52483
🖋Автор канала - Залим Сохов @onfleek024 👤 Профиль в Тинькофф Инвестициях: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/ON_FLEEK_investing?utm_source=share Регистрация в Роскомнадзор № 4776840221.
🏛 ЦБ снизил ключевую ставку до 18%
Банк России понизил ключевую ставку в соответствии с широким консенсусом. Рынок отреагировал снижением, так как, в целом, такое решение было ожидаемым, а значит, в рынке.
Так же Банк России обновил свои среднесрочные прогнозы. Сравним с апрельским прогнозом:
1️⃣Ключевая ставка, в среднем за год:
♥️2025 год: 18,8-19,6% против 19,5-21,5% в апреле ⬇️;
♥️2026 год: 12-13% против 13-14% в апрельском прогнозе ⬇️;
♥️2027 год: 7,5-8,5% неизменный.
2️⃣ Инфляция, в среднем за год:
♥️2025 год: 8,6-9,2% против 9,0-9,6% в апрельском прогнозе⬇️;
♥️2026 год: 4,6-5,1% против 4,9-5,4% в апрельском прогнозе⬇️;
♥️2027 год: 4% неизменно.
3️⃣Прогноз по росту ВВП оставили неизменным:
♥️2025 год: 1-2%
♥️2026 год: 0,5-1,5%
♥️2027 год: 1,5-2,5%
Регулятор не отходит от принципов жесткой кредитно-денежной политики в борьбе с инфляцией и пути к таргету 4% к 2027 году. Тем не менее, важные заявления из пресс-релиза:
♥️Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, снижается быстрее, чем прогнозировалось ранее;
♥️ Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста;
♥️Рост внутреннего спроса замедляется;
♥️Снижение напряженности на рынке труда.
✅Банк России видит одним из главных факторов снижения инфляционного давления это снижение спроса.
🟥 В то же время Банк России видит риски в высоких инфляционных ожиданиях, ведь именно они формируют наши потребительские повадки (Тратить или накоплять?).
💬 На мой взгляд позитивно то, что Банк России остается в коммуникации с участниками рынка, деятельность и логика принятия решений прозрачна. Что касается рынка, то мы вступили в цикл снижения ставки, хоть на прошлом заседании Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина и говорила, что снижения будут с большими паузами, мы увидели значительное снижение на втором заседании подряд с более позитивным прогнозом!
🔸Следующее заседание уже будет только в сентябре, внимательно следим за ситуацией в экономике и рынках, и ждем дальнейшего снижения, учитывая прогноз по средней ставке по году.
Хорошая была идея. Только я, увы, ничего на этом не заработал, поскольку закрылся по стопу 😓.
Впрочем, если ты не получил прибыль, но получил ценный опыт и данные, которые позволят улучшить дальнейшую торговлю (такая вот попытка купировать фомо😁).
Рынок умных колонок в России продолжает показывать стабильный рост — продажи выросли на 11% по сравнению с первым полугодием прошлого года.
Заодно показали цифры по производителям колонок: в топе по-прежнему устройства Яндекса с Алисой — на их долю приходится 86% продаж в штучном и 93% в денежном выражении. 29 июля выйдет отчет компании за второй квартал, ждем остальные результаты.
$UGLD: Я бы уже в Южуралзолото пока не лез. Дело вот в чем:
1) После того, как была анонсирована потенциальная продажа компании государством (предположительно, Алросе) вопрос оценки будет висеть домокловым мечом над ценой бумаги. Сомневаюсь, что оценка будет выше цены IPO - 0.55 коп, а, вероятнее, существенно ниже.
2) Вчерашняя новость о "символическом" наказании за ущерб в 400 тыс. руб (а не 6 млрд, как оценивалось ранее) не отразилась на котировках - не самый бычий сигнал...
В общем, к бумаге нужно уже будет вернуться уже после факта оценки для продажи - там на проливе, возможно, удастся выгодно взять.
🥂 Дебютный выпуск облигаций Абрау-Дюрсо.
Теперь и в Абрау-Дюрсо поняли, что на долговом рынке выгоднее занимать, чем возиться с банковскими кредитами, поэтому пришли к нам с дебютным выпуском. Еще до открытия книги уже снизили начальный купон с 22% до 20%. Удивительно, но это сейчас стало частым явлением. Пока у частного инвестора ФОМО - у эмитентов жадность...
⚙️ Параметры размещения:
♥️Кредитный рейтинг: A+(RU) "Стабильный" от АКРА;
♥️Эмиссия: 0,5 млрд руб.;
♥️Срок: 1,5 года;
♥️Купон: Фиксированный, не более 20% (YTM~21,94%), Ежемесячный (30 дней).
В глаза бросается крошечный объем размещения для такого эмитента, спрашивается для чего выходить на рынок долга? Объем эмиссии бьется с размером дивидендов:
Совет директоров «Абрау-Дюрсо» дал рекомендацию по дивидендам за 2024 год — 5,01 рубля на акцию. На выплаты предложено направить 545,5 млн рублей.
Продолжаем следить за результатами и событиями в секторе недвижимости и, если у частного инвестора больше на слуху Самолет или ПИК, то компания АПРИ Девелопмент $APRI, недавно относительно "тихо" вышедшая на IPO обделена вниманием. IPO прошло летом 2024 — акции с момента размещения выросли на 40%!
В отличие от многих других игроков, АПРИ позиционирует себя, как девелопер "нового поколения", создающий не просто квадратные метры, а полноценную среду жизни.
Представители компании рассказали об итогах полугодия и поделились стратегией развития на онлайн-встрече «День инвеcтора».
Разберем основные моменты:
▫️Результаты:
- Выручка: в 2023 - 6 млрд ₽, в 2024 - 24 млрд ₽;
- EBITDA: в 2023 - 3 млрд ₽, в 2024 - 7,6 млрд ₽;
- Долг/EBITDA: - 3,6 (ковенанта - 5);
- P/E ≈ 5 - один из лучших мультипликаторов в секторе;
- Ввод в эксплуатацию: в 2023 - 100 тыс. м², в 2024 - 214 тыс. м².
▫️Особенности девелопера:
- фокус на комплексном развитии территорий;
- АПРИ строит там, где "нужно стране" - промышленные регионы (Свердловская, Челябинская области) и развивающиеся туристические направления (КМВ, Владивосток, Ленобласть);
- Покупатели: реальный средний класс (целевая аудитория со средним доходом от 200 тыс ₽/мес) - средняя цена квартиры - 7 млн ₽.
- Компания продаёт жильё на ~30% дороже ближайших конкурентов, благодаря инфраструктуре;
- Маржинальность выше за счёт управления, а не из-за локации;
▫️В планах:
- Масштабирование модели: новые территории, новые города;
- Продажа долей в спецзастройщиках (уже продано на 1,5 млрд ₽);
- Коммерческая недвижимость: до 50% продаж в 2025–2026г;
- Разработка собственной системы управления, цифровые квадратные метры, сервисы под управлением.
▫️Флагманский проект — «Привилегия»
- 300+ гектаров с уникальной инфраструктурой;
- Лучшая школа в регионе;
- Детские сады, медицина, спорт, фан-парк, аквапарк;
- Пляж, яхтинг, горнолыжка, аттракционы;
- В 15 минутах от центра города.
▫️Облигации, дивиденды, SPO
- Облигационный долг - всего 15% от общего, и постепенно замещается под 6% через турфинансирование;
- Компания планирует новые размещения (с доступом для частных инвесторов);
- В дивиденды идет от 25 до 50% прибыли по МСФО;
- В 2025 возможно SPO, когда рынок «перестанет бояться»;
- Второй уровень листинга, доступ для крупных фондов.
🧐 Резюмируя, АПРИ современный застройщик с устойчивой бизнес-моделью. Следует следить за новостями, поскольку планируются размещения для частных инвесторов. Как я понимаю, акции АПРИ еще не торгуются в Т-Инвестициях, но после или перед SPO вполне возможно появится, поэтому стоит ожидать роста объема торгов, а также новых инвесторов со стороны крупных фондов после включения во второй уровень листинга. Частные инвесторы любят дивиденды, а АПРИ регулярно планирует их платить.
Кстати, вот ссылка на их тг-канал: /channel/+7QoRfbEGq19mOTNi
Прогнозы аналитиков по ключевой ставке на 25.07.
Ваши предположения? 👇
ЮГК $UGLD: Вот тут, пожалуй, половину позиции отдам. +23% примерно.
Upd. Закрыл позицию полностью после выхода новости:
Министр финансов Антон Силуанов рассказал о планах продажи контрольного пакета золотодобывающей компании «Южуралзолото» после его передачи в собственность государства. Об этом пишет «Интерфакс».Читать полностью…
По словам главы министерства, все объекты, которые переходят в собственность государства, переоцениваются на предмет дальнейшего использования. Государство будет поступать так же с этим пакетом, как и с другими аналогичными случаями передачи государству объектов со стороны правоохранительных органов — искать нового собственника, следует из слов Силуанова.
Внимание! Курс на снижение! 🤩
Первое полугодие позади — время строить стратегию на оставшиеся месяцы. Мы знаем, какие вопросы волнуют сегодня любого инвестора:
✈️ Есть ли действительно риски рецессии в экономике?
✈️ Как быстро будет снижаться ключевая ставка?
✈️ Почему рубль остается крепким?
✈️ Снова разговоры о санкциях и пошлинах — как это повлияет на российского инвестора?
✈️ И когда все-таки ждать разворота на фондовом рынке?
🐂 Уже завтра, 16 июля, в 18:00 мск
Мы разберем эти вопросы с опытными штурманами инвестиционного рынка — ведущими экспертами «Альфа-Капитал»! Обязательно отметим актуальные инвестиционные идеи и поделимся обновленным прогнозом на остаток года 📈
✅ Присоединяйтесь к эфиру «Курс на снижение: что делать инвестору» прямо сейчас.
Региструйтесь, чтобы не дрейфовать в неопределенности, а уверенно прокладывать курс через любые рыночные течения!
@alfacapital
$POSI Во-первых, это красиво.
Во-вторых, закрытие дня выше 1375 открывает дорогу к 1500-1550₽.
Я снова в лонговой позиции.
Суд спешно удовлетворил иск Генпрокуратуры и изъял в собственность государства акции господина Струкова.
Тем временем, брокеры начинают переводить акции ЮГК $UGLD в торговые разделы.
Мяч на стороне ЦБ теперь.
upd. ⚡️ С 14 июля 2025 года Московская биржа возобновляет торги акциями ПАО "ЮГК" в связи с отменой предписания Банка России.
1️⃣ Краткий обзор новых размещений
🏛 До Июльского заседания ЦБ РФ по ключевой ставке осталось две недели (25 июля), а долговой рынок заложил снижение на 200 б.п.
📈Достаточно оценить динамику индекса RGBI: с июньского заседания индекс вырос до 115 пт. (+3,6%).
На вторичном рынке рыночные цены облигаций сильно выросли, а доходности упали, поэтому решил посмотреть, что есть на первичке:
1️⃣ Сэтл Групп 002Р-06:
♥️Рейтинг: А(RU) АКРА;
♥️Срок: 4 года (Оферта 19 мес.);
♥️Купон: не выше 21,5% (YTP 23.75%) ежемесячный;
🟡 Финансовое положение у застройщика соответствует состоянию отрасли. Долговая нагрузка растет ND/EBITDA ~3, но зато высокое покрытие процентных платежей. В целях диверсификации можно добавить в портфель, но с купоном ниже 19,5% становится мало интересен из-за положения в группе где есть из чего выбрать пока.
2️⃣ Газпром нефть 6Р2 CNY:
♥️Рейтинг: ААА(RU) АКРА;
♥️Срок: 1,5 года;
♥️Купон: не выше 8,5% ежемесячный;
🟢 К кредитному качеству ГПН вопросов нет, оно наивысшее. Само же размещение выглядит интересным с первоначальными условиями и подойдет для защиты части портфеля от валютного риска.
3️⃣ Селигдар 001Р-04:
♥️Рейтинг: ruA+/А+.ru ЭкспертРА/НКР;
♥️Срок: 2,5 года;
♥️Купон: не выше 20,5% (YTM < 22.54%) ежемесячный;
🟢 Сектор золотодобычи переживает непростые времена, связанные не с ценами на золото, а претензиями и регулирование со стороны властей.С точки зрения долговой нагрузки особых проблем с кредитоспособностью не вижу. Можно брать с оглядкой на новые риски в "отрасли".
4️⃣ Балтийский лизинг БО-П18:
♥️Рейтинг: АА- "Стабильный" АКРА;
♥️Срок: 3 года;
♥️Купон: не выше 20,25% (YTM < 22.24%) ежемесячный;
♥️Амортизация: 33% в даты выплаты 12-го и 24-го купонов, 34% в дату выплаты 36-го купона.
🟡 Компания из сектора лизинга сильно страдающего от жесткой ДКП. По финансам компания выглядит отлично, даже лучше Европлана, а на старых контрактах еще может долго существовать. Чистые инвестиции в лизинг и прибыль покрывают с запасом финансовые расходы. Основной риск тут как и во всей отрасли, растущее количество изъятий и неликвидный парк стока. Премии к выпускам в группе особой нет, а при снижении финального купона выглядит нейтрально.
❗️Особняком стоят выпуски Смарт-облигаций в Т-брокере. Я бы сильно не заострял на них внимание по вышеназванным причинам, но быстро пробегусь:
5️⃣ Суперфикс 21%:
Это смарт-актив - новый инструмент придуманный Финансовыми инженерами Т-брокера. Хотите называйте ЦФА, хотите Смарт-облигация, но суть одна - это аналог срочного вклада на 2 месяца под 21%. Доходность приличная, но в цикле снижения ставок нужно думать большими горизонтами и собирать инструменты которые принесут высокую доходность на более длинной дистанции чем 2 месяца.
✅ Надежность здесь высокая, но подойдет только как альтернатива накопительному вкладу.
Дивгэп в 18% у Икс Пять $X5 уперся в утреннюю планку в -10%.
Ладно, Мосбиржа не сообразила расширить лимиты на утренних торгах (интересно, к отсечке ВТБ будет такая же история?!), а вот некоторые добряки умудряются еще и покупать, позволяя тем, кто уходил в отсечку выйти очень довольными.
Всё что нужно знать об эффективности нашего рынка.
Компания Novabev $BELU сегодня представила операционные результаты за 1П2025 и они, на первый взгляд, достаточно сильные:
- Общие отгрузки: 7,2 млн декалитров (дал) - второй результат за полугодие в истории компании.
- Собственная продукция: 5,6 млн дал
- Импорт: 1,5 млн дал
Вместе с тем, смущает резкий рост продаж во втором квартале собственной продукции (+33% к 1кв25), вероятно, связано со смещением отгрузок в какую-то крупную сеть.
Если говорить в общем, то 3 года к ряду у компании стагнируют объемы продаж в натуральном выражении (на картинке), из чего можно заключить окончание периода роста основного бизнеса. К слову, доля вина собственного производства занимает лишь 1,4% в нат. выражении, что ничтожно мало.
Да, компания активно развивает розничную сеть специализированных магазинов "Винлаб", которая насчитывает уже 2,1к торговых точек и планирует выводить на IPO в "среднесрочной перспективе". Поэтому наверняка будет какой-то спекулятивный рост ближе к событию, однако, на мой взгляд, учитывая популярность бумаги на рынке (вон Т-Инвестиции - 46% апсайда видят) и отсутствие значимой реакции на котировках при выходе позитивных новостей, а также продолжающееся сползание, делаю вывод, что можно будет купить дешевле 300 руб. (пусть даже будет 259 руб - получится ли в ближайшие год-два?!). Это не значит, что я призываю шортить!
Когда Growth трансформируется в Value - это больно бьет по цене акций практически всегда. Посмотрим, получится ли у компании прервать неудачную серию и завершить год с ростом объема отгруженной продукции?!
Кому нужны 220 тысяч возмущенных граждан?! 😉
Это я про потенциальный "кидок" частных инвесторов)
А торги возобновят не сегодня, так завтра:
⚡️ЦБ решил временно приостановить торги акциями «Южуралзолота» из-за сильной волатильности, сообщил зампред Банка России Филипп Габуния. По его словам, «надо дать рынку успокоиться». Регулятор «будет смотреть» за развитием ситуации, отметил господин Габуния.Читать полностью…
Ниже 2800 до сентября не купить!
Ладно, 2780))
Перетумаченные опасения слива на факте, рост щиткоинов последних дней/недель/генеральная линия остаться без акций на развороте…
Предполагаю, рост рынка акций после публикации решения по ставке и прогноза. Не без волатильности, разумеется.
📱 ПАО «МГКЛ» $MGKL начинает размещение своего 8-го выпуска биржевых облигаций (БО-08) 28 июля 2025 года.
Ключевые параметры выпуска:
♥️Кредитный рейтинг: BB(RU) "Стабильный" от АКРА;
♥️Срок: 1,5 года;
♥️Объем: 1 млрд рублей.
♥️Срок обращения: 5 лет.
♥️Ориентировочная доходность к погашению (YTM): 28,08% – 30,61% годовых.
♥️Ориентировочная ставка купона: 25% – 27% годовых. (Конкретная ставка и частота выплат будут уточнены в ходе размещения).
Цели привлечения средств:
♥️ Масштабирование и повышение эффективности розничной сети компании.
♥️ Развитие онлайн и офлайн инфраструктуры направления ресейла (товаров вторичного потребления).
♥️Пополнение оборотных средств Группы.
Показатели фин устойчивости в норме:
♥️Долг/EBITDA - 1.4х - Умеренный уровень долговой нагрузки;
♥️Хорошее покрытие процентов: 2.93х;
♥️У компании было ~1 млрд руб на балансе, то есть ликвидности вполне хватает.
Ранее отчитались о динамике бизнеса МГКЛ:
♥️Выручка за 6М25 - 10 млрд рублей, что в 3,3 раза превышает показатель аналогичного периода прошлого года;
♥️Клиентская база - +6% (103,6 тыс.);.
♥️Объем залогов и ассортимента: +57% (2 млрд руб);
♥️Улучшена оборачиваемость: доля товаров старше 90 дней сократилась с 20% до 14%.
🧐 Выглядит привлекательно с учетом того, какой жор в последнее время на рынке облигаций и ожиданий по снижению ключевой ставки. Пока неизвестно, будет ли размещение доступно в Т-Инвестициях, если хотите поучаствовать, то лучше поинтересоваться в поддержке брокера.
Поздравляю всех держателей бондов М.Видео - тех, кто поверил и получил шикарную доходность!
⚡️М.Видео-Эльдорадо, ведущая российская компания в сфере электронной коммерции и розничной торговли электроникой и бытовой техникой (МосБиржа: MVID), объявляет о полном погашении ООО «МВ ФИНАНС» (дочерняя компания ПАО «М.видео») биржевых облигаций серии 001Р-03 (ISIN: RU000A104ZK2) на сумму 5 млрд рублей за счет собственных операционных средств. 22 июля 2025 года ООО «МВ ФИНАНС» выплатила держателям облигаций доход за шестой купонный период в размере 153 950 000 рублей, из расчета 30,79 рубля на одну облигацию.Читать полностью…
Общий объем выплат по облигациям серии 001Р-03, включая текущий купон и номинал, превысит 5 млрд рублей. Все обязательства по выпуску будут исполнены в срок и в полном объеме без привлечения заемных средств с рынка.
1️⃣ Капитализация «Газпрома» стала ниже, чем у китайского производителя игрушек Лабубу «Pop Mart»: $38.9 млрд у Газпрома, против $41.5 млрд у «Pop Mart».
2️⃣ Бюджет «Зенита» достигнет 20 млрд руб. в сезоне-2025/26, сообщили источники «РБК Спорт». Это самый большой бюджет в российском профессиональном клубном спорте.
Генеральный спонсор, «Газпром», может вложить до 5 млрд руб.
10.06.2008: Капитализация "Газпрома" через 7-8 лет достигнет $1 трлн - Миллер
🤝
🥇 Верхние лимиты в Лензолото $LNZL $LZLP.
Я, конечно, дико извиняюсь, но что за идиотизм?!
Мне иногда кажется, что рынок у нас это 15-илетний пацан-максималист, которого шарахает из крайности в крайность:
1️⃣ Фаза-1:
➖Экономика рухнет;
➖Санкции;
➖Навес продаж нерезидентов;
➖Ставка-убийца;
➖Инсайдерский рынок;
➖Маржинколы инвесторов;
2️⃣Фаза-2:
➖Рынок дешевый;
➖Акций мало и на всех не хватит;
➖Иранский (Турецкий) сценарий;
➖Олигархи скупают акции;
➖Вклады скоро потекут на рынок;
➖Долги сгорят в огне инфляции.
И промежуточного значения нет! Мы либо растем растем, либо падаем падаем... Причем делаем это от МК лонгустов до МК шортистов. Ну, а расширенные плечи до 6х, а потом их уменьшение перед отсечками, как было в ВТБ, благоволят сильнейшей волатильности.
👆 Так к чему я все это?! В Лензолото неделю стояли в нижних лимитах, теперь кому-то приспичило переставить ее в верхние лимиты 🤡
👉 Не вздумайте ее брать! У компании предстоит делистинг, а сама она давно не ведет операционную деятельность. Существование ее на бирже вообще для меня не понятно, как и многих бумаг. В то же врем когда приличные бумаги торгуются на ОТС.
Где логика? Ну примерно нигде.
📰 Bloomberg: Топ-менеджеры некоторых крупнейших банков России в частном порядке обсуждают возможность обращения за госфинансированием для санации, если объем проблемных кредитов в их портфелях продолжит ухудшаться в течение следующего года.
▫️По меньшей мере три кредитные организации, признанные Банком России системно значимыми, рассматривали вероятность необходимости рекапитализации в ближайшие 12 месяцев. Об этом сообщили действующие и бывшие чиновники, знакомые с вопросом, а также подтверждают внутренние документы, изученные Bloomberg News. Банки обсуждали, как поднять вопрос о господдержке перед регулятором, если в ней возникнет необходимость. Такой сценарий рассматривается, поскольку их собственная оценка качества кредитных портфелей значительно хуже официальных данных. Источники, пожелавшие остаться анонимными для раскрытия непубличной информации, уточнили, что запрос о помощи будет зависеть от дальнейшего роста "плохих" кредитов в течение года. Тем не менее, они отметили, что дискуссии в банковской отрасли становятся все более срочными.
▫️На бумаге банковская система выглядит относительно здоровой, демонстрируя прибыль даже при высокой ключевой ставке ЦБ (20%) и росте просроченной задолженности. Официально уровень проблемных долгов остается существенно ниже показателей прошлых кризисов. Однако ЦБ сам рекомендовал банкам сосредоточиться на реструктуризации долгов, а не на признании полного объема испортившихся кредитов. ЦБ допускает возможность высвобождения макропруденциального буфера капитала, чтобы позволить банкам поглощать убытки и временно работать с пониженными нормативами. Это может снизить давление, если убытки не превысят расчетную емкость буфера.
▫️Официально доля некачественных корпоративных кредитов на 1 апреля составляла 4%, а доля просроченной необеспеченной потребительской задолженности (90+ дней) – 10,5%. Топ-менеджеры двух системно значимых банков (анонимно) подтверждают рост доли проблемных кредитов и беспокойство клиентов из-за высоких ставок, хотя пока ситуация сдерживается реструктуризацией и резервами. Один из них допускает, что полная картина может быть скрыта из-за засекречивания данных.
Citigroup считает, что серебро продолжит ралли и достиагнет 40$ за унцию в ближайшие месяцы и 43$ на годовом горизонте.
При этом к золоту более скептическое отношение, полагая возврат ниже 3000$ за унцию.
Не смею спорить)
💼Рынок облигаций
🏛 До заседания СД ЦБ по ключевой ставки 10 дней, а индекс RGBI вырос с прошлого заседания до 116,18 пт. (+4%) впервые с марта 2024 года.
Кажется, уже все кому не лень говорят про рынок долга, про последние возможности зафиксировать доходности на будущие года. У меня следующий взгляд на портфель облигаций:
1️⃣ ОФЗ-ПД со сроком 10+ лет. Если мы рассчитываем на снижение КС, то лучше всего будут реагировать облигации с высокой дюрацией. Попросту говоря, с погашением через много лет. Например:
♥️ОФЗ-ПД 26248, ОФЗ-ПД 26247, ОФЗ-ПД 26238.
У последней доходность ниже, но и выпуклость больше, то есть она сильнее реагирует на изменение рыночных условий.
2️⃣ Субфедеральные облигации: Здесь можно найти более менее длинные облигации разных регионов и разных кредитных качеств, но давайте считать, что региональные бюджеты одинаково устойчивы:
♥️Новосиб23: YTM=15.64%, Дюрация: 2,89;
♥️УльОбл34009: YTM=16,17%, Дюрация: 2,49;
♥️ТомскОбл25: YTM=18,27%, Дюрация: 2,06.
3️⃣ Корпоративные облигации с фиксированным купоном: В этом сегменте будет сложно найти что-то качественное и длинное по сравнению с первыми группами:
♥️ВымпелК1Р8: YTM=15,44% Дюрация 3,07;
♥️РЖД38R: YTM=15,02% Дюрация 3,25;
♥️АтомЭнпр05: YTM=15,18% Дюрация 3,27;
Ну и можно выбрать, что то менее длинное, но более доходное и ниже качеством:
♥️БалтЛизП16: YTM=21,86% Дюрация 1,5;
♥️Европлн1Р9: YTM=21,38% Дюрация 1,5;
♥️СамолетP18: YTM=22,04% Дюрация 2,6;
↗️ Все выше перечисленные облигации, вероятно, будут сильно реагировать на снижении ставки из-за высокой дюрации.
Продавать позицию в ЮГК $UGLD сегодня, считаю, бессмысленно, так как нарратив от "всё пропало" поменялся лишь на "миноров не тронули, а что там с компанией дальше будет неизвестно", что отражается на достаточно слабом росте после открытия торгов.
Когда будет бОльшая ясность относительно перспектив компании, тогда и продам. Апсайд достаточно хороший с текущих, я считаю, при благоприятном развитии ситуации.
Те, кто считал, что после визита ФСБ risk/reward был не интересным, те явно переоценили значение в числителе.
Продолжаю участвовать в росте серебра через сентябрьский фьючерс $SVU5.
По технике сегодня был пробит «бычий флаг», что открывает высокую вероятность для продолжения ралли в район 40-42$.
Прикрыли лавочку - отныне акции после дивотсечек, скорее всего, уже не будут торговаться на утренних торгах.
Читать полностью…
💰Группа "МГКЛ" $MGKL за 6 месяцев 2025 заработала БОЛЬШЕ, чем за ВЕСЬ 2024 год!
Операционные результаты «МГКЛ» удивляют: выручка за первое полугодие взлетела в 3,3 раза и достигла 10 млрд рублей — это уже выше итогов 2024 года!
▫️Ключевые драйверы роста:
- 103,6 тыс. розничных клиентов (+6% к 2024 г.) — база клиентов расширяется;
- 2 млрд рублей в залогах и ресейле (+57%) — портфель растёт;
- Оборачиваемость ускорилась: доля «старых» товаров (90+ дней) упала с 20% до 14%.
💬 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ»:
«Рекордные 10 млрд за полгода подтверждают: наша стратегия работает. Синергия ломбарда и ресейла + фокус на удобстве клиентов дают взрывной рост».
💸 Стоит еще упомянуть, что дивиденды утверждены - ГОСА уже одобрил выплаты по итогам 2024 года.
Параллельно происходит масштабирование бизнеса: Дочернее АО «Ресейл АйТи» проводит закрытую подписку для привлечения средств для развития платформы «Ресейл Маркет».
Бизнес прозрачен и устойчив, а дивидендный бонус у компании роста делает компанию привлекательнее для акционеров. Напомню, что за 2024 год Группа "МГКЛ" по прибыли выросла на +18%, а EBITDA на +50% против 2023.
Любопытно, трансформируется ли такой феноменальный рост выручки в прибыль и EBITDA в 2025?!
БКС снял любопытный ролик на конференции Смартлаб.
Ваш покорный слуга тут тоже засветился с 43:20
Ссылка YouTube: https://youtu.be/SNpHIE8CIEs?si=-82esinja82e2a0f
Ссылка VK: https://vk.com/video-16289875_456240996
Пришлось купить ЮГК $UGLD.
Понятно, что мажором недовольны власти.
Вероятно знал об «охоте» и старался как можно скорее вывести бабки. Даже продал долю Газпромбанку через ЗПИФ.
Почему я оптимистично настроен относительно того, что миноров не кинут?
- СМЗ - кейс был скандален, но поднят на высокий уровень, где даже ЦБ возмущался. При этом не было большого числа миноров - соответственно, не было бы резонанса. В итоге: хоть какое-то компенсационное решение было.
- Яндекс - поскольку был бы резонанс, то нашли сбалансированное решение;
- Русагро - тут кейс сложный, могут бизнес раздробить/откатить некоторые поглощения, поэтому я пас.
Тут же дробить бизнес смысла меньше, чем передать новым управленцам.
С готовностью удвоить позицию по 0.44. 🧐