Записки на рукавах

25 Feb 2025 07:03

Giesecke+Devrient опубликовала результаты опроса центральных банков о планах выпуска CBDC.

- 31% из опрошенных центробанков отложили сроки выпуска цифровой валюты
- 27% назвали самым большим вызовом создание хорошего пользовательского опыта (в 2023 году таких было 10%)
- 20% по-прежнему не планировали и не планируют выпуск CBDC
- 34% опрощенных центробанков планируют выпуск в ближайшие 3-5 лет

На первый план функционально выходят платежи в офлайне и защита личных данных.

Причем опрос показывает охлаждение интереса к CBDC: снизилась доля оптимистов, то есть тех, кто позитивно настроен на выпуск CBDC (в 2022 г. их было почти 40%, в 2024 г. – менее 20%).

Очень сильно отличаются мотивации между развитыми и развивающимися рынками. На развитых рынках основной интерес в сохранении независимости монетарной политики. В развивающихся странах – доступность финуслуг.

Эти результаты, в общем, повторяют наши комментарии, которые мы давали ранее. В развивающихся юрисдикциях CBDC занимают пустующее место обычных безналичных платежей. В развитых интересы более глубокие, они связаны с макроэкономической политикой и переходом платежных услуг в категорию социальных.

Записки на рукавах

24 Feb 2025 08:00

Абсолютный оффтопик: девушка Арина @arkharr делает прекрасные десерты. Заказ/доставка в Питере. Личная рекомендация @greygato.

Записки на рукавах

21 Feb 2025 08:15

Ещё немного поговорили про цифровой рубль.

Записки на рукавах

19 Feb 2025 18:25

Вот интересная история. Во-первых, не знал, что в США так плохо с пинами. Во-вторых, казалось что даже частичное усиление безопасности должно помочь. В третьих, казалось, бы ситуация должна была привести к жестким мерам (как оплата по паспорту в России в свое время). Но нет. Комментарии профи велкам.

Исследование Фумико Хаяши из Федерального резервного банка Канзас-Сити показывает, что внедрение EMV-чипов в США с 2015 года не привело к снижению уровня мошенничества с картами, а лишь перераспределило его. Хотя доля карт с EMV-чипами выросла до почти 90% к 2022 году, уровень мошенничества с поддельными картами на сетях Visa и Mastercard увеличился с 5,6 базисных пунктов (bps) в 2011 году до 9,1 bps в 2021 году. Также выросло мошенничество с утерянными или украденными картами.

EMV-чипы были разработаны для предотвращения скимминга, но не смогли остановить другие виды мошенничества, такие как кража личных данных. Кроме того, ответственность за мошенничество перешла от эмитентов карт к торговцам и держателям карт, что противоречит первоначальным заявлениям платежных сетей.

В отличие от США, в других странах используется более безопасная система chip-and-PIN, требующая ввода PIN-кода, что обеспечивает двухфакторную аутентификацию. В США же используется менее безопасный метод chip-and-signature, что может измениться, если ответственность держателей карт за мошенничество продолжит расти.

Записки на рукавах

18 Feb 2025 23:32

Знаковая новость в изложении коллег.

Записки на рукавах

18 Feb 2025 13:12

Опасаюсь что презентация может быть несколько иначе понята, я ее составлял для выступления и пояснял методологию голосом. На слайдах комментариев не хватает. Поэтому выкладываю как было, а ниже несколько комментариев по паре слайдов, касающихся тематики этих постов

Записки на рукавах

17 Feb 2025 22:33

По статистике ЦБ - 38%. Как это бьется с долей безналичных платежей 86% (ОНС, Финнополис) - мы не знаем.

Записки на рукавах

16 Feb 2025 20:55

Мы все ориентированы на живых клиентов, однако есть уже целая отрасль со звучным названием DeathTech. Направлений там неожиданно много и, очевидно, попадается много финансовых, связанных с завещаниями, счетами, страховками и прочим. Основная тема - распоряжение наследством. Если Вам пришла в голову прекрасная идея смарт-контракта, который по триггеру быстро раскидает средства покойного по наследникам - таки нет. Юридически это незаконно. Однако можно придумать много историй - про передачу ключей в крипте, оповещению банков, блокировке/разблокировке карт и многое другое, что это ограничение может обойти.

Записки на рукавах

14 Feb 2025 22:11

Наш скромный вклад в День Святого Валентина - несколько выжимок из опроса платежки Venmo про то, кто и как должен платить на романтических свиданиях :)

71% опрошенных пользователей Venmo говорят, что первое свидание никогда не должно стоить более 75 долларов

45% опрошенных пользователей говорят, что уместно потратить более 100 долларов на подарок ко Дню святого Валентина для того, с кем находишься в отношениях.

80% одиноких женщин считают важным, что мужчина предложил оплатить счет в ресторане.

Почти 30% пользователей Venmo после неудачного свидания получили или послали запрос на оплату счета, полностью или частично

Больше деталей по ссылке. Для красоты - церковь Святого Валентина сегодня.

Записки на рукавах

13 Feb 2025 18:24

В книге «Экспонента» Азим Ажар высказывает, в общем-то, не новую мысль о том, что технологии развиваются быстрее, чем социальные нормы. И тут либо новации придерживать, либо новые правила вырабатывать.

Эту дилемму мы все чаще начинаем видеть и на финансовом рынке. За последние 10 лет мы сделали огромный скачок в скорости: мгновенные платежи, переводы, кредиты. Все быстро и в режиме реального времени. Но люди не поменялись и по-прежнему доверяют мошенникам. Поэтому регуляторы начинают понемногу искусственно замедлять инфраструктуру. Мы это уже видим на примере онлайн-займов в России, где зачислять займ сразу же будет нельзя, придётся подождать от 4 до 48 часов. Теперь то же самое обсуждают в Кыргызстане. Пока аккуратные заходы делаются и к системам мгновенных платежей, устанавливаются разные признаки подозрительности (обычно досудебные). Кое-где антифрод мониторинг реализуется на уровне самой платежной системы. Но работает это все не идеально, потому что человек все-таки слаб. А как быстро обучить всех людей разом еще не придумали.

Записки на рукавах

11 Feb 2025 22:44

Как обещано ранее - про ритейлизацию мини-миллионеров.

Как писала в своей книжке «Выйти замуж за миллионера» Ксения Собчак - самое опасное — промахнуться и вместо реального миллионера выйти замуж за пошлого топ-менеджера, с трудом наскребшего миллион с ежегодных бонусов. Примерно той-же позиции придерживались хэдж-фонды и другие высокоуровневые финансовые игроки - никто из них не хотел возиться с дантистами и юристами с 7-8 значными активами, пока есть миллиардеры, эндаументы и пенсионные фонды. Времена, однако, для хедж-фондов и прочих инвестиционных игрушек для миллиардеров наступили тяжелые - в нынешней экономике деньги из них стали выводить - из за высоких ставок рефинансирования, посредственных результатов, необходимости быстрой ликвидности и так далее. Поэтому одной из инновационных идей стало создание механизмов, затаскивающих в хедж-фонды и прочие high end finances вышеупомянутых дантистов и менеджеров. Начиная с чека в $50k. Под это же как грибы растут специализированные механизмы с низкими костами и хорошей доходностью - ETF, pod shops и прочее.

К чему это знать нам, банкирам и платежникам? Вероятно у тому, что и private banking должен пойти таким же путем. Конечно, имея 10 млн в Сбере (который дает по российским меркам очень неплохой премиум) можно неограниченно ходить в бизнес залы, забитые схожими бедолагами (про инфляцию миль и бонусов авиалиний мы писали выше). И два раза в месяц прокатиться на такси. Однако это не та политика, которая может служить значимым конкурентным преимуществом. Поэтому будет интересно посмотреть, когда наши банки реально начнут биться за upper middle class клиентов — если таковые, вопреки распространенному мнению, все таки будут плодиться в России. И как в этом сегменте будет работать цифровизация.

Записки на рукавах

07 Feb 2025 09:04

Текст, за который слегка неудобно.

Станет ли цифровой рубль для бабушек безлимитным? Напомним, что сейчас заявлено 100,000 рублей лимита, то ли на перевод, то ли на остаток, то ли в месяц.

Записки на рукавах

05 Feb 2025 09:16

BNPL: аналитика вместо эмоций. BNPL не ухудшают эффективную кредитоспособность клиента (хотя и не обязательно улучшают ее, вопреки мнению отдельных коллег).

FICO и Affirm опубликовали результаты 12-месячного исследования, анализирующего влияние включения займов "Покупай сейчас, плати потом" (BNPL) в кредитные рейтинги FICO®. Исследование, охватившее более 500 000 потребителей с займами BNPL от Affirm, показало, что инновационный подход FICO к обработке данных BNPL может привести к повышению кредитных рейтингов для некоторых заемщиков, одновременно улучшая точность модели. Ключевые выводы показывают, что для более чем 85% потребителей изменения в рейтинге составляли менее +/- 10 пунктов. Особенно заметно, что потребители с пятью или более займами BNPL от Affirm испытали повышение рейтинга или отсутствие изменений. FICO разработала собственный метод, который агрегирует несколько займов BNPL при расчете определенных переменных, эффективно улавливая предсказательные сигналы и потенциально повышая рейтинги для некоторых пользователей BNPL. На основе этих результатов FICO разрабатывает решение для внедрения этого подхода к обработке данных BNPL на рынке кредитных рейтингов.

Записки на рукавах

31 Jan 2025 11:11

Цифровой рубль - это свобода для граждан.
Алла Станиславовна рассказывает текущую позицию по ЦР.

Записки на рукавах

30 Jan 2025 07:43

Наткнулись на список архивных вкладов Сбера, потрясающее разнообразие.

Выгодный старт, Хорошее начало, Лучший % открытый до 15.01.2023 включительно, Лучший % Лидер открытый до 15.01.2023 включительно, Лучший % Премьер открытый до 15.01.2023 включительно, Лучший % Зарплатный открытый до 31.03.2023 включительно, Подари жизнь, Встречай осень, Встречай осень РВ, Рекордный, Новогодний бонус, Лови выгоду, Онлайк, Память и гордость, Большие планы, Красная гвоздика, Вклад в Победу, Выгодный сезон, Выгодный сезон PB, Побеждай, Онлайн плюс, Онлайн плюс РВ, Без паспорта, Благодарные сердца, Ваша победа, Память поколений, Лето Онлайн, Зелёный день, Помню. Горжусь, Помню. Горжусь РВ, Лови весну PB, Доверяй, Сохраняй+, Цифровой, Новый уровень, Дополнительный процент, Промо Управляй, Активный возраст, Помню. Помогаю, Промо Управляй+, Просто 6,5%, Выгодное время, Время сохранять, Счастливый процент, Просто 7%, Лови весну, Премьер Сохраняй, Умножая мечты, Доходный сезон, Лидер Управляй +, Управляй Лидер Зарплатный, Управляй Премьер Зарплатный, Добрый год, Доходный Премьер

Записки на рукавах

24 Feb 2025 08:21

Автомат по выдаче карт Револют в аэропорту. Ожидаешь чего-то высокотехнологичного, вроде распознавания лица и сканирования документов. Но все намного проще - машина, ничего не спрашивая, выдает тебе конверт с неактивированной картой, а регистрацию и все прочее нужно пройти в мобильном приложении.

Записки на рукавах

23 Feb 2025 15:42

Мы бы могли похвастаться сами, но сошлемся на авторитетный источник ;).
Хотим посоветоваться: наша деятельность уже давно вышла за рамки электронных денег и (tm) Ассоциация электронных денег (на самом деле - Ассоциация участников рынка электронных денег и денежных переводов, спасибо пуристам из числа наших основателей ;) давно не отражает наших интересов. Тем не менее, со словом АЭД связано для нас и для многих читателей очень много всего и мы к нему сильно привязаны.

Записки на рукавах

20 Feb 2025 10:50

Комментировать - только портить. Nibble выпустил кредитку с привязанной программой страхования домашних питомцев и 3% кэшбэка на покупки для них.

Записки на рукавах

19 Feb 2025 08:51

В продолжение поста про призрачность обеспечения реальными активами.

…Успокоить ситуацию пытается глава английского ЦБ Эндрю Бейли, который утверждает, что золото ещё есть. Но скорость вывоза драгметалла такова, что в Англии не хватает свободных грузовиков, а Банк Англии теперь растягивает доставку с двух дней до 8 недель.

Эдриан Эш, директор по исследованиям на рынке драгоценных металлов BullionVault: роль Банка Англии как депозитария для иностранных центральных банков, желающих выйти на лондонский рынок, может быть подорвана.
@banksta

Записки на рукавах

18 Feb 2025 17:20

Дорогие друзья,

Мы все чаще проводим лекции для корпораций, регуляторов и других организаций в формате freedive. Это быстрый, компактный, но при этом очень глубокий формат погружения в тему. Топ-3 направления, которые мы освещаем, — это блокчейн, искусственный интеллект и цифровизация финансового сектора, включая ее долгосрочные последствия. Думаю, многие из вас уже слушали нас в корпоративном или университетском формате (если да - поставьте что-нибудь под постом, нам интересна статистика). Если нет - пишите @greygato, мы будем рады. Основной слайд из всех лекций - ниже.

Записки на рукавах

18 Feb 2025 13:12

По структуре денежного оборота очень советую презентацию Максима. Пояснения - в комментах к предыдущему посту.

Записки на рукавах

17 Feb 2025 08:15

В феврале 2025 JPMorgan перевез из хранилища в Англии в хранилища в США золота на 2.4 миллиарда долларов : все испугались, что Трамп введет импортные пошлины на золото. И цена золота в Нью-Йорке заметно выросла к цене золота в Лондоне. Это - к заметке о токенах на коммодити. Опять таки для мечтателей - токены должны будут учитывать не только объем, но и местонахождение золота, серебра или нефти.
С другой стороны даже рубль в банке А и банке Б на самом деле стоит по разному, как бы это дико не звучало. В старые времена множество людей охотно приплачивало 0.5% чтобы затащить деньги по СБП в Тиньков - соотвественно каждый рубль там был на полкопейки дороже, чем в банке доноре. Хотите верьте, хотите — нет.

Записки на рукавах

15 Feb 2025 22:39

Крайне популярная сейчас тема - токенизация реальных активов. Делаем обязательство на все, что угодно - золото, нефть, недвижку, бутылки вина (привет, @TattInGer), размещаем в блокчейне и там им торгуем. И непременно, со со смарт-контрактами. Можно еще взять уже существующие квазиобязательства - например, акции, сделать на них вторичные обязательства - токены и торговать в блокчейне ими.

Идея, может и неплоха, хотя и не нова. Еще в 1996 году предприимчивые ребята выпустили централизованные токены на золото eGold. Все прекрасно работало, пока не случились башни-близнецы, Patriot Act и прочее, что мешает развернуться без оглядки на AML/FT. Проект прикрыли за пособничество нелегальным казино и прочему нехорошему. Основателей Джексона и Дауна даже ненадолго посадили за принципиальный отказ идентифицировать клиентов (логика в этом была - ведь золото в слитках тогда продавалось за наличку абсолютно анонимно - так что, по идее, и в токенах должна была быть та же самая история).
Сейчас идея резко возродилась и ряд игроков в нее реально вкладывается. Однако остается непонятным, что в ней появилось такого нового - на «традиционном» рынке золотa 99.96% оборота виртуальная покупка, без движения физического золота. Более того, считается, что объем обязательств по золоту сильно больше его физического наличия «над поверхностью» и при их одновременном предъявлении рынок погибнет. Косвенно это подтверждает, что общий объем золота равен суммарному десятидневному обороту на биржах. Таким образом, ничего нового вроде нет. Однако есть кардинальное отличие - новые продукты не подпадают под традиционное (кстати, относительно слабое) регулирование. И под это можно сделать интересные вещи или снизить косты - честно это, или нет.
Итого, у нас все тот же ключик - блокчейн+регуляторный арбитраж. Но вот какой театр откроется этим ключиком в камине Папы Карло - не знает пока никто.

Записки на рукавах

14 Feb 2025 20:19

Пишут, что в СБП сбой.
У всех работает?

Записки на рукавах

12 Feb 2025 22:54

Мы уже писал про мемкойны, но упустили один забавный аспект. Многим казалось, что, в силу абсолютной игрушечности и полного отсутствия привязанных активов (равно как и каких либо обещаний по будущем стоимости) они абсолютно точно не подпадают под регулирование ценных бумаг и риска в этом аспекте нет. Оказалось, что есть. На упомянутую нами Hawk Tuah Girl в Штатах уже успели подать в суд.

В основе иска находится утверждение о том, что токен $HAWK представляет собой незарегистрированную ценную бумагу. В жалобе говорится: «Токен $HAWK демонстрирует все характеристики незарегистрированной ценной бумаги в соответствии с установленным юридическим прецедентом». Истцы утверждают, что ответчики использовали статус знаменитости Хейли Уэлча, чтобы создать «спекулятивное безумие, которое привело к резкому росту рыночной стоимости токена [$HAWK] вскоре после запуска, достигнув значительной рыночной капитализации». Как утверждается в жалобе, ответчики участвовали в действиях, которые потенциально нарушали федеральные законы о ценных бумагах. В иске утверждается, что токен $HAWK демонстрирует характеристики незарегистрированной ценной бумаги и был предложен и продан общественности без надлежащей регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам.

На мой взгляд технические перспективы иска слабые. Но, с другой стороны, слишком многим хочется прецедента, после которого мемкойны нельзя будет выпускать так размашисто. Если Вы уже посмотрели Игру в Кальмара 2, можете оценить масштаб и последствия проблемы :)

Записки на рукавах

08 Feb 2025 08:21

Люди, оказывается, стали реже поддаваться на требования программ-вымогателей. Chainalysis обнаружил, что в 2024 году сумма денег, отданных мошенникам, упала на 35% по сравнению с 2023.

В 2024 страны начали бороться с самыми популярными программами-блокираторами вроде LockBit и BlackCat, и на их место так никто и не пришел. А новые вымогатели предпочитают действовать более точечно.

В итоге, хотя количество утечек данных растет, денег мошенники зарабатывают меньше.

Записки на рукавах

05 Feb 2025 14:30

Как обещали - про управление подписками в Англии. Речь идет не о частных историях с подключением карт через МПС, а об универсальном обязательном механизме (платежной инструкции в Open API) в рамках Open Banking.

Переменные регулярные платежи (Variable Recurring Payments, VRP) — это относительно (документ вышел в 2022 году) новый тип платежных инструкций, позволяющий клиентам безопасно подключать авторизованных поставщиков платежных услуг (PISP) к своему банковскому счету для осуществления платежей от их имени в соответствии с согласованными лимитами. Это по сути, замена card-on-file и Direct Debit. При этом параметры VRP: лимиты, сроки, получатели должны быть а) видны в приложении и б) произвольно изменяться клиентом в любой момент. Также, поскольку это A2A, в целом комиссии должны быть ниже.

Прекрасно? Да. Правда, в настоящее время VRP в обязательном порядке поддерживаются только для «sweeping» (переводы между своими счетами) и только для СМA9 (девятки крупнейших банков). Расширенное использование VRP для подписок и других платежей требует двусторонних соглашений между банками и платежными провайдерами и его обязательное введение/регулирование пока только в перспективе. Как всегда интересно, чем ответят банки и МПС (например, введением аналогичного обязательного функционала при подключении подписок к картам).

Записки на рукавах

03 Feb 2025 05:08

Про гарантии цифрового рубля, внезапно из Закона о Центральном банке: Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а БанкРоссии - по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Напомните, в НПА по ЦР это как-то исправляется? Бонусом - видео от @and_not_or

Записки на рукавах

31 Jan 2025 09:58

Национальный банк Казахстана опубликовал отчет о развитии платежной инфраструктуры с любопытным разделом по цифровому тенге.

Вместо внедрения универсальных CBDC, Нацбанк фокусируется на нескольких сценариях, например:
- отслеживание расходов национального фонда на инфраструктурные проекты
- Мониторинг расходования сельскохозяйственных микрокредитов
- отслеживание инвестиционных субсидий
- отслеживание НДС.

Модель с НДС любопытная и выглядит так:

- ЮЛ-1 платит ЮЛ-2; при этом сумма платежа разбивается на обычные CBDC и окрашенные НДС-CBDC.

- ЮЛ-2 может потратить окрашенные CBDC только отправив их следующему юрлицу в цепочке в счет оплаты НДС.

- лишние НДС-токены отправляются в налоговые органы, которые теперь могут отследить всю цепочку НДС.

Записки на рукавах

28 Jan 2025 19:30

Прекрасная идея от Джо Визенталя, которой, вольно или невольно, воспользовался Zhejiang High-Flyer Asset Management, ныне более известный под второй фамилией DeepSeek. Идея такая:
1. Вы делаете продукт на конкурентном рынке. В классической схеме его надо продавать, конкурируя качеством и ценой. И, возможно, что-то заработать.
2. Вместо этого вы шортите акции конкурентов с большим плечом, и шумно выпускаете продукт на рынок бесплатно.
3. Акции конкурентов неизбежно падают (сильно, слабо, не важно - вопрос математики). Вы зарабатываете на шортах безумные деньги. Например 1 триллион долларов за пару дней.

Имел ли Лянг Вейфен это в виду? Навскидку, я бы сказал, что нет. Но идея хороша.