-
Заметки о инвестициях из России. Истории из жизни, размышления и советы на будущее. Паблик в вк - vk.com/momstartup По всем вопросам - @klimovskii
Байзедип - тактика покупки ценных бумаг на просадке их стоимости. Видишь, что бумага стоила 200 баксов, но уже снизилась до 195. Ставишь заявку на покупку за 190 - ловишь "падающий нож", как ещё говорят. А далее два варианта - поймал или порезался.
В первом случае происходит покупка на 190, а бумага потом отрастает до 200 и выше. Счастье.
Во втором - бумага улетает к 180 или ниже, а ты остаёшься с убытками. Я так обжёгся на золоте, кстати говоря. Покупал, как мне казалось, дёшево, но оно упало ещё ниже. И до сих пор не отсросло.
Ну ещё бумага может не дойти до 190 и заявка позже слетит. Но тут уж все просто останутся при своих.
Что такое доверительное управление? Как понятно из названия, это услуга по которой специалист берёт под своё управление ваш капитал и инвестирует его по своему усмотрению, получая за это вознаграждение.
В чём же тут проблема? А их две:
Во-первых, по статистике, лишь 2-3% от всех управляющих способны систематически опережать индекс (S&P500 и его аналоги). А с учётом комиссий не уверен, что таковые вообще найдутся.
Во-вторых, те самые комиссии. Обычно они составляют 2% от капитала в год и 20% от прибыли. Могут быть отличия, например 15% прибыли и 2,5% капитала, но это плюс-минус то же самое. Проблема в том, что управляющий, хоть и заинтересован в результате, ответственности за потери не несёт. В любом случае свои 2% от вложенного он получит, даже если вгонит вас в минуса (!).
Рассмотрим два сценария: вложения в индекс и наем талантливого управляющего, опережающего рынок (если повезёт). Вложив, например 1 000 000 рублей, вы можете получить 10% годовых, то есть 1 100 000 по итогу. С управляющим вы получите чуть больше - 12% годовых, то есть 1 120 000 руб. Минус 2% от капитала и 20% с прироста - выходит...1 076 000 руб. То есть всё равно ниже индекса.
Вывод прост: доверительное управление во всём уступает покупке ETF, обеспечивая либо более низкую доходность, либо схожую доходность при повышенных рисках.
На самом деле, я допустил классическую ошибку. По всем канонам поведенческих экспериментов, участники опроса голосуют по большей части за средний вариант. Лучше делать чётное количество вариантов - это повышает достоверность результатов. Но тут уж оставлю как есть)
Читать полностью…
Недавно председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что налоговые вычеты по ИИС следует ограничить так, чтобы они считались только от приобретённых акций российских компаний.
Во-первых, это только предложение, пока что даже не в форме законопроекта. Во-вторых, проблемой это станет лишь для совсем малых инвесторов, которые вкладывают менее 400 тысяч рублей в год и ориентируются на налоговый вычет. Если же вы покупаете ценных бумаг на большую сумму, то вам просто нужно будет приобретать российские акции на ИИС, а все прочие (видимо, включая ETF) - на обычный брокерский счёт.
Плоха ли данная инициатива для малых инвесторов? Да, она сокращает возможности диверсификации портфеля и повышает их риски. Но будет куда хуже, если вектор на сокращение этой льготы будет продолжен в ближайшие годы - а все предпосылки для этого есть, как я уже писал ранее. Мелких инвесторов стало довольно много, и государство не хочет отдавать их капитал западным компаниям.
Я лично знаю несколько людей, которые приобретают, грубо говоря, только акции Газпрома/Сбербанка/Яндекса/Мейла. Этот подход завышает риски, и я бы никому его не рекомендовал.
Есть точка зрения на диверсификацию, которая подразумевает её возможность только при использовании разных классов активов: то есть используя, например, только акции, "истинной" диверсификации не добиться. Я с этим не вполне согласен, и вот почему.
Надёжными или рискованными бывают как акции, так и облигации. Да, в целом, акции имеют большую доходность и волатильность - но не все и не всегда. Тело облигации также может падать, и существенно, а некоторые акции бывают крайне стабильны.
Конечно, акций, сравнимых по надёжности с облигациями федерального займа США или РФ, просто не существует. Однако и доходность этих инструментов невелика - от 2 до 6% годовых. Они подходят в большей степени для тех, кому нужно сохранить в целости часть своих средств и иметь возможность их снятия в течении недели без фиксации возможного убытка.
Если же говорить о корпоративных облигациях, то я не считаю их априори более надёжным инструментом, чем, например, акции "дивидендных аристократов" (компаний, которые десятки лет платят дивиденды владельцам своих акций). Поэтому если вы придерживаетесь подхода "покупать только акции" - это нормально. Главное - покупать разные, и не делать ставку на высокорискованные активы вроде Теслы.
Китайские акции достигли минимума за последние полгода. Самое время закупить соответствующий ETF, если вы ещё ещё не.
Читать полностью…
Отчитываюсь о положении дел:
1) Доходность портфеля снизилась из-за просадки Китая и отчасти США. Золото также ещё не отсросло. Зато рублёвые активы показывают себя неплохо.
2) Объём капитала, как видите, продолжаю наращивать. Лимит по налоговому вычету с ИИС за прошлый и текущий годы уже выбран, поэтому всё, что выше 800, вкладываю уже через обычный счёт, чтобы иметь возможность вывода части активов при необходимости.
Как я уже отмечал, количество мелких инвесторов в России растёт быстрыми темпами.
И именно для них актуален налоговый вычет по НДФЛ, потолком по которому является возврат 52 тысяч из 400 вложенных. И именно на них всё больше "тратится" государство, возвращая часть уплаченных налогов.
Зная политику наших монетарных властей (экономить на всём, кроме силовиков и мегапроектов), я предполагаю, что вкусноту с налоговыми вычетами по ИИС Минфин и ФНС предложат перекрыть уже в течении пары лет.
До этого времени я планирую стабильно выкидывать через российских брокеров сколько смогу, получая полный налоговый вычет с первых вложенных 400 тыс.
А вот когда всю эту тему прикроют - настанет время выводить деньги на международный финансовый рынок, например через interactive brokers. Надеюсь, российских граждан там не забанят, как уже забанили беларусских...
Почему с ходом инвестирования средняя доходность падает? Тут всё просто. Например, вы купили акцию за 100 рублей. Через полгода она выросла до 110 - у вас 20% годовых.
Потом вы докупили ещё акцию, уже по 110 рублей, и ваша доходность превратилась уже 10% годовых, так как разница между закупочной и текущей ценой активов сократилась.
Поэтому я не парюсь по поводу того, что у меня доходность портфеля изначально составляла порядка 8% за первые полгода, потом 6% за 9 месяцев, и порядка 3-4% сейчас. Это не доходность изначальных вложений, а всех в целом, включая совсем недавние. Да, тут ключевое слово - средняя.
Существуют также специальные модели, требующие регулярной перебалансировки активов. Они могут обеспечить двузначную доходность в валюте и отсутствие просадок в отрицательную зону даже в самые жёсткие кризисные годы - это подтверждено опытом и расчётами.
Доступ к такой модели, конечно, далеко не бесплатен. Зато они позволяют иметь стабильную доходность выше среднерыночной и обходятся куда дашевле "профессиональных управляющих активами".
ХОРОШИЙ ИНВЕСТОР — МЁРТВЫЙ ИНВЕСТОР
Если бы вы зашли на рынок в 2000 году и купили акции передовых компаний того времени - шанс вернуть (!) свои деньги (без прибыли) у вас был бы только через 7 лет, а следующий - через 13. И между этим - море возможностей зафиксировать огромный убыток (до -40%). Зато потом - десятилетие бурного роста.
Что будет дальше? Никто не знает. Но в выигрыше те, кто умеет ждать.
Какова моя цель как инвестора на обозримую перспективу 4-5 лет? Это получение пассивного дохода в 1 000 $ ежемесячно. Его можно тратить на жизнь или реинвестировать, если с заработком и так всё будет хорошо.
Чтобы иметь такой доход, нужно иметь в портфеле активов с доходностью в 10% годовых примерно на 120 000 $, это около 9 млн. рублей по нынешнему курсу.
Кажется, что это очень много, однако многие люди такие и даже большие суммы выплачивают банкам за ипотеку. Поджимаются, экономят, но выплачивают. Реально так сделать и с целью получения пассивного дохода.
Ключевая ставка ЦБ повышена с 4,5 до 5%. Похоже, ускорение инфляции обеспокоило финансовый блок и ЦБ.
Ждём роста ставок по кредитам, включая ипотеку. Вырастут проценты в КПК, подрастут и банковские депозиты.
Не секрет, что в последний год популярность инвестиций на фондовом рынке росла огромными темпами: например, количество индивидуальных инвестиционных счетов удвоилось за этот период.
Стоит ли говорить, что повышенным интересом к теме активно стали пользоваться разного рода мошенники. Они тщательно мимикрируют под настоящих брокеров, завлекают своих жертв обещаниями больших прибылей, якобы легко достижимых красивой жизни и безбедной старости.
Чтобы противостоять им - нужно понимать, как они работают и уметь отличать от легальных участников рынка.
Действуют мошенники обычно через один из трёх каналов, которые, впрочем, часто сочетаются:
1)Телефонные звонки, когда звонящий называет себя представителем крупной брокерской компании и предлагает выгодные условия инвестиций в фондовый рынок или криптовалюты (в последнее время это особенно популярно).
2) Сайты псевдоброкеров, на которых указаны выдуманные или скопированные у реального брокера реквизиты. Зачастую, копируется также дизайн сайтов крупных зарубежных компаний.
3) Социальные сети с вкусными “продающими” текстами, которые рассказывают про успех “обычного парня” и лёгкий путь к богатству, который вы обязательно узнаете, стоит только перейти по ссылке, заполнить анкету или оставить контакты.
Мне справедливо указали на возможность дальнейшего роста цены недвижимости. Чтож, соглашусь, этот фактор тоже стоит учитывать. Но маловероятно, что цены будут расти так же активно, нынешняя ситуация аномальна - чтобы убедиться в этом, достаточно посмотреть на график изменения цен, например, за 5 лет (https://www.irn.ru/gd/za-5-let). Поэтому закладывать больше 5% роста в год я бы не стал.
При этом, нужно понимать, что воспользоваться этим приростом, не продав недвижимость, не получится. Поэтому, даже с учётом данного фактора, ценные бумаги остаются намного интереснее недвижимости.
В ассортименте российских брокеров появился новый инструмент - FXTP, фонд казначейских облигаций США с защитой он долларовой инфляции. То есть это ценные бумаги, доходность которых растёт или снижается вместе с уровнем инфляции. Что до доходности, то составляет она примерно 5% годовых - в долларах, разумеется.
Надёжность эмитента абсолютная, волатильность низкая - вполне подойдёт для включения в портфель как консервативная составляющая на 5-10% от общего объёма. Планирую приобретать по-маленьку и довести до 5% в своём.
Собственно, наши российские ОФЗ я также планирую закупить, примерно в том же объёме. Надо уходить в защитные активы в эти непростые времена.
Интуитивно не очевидно, зачем покупать актив с доходностью в 7-8% в рублях или 1-2% в долларах, если есть акции, показывающие рост в 10, а то и все 20% за год. Причём в валюте.
Однако, в очередной раз обращу ваше внимание, что будущее не повторяет прошлое, а акции, показывающие двузначный рост, не менее "успешно" могут и обвалиться. Причём во время кризиса один сектор экономики тянет за собой другой, а одна экономика - другую. Эффект домино во всей красе.
При этом, облигации продолжают приносит доход, так как от выплат по ним может освободить разве что дефолт. А это уже самая крайняя мера, особенно для государственных и муниципальных властей. Да и для крупных корпораций вроде Сбера, ВЭБ, Газпрома или Роснефти это крайне маловероятный сценарий.
Вывод прост - если чувствуете, что в воздухе пахнет жареным, а рынок явно перегрет - фокусируйтесь на надёжных облигациях и увеличивайте их долю в портфеле.
Не знаю, как для вас, а для меня всегда важна жизненная цель-ориентир, которая помогает мне в принятии важных жизненных решений и распределении приоритетов. Для кого-то это семейные интересы, для кого-то - сиюминутные удовольствия, а для меня на данном жизненном этапе это ею стало достижение пассивного дохода, обеспечивающего финансовую свободу и независимость.
Понятие это, на самом деле, субъективное, причём сразу в двух плоскостях: во-первых, по степени свободы (экономное выживание или более-менее расслабленная жизнь), во-вторых по их соотнесение с потребностями. Кому-то для выживания достаточно 300 долларов в месяц, а кому-то и 2000 мало будет. Конечно, играет роль и регион проживания (хотя всегда можно и переехать), и фактор наличия семьи.
Мне одному на данный момент хватило бы по минимуму 500 долларов в месяц. Это с учётом аренды жилья, питания и проч. Для более вольготной жизни - 1000 долларов в рублёвом эквиваленте.
Повторюсь - речь идёт именно о пассивном доходе, который не требует участия в управлении активами или иных трудозатрат.
А каковы эти суммы для вас?
Брать ипотеку или инвестировать и снимать жильё?
Вопрос, на самом деле, не праздный. Как известно, стоимость жилой недвижимости в городах-миллионниках за последний год увеличилась на 20-40% в рублёвом выражении. Даже с учётом невысоких ставок по ипотеке (от 5 до 10% годовых в среднем), ежемесячный платёж оказывается внушительным, и уже сейчас каждый десятый кредит - это ипотека на строящееся жильё. И, тем не менее, посчитаем.
Предположим, вы покупаете квартиру за 6 млн. руб. Срок - 30 лет и у вас есть первоначальный взнос в 10% от суммы. Ежемесячный платёж будет в районе 42 тыс. руб., а итоговая стоимость квартиры с учётом переплаты составит почти 15 миллионов рублей. Возможно, стоимость жилья за это время вырастет - но не факт. Также стоит учитывать риски вроде пожара или залития - их всегда несёт собственник.
Вместо этого вы можете снимать аналогичное жильё приблизительно за 25 тыс. руб., а остаток инвестировать. Исходя из доходности в 17% годовых, которую может обеспечить, например, надёжный ЗПИФ на недвижимость, через 30 лет вы будете иметь на руках 8,5 млн. рублей, которые при той же доходности будут генерировать почти 1,5 млн в год или 120 тыс. руб. в месяц. Сложный процент делает своё дело.
Давайте сравним ТОП наиболее интересных консервативных инструментов сбережения на сегодняшний день:
1) Джей энд Ти Банк, вклад "Магнус−Онлайн" - депозит на полгода даст 5,7% годовых, причём проценты капают каждый месяц. Если добавлять их к вкладу, то доходность составит уже ближе к 5,8%. Также есть годовой вклад под 6%.
2) Энергомашбанк - вклад "Победа", депозит на полгода даст 5,5% годовых, на год - 5,7%. Капитализации нет.
3) Примсоцбанк - вклад "Надёжный", депозит на полгода даст 5,4% годовых. Капитализации нет.
Условия крупных банков ощутимо хуже - например, у Сбера максимальная ставка по полугодовому депозиту составляет всего лишь 4,2% годовых, а по годовому - 4,4%.
При этом, у сравнимых по надёжности вкладов в КПК ставка сейчас достигает 10% годовых, что, согласитесь, куда интереснее.
На днях Уоррен Баффет обратил внимание на то, что сейчас из 20 крупнейших компаний США на момент 1989 года ни одна в тот же актуальный список уже не входит. Что же будет через 30 лет с нынешними гигантами?
Да, они адаптивнее, стараются быть современными, перестраивают бизнес и покупают стартапы, но смогут ли они удержать лидерство на дальней дистанции?
Это одна из ключевых причин, почему долгосрочным инвесторам лучше покупать не акции отдельных компаний, а сразу индексные фонды (ETF), которые динамически меняют свой состав в соответствии с долей капитализации компаний.
Таким образом, если вы закупите "на всю котлету" акций Facebook - через 30 или даже 10 лет можете обнаружить у себя в портфеле "старое корыто" из пушкинской сказки. А вот ETF всегда подстроится под реалии и новых лидеров, такова его природа.
Сдай PMP успешно
#профкнига #pmp #управлениепроектами #книга #акция
С книгой «Профессиональное управление проектами в примерах, задачах, иллюстрациях», успешная сдача экзамена Project Management Professional (PMP*) – реальнее
800 страниц знаний по проектному управлению в одном месте!
Тесты, вопросы и упражнения по проектному управлению охватывают все разделы областей знаний PMBOK, подготовься к PMP быстрее!
Дженифер Гриин и Андрю Стелман – авторы книги и профессионалы проектного управления – сертифицированные руководители проектов PMP, которые написали десятки книг по управлению проектами, ИТ.
Вы все запомните – упражнения в книге тренируют память. Дизайн книги основан на новых когнитивных технологиях запоминания, помогает запоминать термины и процессы без зубрежки.
Только на озон - специальное предложение, скидка на книгу 35%
Успей купить, количество книг по предложению ограничено!
https://www.ozon.ru/context/detail/id/228861473
#реклама
Хочешь разбираться в рынке коммерческой недвижимости и находить офисы как опытный брокер?
Тогда тебе к нам - аналитика, новости на русском и английском языках, а также полезные советы для всех игроков рынка.
Подпишись на @m2data, чтобы ничего не пропустить!
#реклама
Поговорим о дивидендах. Это часть прибыли компании, которую она направляет на выплаты акционерам. Обычно они составляют от 3 до 5% годовых. Да, это меньше, чем можно получить от роста курса акций, но зато гораздо надёжнее - в мире есть десятки компаний, которые десятилетиями стабильно платят и даже ежегодно повышают дивиденды.
Есть такие и в России. Однако их менее десяти, и почти все они - из сырьевого сектора. Что, конечно, увеличивает риски в случае снижения цен на ресурсы или введения новых санкций.
Обычно, акции ориентированных на дивиденды компаний не подвержены сильным колебаниям - слабо растут, но и падают тоже слабо. Для многих инвесторов это плюс - меньше рисков и нервов. Даже если рынок уйдёт в крутое пике - дивиденды продолжат выплачивать.
При этом, если они сейчас не особенно вам нужны, их можно реинвестировать, что даст эффект снежного кома и повысит общую доходность таких вложений.
Как же обезопасить свои вложения в столь сложные кризисные времена?
Хранить их в валюте толку мало, инфляция будет забирать своё, пусть и не так быстро, как в случае с рублём. Надёжные облигации госдолга США имеют доходность, близкую к нулю, так что тоже для нас малоинтересны.
"Высокодоходные" облигации коммерческих компаний и стран третьего мира не менее рискованны, чем акции, и могут обвалиться ничуть не хуже.
В качестве оптимального варианта я вижу формирование портфеля исключительно из ETF. Никаких отдельных акций, тем более технологических компаний.
Не менее половины портфеля должно состоять из широкого рынка - например, FXUS. Вторую половину можно набить FXIT, FXCN, FXDM, FXDE и FXGD в пропорции на ваш вкус. Можно и в равных долях. Конечно, это не защитит ваши вложения от волатильности на рынках, однако ослабит их и сбережёт ваши нервы.
Есть ещё вариант формирования сугубо дивидендного портфеля, это довольно безопасно.
14 трлн. рублей принесли инвесторы на фондовый рынок за 2020 год. По сути, в России наблюдается бум инвестирования. Около 85% инвесторов вкладывают менее 1 млн. рублей. 96% покупают акции, 57% - российские.
Эти цифры неутешительны - многие из таких малых инвесторов зафиксируют убытки при первых же проблемах в российской экономике.
Что нужно делать таким участникам рынка чтобы не разочароваться в инвестировании даже в нынешние непредсказуемые времена - расскажем отдельно.
Если у вас есть кредит под 10% годовых или меньше - не спешите гасить его досрочно.
Читать полностью…
Intel опубликовала отчёт по первому кварталу: в годовом выражении выручка упала на 1%, прибыль - на 41%, а выручка в серверном сегменте - на 20%. Это плохой сигнал, но я верю в управленческую команду и запас прочности компании, поэтому свои бумаги продавать не собираюсь.
Читать полностью…
Ниже - важный текст о том, как не попасться на удочку мошенников-псевдоброкеров. Продолжение - в канале.
Читать полностью…
ПОЧЕМУ ТЕБЕ НЕ НУЖНА СВОЯ КВАРТИРА
Задумался недавно над вопросом недвижимости. Как известно, цены на квартиры в городах милионниках за последний год выросли на 20-40%. Есть ли смысл в покупке жилья на данный момент? Или выгоднее снимать? Чтож, посчитаем.
Возьмём однокомнатную квартиру стоимостью 4 млн. руб. Таковую можно найти а любом крупном, а иногда и не очень, городе. Стоимость её аренды будет составлять примерно 20 тысяч рублей в месяц.
Предположим, у вас есть эти 4 миллиона на руках, так что же разумнее с ними сделать?
Вариант 1 - покупаете квартиру и не тратите средств на аренду.
Вариант 2 - инвестируете эти деньги аккуратно и консервативно, получая как минимум 10% годовых в валюте или 15-20% в рублях. И это без учёта получения 13% налогового вычета от первых 400к, вложенных за год.
При втором варианте вы получите около 600 000 руб. пассивного дохода в год (без налогового вычета), или 50 тыс. руб в месяц.
На эти 50 тысяч вы сможете не только квартиру снимать, но и кое-как жить. Или снять трёшку и устраивать в ней вечеринки. Или просто реинвестировать 30 "лишних" тысяч каждый месяц, ещё больше наращивая пассивный доход и подушку безопасности. В любом случае, сохраняется ещё возможность переехать или переиграть всё в любой момент с минимальными издержками.
Так или иначе - выходит, что инвестировать и снимать жильё в разы выгоднее, чем покупать своё.