PRObonds | Иволга Капитал

11 Sep 2024 16:17

#лизингтрейд #голубойэкран

⏺Что происходит с лизинговыми компаниями? Интервью с Лизинг-Трейд

Рост дефолтности, падение цен на имущество, снижение портфелей - это лишь неполный список страхов инвесторов в лизингвые компании. Вместе с генеральным директором компании "Лизинг-Трейд" (кредитный рейтинг ВВВ-) Алексеем Долгих обсудим состояние и перспективы отрасли. А также раскроем актуальные цифры по самой компании.

Подключайтесь 12 сентября в 16:00 (мск) YOUTUBE | ВК | RUTUBE

И как всегда, ждем ваши вопросы и комментарии, и обязательно ответим на них в прямом эфире!

PRObonds | Иволга Капитал

11 Sep 2024 13:45

#портфелиprobonds #ду

⏺Продолжаем делиться результатами ДУ в формате видео YOUTUBE | ВК | RUTUBE

В этом выпуске рассказываем, как портфель PRObonds пережил месяц, который оказался одним из самых сложных месяцев для российского фондового рынка за последние 25 лет со значительным падением индекса Мосбиржи.

Также традиционно обсудили нашу тактику и перспективы роста. И немного про эмитентов, про которых чаще всего интересуются в нашем чате.

PRObonds | Иволга Капитал

11 Sep 2024 06:05

#портфелиprobonds #вдо #ду
Портфель ВДО (13,2-14,7% за 12 мес.). Возвращаем преимущество над депозитами

• Сегодня кратко о результатах. Так ли тягостна судьба портфеля ВДО в нынешних условиях?

Растущие рублевые ставки – бередящая рана рынка облигаций. Наиболее популярный индекс высокодоходных облигаций, Cbonds High Yield, в условиях все более жесткой ДКП успехами не радует: +8% за последние 12 месяцев. Хотя и не минус. В отличие от Индекса ОФЗ (RGBITR), у того за год -4,4%. И, кстати, падение ОФЗ – самостоятельное травмирующее обстоятельство для широкого рынка облигаций, в т. ч. для ВДО.

Однако • публичный портфель PRObonds (модель, где все сделки публикуются заранее в открытом доступе), имеет 13,2%. Более чем в 1,5 раза обгоняя базовый индекс.

А реализация портфеля ВДО в доверительном управлении Иволги (стратегия ДУ ВДО) за эти 12 месяцев превысила по результату среднюю ставку банковского депозита (среднюю за те же 12 месяцев, депозитные ставки мы берем из статистики ЦБ). • У депозитов получилось 14,5%. У ДУ ВДО – 14,7%.

Хотя на отрезке с января по сентябрь 2024 ВДО в нашем исполнении средней ставке депозита еще проигрывают. Но, думаем, и это ненадолго. С нынешней • доходностью портфеля к погашению, около 26% годовых, реванш - задача тактическая.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

10 Sep 2024 11:01

#апри #оферта

🧱АПРИ объявляет ставку купона на 4 купонных периода (1 год) по выпуску облигаций АПРИ 2Р3 (ISIN: RU000A106WZ2) после оферты на уровне 24% годовых

Таким образом, после оферты выпуск получит дюрацию 0,92 года при эффективной доходности (YTM) 26,25% годовых

У компании действует кредитный рейтинг на уровне BBB-.ru от НКР и BB|ru| с позитивным прогнозом от НРА. Рейтинг выпуска АПРИ 2Р3 BBB-.ru.

Регламент оферты - в комментарии к этой публикации
Раскрытие информации

PRObonds | Иволга Капитал

10 Sep 2024 08:46

#первичка #вдо #фордевинд #вэббанкир #быстроденьги #бизнесальянс #аспэкдомстрой

🔨 АСПЭК-Домстрой 02 (BB.ru, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,25%, дюрация 1,12 года) размещен на 11%.
Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001Р-06 (BB+(RU) с позитивным прогнозом, 500 млн руб., купон на первые 13 мес. КС+5,5%) размещен на 20%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💰 МФК Быстроденьги 002Р-07 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 24,25% / YTM 27,14%, дюрация 0,9 года) размещен на 63%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💵 МФК ВЭББАНКИР 07 (для квал. инвесторов, ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%) размещен на 59%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 83%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

10 Sep 2024 06:12

#портфелиprobonds #акции #репо
Акции их портфель (5% за 12 мес). Паника состоялась. Рынок направляется вправо

Не так плохо мы угадывали с рынком акций весь последний год.

Когда ключевая ставка пошла вверх в августе 2023, наш портфель PRObonds Акции / Деньги преимущественно переместился в деньги. И сокращал позицию в акциях вплоть до конца июня 2024. А с конца нынешнего лета вес акций вновь наращивается. Все сделки – в нашем телеграм-канале по соответствующему тегу #сделки.

Результатом стала совершенно разная динамика Индекса МосБиржи и портфеля в их падении. • Индекс с мая по сентябрь снижался на -28%, портфель – на -6,5%. Разница более чем вчетверо.

При этом • за последние 12 месяцев портфель в плюсе на 5%. Индекс – в минусе, на -14%.

• Неплохое время, чтобы полностью заменить деньги акциями? Возможно, но мы не рискнем.

В пользу отечественных акций нам ум приходят 2 фактора. Первый про цикличность. • Падение принципиально заканчивается тогда, когда на рынке прошли панические продажи. И, наше мнение, они прошли. Это значит, что новые снижения хоть и возможны в будущем, будут больше пугать, чем создавать угрозу развития нисходящего тренда. Такое вытряхивание из бумаг наименее психологически стабильных акционеров. • Второй фактор – слабый рубль. Да, ключевая ставка на 18% с угрозой подъема до 20% - аргумент для стабильности нацвалюты. Но недостаточный при растущих бюджетных тратах. Траты сложно снизить и несложно обесценить.

• Продолжения фондового падения, таким образом, не ждем.

Однако не делаем ставок и на быстрый разворот акций вверх. Наверно, отскок котировок последних дней еще может развиться. Но лишь как отскок. • А впереди, на наш взгляд, долгий и дерганый путь вправо. Который к началу зимы может оставить рынок на уровнях начала осени.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

09 Sep 2024 08:35

#платежи #портфелиprobonds

PRObonds | Иволга Капитал

09 Sep 2024 06:10

#вдо #доходности #рейтинги #ключеваяставка
Готовы ли ВДО к возможному повышению ключевой ставки в пятницу 13-го?

Мнения экспертов о новом решении ЦБ по ключевой ставке разделились. Большинство, но не абсолютное, за ее сохранение, меньшая, но значительная часть – за повышение, либо на 1, либо на 2 пп. (до 19 или 20%).

🦚Взглянем на доходности сегмента ВДО (в разрезе ВДО-рейтингов, от B- до BBB) через их реакцию на изменение ключевой ставки.

Верхний график – обновление доходностей всего спектра рейтингов ВДО (он дополнен рейтингами от BBB+ до A+). Нижний – соотношение средней доходности всех ВДО и ключевой ставки.

На первом графике видим, что 🦚доходности ВДО (и, шире, всего рынка облигаций) 2-3 последние недели росли, ускоряясь. Однако к концу истекшей недели чуть откатились вниз. Отдельный выброс – доходность рейтинговой ступени BBB, превышающая рациональные величины из-за Сегежи.

На втором графике, во-первых, отмечена 🦚средняя доходность для всех ВДО, она сейчас 28,4% (если уберем Сегежу, получим ~27%). Во-вторых, 🦚доходность ВДО сегодня превышает ключевую ставку в 1,58 раза. И совсем недавно достигала 1,61.

🦚Перед повышением КС с 16% до 18% соотношение было тем же. И после повышения ставки доходности ВДО не росли. Их рост (и, значит, падение облигационных котировок) начался позже. То ли от курских событий, то ли в совокупности с общим обвалом фондового рынка.

Так или иначе, 🦚к возможному повышению ключевой ставки доходности ВДО подходят с завидным запасом. Если разыграть сценарии по аналогии с предыдущим повышением ставки, то 🦚ее новый подъем, до 20%, вероятно, сегмент ВДО не заметит. А сохранение КС на нынешних 18%, если только Банк России не заверит публику, что новое повышение будет обязательно и скоро, может встретить снижением доходностей / отскоком котировок.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

07 Sep 2024 08:02

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/2

🟢ООО «ТАТНЕФТЕХИМ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)

«Татнефтехим» — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой реализации горюче-смазочных материалов (ГСМ). Компания обладает собственной инфраструктурой, что расширяет ее возможности по торговле и перевалке нефти и нефтепродуктов, тогда как наличие собственных производственных активов обеспечивает «Татнефтехиму» большую гибкость в ценообразовании.

В первой половине 2024 года Компания продолжила наращивать объемы продаж, в связи с чем Агентство ожидает рост объема продаж в натуральном выражении в 2024 году на 12% относительно уровня предыдущего года. Вместе с тем опережающий рост транспортных расходов привел к существенному сокращению рентабельности Компании по FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2023 году.

На данный момент кредитный портфель Компании состоит из банковских кредитных линий и облигационных выпусков. АКРА отмечает, что по итогам 2023 года отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей составило 0,75х, а краткосрочного долга к выручке — 0,13х (согласно отчетности по МСФО).

На конец июля 2024 года «Татнефтехим» имел около 200 млн руб. свободных и доступных к выборке кредитных лимитов, что в совокупности с ожидаемым FCF и денежными средствами на балансе, а также с учетом графика погашения долга (включая оферту по облигационному выпуску в сентябре 2024 года) позволяет Агентству оценить ликвидность Компании как адекватную.

🟢ООО «НЕКС-Т»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU), прогноз «Позитивный»

Некс-Т — российский производитель дисплеев, интерактивного оборудования, средств вычислительной техники, аппаратно-программных комплексов и программного обеспечения. Компания занимается разработкой уникальных IT-проектов, инновационных образовательных решений, в том числе для инклюзивного образования. Производство располагается на территории ОЭЗ «Технополис Москва», резиденты которой имеют сниженный налог на прибыль, а также пользуются режимом свободной таможенной зоны, обеспечивающим возможность ввоза комплектующих без уплаты пошлин и НДС. В настоящее время производственные мощности Компании позволяют ей ежемесячно выпускать более 5 000 единиц продукции.

Некс-Т формирует положительный операционный денежный поток, располагает остатками денежных средств на счетах, а также значительным неиспользованным лимитом в рамках открытых кредитных линий, существенно превышающим объем обязательств по облигационному займу, который будет погашен в конце текущего года.

В 2023 году выручка Некс-Т достигла 2 453 млн руб. против 1 909 млн руб. годом ранее (рост на 28,5%), при этом показатель FFO до фиксированных платежей и налогов незначительно снизился по сравнению с предыдущим годом — с 752 млн руб. до 716 млн руб.

Отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей по итогам 2023 года составило 0,7х, а взвешенное значение за период с 2021 по 2026 год оценивается АКРА на уровне 0,5х. Агентство не ожидает увеличения долговой нагрузки Компании на фоне прохождения инвестиционной фазы реализуемого ею проекта по повышению уровня локализации производства и расширению производственных мощностей (LCD-матрицы).

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 14:55

📈Webbankir вошел в число лидеров по чистой прибыли

Финансовая онлайн-платформа Webbankir вошла в топ-5 рэнкинга МФО по объему чистой прибыли, подготовленного рейтинговым агентством «Эксперт РА». Чистая прибыль компании за 1-е полугодие 2024 года достигла 574 млн рублей, что почти вдвое превышает показатель аналогичного периода прошлого года – 301 млн рублей.

Таким образом, Webbankir продемонстрировал самые высокие темпы роста чистой прибыли среди лидеров рэнкинга. У трех участников первой пятерки динамика, напротив, оказалась отрицательной.

Финансовый директор Webbankir Илья Соловий связывает впечатляющий рост с эффектом масштаба (за год рабочий портфель компании без учета просроченной задолженности увеличился более чем на 60%) при повышении качества операционных процессов.

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 10:01

🏗 Девелоперы-эмитенты акций публикуют результаты первого полугодия 2024 года

— Почти все компании показывают положительную динамику выручки: лидер роста АПРИ +91%.

— По чистой прибыли динамика разнонаправленная: Эталон сохраняет убыток, Самолёт показал снижение чистой прибыли, причитающейся акционерам, на 72%. Рост чистой прибыли у ЛСР (+155%), АПРИ (+41%), ПИК (+47%).

— Собственный капитал акционеров с начала года больше всего вырос у Самолёта (+59%), в основном за счёт продажи собственных акций. Также рост собственного капитала показали АПРИ(+17%) и АИК (+11%). ЛСР (-6%) и Эталон (-2%) отчитались о снижении собственного капитала, ЛСР из-за дивидендов, Эталон из-за убытка.

Основные мультипликаторы перечислены в таблице

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 08:44

#аспэкдомстрой #скрипт Не является инвестиционной рекомендацией

🔨 Скрипт размещения АСПЭК-Домстрой (ВВ.ru) ❗️Старт сегодня в 10:00

🔨 АСПЭК-Домстрой
300 млн руб.
Срок до оферты 1,25 года
Купон / Доходность: 24% / 26,25% годовых

❗️Для "неквалов"

_______
— Полное / краткое наименование: АСПЭК-Домстрой 02/ АСПЭКДом02
— ISIN: RU000A109F05
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

_______
❗️Время приема заявок 6 сентября:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

_______
Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
📱 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
📱 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

_______
Подробности об эмитенте и выпуске облигаций в презентации ООО "АСПЭК-Домстрой": /channel/probonds/12604

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 06:09

#акции #депозиты #вдо #статистика #исследования
Почему акции выгоднее депозитов? А, значит, портфель ВДО оказался выгоднее того и другого

Дно ли сейчас на российском рынке акций или нет? Точно никто не скажет. Хотя затяжное падение должно делать акции привлекательнее. Поэтому предлагаем переключиться с вопроса обстоятельств на вопрос категорий. Не когда покупать акции, а 🦚целесообразно ли, вообще, покупать акции?

Для этого возьмем схематичную статистику, но от уважаемого издания.

🦚«РБК Инвестиции» сравнили результаты акций, доллара и депозитов за последние 10 лет (по итогам августа 2024). Сравнение упрощенное, без учета налогов и комиссий. И всё же показательное.

🦚Депозиты за 10 лет проиграли и акциям, и доллару. Т. е. даже простая покупка валюты дала бы больше любого рублевого вклада.

Вряд ли сегодня рубль на долгосрочных минимумах. И дальнейший проигрыш депозитов перед твердой валютой – вероятный исход следующих лет. Хотя депозитный процент теперь даже выше, чем по факту рублевого обвала конца 2014 – начала 2015).

Примечательно, что 🦚более длинные депозиты за 10 лет принесли меньшую доходность, чем более короткие. Вроде бы должно быть наоборот. Но в коротких чаще реинвестируется доход, и они быстрее реагируют на изменение ключевой ставки. А она за 10 лет выросла.

🦚Что до акций, они оторвались и от депозитов, и даже от валюты. Безусловно, доходность рынка акций – следствие макроэкономической состоятельности. В ней есть сомнения. Но 🦚на покрытие инфляции / обесценения рубля их доходности, думаем, всё же хватит. Депозиты с задачей не справились заранее.

И уведем немного в сторону. Если 🦚наш портфель ВДО за 6 с небольшим лет его ведения опережает рынок акций, еще и обладая куда меньшей волатильностью, он просто выгоднее депозитов и акций и всё. Пускай по факту и пускай считается, что о будущем не судят по прошлому.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

05 Sep 2024 13:02

#мфо

Облигации МФК & изменения в регулировании. Что дальше?

МФК в последние несколько лет всё чаще обращаются к рынку облигаций для получения дополнительного фондирования. Несмотря на спад активности компаний на фоне высокой ключевой ставки, в целом можно все равно говорить о том, что присутствие сектора на рынке ценных бумаг всё заметнее. При этом в соцмедиа то и дело возникает дискуссия о том, кто же те инвесторы, которые участвуют в сделках с облигациями МФО, и на что им нужно обращать внимание при выборе того или иного эмитента? Чтобы иметь более конкретные ответы на эти вопросы, мы решили провести соответствующий опрос и просим вас ответить на ряд вопросов.

👉 https://forms.gle/AYMaWgTVPn66cTFX6

Участвовать могут как квалифицированные инвесторы, так и инвесторы, не имеющие такого статуса. Опрос займет не более 10 минут!

PRObonds | Иволга Капитал

05 Sep 2024 10:02

#аспэкдомстрой #презентация

🔨АСПЭК-Домстрой 🔨 BB.ru 🔨 300 млн руб. 🔨 Срок до оферты 1,25 года 🔨 Купон / Доходность: 24% 26,25% годовых

🔨 6 сентября

🔨 Для "неквалов"

PRObonds | Иволга Капитал

11 Sep 2024 14:28

#kviku #рейтинги

🐼 Эксперт РА повысил кредитный рейтинг ООО МФК «ЭйрЛоанс» до уровня ruBB и установил стабильный прогноз

Повышение рейтинга обусловлено снижением репутационных и лицензионных рисков, связанных с нарушением МПЛ в 2023 году, а также связано с улучшением профиля фондирования.

Главное:

План по чистой прибыли на 2023 год и 1кв2024 не выполнен, однако в условиях отсутствия распределения дивидендов и прибыльной деятельности (чистая прибыль за 2023 год составила около 1 млрд руб.) компании удалось сохранить значение норматива достаточности капитала НМФК1 на высоком уровне (24% на 01.04.2024).

Отсутствие потенциальных выплат на горизонте 12 месяцев при значительной величине ликвидных активов и адекватной оборачиваемости портфеля микрозаймов обуславливают высокие значения показателей прогнозной и текущей ликвидности (более 300% на 01.04.2024). Компания в 1кв2024 осуществила запланированную крупную выплату – погасила задолженность в размере 0,9 млрд руб. на счёт «С» перед одной из трёх краудфандинговых платформ, в результате чего снизилась зависимость МФК от облигаций как ключевого источника пассивов. Кроме того, почти весь оставшийся объём обязательств является долгосрочным, что обуславливает отсутствие новых крупных выплат на горизонте действия рейтинга.

За последние 12 месяцев показатели эффективности сборов МФК продемонстрировали ограниченное снижение как в POS, так и в IL, что обусловлено неоднократной корректировкой настроек работы скоринговой модели. Взвешенная оценка аппетита к риску с учетом описанных особенностей работы компании является нейтральной.

Источник

PRObonds | Иволга Капитал

11 Sep 2024 06:42

#дефолты #риски #колумнистика
Несколько слов про дефолты

Несколько слов про дефолты. В финансовой системе, имеющей очевидные проблемы с корпоративным кредитным процессом, дефолты – дело времени. Сегежа, рейтинг которой позавчера упал на новые -2 ступени (теперь BB+, до этого было 2 падения по 2 ступени, начинали с A+). Росгео (рейтинг А- с негативным прогнозом, а с сегодня – на пересмотре), сообщившее вчера, что не имеет средств на погашение 6-миллиардного выпуска в конце сентября. Это не исключения, это симптомы. Которых должно становиться больше. Что-то выживет, что-то нет.

Повторим давнюю мысль. Воспринимать банковский депозит в истории с рискованным рынком облигации как тихую гавань – это комфортная форма самообмана. Облигации с возросшей вероятностью дефолта можно (хотя бы постараться) продать. Проблемный кредит просто так назад не заберешь. Теперь он - потеря банка, он же - неконтролируемый риск вкладчика.

Всё интересное – впереди и, видимо, совсем не за горами.

Есть / был сдерживающий фактор в виде ФНБ. На него мы долго полагались в суждениях о стабильности. Но по мере сокращения фонда средства из него должны выделяться всё более избирательно и неохотно. Так что это сдерживание, возможно, уже в прошлом.

Уходить ли в этой связи с рынка облигаций? Обратим вопрос к себе. И ответим отрицательно. Во-первых, держать рубли в рублях - неблагодарное занятие, при ключевой ставке 18%. Во-вторых, в сложной ситуации в большем выигрыше или меньшем проигрыше должен оказаться наиболее открытый и конкурентный рынок. В нашем случае облигационный. Где есть цивилизованный доступ к информации, есть какая-то ликвидность на случай продаж, и есть доходность, покрывающая риск в наибольшей из возможных степени.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

10 Sep 2024 14:13

#новостиэмитентов #вэббанкир

МФК ВЭББАНКИР публикует операционные данные по итогам 8 месяцев 2024 года. Выделяем главное:

💵 Рабочий портфель без учета просрочки по итогам августа составил 3,6 млрд рублей, показав рост на 47,3% с начала года

💵 В августе 2024 года объемы выдач продолжили расти. Объём выданных займов составил 2,75 млрд рублей — на 2,1% больше, чем в предыдущем месяце, и на 31,4% больше, чем год к году

Ежемесячные операционные результаты публикуются на странице для инвесторов: https://investor.webbankir.com/

❗️В настоящий момент проходит размещение 7 выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР с формулой купона КС + 5%. Подробнее — здесь.

PRObonds | Иволга Капитал

10 Sep 2024 09:24

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки #займер #апри
Если Индекс МосБиржи поднимется выше 2 736 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличен с ~55% до 56% от активов. 44% от активов останутся в РЕПО с ЦК (эффективная доходность ближе к 20% годовых).

А также и в случае этого "если" в экспериментальных портфелях "Иволга - IPO" уменьшаем вес шорта во фьючерсе на Индекс МосБиржи до 49%, увеличиваем лонг в акциях Займера и АПРИ до 51% от активов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

10 Sep 2024 08:06

#портфелиprobonds #займер #апри
Про акции АПРИ и Займера. Теперь на фоне роста рынка

Недавно мы запустили эксперимент. Покупка 2 IPO-акций против продажи фьючерса на Индекс МосБиржи. С использованием денежного рынка (РЕПО с ЦК) на свободные рубли.

Подробнее о сути эксперимента здесь: /channel/probonds/12471

И пока рынок акций падал, всё было почти отлично. Акции Займера снижались медленнее рынка. Акции АПРИ не падали вовсе. Однако с неделю как нисходящий тренд в Индексе прервался, Индекс направился вверх.

Это скорректировало результаты эксперимента, хотя в минус их не увело.

Сейчас в каждом из трех импровизированных портфелей на лонг IPO-акций приходится 50% активов, на шорт фьючерса на Индекс – тоже 50%. Вероятно, скоро соотношение примет более «бычий» уклон. Т. е. шорт Индекса займет менее половины, а лонг Займера и АПРИ – более половины активов. Как решимся на корректировку долей - напишем.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

09 Sep 2024 19:00

#взаимныйпиар

🔴 Магнит ($MGNT) мог бы удвоить ваш портфель за прошлый год. Если бы вы инвестировали в него, когда он был на уровнях 5013 и продавали по 8115. Как сделали участники этого канала

🔵 Газпромнефть ($SIBN) принесла бы вашему капиталу +70% прибыли, обратив вы на нее внимание в мае 2023 года, когда ее считали убыточной все, кроме них

Автор этого канала находит недооцененные компании и инвестирует в них, чтобы получить +50-100% прибыли с каждой сделки. Ведь он нацелен на ощутимый рост, вместо трейда по 2-3% ежедневно.

Вступайте в команду и торгуйте с профессионалами 👉 /channel/+r0HxY7CEbIw5Mjgy

PRObonds | Иволга Капитал

09 Sep 2024 07:36

#портфелиprobonds #вдо #сделки #саммит #эталон #контроллизинг #азбукавкуса #лаймзайм #маникапитал #пкб #абз #лизингтрейд #борец #интерлизинг #самолет #роделен #бизнесальянс

На прошедшей неделе мы не проводили сделок в публичном портфеле PRObonds ВДО. На нынешней проведем. Очень аккуратно. Бежать некуда, впереди какое-то решение по ключевой ставке. А портфель, как нам кажется, и так хорошо сбалансирован по риску, дюрации, ликвидности и доходности. Насколько эти понятия применимы к ВДО.

Все операции, по продаже и покупке - по 0,1% от активов за торговую сессию, начиная с сегодняшней. Кроме БИЗНЕС АЛЬЯНСА (актуальный купон = КС + 5,5%), его облигации покупаем сегодня на первичном размещении.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

07 Sep 2024 08:02

2/2

🟢АО МФК «МК»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB- и изменил прогноз на позитивный

АО МФК «МК» функционирует с 2005 года и специализируется на выдаче займов представителям микро-, малого и среднего бизнеса, а также физическим лицам, занятым в торговле и на небольших производственных микропредприятиях. История развития компании включает революционный этап (приобретение микрофинансовых компаний и портфелей займов примерно до 2018 года) и эволюционный посредством органического роста бизнеса. Компания входит в состав финансового холдинга, оказывающего финансовые услуги микрофинансирования. МФК имеет представительства в более чем 30 городах России в 6 федеральных округах.

Основной объём задолженности на 01.07.2024 формировали краткосрочные микрозаймы с небольшими чеками ФЛ, ИП, МСБ и самозанятым предпринимателям. За период с 01.04.2023 по 01.04.2024 объём выданных микрозаймов компании составил 2,1 млрд руб., увеличившись на 39% относительно аналогичного периода годом ранее вследствие органического роста бизнеса.

Капитализация прибыли позволила увеличить регуляторный капитал на 30% за период с 01.04.2023 по 01.04.2024. Норматив достаточности капитала НМФК1 за год частично утилизирован за счёт прироста активов под риском, но остаётся на высоком уровне – 24% на 01.04.2024.

Кредитная политика компании отличается высоким стандартом экспертизы деятельности мелких предпринимателей (проводится аудит денежных потоков, выездные проверки) и низким уровнем одобрения первичных клиентов (за период с 01.04.2023 по 01.04.2024 в среднем 14%). Уровень концентрации кредитных рисков оценивается как невысокий: кредитный риск на три крупнейшие группы контрагентов составил 7% капитала на 01.04.2024, средняя сумма займа за период 01.04.2023-01.04.2024 выросла с 0,9 до 1,1 млн руб. Требования к связанным сторонам на отчётные даты рассматриваемого периода не выявлены.

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 19:00

#взаимныйпиар

Канал "Бункер облигаций" станет для вас полезным источником информации по всем российским компаниям.

На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Будь в курсе о новых размещениях.

👉 Подпишись

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 13:01

На ежемесячной основе мы готовим для вас видеообзоры о текущей ситуации на фондовом рынке, о том, как чувствует в нем наш портфель PRObonds и эмитенты, выпуски облигаций которых в его составе.

Мы стремимся стать еще информативнее, а значит полезнее для вас, и в этом вы можете нам помочь!

Как? Присылайте свои вопросы по данным темам в комментарии к посту, мы обязательно разберем их в следующем видео уже на следующей неделе.

Последнее видео можно найти здесь.
Состав портфеля PRObonds ВДО посмотреть здесь.

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 09:37

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если Индекс МосБиржи поднимется выше 2 676 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличен с ~52,5% до 54% от активов. 46% от активов останутся в РЕПО с ЦК (эффективная доходность ближе к 20% годовых).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

06 Sep 2024 07:59

#первичка #вдо #фордевинд #кеарли #carely #вэббанкир #быстроденьги #бизнесальянс #аспэкдомстрой

🔨 Сегодня, 6 сентября, в 10:00 стартует размещение нового выпуска облигаций АСПЭК-Домстрой 02 (BB.ru, 300 млн руб., ставка купона 24%, YTM 26,25%, дюрация 1,12 года). Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам.
Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001Р-06 (BB+(RU) с позитивным прогнозом, 500 млн руб., купон на первые 13 мес. КС+5,5%) размещен на 15%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💰МФК Быстроденьги 002Р-07 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 24,25% / YTM 27,14%, дюрация 0,9 года) размещен на 59%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💵 МФК ВЭББАНКИР 07 (для квал. инвесторов, ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%) размещен на 58%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 36%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 86%. Интервью с эмитентом YOUTUBE

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 83%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

PRObonds | Иволга Капитал

05 Sep 2024 15:50

⚡️Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг АО МФК «МК» на уровне ruBB- и изменил прогноз на позитивный

Позитивный прогноз по рейтингу компании отражает ожидания агентства по дальнейшему поступательному развитию бизнеса на фоне роста операционной эффективности деятельности и улучшения профиля фондирования.

Основной объём задолженности на 01.07.2024 формировали краткосрочные микрозаймы с небольшими чеками ФЛ, ИП, МСБ и самозанятым предпринимателям. За период с 01.04.2023 по 01.04.2024 объём выданных микрозаймов компании составил 2,1 млрд руб., увеличившись на 39% относительно аналогичного периода годом ранее вследствие органического роста бизнеса.

Капитализация прибыли позволила увеличить регуляторный капитал на 30% за период с 01.04.2023 по 01.04.2024. Норматив достаточности капитала НМФК1 за год частично утилизирован за счёт прироста активов под риском, но остаётся на высоком уровне – 24% на 01.04.2024.

Кредитная политика компании отличается высоким стандартом экспертизы деятельности мелких предпринимателей (проводится аудит денежных потоков, выездные проверки) и низким уровнем одобрения первичных клиентов (за период с 01.04.2023 по 01.04.2024 в среднем 14%). Уровень концентрации кредитных рисков оценивается как невысокий: кредитный риск на три крупнейшие группы контрагентов составил 7% капитала на 01.04.2024, средняя сумма займа за период 01.04.2023-01.04.2024 выросла с 0,9 до 1,1 млн руб. Требования к связанным сторонам на отчётные даты рассматриваемого периода не выявлены.

Источник: https://raexpert.ru/releases/2024/sep05d

PRObonds | Иволга Капитал

05 Sep 2024 10:03

#аспэкдомстрой #скрипт Не является инвестиционной рекомендацией

🔨 Скрипт завтрашнего размещения АСПЭК-Домстрой (ВВ.ru)

🔨 АСПЭК-Домстрой
300 млн руб.
Срок до оферты 1,25 года
Купон / Доходность: 24% / 26,25% годовых

❗️Для "неквалов"

🔨 Старт завтра, 6 сентября, в 10:00

_______
— Полное / краткое наименование: АСПЭК-Домстрой 02/ АСПЭКДом02
— ISIN: RU000A109F05
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

_______
❗️Время приема заявок 6 сентября:
с 10:00 до 13:00 МСК, с 16:45 до 18:00 МСК (с перерывом на клиринг)

❗️Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot в числовом формате (пример 12345678910)

_______
Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении:
📱 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
📱 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot

_______
Подробности об эмитенте и выпуске облигаций в презентации ООО "АСПЭК-Домстрой": /channel/probonds/12604

PRObonds | Иволга Капитал

05 Sep 2024 09:01

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если Индекс МосБиржи поднимется выше 2 641 п., совокупный вес корзины акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги будет увеличен с ~50,5% до 52% от активов. 48% от активов останутся в РЕПО с ЦК (эффективная доходность ближе к 20% годовых).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности