-
Канал группы "Пассивный инвестор" в VK - https://vk.com/pasinvestor Курс пассивных инвестиций в ценные бумаги - https://pasinvestor.com Чат -https://t.me/pasinvestorgroup Автор проекта: @SergeyChaban
💸🧐 p/e Nvidia = 100. Это нормально?
Nvidia — американский производитель графических чипов, доходы которого с растут в среднем на 25% ежегодно. По оценкам менеджеров компании к 2023-ему году рынок, на котором работает Nvidia, будет составлять более $250 млрд., что с текущими темпами роста компании позволит ей занять долю в 20% на рынке.
Это стремительно растущая компания, которая за последние годы постепенно вышла на рынок высокопроизводительных вычислений. Менеджмент осуществляет эффективные поглощения, ведущие к росту доходов, а доминирующее положение на рынке графических процессоров позволяет рассчитывать на дальнейший прогресс финансовых показателей.
💪 Согласитесь, звучит очень круто? Руки чешутся купить акции. Погодите, есть еще кое-что.
Одна из важнейших статей расходов для любой растущей компании — R&D (Research and development) — растет у Nvidia на 20% ежегодно. Подобный уровень расходов и эффективности их использования в свое время позволил производителю получить финансирование от Министерства энергетики США на разработку суперкомпьютеров нового поколения.
В сентябре 2020-го года Nvidia подтвердила свои намерения купить разработчика технологий для процессоров — компанию Arm. На текущий момент компания ожидает согласования от таких регуляторов из таких стран, как США, Китай и Европа, ведь Arm'овская архитектура, по данным The Wall Street Journal, используется в 90% смартфонов. А это потенциальные риски для азиатских производителей. Против сделки выступают многие производители чипов, вроде Qualcomm.
Если сделка будет одобрена, то с 2022-го года Nvidia начнет поставлять технологии своим прямым конкурентам: Samsung, Qualcomm, Broadcom, Intel, а также Apple и Huawei. Причем чипы Nvidia будут получать передовые технологии ARM раньше других, почему нет? Ранее ARM, разрабатывающая, еще раз, технологии, а не сами процессоры, была как бы компаний независимой. Под крылом американской Nvidia, производящей чипы, ARM, в теории, может влиять на рынок конкурентов.
Напомню, что ARM зарабатывает на лицензионных отчислениях. В своей презентации Nvidia подчеркивала, что в портфеле ARM значится около 1800 лицензий, из которых 500 приходится на лидеров индустрии.
А теперь представьте, что будет с акцией Nvidia с ценником p/e = 100, если (когда?) сделка с ARM одобрена НЕ будет? На фоне таких-то отношений между США и Китаем. Китай вполне в состоянии возразить, а те же американские корпорации, для который Китай - второй рынок после США, поддержать это возражение.
На самом деле, условие "А что если Китай ... ?" или "А что если США ... ?" сегодня можно применять к очень многим кейсам. Таков уж мир сегодня - пока сверхдержавы бряцают .. словами и делом, многих акционеров трясет по самые не балуйся. И вопрос в том, под каким углом рассматривать текущую ситуацию с чипами, дорогущий ценник на Nvidia и сделку с ARM, которая или вознаградит инвесторов следующим ростом капитализации, или заберет деньги у мимо проходящих.
🤔 Вячеслав Штыров, экс-президент компании «АЛРОСА»: власть должна быть сменяемой.
✏️ Ничто не заменит практического знания жизни. ... Прежде чем стать начальником, ты должен потерпеть кучу всяких неудач, подниматься и опускаться. А если тебя просто вознесли, если ты показал какие-то абстрактные знания и сразу в начальники, это беда.
✏️ Человек работает в соответствии со своим образованием. Сначала он приходит мастером, как и я, стал директором горно-обогатительного комбината, а станет он директором компании? Никогда в жизни. Потому что этот вопрос решают хозяева, которые ставят того, кто им нужен, а не того, кто способен и заслужил. ... Это беда для нашей страны. И она приведет нас в тупик.
✏️ Власть должна быть сменяемой. Вот тогда появятся социальные лифты. Никто не должен занимать какую-нибудь должность дольше, чем ему положено по закону. Ни под каким предлогом. Если он великий человек, заслужил, давайте назовем в честь него город, улицу, школу, памятник ему поставим. Но он должен уступить место следующему сменщику. Иначе будет вечно так.
⚡️🧐 Johnson & Johnson больше не будет.
Все нормально! J&J не будет в прежнем виде: вместо одного гиганта на фондовом рынке появятся аж два. J&J продолжит зарабатывать на фармацевтике и медицинских приборах. А вот бизнес, связанный с подгузниками, пластырями, средства за уходом, шампунями и прочими потребительскими вещами, достанется второй компании. Разумеется, текущие акционеры Johnson & Johnson останутся владельцами обеих компаний.
Когда в последний раз я изучал бизнес J&J, а это было в 2018 году, то фарма + мед. приборы приносили компании порядка $63 млрд. К глобальным производителям медицинского оборудования Johnson & Johnson присоединилась более двадцати лет назад с покупкой компании DePuy Synthes и созданием группы под названием Johnson & Johnson Medical Devices.
Потреб. товары несколько лет назад зарабатывали порядка $14 млрд. Интересно, сколько сегменты зарабатывают сегодня, но приблизительную картинку того, какого размера будет одна и вторая компании, вы получили.
На мой взгляд, новость - пушка.
J&J стала очень крупной организацией с супер-диверсифицированной линейкой продуктов, и я могу представить, как менеджменту порой трудно сфокусировать внимание подразделений на ключевых метриках и идеалах. Теперь выделенные подразделения продолжат заниматься профильными делами, но отчитываться будут уже в рамках конкретных компетенций. А акционеры, соответственно, получат выбор: хотите инвестировать в продукцию широкого потребления? У вас будет Johnson & Johnson №2. Хотите вкладывать деньги в медицинские приборы? Добро пожаловать в Johnson & Johnson №1.
Напомню, что Johnson & Johnson – это одна из старейших компаний США (работает с 1887-го года) с сотней тысяч сотрудников в штате. Бизнес компании базируется на потребительских и фармацевтических товарах и развёрнут более чем в 60-ти странах, включая и Россию. Основное производство J&J и её дочерних компаний, а это где-то треть бизнеса, расположено в США, другая треть приходится на Африку и Азию. Где-то процентов 40% распределены по Европе и западном полушарии, исключая США.
На картинке ниже -- основатели компании братья Роберт Вуд Джонсон, Джеймс Вуд Джонсон и Эдвард Мид Джонсон. Интересно, почему компанию назвали не Johnson & Johnson & Johnson? 🤔
📺🤔 Стоит ли инвестировать в акции ВТБ?
00:00 - Вступление
00:43 - Размер банка
01:10 - Клиентская база
01:53 - Недооценка
02:56 - Еще один плюс
03:29 - Начало про минусы
03:50 - Позиционирование
08:33 - Народное IPO
11:33 - Размытие капитала
14:24 - Структура капитала
15:32 - Про размер дивидендов
17:18 - Дивидендная история
20:04 - Планы на префы
22:02 - Гос поддержка
24:16 - Санкции
26:15 - Мутные истории
29:24 - Еще раз про недооценку
30:17 - Глава про облигации ВТБ
30:40 - Начало про облигации
32:01 - Гарантии для инвестора
32:29 - Зачем банку облигации
34:03 - Купоны по облигации
35:06 - Итоги
https://youtu.be/pcP1bj3H8LI
📋🧐 Акции Chegg обвалились более чем на 50%. Обращаем внимание?
На днях акции компании Chegg упали на многие десятки процентов, в связи с чем многие частные инвесторы обратили внимание на деятельность компании.
Chegg специализируется на онлайн-образовании в США, предоставляя пользователям доступ к своей платформе. Основная клиентура - студенты американских колледжей, которые покупают у Chegg или подписку на электронные учебники, или ответы на задания в этих самых учебниках. Кроме этого, есть опция задать сервису Chegg вопрос и почти в режиме онлайн получить ответ. Ответ будет или автоматически найден в базе данных, или переадресован эксперту.
Насколько я понял, бизнес-модель Chegg строится на том, что учебники в США стоят дико дорого, и студентам гораздо выгоднее взять в аренду/купить электронную версию учебника у Chegg, нежели платить за оную где-нибудь в Amazon или самом колледже. Плюс к этому Chegg дает опцию ответов (читай - шпаргалки), а также нанимает экспертов из Индии, которые дают корректные ответы и требуют небольшую оплату за свой труд.
Forbes пишет, что компания сотрудничает аж с 70 тыс. преподавателей в Индии.
Число подписчиков Chegg и доходы компании резко выросли в 2020 году в связи с массовым переходом образования на удаленку. Студенты увидели ценность сервиса Chegg в том, что вместе с экономией на учебниках ты автоматически получаешь онлайн-поддержку и ответы.
Сегодня акции Chegg падают в связи с комментариями менеджмента относительно темпов роста - они ниже, чем планировалось. Однако столь драматичное падение котировок наблюдается и на фоне давления на деятельность компании со стороны профессиональных участников индустрии. Так, британский издатель учебников Pearson Education подал на Chegg в суд в связи с публикацией ответов на свои учебники, заявляя о нарушении авторских прав.
Кейс очень интересный, и пока что непонятно, на чьей стороне сила. Впрочем, сообщество преподавателей в колледжах поддерживают инициативу Pearson.
Поэтому сегодня бизнес Chegg находится под серьезной угрозой. Издатели увидели, что бизнес-модель Chegg работает, и хотят забрать себе кусок пирога обратно. Ведь раз ты являешься издателем учебника, ты можешь издавать и ответы/шпаргалки/заметки к этим учебникам. Сегодня вместо тебя это делает Chegg, а ты теряешь миллионов долларов выручки. Так что давайте отсудим у Chegg это право, залив свой иск соусом "студенты используют ваш сервис, чтобы списывать на занятиях и не изучать предмет".
С интересом наблюдаю за кейсом Chegg со стороны.
#дляновыхинвесторов #инвестразбор
🧾🧐 Стоит ли покупать курсы про инвестиции?
В Facebook один из знакомых кинул клич: посоветуйте серьёзные курсы про инвестиции для взрослых людей. Возможно, что-то покупали родителям.
В комментариях к посту - множество ссылок на разного рода онлайн-обучение инвестициям на фондовом рынке. Несмотря на то, что в свое время я сам активно продавал личные курсы, а сейчас ушел в супер-пассивный режим продаж, мое мнение - начинать нужно не с курсов, а с хорошей, проверенной временем литературы.
Вот мой топ книг, с которых стоит начать. Если среди ваших родственников есть желающие начать и выбирающие между квартирой и S&P500, то перешлите им список - будет полезно. Ну и будет здорово, если дадите в комментариях свои собственные рекомендации.
🔸Джордж Клейсон "Самый богатый человек в Вавилоне". С этого стоит начать. Классика для вдохновения.
🔸"Голые деньги" Чарльз Уилан. Очень простым и живым языком про экономику в целом. Про центральные банки и ключевую ставку, деньги и ценные бумаги.
🔸"Метод Питера Линча". Классика и основы для частного инвестора.
🔸"Разумный инвестор" Бенджамина Грэма. Та же классика, но посложнее. В книге есть всё. Появится понимание, так ли хочется инвестировать в отдельные акции, или же хочется быть пассивным и вкладывать деньги в широкий рынок.
🔸"Больше, чем вы знаете" Майкл Мобуссин. Про психологию и поведение рынка, влияние СМИ на инвесторов и спекулянтов.
🔸"Случайное блуждание на Уолл-Стрит" Бертона Мэлкила. В принципе, о всем том, что выше, только более сложным языком и глубже.
🔸Если внезапно приняли решение инвестировать в отдельные акции и изучать отчётность, то это однозначно "Финансовая отчётность" Алексея Герасименко. Азбука для инвестора, но чтобы понять МСФО, вы должны быть фанатом формул, экселя + аналитическое мышление.
🔸Если выбрали другой путь - пассивный подход и ETF'ы, то гуглите "asset allocation" и читаете блоги.
+ К ко всему этому могу порекомендовать художественную литературу от Эдвина Лефевра, чтобы понять, какого рода биржевые игры существовали и существуют.
У меня в запасе ещё море книг, но этого списка будет вполне достаточно для начала.
Параллельно с этим рекомендую открыть обычный брокерский счет в Сбере/ВТБ/Тиньке, положить на счет 1-5-10 тысяч рублей и купить любые ETF с Мосбиржи, которые нравятся вам по описанию. Можете даже купить отдельные акции известных, понятных вам компаний. Покупаете и начинаете жить с этим.
Так вы поймёте, насколько вы стрессоустойчивы, азартны, зависимы от новостного шума и так далее и тому подобное. Заложите фундамент для своего будущего портфеля, если фондовый рынок придет вам по вкусу.
А курсы? Курсы, с одной стороны, где-то помогут вам сэкономить время и сфокусировать внимание. Но вместе с тем, как человек, который лет семь назад и курсы покупал, и к финансовому консультанту ходил, могу сказать, что нет ничего лучше книг и опыта на практике.
#дляновыхинвесторов
🧐📊 Intuitive Surgical сделала сплит акций: было 1, стало 3.
Сплит акции - это когда из 1 дорогой акции компания делает 2, 3, 5 или сколько угодно относительно дешевых акций. Обычно сплит инициирует совет директоров компании, чтобы повысить ликвидность акции. Чем проще купить акцию, тем больше участников рынка будут заинтересованы в покупке.
Вроде бы хорошая возможность закупиться даже несмотря на то, что капитализация компании находится на историческом максимуме. Впрочем, ценник на Intuitive Surgical не назовешь демократичным хотя бы с точки зрения абсолютных цифр: за одну акцию придется заплатить $326. Хотелось бы видеть более масштабный сплит, как у той же Apple, но что дали, то дали.
Кроме этого, исторически показатель p/e Intuitive Surgical составлял порядка 15-20х. Перед кризисом 2008-го года - 30х. В начале 2000-х компания вообще не зарабатывала: годовой убыток составлял до $18 млн.
Сегодня Intuitive Surgical оценивается в ~71x p/e и $115 млрд. Безумные цифры, но инвесторов можно понять: с ростом цифровизации и с приближением к светлому будущему с 5G доходы компании могут вырасти кратно. Исторически выручка компании прирастала на 13%, и ожидается, что компания сможет поддержать свой темп, учитывая в некотором роде уникальность её экспертизы.
Напомню, что Intuitive Surgical специализируется конкретно на роботах для хирургии, тогда как конкуренты из сектора Medical Devices производят много чего еще. Это позволяет Intuitive Surgical быть лидером на рынке и иметь маржу по чистой прибыли свыше 30%.
По оценке ресурса pharmaintelligence.informa рынок роботизированной хирургии вырастет до $10 млрд. к 2023-ему году (The global market for robotic surgery systems is expected to reach $9.7bn by 2023), и Intuitive Surgical, если учитывать прогнозы по выручке, займет безумную долю в 75%.
При этом, по оценке тех же спецов, хирургические операции с применением роботов составляют всего 2% среди всех, выполняемых в мире (Robotic procedures worldwide made up only 2% of all surgeries).
То есть рынку есть, куда расти, и Intuitive Surgical снимет сливки с этого роста, если все пойдет по плану.
📺🤔 Этично ли инвестировать в акции Норникель, Altria, Philip Morris?
00:00 - Вступление
00:30 - Примеры
03:46 - Дивиденды
04:57 - Почему это не плохо?
https://youtu.be/uZsgy9ek2BU
#дляновыхинвесторов
💸🤷♂️ Про иррациональный оптимизм. Вспоминаем наставления Грэма.
В интернетах часто задают вопрос: когда же покупать акции на растущем рынке. Ждешь-ждешь коррекции, про которую все говорят, а когда она наступает - пасуешь, видя красные цифры и падающие в цене активы. Когда же рынок заряжается оптимизмом, говоришь себе, что вот в следующей раз точно воспользуешься моментом и закупишься, как говорится, на всю котлету.
И потом снова "опять 25". Сидишь и жалуешься про себя на то, что вовремя не закупился в 2020-ом "на всю котлету", не подобрал нефтяников в прошлом году, когда никому они не были нужны, не положил в портфель АФК "Систему", когда та была под долговым грузом, и не приобрел акции Apple, когда их покупал дедушка Баффетт.
А новая коррекция, зараза, так и не наступает. А купить что-то хочется, правда? Ведь все покупают, все зарабатывают, все отчитываются о своих прибылях и показывают, какие они прибыльные инвесторы.
На этот вопрос много-много лет назад ответил Бенджамин Грэм. Вспоминайте: разумный инвестор - он понимает, что рост цен делает акции более рискованными.
Падение же цены делает их - акции - менее, а не более рискованными.
Разумный инвестор опасается бычьего рынка, потому что покупка акций на нем - дорогое удовольствие. При наличии свободных средств выходить следует именно на медвежий рынок, потому что на нем продаются дешевые акции.
Не стоит воспринимать эти наставления в супер-буквальном смысле. Покупка растущей Apple и покупка стагнирующей Macy's - распределение рисков явно не в пользу Macy's. Ведь гораздо приятнее пережидать коррекции в хороших акциях, т.е. в компаниях с крепким балансом и денежными потоками.
Грэм говорит в том числе о том, что не нужно пытаться заработать все деньги тогда, когда акции растут. "Фондовый рынок ведет себя как маятник. .. Разумный инвестор - это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов". Кто будет прав в конечном итоге, покажет только время.
Взять хотя бы кейс с акциями китайских компаний. Сейчас всё больше пессимистов либо сидят в огроменных бумажных убытках, либо фиксируют убытки реальные, жалуясь на коммунистическую партию и акции-фантики с Каймановых островов. Что бы сказал дядюшка Грэм об этом нетривиальном кейсе?
За исключением некоторых из вас, кто пытается обыграть Рынок, большинство принадлежит все же к инвесторам "оборонительного" типа, пытающихся, как пишет Грэм, "сохранить свои вложения и избежать трудностей, связанных с управлением инвестициями". Знаменитый инвестор приводит примеры, говорящие о том, что невозможно предугадать рыночную стоимость ценных бумаг на длительном периоде времени.
В общем, не огорчайтесь безудержному росту акций и тому, что вы стоите в стороне. Подобный рынок манит людей, которые хотят быть и разумными инвесторами, и успешными спекулянтами. На это Грэм отмечает, что "доход от инвестиций куда менее значим [для них], чем заработная плата".
Будьте разумными, не жадными, покупайте по чуть-чуть, повышайте свою зарплату, изучайте бизнесы публичных компаний и отмечайте для себя, частичкой каких из них вы хотели бы владеть в будущем.
Медвежий рынок обязательно наступит. И к этому времени вы будете вооружены.
#дляновыхинвесторов
📊🤔 Что делать с акциями металлургов?
В свете своеобразного диалога правительства с бизнесом у частных инвесторов появляется вопрос: а стоит ли продолжать инвестировать в акции таких компаний, как Северсталь, ММК и НЛМК? Каких действий ожидать от государства в будущем? Зачем потребовалась некая формула увязки дивидендов и инвестиций?
Мнений среди зриетей youtube-канала очень много. От "оскорбительная риторика" до "не нужен нам очередной норникель". От "будет найден компромисс" до "создадут кучу серых схем для вывода денег в оффшоры в обход налогов". Обойдут стороной миноритариев, в общем.
В ролике, вышедшем на выходных, рассказываю про то, что об этом думают государственники и что говорит сам бизнес.
👉🏻 https://youtu.be/Y2I_2Ngb5Ug
Таймкоды:
00:00 - Вступление
00:43 - Об изъятии сверхдоходов в 2018
02:36 - Белоусов в 2021 году
04:40 - Формула увязки дивидендов и инвестиций
08:00 - Мнения
14:44 - Стоит ли инвестировать?
🇨🇳🧐 В каком Алибалагере находитесь вы?
Пока капитализация Alibaba штурмует годовые минимумы, JPMorgan в сентябре запустил обработку платежей по кредитным картам для сайта китайского гиганта.
Американский банк поясняет, что "в связи с ростом электронной коммерции .. нужен быстрый, простой и безопасный способ беспрепятственного приема платежей от клиентов с использованием различных способов и каналов оплаты. Благодаря возможностям обработки платежей от JP Morgan Alipay теперь может предоставлять улучшенные услуги карточных платежей в США для Alibaba com".
"Мы очень рады начать обработку платежей для Alibaba com, поскольку компания продолжает расширяться в США, обеспечивая простоту ведения бизнеса для покупателей и продавцов".
Бизнес продолжает работать и расти несмотря на всякие политические распри и кровь на фондовом рынке. Буквально несколько лет назад никто не хотел рассказывать про сомнительных китайских регуляторов и махинации с отчетностями. В основном обсуждали бурный рост экономики Китая за последние десятилетия да потенциальный пузырь на поприще кредитования внутри Китая.
А сегодня про китайскую угрозу говорят все, кому не лень. И это после действий китайского регулятора, которые при альтернативной точке зрения уже кажутся вполне адекватными и сравнимыми с тем, что применяют на Западе.
Александр Габуев, специалист по Китаю и приглашенный гость на youtube-канале Фанимани, прокомментировал срыв китайскими властями IPO Ant Group - дочки Alibaba Group. Если коротко, то суть заключается в том, что Ant Group, будучи посредником, выдавала потребительские кредиты населению через мелкие региональные банки, плохо регулируемые ЦБ. Рождается огромный риск невозвратных кредитов и краха мелких банков. Ant Group не брала на себя никакие риски, не делает резервов, но зарабатывает большие деньги на комиссиях.
"Ни один нормальный регулятор [такое] бы не потерпел".
А зачем надо было срывать IPO? Тут у Александра идет, на мой взгляд, субъективщина, но "ты же делаешь международное IPO, туда придут международные инвесторы. И ты продашь им компанию по определенным мультипликаторам, которые работают по неотрегулированной модели, а мы тебя через полгода отрегулируем - что случится с котировками? Что у тебя случится с иностранными инвесторами? Не спеши. А он [Джек Ма] решил поспешить".
🧐Американское общество уже разделилось на тех, кто считает антимонопольные действия Китая по отношению к Alibaba справедливыми, и тех, кто видит в Китае только угрозу их капиталу. Первая группа постоянно ссылается на огромные монополии в США, вроде Amazon, которые когда-то надо будет распиливать, и называет оппонентов лицемерами. Вторые говорят, что, во-первых, пока Си Цзиньпин у власти, в китайские компании инвестировать нельзя; а, во-вторых, структура владения американскими акциями Alibaba слишком рискованна.
Где-то сбоку еще прилетает мнение, что настоящее положение дел в Китае никому не известно. Это черный ящик, в котором творится чёрт-те что, и мы не должны верить отчетностям китайских компаний, листингованных в США.
На все это смотрят люди, отдающие себе отчет в том, что риск и неопределенность создают возможности. И вы либо покупаете дорогие по мультипликаторам компании из США, либо кладете в портфель недооцененный Китай. Который может стать еще более дешевым. А может и отрасти в несколько раз на фоне внезапной "оттепели".
💸 Стоит ли напоминать, что акции Alibaba входят в ТОП самых популярных в России в целом и Санкт-Петербургской бирже в частности?
Моя дилетантская позиция остается прежней: Китаю нужен доступ к международным рынкам и к международным капиталам. Отказаться от листингованных в США "бумажек" - это в том числе неслабо так ударить по биржам в Гонконге и Пекине. Инвестклимату в целом. Alibaba выкупает ADR, выпущенные на NYSE, поэтому нельзя называть эти акции "просто бумажками", раз сама компания расходует свой кэш на байбек.
Вопрос вижу в том, у инвесторов из какой вышеописанной группы больше терпения и времени, чтобы пересидеть бумажные убытки.
#мысливслух #инвестразбор
📺🤔 Власти хотят ввести ИИС на 10 лет. Зачем?
00:00 - Вступление
00:38 - История инвестиционных счетов
03:29 - Как работают ИИС?
05:35 - Статистика ИИС
07:22 - Мнения
13:04 - Вопросы
#дляновыхинвесторов
https://youtu.be/49_xRVobjU4
📚🤠 Литература инвестора: случайное блуждание Бертона Мэлкила на Уолл-Стрит.
Мэлкил (Burton Malkiel) - экономист, финансовый консультант и инвестор. Над своей книгой он начал работать почти 50 лет назад, желая выпустить своего рода путеводитель для частных инвесторов. Инвестирование как образ жизни, безумие толпы, доходность портфелей, портфельная теория - только малая часть вопросов, которую затронул автор.
Фундаментальные знания Бертона, отраженные в "Случайном блуждании на Уолл-Стрит" (A Random Walk Down Wall Street), актуальны до сих пор. Книга занимает более 500 страниц, на которых можно найти как исторические заметки, так и пересечения с другой литературой (например, про роль СМИ на рынке, о которой писал тот же Роберт Шиллер). Также Бертон углубляется в специфические вопросы, рассчитанные на инвесторов с опытом: бета и системный риск, модель оценки финансовых активов, дисперсия доходов.
То, что инвестиционные аналитики проходят в университете в рамках теории инвестиционного портфеля, Бертон раскладывает по полочкам с помощью понятного языка.
На кого рассчитана книга? Если вы прочли "Голые деньги", "Метод Питера Линча" и "Разумного инвестора", то "Случайное блуждание.." - хороший вариант для следующего супер-полезного чтива на тему инвестиций.
✏️ Про игру в стулья под музыку:
"Предполагается, что в мире каждую минуту рождается очередной дурак. Он-то и будет претендовать на покупку у вас акций по более высокой цене. Любая цена считается приемлемой при условии, что найдется кто-то, согласный заплатить еще больше".
✏️ Про "бесконечный" рост цен на акции в конце 1050-х:
"Спекулянты уверены, что все покупаемое ими на следующий день удвоит свою стоимость. Самое ужасное заключается в том, что так и происходит в действительности".
✏️ Про роль СМИ:
"Как и фондовый рынок, журналистика подчиняется закону спроса и предложения. Раз уж инвесторам понадобилось больше информации о возможностях вложения денег в интернет, то пресса охотно удовлетворила эту потребность. А поскольку читатели не были заинтересованы в скептических анализах, то они предпочли публикации, обещавшие им легкую дорогу к богатству".
✏️ Ну и моя любимая:
"Вложение денег в индексы - самый перспективный метод. Во всяком случае, индексы должны составлять основу вашего портфеля. Однако я признаю: постоянно повторять инвесторам, что нет никакой надежды превзойти средние показатели рынка, - это как сказать шестилетнему ребенку, что Деда Мороза не существует. В этом случае теряется радость жизни".
#литератураинвестора
💸🧐 Оферта в случае делистинга акций.
В ролике, опубликованном выше, я предположил вероятность самостоятельного делистинга Alibaba с биржи NYSE. Здесь стоит дополнить, что в том случае, если делистинг происходит по инициативе эмитента, то акционерам, "застрявшим" в акциях, стоит ожидать оферту. Инвесторы смогут продать акцию по цене не ниже средней цены торгов за последние полгода.
Многие это понимают, поэтому стараются избавиться от акций пораньше. Эти действия приводят к эффекту нарастающего снежного кома, когда каждая последующая продажа приводит к новой продаже. Ведь средняя цена за 6 месяцев становится всё ниже.
Однако такой принудительный выкуп возможен при консолидации 95% собственных акций в руках компании. В кейсе МТС посчитать планируемые затраты было несложно: капитализация компании тогда составляла чуть больше 500 млрд. руб., было четко известно, что 37.7% из акций, находящихся в свободном обращении, это ADR, а это где-то 192 млрд. руб. или около $3 млрд. Тогда мы вглядывались в карманы МТС, искали там $3 млрд. и либо успокаивались (денег нет), либо напрягались (деньги есть).
В случае с Alibaba посчитать вот так вот сумму с наскока не получилось. Да и нет особого желания - пока что предпосылок нет.
#дляновыхинвесторов
📊🤔 Высокая волатильность в китайских акциях. Мысли по древу.
Статистика по среднему размеру брокерского счета, открытого у российского брокера, разнится: от нескольких десятков тысяч рублей до 80 тыс. В любом случае, это небольшие деньги, а новые инвесторы не спешат приносить на рынок все свои сбережения, а играют на бирже, купив несколько российских и иностранных акций. И правильно делают. Можно долго и упорно читать умную литературу, слушать важно выглядящих инвесторов на youtube, строить модельные таблички в Excel. А можно купить заинтересовавшие вас компании не на последние деньги и посмотреть, а что будет.
А будет волатильность. Новички сталкиваются с политикой и экономическими войнами, которыми, возможно, ранее и не интересовались. На этом фоне неудивительны поступающие в личку вопросам, в духе: "Что бы вы сделали с акциями <вставьте тикер> в текущей ситуации?". Ну, во-первых, я бы для начала не покупал её.
Теперь серьезно. Сегодня рынок в очередной раз обсуждает усиление регулирования китайских технологических компаний со стороны своего правительства. Пекин хочет держать под контролем стратегически важные отрасли: полупроводниковую, электронную коммерцию и в целом IT-гигантов с развернутой бигдатой.
Американские инвесторы отвечают распродажами на национальных прощадках, заявляя об "усиливающемся регулировании в Китае" и очередных "регулирующих выстрелах". В реальности это не более чем обычная человеческая реакция на дешевеющие активы, убытки от инвестирования. Люди злятся на Китай, предпочитая забыть о том, что власти США уже давно контролируют тот же Google. Нет ничего удивительного и неправильного в том, что Пекин хочет удержать китайские корпорации в своих руках и не особо беспокоится об их положении на NYSE.
Страдает простой частный инвестор (если не брать в расчет растущие компании из Китая, пытающиеся выйти на IPO). Акции Alibaba входят в тройку самых популярных иностранных бумаг у российского инвестора в 2021-ом году. Последние полгода принесли людям убытки в >30%, оттого популярность темы растет с каждым днем.
"Акции российских компаний покупайте только на российских биржах", - цитирую самого себя. В апреле 2018-го года из-за санкций, наложенных на компанию En+, прекратились торги акциями En+ на Лондонской бирже. Если бы вы купили акции этой компании в Лондоне до санкций, то в определенный момент столкнулись бы с заморозкой ваших активов на бирже. В этой ситуации брокер сообщил инвесторам, что покупателей на акцию нет и бумаги нужно перевести другому брокеру, расположенному вне юрисдикции США и Европы.
Пару лет назад на десятки миллиардов долларов оштрафовали и МТС, которая представлена на NYSE. Штраф пришлось выплачивать, хотя тогда всерьез обсуждался вопрос делистинга МТС с биржи США. Дайте пять, кто закупили российский телеком по 220 рублей.
Не думаю, что что-то подобное случится с акционерами китайских компаний через NYSE. Есть надежда на то, что одни договорятся со вторыми и найдут компромисс, и китайцы продолжат привлекать инвестиции на западе. А американские пенсионные фонды продолжат инвестировать в Китай, поднимая для нас "китайскую" капитализацию. Слишком сильно великий спрос США зависит от великого производства Китая, и наоборот. Пойди рискни сделать резкий шаг и наломать политических дров.
Но сейчас надо понимать, что всё идет к тому, что Китай безопаснее будет покупать вне американского регулирования. При этом частный инвестор столкнется с проблемой налогообложения, которая становится особенно актуальной на фоне пересмотра соглашений об избежании двойного налогообложения, но об этом уже в другой раз. А пока инвестируйте в спокойный российский фондовый рынок. Да, это то еще болотце, но зато наше, на Мосбирже. Рисков также полно, но и всяких Голдмансаксов и Блэкроков среди тех, кто мог бы взбалмутить наши воды, почти не осталось.
P.S.: не инвестиционная рекомендация.
#дляновыхинвесторов
📺🤔 Что подарить инвестору на праздник?
Поделюсь с вами несколькими идеями. Есть понятные и предсказуемые вещи за 500 рублей, есть дичь, которую уже трудно найти в продаже, а есть дикие штуковины за пару тысяч долларов.
Закидывайте в комментарии свои версии подарков.
https://youtu.be/d8wUkfAse8A
💎🤔 Ди Каприо против Алроса.
Есть мыслишки, хочется поделиться. Поговорим про рынок, про деньги, про промышленные камушки, про планы Алроса на будущее и многое, многое другое.
00:00 - Вступление
00:52 - Про размер рынка
01:49 - Возмутители спокойствия
02:20 - Инвестиции Леонардо Ди Каприо
04:20 - Противники добычи
05:13 - Некоторые прогнозы
08:16 - Кейс Heart in Diamond
08:52 - Промышленные алмазы
11:39 - Потенциальные сценарии
12:32 - Еще раз про размер рынка
13:35 - Маркетинговые войны
14:05 - Про спирт
15:48 - Начало про Алроса
16:34 - Размер и акционеры
18:43 - Цикличность и дивиденды
19:58 - СМИ про Алроса
22:02 - Важные люди в Алроса
22:24 - Конкуренты
22:55 - Инвестпрограмма
23:30 - Позиция на рынке
24:53 - Структура продаж
25:58 - География продаж
26:38 - Зеленые тренды
27:23 - Маркетинг Алроса
28:32 - Финансы Алроса
29:06 - Выводы
https://youtu.be/K3vKX3lXpEE
📊🤔 Капитализация AT&T снижается. Мысли.
Ранее AT&T была дивидендным гигантом, и мы, купив акции по $26-28, могли зафиксировать привлекательную дивидендную доходность в долларах США в районе 5-7%.
Сегодня же акции компании упали ниже $25, это многолетние минимумы, дающие 8%-ную годовую доходность, и, казалось бы, AT&T становится еще более привлекательной. Но тут мы вспоминаем про потенциальное снижение дивидендов в будущем на фоне сделки с Discovery, и в связи с этим рука особо-то не тянется за покупкой.
Напомню, что выделение бизнеса WarnerMedia из AT&T запланировано на середину 2022 года, а акционеры все еще ждут подробностей. Никто точно не знает, сколько акций новой, объединенной компании будет выпущено и направлено текущим владельцам AT&T. Мы можем лишь предполагать и считать потенциальные значения в экселе, что я в свое время и делал в ролике на youtube.
7 лет - столько нужно AT&T, чтобы полностью погасить свой огроменный долг в $156 млрд. за счет свободного денежного потока. При этом, разумеется, никто не собирается расставаться с кредитами, чтобы сделать мультипликаторы красивыми: обслуживание долга обходится компании в разумные деньги, банки любят AT&T за понятные денежные потоки, в связи с чем американский телеком-гигант способен выплачивать дивиденды и инвестировать в кап. затраты.
Поэтому долг - не то, что за стоит критиковать идею инвестирования в акции AT&T. А вот за неопределенность - это да.
Пока мы ждем подробностей сделки, напомню, что акционерам AT&T полагается 71% новой объединенной компании: Discovery + Warner Media. Эта компания, как ожидается, будет генерировать >$50 млрд. выручки с такими продуктами, как WarnerBros, HBO, CNN, Animal Planet и другими. Для сравнения, Netflix сегодня зарабатывает $25-30 млрд., правда, и растет на десятки процентов ежегодно. При этом Netflix - это и бигдата с интеллектом, подбирающим контент конкретно под интересы пользователя, а какую платформу может предложить AT&T?
Мультипликаторы Netflix нельзя вот так просто распространить на Discovery + Warner Media, в связи с чем инвесторам приходится гадать, что за медиа-гигант такой появится на рынке и как он поведет себя в супер-конкурентной среде.
❗️Я ничего не продаю, будьте бдительны.
В личные сообщения участникам группы может поступить сообщение от аккаунта-"двойника". Не ведитесь на предложение - это мошенники.
Максимум, что я могу вам предложить, - это подписаться на группу VK и youtube-канал.
📺🤔 Все о дивидендах - новый ролик на канале.
Постарался разобрать почти все вопросы, которые заинтересуют как новых инвесторов, так и людей с опытом.
Как обычно, есть таймкоды.
00:00 - Вступление
00:34 - Содержание для новичков
01:01 - Содержание для опытных
01:40 - Когда и кто начал платить дивиденды
02:37 - Платили ли дивиденды в России
04:02 - Платили ли дивиденды в 90е
05:14 - Какие акции с дивидендами самые старые
08:21 - Сколько дивидендов получает Баффетт
09:10 - Начало для новичков
09:55 - Что такое дивиденд
10:30 - Закон об акционерных обществах
13:03 - Налоги
13:47 - Дивидендные политики
16:08 - Кейс Северстали
16:57 - Важное из дивполитики
19:18 - Кейс Башнефти
20:45 - Как получать дивиденды на свой счет
23:46 - На какой счет можно получать дивиденды
25:49 - Дивидендный ГЭП
28:10 - Как инвестор узнает о получении дивидендов
28:46 - Считаем дивидендную доходность
29:46 - Кейс Microsoft
30:33 - Высокая и низкая доходность
31:50 - Риски высокой доходности
33:01 - Кейс General Electric
33:52 - Payout ratio Intel
34:42 - Как часто платят дивиденды
36:20 - Начало для опытных
38:32 - Балансовое уравнение
40:25 - Нераспределенная прибыль и кейс Лукойл
42:17 - Различные кейсы для выплат
43:02 - Кейс Сургутнефтегаза
45:47 - Свободный денежный поток
47:52 - Кейс Норникеля
50:04 - Еще раз про дивполитики
50:57 - Завершение
https://youtu.be/QpsoOsJYYw8
📺🤔 Стоит ли инвестировать в акции М.Видео?
С одной стороны, это понятный, близкий нам бизнес, который каждый может "пощупать" и в который каждый может проинвестировать свои деньги, чтобы получить дивиденды. С другой стороны, есть вопросы к "мажорному" акционеру, а также риски, сопутствующие всем отечественным ритейлерам.
Так и что в итоге?
00:00 - Вступление
00:58 - О бизнесе
04:43 - Новая дивидендная политика
05:49 - История по дивидендам
06:55 - Акционер
09:21 - Матрица рисков
13:56 - Итого: плюсы
15:40 - Итого: минусы
18:25 - Вердикт
https://youtu.be/gHAKO7TNkVI
В США могут запретить систему нагрева табака IQOS.
Не потому, что FDA нашла нарушения в механизмах маркетинга или американцы за все хорошее, просто на подобную систему нагрева есть патент, и Philip Morris, если та хочет сохранить своё присутствие на рынке, придётся обжаловать решение в судах.
Напомню, что для табачников, вроде Philip Morris, продукты типа IQOS (I Quit Ordinary Smoking) позволяют выживать на фоне спада продаж традиционных сигарет и роста спроса на электронщину.
Народ, особенно из восточной Европы и Японии, все охотнее пыхтит с электронными сигаретами. В целом, технологичная табачная продукция становится популярнее в Европе, а также в Латинской Америке и Канаде. Значительная доля продаж приходится на Азиатско-Тихоокеанский регион.
Для PM, продающей IQOS в США через компанию Altria, решение суда не окажется столь катастрофическим не только из-за географической диверсификации бизнеса. Компания уже разработала механизм индукционного нагрева табака, не попадающего под патентные ограничения, поэтому классический IQOS с определенными издержками может быть заменён на индукционный IQOS.
Инвестиции в табачную отрасль тяжело рассматривать с точки зрения длинного горизонта, так как условия игры постоянно меняются, и бизнесу приходится подстраивался под новую реальность, как и его акционерам.
Высокая дивидендная доходность акций соседствует со сложным, конкурентным и зарегулированным рынком, поэтому вложение в табачные компании стоит рассматривать не столько с точки зрения этики, сколько с точки зрения готовности инвестора терпеть слабый рост акций на фоне хорошего денежного потока в виде дивидендов.
🗨🧐 Цена нефти Brent превысила $82. Поздравляю акционеров Лукойл!
Акции нефтегазовых компаний штурмуют исторические максимумы. К ним присоединился Сбербанк и рубль, укрепляющийся по отношению к валютам развитых стран.
Шанс закупить крепкую валюту в долгосрок для инвестиций или с целью отпуска. Пользуйтесь.
Возвращаясь к теме черного золота: картель в лице ОПЕК+ договорился не увеличивать добычу. Джон Дэвисон Рокфеллер был бы доволен, подсчитывая капитализацию Standard Oil.
В апреле 2020-го года, напомню, Лукойл продавал бочку нефти по $4. На фоне пандемии упали добыча и переработка. Акционеры разочаровались в будущих дивидендах и опустили цену акции буквально до 4000 рублей. Что позволило частным инвесторам, вроде нас с вами, положить акции в свой портфель по очень привлекательным ценам.
Ждем теперь армагеддон в другом секторе?
📺🤔 Кто хочет стать инвестором? #1 Иностранные акции, брокеры, налоги на дивиденды, обесценение активов
Разбираем интересные вопросы, актуальные для новых инвесторов и инвестором с опытом.
00:00 - Вступление
02:02 - Вопрос 1: про отчетность и баланс. Для тех, кто интересуется финансовой отчетностью
05:16 - Вопрос 2: владение иностранной акцией. Знает ли Apple, что вы её акционер?
07:11 - Вопрос 3: ограничения брокера в торговле. Могут ли вам запретить торговать иностранными ценными бумагами?
09:14 - Вопрос 4: дивиденды от компании из США и налоги. Что заплатите по умолчанию?
13:29 - Вопрос 5: про везение на рынке. Кто круче всех?
https://youtu.be/usOvA7i4rEw
#дляновыхинвесторов
📊😑 Лидеры покупок и продаж на отечественных биржах в сентябре 2021.
Удивительно, но в лидерах покупок - подешевевшие акции китайских корпораций, включая печально известную TAL Education - образовательное учреждение, столкнувшееся с регуляторными ограничениями в стране. Очевидно, люди или хотят заработать сотню процентов в краткосрочной перспективе, или пытаются компенсировать свои бумажные убытки усреднением.
Также народ активно закупает акции Alibaba. Возможно, среди покупателей есть инвесторы теперь уже с долгосрочным горизонтом, ведь в текущей рыночно-политической ситуации ждать восстановление роста акций можно долгие годы. Но частные инвесторы с "короткими" деньгами верят, покупают. И это пугает, на самом деле.
Также люди покупают очень специфические активы. Так, одна из самых популярных иностранных акций - Cassava Sciences. Компания разрабатывает некие препараты для обезболивания, и за последний месяц ее капитализация по каким-то причинам схлопнулась более чем на 30%. Что побуждает частных инвесторов влазить в такие неоднозначные истории? Очевидно, желание поймать хорошие цены "на дне".
Кроме того, в лидерах - некая Melco Resorts & Entertainment, владеющая сетью казино, отелей и торговых центров. Капитализация - минус 50% за последние полгода. Почему инвесторы покупают эти акции? Некие сводные прогнозы показывают +100% роста. Видимо, люди хотят заработать легкие деньги.
Другие лидеры покупок:
🔸 Apple. Видимо, на фоне презентации нового айфона.
🔸 Газпром.
🔸 ПИК.
🔸 Роснефть.
🔸 НЛМК, Северсталь, ММК.
🔸 Алроса.
🔸 Полиметалл.
🔸 Сережа.
🔸 Конечно же, Сбербанк.
Народ хочет получать дивиденды на фоне низкой процентной ставки по депозитам.
В списке лидеров продаж значатся компании, о которых я никогда ничего не слышал. Черт с ними, с ноунэймами. Но частные инвесторы продают JD.com, покупая Alibaba и Vipshop. Видимо, здесь кроется какая-то логика.
Также инвесторы, видимо, разочаровываются в каких-то персональных историях. Где-то им пообещали, или им показалось, что биотехнологические компании - это супер-понятно, доходно и перспективно. Проходит год, акции некой Amicus Therapeutics падают на 50%, а люди спешат закрыть свои позиции.
Это хорошо, что ликвидность на рынке растет. Хорошо, когда вокруг так много аналитики, рекомендаций и мнений.
Но пугает, что все большее число инвесторов покупают непонятно что на непонятно какой горизонт и с какими целями. Такой рынок может очень быстро и больно упасть от любой негативной новости.
Другие лидеры продаж:
🔸 Yandex.
🔸 НМТП.
🔸 Магнит.
🔸 Mail.ru
🔸 МТС.
#дляновыхинвесторов #покупки
💰🧐 Про зарабатывание денег.
Дэйл Карнеги, "первопроходец в области раскрытия человеческого капитала", автор множества книг и курсов по ораторскому искусству, в своих материалах часто ссылался на разные очерки, лекции и статьи. Статьи эти служили не столько обучению публичным выступлениям, сколько позитивному настрою читателей и вдохновлению на дела.
В частности, Карнеги крайне ценил лекцию Рассел Х. Конуэлла под названием "Акры алмазов" (в некоторых переводах - Алмазные залежи) - одну из самых популярных в Америке.
Основная мысль эссе Конуэлла состоит в том, что не нужно искать возможности или удачу где-то далеко; ресурсы для достижения результатов присутствуют здесь, рядом с вами, стоит только покопать.
С этим тезисом можно поспорить и не соглашаться, но я хочу обратить ваше внимание на рассуждениях о богатстве👇🏻.
"Должен вам заявить: да, вы должны богатеть. Разумеется, и вы, и я знаем, что есть вещи более ценные, чем деньги. Стоя в невыразимой тоске у могилы, на которую падают осенние листья, я прекрасно знаю, что есть в мире вещи более возвышенные и достойные, чем деньги. Любой человек, прошедший через страдания, знает, что есть нечто более святое и праведное, чем золото.
И все же каждый, имеющий здравый смысл, понимает, что любая из этих вещей посредством денег становится еще более величественной и возвышенной.
Деньги – это сила. Нет ничего выше любви в этом Божьем мире, но блажен тот любящий, у которого достаточно денег. Деньги – это великая сила. Если человек говорит: «Мне не нужны деньги», то это равносильно утверждению: «Я не желаю добра своим ближним». Такие высказывания попросту абсурдны.
Жизнь прекрасна, и вы должны посвящать время тому, чтобы зарабатывать деньги ради той силы, которая заключена в них. И все же религиозные предрассудки настолько сильны, что кое-кто полагает, будто бедность – это доблесть. Я смотрю в лица людей, придерживающихся подобных взглядов, и слышу, как какой-то мужчина говорит на молитвенном собрании, что он благодарен Богу за свою бедность.
Но я тут же представляю себе, что ответила бы на такое высказывание его жена, которой приходится брать стирку на дом, чтобы кормить этого мужчину, сидящего и покуривающего трубку в тишине своей веранды.
Я не желаю знать этих бедных святош. Если человек имеет все возможности, чтобы быть богатым, но прозябает в нищете, то это значит, что он что-то делает неправильно.
Мы обязаны богатеть всеми возможными достойными христианскими способами. А эти способы – единственные, которые могут быстро привести нас к богатству".
💰Согласны?
#дляновыхинвесторов #литератураинвестора
📺🤔 Что делать с акциями Газпрома?
00:00 - Вступление
01:20 - Плюсы инвестирования в Газпром
02:36 - Политика
08:03 - Доходность
11:46 - Конкуренция
14:37 - Итого
15:04 - Покупать ли акции?
https://youtu.be/lx8j5a_P-xQ
📊🤔 Индивидуальным инвестиционным счетам скоро исполнится 7 лет.
По мировым меркам отечественные ИИС - это молодежь. В развитых странах, вроде США, Японии и других, власти уже давно озаботились вопросом привлечения населения на национальный фондовый рынок.
В США еще с 70-х годов прошлого века есть так называемые счета IRA - индивидуальные пенсионные инвестиционные счета, предполагающие, что человек, открывший счет и самостоятельно управляющий им, может рассчитывать на отсрочку налоговых выплат вплоть до закрытия счета. До тех пор налоги платить не нужно, и деньги всю жизнь работают на инвестора.
Чтобы получить выгоду, владелец IRA вынужден инвестировать деньги в экономику. Таким образом десятки лет назад власти США фактически создали такое понятие, как "массовый инвестор". Максимальный взнос за год - $5500 до 50 лет и $6500 после 50 лет, и эти деньги инвестор может вычесть из налогооблагаемой суммы, если относится к числу людей со скромными доходами.
При этом налоговых льгот хватает и для иных гатегорий граждан. Так, доходы, полученные в рамках программы IRA, в течение жизни счета не облагаются налогами.
📙 В своей книге "Случайное блуждание на Уолл-стрит" Бертон Мелкил пишет, что "если бы проценты прироста подлежали налогообложению, то от этих денег [$1.6 млн.] осталось бы лишь немногим $900 тыс. Даже если в конечном счете вам придется заплатить 28% от сумм, снимаемых со счета IRA (хотя не исключено, что в пенсионном возрасте вы перейдете в более низкую налоговую категорию), вы все же окажетесь в заметном выигрыше".
Занося на IRA ежегодно по $5500 под 7% годовых, через 45 лет вы получаете $1.6 млн. Неплохо. 7% - это принятое на уровне рынка среднее значение. Его в свое время задал еще Уоррен Баффетт, который заявлял, что в долгосрочной перспективе экономика растет на 3% в год, а инфляция - на 2%.
Условия по IRA неоднократно дорабатывались. Вдумайтесь - американцы работают с инвестиционными счетами уже почти 50 лет. Речь не о том, что в США все поголовно знакомы с инвестициями и финансово грамотны, это далеко не так. Как раз сейчас власти сильно озабочены вопросом содержания стареющего населения, которое будет попросту не готово содержать себя на пенсии: накоплений нет, а есть только открытые кредиты.
Но речь о том, что как инструмент IRA развивается уже как полвека.
В России тоже предпринимаются попытки развить идею ИИС. Если абстрагироваться от политики и инвестклимата в стране, то ЦБ предпринимает вполне верные шаги в позитивном направлении. Так, 1 апреля 21-го года появилась новость, что ЦБ "готов избавить дивидендные выплаты российских компаний от налогообложения в случае инвестирования в их акции физических лиц через механизм ИИС". Таким образом инвестиции в отечественные ценные бумаги потенциально могут стать более доходными.🤨 Остается надеяться, что это была не первоапрельская шутка.
Возвращаясь к американским IRA. В США существует еще один тип пенсионных счетов - Roth IRA. С обычным IRA предлагает немедленную налоговую отсрочку, тогда как с Roth IRA инвестор не получает налоговых льгот в период накопления, но полностью освобождается от налогов при съеме денег со счета. Roth IRA привлекателен еще и тем, что для этого счета нет возрастных ограничений по вносимым суммам, и делать взносы можно и после достижения 70 лет. Если вы активно работающий дедушка, желающий сколотить капитал для внуков, то Roth IRA придумали для вас.
Кстати, в последние годы в американских СМИ всё чаще появляются статьи про инвестиции, в том числе и про IRA. Порой встречаешь в них удивительные цитаты, как например в заметке от Los Angeles Times про Roth IRA: "У нее достаточно денег, чтобы ежегодно увеличивать свой вклад .., и она хочет в полной мере воспользоваться преимуществами 50-летнего безналогового роста". К сожалению, в РФ горизонт мышления в 50 лет пока невероятен.
Тему долгосрочного накопления капитала можно развивать и дальше. Так, в тех же США очень популярны корпоративные пенсионные программы, но об этом мы поговорим в другой раз.
#дляновыхинвесторов
📺🤔 Продолжая про делистинг китайских компаний.
00:00 - Вступление
00:14 - Alibaba по $160
00:44 - О чем это видео
01:27 - Как китайцы попали на биржи США
05:56 - Вероятность делистинга акции с биржи
07:37 - Кейс с МТС и NYSE
08:16 - Самостоятельный делистинг Alibaba
08:46 - С одной стороны, с другой стороны
10:47 - Кейс с En+ и LSE
12:10 - Делистинг China Mobile
13:20 - Что делать инвестору?
https://youtu.be/hXU9OthbklE
#дляновыхинвесторов
📺🤔 Что будет с вашими акциями в случае делистинга?
00:00 - Вступление
00:35 - О торговой войне 2018 года
03:55 - Что такое листинг?
06:37 - Причины делистинга
12:48 - Риски для частного инвестора из РФ
15:08 - Что будет с FXCN?
17:01 - Выводы
https://youtu.be/U8ZKmd7ZDCw
