Telegram-канал nataliaforecast - ПРОГНОЗЫ ПО КОМПАНИЯМ: Unsorted

ПРОГНОЗЫ ПО КОМПАНИЯМ

12 Jul 2024 11:02

🏛 Как изменяется стоимость облигаций с постоянным купонным доходом в зависимости от изменения эффективной доходности этих облигаций?

На примере ОФЗ-26247 (по ней как раз сейчас много вопросов) построила наглядный график зависимости стоимости ОФЗ26247 от ее эффективной доходности.

Данный график показывает, как изменится стоимость облигаций на рынке с учетом модифицированной дюрации (сейчас она равна 5,934) и выпуклости (сейчас она равна 53,491). Параметры всех облигаций можно посмотреть в калькуляторе Мосбиржи.

Как посчитать изменение стоимости облигаций самостоятельно?
Упрощу все до одной формулы.
Цр=Ц+Ц*(МД*(-∆)+0,5*В*(∆)^2)

Где Цр — это расчетная цена;
Ц — текущая цена облигации;
МД — модифицированная дюрация;
∆ — изменение эффективной доходности;
В — выпуклость.

На примере ОФЗ26247.
Цена — 835
МД — 5,934
В — 53,491
∆ — допустим, нам нужно узнать, что будет с ценой облигации при снижении эффективной доходности на 5% с 15,62% до 10,62%.

Используем формулу. Цр=835+835*(5,934*(-(-5%))+0,5*53,491*(5%)^2)=1138,6 руб. То есть цена ОФЗ26247 вырастет на 36,36% с 835 руб. до 1138,6 руб. при снижении эффективной доходности на 5%.

Эту формулу можно применить к любой облигации с постоянным купоном.

Цена облигации ОФЗ26247 при изменении ее эффективной доходности на n% равна:
-5% — 1138,6 руб.
-4% — 1068,9 руб.
-3% — 1003,7 руб.
-2% — 943,03 руб.
-1% — 886,78 руб.
+1% — 787,68 руб.
+2% — 744,84 руб.
+3% — 706,45 руб.
+4% — 672,54 руб.
+5% — 643,09 руб.

Лучше всего пройти обучение по облигациям, чтобы усвоить весь материал целиком.

Если нужен аналогичный расчет по остальным длинным облигациям с постоянным купоном и построением графика зависимости эффективной доходности и стоимости — поставьте 👍 этому посту.