PRObonds | Иволга Капитал

15 Aug 2024 06:17

#портфелиprobonds #ду #вдо
Публичный портфель ВДО (12,8% за 12 мес) и доверительное управление в ВДО (13,4% за 12 мес, до уплаты НДФЛ). Мы не падали вместе с рынком и быстро догоняем депозиты

Сколько ломается копий на поле высокодоходных облигаций каждый раз, когда фондовый рынок испытывает сложности. Но вот состоялась очередное падение рынков (и облигаций, и акций) и вновь ничего трагического не случилось ни с публичным портфелем PRObonds ВДО (все его сделки публикуются в нашем телеграм-канале до момента их совершения), ни с доверительным управлением в ВДО.

За последние 12 месяцев портфель PRObonds ВДО прибавляет 12,8%, а наше доверительное управление (ДУ ВДО) – 13,4%, в среднем. Это после вычета комиссий и до вычета НДФЛ.

Средняя ставка банковского депозита за те же 12 мес – 13,8%, немного выше. Правда, если %% по депозитам имели тенденцию к повышению, среднюю ставку заработать было примерно невозможно.

Нынешняя средняя ставка банковского депозита сейчас выше, 17,1%. И заметно выше сравнимая с ней доходность к погашению портфеля PRObonds ВДО (корректнее – внутренняя доходность портфеля), сейчас она 22,6% годовых. И, вероятно, скоро будет несколько выше.

Предполагаем, что фондовая коррекция, которая для нас выразилась лишь в замедлении извлечения дохода, преодолена. Если окажемся правы, вновь будем переиграть депозиты по всем основным параметрам уже в ближайшие недели.

И да, дорогой для заемщика рынок облигаций – это не только выгода инвестора от экстремально высоких купонов, но и резко возросшие риски дефолтов. Избегать дефолтов – задача риск-менеджмента. И, напомним, в портфеле PRObonds ВДО за все 6 лет его ведения полноценных дефолтов не было. Была одна преддефолтная потеря, примерно 2,5% от активов, когда в начале 2022 года была закрыта Московская биржа. На общей встряске и с учетом дальнейших покупок ВДО по крайне низким ценам и та потеря оказалась малозаметной.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

14 Aug 2024 12:59

#вэббанкир

💵 В 16:00 встречаемся в эфире с представителями МФК ВЭББАНКИР, чтобы обсудить:
— результаты полугодия;
— тенденции в отрасли;
— изменения регулирования;
— и, конечно, новый облигационный выпуск.

Подключайтесь. Ссылки на трансляции:
YOUTUBE | ВК | RUTUBE

PRObonds | Иволга Капитал

14 Aug 2024 08:27

#вэббанкир #скрипт
💵 Скрипт сегодняшнего размещения МФК ВЭББАНКИР (14 августа, ruBB, 150 млн р., купон = КС + 5%):
• Полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 07 / ВЭББНКР 07
• ISIN: RU000A109890
• Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
• Режим торгов: первичное размещение
• Код расчетов: Z0
• Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

💵 Время приема заявок 14 августа:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

‼️ Пожалуйста, обязательно направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

__________
💵 Обобщенные параметры выпуска ВЭББАНКИР:
• Формула купона: ключевая ставка + 5%
• Купонный период: 30 дней
• Сумма выпуска: 150 млн руб.
• Срок до погашения: 3,5 года с офертами call по истечении 1 года
• Дата размещения: 14 августа 2024

💵 Подробнее - в презентации МФК ВЭББАНКИР с результатами работы компании по итогам полугодия.

__________
❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🌐по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Ссылка на раскрытие информации МФК ВЭББАНКИР.
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 15:15

Вчера как-то незаметно вчера Пионер МСФО за 6 мес опубликовал. На первый взгляд результаты хорошие

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 11:10

#вэббанкир #презентацияэмитента
💵 Скрипт нового выпуска МФК ВЭББАНКИР (14 августа, ruBB, 150 млн р., купон = КС + 5%)

• Полное / краткое наименование: МФК ВЭББАНКИР 07 / ВЭББНКР 07
• ISIN: RU000A109890
• Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
• Режим торгов: первичное размещение
• Код расчетов: Z0
• Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

❗️Время приема заявок 14 августа:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот в числовом формате (пример 12345678910)

__________
💵 Обобщенные параметры выпуска ВЭББАНКИР:
• Формула купона: ключевая ставка + 5%
• Купонный период: 30 дней
• Сумма выпуска: 150 млн руб.
• Срок до погашения: 3,5 года с офертами call по истечении 1 года
• Дата размещения: 14 августа 2024

💵 Подробнее - в презентации МФК ВЭББАНКИР с результатами работы компании по итогам полугодия.

__________
❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🌐по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Ссылка на раскрытие информации МФК ВЭББАНКИР.
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 08:44

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #байсэл #вэббанкир

💵 На 14 августа запланировано размещение первого флоатера от МФК ВЭББАНКИР (ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%).
📹Интервью с эмитентом

🌾 Байсэл 001P-01 (BB-.ru, 200 млн руб., ставка купона 24%, дюрация 0,9 года, YTM 26,25% годовых) размещен на 97%
📹 Интервью с эмитентом

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 32%
📹 Интервью с эмитентом

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 80%
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 85%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 12%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 06:10

#вдо #первичка #статистика
Первичный рынок ВДО в июле (4,4 млрд р., средний первый купон 20,1%). Рынок стал щедрее, и ему полегчало

Прогнозы роста ключевой ставки, рост ключевой ставки, падение рынка акций и рынка ОФЗ. В общем, мы ждали, что июль для первичных размещений высокодоходных облигаций будет слабым (к ВДО мы относим розничные облигационные выпуски с кредитным рейтингом не выше BBB) .

Отчасти это так. 🦚Сумма размещений ВДО в июле – 4,4 млрд р., треть из которых – одно размещение Гарант-Инвеста. Но в сравнении июль лучше июня или мая. Месяц и два месяца назад было размещено ВДО на 3,4 и 3,3 млрд р.

Возможно, сумму вытянула вверх ставка купона. 🦚В июле в среднем эмитенты ВДО платили по первому купону своих облигаций 20,1% годовых. В июне было 19,4%, в мае – 18,9%.

🦚Мало сомнений, что в августе ставка купона будет еще выше. И, видимо, заметно выше. Так что ВДО имеют шанс остаться на июльском уровне размещений.

Возможно, к более привлекательному купону добавился 🦚более представительный, чем раньше, список организаторов облигационных размещений. Первая тройка организаторов по итогам июля – Совкомбанк, Альфа-Банк, Газпромбанк. Иволга только четвертая. Наверно, в столь строгой конкуренции это еще не проигрыш 😉

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 15:00

#голубойэкран #вэббанкир

💵 ВЭББАНКИР: итоги первого полугодия и планы на будущее

В среду, 14 августа, в 16:00 (мск) встретимся в эфире, обсудим:
— результаты полугодия;
— тенденции в отрасли;
— изменения регулирования;
— и, конечно, новый облигационный выпуск.

Пишите вопросы к Вэббанкиру в комментариях. До встречи в эфире https://www.youtube.com/live/s2CmW6P75wY

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 10:57

#вэббанкир #презентацияэмитента
💵 Презентация нового выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР (ruBB)
💵 14 августа 2024
💵 3,5 года
💵 150 млн руб.
💵 Ставка купона КС+5% годовых

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 08:00

#портфелиprobonds #платежи

PRObonds | Иволга Капитал

11 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

Собрали для вас ТОП каналов этой недели. Подпишитесь.

Советник инвестора — авторский блог с разбором лучших инвестиционных стратегий в недвижимости. Сейчас дикий рынок, в 80% проектах, вы точно потеряете свои деньги. Подписывайтесь, чтобы сделать правильный выбор, сохранить и приумножить свой капитал.

Ленивый инвестор — классные инвест-идеи от экспертов Альфа, Сбера, Т-Инвестиций, Цифра брокера,ф БКС, Газпромбанка, ФИНАМ и прочих. Ежедневные публикации с анализом цели, потенциала, срока реализации.

Дивиденды Forever — Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

Деньги всему голова — полезные материалы, новости, статьи и рекомендации для тех, кто хочет развиваться в мире бизнеса и финансов.

Грачи прилетели — канал о деньгах и о том, как их заработать.

Finance List — специальный канал о новостях из сферы финансов, в канале вы найдете: новости-молнии из мировых источников, мониторинг всей мировой экономики, криминальные и детективные новости. За скорость и достоверность новостей можно не переживать, все источники проверяются нашей командой.

@infografo — инфографика, посвященная бизнесу, стартапам и экономике. Инфограф НАГЛЯДНО покажет самое неожиданное и интересное из мира больших денег и инвестиций. Подпишись!

Америку ждет крах в оставшуюся половину года! Как на этом заработать и почему это серьезно ударит по Мосбирже?! Все ответы – ЗДЕСЬ!

PRObonds | Иволга Капитал

10 Aug 2024 12:10

🎙 Взгляд на взгляд на текущую ситуацию по рынку облигаций с акцентом на проблемные "имена". Об одной из, наверное, самых волнующих тем при высокой ключевой ставке на рынке — дефолты.

Подкаст можно послушать на любой удобной площадке здесь. Кто хотел смотреть, пожалуйста, ссылки на ВК и RUTUBE.

#probonds_подкаст #песочница #вдо

PRObonds | Иволга Капитал

10 Aug 2024 08:01

2/3

🟢 ООО «ПР-ЛИЗИНГ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ВВВ+(RU), изменив прогноз на «Стабильный», и выпусков его облигаций — на уровне ВВВ+(RU)

ПР-Лизинг — средняя по размеру универсальная лизинговая компания, занимающаяся преимущественно финансовым лизингом транспортных средств и оборудования для клиентов из различных отраслей и регионов Российской Федерации. Компания является крупнейшим активом инвестиционного холдинга Simple Solutions Capital, в который помимо нее входят финансовые (лизинговая компания ООО «ПР-Лизинг.ру», ООО «ПР-Факторинг») и нефинансовые компании.

Изменение прогноза с «Негативного» на «Стабильный» связано с тем, что Компания не только капитализировала часть прибыли, но и во второй половине 2023-го и в 2024 году получала от собственника дополнительные средства на увеличение капитала. Благодаря этому не реализовались риски снижения достаточности капитала, которые были заложены в прогноз АКРА по кредитному рейтингу Компании, установленный в рамках его предыдущего пересмотра.

Объем собственных средств Компании на 31.12.2023 составил около 1,1 млрд руб. В связи с активным заключением договоров, наблюдавшимся в 2023 году и за истекший период 2024-го, объем лизингового портфеля по итогам прошлого года вырос в полтора раза, а за первую половину 2024-го — на 18% относительно показателя на начало года (13,5 млрд руб. на 30.06.2024).

По состоянию на 31.12.2023 договоры с просроченной и реструктуризированной задолженностью в лизинговом портфеле Компании практически отсутствуют. По оценкам АКРА, кредитное качество крупнейших лизингополучателей остается достаточно высоким. Концентрация рисков лизингового портфеля оценивается на среднем уровне: доля десяти крупнейших клиентов на 31.12.2023 составила 36,5%.

🔴 ООО «Мосрегионлифт»
Эксперт РА подтвердило рейтинг на уровне ruB и изменило прогноз на развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг с позитивным прогнозом.

ООО «Мосрегионлифт» осуществляет поставку и монтаж лифтового оборудования для капитального ремонта многоквартирных домов, в том числе по программам ускоренной замены лифтов и замены лифтов для МКД со спецсчетами. Компания ведет свою деятельность на территории Российской Федерации с 2006 года, основными клиентами являются региональные операторы фондов капитального ремонта субъектов РФ, а также коллективные владельцы спецсчетов (ТСЖ, ЖК, ЖСК и др.).

Изменение прогноза на развивающийся связано с неопределенностью в отношении будущей динамики финансовых показателей компании на фоне усиления конкуренции в отрасли и сложных рыночных условий, обусловленных потенциальным сжатием объемов рынка замены лифтов фондами капитального ремонта в среднесрочной перспективе, а также пока еще недостаточным накоплением денежных средств на специальных банковских счетах. Эти факторы могут привести к ухудшению метрик долговой нагрузки, однако агентство отмечает позитивную динамику объемов контрактации компании по многоквартирным домам со спецсчетами, что дает основания рассчитывать на улучшение финансовых результатов в будущем.

Отношение скорректированного долга на 31.03.2024 к EBITDA за 31.03.2023-31.03.2024, по расчетам агентства, составило 3,2х

На горизонте года после отчетной даты агентство отмечает недостаточный объем операционного денежного потока компании с учетом доступной ликвидности на балансе и доступными к выборке лимитами по кредитным линиям, необходимого для покрытия краткосрочных обязательств компании в рамках финансовых и инвестиционных расходов, что оказывает давление на оценку прогнозной ликвидности.

Транспарентность компании оценивается консервативно вследствие таких факторов, как отсутствие в открытом доступе иной, помимо обязательной к раскрытию, информации о результатах деятельности, длительными сроками подготовки годовой отчетности МСФО за 2023 год, а также ввиду наличия оговорки в аудиторском заключении к годовой отчетности РСБУ за 2023 год.

⚪️ ООО «ГТС»
Эксперт РА отозвало рейтинг. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB

У компании продалжает действовать рейтинг от НКР на уровне BB-.ru

PRObonds | Иволга Капитал

09 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

📱Хочется открыть небольшой секрет (или не секрет). А именно, рассказать об одном из ресурсов, который помогает в торговле акциями на Московской бирже.

Так вот, если нужно быстро посмотреть тенденцию роста или падения каких-либо акций и сформировать общее мнение по рынку, обращаемся к телеграм каналу Московская Биржа.Обзор.
Автор данного канала делится своим мнением об акциях, которые ему показались более интересными на данный момент.

🗣 Анализирует только дневной таймфрейм.🗣

✅Формат такой: график с индикаторами и комментарии ниже.✅

Если не хотите пропустить ни одной точки входа в акции – имейте его в арсенале вместе с лучшими каналами в телеграмм. Насколько известно, автор торгует по четкой стратегии и всё показывает на графиках

👉Заходим на канал и подписываемся.
Московская Биржа. Обзор.

PRObonds | Иволга Капитал

09 Aug 2024 09:10

🎬 В 10:30 встречаемся в прямом эфире с финансовым директором МФК «Лайм-Займ» Евгенией Кукуевой

Присоединяйтесь https://www.youtube.com/watch?v=TWX4EJNhrvE

PRObonds | Иволга Капитал

14 Aug 2024 18:14

❗️Информация для участников сегодняшнего размещения МФК ВЭББАНКИР

Для тех, кто не успел выставить заявку в первое окно, просьба проверить сообщение в боте.

В связи с сегодняшним сбоем на Московской Бирже, клиринг после первой торговой сессии размещения Вэббанкир не был завершен вовремя, по этой причине с 16.45 до 18.30 отсутствовала возможность выставления заявок.

‼️Если Вы планировали принять участие в размещении, просим выставить заявку завтра в режиме Z0 через вашего брокера и направить ее номер в бот.

Приносим извинения за доставленные неудобства.

PRObonds | Иволга Капитал

14 Aug 2024 09:49

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если Индекс МосБиржи преодолеет вверх 2 921 п., то вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги увеличится с ~49% до 50% от активов. Остальные 50% активов останутся в РЕПО с ЦК (актуальная эффективная доходность ~19% годовых).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

14 Aug 2024 06:20

#портфелиprobonds #акции #репо
Портфель Акции / Деньги (6,8% за 12 мес.). Что будем делать, если рынок акций вырастет?

• Результат. Портфель PRObonds Акции / Деньги (смешанный портфель из корзины акций, в основном, составленной по Индексу голубых фишек, и денежного рынка через сделки РЕПО с ЦК, эффективная доходность сейчас 19-20% годовых) имеет за последние 12 месяцев скромные 6,8% дохода. Однако на фоне снижения Индекса МосБиржи на -8,6% за то же время.

• Интерпретация. Мы обогнали рынок, всего лишь оставаясь на месте. Моменты обгонов хорошо видны на графиках. Это моменты падения Индекса. Мы из-за большой доли денег переживали фондовые потрясения с гораздо меньшими потерями и волатильностью.

• Взгляд на рынок и тактика. Приведенный выше прием работает в одну сторону. Что будем делать при росте рынка акций?

И будет ли рост рынка акций? Падение рубля – в пользу роста рублевых котировок акций. Высокая рублевая ставка, которая из-за падения рубля может оказаться еще выше – против.

В понимании, что факторы влияния противоположны, мы все же продолжим увеличивать вес акций. Не так давно он снижался до 40% от активов портфеля. Сейчас 48%. Но увеличивать будем до умеренных значений, до примерно 55% от активов.

Т. к. оборотную сторону портфеля – денежную позицию – в данных обстоятельствах и контексте сокращаться нужно аккуратно. Учитывая эффективную доходность денег (напомним, 19-20% годовых), которая заметно обгоняет официальную инфляцию.

Даже, допустим, ключевая ставка 18% (и денежная – еще выше) – это не тормоз инфляции, а примерный ее уровень (Росстат поспорит). Тогда доход от денежного рынка не столько доход, сколько компенсация обесценения рубля.

Но ведь и у рынка акций сейчас примерно так же функция. Посмотрите на долларовый Индекс РТС, который только и катится вниз.

Нехитрая логика, если она не совсем уж ошибочна, позволяет держать акции и деньги в портфеле с похожими весами. Блокируя волатильность. И не особенно сдерживая возможности роста портфеля. А стремление к некоторому перевесу в пользу акций – дань факту, что фондовые индексы 3 месяца подряд падали.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 11:55

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если Индекс МосБиржи преодолеет вверх 2 901 п., то вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги увеличится с ~48% до 49% от активов. Остальные чуть более половины активов продолжат оставаться в РЕПО с ЦК (актуальная эффективная доходность ~19% годовых).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 09:04

#портфелиprobonds #вдо #сделки
Увеличиваем позицию в Байсэл с 2% до 2,4% от активов портфеля PRObonds ВДО. Покупка сегодня на первичных торгах.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

PRObonds | Иволга Капитал

13 Aug 2024 07:05

👆Обмен премудростями в нашем чате. Не всегда так содержательно. Но содержательно - очень частно.

Плюс, о чем-то неприятном (например, дефолте) в чате информация появляется раньше, чем канале.

Для всех, кто интересуется облигациями - полезный формат.

Нас в чате почти 4️⃣ 0️⃣0️⃣0️⃣!

Вход здесь 👉👉👉 /channel/+UHsfqmxEquGnkhA6

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

Каналы по инвестициям, финансовым рынкам, а так же заработку на которые вы обязаны подписаться:

Инвестируй или проиграешь — самый популярный канал в России по теме инвестиций, его автор — успешный акционер и облигационер, имеющий за плечами 15-летний опыт, безупречную репутацию и исключительно растущий портфель! Подписывайтесь на этот канал прямо сейчас и измените свою жизнь в лучшую сторону!

Экономизм — самый недооцененный экономический канал в телеграме. Вот видите, мы и здесь вторые.

Разумный инвестор торгует по технике и настроению толпы. Не верит в новости и отчёты с фундаменталом. Доходностей в 300% вы не заработаете, но свои 20-30% в году Rezan Invest зарабатывает легко.

Финансист ProДеньги — мы расскажем вам о различных способах инвестирования и приумножения вашего капитала. Вы узнаете, как правильно выбирать инвестиционные инструменты и управлять рисками.

Дивидендный Миллионер — канал о том, как с помощью акционерских выплат получать пассивный доход на дивидендах от 100 000р в месяц

Investment Hub — ключ к успешной торговле на фондовом рынке. На канале вы найдете: инвестиционные идеи, сигналы по фондовому рынку РФ с высокой доходностью, анализ и разборы компаний, ежедневные комментарии по рынку!

Finance List — специальный канал о новостях из сферы финансов, в канале вы найдете: новости-молнии из мировых источников, мониторинг всей мировой экономики, криминальные и детективные новости

ИнвестТема — блог для тех, кто хочет получать доходные инвест-идеи каждый день. Не жди когда рынок отыграет убытки, подписывайся и прокачай свой портфель в режиме онлайн.

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 10:58

#вэббанкир #презентацияэмитента
💵 В преддверии нового выпуска МФК ВЭББАНКИР (ruBB) презентация с результатами работы компании по итогам полугодия.

💵 Предварительные обобщенные параметры выпуска ВЭББАНКИР:
• Формула купона: ключевая ставка + 5%
• Купонный период: 30 дней
• Сумма выпуска: 150 млн руб.
• Срок до погашения: 3,5 года с офертами call по истечении 1 года
• Дата размещения: 14 августа 2024

❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🌐по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

Ссылка на раскрытие информации МФК ВЭББАНКИР.
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 08:28

#портфелиprobonds #вдо #сделки #апри #саммит #хайтэк #фордевинд #мигкредит #манимен #маныч #самолет #кеарли #новыетехнологии #борец #экономлизинг
Применении теории малых дел - каждый понедельник в публичном портфеле PRObonds ВДО (публичном - поскольку сделки публикуются до момента их совершения). На сей раз даже без изменения взаимных совокупных весов облигаций и денег. Только для выравнивания долей отдельных эмитентов и незначительной ребалансировки доходностей.

Все операции - по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

12 Aug 2024 06:16

#колумнистика
Российский рынок уходит в отказ

Первые месяцы после начала СВО, несмотря на изломы и ограничения, российский финансовый рынок жил по прежним правилам. В относительно прозрачной системе координат и с правом на обсуждение и обратную связь.

Жил недолго. Уже в июне прошлого года стало не вполне уместным рассуждать о влиянии «марша справедливости» на курсы рубля и ОФЗ (например, как на индикаторы доверия к государству как заемщику). Пострадало и то, и особенно другое. Но вроде бы по прочим, более респектабельным причинам.

Затем ЦБ начал резкий подъем ставки с четкой целью – довести инфляцию до таргета 4% при тогдашнем росстатовском значении около 8%. Спустя год, нынешняя ставка 18% в паре с официальной инфляцией 9% и всё тем же инфляционным такргетом выглядят как слабо связанный набор чисел. Рублю от этого, как видим по валютным курсам, легче. Но частный сектор экономики всё больше работает на обслуживание кредитных процентов. А самого его заметно всё меньше.

Это выдернутые из контекста примеры. Контекст шире и богаче. И сейчас, начиная с 6 (если не путаем) августа мы видим следующую стадию его формирования.

Когда есть напряжение, обсуждение отсутствует даже иносказательно. А на фондовом / валютном рынке это сказывается не обвалом или волатильностью (в сентябре 2022 был обвал, в июне 2023 – волатильность), а сокращением объемов торгов и расползанием спредов. По меньшей мере, в розничных выпусках облигаций, привычном для нас рынке, это так.

Ограничения и самоограничения сформировали реакцию отказа. Которая можно воспринимать как проявление общего рыночного спокойствия. Но ровно до момента, когда она станет реакцией общего хаотичного действия. С присущими последнему и волатильностью, и обвалами.

И вот мы думаем, как к ней готовиться? Универсальный фондовый совет – продать и уйти в деньги. Под который и в ситуации забаненного валютного рынка рублевые банковские депозиты подводят, на первый взгляд, отличную инструментальную базу.

Однако потеря системы координат и потрясения относительно недалекого прошлого, 90-х, упростили наиболее выгодную стратегию до покупки валюты. Если, а также когда, как и что будем покупать, обязательно и своевременно напишем.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

11 Aug 2024 08:00

#дайджест #вдо #отчётности

📈 Продолжаем дайджест отчётностей по итогам 1 полугодия 2024 года

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 полугодия 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию

Предыдущий дайджест тут и тут

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.

PRObonds | Иволга Капитал

10 Aug 2024 08:01

3/3

🟢 ООО «ЭкономЛизинг»
Эксперт РА повысило рейтинг кредитоспособности до уровня ruВВВ-

ООО «ЭкономЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании более 15 видов оборудования, преобладают строительная и дорожно-строительная техника, а также легковой и грузовой автотранспорт. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса.

В рэнкингах «Эксперт РА» компания занимает 74-е место по объему нового бизнеса за 2023 год и 67-е место по объему ЧИЛ и активов в операренде на 01.01.2024.

За период с 01.04.2023 по 01.04.2024 коэффициент автономии компании незначительно снизился с 10,9% до 10,3%, на фоне роста бизнеса, несмотря на то, что в 3кв23 учредителем был внесен взнос в уставной капитал в размере около 3 млн руб.

Диверсификация кредитных рисков по контрагентам оценивается как адекватная (на 10 крупнейших контрагентов приходится порядка 33% от совокупной величины кредитных рисков на 01.04.2024).

Уровень проблемных активов по лизинговой деятельности, к которым мы относим ЧИЛ с просроченными платежами свыше 90 дней, активы по расторгнутым договорам лизинга и изъятое имущество за период с 01.04.2023 по 01.04.2024 находится на невысоком уровне и составляет менее 1%.

Соотношение валового долга к капиталу составило 5,6 на 01.04.2024 и соответствует уровню сопоставимых по специализации компаний.

🟢 АО «СПМК»
Эксперт РА повысило рейтинг до уровня ruB+. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB-

«СПМК» – производитель мясной продукции, расположенный в пригороде Сергиева Посада. Компания производит продукцию под брендом «Белорусские Рецепты» и является его эксклюзивным обладателем. Номенклатура производства включает в себя более 300 наименований, мощность завода позволяет обеспечить выпуск около 20 тыс. тонн колбасных изделий в год. Логистика доставки конечных изделий по большей части обеспечивается собственным брендированным транспортом, компания работает с более 1 000 магазинами федеральных и региональных сетей.

При расчете уровня долга в абсолютном выражении агентство не учитывает займы от связанных структур, поскольку те обладают признаками квазикапитала по отношению к банковским кредитам – наличием более благоприятных условий по сроку и процентной ставке, чем по внешним кредитам, отсутствием ковенантных условий и субординации перед банковскими кредитами. С учётом принятых допущений показатель соотношения скорректированного долга на 31.12.2023 к EBITDA в отчетном периоде составил 1,7х (5,7х – годом ранее), что позитивно оценивается агентством.

За отчетный период выручка Группы снизилась на 9%. Тем не менее за счет запуска новых мощностей и увеличения выпуска высокомаржинальной продукции показатель EBITDA, по расчетам агентства, вырос на 85%, что способствовало увеличению рентабельности по EBITDA с 5% до 9%.

У агентства есть основания полагать, что все ключевые вопросы управления принимаются единолично собственником Группы, что негативно сказывается на качестве управления по методологии агентства.

🟢 ООО ПКО «АйДи Коллект»
Эксперт РА подтвердило рейтинг на уровне ruBB+, прогноз по рейтингу изменён со стабильного на позитивный

ООО ПКО «АйДи Коллект»– коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках.

Компания занимает лидирующие позиции на российском рынке коллекторских услуг: за 2023 год прирост нового бизнеса составил +68%, в результате чего доля рынка по номиналу купленного долга возросла с 16% до 23%.

Пиковые значения Чистый долг/EBITDA превышали 2,6 на этапе быстрого роста 2022-2023 гг., однако показатель планируется к поддержанию на уровне ниже 2 уже по итогам 2024 года за счёт органической генерации капитала, что в среднесрочной перспективе окажет существенную поддержку рейтингу.

Агентство отмечает сильную органическую генерацию капитала (RoE=67% по МСФО за 2023 год). Показатели EBITDA margin и FCF margin за 2023 год превысили 86% и 25% соответственно.

PRObonds | Иволга Капитал

10 Aug 2024 08:01

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/3

🟢 ПАО «АПРИ»
НКР повысило кредитный рейтинг и рейтинг облигаций с BB.ru до BBB-.ru

ГК «АПРИ» с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, где является лидером отрасли по объёму возводимого жилья, доля рынка в 2023 году — около 25%. За время работы компании в эксплуатацию введены более 700 тыс. м2 недвижимости. С 2022 года компания реализует крупный проект развлекательного парка (площадь около 90 га) в Челябинской области, а также проекты жилищного строительства в Екатеринбурге и на острове Русском (Приморский край).

В середине 2024 года группа провела первичное публичное предложение акций (IPO), разместив на Московской бирже 8,1% акций.

После проведения реорганизации в 2023 году финансовые показатели «АПРИ» существенно выросли.

НКР обращает внимание на то, что структура погашения долга достаточно равномерна и не предполагает пиковых выплат в краткосрочной перспективе.

Несмотря на существенное повышение ключевой ставки Банка России и удорожание финансирования компании удалось сохранить хорошие показатели обслуживания долга: по итогам 2023 года отношение OIBDA к процентным расходам составило 4,2. В 2024 году сохранится приемлемое значение данного показателя — 2,9.

Операционная рентабельность в 2023 году составила 45%, в 2024 году ожидается снижение до 33%. Рентабельность по чистой прибыли в 2023 году составила 8%, в 2024 году возможно увеличение до 10%.

🟢 АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня ВВ+(RU), прогноз «Позитивный»

БИЗНЕС АЛЬЯНС — лизинговая компания, расположенная в Москве и работающая на рынке лизинга с 2006 года. Компания имеет опыт в предоставлении в лизинг различных видов оборудования, железнодорожной и дорожно-строительной техники, морских и речных судов. С 2020 года Компания специализируется на лизинге спецтехники и оборудования для ЖКХ, а с 2023-го БИЗНЕС АЛЬЯНС реализует проекты по предоставлению в лизинг спецтехники и оборудования для добычи и транспортировки угля, металлургического оборудования, оборудования для нефтедобычи и нефтепереработки, а также строительной техники.

АКРА отмечает существенный рост портфеля Компании, укрепление ее позиций на лизинговом рынке и расширение спектра деятельности в 2023 и 2024 годах. Лизинговый портфель Компании, который на 30.06.2024 составлял 19 млрд руб., вырос на 30% по сравнению с началом года и в 2,5 раза относительно аналогичного периода годом ранее.

Показатель достаточности капитала (ПДК) Компании по результатам первого и второго кварталов 2024 года находился в диапазоне 7–8%, что оценивается АКРА как достаточно слабый уровень. По состоянию на 31.12.2023 ПДК составлял 11%. Ожидаемое снижение ПДК в 2024 году обусловлено ростом портфеля, опережающим капитализацию Компании.

Финансовые результаты Компании находятся на комфортно высоком уровне: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять лет, составляет 250 б. п. Это, в свою очередь, позволяет оценить достаточность капитала как удовлетворительную.

АКРА отмечает отсутствие просроченной задолженности свыше 30 дней и вынужденно реструктуризированных договоров в портфеле Компании. Уровень потенциально проблемной задолженности Компании по состоянию на 31.03.2024 оценивается ниже 5%.

На итоговую оценку риск-профиля продолжает оказывать давление высокая концентрация портфеля на лизингополучателях. Так, практически весь портфель Компании составляют договоры с десятью крупнейшими группами клиентов.

PRObonds | Иволга Капитал

09 Aug 2024 11:15

#лаймзайм

Самое важное из интервью Евгении Кукуевой, финансового директора МФК "Лайм-Займ":

🍋 Почти половина чистой прибыли группы приходится на дочерние компании (коллекторский бизнес и выдача более крупных займов), которые радикально меньше зависят от регулирования.

🍋 Погашение дебютного выпуска облигаций планируется без рефинансирования, цель Группы по итогам 2024 года обеспечить соотношение капитала и долга на уровне 1 к 1.

🍋 Регулирование продолжает ужесточаться. С октября вступают новые правила резервирования (РВПЗ), что де-факто снизит дневные ставки для Installment-займов.

🍋 Пункт со звездочкой. Инвестору полезно знать уровень общих потерь по выданным займам. То есть потери после дефолтов, досудебного взыскания, продажи портфеля и т.д. Это будет наиболее честной метрикой уровня дефолтности портфеля МФО. В случае с "Лайм-Займ" этот показатель находится на уровне 10% от выданного тела.

Эфир доступен по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=TWX4EJNhrvE&t=648s

PRObonds | Иволга Капитал

09 Aug 2024 08:46

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #байсэл #вэббанкир

💵 На 14 августа запланировано размещение первого флоатера от МФК ВЭББАНКИР (ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%)

🌾 Байсэл 001P-01 (BB-.ru, 200 млн руб., ставка купона 24%, дюрация 0,9 года, YTM 26,25% годовых) размещен на 90%
📹 Интервью с эмитентом

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 31%
📹 Интервью с эмитентом

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 80%
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 85%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 12%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности