллега, мне кажется, что борьба с наличными сейчас - это не про "порчу денег". Это борьба за кредитный мультипликатор и поддержку банковского сектора.
Вышли деньги из банковской системы в виде кеша - нечего мультиплицировать. То есть, нечего выдать в кредит и создать денежную массу. Да и оборачиваемость денег снижается, а ниже оборачиваемость денег - ниже ВВП. Потому и пытаются государства всячески оставить деньги в банковской системе и не дать им стать наличными.
Другое дело CBDC, то есть цифровые валюты центральных банков. CBDC дает государству контроль над финансами граждан через механизм программируемых денег.
Государство получает техническую возможность решать, на какие цели человеку запрещено тратить средства, вводить лимиты на категории товаров или устанавливать срок годности для сбережений. Это, во-первых, ликвидирует акую-никакую финансовую приватность и, во-вторых, превращает деньги в инструмент управления поведением общества.
И вот это больше похоже на порчу денег.
НО! У населения все-таки есть сильный союзник против CBDC. Потому что главный "бизнесовы" удар CBDC наносит по коммерческим банкам, которые активно сопротивляются этому новшеству из-за угрозы разрушения их бизнес-модели.
Повторюсь, в текущей системе банки зарабатывают на частичном резервировании, мультиплицируя денежную массу. Они оставляют в резерве малую часть депозитов, а остальные средства выдают в кредит, создавая новые деньги в экономике.
Отток средств клиентов с обычных счетов на кошельки центрального банка лишит коммерческие банки их депозитной базы. Без этого они потеряют ликвидность и больше не смогут запускать кредитный цикл для мультипликации денег. В результате, банки утратят роль основных создателей денег в экономике и управляющих кредитными потоками, что снизит их доходы и влияние.
Так что будем надеяться, что с таким союзником мы победим оруэлловскую гадину порчу денег.
@moi_misli_vslukh
Американские производители нефти увеличивают добычу, чтобы воспользоваться резким ростом цен, вызванным войной с Ираном — FT.
Такие компании, как Diamondback, третий по величине производитель нефти в Америке, и компания Continental Resources, занимающаяся добычей сланцевой нефти, заявили о расширении бурения в связи с резким ростом цен на нефть более чем на 40%.
Ветеран нефтяной отрасли и спонсор Трампа Гарольд Хамм, владелец компании Continental, заявил, что планирует увеличить капитальные затраты примерно на 300 миллионов долларов, до 2,8 миллиарда долларов в 2026 году, в ответ на рост цен на нефть.
Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:
Космический корабль Starship Илона Маска может перевернуть не только космос, но и мировую энергетик /channel/oil_capital/25628
Зарубежные индикаторы - всё? /channel/oilfly/28873
Запасы сырой нефти в США сократились до рекордного уровня /channel/needleraw/16598
СП «Росатома» и «Норникеля» «Полярный литий» снижает в 4 раза прогнозы по добыче и рентабельности из-за резкого падения спроса на литий в России /channel/energopolee/5238
«Газпром нефть создаст единого цифрового двойника отрасли к 2028 году» /channel/tech_220/1593
Когда цены на нефть достигнут планки в $200? /channel/Global_Energy_Markets/7685
Слабые карты на руках мешают договориться на приемлемых условиях по «Силе Сибири-2»
/channel/buratinovsmm/4297
Пост в соцсети замглавы администрации Трампа и перспективы войны в Ормузе: мы накануне эскалации /channel/karlkoral/5949?single
Мир стал сжигать меньше угля, но строить больше угольных электростанций /channel/ESGpost/7188
Хитрый план, который сработал. Тяжелую венесуэльскую нефть для своих НПЗ США прихватили очень вовремя /channel/moi_misli_vslukh/6082
Что будет, если снять ограничение по росту оптовых цен на топливо /channel/nefxim/3158
После того, как стало ясно, что продвижения по «Силе Сибири-2» не произошло, Газпром вдруг озаботился рекордно минимальными уровнями закачки газа в ПХГ Европы. /channel/Oil_GasWorld/6999
Минэк признал: вместо нефтегазового прорыва Россию до 2029 года ждет плато, которое пока спасает только дорогая нефть /channel/Azat_Energy_Insider/571
О корректировке прогнозов DNV по водороду /channel/zapvremya/78
SK Innovation и PV Power: во Вьетнаме стартует строительство СПГ‑электростанции /channel/LngExpert/3351
ИРТТЭК публикует аналитику о том, как закрытый Ормуз, тарифные войны и исчезнувший американский СПГ меняют позиции России в энергосоюзе с Китаем /channel/irttek_ru/3917
Ключевые тренды на рынке сжиженных углеводородных газов /channel/rcc_tg/24219
НОВАТЭК присматривается к газовым проектам Танзании /channel/all_about_gas/690
TotalEnergies запускает новое поколение суперкомпьютеров Pangea 5 для задач геомоделирования, обработки сейсмических данных и работы с искусственным интеллектом /channel/digitalenergyfiveo/335
Компания Gulf представила концепцию автозаправочной станции будущего /channel/rusfuel/2506
Citroën собирается выпустить электрическую версию знаменитого Citroën 2CV /channel/Newenergyvehicle/4009
Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы.
Я как бывший (бывших не бывает, сельское хозяйство - любовь на всю жизнь) колхозник скажу, что Буханку не надо недооценивать. На буханке держится все растениеводство - ремонт в поле требует полноприводного внедорожника (чтобы к вставшему в середине поля комбайну или трактору доехать), вмещающего генератор со сварочным аппаратом, баллоны для газовой сварки, чтобы что-нибудь отрезать и еще большого количества места для запчастей и инструмента. Но до поля еще надо добраться по полевым дорогам. И чтобы все это было дешево. Так что руки проч от Легенды!
По той же причине и трехдверная Нива никогда не уйдет из сельского хозяйства и из-под агрономов - безальтернативый дешевый, легкий и суперпроходимый внедорожник с короткой базой (чтобы не цеплять дном на канавах и буграх). Потому и популярный в сельской и горной месности за рубежом. Видел Нивы и в Турции, и в Италии, и во Франции и даже в Швейцарии. Полагаю, владельцами были не патриоты российского автопрома, а практичные люди.
Поэтому Буханка, Нива и автомат Калашникова вечны.
@moi_misli_vslukh
Блумберг нагоняет:
Закрытие Ормузского пролива до августа грозит экономическим кризисом, сопоставимым с 2008 годом
Коллега, добавлю. Доходности действительно как в 2008 году. Но есть и важное отличие от 2008 года. Перед 2008 годом не было 14 лет с перерывами нулевых ставок. То есть, процентный шок сейчас сильнее, экономика привыкла к дешевым деньгам, как коротким, так и длинным.
Вы правы по поводу госдолга. Но государству все равно на процентные расходы, оно уже который год наращивает дефицит бюджета и не переживает. Но надо отметить, что за 17 лет произошел делеверидж частного сектора - в 2008 году долг к ВВП и корпоратов был 100% и 68%, а в 2025 году 68% и 72% соответственно. То есть, процентный шок сглажен тем, что и долгов поменьше стало.
@moi_misli_vslukh
Rehn (ЕЦБ): возможно понадобится повышение ставки ЕЦБ из-за риска роста инфляции
Немного занудства про инфляцию в США и то, почему все сейчас гораздо хуже, чем кажется.
В США существует специальная система индексов, которая показывает цены не по конечному спросу, а в среднем на промежуточных этапах производства.
Эта модель называется "промежуточный спрос по производственному потоку". Она делит всю цепочку на 4 последовательные стадии (от Stage 1 до Stage 4), где Stage 1 - это самое начало (сырье, первичная переработка), а Stage 4 - товары, максимально близкие к готовым, но еще не проданные конечному потребителю.
Данный подход позволяет оценить средние промышленные цены до того, как они затронут розницу и превратятся в потребительские цены.
Теперь про данные за апрель. Есть данные месячные, а есть - аннуализированные. То есть, экстраполированные на год.
Вот как данные за апрель выглядят по:
стадия
значение за апрель
"годовой" показатель
Общий индекс конечного спроса
+1,4%
+18,2%
Главный ориентир оптовой инфляции. Показывает цены на готовую продукцию, уходящую из индустрии.
Базовый индекс конечного спроса
+1,0%
+12,7%
Конечный спрос без учета волатильных секторов продуктов питания и энергетики.
Промежуточный спрос: Стадия 4
+0,9%
+11,4%
Продукция глубокой промышленной переработки перед сборкой финального продукта.
Промежуточный спрос: Стадия 3
+1,3%
+16,8% Компоненты средней стадии производства (полуфабрикаты, химикаты, элементы конструкций).
Промежуточный спрос: Стадия 2
+2,1%
+28,3%
Первичная промышленная переработка (очищенное сырье, базовая энергетика для заводов).
Промежуточный спрос: Стадия 1
+2,4%
+32,9%
Самый старт цепочки (базовое сырье, руда, неочищенная нефть, металлолом).
В марте значения были примерно в два раза меньше. Но это тоже очень высокие показатели. Май тоже не будет совсем уж спокойным. Откровенно говоря, снизу-вверх по цепочке рост цен еще не прокатился.
Он будет прокатываться еще от 2 до 6 месяцев, что и должно привести в конечном итоге к тому, что реальная инфляция на конце цепочки в годовом выражении составит какие-нибудь 5-6%, а может быть и выше.
@moi_misli_vslukh
Заместитель управляющего Банка Англии Сара Бриден заявила, что токенизация может снизить затраты, ускорить расчеты и усилить конкуренцию на финансовых рынках.
Снижение издержек и скорость: Сара Бриден подчеркнула, что использование технологий распределенного реестра (блокчейна) и токенизации активов устраняет лишних посредников. Это позволяет проводить взаиморасчеты гораздо быстрее и дешевле.
Развитие конкуренции: Технология открывает рынок для новых финтех-моделей, расширяет выбор для пользователей и снижает конечную стоимость услуг за счет здорового соперничества между игроками.
Новая экосистема: Будущая платежная система должна гармонично сочетать традиционные депозиты, токенизированные деньги коммерческих банков, регулируемые стейблкоины и потенциальный цифровой фунт (CBDC).
Коллега, правильно ли я понимаю, что Вы верите во взаимосвязь ставки ЦБ и динамики рубля? Или это просто совпадение двух несвязанных фактов в одном посте?
В целом, с учетом написанного в моем предыдущем посте, ставку бы сейчас подопустить процентам к 10 точно не мешало бы. Благодатное время при таком курсе автоматизацией и повышением производительности труда (на фоне дефицита трудовых ресурсов), которых жаждет регулятор, заниматься. Но деньги слишком дорогие.
@moi_misli_vslukh
Про инфляционные ожидания я в свое время написал:
Инфляционные ожидания и воспринимаемая инфляция - это не про инфляцию, это в первую очередь про доходы населения и воспринимаемые цены относительно этих доходов. В частности, в кризисные времена.
Тремасов также заявил, что реальная инфляция не совпадает с тем, что воспринимают граждане «под воздействием психологического фактора». По его словам, покупатели в магазинах экстраполируют свои впечатления удорожания «любимых товаров» на всю потребительскую корзину.
«То, что сливочное масло дешевеет, яйца второй год подряд дешевеют, гречка третий год подряд дешевеет, то, что картофель еще до недавнего взлета цен находился на уровне 10-летней давности, — такие вещи мы как-то игнорируем», — подчеркнул советник председателя ЦБ.
Ох, очень я жду данных по денежной массе в США за апрель. Если темпы роста будут такие же и сохранятся хотя бы до конца мая, а потом по мере открытия Ормузского продива потихоньку снизятся хотя бы 90 долларов, то из оборота, по прикидкам, должны будут высвободиться порядка 400-600 млрд. долл. этой самой созданной денежной массы.
Самый логичный вопрос - куда же они пойдут впериод после очередного ценового шока. Есть подозрение что пойдут они в сбережения, а конкретно на фондовый рынок, оаздувая пузырь дальле. Ну и куда-нибудь еще типа золота и битка, если к тому времени законодательство о регулировании окончательно примут.
Поэтому лишний раз убеждаюсь в словах коллеги Тихонова «это будет ралли, которое многим покажется фейковым» и воеменной неправоте коллеги Белова. Все бахнется. Обязательно бахнется. Но потом.
@moi_misli_vslukh