64835
Макроэкономика, финансы, тренды, аналитика. ВП и реклама @Kursistka @netovetz и @dana_rusin
Ещё подумалось о том, что есть неучтённый российской статистикой весьма значительный канал перевода денег за рубеж.
В релокации по самым скромным оценкам оказалось от 700 тыс. человек. Есть ещё значительная масса россиян, кто до времени СВО обосновался на Западе (счёт этим людям – на миллионы). Если раньше перевод денег таким людям за границей хорошо отслеживался статистикой через легальные банковские переводы, то сейчас всё ушло в неотслеживаемые серые и чёрные схемы.
В основном это всякие кривые схемы перевода денег за границу через криптовалюту. У меня самого есть много знакомых за границей, кто так получает доходы из России, так что сам процесс я примерно представляю.
Если посчитать только по одним релокантам, по этим 700 тыс. человек (по самой скромной оценке). Если по такой схеме выводится даже весьма скромные $1,5 тыс. на человека в месяц, то это составит $1 млрд в месяц, или $12 млрд в год.
Если же мы возьмём всю многомиллионную массу россиян, живущих за рубежом, а также среди проводящих «активную жизнь за рубежом» россиян – в том же Дубае, а в этом году уже и на Лазурном берегу во Франции и в итальянской Сардинии – и выводящих деньги по таким серым и чёрным схемам через крипту, и что не попадает в поле зрения статистиков, не удивлюсь, если итоговый вывод денег из России окажется не менее, чем $40-50 млрд. в год.
Внезапно
В честь дня рождения канала открывается доступ к приватному клубу, но это в первый и последний раз.
В среднем 90% инсайдерской информации приходится на этот источник. Доступа на сутки должно хватить, чтобы вступить успели самые активные читатели.
Ссылка для входа — /channel/+UQRN9jQWirQ5NTM6
Что может быть фактором личного успеха? Часто называют хорошее образование и личные связи, «правильная семья». Но немаловажен и рост мужчины и женщины.
На диаграмме – как распределён рост СЕО в Швеции по сравнению с ростом обычных мужчин.
Исследование, охватившее 1,3 миллиона шведских мужчин, показало, что генеральные директора, как правило, выше среднего роста.
В то время как средний рост мужчины в выборке составлял 1,79 м, мужчины, занявшие руководящие должности в качестве генеральных директоров, обычно имели рост 1,83 м. Исследователи предполагают, что подсознательное предубеждение может заставлять некоторых работодателей считать, что более высокие люди более уверены в себе и более склонны к лидерству.
Только около 14,5% мужчин в США имеют рост выше 180 см. Однако среди генеральных директоров компаний из списка Fortune 500, этот показатель составлял 58%.
По мере того, как всё больше женщин становились руководителями, рост стал важен и для них.
Исследование Национальной медицинской библиотеки Англии показало, что представители всех полов имеют больше шансов занять руководящую или высшую должность, если они высокого роста. В Англии женщины, работающие профессиональными руководителями и менеджерами, в среднем на дюйм (на 2,5 см) выше, чем женщины, работающие на рабочих должностях.
Как для мужчин, так и для женщин, участвовавших в исследовании, связь между ростом и заработком также была значимой. Увеличение роста на один дюйм в этом исследовании означало потенциальное увеличение заработной платы на 1,4–2,9%.
Похоже, это правило работает в большинстве стран мира. Так, в Китае согласно отчёту, подготовленному исследователями из Китайского университета Жэньминь, каждый дополнительный сантиметр роста связан с потенциальным увеличением годового заработка человека на 1,3%.
Что бывает при «плановой экономике».
Китай приказал солнечному сектору обуздать избыточные мощности, поскольку крупнейшие производители несут убытки в миллиарды долларов. Шесть крупнейших китайских производителей солнечных ячеек и панелей отчитались, что их совокупные убытки в первой половине 2025 года удвоились до 20,2 млрд юаней ($2,8 млрд) по сравнению с прошлым годом, и все, кроме одного, сообщили о растущих убытках.
Солнечная энергетика является одной из отраслей, находящихся в центре беспокойства Пекина по поводу «инволюции», что означает избыточное производство, подпитывающее гонку цен ко дну, т.е. промышленную дефляцию. Китай контролирует около 90% мировых производственных мощностей солнечных элементов. Согласно данным Natixis, заводы в Китае произвели 588 гигаватт солнечных элементов в прошлом году, что сильно превзошло внутренний спрос в 277 ГВт и внешний спрос в 174 ГВт. По данным Goldman Sachs, уровень загрузки китайских заводов по производству солнечных модулей составил 54% - это показатель чудовищной расточительности в ходе гонки новых заводов.
Такая кризисная ситуация в сфере солнечной энергетики стала следствием плана Пекина стать мировым лидером в этой отрасли, и бизнес наперегонки стал строить новые мощности (что заводы, что СЭС), в желании перевыполнить план и отчитаться в этом перед Компартией – как это было в СССР. Сам Пекин и местные правительства подстёгивали производство дешёвыми и бесплатными кредитами, доведя госдолг до 300% ВВП. Экономические реалии жёстко отреагировали на усилия передовиков производства.
Впервые в истории через Северный морской путь (СМП) пройдет транзитный контейнерный рейс из китайского порта Нинбо до европейских портов Роттердама и Гамбурга. Об этом сообщил заместитель председателя государственной комиссии по вопросам развития Арктики Владимир Панов.
Чего не хватает России, чтобы интенсифицировать развитие СМП – выйти на плановый показатель по грузопотоку в 150 млн тонн к 2031 году? В 2024 году грузопоток не достиг показателя в 80 млн тонн, заданного президентом Владимиром Путиным в 2018 году, и составил только 40 млн тонн. Кооперация с Китаем может подстегнуть развитие СМП? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Директор Центра региональной политики РАНХиГС, д.э.н., автор Telegram-канала Klimanov.ru Владимир Климанов:
Многие долгосрочные планы развития Арктической зоны и Дальнего Востока носят амбициозный характер. Это касается как показателей, связанных с численностью населения, предпринимательской активности, так и перевозок грузов по Северному морскому пути.
Уже когда впервые анонсировали цели увеличения объёмов перевозимых грузов, многие эксперты выражали сомнения в их реалистичности. Да, некоторые корректировки объёмов были связаны и с изменениями принципов статистического учета, но в целом это не давало бы должного результата. При этом отмечалось, что если западный сектор СМП имеет перспективы наращивания объёмов груза, то прохождение пути полностью через восточный сектор будет вызывать определённые сложности.
В условиях же новой реальности ситуация осложнилась из-за санкций, которые ввели в отношении как флота, так и в отношении поставщиков той продукции, которую он перевозил. Поэтому новые цели также имеют риски неисполнения, но это не значит, что их не нужно обозначать. Без государственных ориентиров, дающих определённые гарантии для бизнеса, стимулов собственно рыночного характера развивать СМП недостаточно. Без активной поддержки со стороны государства наращение объёмов перевозок здесь вряд ли возможно, и потому такие цели должны быть.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
Для этого нужно, во-первых, необходимое количество кораблей ледового класса. Во-вторых, собственно, объёмы заказов на перевозки из России в Китай, из Китая в Россию, дальше в Европу. Вот это главное.
Плюс, чтобы по цене они были конкурентоспособны, потому что по железной дороге дешевле везти. Но в нашу пользу играет глобальное потепление. Сейчас ледовые площади в Арктике не такие уж и большие, как, например, 50-100 лет назад.
Политический обозреватель Андрей Гусий:
География и товарооборот России выглядит таким образом, что СМП без внешних, иностранных, потоков не может достичь целевых показателей или стать выше. Так или иначе, но времена, когда Дальний Восток зависел, например, от поставок продуктов с европейской части – прошли.
Сам президент России Владимир Путин подчёркивал, что спрос у других стран на этот коридор растёт. Китай – страна, которая станет в некотором роде ключевой для Дальнего Востока, в том числе и если мы говорим о грузоперевозках. Не просто так сейчас в отношениях наблюдается некий прорыв в доверии и смягчении мер.
В вопросе Дальнего Востока, даже если мы говорим о СМП, без вложений можно сразу ощутить экономический эффект. До определённой планки, как в европейской части России, там ещё не дошли. А тут ещё спрос формируется в рамках мировой политики.
(продолжение в следующем посте)
Как изменилась стоимость аренды однокомнатной квартиры эконом- и комфорт-класса площадью от 20 до 40 кв. м с мая по сентябрь 2025 года – данные ДомКлик. Впервые аналитики сервиса провели мониторинг цен в ряде подмосковных городов, которые фактически стали «спальниками» Москвы.
(Например, в Красногорске, по ряду исследований социологов, 55-65% трудоспособных жителей города работают в Москве)
Лидером по росту медианной ставки аренды стали Химки, где стоимость проживания увеличилась на 15% - с 40 до 45,7 тыс. руб. в месяц.
(Я бы ещё включил в список Долгопрудный в 4 км от МКАД – хорошо знаю этот город; по моим наблюдениям аренда «однушки» в нём тоже стоит 40-45 тыс. руб. в месяц)
Во всех без исключения проанализированных городах число объявлений сократилось, причем в четырёх из восьми - более чем наполовину. Такое сокращение предложения говорит нам как о высоком спросе на аренду подмосковного жилья, так и о том, что рост цен на аренду продолжится.
Данные об американских миллиардерах хорошо показывают, из каких секторов экономики они «качают» своё богатство.
А ещё эти данные показывают, насколько велика в этом списке семейственность (на картинке приведены ряд потомственных семей миллиардеров).
По состоянию на 2024 год в США насчитывалось 1135 миллиардеров - по сравнению с 927 в 2020 году, согласно данным Altrata. В совокупности эти люди располагают состоянием около $5,7 трлн.
Большинство американских миллиардеров заработали своё состояние не в сфере технологий, которая лидируют по капитализации. Около 300 из них вышли из банковского дела и финансов, по сравнению с примерно 110 из технологического сектора. Ещё 75 - из сферы недвижимости.
Треть миллиардеров унаследовали большую часть или всё свое состояние. К примеру, 50 наследников-миллиардеров вышли из семьи Рокфеллеров, они в совокупности владеют в общей сложности примерно $830 млрд.
За последнюю четверть столетия капитализация фондовых рынков мира выросла в 4 раза – с $30, трлн до $120,8 трлн.
Но структура мировой экономики, судя по весу отраслей в капитализации, за это время почти не поменялась.
Сектор IT, который нам представляется драйвером капитализации и основой будущей экономики, повысил свой вес лишь на 2 п.п. – с 21% до 23%.
Если смотреть на динамику доли отраслей в мировой капитализации, то структура мировой экономики с 2000 по 2024 года не изменилась.
📣 Крупнейший «сухой порт» на Дальнем Востоке: Владимир Путин запустил ТЛЦ «Артём»
Проект реализуется в Приморье при поддержке ВЭБа и Сбера.
☑️ Что известно о ТЛЦ:
🟢 площадь — 455 га;
🟢 на первом этапе создаст 230+ рабочих мест;
🟢 в перспективе мощность составит до 1 млн ДФЭ в год.
«Артём» увеличит пропускную способность дальневосточных портов, ускорит обработку контейнерных поездов и сократит транспортные издержки для грузоотправителей.
💼 Про деньги:
🟢 общий бюджет — ₽ 40,3 млрд;
🟢 участие ВЭБа — ₽ 7,4 млрд, из них ₽ 2,7 млрд — по линии Минвостока.
🎙 Председатель ВЭБа Игорь Шувалов:
ТЛЦ «Артём» направлен на укрепление транспортно-логистической инфраструктуры страны. Проект позволит повысить доступность и улучшить качество услуг транспорта, будут созданы новые рабочие места для жителей Дальнего Востока.
Инфляция за прошлую неделю снизилась на 0,08%. Средняя инфляция за последние 7 лет для этой недели составляла 0,01%. Июль и август по инфляции прошли по инфляции лучше, чем за последние 7 лет. Будет ли это достаточным сигналом для ЦБ, чтобы агрессивнее снижать ключевую ставку, больше, чем на 1-2 п.п., как прогнозируют многие аналитики? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Аналитик проекта bitkogan Иван Вербный:
Снижение цен в августе связано с сезонными факторами, например, удешевлением овощей. Однако Банк России при принятии решений по ключевой ставке не учитывает краткосрочные колебания, вызванные сезонностью. Показатели устойчивой инфляции, очищенные от временных и разовых эффектов, в июле, напротив, показали небольшой рост и превысили целевой уровень ЦБ. Оперативные данные за август также не свидетельствуют о замедлении именно устойчивой инфляции. Поэтому ожидать резкого снижения ставки не стоит. Напротив, с учётом роста инфляционных ожиданий и сохраняющегося дефицита рабочей силы наиболее вероятно осторожное решение регулятора: снижение не более чем на 1 п.п.
Основатель консалтингового агентства Redoo Светлана Андреева:
ЦБ, принимая решение о ключевой ставке, учитывает не только краткосрочные (за недели/месяцы) данные, но и широкий контекст: годовую инфляцию, внешние риски, динамику спроса и предложения. Текущие данные - положительный сигнал, но пока недостаточный для решительных действий.
Если тенденция сохранится в течение осенних месяцев, это может стать основанием для ЦБ для агрессивного снижения ставки. Однако обычно ЦБ действует осторожно, чтобы не спровоцировать скачок инфляции в будущем.
Автор телеграм-канала «Мобилизационная экономика» Ян Гордеев:
Недельные показатели инфляции не играют первостепенной роли. Гораздо важнее среднесрочные тренды, а они не внушают оптимизма с точки зрения борьбы Центробанка с инфляцией. Российская экономика сегодня — это сильно заторможенные промышленность и грузооборот с одновременным ростом отраслей потребительского спроса. Потребление вновь оживилось, чему способствовали снижение ключевой ставки и позитивные сигналы от ЦБ о дальнейшем возможном снижении. Банки фиксируют рост потребительского кредитования. В июле количество выданных кредитных карт выросло на 8% до 1,11 млн штук. Банки выдали потребительских кредитов на 302,6 млрд рублей — максимум с октября 2024 года; рост почти на пятую часть к июню.
Количество новых кредитов выросло на 11%, достигнув 1,75 млн (данные НБКИ и Скоринг бюро). Можно уверенно говорить - очередное снижение ставки приведёт к новому витку потребительского кредитования, который усилит проинфляционное давление. Центробанк должен это учитывать. Снижение ставки в сентябре не очевидно. Хотя на ЦБ давят и Правительство, и крупный промышленный капитал. Возможно, что ЦБ оставит «ключ» без изменений или сократит шаг снижения (например, до 50 б.п.)
(продолжение в следующем посте)
Россию ждут самые серьёзные перемены с 90-х.
Цены растут быстрее зарплат, сбережения обесцениваются, а недвижимость даже не перекрывает инфляцию.
Большинство снова будут стоять в ступоре, ждать, что «само рассосётся».
Но правда в том, что так жить больше не получится.
Пенсий не будет. Недвижимость не спасает.
Даже семьи рушатся чаще всего из-за денег.
Хорошие новости – у вас еще есть шанс подготовиться.
Китайские фабрики устанавливают около 280 тыс. промышленных роботов каждый год, или половину от общемирового показателя, в результате чего по плотности роботов к работнику страна опережает Германию и приближается к лидеру - Южной Корее. Данные китайской исследовательской группы MIR Databank показывают, что около половины этих роботов производятся отечественными группами, такими как Chengdu CRP Robot Technology.
Торговые данные, собранные Лабораторией роста Гарвардского университета, показывают, что Китай увеличил свою долю мирового экспорта в ряде трудоемких отраслей с 2019 по 2023 год именно благодаря роботизации. В т.ч. роботизация активно внедряется в секторе мелких промышленных товаров, которые зачастую нерентабельно производить в развитых странах. Например, доля мирового экспорта Китая в таких товарах, как метлы, швабры и ручки, выросла на 9 процентных пунктов до 52,3% за четырёхлетний период. Экспорт мебели увеличил свою долю на рынке примерно на 1,5 процентных пункта, а доля Китая в мировом экспорте игрушек выросла с 54,3% до 56,9%.
Динамика численности населения и потребления нефти в мире коррелируют.
За последние 25 лет потребление нефти на душу населения находилось на устойчивом уровне – 4,5-4,7 баррелей в год на человека.
Пока население Земли растёт, будет расти и спрос на нефть.
Кстати, интересно, что подушевое потребление нефти в Китае отстаёт от наиболее развитых стран и даже от среднемирового уровня – 4,2 барр. в год/чел. в 2024 г.
Для сравнения: США остаются лидером по потреблению нефти на душу населения: 22,1 барр. в год/чел. в 2024 г. (25,5 в 2000 г.).
(данные – «Обзор изменений на мировом нефтегазовом рынке за первую четверть XXI века» от Kept, август 2025)
Судя по мониторингу потребления молочных продуктов, россияне начинают экономить на них. Об этом говорили участники конференции DairyTrader, прошедшей 28 августа 2025 года:
«В ходе конференции один из крупных участников рынка сообщил: «Экономика предприятия требует поднятия цен на полке осенью на 5%, плюс-минус по разным категориям. Торговые сети новые цены на цельномолочку отказываются принимать».
В то же время участник рынка констатирует, что поднятие цен на молочную продукцию привело и приводит к уменьшению потребления. По некоторым категориям молочной продукции спрос более-менее адаптировался, по маслу до сих пор нет, хотя в сетях идут большие скидки.
«Мы видим снижение спроса. Такое медленное, постепенное, к месяцу 1−2%. И это плохой тренд, плохой сигнал, значит, покупательская способность продолжает уменьшаться. Начинает деградировать спрос на питьевые йогурты, думаю, что на ложковые тоже самое будет», – уточнил крупный игрок рынка.
Тенденцию на сокращение потребления молочных продуктов подтвердили практически все участники конференции. Наиболее удручающе видится ситуация со спросом на сыр. По информации от переработчиков, снижение спроса по сравнению с июлем прошлого года достигает 7%».
Достигли ИИ-компании США предела роста? Индикатором может быть поиск сотрудников.
Разработка искусственного интеллекта (ИИ) – до сих пор самый популярный сегмент в сфере технологий, и количество соответствующих объявлений о поиске работников продолжает расти.
(данные на 1 сентября 2025 года)
Как США выходили из «военного кейнсианства».
Судя по потреблению мяса на душу населения, в 1941-45 годах был очень сильный подъём личного благосостояния американцев. Потребление красного мяса (говядина, свинина, баранина) выросло со 130 до 170 фунтов на человека, т.е. примерно на 30%.
Потребление курятины – с 20 до 25 фунтов, т.е. +25%.
А вот после окончания войны мы видим резкий провал в потреблении мяса. Со 170 до 140 фунтов в начале 1950-х – красного мяса, т.е. почти на 20%. Потребление курицы и яиц тоже немного снизилось.
Тогда окончание накачки американской экономики «бюджетным импульсом» серьёзно ударило по реальным доходам людей. Об этом же пишет и британо-немецкий экономист Изабелла Вебер в своей книге о китайских реформах.
Ранее уже упоминал в канале ряд особенностей «военного кейнсианства» в США, с цитатами из книги Вебер:
«Уже в октябре 1941 года, т.е. ещё до официального вступления США в войну (в декабре 1941 года), государственный контроль был установлен примерно над 40% товарных наименований.
Ещё одной доработкой «военного кейнсианства» стало привлечение денег американцев на депозиты. Этому способствовала и умелая пропаганда, и – главное – повышенные проценты на депозитах (выше уровня инфляции).
«Потребление товаров длительного пользования, таких как автомобили и мебель (на которые были распространены свободные цены – ПЭ), сократилось, но уровень личных сбережений вырос более чем втрое во время ВМВ – с довоенного уровня 6% ВНП до более чем 20% в 1942-1944 годах. Личные сбережения, которые достигли пика в 30 млрд долларов в 1945 году, имели решающее значение для сокращения разрыва между ростом покупательной способности и предложением потребительских товаров», - пишет Вебер.
/channel/proeconomics/14853
США спасло от экономического кризиса при выходе из «военного кейнсианства» постепенный вход в «Холодную войну», а также реальная горячая война в Корее. Т.е. случилось очень плавное снижение закачки денег в ВПК и армию.
Сейчас Россия стоит перед той же проблемой, что и США после 1945 года – как выходить из «военного кейнсианства», чтобы не обрушить экономику. Как и у американцев тогда, существует та же проблема навеса огромных денег на депозитах. Проблема демобилизованных, кому надо подыскивать места на «гражданке». В общей сложности непосредственно сама «задача», ВПК, сервисные службы (от ремонта военной техники и военных госпиталей до информационного и бюрократического обслуживания «задачи») впитали до 3-4 млн человек, вместе с семьями – это до 7-10 млн человек.
Дополнительная проблема для России в случае нормализации отношений с Западом, снятия санкций – это сильный отложенный спрос на импорт, от самолётов гражданской авиации, станков и оборудования, спецтехники до легковых машин и туризма. Это может вызывать очень сильный спрос на валюту, и будет ли её в достатке, и что тогда станет с курсом и инфляцией – большой вопрос.
Сегодня в США (да и других развитых странах) много говорят о сокращении профсоюзной активности. В т.ч. это одна из причин роста неравенства в последние годы – у трудящихся пропадает такой инструмент воздействия на работодателей, как профсоюзы.
Но вот что интересно. На данный момент охват профсоюзами в США составляет лишь около 10% (на пике, в первое десятилетие после окончания ВМВ показатель доходил до 34%), в частном секторе – вообще 6-7%. Но в государственном секторе охват профсоюзами не только значительно выше, чем в частном секторе, но он ещё и рос в последние годы – с 23% в начале 1970-х до 35% в начале 2020-х.
Проще говоря, часть бюджетников (как их называют у нас в России) смогли не просто остаться, но и вырасти до привилегированной рабочей силы.
Анализ Института экономического развития (AEI) показывает, что в США иммигранты со средним образованием или ниже оказывают отрицательное влияние на бюджет.
Численность населения США, родившегося за пределами США, достигла 51 миллиона человек (в 2024 году), а его доля в общей численности населения составила 15,4%, превысив предыдущий максимум, установленный в 1910 году.
Иммигрант, не окончивший среднюю школу и прибывший в США в возрасте 25 лет, принёс бюджету пожизненные финансовые издержки в размере $246 тыс., в то время как средний иммигрант, имеющий учёную степень, вносил пожизненный финансовый вклад в размере $795 тыс.
Иммиграция неквалифицированных мигрантов убыточна для США, тогда как квалифицированных – очень прибыльна.
Примерно такие же параметры рассчитываются и для иммигрантов в Европе.
(Единственное утешение – малограмотные коренные жители ещё более убыточны для бюджета США, что не отменяет того факта, что не надо к собственным низкоквалифицированным гражданам завозить таких же иностранцев)
(продолжение предыдущего поста)
Политолог Сергей Станкевич:
В чём проблема недостаточной загрузки СМП? Ответ даёт природа. Даже в летний период ледовые условия на СМП остаются непредсказуемыми, что создает серьёзные вызовы для судов без ледовой защиты. 2 сентября 2025 года в Восточно-Сибирском море застрял танкер Arctic Metagas, доставляющий СПГ с российского объекта «Арктик СПГ-2». Пятеро суток не может продолжить движение по маршруту, маневрируя на кромке льда. Причина задержки судна – отсутствие ледокольной проводки. Неподалеку работают атомные ледоколы «Сибирь» и «Ямал», однако договоренность о сопровождении пока не достигнута. Дорого! По оценке Главсевморпути, стоимость эскорта по оставшимся двум зонам маршрута может превысить 600 тыс. долларов. Вот и надо посчитать, отобьются ли затраты.
Для регулярного грузопотока нужно системно обеспечить СМП пунктами матобеспечения по маршруту и оперативной ледокольной поддержкой с помощью ледоколов разного размера, базирующихся прямо в местах максимальной ледовой опасности. Чтобы не было ни задержек, ни внезапного умножения затрат на проводку. Кстати, такие «неприятности» давно пора страховать.
Экономист Валерий Корнеев:
Не стоит отказываться от равноправного взаимодействия с США в Арктике на наших условиях. Нам тоже есть что получить от США, в первую очередь оборудование для добычи. А плановые показатели в таком политически зависимом проекте - это только намерения, реализация которых зависит не от технической составляющей, а от политической. Которая в текущей обстановке со стороны США напоминает флюгер в бурю.
Ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент» Дмитрий Баранов:
В стране реализуют федеральный проект «Северный морской путь» (СМП), входящий в транспортную часть Комплексного плана модернизации и расширения магистральной инфраструктуры (КПМИ) для увеличения перевозки грузов по Севморпути. В первую очередь необходимо увеличить количество проектов различных отраслей в Арктике, главным образом это добывающие отрасли, добыча разных полезных ископаемых. Причём это необходимо осуществлять не только на суше, но и в арктических морях. Важно развитие других отраслей в данном регионе, это увеличит отгрузку продукции из него, для работы этих отраслей будут перевозить всё необходимое, это повлияет на объемы грузоперевозок. Также необходимо увеличить строительство ледоколов и судов арктического класса, это ускорит перевозку грузов по СМП.
Важно развитие портов по маршруту СМП, это проведение дноуглубительных работ в них, что позволит принимать суда с большим водоизмещением. Немаловажно развитие навигационных услуг по маршруту СМП, развитие прочей инфраструктуры в арктическом регионе. Так что заявленный объём грузовых перевозок по СМП может быть достигнут в указанные сроки, но предстоит большая работа. Преимущество Северного морского пути в том, что он короче маршрута через Суэцкий канал, через который проходят много судов, и им приходится ждать своей очереди на проход, это преимущество надо использовать для увеличения перевозок по СМП. Учитывая развитие отношений РФ с Азией, Северный морской путь может быть предложен для доставки грузов не только Китаю, но и другим странам, это будет способствовать росту перевозок по СМП.
За 7 месяцев 2025 года российский экспорт чечевицы превысил 104 тыс. тонн на сумму более $70 млн, по данным «Агроэкспорта». За аналогичный период прошлого года Россия поставила на зарубежные рынки около 70 тыс. тонн этого вида бобовых.
Посевы бобовых расширяются в России – кроме сои это фасоль, чечевица, горох, нут, различного рода бобы. В частности, бобовые культуры требуют внесения азотных удобрений в 4-5 раз меньше, чем зерновые. Азотфиксация — естественный симбиотический процесс, отличающий бобовые от злаковых. Бактерии Rhizobia, живущие на корнях растений, превращают атмосферный азот в аммиак, который могут использовать растения. Все бобовые являются отличным фиксатором азота: соя обеспечивают до 70-80% собственных потребностей в азоте через его фиксацию из воздуха.
Для бобовых в России отсутствуют квоты и экспортные пошлины.
Совокупность этих факторов делает выращивание бобовых всё привлекательнее для российских аграриев.
Так, сбор гороха в России в 2024 году составил 4,9 млн тонн. За 5 лет сбор вырос в 2 раза, за 10 лет - в 3,5 раза (на 3,36 млн тонн).
Но если горох привычная культура в России, то чечевица только начинает восхождение. В 2024 году её сборы составили 385 тыс. тонн. За 10 лет сборы выросли в 21 раз.
29 августа 2023 года Дарья Преснякова пошла на концерт с двумя маленькими дочерми. Было весело и громко, смех и танцы с толпой. И вдруг резкая боль в голове, обморок. Люди вызвали скорую, но, придя в себя, Даша отказалась от госпитализации: «Наверное, просто устала».
Через несколько дней врачи озвучили диагноз: «гигантская аневризма головного мозга». Дальше срочная операция. 11 октября профессор сообщил родным, что всё прошло успешно. Но позже началось обширное кровоизлияние в мозг. У Даши случился отёк, она впала в кому. Её подключили к ИВЛ. Потом — пневмония, менингит. Шансов выжить почти не было.
Даша смогла вернуться в мир живых. Но не могла ни сидеть, ни глотать, ни говорить. Сегодня — после 4 курсов реабилитации — она уже ест сама, учится писать и потихоньку ходит с ходунками. Врачи называют это чудом и настаивают продолжать лечение.
Мама Дарьи — на пенсии. Зарплаты мужа не хватает, чтобы обеспечить детей и платить за дорогостоящие курсы. Семья просто не может найти 535500 рублей — столько стоит следующая реабилитация.
Пожалуйста, поможем молодой Даше вернуться к нормальной жизни: pomogi-cheloveku.ru
Рост доходности долгосрочных облигаций во всём мире обусловлен бюджетным дефицитом и сворачиванием программы количественного смягчения (QE). И скорее всего, ещё есть большой потенциал для роста доходности гособлигаций.
(График иллюстрирует, насколько важно для понимания доходности затухание кумулятивного эффекта количественного смягчения. На графике по вертикальной оси показана доходность 30-летних государственных облигаций, а по горизонтальной - валовой государственный долг в процентах от ВВП)
На эту же дорожку сейчас ступила и Россия, активно наращивая госдолг. Формально он невысок, но у России одни из самых дорогих денег в мире, учитывая реальную процентную ставку. Уже в следующем году Россия будет платить только одних процентов по госдолгу 2% ВВП – это примерно на уровне Португалии и немного уступает худшей в Европе стране по этому показателю, Греции (2,4% ВВП). Для сравнения: в Германии с госдолгом в 60% ВВП процентные платежи составляют 0,9% ВВП.
И чем больше Россия будет наращивать госдолг, тем выше будут реальные доходности гособлигаций в среднесрочной перспективе.
Аналитики много внимания уделяют кризису в угольной отрасли. Но в ЦМАКП увидели, что в России есть две отрасли, где положение дел не лучше, чем у угольщиков:
«Особо острая ситуация с долговой нагрузкой наблюдается в отрасли «рыболовство и рыбоводство» (при более детальном рассмотрении – «морское рыболовство»). Уже к концу 2023 г. объём банковского долга превысил объем выручки на 5%, а к концу 2024 г. превышение составило уже 20%. Соотношение долга с прибылью от продаж также сильно ухудшилось: если в конце 2019 г. оно составляло 1,9, то к концу 2024 г. возросло до 5,4.
Примерно та же ситуация имеет место в отрасли добычи прочих полезных ископаемых (добыча камня, песка и глины, драгоценных камней). Соотношение долга с выручкой ухудшилось с 0,5 (декабрь 2019 г.) до 1,1 (декабрь 2024 г.); с прибылью – с 1,8 (декабрь 2019 г.) до 6,2 (декабрь 2024 г.)».
В обеих отраслях прямо и косвенно заняты сотни тысяч работников, многие населённые пункты критически зависят от результатов их деятельности (например, карьеры щебня при городках в Карелии или посёлки с рыбными фабриками на Дальнем Востоке).
(данные – «Денежно-кредитная политика: непопадание в такт ритму экономики» от ЦМАКП, август 2025)
(продолжение предыдущего поста)
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин:
Дефляция в августе была обеспечена за счёт заметного удешевления плодоовощной продукции. Цены на остальные товары и услуги сдерживались на фоне довольно вялой динамики спроса и крепкого рубля. Однако, учитывая завершение действия сезонного фактора, а также вполне вероятное снижение курса национальной валюты в ближайшие недели и месяцы, темпы роста цен вполне вероятно опять подрастут. Поэтому, исходя из ранее озвученной регулятором логики, августовской дефляции, вероятно, недостаточно.
Однако есть и другие факторы, важность которых быстро растёт. Ставка влияет не только на инфляцию, но и на экономику в целом. Спрос на часть товарных категорий, в первую очередь дорогостоящих, при высокой ставке, конечно, сдерживается. Но она ограничивает и динамику инвестиций в будущее предложение товаров и услуг. В ряде отраслей промышленности, ориентированных на потребительский и инвестиционный спрос и на экспорт с начала года наблюдается заметное снижение производства. И, учитывая всё более очевидные риски для темпов роста, ставку необходимо снижать активнее. Иначе всё больше шансов в дополнение к заметной инфляции из-за отставания предложения от спроса получить вдобавок и экономический спад. Хотя очевидно, что одной лишь ставкой проблемы уже не решить. Необходимы скоординированные усилия властей и бизнеса по поддержанию экономической активности.
Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к.э.н. Олег Абелев:
Июль-август оказались лучше по инфляции, целевой уровень, например, по августу -0,4, практически выполнен. По августу ЦБ ставил целевое значение – 0.4, закладывая снижение цен. Ситуация лучше, чем в августе 2024 г. Но финальные цифры будут 10 сентября, ещё могут быть какие-то корректировки. Однако в целом тренд понятен.
Любое агрессивное действие со ставкой – это плохо. ЦБ вынужден делать это в периоды форс-мажора, как это было весной 2022 г. Но для экономики агрессивное движение ставки, что вверх, что вниз – всегда шок. Не думаю, что это будет сигналом для агрессивного снижения.
Базовый сценарий консенсус-прогноза рынка - снижение на 2 б. п. Более агрессивного снижения я не жду.
Из рациона россиян почти совсем ушёл ржаной хлеб. Также рожь теперь почти не используется как фураж для скота, её заменили кукуруза, соя, шрот масличных культур и другие вида корма.
Сборы ржи в России упали с 16,4 млн тонн в 1990 году до 1,2 млн тонн в 2024 году.
По итогам 2025 года сборы ржи ещё упадут, возможно, уже менее 1 млн тонн – её посевные площади сократились с 632 тыс. га в 2024 году до 451 тыс. га в 2025-м, по данным АБ-Центра.
В январе-июле 2025 года в России произвели 250,6 тыс. тонн ржаной муки, что на 13,0% (на 37,5 тыс. тонн) меньше, чем в январе-июле 2024 года.
Неудивительно, что цена на ржаной хлеб, всё больше становящийся экзотикой, растёт опережающими (инфляцию) темпами.
По состоянию на 25 августа 2025 года средние розничные цены на хлеб из ржаной муки составили 96,2 руб./кг. За год они выросли на 14,9%, за 2 года – на 33,6%.
«Таким образом, как в опте, так и в рознице цены на ржаной хлеб росли ощутимо выше среднего по стране уровня инфляции», - отмечают в АБ-Центре.
Сейчас на рынке новостроек Подмосковья представлено 49,82 тыс. квартир и апартаментов, по данным «Метриум». За прошедшие 12 месяцев показатель увеличился на 15,4% (с 43,16 тыс. помещений). Для сравнения, в столице (с учётом Новой Москвы) за аналогичный период объем предложения сократился на 8,4%.
По идее, при росте предложения цены должны были бы падать, но этого не происходит – рынок поддерживает костыль льготной семейной ипотеки и квази-ипотека, рассрочка от застройщиков.
Высокая ключевая ставка — главная преграда для инвестиций, отвечают эксперты на вопрос РБК в рамках ВЭФ.
По их словам, даже если ее снизить, то эффект появится не сразу — на запуск новых проектов уйдут годы. Но мнения расходятся в другом. Одни считают комфортным уровень в 12–13 %, другие ждут снижения до 6–10 %, а кто-то говорит о нейтральной ставке 7,5–8,5 %. Часть экспертов уверена, что дело не только в ставке — важнее наличие эффективных проектов, меры поддержки и стабильный курс рубля.
Разногласия касаются и роли самой ставки. Одни уверены, что именно она определяет инвестиционную активность. Другие считают, что без качественных проектов, мер господдержки, стабильного курса рубля и прогнозируемой инфляции даже низкие ставки не помогут.
«Инвестиционный цикл ведет себя асимметрично по отношению к кредитному циклу: инвестиционную активность значительно легче остановить, чем вновь запустить. Сейчас большинство инвестпроектов поставлено на паузу, многие команды расформированы. При текущей высокой ключевой ставке и сокращении льготных госпрограмм реализация новых проектов становится нерентабельной для предприятий. Несмотря на снижение ключевой ставки с 21 до 18%, ее уровень все еще выступает заградительным барьером для инвестиционной активности. По нашим оценкам, восстановление инвестиционного роста, прежде всего в промышленности и секторах, ориентированных на внутренний спрос, будет отложенным. В третьем-четвертом квартале 2025 года мы ожидаем близкие к нулю или слабо отрицательные темпы инвестактивности (около +0,5% год к году в третьем квартале и -0,5–1% в четвертом). Для возобновления оживления частных инвестиций необходим возврат к ключевой ставке порядка 12%. Мы ожидаем достижения такого уровня уже в 2026 году. При этом запуск инвестпроектов потребует времени: от 9–12 месяцев для небольших и средних проектов и до 1,5–3 лет для крупных. Это связано как с восстановлением команд, так и с необходимостью пересмотра бизнес-моделей под новые параметры финансирования», — считает первый зампред правления Сбера Александр Ведяхин.
Всё больше регионов сталкиваются с перебоями в поставке топлива в розничную продажу, некоторые из них вводят «ручное регулирование» проблемы. Какие меры сегодня необходимы для нормализации топливного рынка? Что будет происходить с ценами на бензин в ближайшее время? Ответы экспертов в рубрике #опросы
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман:
В условиях физического снижения объёма производства бензина из-за участившихся атак на НПЗ дефицит действительно может возникать, особенно в удалённых от основных НПЗ регионах.
Единственными способами побороть дефицит являются более активный импорт (например, из Беларуси) или достаточно быстрый ремонт НПЗ, способный восстановить объёмы производства. Также некоторое смягчение ситуации может произойти с конца сентября, когда сезон повышенного спроса начнет сходить на нет.
Пока что цены в опте остаются аномально высокими, в связи с чем в ближайшие недели рост цен в рознице может составлять 0,3-0,5% в неделю. По итогам года рост цен на бензин может составить 9-10%, что будет выше уровня общей инфляции в стране.
Экономист Сергей Храпач:
Повышение цен на бензин и дизель вызваны сокращением предложения при стабильном спросе. Прежде всего, это связано со снижением стоимости нефтепродуктов на мировом рынке; с плановым ремонтом нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ); с результатами атак ВСУ на НПЗ, вызывающих их простои и внеплановый ремонт, сказывающийся на сокращении производства топлива; поставками топлива на СВО.
У государства не так много механизмов воздействия на ценовую конъюнктуру: во-первых, это запрет на экспорт топлива на внешние рынки, во-вторых, антимонопольные меры к оптовым и розничным продавцам топлива.
Такие меры являются оперативными и несут временный характер, поскольку при отрицательной рыночной конъюнктуре на мировых рынках, невозможности обеспечить защиту и быстрое восстановление НПЗ после плановых и внеплановых ремонтов, а также отсутствии необходимых инвестиций в увеличение производственных мощностей НПЗ решить проблему дефицита топлива на внутреннем рынке, следствием которого является рост цен на него, не удастся.
Промышленный эксперт Леонид Хазанов:
На мой взгляд, нужно провести детальный аудит выпуска и продаж бензина и дизельного топлива нефтеперерабатывающими заводами - какова динамика производства, какие трудности есть с отгрузками. Также нужно проверить ситуацию с поставками на автозаправочные станции - где происходят сбои и почему.
Также было бы полезно в ручном режиме ограничить рост цен на топливо или, как вариант, установить минимальный уровень, выше которого можно взимать специальный сбор.
Член РАСО, политолог Вадим Попов:
На мой взгляд, правительство РФ делает все, что возможно, чтобы стабилизировать топливный и энергетический рынки, задействуя все доступные инструменты. Но нужно понимать, что наша страна столкнулась с серьёзными вызовами в этих сферах: атаки вражеских дронов на нефтезаводы, санкции и международная политика наших оппонентов - всё это отражается на повышении цен на энергоносители и бензин в России. С учётом того факта, что российские нефтяные компании столкнулись с потерей доходов, стоит ожидать, к сожалению, дальнейшего повышения цен на топливо.
В августе вторичное жильё Москвы подорожало на 0,5%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости».
Рост символический – особенно учитывая, что на рынке по-прежнему распространены скидки (в среднем 2-3%). Но тем не менее, как и в июле, рост цен опередил месячную инфляцию – это важный факт.
Также по-прежнему наибольшая динамика цен была в самом дешёвом жилье: 1-комнатные квартиры в августе подорожали на 0,8%, а многокомнатные – подешевели на 0,1%.
Да, по сумме фактов видим, что США движутся в направлении госкапитализма.
За последние два месяца Трамп добыл «золотую акцию» в US Steel, чтобы одобрить слияние с Nippon, добился от Apple инвестиций в $600 млрд в американское производство, публично призвал к отставке генерального директора Intel и вынудил Nvidia и AMD выплачивать 15% выручки от продажи некоторых чипов в Китай (фактически, это экспортная пошлина). Теперь администрация приобрела 10% акций Intel, что, согласно официальным сообщениям, может распространиться на все крупные компании, работающие в сфере полупроводников и получающие федеральное финансирование.