36618
Авторский канал экономиста Дмитрия Прокофьева и финансиста Никиты Демидова. Что происходит и как нам быть. Говорим по делу, чтобы песец не подкрался к деньгам. Все вопросы авторам @dpolarfox
Нефтепереработка вновь стала самой "закрытой" отраслью. В советское время именно данные по НПЗ, а не нефтедобыча или транспорт нефти, считались самыми секретными. ЦСУ СССР с середины 1960-х гг. не публиковал данные по переработке и производству нефтепродуктов, а показатели по "производительности труда" и инвестициям периодически получали гриф ДСП. Заметно улучшаться ситуация начала лишь во второй половине 1980-х гг., и последующие тридцать лет прошли для отрасли в условиях максимальной открытости данных. С 2014-15 гг. тренд развернулся вспять и в августе 2024 г. мы вернулись на 70 лет назад.
📈 Вот новый поворот...
В дополнение к июльской статистике по ипотеке - картина по просроченной задолженности.
По итогам июля просроченная задолженность в рублях в абсолютном выражении достигла максимума - 73,15 млрд. рублей.
В относительном выражении показатель по-прежнему очень низкий. Но на графике все отчетливее прорисовывается разворот - после длительного снижения доля "просрочки" начинает медленно увеличиваться. Пока это не проблема, но звоночек.
@REBURG
В проекте документа «ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ЕДИНОЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА 2025 ГОД И ПЕРИОД 2026 И 2027 ГОДОВ» Банк России продолжает разъяснять свою позицию по льготным кредитам:
«С точки зрения бюджетной политики кредитование по субсидируемым ставкам является привлекательным инструментом стимулирования спроса. Оно может приводить к локальному росту спроса, многократно превосходящему текущие бюджетные расходы на субсидирование ставок. Однако такое субсидирование эффективно лишь в случае, когда программа действует в течение ограниченного времени и распространяется только на краткосрочные кредиты. При увеличении срочности льготных кредитов совокупные затраты на субсидирование ставок по ним на протяжении всего срока кредитования могут быть сопоставимы с суммой кредита. Кроме того, расходы на субсидирование ставок по долгосрочным кредитам, выданным ранее, ограничивают гибкость бюджетной политики спустя многие годы после того, как разовый стимулирующий эффект этих кредитов был исчерпан»
В дополнение к репосту
Еще в конце 1970-х гг. профессор Массачусетского технологического института (MIT) Томас Аллен исследовал роль коммуникации между инженерами и учеными в распространении промышленных технологий.
Выяснилось - чем дальше друг от друга расположены рабочие места, тем меньше люди общаются между собой. При этом дистанция всего в 8 метров между рабочими столами снижала вероятность «разговора раз в неделю» до 5%. Аллен видел в этом проблему, поскольку считал коммуникации важнейшим условием успешности НИОКР.
Ну, так это было полвека назад! Разве IT не решают эту проблему?
Нет, не решают.
В 2017 году в MIT решили проверить теорию Аллена на примере самого Массачусетского института. MIT - глобальный лидер в инженерии и с онлайн-технологиями там должно было быть все в порядке. Ученые проанализировали данные о взаимодействии авторов более 40000 исследований и 2300 патентов, выпущенных и выданных в 2004–2014 гг. 33 научными подразделениями института.
Аллен был прав. Эффективность сотрудничества авторов, работающих «в одном пространстве», оказалась более чем втрое выше, чем у тех, кто находится на расстоянии 400 метров друг от друга. На расстоянии тех же 400 метров вероятность взаимодействия снижается в два раза и более у авторов патентов.
Почему так?
Удаленная работа может повысить производительность при выполнении рутинных задач. Но для инноваций важнее личные коммуникации - многие идеи в академической или деловой среде рождаются именно при неформальном общении «за чашкой кофе».
Очень яркий рассказ ув. @pithhelmet о том, как богатейшая Западная Бенгалия за сто лет пришла… нет, не к успеху, а совсем наоборот
В 1900 году интеллектуальное доминирование бенгальской образованной элиты было тотальным — на бенгальском в год издавалось больше книг, чем на всех остальных индийских языках вместе взятых. Все новые западные веяния, от радиосвязи до суфражизма, усваивались индийцами через Калькутту.
Сама Калькутта была одним из крупнейших и самых передовых азиатских мегаполисов, в самой Индии точно больше ничего подобного не было.
Чиновничий аппарат пополнялся в основном бенгальцами, отцы-основатели индийской политики тоже в основном были из Калькутты. Да, экономическое доминирование Бенгалии было подкошено железными дорогами, Бомбей стал альтернативным финансовым центром.
Но, в общем и целом, было совершенно ясно, где в Индии основной центр силы.
И что же? В 1911 году политический центр был перенесён из Калькутты в Дели, а вслед за тем и в национальном движении бенгальцы стали сдавать позиции …
…Бенгальская интеллигенция по-прежнему считает себя интеллектуальной элитой всей Индии, но одного взгляда на Калькутту уже достаточно чтобы понять — последние сто с лишним лет здесь были явно не впрок.
Как управлять колонией и почему это так трудно (1)
Представьте себя в роли администратора колонии. У вас под номинальным контролем огромная территория. Там есть и плодородная земля и залежи богатых ресурсов.
Но есть одна проблема: как все это контролировать?
▪️Людей мало, не говоря уже о контингенте, который туда направлялся. Кто обычно едет на край света в жуткие климатические условия? Уголовники, люмпены и авантюристы.
▪️Метрополия не горит желанием постоянно спонсировать колонию, а хочет, чтобы она побыстрее стала рентабельной, умела сама себя обеспечивать и приносила доход.
▪️Земля населена воинственными аборигенами. Они представляют угрозу белым фермерам.
В общем, надо как-то учиться обходиться своими ресурсами. Утверждать контроль над территорией приходится при помощи репрессивного аппарата: полицейских сил.
И вам надо решить, где разместить этих полицейских. Везде не получится. Необходимо учесть все риски и опасности, которые могут нести угрозу выживанию колонии и распределить очень ограниченный контингент полицейских сил.
На карте выше представлена географическое распределение полицейских участков в немецкой колонии Намибия на 1907 и 1912 год. А в таблице справа — факторы, влияющие на расположение постов полиции.
И что мы видим?
📌 Во-первых, они совпадают с территориями, где колонии получают большой доход
📌 Во-вторых, территории, где высока угроза насилия против белых колонистов, имеют более высокое число участков. Это определяется общим числом стычек и столкновений, имевших место между туземцами и колонистами.
📌 В-третьих, объекты инфраструктуры требуют защиты, поэтому с высокой долей вероятности рядом с ними будут располагаться силы полиции.
Подобная логика территориального охвата репрессивного аппарата отвечает потребностям строительства государства. Однако есть кое-что, что выбивается из этой логики и вредит эффективности государственной политики. Это связано с подбором кадров на службе в колониальных полицейских силах.
Об этом — в следующем посте.
De Juan, A., Krautwald, F., & Pierskalla, J. H. (2017). Constructing the state: macro strategies, micro incentives, and the creation of police forces in colonial Namibia. Politics & Society, 45(2), 269-299.
А.Т.
#кратко
🔹Подпишись на Political Animals
Неизбежность
…льготные программы финансирования постоянного действия неизбежно искажают денежно-кредитные условия и сокращают пространство для рыночного кредита при прочих равных.
Причем их влияние на спрос и инфляцию определяется не объемом тех бюджетных расходов, которые выделяются на субсидирование ставок, а тем приростом кредитования, который эти программы в экономике создают.
Задали в личку интересный вопрос по поводу так называемые "сливы" продуктов в магазины — когда что-то продаётся сильно дешевле привычной цены. Я периодически провожу небольшие онлайн- или офлайн-семинары с людьми, далёкими от ритейла (но имеющими желание быть грамотными потребителями), где рассказываю, как вообще устроена работа торговых сетей, почему туда попадают только продукты определённого качества и как там выбирать что-то нормальное. Но вот вопросы "сливаемых" продуктов не освещал, теперь тоже буду.
На самом деле, в практике избавления от излишков товарных остатков нет ничего необычного, она появилась давно. Суть её в том, что нужно максимально быстро распродавать продукцию с истекающим сроком годности. Например, тот или иной производитель поставил в торговую сеть большую партию сыра с плесенью/колбасы/творога и т.п. для продаж по акции, но продажи оказались меньше, чем планировалось. В этом случае по договоренности с сетью он забирает излишки и "сливает" их в другую сеть — в какой-нибудь дискаунтер (напрямую или через посредника). В Петербурге этим активно занимаются "Семишагофф" или "Сезон". Наверняка в каждом городе тоже есть подобные сети.
Бояться брать такую продукцию не стоит, она абсолютно нормальная. Я сам иногда беру сыр с плесенью одного известного бренда по цене около 100 рублей, тогда как его обычная цена — 300-400 (но закупочная как раз в районе сотни, поэтому обычные продажи с лихвой покрывают все издержки). Но надо внимательно смотреть на условия её хранения. Тот же "Сезон" практикует выставление охлаждёнки на паллетах прямо в торговом зале. То есть, фактически при комнатной температуре.
Обычно "сливают" продукцию именно коротких сроков хранения или длительного — с истекающим сроком годности. Причины "сливов": перепроизводство, невозможность быстро найти каналы продаж по нормальной цене, большие остатки после промо-акций (особенно, если их бездарно проводят), либо просто так раскручивают новинки (но способ спорный).
Золотые слова и вовремя сказаны:
Только в экономике со стабильно низкой инфляцией могут быть доступное долгосрочное финансирование, длинный горизонт планирования бизнеса. А также сохранность покупательной способности доходов и сбережений граждан, доверие к нашей национальной валюте. Именно на это и направлена наша денежно-кредитная политика
В советское время был такой анекдот
Председатель колхоза выступает
В прошлом году мы сняли сто гектар картошки. Все сожрал колорадский жук.
В этом году мы сняли двести гектар картошки. Все сожрал колорадский жук.
В следующем году мы будем сеять пятьсот гектар - авось, подавится, проклятый.
Ну, так сейчас анекдот можно рассказывать так.
В прошлом году ставка была десять процентов. Все взяли кредиты, инфляция сожрала проценты
В этом году ставка была двадцать процентов. Все взяли кредиты, инфляция сожрала проценты.
В следующем году сделаем ставку пятьдесят - авось подавится!
Единственная проблема
Главной проблемой для РФ-экономики в случае реализации «рискового сценария» ЦБ РФ видит … правильно, сокращение валютной выручки.⬆️
Сокращение валютной выручки приведет… правильно, к сокращению импорта
Сокращение импорта обернется… правильно, сокращением предложения товаров
Сокращение предложения оберется… правильно, ростом цен
И на этот риск власти ответят… правильно, сокращением потребления людей.
Инструментом ограничения потребления станет… правильно, рост ключевой ставки (ну, и еще правительство позаботится – налоги, штрафы)
«Инфляция в 2025 году вырастет до 13,0–15,0% из-за существенного сокращения предложения. Чтобы предотвратить раскручивание инфляционной спирали, Банк России будет вынужден существенно ужесточить ДКП. Ключевая ставка в среднем в 2025 году составит 20,0–22,0% годовых»
#ДКП
⚡ Опубликован проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы
В проекте документа сформулированы цель и принципы денежно-кредитной политики, а также представлены базовый и три альтернативных сценария развития экономики на ближайшие три года — дезинфляционный, проинфляционный и рисковый.
Денежно-кредитная политика во всех сценариях направлена на возвращение инфляции к 4%. Для этого мы будем принимать необходимые меры, исходя из состояния экономики, динамики инфляции и ситуации на финансовых рынках.
Документ содержит приложения и врезки, в том числе о льготном кредитовании, об инфляции в регионах, о причинах отклонения инфляции от цели и другие.
А если без иронии – то все рассуждения начальства о структурной трансформации РФ-экономики, которая обязательно приведет к успеху, и подсчеты ВВП, согласно которым «обрабатывающая промышленность» и «производство металлических изделий без учета машин и оборудования», оплаченные из бюджета - и есть свидетельство такого успеха – это все не более чем пересказ на новый лад знаменитой сталинской цитаты
Если взять рентабельность не с точки зрения отдельных предприятий или отраслей производства и не в разрезе одного года, а с точки зрения всего народного хозяйства и в разрезе, скажем, 10–15 лет, что было бы единственно правильным подходом к вопросу, то временная и непрочная рентабельность отдельных предприятий или отраслей производства не может идти ни в какое сравнение с той высшей формой прочной и постоянной рентабельности, которую дают нам действия закона планомерного развития народного хозяйства и планирование народного хозяйства, избавляя нас от периодических экономических кризисов, разрушающих народное хозяйство и наносящих обществу колоссальный материальный ущерб, и обеспечивая нам непрерывный рост народного хозяйства с его высокими темпами.
Постановление Совета Министров СССр от 28 августа 1974 года № 677 - «Об утверждении положения о паспортной системе в СССР» впервые за всю историю страны обязало
всех граждан СССР, достигших 16-летнего возраста, иметь паспорт.
Дисконт в $10 за баррель – новая норма для российской нефти – экспертное мнение ув. Кирилла Родионова @kirillrodionov
Среднемесячный дисконт Urals к Brent на рубеже 2023-2024 гг. увеличился с $11 до $16 за баррель, однако по итогам июля вернулся к отметке в $11 за баррель. Такой вывод можно сделать, если сопоставить данные Управления энергетической информации (EIA) о спотовой цене на нефть Brent в Европе и данные Argus по среднемесячной стоимости Urals, которые ретранслирует Минэкономразвития РФ.
Рынок отыграл волну санкций в отношении теневых перевозчиков российской нефти, в результате чего дисконт сократился до $11 за баррель. Схожую картину можно было наблюдать на рубеже 2022-2023 гг., когда вслед за введением эмбарго ЕС на морские поставки нефти (декабрь 2022 г.) и нефтепродуктов (февраль 2023 г.) дисконт превысил отметку в $30 за баррель, а затем сократился до $9 за баррель (к октябрю 2023 г.). Как и на любом рынке, инвесторы отыгрывают негативные новости, после чего всё возвращается в обычную колею.
Де-факто, после эмбарго ЕС дисконт в $10-12 за баррель стал новой нормой для российской нефти. Дисконт будет находиться вблизи этих значений до конца нынешнего года, тем что цена на нефть Brent стабилизировалась вблизи отметки в $80 за баррель.
✔️Рынок полностью отыграл эффект восстановления после завершения пандемии COVID-19: по данным EIA, глобальный спрос на нефть, газовый конденсат и прочие жидкие углеводороды увеличился с 91,7 млн баррелей в сутки (б/с) в 2020 г. до 102,3 млн б/с в 2024 г., превысив уровень «доковидного» 2019 г. (100,9 млн б/с).
✔️Рынок также отыграл сокращение добычи странами ОПЕК+: добыча нефти, газового конденсата и прочих жидких углеводородов в странах ОПЕК+ в июле 2024 г. была на 6,5 млн б/с ниже, чем в апреле 2020 г., когда старая сделка ОПЕК+ уже развалилась, а новая еще не вступила в силу. Доля ОПЕК+ в структуре глобального предложения снизилась за тот же период с 47% до 39%, и дальнейшее ее сокращение будет иметь всё меньшую целесообразность.
✔️Рост добычи и экспорта из стран, не участвующих в сделке ОПЕК+ (США, Гайана) и распределении квот (Бразилия), потребует ввода новой инфраструктуры: речь идет как о плавучих установках для добычи, хранения и отгрузки (FPSO) нефти, которые используются в Гайане и Бразилии, так и экспортном терминале SPOT в Техасе, который будет введен в строй на рубеже 2026-2027 гг. Поэтому добыча вне ОПЕК+ до конца 2024 г. будет находиться вблизи текущего уровня.
В целом, на рынке сформировался новый статус-кво, однако он не будет долговечным. Торможение спроса на нефть в наземном транспорте; высокий профицит мощностей в странах ОПЕК+; ввод новой добывающей и экспортной инфраструктуры в Северной и Южной Америке – эти и некоторые другие факторы будут подрывать эффективность сделки ОПЕК+, которую постигнет та же судьба, что и предыдущие соглашения, которые фактически были разорваны в марте 2020 г.
Конец прекрасной эпохи
На днях проводил аудит одного крупного и вполне успешного коммерческого центра в небольшом регионе ЦФО. Цель аудита – анализ перспектив роста организации, которая как-то «затормозила» в обеспечении прибылей при сохранении высокой активности.
Аудит даёт прекрасные результаты – компетентное руководство, понимающее, куда идти, высокая загрузка большинства направлений, качественная конкурентная борьба. Но ключевой интерес представляют боли сотрудников – за врачей и средний медицинский персонал не просто идёт конкуренция, их нет в принципе. Их приглашают из Москвы оперировать на выходные, с ними ведут одновременные переговоры, под них подстраивают расписания.
Частники и государственные учреждения соревнуются друг с другом в лучшем предложении – бюджетные учреждения берут стабильной зарплатой с индексацией и лояльным отношением к «личной бухгалтерии», коммерческие – условиями труда и белой зарплатой.
При этом, как мы понимаем, врач в единицу своего времени может оказать помощь фиксированному количеству пациентов. Сам же платёжеспособный спрос на медицинские услуги ограничен и заболеваемостью населения, и его доходами. Т.е. пространство для манёвра в коммерческом сегменте у частника зачастую невелико – либо выход в ОМС со всеми его рисками, либо жесточайшая конкурентная борьба одновременно и за кадры, и за пациентов, и микроменеджмент как способ минимизации иных издержек.
Получается очень интересная ситуация: с одной стороны спрос на платные медицинские услуги растёт, с другой – маржинальность их для инвестора становится всё меньше и меньше; при этом экстенсивное расширение ограничено и дорогими кредитными деньгами, и, более резко, доступностью персонала; интенсивное расширение ограничивается доступностью услуг высокотехнологичной помощи в ОМС и платёжеспособным спросом населения. В целом можно констатировать – эпоха высокомаржинальных медицинских организаций (если она и не была до известной степени мифом), по крайней мере в небогатых регионах, постепенно заканчивается.
Можно было бы, конечно, посмеяться над страданиями «жадных капиталистов», которые теряют прибыль, но важно понимать, что их упущенная прибыль – это потенциальные инвестиции в здравоохранение, приближенное к населению и доступное без бюрократических проволочек (а в небогатых регионах подчас – единственное доступное). Но, очевидно, управленцами здравоохранение будущее коммерческих инвестиций в медицину видится совершенно иным – в моде крупные ГЧП-проекты субъектового уровня, способные, кроме прочего, пережить и невероятный "динамизм" финансового планирования в ОМС.
Банк России опубликовал статистику по ипотеке за июль 2024 года. Это первый месяц после отмены массовой льготной ипотеки. Результаты ожидаемые, но для порядка зафиксируем:
▪️Количество выданных кредитов под залог ДДУ рухнуло до минимумов последних лет. Существенно упало общее число ипотечных кредитов.
▪️Средний срок ипотечного кредитования, достигший в прошлом месяце исторического максимума, снизился до 24,13 лет, под залог ДДУ - до 26,24 лет.
▪️Средний размер ипотечного кредита снизился до 3,32 млн. руб, а на рынке строящегося жилья вырос до 5,66 млн. рублей.
@REBURG
Очерк экономической зоологии
Роль животных в экономике исследована явно недостаточно. Овцы, как говорил в XVI веке Томас Мор, съели людей, но зато ведь обеспечили Англии подъем текстильной промышленности. В Аргентине роль локомотива экономики выполняли в конце XIX века коровы, положившие свои туши за отчизну, ставшую ненадолго благодаря экспорту говядины одним из мировых хозяйственных лидеров. Русский соболь долго, но безуспешно, боролся за наполнение бюджета в XVII веке и вывелся почти целиком. А любимым моим героем в экономической зоологии является голландская селедка. По рождению она вообще-то голландской не была. Ловили ее все, кто хотел. Однако голландцы наловчились солить рыбу прямо на судне, не заходя в порт, и благодаря этому смогли уходить в плаванье на пару месяцев, достигая самых селедочных вод и обеспечивая такой улов, какой конкурентам не снился. В XVII веке половина европейской селедки стала голландской. Но самое интересное не это, а то, что последовало в мировой экономике за селедочным хвостом.
Большие масштабы консервации сельди потребовали много соли. Для ее закупки голландские торговцы отправились к берегам Бискайского залива. Но рыбы у них было так много, что, даже продавая ее на юге, они все равно имели излишки. Другую часть засоленного улова стали продавать на востоке Балтики, где поляки страстно стремились сбыть свое зерно. Хлеб двинулся на юг Европы вместе с сельдью, а оттуда на север потеки винные реки вслед за голландскими кораблями. Попутно голландцы еще торговали и тканями, благо одежда ведь многим нужна, а корабли все равно плавают на большие расстояния. В конечном счете, голландцы первыми в Европе стали обслуживать товарооборот между зарубежными портами, а не только, как раньше, соединять свои города с иностранными.
Таким образом маленькая селедка породила большую коммерцию. Конечно, если бы она не засолилась героически на благо человечества, коммерция все равно так или иначе возникла бы. Но увязать интересы производителей и потребителей на разных концах Европы было бы гораздо сложнее.
"Одним из постоянных вопросов в высшем образовании является эффективность онлайн-обучения. Осенью 2020 года мы случайным образом распределили 551 студента Вест-Пойнта, обучающихся на обязательном вводном курсе по экономике, между 12 преподавателями в формате онлайн или очного обучения в ответ на пандемию COVID-19. Итоговые оценки студентов, обучавшихся онлайн, снизились на 0,215 стандартного отклонения, что проявилось как в результатах выполнения заданий, так и на экзаменах, при этом наибольшее снижение наблюдалось у студентов с академическими рисками. Опрос после завершения курса показал, что онлайн-студентам было сложно концентрироваться на занятиях, и они чувствовали меньшую связь с преподавателями и однокурсниками. Наши результаты свидетельствуют о негативных последствиях онлайн-обучения."
https://docs.iza.org/dp14356.pdf
Как управлять колонией и почему это так трудно (2)
Продолжение предыдущего поста.
Колониальная администрация располагала очень небольшим объемом человеческих ресурсов на полицейской службе. Их нужно было распределить среди всех участков. Главный вопрос был: кого и куда направить?
Можно было служить в красивом и современном городе Виндхуке или Свакопмунде, а можно было отправиться в какую-то африканскую глушь и жить среди местных аборигенов. Второй вариант мало у кого вызывал воодушевление.
Проблема в том, что на дальних рубежах государству требовались как раз очень опытные и талантливые администраторы, которые могли бы решать сложные конфликты и ситуации за счет богатого опыта. Но получалось все совершенно иначе. Эти сотрудники получали самые хлебные места на безопасных территориях (nonhardship). Парадоксально, но именно их опыт, навыки и заслуги, как пишут ученые, помогали им превратить их в переговорный потенциал (bargaining power) или в преимущество, которое позволяло им выбрать самую лучшую должность в самом комфортном месте.
А на дальние и опасные рубежи отправляли самых неопытных, молодых и с плохими рекомендациями от других офицеров сотрудников.
Почему это важно? Как пишут авторы исследования, логика поддержания работы государства требует присутствия опытных и квалифицированных сотрудников в самых проблемных местах. Там они смогут принести больше пользы. В итоге получается, что эти сотрудники работали на административных должностях и в наименее проблемных для государства местах.
Если кто читал французского писателя Луи Фердинанда Селина, то те должны помнить, какой портрет колониальных служащих — особенно тех кто служил в самой глуши в джунглях — нарисовал писатель в романе «Путешествие на край ночи». Теперь подобная характеристика имеет более-менее научное объяснение.
А про то как подбирали кадры в тайной полиции Аргентины у нас выходил пост. Надо бы его репостнуть еще раз.
De Juan, A., Krautwald, F., & Pierskalla, J. H. (2017). Constructing the state: macro strategies, micro incentives, and the creation of police forces in colonial Namibia. Politics & Society, 45(2), 269-299.
А.Т.
#кратко
🔹Подпишись на Political Animals
К «Основам ДКП»
Регулятор предложил четыре стула сценария
«Базовый» - все остаётся примерно как сейчас, Китай берёт нефть и газ на рубль, дает чипы и ширпотреб на полтинник, кредит людям тормозится, инфляция остаётся
«Проинфляционный» - кредит остаётся, инфляция ускоряется, ширпотреба по старым ценам не хватает, получите новые
«Дезинфляционный» - деньги, закачанные в производство «металлических изделий, кроме машин и оборудования» чудом оборачиваются ростом производства потребительских товаров, и инфляция тормозит.
«Рисковый» - цены на нефть упали, потребление в РФ сократили.
Ну, навскидку, работать будет «проифляционный» - потому-что-спрос-растёт, работникам, которым много лет платили $400 , стали платить $600, а пообещали ещё больше, и они, естественно, пошли и взяли кредиты под будущую зарплату.
Но, если принять, что в стране по факту «две экономики», бюджетно-производственная и кредитно потребительская, то, возможно, правительство рассчитывает их пустить по разным трекам - в «бюджетной экономике» цены тормозить, хотя бы принудительно, а в «кредитной» - ну, вы поняли.
Это только предположение.
📢 Помните ЦБ писал:
"...те экономические агенты, которые исходят из иной траектории инфляции (например, ожидают более высокой инфляции), в своих решениях должны учитывать, что если реализуется их макроэкономический сценарий, то в нём ключевая ставка будет выше, чем в сценарии банка России"На рынке были опасения, что это риск повышения ставки выше 20% при инфляции 7%+ к концу года и более высокой траектории в начале 2025. Но мы видим в сценариях ЦБ (базовый vs проинфляционный), что верхняя точка по ставке выше не смещается, речь лишь о более длительном сохранении высоких ставок и их более медленном снижении.
И еще я сказал: градоначальник обязан насаждать науки. Это так. Но и в сем разе необходимо дать себе отчет: какие науки? Науки бывают разные; одни трактуют об удобрении полей, о построении жилищ человеческих и скотских, о воинской доблести и непреоборимой твердости – сии суть полезные; другие, напротив, трактуют о вредном франмасонском и якобинском вольномыслии, о некоторых якобы природных человеку понятиях и правах, причем касаются даже строения мира – сии суть вредные. Что будет, ежели один градоначальник примется насаждать первые науки, а другой – вторые? Во-первых, последний будет за сие предан суду и чрез то лишится права на пенсию; во-вторых, и для самих обывателей будет от того не польза, а вред. Ибо, встретившись где-либо на границе, обыватель одного города будет вопрошать об удобрении полей, а обыватель другого города, не вняв вопрошающего, будет отвечать ему о естественном строении миров. И таким образом, поговорив между собой, разойдутся.
Салтыков-Щедрин, МЫСЛИ О ГРАДОНАЧАЛЬНИЧЕСКОМ ЕДИНОМЫСЛИИ, А ТАКЖЕ О ГРАДОНАЧАЛЬНИЧЕСКОМ ЕДИНОВЛАСТИИ И О ПРОЧЕМ
http://flibusta.is/b/190586/read
Арбузная инфляция
По официальной статистике уровень инфляции в России в июле 2024 г составил 9,13% в годовом исчислении. Но официальная статистика и реальность, как правило, существуют независимо друг от друга. Поэтому гораздо надежнее, определять уровень обесценивания денег по каким-то совершенно конкретным вещам, которые можно потрогать. Например, по арбузам.
Так вот, согласно данным аналитического ресурса «Чек Индекс» и сервиса «Пакет» от Х5, средняя цена арбузов в Москве составляет 481 рубль, что на 21% выше, чем в прошлом году. При этом число покупок увеличилось на 12%.
Но дынная инфляция еще больше! Средний чек покупки дынь равен 566 рублям. Цена с прошлого года выросла на 30% (!!!!), а количество покупок уменьшилось на 13%.
Данные по России в целом почти не отличаются: арбузы выросли в цене на 19%, а дыни — на 27%.
Арбузы
Москва
2023 - 380 руб
2024 - 481 руб
Россия
2023 - 311 руб
2024 - 384 руб
Дыни
Москва
2023 - 396 руб
2024 - 566 руб
Россия
2023 - 360 руб
2024 - 494 руб
В чем лучше мерить инфляцию: в арбузах или дынях?
Четыреста лет прошло, и…
…содержание и суть Проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы» ЦБ РФ, комментируют думные бояре государя Михаила Федоровича (1624 год)
…царская казна разграблена, а служивых людей умножилось, и жалованья дать нечего; …; так поневоле деньги стали делать легче, чтоб государство было чем построить и служивых людей пожаловать, да и не новое то дело: во многих государствах то бывало в воинское время, не только золотые или деньги бывали дороже или легче прежнего, во многих государствах торговали медными или кожаными деньгами, и теперь медными деньгами торгуют мало не везде: а как скоро которое государство поисправится, то опять и деньги поправляются, а укоризны в том нет никакой…Читать полностью…
Банк России не теряет оптимизма, судя по сегодняшнему докладу о кредитно-денежной политике. Инфляцию планируется удержать в пределах 7% в этом году, но уже все экономисты сходятся в том, что она будет двузначной.
А вот ключевая ставка на следующий год в прогнозе остается запредельной: 14–16%. При том, что инфляция должна составить всего 4%.
Впрочем, доклад писался до появления новых вводных руководства страны по ключевой ставке.
Как по учебнику
А вообще учебник «Политическая экономия» (1954), для которого Сталин и писал свои экономические комментарии – книга совершенно замечательная – читаешь –и видишь, что свои представления об идеальном экономическом устройстве начальники почерпнули именно оттуда.
Читаем
Государственно-монополистический капитализм заключается в подчинении государственного аппарата капиталистическим монополиям и использовании его для вмешательства в экономику страны (особенно в связи с её милитаризацией) в целях обеспечения максимальных прибылей монополиям и укрепления всевластия финансового капитала. При этом происходит передача в руки государства отдельных предприятий, отраслей и хозяйственных функций (обеспечение рабочей силой, снабжение дефицитным сырьём, карточная система распределения продуктов, строительство военных предприятий, финансирование милитаризации экономики и т. п.) при сохранении в стране господства частной собственности на средства производства.
Монополии используют государственную власть для активного содействия концентрации и централизации капитала, усиления мощи и влияния крупнейших монополий: государство специальными мерами вынуждает самостоятельных предпринимателей подчиняться монополистическим объединениям, ….-В интересах монополий государство, с одной стороны, устанавливает высокие таможенные пошлины на ввозимые товары, а с другой стороны, поощряет вывоз товаров, выплачивая монополиям вывозные пошлины и облегчая им завоевание новых рынков посредством демпинга.
Монополии используют государственный бюджет для ограбления населения своей страны путём налогов и получения от государства заказов, приносящих огромные прибыли. Буржуазное государство под предлогом «поощрения хозяйственной инициативы» выплачивает крупнейшим предпринимателям громадные суммы в виде субсидий. В случае угрозы банкротства монополий они получают от государства средства для покрытия убытков, а их задолженность государству по налогам списывается.
…Государственно-монополистический капитализм Ленин называл каторгой для рабочих, раем для капиталистов…
Защитники капитализма, скрывая подчинение буржуазного государства капиталистическим монополиям, утверждают, будто бы государство стало решающей силой в хозяйстве капиталистических стран и способно обеспечить плановое руководство народным хозяйством.
На самом же деле буржуазное государство не может в плановом порядке руководить хозяйством, так как хозяйство находится не в его распоряжении, а в руках монополий.
Однако, напоминают авторы «Политической экономии»
Всякие попытки государственного «регулирования» хозяйства при капитализме бессильны перед стихийными законами экономической жизни.
Сталинский ответ РФ-экономистам
Ответ на предложение
увеличить производство качественных, востребованных товаров народного потребления и повседневного спроса, чтобы насытить ими отечественный рынок
Ну, а теперь перейдем от Haute couture XVII века во Франции и Англии (батист, дамаск, тафта) к Haute couture Московии той же эпохи. В одной из старых статей Ричарда Хелли нашел сравнение цен на наше «мягкое золото» (точнее, «мягкую рухлядь») – разные меха, торговавшиеся на российском рынке и вывозившиеся за рубеж. Шанхайского барса в ценнике не обнаружилось. И даже символа России – бурого медведя. Шкура белого медведя представлена, но ценилась она не слишком высоко. Главным героем допетровской экономики на Руси, конечно, являлась белка – самый многочисленный зверек с самым дешевым мехом. Дешевле, чем мех кролика. Впрочем, кролика мы оставим в покое, поскольку кроличьи данные не слишком репрезентативны (мало сделок фиксировалось), а вот из истинных «меховушек» выше белки стоит горностай: к моему удивлению, правда, он торговался немногим дороже. Сильно дороже идет куница, выше нее – росомаха, выдра, рыжая лиса. И, наконец, «царь зверей» с точки зрения финансиста и внешнеторгового работника – соболь. Соболья шуба стоила 67 с полтиной: огромные деньги по тем временам. Беличья (для сравнения) обходилась в 30 раз дешевле. Кунья – в семь раз дешевле собольей, горностаевая – примерно в 10. Работа, кстати, при пошиве шубы почти ничего не стоила в сравнении с мехом: людей много, зверей мало.
Впрочем, это еще не конец. Во главе списка Haute couture стояли звери, которых на Руси было совсем мало. Чем меньше вы размножаетесь, тем больше вас ценят. Бесспорный лидер с колоссальным отрывом в цене – чернобурка. За ней идет рысь. Но сделок по ним так же мало, как по белым медведям, поэтому данные не очень репрезентативны. А дальше – бобер (особенно, черный). Ценнее соболя. В Канаде, наверное, было иначе, а у нас с бобрами не сложилось. Перетрудились, видно.
Такой вот получается русский Haute couture. Впрочем, данные для XVII века в любом случае отрывочны и не точны. В книге я их даже приводить не буду, но для этой публикации решил сделать исключение.
Кредитная история
С кредитами в РФ вот какая история – рекордный рост депозитов и рекордный рост кредитов – это «две стороны одной монеты» (как выражался один российский вице-премьер)
Кредиты, которые берут люди – расходуются на покупку товаров/услуг – и-– оборачиваются депозитами – на счетах тех, кто эти товары/услуги создает/продает/предоставляет
Но спрос на потребительские товары/услуги, подогретый кредитованием – опережает предложение, и – мы получаем рост цен.
Почему есть проблемы с предложением потребительских товаров?
Потому, что ресурсы, необходимые для их производства, поглощает «обрабатывающая промышленность», финансируемая правительством почти без ограничений.
В другой ситуации дефицит потребительских товаров был бы компенсирован импортом – но сейчас резкого роста импорта не получится.
Да, считая в деньгах импорт даже восстановился до уровня 2021 года, но, считая в товарах ситуация другая – это уже – другие товары, другое качество, другие поставщики – и другие приоритеты, что главное.
Плюс – в теоретической ситуации нехватки валюты для оплаты импорта, правительство пожертвует потреблением в пользу производства, на которое сделана ставка.
Чем дальше – тем быстрее экономика «разделяется на две» - "потребительская (для людей)" – живет в кредит, а "производственная (для правительства)" – оплачивается из бюджета. Все риски такой модели принимают на себя – правильно, заемщики.
Кредиты берут одни люди. Накапливают депозиты – другие.