PRObonds | Иволга Капитал

21 Aug 2024 10:23

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #вэббанкир #быстроденьги

💰 На 22 августа запланирован старт размещения нового выпуска Быстроденьги 2P7 (ruBB-, 150 млн руб., купон / YTM: 24,25% / 27,14%, дюрация 0,9 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💵 МФК ВЭББАНКИР 07 (для квал. инвесторов, ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%) размещен на 55%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 33%. Интервью с эмитентом YOUTUBE

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 85%. Интервью с эмитентом YOUTUBE

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

21 Aug 2024 08:14

#быстроденьги #скрипт
Только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией

Скрипт Быстроденьги 2P7
💰 купон / YTM: 24,25% / 27,14% 💰 дюрация 0,9 года 💰 150 млн р. 💰 ruBB-

💰 Старт 22 августа.

______
— Полное / краткое наименование: МФК Быстроденьги 002Р-07 / БДеньг-2Р7
— ISIN: RU000A1099P0
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

💰 Время приема заявок 22 августа:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

______
❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот в числовом формате (пример 12345678910)

______
💰 Подробнее о выпуске: /channel/probonds/12487

______
❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🌐по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

PRObonds | Иволга Капитал

20 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

Если вас интересует спокойное, вдумчивое изучение мира облигаций и инвестиций без спешки и лишней суеты, присоединяйтесь к каналу "Манька Аблигация".
Автор канала - директор по корп. фин. крупной промышленной компании.
Имеет широкий инвестиционный портфель, частью которого являются облигации 2-го эшелона и ВДО
Автор делится своими мыслями о рынке и иногда о сделках.
Рекламы и торговых идей - нет.

Канал больше подойдет для тех, кто предпочитает качественное чтение и разбор вопросов в своем темпе, без гонки за трендами.
Если это про вас, заходите: t.me/marythebond
Здесь ценят спокойствие и вдумчивость.

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

Ищете высококачественные каналы для инвесторов в Telegram? Мы подготовили список лучших и профессиональных ресурсов специально для вас:

Небаффетт — профессиональный управляющий активами, который с начала года превратил 350 млн рублей в 500 млн. В канале делится инвестидеями и лайфхаками по рынку, а бонусом - раз в месяц публикует свои позиции.

Александр Абрамян — он управляет 3 млрд и дает комментарии на РБК. Авторская аналитика и прибыльные идеи на канале Александра Абрамяна.

Золотухин Валерий — канал инвестора и общественного деятеля, основателя IMPACT Capital, лучшего инвестфонда 2023 года по версии «Русского венчура». На канале рассказывают как с помощью аналитики, технологии ИИ и Data Science выбрать лучший актив для инвестирования и много других интересных тем!

@twostocks — эти парни регулярно делают сделки и пишут о них в своем канале. Их активы выдержат любой шторм, цунами и прочие «прелести» армагеддона на российском фондовом рынке. Сейчас их портфель в соцсети «Пульс» показывает доходность +60%.

«Деньги с Эриком Розенфельдом» — канал эксперта по личным финансам. Эрик - постоянный гость на телевидении, радио и в федеральных медиа. Помогает тысячам людей больше зарабатывать, меньше тратить и инвестировать с умом.

Russian Magellan — автор, Агаев Мурад, его стратегия входит в топ 5 стратегий автоследования в Тинькофф (из более чем 1000 стратегий).
Редко но метко состав его публичного иис и его апдейты.
Без рекламы!

Организаторы подборки TGStar_Agency

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 14:19

⚡️«АПРИ» выходит на девелоперский рынок Санкт-Петербурга.

Специализированный застройщик «АПРИ-Нева», входящий в группу ПАО «АПРИ», приобрел земельный участок более 38 га под жилищное строительство в Ленинградской области, граничащий с районом Петергоф г. Санкт-Петербурга.

🏗Мастер-план развития земельного участка предполагает строительство малоэтажного жилого микрорайона 150 000 квадратных метров в скандинавском стиле. Концепция строительства комфортных малоэтажных городов с 15-минутной доступностью всей инфраструктуры является базовой для девелопера «АПРИ».

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 11:28

#быстроденьги #анонс
💰 МФК Быстроденьги (для квал.инвесторов)
• 22 августа
• ruBB-
• 150 млн р.
• 1 год до оферты
• Ориентир купона / доходности: 24,25 / 27,14% годовых

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 07:13

#портфелиprobonds #вдо #сделки #апри #фордевинд #эталон #джоймани #мигкредит #маныч #прлизинг #kviku #вэббанкир #лаймзайм #абз #экономлизинг #интерлизинг #самолет #новыетехнологии
Еще немного меньше денег, еще немного больше облигаций в публичном портфеле PRObonds ВДО (публичном - поскольку сделки публикуются до момента их совершения). И всё же увеличиваем совокупный вес облигаций с осторожностью.

Все операции - по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 Aug 2024 19:00

Собрали для вас ТОП каналов этой недели. Подпишитесь.

PIONEER ― девелопер премиальной недвижимости официально в Telegram. Узнайте все подробности о семейном премиальном жилом квартале PRIDE в 15 минутах от Цветного бульвара, и о многом другом. Собственная аналитика и экспертиза, новости города и lifestyle-тренды. Подписывайтесь на PIONEER и прокачайте себя в недвижимости.

Ricci | Жилая недвижимость ― премиальная недвижимость, старты продаж и уникальные лоты от крупнейшего российского консалтингового агентства RICCI.

РИА Недвижимость ― канал, который ведут журналисты редакции недвижимости РИА Новости. Главные события рынка от лучших информационщиков страны - оперативно, понятно, без хайпа и фейков.

РОССИЯ 24/7 ― один из первых новостных каналов в Telegram, который ведут журналисты редакций российских и зарубежных СМИ. Свежий взгляд на события российского и мирового масштаба.

Финансист ProДеньги ― канал в котором финансовый эксперт расскажет вам про новости в мировой экономике.

Грачи прилетели ― канал о деньгах и о том, как их заработать.

Finance List ― специальный канал о новостях из сферы финансов. За скорость и достоверность новостей можно не переживать, все источники проверяются нашей командой.

Небрехня читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний.

Рынки ещё сильно потрясёт до конца года! Как на этом заработать и почему это должно произойти?! Все ответы - У НАС!

#взаимныйпиар

PRObonds | Иволга Капитал

17 Aug 2024 11:00

#новостиэмитентов #вэббанкир

МФК ВЭББАНКИР публикует операционные данные по итогам 7 месяцев 2024 года. Выделяем главное:

💵 Рабочий портфель без учета просрочки преодолел в июле отметку в 3,6 млрд рублей +47.2% с начала года.

💵 Июль 2024 года стал рекордным по объему выдач за всю 12-летнюю историю компании. В общей сложности она предоставила займов на сумму около 2,7 млрд рублей — на 5,4% больше, чем в предыдущем месяце, и на 30,7% больше, чем год к году.

💵 Опережающая динамика объема выдач по сравнению с количеством займов объясняется изменением продуктовой стратегии компании. Летом прошлого года к своему традиционному продукту — PDL-займам «до зарплаты» — она добавила также среднесрочные займы (IL), которые выдаются на более продолжительное время на более крупные суммы. За год доля IL в общем объеме выдач увеличилась с нуля до 27%. Таким образом, именно этот вид займов стал главным драйвером роста компании.

💵 По итогам первого полугодия 2024 года клиентская база увеличилась на 243 846 человек, что сопоставимо с аналогичным периодом прошлого года (243 042 человека). Этот тренд продолжился и в июле, когда услугами финансовой онлайн-платформы воспользовались 42 526 новых клиентов.

Ежемесячные операционные результаты публикуются на странице для инвесторов: https://investor.webbankir.com/

❗️В настоящий момент проходит размещение 7 выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР с формулой купона КС + 5%. Подробнее — здесь.

PRObonds | Иволга Капитал

17 Aug 2024 08:01

2/3

🟢 ООО «СИБИРСКИЙ КОМБИНАТ ХЛЕБОПРОДУКТОВ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB(RU)

ООО «Сибирский комбинат хлебопродуктов» — это индустриальный комплекс, в состав которого входят мукомольный завод, комбикормовый завод, завод по производству круп, элеватор, логистический центр и контейнерный терминал, а также собственная техническая база обслуживания. При этом, как отмечает АКРА, основной объем выручки Сибирского КХП в 2023 году составила выручка от зернотрейдинга, и в будущем стратегия Компании предполагает дальнейший рост ее доли. С учетом этого для целей рейтингового анализа Агентство относит Компанию к отрасли «Оптовая торговля».

По итогам 2023 года FFO до чистых процентных платежей и налогов составил 145 млн руб. (110 млн руб. в 2022-м), а с учетом прогнозной модели Компании АКРА ожидает его рост до уровня выше 200 млн руб. к 2026 году.

В ходе оценки долговой нагрузки Агентство также учитывало наличие у Сибирского КХП забалансовых обязательств в виде поручительств по долгам дочерних компаний. Принимая во внимание запланированный объем инвестиционной программы Компании и ее потребности в финансировании оборотного капитала, АКРА ожидает сохранение долговой нагрузки примерно на текущих уровнях в течение прогнозного периода с 2024 по 2026 год.

Уровень краткосрочной ликвидности Компании с учетом значительных погашений, ожидаемых до конца 2024 года, оценивается как низкий, однако Агентство отмечает наличие у Сибирского КХП невыбранных кредитных лимитов на 200 млн руб.

🟢 ООО «ЧАСТНАЯ ПИВОВАРНЯ «АФАНАСИЙ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB(RU)

«Частная пивоварня «Афанасий» — флагманская компания холдинга «Афанасий» —специализируется на производстве пива и кваса. Доля бренда «Афанасий» в структуре продаж пива в федеральных сетях в 2022–2023 годах была на уровне 3–4%, а в Москве и области — около 5%. Готовая продукция реализуется как оптом (основные покупатели — наиболее крупные розничные сети), так и в розницу через принадлежащую холдингу «Афанасий» розничную сеть.

Долговой портфель Компании представлен акционерными займами под нулевую ставку, облигационным займом, а также банковским финансированием. АКРА оценивает средневзвешенное за период с 2021 по 2026 год отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей на уровне 2,2х, что соответствует предыдущему прогнозу Агентства. Качественная оценка долговой нагрузки очень высокая. С учетом значительной доли акционерных займов под нулевую ставку в кредитном портфеле Компании показатель обслуживания долга оценивается на очень высоком уровне.

Принимая во внимание комфортный график погашения долга в течение прогнозного периода (с 2024 по 2026 год), а также наличие невыбранных открытых кредитных линий, Агентство оценивает ликвидность Компании как высокую.

PRObonds | Иволга Капитал

17 Aug 2024 06:13

#ipo #займер #апри #портфелиprobonds
Как Иволга стремилась бы заработать на IPO (в нашем случае, на IPO Займера и АПРИ)?

Запустим мысленный эксперимент (для нас и практический). На тему как заработать на IPO. Или как на IPO не потерять.

🦚На ½ счета покупаем IPO-акцию, из расчета остальной ½ счета продаем фьючерс на Индекс МосБиржи. Поскольку при такой продаже фьючерса примерно 40-45% активов останутся в деньгах, свободные деньги кладем в РЕПО с ЦК (на денежный рынок, его номинальная ставка примерно равна ключевой).

То, что получаем – на графике.

Мы взяли 🦚2 акции, к которым Иволга Капитал имеет прямое отношение – Займер и АПРИ. Займер с 10 июня, когда Иволга начала его маркетмейкинг, АПРИ – с момента IPO 30 июля, которое Иволга и организовывала.

И после 10 июня, и после 30 июля Индекс МосБиржи падал. Просел и Займер, но меньше Индекса. Акции АПРИ остались в нуле (а этих акциях есть т.н. стабилизация, которая не позволяет им проседать ниже цены IPO). Однако для нашей экспериментальной стратегии важно только то, что 🦚обе акции выиграли у индекса.

В результате 🦚стратегия «Иволга – Займер» имеет +4,4% за 5 недель (в годовых, насколько они применимы к сроку в 2 с небольшим месяца, это 23%). Стратегия «Иволга – АПРИ» имеет +2,8% за 2,5 недели. Это без комиссий, но комиссии будут пренебрежимо малы. Если объединить обе стратегии в одну (сложить в него в равных долях), то с такая Сводная стратегия IPO с 30 июля будет иметь +3,5%.

Для выводов и корректировок подхода понаблюдаем хотя бы полмесяца – месяц. Но предполагаем (или надеемся), что обе акции окажутся лучше рынка. И хотим этим, как всегда, без лишних нервов воспользоваться.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

16 Aug 2024 13:30

#быстроденьги #анонс
⏰ Анонс на новую неделю

💰 МФК Быстроденьги
• ruBB-,
• 150 млн р.,
• 1 год до оферты,
• Ориентир купона / доходности: 24%-25% / 26,8%-28,1% годовых

💰 Дата размещения – 22 августа

__________
💰 Подробнее – в тизере размещения

💰 О бизнесе, вызовах и результатах 1 полугодия 2024 – в свежем видео-интервью с финансовым директором группы Eqvanta (материнская структура Быстроденег) Яковом Ромашкиным

__________
❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🌐по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

__________
Раскрытие информации и эмиссионные документы МФК Быстроденьги: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37993&attempt=1
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

16 Aug 2024 08:46

#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #вэббанкир

💵 МФК ВЭББАНКИР 07 (для квал. инвесторов, ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%) размещен на 43%
Интервью с эмитентом 👇
📱 YOUTUBE | 📱 ВК | 📺 RUTUBE

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 33%
Интервью с эмитентом 👇
📱 YOUTUBE

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 80%
Интервью с эмитентом 👇
📱 YOUTUBE | 📱 ВК

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 85%
Интервью с эмитентом 👇
📱 YOUTUBE

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 13%
Интервью с эмитентом 👇
📱 YOUTUBE

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%
Интервью с эмитентом 👇
📱 YOUTUBE | 📱 ВК | 📺 RUTUBE

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

15 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

Где брать доходные идеи на фондовом рынке со средним потенциалом роста более 100%?

Можно заглянуть на канал управляющего директора GIF Попова Сергея - постоянного эксперта группы Финам, РБК и более известного на рынке под ником Malishok.

Почему стоит подписаться:

1. Доходность блога, который он ведет бесплатно и открыт уже 10 лет сейчас более 4000%.
2. За последние 4 года закрыл 75 идей со средним профитом больше 100%.
3. Пишет обзоры для премиум отделов брокеров, входящих в ТОП 5 нашей страны.
4. Подал самую крупную жалобу в ЦБ на Распадскую, которая была удовлетворена.

❗️И самое главное - все обзоры и идеи пишутся абсолютно бесплатно!
Успейте подписаться, скоро выйдет очередной обзор всех инвест идей и портфеля!

Подписаться на канал:
👉 /channel/malishok_fonda

PRObonds | Иволга Капитал

15 Aug 2024 14:40

▶️ В 16:00 встречаемся в прямом эфире


Ссылки для подключения
YOUTUBE | ВК | RUTUBE

PRObonds | Иволга Капитал

21 Aug 2024 09:07

Сегодня ПАО МФК «Займер» опубликовало финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 года

Они показали увеличение чистой прибыли в 2,6 раза до 1 202 млн рублей по сравнению с I кварталом 2024 года вследствии улучшения кредитного качества клиентской базы и снижения размера резервов.

Совет директоров Займера рекомендовал выплатить дивиденды в размере 100% от чистой прибыли за II квартал 2024 года.

Если эта рекомендация будет одобрена Собранием акционеров, на каждую акцию будет выплачено 12,02 рубля, дата составления реестра для выплаты дивидендов – 6 октября 2024 года.

Во втором квартале этого года Займер увеличил объем выдач новым клиентам на 31% по сравнению со II кварталом 2024 года до 1,2 млрд рублей. При этом объем выдачи более длинных IL-займов увеличился на 91%.

Расходы по резервам под кредитные убытки сократились с 1,9 до 1,1 млрд руб. по итогам II квартала 2024 года по сравнению с I кварталом 2024 года, что отражает снижение одобрения выдач клиентам с высоким показателем предельной долговой нагрузки, в целях адаптации к макропруденциальному регулированию ЦБ.

С полным текстом пресс-релиза по финансовым результатам II квартала 2024 года можно ознакомиться по ссылке.

PRObonds | Иволга Капитал

21 Aug 2024 06:07

#доходности #рейтинги #исследования
Справедливые и реальные доходности ВДО. Цифры и польза

Наглядная и несложная для восприятия статистика про справедливые доходности облигаций.

Мы оцениваем «справедливую» доходность так (объяснение чуть сложнее):
• Берем среднюю вероятность дефолта в течение одного года для того или иного кредитного рейтинга (выводим ее из оценок 3-х рейтинговых агентств). Исходим из того, что облигацию в случае дефолта можно продать за 25% от номинала, иными словами, с потерей 75% вложенных в нее денег (тоже в среднем). «Справедливая» доходность для облигации такого-то кредитного рейтинга должна быть равна доходности денежного рынка (сейчас ~19% годовых) с поправкой на дефолтные потери.

Т. е., абстрактно, если в вашем портфеле все облигации со справедливыми доходностями, то с учетом дефолтов по некоторым из них вы должны заработать доходность денежного рынка.

При такой абстракции проще положить деньги на сам денежный рынок или на депозит.

Однако если облигации в вашем портфеле дают доходность к погашению выше справедливого значения, игра стоит свеч.

Например, портфель PRObonds ВДО имеет средний кредитный рейтинг А. «Справедливая» доходность рейтинга А сейчас – 20,8%. А доходность к погашению для нашего портфеля – 22,8% годовых. Премия к «справедливому» уровню – 2% годовых.

Всего 2%. А наш портфель переигрывает рынок ВДО на 3-5% в год (хотя, судя по рейтингу, наш портфель не вполне ВДО). Причина в том, что облигации падают и растут. Если ваши облигации дают доходность ниже «справедливой», они обычно будут падать быстрее и больше рынка, расти – медленнее и меньше. Если они дают премию к «справедливой» доходности, всё наоборот, будут быстрее рынка расти, медленнее – падать.

Применение нехитрых схем весьма помогает в управлении активами. По меньшей мере, нам. Не-хитростями и делимся 😉


Как всегда, не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

20 Aug 2024 06:06

#прогнозытренды #акции #облигации #рубль
Продолжится ли падение рынка акций?

Мы раз за разом повторяем идею, что 🦚российский рынок идет к панике.

Пришел ли он к ней вчера? Если нет, то чем это грозит?

Примечательно, кстати, что 🦚падение рублевого Индекса МосБиржи происходит вместе с падением рубля к доллару, евро и т.д.

Будь причиной всему воспринимаемая как высокая ключевая ставка, имели бы падение рынка акций при твердом рубле. Причины иные.

Раньше с их угадыванием было проще. Российский фондовый рынок, как и любой другой рынок, был не только про поторговать, но и про поговорить.

Сейчас же участники забирают деньги с бочки молча.

Отдельные и важные элементы – рост ВВП и потребительских расходов при сдержанной инфляции, минимально возможная безработица, успехи в сопротивлении санкциям, политическая стабильность – в полном порядке и даже лучше. Но "в этом мотиве есть какая-то фальшь".

Ответим на поставленный вопрос. Очень 🦚непохоже, что вчерашним падением рынок акций и ограничит своё уже 20%-ное погружение. А вот увидеть в не отдаленные дни -3-5% за сессию, причем пару сессий подряд – это ближе к выбранной магистральной линии.

Мы тут больше про облигации. И 🦚облигации в стороне от общего скольжения вниз остаться не должны. От ВДО до ОФЗ (в особенности).


PS. Мы обещали сказать, будем ли и когда покупать валюту. Говорим: 🦚мы в процессе увеличения валютной позиции до или выше 50% от собственных активов.


Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 15:01

#ду #вдо

📹 Почему падение рынка не оказало заметного влияния на наш портфель ДУ ВДО? Делимся промежуточными итогами месяца

В этом выпуске:
— Результаты портфеля ВДО в сравнении с депозитами
— Потенциальная доходность портфеля: чего ждем?
— Как ставки РЕПО отреагировали на повышения КС?
— Почему бумаги часто покидают портфель накануне погашения?
— Актуальные критерии отбора бумаг в портфель
— Взгляд на перспективы включения ОФЗ в портфель ВДО

YOUTUBE | ВК | RUTUBE

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 11:31

#быстроденьги #анонс
💰 Быстроденьги уточняют предварительные параметры предстоящего размещения облигаций
• ruBB-,
• 150 млн р.,
• 1 год до оферты,
• Ориентир купона / доходности: 24,25 / 27,14% годовых

💰 Дата размещения – 22 августа

__________
💰 Подробнее – в тизере размещения

💰 О бизнесе, вызовах и результатах 1 полугодия 2024 – в свежем видео-интервью с финансовым директором группы Eqvanta (материнская структура Быстроденег) Яковом Ромашкиным

__________
❗️ Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
🌐по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

__________
Раскрытие информации и эмиссионные документы МФК Быстроденьги: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37993&attempt=1
Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 08:22

#платежи #портфелиprobonds

PRObonds | Иволга Капитал

19 Aug 2024 06:11

#вдо #доходности #рейтинги
Наиболее и наименее доходные облигации. Сегодня – и в сравнении со «справедливыми» уровнями доходностей

Обновляем таблицы наиболее и наименее доходных облигаций в сравнении с доходностями их кредитных рейтингов. 🦚В отборе участвуют наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до A+ (мы торгуем этим классом бумаг).

На сей раз не только освежили цифры, но и дополнили их новым столбцом.

🦚Добавили свою интерпретацию сравнения доходности облигаций с ее справедливым значением.

Премия или дисконт к вероятному дефолту рассчитывается исходя из средней вероятности дефолта для данного кредитного рейтинга (рассчитываем ее на статистике рейтинговых агентств). И из предположения, что дефолтную облигацию можно продать в среднем за 25% от номинала.

Для лучшего понимания приведенного подхода подготовим отдельный и с иллюстрациями материал на тему сегодня-завтра.

Что видно уже сейчас, это, 🦚например, АБЗ. Который при рейтинге BBB и доходности своих облигаций на уровне 22-23%, проигрывает в доходности своему кредитному рейтингу. Поскольку в BBB есть Сегежа, и она сделала среднюю доходность рейтинга BBB мало информативной. Однако в сравнении с покрытием дефолтного риска АБЗ достоин рассмотрения (почему и попал в наш портфель ВДО).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

18 Aug 2024 08:00

#дайджест #вдо #отчётности

📈 Продолжаем дайджест отчётностей по итогам 1 полугодия 2024 года

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 полугодия 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию

Предыдущий дайджест тут, тут и тут

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.

PRObonds | Иволга Капитал

17 Aug 2024 08:01

3/3

🟢 ООО «Реиннольц»
НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне «BB-|ru|», изменив прогноз на «Стабильный»

Компания зарегистрирована в 2012 году в Екатеринбурге, специализируется на разработке и производстве теплообменного оборудования, решений для управления водными ресурсами в промышленности, инжиниринговых услугах. Продукция Компании применяется в нефтегазовой отрасли, энергетике, металлургии, химической промышленности. Производственные мощности Компании расположены в городе Екатеринбурге. Основные рынки сбыта в 2023 году — Уральский и Дальневосточный федеральные округа.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
• Уровень долговой нагрузки. Показатель Чистый долг/EBITDA на 31.12.2023 года составил 4,0 (на 31.12.2022г. – 3,8);
• Срок оборачиваемости дебиторской задолженности. В 2023 году — 122 дней (2022 год: 123 дня);
• Низкая зависимость от поставщиков. Доля крупнейшего поставщика не превышает 20% в закупках Компании.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
• оценка рентабельности свободного денежного потока. Показатель за 2023 год составил (-10%), за 2022 год (-2%). Компания испытывает недостаток свободных денежных средств;
• низкая оценка обеспеченности обслуживания долга. В 2023 году показатель составил 0,4 (2022 год: 0,3). Связана с ростом платежей по финансовым обязательствам на фоне отрицательного денежного потока от текущих операций вследствие временного лага в оплате продукции;
• увеличение финансового левериджа. Отношение долга к капиталу на 31.12.2023 г. составило 3,3 (на 31.12.2022 год: 2,7).

🔴 ООО «НИКА»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «D|ru|» по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации. Статус «под наблюдением» снят

Понижение кредитного рейтинга ООО «НИКА» обусловлено зафиксированным состоянием дефолта по облигационному выпуску (ISIN: RU000A1050X7) по выплате купонного дохода и погашения части номинальной стоимости. Технический дефолт зафиксирован 30.07.2024 г. Дата окончания периода технического дефолта – 13.08.2024 г.

PRObonds | Иволга Капитал

17 Aug 2024 08:01

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/3

🟢 АО «ГК «Пионер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruА- и изменил прогноз на стабильный

АО «ГК «Пионер» - является девелопером, который осуществляет строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости в г. Москве. В 2020-2021 годах компания вышла на новый этап развития, приступив к реализации проектов в сегментах коммерческой недвижимости и жилой недвижимости премиум-класса, каждый из которых реализуется под собственным уникальным брендом.

Агентство отмечает пониженную зависимость продаж ГК «Пионер» от льготной ипотеки и ипотечных продуктов в целом по сравнению с среднеотраслевыми показателями – средняя доля ипотеки в структуре продаж за 1 полугодие 2024 года составила 46% против 70% в 2023 году. Это обусловлено высокой стоимостью реализуемых сегментов недвижимости, по которым сумма льготной ипотеки существенно ниже стоимости продаваемых площадей.

По расчётам агентства отношение долга, скорректированного на объем средств на эскроу-счетах по проектным кредитам и денежных средств, на 31.12.2023 к EBITDA за отчётный период составило около 3,4х.

За 6 месяцев 2024 года объем продаж в стоимостном выражении оказался в 1,6 раз выше результатов 6 месяцев 2023 года и в 3,9 раз выше результатов 6 месяцев 2022 года. Признание выручки по мере увеличения степени готовности проектов позволит снизить средний скорректированной долг к EBITDA до уровней ниже 3,0х

Агентство не ожидает сложностей в получении финансирования в необходимом объеме и показатели ликвидности будут находиться на приемлемом уровне.

🟢 ООО «ЦЕНТР-РЕЗЕРВ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне B(RU), прогноз «Позитивный»

Центр-резерв является крупным производителем свинины в Самарской области. Мощности Компании могут производить более 7 тыс. тонн свинины в год. Выращивание поголовья свиней осуществляется на арендованных производственных площадях. Фактическую деятельность Компания начала весной 2018 года.

Центр-резерв привлек целевое заемное финансирование (в рамках размещения облигационного займа) для завершения модернизации мясоперерабатывающего предприятия и его ввода в эксплуатацию. В части искового заявления Министерства сельского хозяйства и продовольствия Самарской области о возврате предоставленной субсидии Компанией поданы апелляционная жалоба, а также встречное заявление о признании действий Минсельхоза Самарской области незаконными (в части отказа в продлении срока ввода комплекса в эксплуатацию). Ввод комплекса в эксплуатацию и заключение мирового соглашения могут позитивно сказаться на оценках Компании и являются ключевыми предпосылками прогноза «Позитивный».

Оценка уровня корпоративного управления обусловлена наличием (по мнению Агентства) тесной связи между Компанией и ООО «Интер-импекс», которое выкупило в 2017 году активы обанкроченного свинокомплекса «Доминант» и ввело его в эксплуатацию. В истории деятельности комплекса и бенефициаров ООО «Интер-импекс» имеют место факты, свидетельствующие о негативной деловой репутации, в том числе банкротство Группы компаний «Аликор» (в 2006 году начавшей строительство данного свинокомплекса). Эти факты, согласно методологии АКРА, ограничивают оценку фактора «Корпоративное управление» очень низким уровнем.

Выручка Центр-резерва в 2023 году составила 951 млн руб. против 907 млн руб. в 2022-м. Показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2023 году увеличился до 259 млн руб.

Отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей в 2023 году составило 2,3х, а взвешенное значение за период 2021–2026 годов — 2,5х.

Показатели Компании в прогнозном периоде будут в существенной мере зависеть от запуска перерабатывающего производства и завершения процедуры взыскания полученных субсидий от Минсельхоза Самарской области. Рентабельность по FCF в 2023 году составила -7% в связи с инвестиционными расходами (приобретение участка земли) и увеличением оборотного капитала.

PRObonds | Иволга Капитал

16 Aug 2024 19:00

#взаимныйпиар

В телеграмм мало хороших каналов про инвестиции в фондовый рынок и недвижимость. Рекомендуем подписаться на один из таких каналов.

Инвестиции с Александром Абрамяном — кладезь полезных статей об инвестициях.

Он:
– Управляет активами состоятельных клиентов на сумму более 3,1 млрд рублей.
– Выступает на РБК.
– Его экспертные комментарии публикуются в Ведомостях, Коммерсанте и других авторитетных СМИ.
– Его читают в общей сложности более 60.000 человек.

Александр объясняет сложные вещи простым и понятным языком, а также регулярно в своём блоге подсвечивает интересные идеи на рынке.

Поэтому блог Александра действительно будет полезен как начинающим, так и опытным инвесторам - подписывайтесь 😉
/channel/thefinexpert

PRObonds | Иволга Капитал

16 Aug 2024 13:29

#быстроденьги #анонс

PRObonds | Иволга Капитал

16 Aug 2024 06:12

#ду
ДУ в Иволге. За почти 5 лет мы опережаем банковский депозит примерно в 1,5 раза

Вчера мы приводили некоторые значения основной для Иволги 🦚стратегии доверительного управления – ДУ ВДО. В паре слов, это в среднем 13,4% за последние 12 месяцев, после вычета комиссий.

Сегодня представим более широкие значения, для всей совокупности нашего управления активами.

Всего в доверительном управлении (ДУ) Иволги Капитал на конец июля находилось 1,28 млрд р. Эти ниже пиковых 1,4 млрд, которые мы имели в середине весны. Депозиты оттягивают на себя часть ликвидности и наших клиентов. Тем более, вывод активов из нашего управления – процесс несложный.

Поэтому сравним результаты нашей работы с результатами банковского депозита. На диаграммах – обобщенная и схематичная картина. Для сравнения берем среднюю максимальную ставку банковского депозита за тот или иной период (статистику публикует Банк России). Доходность ДУ в Иволге в нашем случае – средняя доходность «на руки» (после вычета комиссий и основной части НДФЛ) за определенный период по всем счетам доверительного управления, вне зависимости от стратегии управления. Главное, чтобы счет управлялся в течение всего этого периода.

Цифры – на доске. За 5 лет управления активами мы не научились выбивать экстремальные доходности. 🦚Наша задача – поиск баланса между доходом и комфортом его получения (чтобы счет не «трясло», чтобы можно было при желании и без потерь вывести с него деньги). Пока что как 🦚основной результат – опережение депозитной доходности примерно в 1,5 раза: +69% за 5 лет в ДУ против +44% за 5 лет на депозите (повторимся, это усредненные данные).

🦚Доверительное управление в ИК Иволга Капитал доступно для сумм от 2 млн р., комиссия управляющего 0,5-1% в год от активов в зависимости от стратегии (все результаты мы публикуем уже за вычетом комиссии).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

15 Aug 2024 16:49

#портфелиprobonds #вдо #сделки
Облигации нового выпуска МФК ВЭББАНКИР (ruBB, купон = КС + 5%, только для квал.инвесторов) добавляются в портфель PRObonds ВДО на 1% от активов. Покупка сегодня на первичных торгах.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

15 Aug 2024 08:00

#голубойэкран #быстроденьги

💰 МФК Быстроденьги: результаты первого полугодия 2024

15 августа в 16:00 финансовый директор Группы Яков Ромашкин в прямом эфире PRObonds презентует отчетность за первое полугодие, а также операционные результаты Группы

— Как ключевая ставка влияет на бизнес МФО?
— Продолжается ли «закручивание гаек» со стороны Центробанка?
— Какие тенденции превалируют на рынке микрофинансирования?

Ждем ваши вопросы в комментариях к посту, ответим на них в прямом эфире https://www.youtube.com/live/jycXD6rGJkY