Мои Инвестиции

28 Oct 2022 08:37

⏰ 28 октября - Доброе утро!

Что произошло?

📉 Технологические гиганты продолжают расстраивать. Акции Amazon обвалились на 13% - прогноз роста доходов в IV кв. оказался заметно ниже консенсуса. Apple отчитался на уровне ожиданий, несмотря на слабые продажи телефонов.

🌐 Pinterest - входит в ТОП-10 акций США - вырос на 10% на пост-торгах после того, как операционная прибыль и прибыль на акцию на 63% и 83% превысили консенсус. Рекламная модель компании выглядит более устойчивой, чем у Google и Meta.

🤝 И. Маск закрыл сделку по покупке Twitter по цене $54,2 за акцию, станет главой компании.

Что мы думаем?

Из-за резкого снижения доходности долгосрочных гособлигаций США на этой неделе разница в доходности 10-летних и 3-месячных обязательств Минфина США впервые в этом цикле стала отрицательной. Когда 50-дневное среднее значение этого индикатора становилось отрицательным, через 9-10 месяцев наступала рецессия. Ни одного ложного сигнала с 1965 года!

Поскольку ставка ФРС США вырастет на 75 б.п. на следующей неделе, а затем, вероятно, еще на 50 б.п. в декабре, мы ожидаем, что этот самый точный индикатор рецессии в Штатах даст сигнал к концу года. После чего отмеряем 9-10 месяцев и ждём рецессию осенью 2023 г.

Несмотря на такой прогноз, сейчас неподходящее время для продаж. Напротив, сейчас можно рассмотреть возможность покупки с выходом из позиций ближе к концу I кв. 2023 г.:

1) Акции США упали на 25% со своего пика. Это обычный масштаб снижения в рамках короткого "медвежьего" рынка - он достигнут;

2) Мы вступаем в самый сильный сезон года для акций;

3) Федрезерв США, вероятно, даст сигнал смягчения своей позиции на несколько месяцев, даст время для снижения общей инфляции;

4) Большое количество открытых коротких позиций и недовес портфелей инвесторов акциями может привести к резкому подъёму рынка.

#ИнвестБудильник $AMZN $AAPL $PINT $TWTR