PRObonds | Иволга Капитал

22 Jul 2024 08:01

#платежи #портфелиprobonds

PRObonds | Иволга Капитал

20 Jul 2024 11:24

#вдо #налоги
Песочница ВДО как она есть. Юнисервис, Иволга, АВО, Энгри Бондс. А также КЭС, Феррони, РКК и все, все, все.

В контексте налоговых претензий к ВДО-заемщикам и дефолтных проблем сегмента.

Only junk, плюс нотка оптимизма - в материале Boomin:

https://boomin.ru/publications/article/po-kom-zvonit-fns/

PRObonds | Иволга Капитал

20 Jul 2024 08:01

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/2

🟢 ООО «ДАРС-Девелопмент»
Эксперт РА повысило рейтинг до уровня ruBBB

ООО «ДАРС-Девелопмент» является материнской консолидирующей компанией Группы DARS Development, специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости и инжиниринга. Группа была основана в 2001 году в г. Ульяновске и за это время ввела в эксплуатацию более 3,5 млн кв. м. недвижимости, включая жилые и коммерческие площади. Группа работает на федеральном уровне в 5 регионах России, включая Ульяновск, Волгоград, Уфу, Хабаровск и Москву.

На июль 2024 года текущий объем строительства Группы составил 331 тыс. кв. м. В двух регионах присутствия Ульяновке и Волгограде Группа является лидером по объему жилищного строительства, что оказывает поддержку оценке позиций на рынке сбыта.

По расчетам агентства отношение скорректированного долга к EBITDA составило 1,3х на 31.12.2023 (2,7х годом ранее).

На горизонте года от отчетной даты остаток денежных средств с учетом планового привлечения фондирования полностью покрывает плановые платежи по долгу и операционные издержки. Риски рефинансирования корпоративного долга или отказа в предоставлении новых средств со стороны банков на горизонте года оцениваются как невысокие.

🟢 ООО «Мой самокат»
Эксперт РА присвоило рейтинг на уровне ruBB-

ООО «Мой самокат» предоставляет сервис аренды устройств в сфере микромобильности, спорта и развлечений по системе подписки под брендами «Мой девайс», «Мой самокат» и «Крути колеса». Компания предлагает своим клиентам возможность взять в аренду велотренажеры, беговые дорожки, самокаты, велосипеды, бытовую электронику (телевизоры, игровые приставки и ноутбуки), однако подавляющая часть выручки приходится на устройства для нужд коммерческой микромобильности – электровелосипедов для курьеров.

Порядка 90% выручки компании формируется за счет аренды электровелосипедов и только 10% выручки приходится на устройства другого типа (велосипеды, тренажеры, домашняя электроника и др.), что говорит о низкой степени продуктовой диверсификации, кроме того, ключевой продукт компании не обладает признаками уникальности, а его аналоги присутствуют на рынке, что дополнительно ограничивает оценку фактора.

Показатель соотношения долговой нагрузки на отчетную дату к EBITDA за период 31.03.2024LTM находится на уровне выше бенчмарков агентства в размере 4,5х, это связано с привлечением дебютного облигационного займа в феврале 2024 года в размере 160 млн рублей. Данное финансирование было направлено на приобретение новых устройств в парк компании и на горизонте года от отчетной даты ожидается соответствующий рост выручки и EBITDA компании, который позволит улучшить долговые метрики до среднего уровня по бенчмаркам агентства.

Компания работает на растущем рынке и демонстрирует активное расширение бизнеса – в отчетном периоде выручка увеличилась на 79% г/г. В ближайшие годы агентство ожидает продолжения кратного роста финансовых показателей компании, что позволит нарастить рентабельность за счет эффекта масштаба.

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 12:10

ООО "Лизинг-Трейд" отвечает на популярные вопросы о лизинге недвижимости на портале Al-lleasing

Компания ООО "Лизинг-Трейд" с радостью сообщает, что портал Allleasing систематизировал наиболее часто задаваемые вопросы предпринимателей, обращающихся с заявками на лизинг недвижимости. Эти вопросы были адресованы Розалии Миндаровой, руководителю отдела дистанционных продаж компании «Лизинг-Трейд».

Розалия Миндарова, благодаря своему опыту и профессионализму, дала исчерпывающие ответы на все вопросы, охватывающие различные аспекты лизинга недвижимости. Вопросы касались условий лизинга, требований к заявителям, преимуществ и возможных рисков, а также особенностей работы с компанией «Лизинг-Трейд».

Мы уверены, что данная информация будет полезна всем предпринимателям, рассматривающим возможность использования лизинга недвижимости для развития своего бизнеса. Полный список вопросов и ответов можно найти на портале Allleasing.

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 09:40

#ipo #апри #анонс #книгазаявок
22 июля – открытие книги заявок на 🧱IPO АПРИ, ведущего уральского девелопера.

🧱Книга будет открыта с 22 по 29 июля. 🧱Старт торгов – 30 июля.

🧱Организатор IPO - ИК Иволга Капитал. От себя скажем так: 5 лет нашего партнерства с АПРИ – это участие в истории его бурного роста.

Параметры размещения прилагаем. Основной из них – стартовый 🧱коэффициент P/E (отношение капитализации к прибыли), он ожидается в диапазоне 4,5-4,9, в зависимости от итоговой цены акции.

Важно! Предполагается 🧱полное удовлетворение поданных на IPO АПРИ заявок, без аллокации. Лучше и особенно с поправкой на рынок разместить в ходе IPO меньшую долю акций (но не менее 5% от акционерного капитала), чем обеспечить непредсказуемый навес продаж на вторичных торгах.

🧱Вопросы и пожелания вы можете задать и высказать специалистам Иволги - Федору Звереву @fedor_zverev, Владе Матвеевой (с понедельника 22.07) @vladlenamatveeva, Денису Богатыреву @Denis_Bogatyrev,
или напишите, пожалуйста, в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 09:05

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если Индекс МосБиржи окажется выше 3 006 п., совокупная позиция в акциях в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличена с ~43% до 44% от активов. Позиция в акциях формируется в соответствии с Индексом голубых фишек + совсем немного Займера. Остальные активы портфеля, после сделки их окажется 56% - в РЕПО с ЦК, с актуальной эффективной ставкой размещения денег около 17,5% годовых.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 06:10

#ipo
Индекс IPO – вторичный рынок. 28,7% за год, но -9,3% за полгода

На нашей странице IPO приведено 4 IPO-индекса, отражающих динамику новых акций в разной интерпретации. Здесь можно поиграть графиками и цифрами: https://ivolgacap.ru/ipo_probonds/

Для наглядности возьмем только 1 индекс: Узкий Индекс PRObonds IPO – вторичный рынок. Все акции с новых IPO попадают туда на 5-й день торгов и сохраняются в индексе 1,5 года. В него не входят акции, одновременно попавшие в 3 уровень листинга и имеющие кредитный рейтинг не выше BB-. Доли акций примерно равны.

Индекс вполне практический. Держать портфель в соответствии с ним несложно, плюс отсекаются явно сложные истории (аналогичный широкий индекс, который пополняется всеми подряд IPO, явно хуже по результату).

И вот этот узкий индекс, с одной стороны, лучше индекса МосБиржи за год: +28,7% у IPO против +1% у МосБиржи. Однако падение апреля-июля в нем - -25% от апрельского максимума. Больше волатильности за более высокий результат. Почти. Просадка IPO-индекса больше просадки Индекса МосБиржи примерно в 1,6 раза. Но годовой результат больше не в 1,6 раза.

Мы не видим у IPO-бумаг своего отдельного проклятия на отечественном фондовом рынке. Кроме обычной рыночной же цикличности. Всего месяца три назад в сегмент IPO многие верили или начинали верить. Ничего особенного в том, что там и оказался максимум. Сегодня, напротив, разуверяются.

В подобных моментах мы ожидаемо склоняемся к покупкам. Как в моменты рыночного оптимизма – к продажам. А серьезная глубина просадки добавляет серьезности возможному подъему в будущем.

Так что впереди от нас – или отдельный публичный портфель IPO (вдобавок к публичным портфелям ВДО и акций / денег), или собственные покупки IPO-акций. О чем, как обычно, скажем. Мы на низком старте.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 13:18

#исследование #апри #ipo

🧱 АПРИ — ВЕДУЩИЙ УРАЛЬСКИЙ ДЕВЕЛОПЕР. ДЕВЕЛОПЕР РОСТА

Уже в понедельник открывается книга заявок на IPO АПРИ, в преддверии мы написали небольшой материал о текущих результатах компании и немного про отрасль:

— текущее положение рынка жилищного строительства;
— главные операционные и финансовые показатели АПРИ;
— про акции девелоперов на Московской бирже.

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 12:40

Во II квартале 2024 года МФК Займер увеличила выдачу займов новым клиентам на 31%, а выдачу среднесрочных займов – на 91%

Займер увеличил объем выдачи займов новым клиентам до 1,23 млрд рублей. Это результат перехода компании к политике оптимального роста - к одобрению займов.

Новые клиенты активно увеличивают базу повторных заемщиков. Именно они приносят прибыль. Так, 61,7% клиентов, взявших первый займ в I квартале 2024 года, уже обратились за последующими займами.

Активно – на 91,3% – выросли выдачи среднесрочных займов с выплатой по графику (installment loans), достигнув 4,8 млрд руб. Это свидетельствует о серьезном прогрессе в диверсификации продуктового предложения для клиентов. Во II квартале на среднесрочные займы приходилось уже 34,3% от суммарных выдач.
Развитие бизнеса в этом направлении – залог успешной адаптации ее к законодательным изменениям, поскольку “длинные” кредитные продукты менее подвержены нормативным ограничениям Центробанка.


Операционные результаты Займера доступны по ссылке

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 09:30

📋 Мосбиржа допустила акции уральского девелопера «АПРИ» к торгам с 30 июля, включив их в третий уровень листинга.

Акции будут торговаться под тикером APRI.

В начале июля в презентации с предварительными параметрами IPO компания указывала, что ожидает включения бумаг во второй котировальный список. Однако позднее в обновленной презентации к размещению второй уровень листинга был ею заменен на третий.

В то же время Frank Media отмечает, что девелопер «АПРИ» не получил желаемого уровня листинга:

🗣 «Ранее компания надеялась, что ее акции будут включены во второй котировальный список листинга и в Сектор роста Мосбиржи, следовало из ее презентации. Однако туда акции так и не попали. А нынешний вариант документа на сайте компании был изменен, там указан уже третий котировальный список»

@selfinvestor

PRObonds | Иволга Капитал

17 Jul 2024 15:00

#быстроденьги #рейтинги

PRObonds | Иволга Капитал

17 Jul 2024 06:16

#маркетмейкинг #займер
Влияет ли маркетмейкинг на цену акций? На нашем опыте с акциями Займера первый ответ – да и положительно

С 10 июня мы на практике пытаемся реализовать предположение, что ликвидность акции положительно влияет на ее цену.

С 10 июня Иволга Капитал – маркетмейкер в акциях Займера.

Первые 5 недель нашей работы с акцией высказанного предположения, как минимум, не опровергают.

IPO Займера состоялось 12 апреля по цене 235 р. С этого момента по 7 июня акция снизилась до 186,3 р., или на -20,7%. И в разы проиграла динамике Индекса МосБиржи (снижение индекса с 12 апреля по 7 июня всего -6,5%).

С 7 июня (последние торги перед стартом маркетмейкинга) по 16 июля акции Займера продолжали снижаться. Но уже заметно переигрывая Индекс МосБиржи: -5,9% у Займера против -8,9% у индекса.

Что мы понимаем под созданием ликвидности? Маркетмейкер не накручивает торговых оборотов, он просто не уклоняется от приходящих в данную акцию сделок, становясь часто лучшим покупателем для продавца и лучшим продавцом для покупателя. На сделки маркетемейкера пришлось примерно 30% всех июльских торгов акциями Займера, довольно много.

Наши рассуждения на данный момент имеют зыбкие основания. Можно сказать, что акция, как падала, так и падает, можно отнести улучшение ее динамики в сравнении с Индексом МосБиржи на неторговые факторы.

Для нас же первый опыт – уже не разочаровывающий. Надеемся, на растущем рынке мы его только разовьем. И, конечно, мы готовимся к маркетмейкингу акций АПРИ, которые должны выйти на IPO 30 июля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 13:17

📊 ГК «АПРИ» улучшила свои позиции в рейтинге крупнейших застройщиков России по объему ввода жилья, поднявшись сразу на 18 пунктов — с 61 места на 43 по сравнению с итогами 2023 года.

За первые 6 месяцев 2024 года группа компаний «АПРИ» ввела в эксплуатацию 50, 8 тысяч кв. м жилья: 7 многоквартирных домов в двух жилых комплексах в Челябинской области.

🥇 Помимо улучшения позиции на федеральном уровне, девелопер третий год подряд возглавляет топ застройщиков Челябинской области по объему ввода жилья. Также «АПРИ» 17 месяцев подряд возглавляет рейтинг в регионе по объему текущего строительства.

Кроме того, лидерские позиции удерживают отдельно взятые объекты группы. Так, флагманский проект девелопера ЖК «ТвояПривилегия» (Челябинская область) на июль 2024 года занимает первые места в России как по потребительским качествам, так и по масштабу проекта среди малоэтажной застройки комфорт-класса. Этот же статус подтверждается и на региональном уровне.

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 09:24

#байсэл #анонс
🌾 Дебютный выпуск облигаций новосибирского зернотрейдера ООО Байсэл (BB-.ru)
- 1 августа 2024,
- 300 млн р.
- ориентир купона / доходности: 23-24% / 25,1-26,2% годовых

🌾 Подробнее - в параметрах выпуска.

🌾 В ближайшее время опубликуем детальную информацию об эмитенте и динамике его отчетных показателей.

🖍Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Ссылка на раскрытие информации ООО Байсэл.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 08:25

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #позитив #байсэл

💻 На 19 июля запланировано размещение нового выпуска облигаций Positive Technologies (ruAA / AA(RU), 5 млрд руб., плавающая ставка КС + не более 1,9%). Подача заявок в бот в данном размещении не требуется

🌾 На 1 августа запланировано размещение дебютного выпуска облигаций компании ООО «БАЙСЭЛ» (BB-.ru, 300 млн руб., ориентир ставки 23-24%)

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 27%
📹 Интервью с эмитентом

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 79%
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 72%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 12%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

22 Jul 2024 06:11

#вдо #доходности #рейтинги
Наиболее и наименее доходные облигации с рейтингами от BB- до A+. И почему сейчас мы покупаем облигации

Данные об облигациях, дающих премию или дисконт к средней доходности для их кредитного рейтинга – в наших обычных 4-х таблицах. Первые две – облигации с премиями доходностей, для дюраций 0,5-2 года и 2-4 года, т.е. формально недооцененные. Вторые две – облигации с дисконтами доходностей, т.е. формально переоцененные, тоже с делением по дюрации.

В первой таблице множество облигаций, которые мы держим в публичном портфеле ВДО (а значит, и в доверительном управлении). При этом мы не трогаем Гарант-Инвест, Сегежу, М.Видео, ВИС, О`КЕЙ по соображениям риска. Мы также стараемся не брать бумаги хоть и с премиями, но ниже рейтинга BBB ( Быстроденьги с рейтингом BB-, вероятно, доберем). Изучим Новые Технологии и РКС, чтобы добавить их в портфель, либо тоже отставить в сторону.

Считаем долгий рост доходностей и ВДО, и корпоративных облигаций вообще более-менее завершенным. Сейчас средняя доходность ВДО, 25,6%, в 1,6 раза превышает значение ключевой ставки (16%). К ВДО мы относим розничные выпуски облигаций с кредитным рейтингом не выше BBB. Предположим, ЦБ поднимет ставку к 18%. Соотношение снизится всего до 1,42. Цифры в пользу покупок, а не продаж. Покупки мы постепенно и совершаем.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

20 Jul 2024 08:01

2/2

🔴 МФК «Быстроденьги»
Эксперт РА понизило рейтинг до уровня ruBB-, прогноз по рейтингу – развивающийся

Компания подготовила комментарий, в котором подробно описала причину снижения рейтинга и шаги, которые будут предприняты для повышения рейтинга при следующем обновлении.

МФК «Быстроденьги» создана в 2008 году, входит в группу Eqvanta, которая преимущественно развивает микрофинансовый, коллекторский и вспомогательные бизнесы в России. Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских микрозаймов до 30 тыс. руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс.руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL), а также ограниченно выдает микрозаймы под залог ПТС. Фокус группы компаний сконцентрирован на развитии в онлайн-каналах, при этом компания работает и в офлайн-сегменте, располагая широкой офисной сетью (свыше 240 отделений по России).

Доля компании по объему выданных микрозаймов стабильно составляет 0,9% на рынке МФО с 01.04.2022 по 01.04.2024, вместе с тем агентством позитивно оценено удвоение выдачи во 2кв2024 относительно 2кв2023, что при дальнейшей динамике выше рынка позволит преодолеть 1% доли рынка по выдаче.

Масштабирование бизнеса в 4кв2023-1кв2024 в сегменте PDL с привлечением нового долга оказало негативное влияние на показатель НМФК1, который сократился с 13% до 10% за период с 01.01.2024 по 01.04.2024. Агентством консервативно оценивается план компании по поддержанию НМФК1 выше 12% с 01.07.2024 (по данным компании показатель составил 12,7% на 01.07.2024), поскольку с 1 октября 2024 ужесточается подход к формированию регуляторных резервов в сегменте IL с высокой процентной ставкой.

Показатели текущей и прогнозной ликвидности сохраняются на комфортном уровне – порядка 126% и 128% соответственно, при этом агентством учтены в краткосрочном долге оферты PUT по двум выпускам облигаций на горизонте до 01.04.2025 (17% пассивов на 01.04.2024). Сдерживающее влияние на показатели ликвидности оказывает небольшой открытый лимит от одного банка (эквивалент 8% пассивов на 01.04.2024) в качестве источника дополнительной ликвидности.

🟢 ПАО «АРТГЕН»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня BBB-(RU)

«Артген» — холдинговая компания, выступающая стратегическим инвестором в инновационные предприятия на рынках медицины и здравоохранения. «Артген» объединяет компании, занимающиеся исследованиями, разработками и их внедрением в области генной терапии, а также в области клеточных технологий и тканевой инженерии, биобанкирования, генетических исследований для медицинских и научных целей и биофармацевтики.

АКРА отмечает повышение кредитной оценки основных оцениваемых операционных компаний Холдинга и улучшение диверсификации дивидендных потоков. С 2022 года дивидендный поток стал поступать не только от ПАО ММЦБ (рейтинг АКРА — BB+(RU)), но и от АО «НекстГен», ООО «ИСКЧ Фарма» и ООО «Репролаб», в 2023 году — от ООО «ИСКЧ Венчурс».

Долг Холдинга сократился вследствие погашения ранее имевшихся займов от связанных сторон (преимущественно от ММЦБ) и на данный момент в основном представлен облигационным займом на общую сумму 300 млн руб. По расчетам АКРА, отношение долга к рыночной стоимости инвестиций (LTV) оценивается на уровне 0,3х, что соответствует среднему уровню долговой нагрузки.

Коэффициент краткосрочной ликвидности равен 3,9, однако качественная оценка ликвидности ограничена наличием пика погашения облигационного займа в 2026 году и сохранением АКРА достаточно консервативной оценки в отношении доступа Холдинга к внешним источникам ликвидности в случае неблагоприятной макроэкономической ситуации.

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 12:51

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
В дополнение к состоявшейся сегодня покупке. Если Индекс МосБиржи окажется выше 3031 п., вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличен еще, до 45% от активов (в момент пробоя он будет ~44,3%).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 09:44

#ipo #апри #скрипт
🧱Краткая инструкция / скрипт по выставлению заявки на IPO девелопера АПРИ. Когда в понедельник 🧱22 июля книга откроется, поправим ее под реалии понедельника 22 июля.

🧱Любые связанные с участием в IPO АПРИ вопросы вы можете задать специалистам Иволги - Федору Звереву @fedor_zverev, Владе Матвеевой (с понедельника 22.07) @vladlenamatveeva, Денису Богатыреву @Denis_Bogatyrev,
или напишите, пожалуйста, в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 09:39

#ipo #апри #анонс #книгазаявок

PRObonds | Иволга Капитал

19 Jul 2024 08:46

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #позитив #байсэл

💻 Сегодня, 19 июля, стартует размещение нового выпуска облигаций Positive Technologies (ruAA / AA(RU), 5 млрд руб., плавающая ставка КС + 1,7%). Подача заявок в бот в данном размещении не требуется

🌾 На 1 августа запланировано размещение дебютного выпуска облигаций зернотрейдера ООО «БАЙСЭЛ» (BB-.ru, 300 млн руб., ориентир ставки 23-24% / доходности 25,1-26,2%)

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 27%
📹 Интервью с эмитентом

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 80%
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 73%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 12%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 19:00

#взаимныйпиар

99% людей: купили Газпром по 150р и застряли в нём.

1% людей: читают канал "Romanov | Анализ рынка" и покупали Озон, Тинькофф и Яндекс по самым низам. И уже зафиксировали более 50% прибыли.

Кто не знал, это один из ТОП инвестиционных медиа в Telegram. В нем дают аналитику, которая ранее была доступна финансовым элитам и рассказывает, на какие акции стоит обратить внимание, чтобы в будущем зафиксировать максимальную прибыль.

Такие каналы на вес золота, подписывайтесь: /channel/+KqtkPDRruLFlZWMy

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 13:18

#исследование #апри #ipo

🧱 АПРИ — ВЕДУЩИЙ УРАЛЬСКИЙ ДЕВЕЛОПЕР. ДЕВЕЛОПЕР РОСТА

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 10:47

Сергей Седов стал новым соучредителем ASPACE

👤 У Сергея опыт в недвижимости с 2007 года — с момента основания ГК «Талеон», которая специализируется на строительстве, покупке и сдаче в долгосрочную аренду торговых помещений. Также он один из собственников ГК «Мера» — ведущей компании в Сибири, строящей жилые и коммерческие объекты.

Иван Гуськов, основатель и генеральный директор ASPACE, считает, что это событие поможет трансформации ASPACE в диверсифицированный бизнес, который включает оператора полного цикла и строительную компанию. А также позволит рассмотреть выходы в смежные бизнес-сегменты и расширение географии 🌍

По словам Сергея Седова, у ASPACE — хороший потенциал развития. Проекты, которые создает оператор, универсальны и высокого качества, благодаря чему пользуются неизменным спросом. А стабильность компании демонстрируют кратный рост бизнеса, репутация и кредитный рейтинг, подтвержденный мнением агентства «Эксперт РА».

PRObonds | Иволга Капитал

18 Jul 2024 06:20

#ду #вдо
Результаты доверительного управления ИК Иволга Капитал в высокодоходных облигациях (средняя доходность за 12 мес. 14,0% годовых на стратегии ДУ ВДО)

Обозначим тренд и процентные результаты. Для нашей основной стратегии доверительного управления – ДУ ВДО (стратегии, ориентированной на вложения в высокодоходные облигации). В общем портфеле стратегии сейчас около 800 млн р. В статистику доходностей для каждого из приведенных периодов включены только те счета доверительного управления, которые управлялись в течение всего этого периода времени.

Значения по всему нашему ДУ, включая точные объемные приведем в ближайшие дни.

Сейчас больше о работе на рынке, который падает. Вслед или вместе с ОФЗ и акциями.

Как видим, наш портфель показывает постепенный прирост, несмотря на обстоятельства. Он перестал выигрывать у банковского депозита. Насколько временно, вскоре узнаем. Думаем, временно, т.к. доходности облигаций приближаются к 25%. А в 2022 и 2023 годах депозит (по статистике Банка России) оставался позади и далеко позади.

О том, как именно мы управляем, больше информации в материалах о публичном портфеле PRObonds ВДО, мы их публикуем 1-2 раза в неделю под тегами #портфелиprobonds и #вдо. Стратегия доверительного управления от стратегии публичного портфеля со временем отличается всё меньше. ДУ переигрывает публичный портфель за счет скорости реакции и возможности подобрать в моменте что-то значительно упавшее или сдать – внезапно выросшее. В остальном никаких чудес, в действиях или результатах.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

17 Jul 2024 15:00

#быстроденьги #рейтинги

💰 Рейтинговое агентство Эксперт РА понизило кредитный рейтинг МФК Быстроденьги до уровня ruBB- и установило развивающийся прогноз

Понижение кредитного рейтинга обусловлено волатильностью норматива достаточности капитала НМФК1 в 2023 г., а также его поддержанием на невысоком уровне в 1 кв. 2024, когда началась фаза активного роста бизнеса. Установление развивающегося прогноза по рейтингу обусловлено неопределенностью относительно возможности компании наращивать операционные показатели бизнеса без давления на регулятивный капитал.

ССЫЛКА НА ПРЕСС-РЕЛИЗ

💰 Компания подготовила комментарий, в котором подробно описала причину снижения рейтинга и шаги, которые будут предприняты для повышения рейтинга при следующем обновлении

Главное из комментария:

1. Компания не считает временное управляемое снижение норматива в 1 квартале в фазе роста, проблемой для бизнеса и планирует до конца года поддерживать значения норматива на уровне не менее 12% (10% по итогам 1 квартала 2024 года, 12,65% по итогам 2 квартала 2024 года)

2. Основной драйвер поддержания норматива в будущем - переход из фазы роста к фазе фокуса на повторных клиентах, что положительно скажется на затратах и доходности, а также отразится на соответствующем росте показателя НМФК1

3. В случае необходимости компания может прибегнуть к имеющимся в наличии инструментам поддержки норматива, одним из которых может быть докапитализация, что обеспечит хороший запас по отслеживаемым регуляторным показателям

4. В планах получить отдельный кредитный рейтинг на группу Eqvanta, что увеличит прозрачность для инвесторов и будет учитывать совокупный результат всех бизнесов в составе группы. Отчётность группы по МСФО уже опубликована на ЦРКИ

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 19:00

#взаимныйпиар

Мы начинаем активно откупать фондовый рынок РФ!

1. Портфель - 3.500.000₽
2. Портфель - 600.000₽

Ежемесячно пополняем:
1. На 100.000₽
2. На 20.000₽

Цель — 100.000.000₽ по каждому

Каждый день делаем подробный разбор компаний, которые покупаем и не покупаем.

Важно! Доступ для аудитории - бесплатный❗️ Что покупаем в июле уже в канале 👉 @dohod_investment

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 11:30

📉Объем рынка высокодоходных облигаций с начала года вырос на 16%. За 6 месяцев 2024 года эмитенты привлекли 40,3 млрд рублей.

Подробный обзор по итогам 1-го полугодия сегмента #вдо скоро опубликуем в канале. Основными моментами о состоянии рынка облигаций @Aleksandrov_Dmitry поделился в эфире РБК

https://www.youtube.com/watch?v=86Ilx-5yimk

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 09:14

#байсэл #анонс
🌾 Параметры дебютного выпуска зернотрейдера Байсэл (BB-.ru) 🌾 1 августа 2024 🌾 300 млн р. 🌾 Ориентир купона / доходности: 23-24% / 25,1-26,2% годовых

PRObonds | Иволга Капитал

16 Jul 2024 06:17

#акции #облигации #офз #прогнозытренды
Или мы сгущаем краски, или молчаливое фондовое падение – опережающий экономический индикатор

5%-ный рост ВВП на фоне падающего уже 2 месяца рынка акций (падение обнулило результат последнего года). На фоне сокращения сумм первичных размещений облигаций хотя бы вдвое от привычной нормы. В параллели с непрерывно растущими доходностями облигаций, от ОФЗ до ВДО.

В относительной тишине. Тишина – спутник тренда. В отличие от паник или эйфорий, вестников его завершения, шумных явлений. Мы вправе ожидать и Индекса МосБиржи, и Индекса RGBI (индекс цен ОФЗ) ниже, и облигационных доходностей еще выше.

Спустя всего 10 дней ЦБ должен объявить новое решение о ключевой ставке.

Когда ставка прыгнула к 12% в прошлом августе, особенно когда достигла 16% в декабре, считалось, что это ненадолго. Но 16% задержались. Новый консенсус: впереди повышение до 17-18%.

Что ж, в попытке прострелить себе ноги, можно и так.

Но если фондовый рынок – опережающий индикатор (мы же в рыночной экономике), желательно руководствоваться его сигналами.

Жесткая ДКП в компании с субсидированием (которое сужается) и бюджетным импульсом – рецепт, который помимо прочего обрушивает внутренний рынок капитала.

Будет ли что-то меняться? Возможно. Например, ЦБ не поднимет ставку 26 июля. Вероятность сохранения ставки должна бы расти по рациональным соображениям. Будут ли изменения системными? Почти не верим.

И поэтому возвращаемся к опережающим индикаторам. Сперва падение рынка – затем экономики. Возвращаемся с предположением, что в игре, где выиграть чертовски сложно, все равно можно попробовать выиграть. Для начала избегая фондовых покупок сейчас. Особенно покупок пресловутых «длинных ОФЗ». Когда будем готовы к действиям и каким действиям будем готовы – предупредим.

На графике: Индексы МосБиржи и RGBI с начала 2023 года в сопоставлении с доходностью денежного рынка (индекс MOEXREPO, напрямую зависит от ключевой ставки)

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности