ПСБ Благосостояние

18 Feb 2025 16:05

💸Пассивный доход — это тема, которая привлекает не только инвесторов, но и кинематографистов.

В фильмах всё выглядит просто: вложил деньги — и можно наслаждаться жизнью, пока капитал работает на тебя. Но так ли это в реальности?

Мы собрали популярные кинопримеры и разобрали ключевые мифы о пассивном доходе, которые часто встречаются.

1️⃣ миф : пассивный доход — это лёгкий и быстрый путь к богатству

Фильм-пример: «Волк с Уолл-стрит»

Джордан Белфорт представляет инвестиции как игру, где деньги текут рекой, а богатство приходит моментально. Всё, что нужно, — это ловко манипулировать рынком.

Разоблачение: в реальности пассивный доход требует времени и грамотного подхода. Прежде чем инвестиции начнут приносить стабильный доход, важно разобраться в рынке, выбрать правильные активы и сформировать стратегию.

2️⃣ миф: пассивный доход — деньги, которые приходят сами по себе, без вашего участия

Фильм-пример: «Игра на понижение»

На первый взгляд, героям фильма достаточно сделать правильную ставку — и прибыль обеспечена. Кажется, что деньги приходят сами по себе, стоит лишь найти удачную возможность.

Разоблачение: даже если доход кажется пассивным, на самом деле он требует постоянного внимания и стратегического управления — без этого активы могут потерять свою ценность.

3️⃣миф: пассивный доход не требует никакого контроля и усилий

Фильм-пример: «Основатель»

Рэй Крок превращает McDonald's в мировую империю, зарабатывая на франшизах и аренде недвижимости. Со стороны кажется, что деньги просто поступают на счёт.

Разоблачение: франшизы и аренда — это не «автоматический» доход. Нужно управлять недвижимостью, решать юридические вопросы и контролировать бизнес. Без этого даже успешная модель может приносить убытки.

4️⃣миф: пассивный доход — это «чистые» деньги без рисков

Фильм-пример: «Пираты Силиконовой долины»

История Билла Гейтса и Стива Джобса показывает, как идеи превращаются в миллиарды. Кажется, что создатели успешных компаний могут жить на пассивный доход, но за этим стоит огромная работа.

Разоблачение: даже самые устойчивые источники дохода могут подвергаться рискам. Бизнес, недвижимость, инвестиции — всё требует адаптации, контроля и стратегического мышления.

❗️Пассивный доход — это не случайность, а результат осознанных решений, грамотного управления капиталом и работы на долгосрочную перспективу

ПСБ | Благосостояние

#мифилиреальность #инвестиции

ПСБ Благосостояние

18 Feb 2025 12:04

Банк России на заседании 14 февраля оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых, что свидетельствует о умеренно-жестком сигнале. ЦБ отметил, что охлаждение кредитной активности стало более выраженным, а достигнутая жесткость денежно-кредитных условий создает предпосылки для дезинфляции и возвращения инфляции к цели в 2026 году.

Сейчас ключевая ставка находится на максимумах текущего цикла, и высокие уровни инфляции, инфляционных ожиданий и жесткости рынка труда не могут быть стабилизированы только за счет ставки. Эти уровни являются наивысшими за более чем 20 лет, что негативно сказывается на бизнесе многих компаний.

Мы считаем, что ЦБ разумно взял паузу, чтобы дать возможность ранее принятым мерам по ужесточению денежно-кредитных условий оказать ожидаемое влияние на экономику.

В обновленном прогнозе Банк России повысил диапазон ключевой ставки на 2025 год с 17-20% до 19-22% годовых. Однако, если геополитическая ситуация улучшится, бюджетная политика может быть пересмотрена, что может привести к более раннему и значительному снижению ставки, чем это предусмотрено в прогнозе.

Это мнение разделяют и участники облигационного рынка, что подтверждается недавним ралли в ОФЗ с большой дюрацией и фиксированной ставкой купона. Индекс RGBI и динамика длинных ОФЗ значительно увеличились: первый на 3,7% с начала февраля, а длинные бумаги на 3-5%.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

ПСБ Благосостояние

17 Feb 2025 18:13

🇷🇺 Россия

🔵Банк России повысил прогноз по инфляции на 2025 год с 4,5-5% до 7-8%
🔵Совокупная доля иностранцев в уставных капиталах банков составила 5,86% к началу 2025 года
🔵Минфин не будет продлевать освобождение от налога на прибыль при прощении иностранного долга
🔵Минэкономразвития не увидело смысла обсуждать плату за углерод до 2027-28 гг
🔵Мосбиржа проводит дискретный аукцион для обыкновенных акций «СПБ Биржи»
🔵Биржевые цены на Аи-95 снизились на 4,7%, на Аи-92 — на 6,62% за неделю
🔵Рентабельность сельского хозяйства РФ в 2024 году снизилась до 18%
🔵Денежная база РФ в широком определении в январе уменьшилась на 0,3%

🔵«Русснефть» в 2024 году увеличила чистую прибыль по РСБУ на треть
🔵Скорректированная EBITDA «ФосАгро» в IV квартале выросла на 6% и совпала с прогнозом
🔵VK приобрел 25% в разработчике офисного программного обеспечения Р7
🔵МТС докупила 5,5% кикшеринга «МТС Юрент» и нарастила свою долю до 84,6%
🔵Девелопер «Самолет» в 2024 году сократил продажи на 17% до 1,3 млн кв. м

🌍 Мир

🇨🇳Китай — ЦБ сделает приоритетом стабилизацию цен на разумном уровне
🇯🇵Япония — Нефтяная компания Eneos выведет на IPO подразделение JX Advanced Metals
🇪🇺Евросоюз — ВВП в IV квартале неожиданно вырос на 0,1%
🇸🇬Сингапур — ВВП в IV квартале вырос на 5%, в 2024 году — на 4,4%
🇬🇧Великобритания — HSBC объявит меры для сокращения расходов на $1,5 млрд в год
🇺🇸США — Ставки по ипотеке в США продолжили снижение
🇺🇸США — Промпроизводство в США в январе выросло на 0,5%, сильнее прогноза
🇺🇸США — Розничные продажи в США в январе снизились на 0,9%
🇺🇸США — Оператор криптовалютной биржи Coinbase увеличил квартальную чистую прибыль в 4,7 раза
🇺🇸США — Brent остается в легком плюсе и торгуется у $75,18 за баррель

ПСБ | Благосостояние

#новостидня #инвестиции

ПСБ Благосостояние

17 Feb 2025 10:06

Понедельник 17.02.2025

🇯🇵Япония — ВВП IV квартал 2024 г
🇪🇺Еврозона — Сальдо торгового баланса

Вторник 18.02.2025

🇩🇪Германия — Индекс текущих экономических условий ZEW
🇪🇺Еврозона — Индекс экономических настроений от ZEW
🇨🇦Канада — Индекс потребительский цен (ИПЦ)
🇺🇸США — Индекс производственной активности NY Empire State

Среда 19.02.2025

🇳🇿Новая Зеландия — Ключевая ставка ЦБ
🇬🇧Великобритания — Индекс потребительский цен (ИПЦ)
🇪🇺Еврозона — Заседание ЦБ по вопросам немонетарной политики
🇪🇺Еврозона — Счет текущих операций платежного баланса
🇷🇺Россия — Индекс потребительский цен (ИПЦ)

Четверг 20.02.2025

🌍Совещании глав МИД G20 в ЮАР — день 1
🇨🇳Китай — Базовая кредитная ставка ЦБ
🇩🇪Германия — Индекс цен производителей (PPI)
🇹🇷Турция — Ключевая ставка ЦБ
🇨🇦Канада — Индекс цен на промышленные товары (IPPI)
🇪🇺Еврозона — Индекс доверия потребителей
🇺🇸США — Индекс капитальных затрат (CAPEX) ФРБ Филадельфии
🇺🇸США — Индекс опережающих экономических индикаторов
🇺🇸США — Объём запасов природного газа
🇺🇸США — Недельные запасы дистиллятов по данным EIA

Пятница 21.02.2025

🌍Совещании глав МИД G20 в ЮАР — день 2
🌍Австралия, Япония, Индия, Германия, Еврозона, Великобритания, США — Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе
🇯🇵Япония — Индекс потребительских цен (ИПЦ)
🇺🇸США — Композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global
🇺🇸США — Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета
🇺🇸США — Общее число буровых установок от Baker Hughes

ПСБ | Благосостояние

#событиянедели #инвестиции

ПСБ Благосостояние

16 Feb 2025 11:34

🥸Если вы на каждом шаге проверяли «где» и «когда» теряются деньги, вы скорее всего нашли ответ. Теперь пришло время выбрать стратегию, которая подходит нашему инвестору. Вы разобрались в ситуации!

Этот инвестор, как и многие другие, страдает от отсутствия четкой стратегии и, возможно, чрезмерной активности в перетасовке активов. Чтобы ему помочь, важно выбрать стратегию, которая даст ему стабильность, сбалансированный рост и защиту от рыночных колебаний

ПСБ Благосостояние

15 Feb 2025 15:05

⚡️Друзья, мы запускаем новый формат — рубрику «На благо дня»! Каждый выпуск будет раскрывать уникальные проекты и важные события из разных сфер жизни, которые меняют нашу реальность к лучшему.

Мы приглашаем вас отвлечься от цифр и графиков, погрузившись в захватывающие истории человеческих достижений.

🥸В России запущен уникальный цифровой портал «3D-наследие: сохраняя культуру», который предлагает принципиально новый способ изучения и сохранения культурного наследия.

Что особенного?

🔴27 объектов культурного наследия в цифровом формате
🔴Высочайшая степень детализации 3D-моделей
🔴Возможность виртуального путешествия по миру
🔴Поддержка реставрационных и научных проектов

Какие объекты уже доступны?

🔴Кижский погост (Карелия)
🔴Храм Гарни (Ереван)
🔴Цитадель Дамаска (Сирия)

И многие другие.

Запуск таких проектов и исследований имеет огромное значение для России и ее культурного наследия. Подобные проекты и инициативы не только способствует документированию и сохранению исторических объектов, но и открывает новые горизонты для научно-образовательной деятельности и виртуального туризма.

Гордимся российскими технологиями, которые меняют мир!

ПСБ | Благосостояние

#наблагодня

ПСБ Благосостояние

14 Feb 2025 17:11

🇷🇺 Россия

🔵Банк России повысил прогноз по инфляции на 2025 год с 4,5-5% до 7-8%
🔵Совокупная доля иностранцев в уставных капиталах банков составила 5,86% к началу 2025 года
🔵Минфин не будет продлевать освобождение от налога на прибыль при прощении иностранного долга
🔵Минэкономразвития не увидело смысла обсуждать плату за углерод до 2027-28 гг
🔵Мосбиржа проводит дискретный аукцион для обыкновенных акций «СПБ Биржи»
🔵Биржевые цены на Аи-95 снизились на 4,7%, на Аи-92 — на 6,62% за неделю
🔵Рентабельность сельского хозяйства РФ в 2024 году снизилась до 18%
🔵Денежная база РФ в широком определении в январе уменьшилась на 0,3%

🔵«Русснефть» в 2024 году увеличила чистую прибыль по РСБУ на треть
🔵Скорректированная EBITDA «ФосАгро» в IV квартале выросла на 6% и совпала с прогнозом
🔵VK приобрел 25% в разработчике офисного программного обеспечения Р7
🔵МТС докупила 5,5% кикшеринга «МТС Юрент» и нарастила свою долю до 84,6%
🔵Девелопер «Самолет» в 2024 году сократил продажи на 17% до 1,3 млн кв. м

🌍 Мир

🇨🇳Китай — ЦБ сделает приоритетом стабилизацию цен на разумном уровне
🇯🇵Япония — Нефтяная компания Eneos выведет на IPO подразделение JX Advanced Metals
🇪🇺Евросоюз — ВВП в IV квартале неожиданно вырос на 0,1%
🇸🇬Сингапур — ВВП в IV квартале вырос на 5%, в 2024 году — на 4,4%
🇬🇧Великобритания — HSBC объявит меры для сокращения расходов на $1,5 млрд в год
🇺🇸США — Ставки по ипотеке в США продолжили снижение
🇺🇸США — Промпроизводство в США в январе выросло на 0,5%, сильнее прогноза
🇺🇸США — Розничные продажи в США в январе снизились на 0,9%
🇺🇸США — Оператор криптовалютной биржи Coinbase увеличил квартальную чистую прибыль в 4,7 раза
🇺🇸США — Brent остается в легком плюсе и торгуется у $75,18 за баррель

ПСБ | Благосостояние

#новостидня #инвестиции

ПСБ Благосостояние

14 Feb 2025 11:30

⚡️ Центральный Банк сохранил ключевую ставку 21% ⚡️

ПСБ Благосостояние

13 Feb 2025 17:51

🇷🇺 Россия

🔵Банк России отметил снижение в феврале ценовых ожиданий предприятий
🔵Курс рубля взлетел к уровню начала сентября 2024 года на ожиданиях встречи Путина и Трампа
🔵Индекс МосБиржи обновил максимум с мая 2024 года, рост рекордный с декабря
🔵Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 3,87% на новостях о Трампе и Путине
🔵Минпромторг прогнозирует несырьевой неэнергетический экспорт-2025 на $149,24 млрд
🔵Дефицит текущего счета платежного баланса РФ в январе составил $0,7 млрд
🔵Международные резервы РФ с 31 января по 7 февраля увеличились на $6,1 млрд
🔵В России появится инструмент для вложений в биткойн

🔵СПБ биржа с 14 февраля увеличит количество бумаг на торгах в выходные
🔵Совет директоров «Черкизово» рекомендовал дивиденды за 2024 год в 98,92 рубля на акцию
🔵Акции «Газпрома» взлетели более чем на 22% за два дня
🔵Портфель зарубежных заказов «Росатома» в 2024 году превысил $200 млрд
🔵«Автостат» прогнозирует рост рынка LCV в РФ в 2025 году на 5%, до 118 тыс. штук

🌍 Мир

🇨🇳Китай — Great Wall в 2025 году ждет снижения авторынка РФ лишь на 5% до 1,6 млн шт
🇰🇷Южная Корея — ЦБ оштрафовал иностранные банки за нарушение правил «коротких» продаж
🇯🇵Япония — Sony в III финквартале увеличила чистую прибыль на 2,7%
🇪🇺Евросоюз — Руководители ЕС обсудили с премьер-минстром Канады таможенные пошлины США
🇪🇺Евросоюз — Siemens в I финквартале увеличила чистую прибыль на 52%, выше прогноза
🇬🇧Великобритания — ВВП в IV квартале неожиданно вырос на 0,1%
🇩🇪Германия — В январе потребительские цены выросли на 2,8%
🇨🇭Швейцария — Nestle в 2024 году сократила выручку на 1,8%, чистую прибыль — на 2,9%
🇫🇷Франция — Michelin сократила годовую чистую прибыль и выручку
🇮🇳Индия — Импорт алмазов в январе был на 34% ниже г/г, экспорт бриллиантов — на 9%
🇺🇸США — Дефицит бюджета за четыре месяца фингода оказался рекордным
🇺🇸США — Рост цен производителей в январе был максимальным с февраля 2023 года
🇺🇸США — Число заявок на пособие по безработице снизилось сильнее прогноза
🇺🇸США — Brent подешевела до $74,44 за баррель

🌍В ЕАЭС могут заключить соглашение о зоне свободной торговли с ОАЭ до конца года
🌍МЭА отметило рост доходов России от нефтеэкспорта в январе на 6%
🌍МЭА повысило оценку роста спроса на нефть в 2025 году на 50 тыс. б/с

ПСБ | Благосостояние

#новостидня #инвестиции

ПСБ Благосостояние

13 Feb 2025 14:19

⚡️Перед предстоящим заседанием Банка России по ключевой ставке мы подготовили для вас актуальные новости.

Разговор президентов России и США стал катализатором для резкого роста на российском рынке. Продолжительный диалог между лидерами двух стран способствовал значительному укреплению российских активов. Индекс МосБиржи, отслеживающий динамику рынка, завершил вчерашний день с ростом на 5,8%, впервые с июля прошлого года превысив отметку в 3200 пунктов.

Сегодня индекс продолжает расти, прибавляя почти 5%, а рынок рублевых облигаций также демонстрирует позитивные тенденции — индекс ОФЗ RGBITR увеличился на 3%.

Что ещё из важного на текущий момент — выделили в карточках выше👆

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

ПСБ Благосостояние

12 Feb 2025 11:34

🔍В мире инвестиций, где эффективность, ликвидность и гибкость играют ключевую роль, биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы) становятся все более популярными.

Этот инструмент предоставляет инвесторам мгновенный доступ к широкому спектру активов — ценным бумагам, производных финансовым инструментам и инструментам денежного рынка от отдельных секторов до целых рынков.

БПИФы демократизируют инвестирование, позволяя реализовывать разработанные экспертами УК инвестиционные стратегии с максимальным удобством. Они сочетают профессиональное управление и ликвидность биржевых инструментов, предлагая эффективный способ оптимизации инвестиционного процесса в эпоху, когда время — один из главных ресурсов.

🥸Что такое БПИФ? Это инвестиционный инструмент, торгуемый на бирже подобно акциям. Он представляет собой диверсифицированный портфель активов, который может включать:

🔴Акции.
🔴Облигации.
🔴Производные инструменты.
🔴Их комбинации.

💸Почему стоит инвестировать в БПИФ?

🔴Профессиональное управление. Опытные специалисты анализируют рынок и совершают сделки или разрабатывают стратегии, следующие за индексом.

🔴Высокая ликвидность. Обязательный допуск паев на биржу, наличие маркет-мейкеров, а также уполномоченного лица, которому можно в любой день предъявить паи к погашению, позволяют инвестору быстро входить и выходить из инвестиций.

🔴Прозрачность. Информация о фонде и структуре его активов доступна инвесторам как на странице биржи так и на сайте управляющей компании.

👀Выбор БПИФа: на что обратить внимание?

При выборе БПИФа важно учитывать инвестиционную стратегию. УК ПСБ, работающая более 20 лет на российском рынке, предлагает инвесторам БПИФ «ПСБ — Рублевые облигации» — инструмент, который может быть интересен в текущих рыночных условиях.

🔼Особенности фонда

🔴Стратегия: инвестиции преимущественно в рублевые облигации российских компаний.

🔴Активное управление: команда экспертов регулярно анализирует рынок и корректирует структуру портфеля.

🔴Ориентация на умеренно-консервативную стратегию: фонд может подойти инвесторам, рассматривающим инструменты с потенциально более стабильной доходностью по сравнению с акциями.

🔴Учет рыночных тенденций: структура фонда адаптируется к рыночным изменениям, включая решения ЦБ РФ по ключевой ставке.

🔴Подходит для краткосрочного и долгосрочного инвестирования.

БПИФ — это инструмент для инвесторов любого уровня, позволяющий оптимизировать соотношение риска и доходности в портфеле. Инвестируя в БПИФы, вы получаете возможность потенциально более эффективно управлять своими активами по сравнению с самостоятельным инвестированием в отдельные инструменты.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #финансовыйдзен #инвестиции

ПСБ Благосостояние

11 Feb 2025 17:52

🇷🇺 Россия

🔵Банк России приостановил допэмиссию акций Росдорбанка.
🔵Минфин 12 февраля проведет аукционы по размещению ОФЗ 26233 и 26248.
🔵В Минэнерго отметили, что текущая цена нефти дает возможность производителям инвестировать.
🔵Индекс МосБиржи превысил 3000п, в аутсайдерах остается «РусГидро».
🔵Правительство предложило «РусГидро» отказаться от дивидендов до 2028 года.
🔵Госдума приняла закон о введении периода охлаждения для ряда потребительских кредитов.
🔵Дефицит бюджета в январе составил 1,7 трлн рублей, или 0,8% ВВП.
🔵Решение по экспорту бензина будет принято после анализа баланса на внутреннем рынке России.
🔵Биржевые цены на 92-й бензин упали во вторник на 3%.

🔵СПбМТСБ предложила китайской DQ Carbon запустить торги нефтепродуктами на экспорт в Китай.
🔵ТМХ в 2024 году увеличил инвестиции в развитие на 35%, до 28,5 млрд рублей.
🔵Чистая прибыль «Норникеля» по РСБУ в 2024 году упала на 57% до 123 млрд рублей.
🔵Авиакомпания «Победа» завершила 2024 год с чистой прибылью.

🌍 Мир

🇨🇳Китай — Чипмейкер SMIC в IV квартале снизил чистую прибыль на 38,4%.
🇨🇳Китай — Продажи автомобилей в январе упали на 12% г/г.
🇳🇴Норвегия — ВВП в октябре-декабре снизился второй квартал подряд.
🇪🇺Евросоюз — Запустит программу инвестиций в ИИ на 200 млрд евро.
🇬🇧Великобритания — BP завершила IV квартал с чистым убытком.
🇮🇹Италия — UniCredit отчитался о досрочном выполнении целей по сворачиванию бизнеса в России на 2025 год.
🇨🇭Швейцария — Novartis купит американскую Anthos Therapeutics за сумму до $3,08 млрд.
🇩🇪Германия — Туроператор TUI сократил квартальный убыток в 2,7 раза.
🇺🇸США — Morgan Stanley понизил прогноз цены на Brent в I квартале до $75 за баррель.
🇺🇸США — Brent подорожала до $76,15 за баррель.

🌍Выручка мировых чипмейкеров выросла на 18,1% в 2024 году.

ПСБ | Благосостояние

#новостидня #инвестиции

ПСБ Благосостояние

11 Feb 2025 14:05

⏩Квазивалютные бумаги показывают разнонаправленную динамику в последние недели, в основном, на наш взгляд, из-за:

🔴Ожиданий новых размещений по лучших условиях, чем у торгуемых выпусков.
🔴Неопределенности действий монетарных властей в США и Евросоюзе.

На этом фоне можно рассмотреть сборку портфеля из квазивалютных бумаг с небольшим сроком до погашения или оферты, чтобы перекладывать их в новые выпуски по мере их появления.

В качестве примера интересной новой эмиссии стоит взглянуть на премаркетинг Сибур Холдинга (рейтинги ААА(RU) от АКРА и ruAAA от Эксперт РА), который размещает облигации со сроком обращения 3,5 года. По выпуску предусмотрены ежемесячные купоны по фиксированной ставке. Исходя из недавнего букбилдинга по Новатэку, можно предположить, что ставка купона составит 9,3-9,4% годовых.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

ПСБ Благосостояние

11 Feb 2025 10:03

⏩Динамика индекса Мосбиржи в период с 03.02 по 07.02 демонстрировала умеренный рост на 0,6%.

Под давлением была отрасль высоких технологий (MOEXIT), коррекция цен составила (-5,69%) из-за снижения котировок акций Positive Technologies (POSI) после публикации операционных результатов.

⏩Нефть

Котировки нефти находились под давлением из-за новых тарифов между Китаем и США. Реакция рынка логична, по нашему мнению, учитывая риски ослабления экономического роста из-за торговых конфликтов.

Однако санкционная риторика США в отношении иранского экспорта сдерживает котировки от резкого обвала. Мы уделяем внимание американскому контуру по вопросам разведки и добычи нефти и газа, которая сталкивается с рядом «узких мест»:

🔴Низкая рентабельность новых месторождений.
🔴Высокие капитальные затраты.
🔴Нехватка профильного персонала.

Федеральный Резервный Банк Канзас-Сити отмечает, что в 4 квартале прошлого года рентабельность бурения новых скважин вышла в положительную зону, при ценах 65$ и выше. Разработка газовых месторождений, актуальная при ценах выше 3,69$/MMBtu. Предполагаем, что американское предложение будет расти при ценах 84$ за баррель и 4,66$/MMBtu.

Наш прогноз на эту неделю остается в интервале 72–77$ за баррель.

⏩Золото

Организация World Gold Council сообщает, что центральные банки купили около 1 000 тон золота, что превышает средний уровень за период 2011-2021 годов почти вдвое.

Мы считаем, что данная тенденция (с 2022 по 2024 годы) продолжится и в 2025 году.

⏩Аэрофлот опубликовал годовые результаты по стандарту РСБУ.

🔴Выручка прибывали +43% г/г, до 713 млрд руб.
🔴Валовая прибыль выросла почти в 6 раз, до 44,9 млрд руб.

По РСБУ Аэрофлот впервые с 2019 года показал чистую прибыль, которая достигла 22 млрд руб., после убытков в 29,5 млрд руб. в 2023 году.

Особая ценность этих данных заключается в разрешении Минфина не учитывать активы и лизинговые обязательства в расчете капитала по итогам 2024 года, что снимает ограничения на дивидендные выплаты.

Ожидаем раскрытия годовых результатов по МСФО 4 марта 2025 год. В 2025 году, мы ориентируемся на прогнозы менеджмента группы и ожидаем, что пассажирской трафик составит 55 млн человек с сохранением уровня чистой прибыли, сопоставимой с 2024 годом. Аэрофлот нацелен сохранить чистую прибыль в 2025 году.

Мы оставляем стратегию прежней и продолжаем придерживаться селективного подхода. Выбор компаний отдаем в пользу лидеров отраслей, у которых форвардная рентабельность капитала превышает средние за 5 лет ставки дисконтирования.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

ПСБ Благосостояние

10 Feb 2025 14:08

🚤Представьте себе океан: иногда он спокойный и гладкий, а порой — бушующий и непредсказуемый. Именно так можно описать финансовые рынки, где спокойствие может в одночасье смениться бурей. Это явление в мире инвестиций называется волатильностью.

Термин происходит от латинского volatilis — «летучий», «непостоянный». Изначально использовавшийся в химии, он идеально описывает переменчивую природу финансовых рынков.

🥸Что такое волатильность?

Это показатель изменчивости цены актива за определенный период. Проще говоря, он отражает, насколько сильно колеблется стоимость акции, валюты или другого финансового инструмента.

📈Особенности волатильности:

🔴Может быть как другом, так и врагом инвестора.

🔴Часто увеличивается в периоды неопределенности.

🔴Разные активы обладают разной степенью волатильности.

🔴Ее можно измерить и использовать для оценки риска.

📉Заметить волатильность на рынке можно по резким колебаниям цен

Волатильность особенно заметна во время значимых экономических событий, политических кризисов или неожиданных новостей компаний. В такие периоды графики цен напоминают американские горки, а заголовки финансовых новостей пестрят словами «обвал» и «ралли».

⌛Как инвестору реагировать на волатильность?

🔴Принимать ее как естественную часть рынка, создающую возможности для прибыли.

🔴Использовать для диверсификации портфеля.

🔴Адаптировать стратегию: краткосрочным трейдерам — искать точки входа и выхода; долгосрочным инвесторам — сохранять спокойствие.

🔴Применять инструменты управления рисками (стоп-лоссы, опционы).

🔴Рассматривать ее как шанс приобрести качественные активы по привлекательным ценам.

🖥Исторические примеры экстремальной волатильности

🔴«Черный понедельник» (19 октября 1987 года) — индекс Dow Jones за день обрушился на 22,6% — крупнейшее однодневное падение в истории.

🔴Финансовый кризис 2008 года — в сентябре-октябре индекс VIX («индекс страха») достиг рекордного значения 80,86, отражая беспрецедентный уровень неопределенности на рынках.

🔴«Флэш-крэш» (6 мая 2010 года) — Dow Jones потерял почти 1 000 пунктов (~9%) за несколько минут, а затем восстановился. Это событие показало, как высокочастотная торговля усиливает волатильность.

🔴Brexit (2016 год) — после неожиданного решения Великобритании выйти из ЕС фунт стерлингов упал на 8% за одну ночь — крупнейшее однодневное падение с 1967 года.

🔴Мартовский обвал 2020 года — в разгар пандемии COVID-19 индекс S&P 500 рухнул на 34% за 23 торговых дня, показав самое быстрое падение медвежьего рынка в истории.

🔴Волатильность криптовалют — в 2021 году биткоин колебался более чем на 100% в течение года, значительно превышая волатильность традиционных активов.

❗️Волатильность — это пульс рынка, отражающий его настроение. Умение считывать этот пульс и правильно реагировать — ключевой навык инвестора. За каждым колебанием скрываются возможности, главное — быть подготовленным и действовать обдуманно.

ПСБ | Благосостояние

#словарьинвестора #инвестиции

ПСБ Благосостояние

18 Feb 2025 14:08

Доллар сначала года ослаб к рублю на 11%, поэтому рост в квазивалютных облигациях — это ставка на дальнейшее укрепление доллара к рублю. Это подтверждается тем, что при ослаблении доллара к рублю инвесторы активно покупают замещающие бумаги, делая ставку на получение доходности, в том числе, от переоценки валюты.

В текущих условиях рекомендуется сохранять умеренную дюрацию в замещающих облигациях на фоне неопределенности в дальнейшей политике ФРС.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

ПСБ Благосостояние

18 Feb 2025 10:06

Индекс Мосбиржи в период с 10 по 14 февраля демонcтировал агрессивный рост на 7,4%. Главные катализаторы роста — финансовый (MOEXFN) и телекоммуникационный сектора (MOEXTL). Динамику индекса сдерживает комментарии ЦБ РФ, в тоже время инвесторы закладывают снижение геополитический премии за риск, что усиливает рост котировок.

⏩Нефть

Котировки в боковом диапазоне. Поддержку мировым ценам обеспечивают перебои поставок нефти из России. На прошедшей неделе Минэнерго США увеличил оценку профицита сырой нефти на 400 тыс. баррелей в сутки, в то время как МЭА, наоборот, понизило оценки профицита.

Наш прогноз на эту неделю остается в интервале 72–77$ за баррель.

⏩Золото

Организация World Gold Council отмечает, что центральные банки купили около 1 000 тон золота, что превышает средний уровень за период 2011-2021 годов почти вдвое. Мы предполагаем , что данная тенденция (с 2022 по 2024 годы) будет продолжаться и в 2025 году.

⏩Норильский никель отчитался по МСФО за 2024 год

🔴Выручка сократилась до 12,5$ млрд. (-13% г/г), EBITDA сократилась до 5,2$ млрд (-25% г/г). Чистый долг Норникеля достиг 8,6$ млрд (+6% г/г), коэффициент чистый долг/EBITDA составил 1,7х.

🔴Компания снизила капитальные затраты до 2,4$ млрд (-20% г/г), однако свободный денежный поток составил всего 1,86$ млрд (-31% г/г) из-за роста процентных расходов до 1,5$ млрд (+86% г/г).

Менеджмент Норникеля будет рекомендовать совету директоров не выплачивать дивиденды за 2024 год. Разворот цикла цен на цветные металлы (медь, никель, палладий и платина) может вывести компанию на устойчивый положительный свободный денежный поток, что в свою очередь может конвертироваться в дивиденды на акционеров.

⏩НОВАТЭК отчитался за 2024 год

Выручка выросла до 1,55 трлн рублей (+12,7% г/г). Влияние девальвации оказало положительное влияние на результаты компании. Операционная прибыль, напротив, оказалась под давлением из-за роста НДПИ на газовый конденсат и составила 325 млрд руб. (-11,5%).

Если пересчитывать EBITDA компании с учетом СП (включая Ямал СПГ), то мы видим рост до 1 трлн рублей (+13,2% г/г). Новатэк раскрыла объем капитальных вложений, которые составили 193 млрд рублей (-13,8% г/г). Чистый долг составил 142 млрд руб., хотя годом ранее он был 9 млрд рублей.

Мы оставляем стратегию прежней и продолжаем придерживаться селективного подхода. Выбор компаний отдаем в пользу лидеров отраслей, у которых форвардная рентабельность капитала превышает средние за 5 лет ставки дисконтирования.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

ПСБ Благосостояние

17 Feb 2025 16:39

В нашем предыдущем посте мы обсуждали феномен «алмазных рук» — способность инвесторов стойко удерживать позиции даже в самые турбулентные времена.

🥸Сегодня мы рассмотрим противоположную сторону этой медали — «бумажные руки».

Термин «бумажные руки» (paper hands) пришел к нам из англоязычного трейдерского сленга и получил широкое распространение в эпоху розничного инвестирования и социальных медиа.

Этот образ метко характеризует инвесторов, которые, подобно бумаге, легко поддаются внешнему воздействию и «рвутся» при малейшем напряжении на рынке.

«Бумажные руки» — описывают инвесторов, склонных к паническим продажам при первых признаках волатильности или негативных новостях. Они часто руководствуются эмоциями, а не рациональным анализом, что приводит к преждевременному выходу из позиций, зачастую с убытками.

❗️Особенности инвесторов с «бумажными руками»:

🔴Высокая чувствительность к краткосрочным колебаниям рынка

🔴Склонность переоценивать негативные новости и недооценивать позитивные

🔴Недостаточное понимание долгосрочных перспектив инвестиций

🔴Частая смена инвестиционной стратегии под влиянием рыночного шума

🔴Подверженность «стадному чувству» и FOMO (страху упущенной выгоды)

⏩Чтобы преодолеть синдром «бумажных рук», инвесторам стоит:

🔴Разработать четкую инвестиционную стратегию и придерживаться ее, несмотря на краткосрочные колебания

🔴Углубить понимание фундаментальных факторов, влияющих на стоимость активов

🔴Практиковать эмоциональную дисциплину, возможно, с помощью техник медитации или ведения инвестиционного дневника

🔴Ограничить частоту проверки портфеля, фокусируясь на долгосрочных целях

🔴Регулярно пересматривать и, при необходимости, ребалансировать портфель, но не реагировать на каждое движение рынка

Помните, что «бумажные руки» — это не приговор, а скорее этап в развитии инвестора. С опытом и правильным подходом каждый может укрепить свою инвестиционную «хватку», превращая «бумажные руки» если не в «алмазные», то хотя бы в «стальные».

Инвестирование — это марафон, а не спринт, и способность сохранять спокойствие в периоды турбулентности часто является ключом к долгосрочному успеху.

ПСБ | Благосостояние

#словарьинвестора #инвестиции

ПСБ Благосостояние

16 Feb 2025 12:06

🥸Для того чтобы сделать портфель более диверсифицированным, можно рассмотреть ПИФ «Смешанные инвестиции».

Фонд ориентирован на среднесрочное и долгосрочное инвестирование в акции и облигации российских эмитентов. Позволяет поддерживать сбалансированный подход, меняя соотношение активов в зависимости от ситуации на рынке. Однако, важно помнить, что стоимость активов может меняться, а доходность не гарантирована.

⭐️Поздравляем, вы раскрыли дело и нашли оптимальную стратегию для инвестора!

Пройти предыдущий инвестиционный детектив — здесь.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #инвестдетектив #инвестиции

ПСБ Благосостояние

16 Feb 2025 11:05

🔍Привет, инвесторы-детективы! Продолжаем решать задания, связанные с инвестициями.

🥸Сегодня у нас особое дело: один инвестор заметил, что его капитал «тает», несмотря на все усилия. Он новичок на рынке с умеренным риск-профилем, который не может уделять много времени анализу, поэтому в его портфеле преобладают консервативные инструменты: облигации, голубые фишки, недвижимость и немного сырьевых активов.

Его цель — стабильный рост капитала, но реальная доходность оказалась ниже инфляции.

Ваша задача — разобраться, куда утекают средства, и помочь ему выбрать стратегию для оптимизации инвестиций.

Готовы решить этот финансовый ребус? 👇

ПСБ | Благосостояние

#инвестдетектив #инвестиции

ПСБ Благосостояние

15 Feb 2025 12:06

Когда речь заходит о стратегических решениях в корпоративном мире, на сцену выходит «золотая акция».

🥸Что это такое?

Золотая акция — это особая категория акций, дающая своему владельцу уникальные права, значительно превышающие обычные корпоративные привилегии.

👀Как работает золотая акция?

🔴Право вето. В отличие от обычных акций, золотая акция позволяет ее владельцу блокировать решения, даже если за них проголосовало большинство акционеров. Это делает ее мощным инструментом защиты интересов компании.

🔴Защита от захвата. Этот механизм помогает предотвратить нежелательное вмешательство сторонних инвесторов или компаний, что особенно важно для сохранения стратегического контроля и независимости бизнеса.

✔️Кто владеет золотыми акциями?

🔴Государство. В некоторых странах золотые акции принадлежат государству, которое использует их для защиты ключевых отраслей. Это позволяет избежать враждебных поглощений в стратегически важных секторах, например, в энергетике или обороне.

🔴Основатели и стратегические инвесторы. В частных компаниях золотые акции часто остаются у основателей или крупных инвесторов, что позволяет им сохранять контроль над бизнесом и защищать компанию от внешних угроз.

🔍Пример из реальной практики

Одним из примеров использования золотой акции является ситуация с британской компанией BAE Systems — ведущим производителем оборонной техники, авиакосмических разработок и систем безопасности.

Компания использовала механизм золотой акции, чтобы правительство Великобритании могло блокировать попытки иностранных инвесторов получить контроль над бизнесом, имеющим стратегическое значение для национальной безопасности страны.

А вы знали, что такое золотая акция?

Если да — ставьте ❤️, если узнали только сейчас — 🔥

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

ПСБ Благосостояние

14 Feb 2025 12:29

В соответствии с нашими ожиданиями, ЦБ сохранил ставку на уровне 21%. Это решение, как мы отмечали ранее, принято из-за более выраженного охлаждения кредитной активности в том числе за счет автономных факторов и роста склонности населения к сбережениям.

Таким образом, текущая жесткость ДКП уже сформировала предпосылки для замедления инфляции. При этом ЦБ отметил, что для возвращения инфляции к цели потребуется более длительный период жесткой ДКП, чем они прогнозировали в октябре из-за сохранения устойчивого инфляционного давления.

Это привело к существенной корректировке прогноза по инфляции на 2025 год вверх.

Как изменение ставки повлияет на уровень инфляции? Какую инфляцию на конец 2025 года вы ожидаете? Что будет влиять на рост цен?

Реальная ключевая ставка довольно высока даже по отношению к инфляционным ожиданиям населения — на 7 процентных пунктов выше. Это, наверное, самый большой разрыв показателей в стастистике крупных центробанков в мире. Соответственно, она давит на инфляцию.

Ещё больше давят макропруденциальные ограничения по кредитам и отмена льготной ипотеки.

Сильнее проявляется охлаждение напряжённости на рынке труда — более сдержанные планы по найму работников и росту зарплат, уменьшение спроса на рабочую силу в отдельных отраслях.

Под влиянием этих факторов, несмотря на рост тарифов ЖКУ, инфляция по итогам года может составить порядка 7% или чуть больше.

В нашем понимании — да, это максимальная ставка в этом цикле ужесточения ДКП.

Текущая ставка и так является достаточно высокой. Считаем, что экономика продолжит расти в реальном выражении, но относительно низкими темпами.

Высокая ставка тормозит потребительский спрос, дополнительно удерживая несколько триллионов рублей на депозитах.

При нейтральной ключевой ставке рост ВВП, возможно, был бы чуть сильнее — но не значительно, т.к. загрузка мощностей и трудовых ресурсов близки к пределу.

Но инфляция могла бы дойти до 15% годовых или даже выше. В рамках обновленного среднесрочного прогноза регулятор также повысил ожидаемые темпы роста ВВП с 0,5-1,5% до 1,0-2,0% по сравнению с октябрьским прогнозом.

Ожидаем снижения ставки регулятором в конце второго квартала 2025 года.

ПСБ Благосостояние

14 Feb 2025 09:31

Поздравляем вас с Днем всех влюбленных ❤️

В этот особенный день мы подготовили для вас милые открытки с теплыми поздравлениями. Выбирайте понравившуюся открытку и отправляйте ее своему дорогому человеку — он точно поймет ваши чувства! Пусть ваша любовь цветет и приносит счастье!

С уважением, команда ПСБ Благосостояние

ПСБ Благосостояние

13 Feb 2025 16:08

💸Почему бы просто не напечатать больше денег, чтобы решить все экономические проблемы? Вопрос кажется логичным, однако за этим процессом скрывается гораздо больше нюансов, чем может показаться на первый взгляд.

🥸Что значит «напечатать деньги»?

Когда говорят о «печати денег», подразумевается решение Банка России ввести в обращение новые денежные средства. На первый взгляд процесс кажется простым, но на практике он гораздо сложнее и зависит от множества экономических факторов.

🧐Почему это не всегда выгодно?

🔴Инфляция. Простое увеличение денежной массы ведет к росту цен на товары и услуги. Если денег становится больше, а количество товаров остается прежним, их стоимость повышается.

🔴Обесценивание валюты. Печать большого количества денег может вызвать падение курса национальной валюты. Это делает импортные товары дороже и снижает покупательную способность граждан.

🔴Утрата доверия. Если Банк России регулярно печатает деньги без должного контроля, это приведет к снижению доверия к валюте. Люди начнут бояться хранить сбережения в обесценивающихся деньгах, что может привести к падению ее курса и долгосрочным экономическим проблемам.

👀Когда печать денег оправдана?

🔴Экстренные меры. Во время кризиса или рецессии Банк России может увеличить денежную массу, чтобы поддержать экономику и предотвратить ее замедление.

🔴Количественное смягчение. Это программа, при которой Банк России покупает активы, например государственные облигации, чтобы увеличить ликвидность в экономике. Важно отметить, что в рамках количественного смягчения деньги не «разбрасываются», а направляются на определенные цели.

🔴Поддержание финансовой системы. В периоды экономической нестабильности, например во время пандемии, печать денег может помочь избежать кризиса ликвидности и стабилизировать финансовую систему.

⚡️Почему же так легко и одновременно трудно напечатать деньги?

Хотя эта идея может казаться привлекательной во времена кризиса, она несет множество рисков. Это не волшебное решение всех проблем, а инструмент, который требует осторожного применения, чтобы избежать серьезных долгосрочных последствий для экономики.

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

ПСБ Благосостояние

12 Feb 2025 17:07

🇷🇺 Россия

🔵Банк России сможет ограничивать долю уставного капитала в инвалюте для банков
🔵МосБиржа начнет тестировать торги выходного дня с 15 февраля
🔵Индекс РТС превысил 1000 пунктов впервые с августа 2024 года
🔵Курс доллара на рынке Форекс упал ниже ₽95
🔵Совет федерации одобрил закон о периоде охлаждения при выдаче потребительских кредитов
🔵Госдума приняла закон о ставке НДПИ в 6% для концентратов с драгметаллами
🔵Банки будут сообщать в Росфинмониторинг о подозрительных операциях с цифровыми рублями
🔵Долги на розничном энергорынке РФ в 2024 году выросли до 343,4 млрд рублей

🔵Инвестпрограмма РЖД по итогам 2024 года выросла почти до 1,5 трлн рублей
🔵«Аэрофлот» не рассматривает проведение допэмиссии
🔵Оператор башен «Билайна» провел реорганизацию в ходе подготовки к IPO

🌍 Мир

🇨🇳Китай — Акции Alibaba взлетели на 8,5% на слухах о партнерстве с Apple в сфере ИИ
🇯🇵Япония — Попросила США не облагать ее сталь и алюминий пошлинами в 25%
🇫🇷Франция — TotalEnergies договорилась о поставке 400 тыс. т СПГ в год на 10 лет с индийской GSPC
🇩🇪Германия — Siemens Energy увеличила выручку в I финквартале на 17%
🇪🇺Евросоюз — Инвестиции в стартапы в сфере безопасности подскочили на 24% в 2024 году
🇨🇦Канада — Золотодобытчик Barrick допустил сокращение производства золота в 2025 году
🇮🇳Индия — Инфляция в январе замедлилась до 4,3%, минимума с августа
🇬🇪Грузия — В 2024 году сократила импорт бензина из России
🇲🇩Молдавия — Energocom с начала февраля поставил в Приднестровье 26 млн куб. м газа на средства ЕС
🇺🇸США — Минэнерго повысило прогноз цены газа на Henry Hub в 2025 году на 21%
🇺🇸США — Инфляция в январе неожиданно ускорилась до 3%, максимума с июня
🇺🇸США — Berkshire купила акции Occidental Petroleum еще на $36 млн
🇺🇸США — Brent подешевела до $76,14 за баррель

🌍ОПЕК на 100 тыс. б/с понизила оценку роста предложения ЖУВ из стран не-ОПЕК+
🌍ОПЕК сохранила прогноз темпов роста спроса на нефть в 2025 и 2026 годах
🌍МЭА прогнозирует удвоение импорта СПГ Индией к 2030 году до 64 млрд куб. м

ПСБ | Благосостояние

#новостидня #инвестиции

ПСБ Благосостояние

12 Feb 2025 10:35

🥸В прошлом посте мы рассмотрели открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФы) — классический инструмент коллективных инвестиций, позволяющий объединять средства под управлением профессионалов. Мы обсудили их структуру, преимущества и особенности работы.

Сегодня продолжим тему коллективных инвестиций, сосредоточившись на биржевых паевых инвестиционных фондах (БПИФах). Эти фонды схожи с ОПИФами, но обладают уникальными характеристиками, делающими их привлекательными для многих инвесторов.

БПИФы — это следующий этап эволюции паевых фондов: они сочетают преимущества классических ПИФов с удобством биржевой торговли. Разберемся, что делает их особенными и почему БПИФы заслуживают внимания.

Прежде чем перейти к новой теме, давайте проверим ваши знания о пройденном материале и узнаем что-то новое в небольшой викторине👇

Поехали!

ПСБ Благосостояние

11 Feb 2025 16:02

💡«Market Timing» — стратегия, известная уже почти сто лет, и сегодня остается актуальной для инвесторов. Разбираем ее историю, примеры применения и ключевые принципы успеха👇

1️⃣факт: истоки стратегии в 1920-х годах

Market Timing — это не просто модный термин. Стратегия зародилась еще в 1920-х годах, когда опытные трейдеры поняли, насколько важно уметь выбирать правильный момент для покупки и продажи активов. С развитием технологий она только укрепила свои позиции среди инвесторов.

2️⃣факт: применение стратегии успешными инвесторами

🔴Джордж Сорос

Сорос — один из самых известных людей, использовавших Market Timing. В 1992 году он предсказал падение британского фунта, заработав более $1 млрд за один день. Этот шаг принес ему прозвище «человек, который разбил Банк Англии».

🔴Уоррен Баффет

Несмотря на репутацию долгосрочного инвестора, Баффет также использует элементы Market Timing, покупая недооцененные активы по выгодным ценам в кризисные периоды.

🔴Карл Айкан

Айкан активно применяет Market Timing, совершая крупные сделки в ответ на рыночные колебания.

3️⃣факт: стратегия «просадок» для минимизации рисков

Задача опытных инвесторов — не угадывать пики рынка, а покупать активы в периоды просадок. Такой подход снижает стоимость покупки и минимизирует риски. Когда рынок восстанавливается, активы растут в цене, принося прибыль.

Используете эту стратегию в своих инвестициях?

❤️— если да, 🔥 — если только планируете

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

ПСБ Благосостояние

11 Feb 2025 12:06

⏩Настает «неделя тишины» перед первым в 2025 году заседанием Банка России по ключевой ставке в пятницу, 14 февраля. Консенсус-прогноз предполагает, что ключевая ставка останется без изменений, и мы также склонны считать, что ЦБ не будет ее менять.

По нашему прогнозу, ключевая ставка останется на уровне 21% годовых, а ЦБ ограничится нейтральным сигналом о том, что будет отслеживать макроэкономическую статистику и на ее основе определять свои дальнейшие шаги.

Экономические индикаторы не дают четкой картины, указывающей на необходимость ужесточения или смягчения денежно-кредитной политики. С одной стороны, динамика кредитования соответствует или даже немного отстает от прогноза Банка России, но государственные расходы все еще высоки, как и инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий.

Таким образом, для того чтобы поднимать или снижать ключевую ставку, ЦБ нужно, чтобы эти весы вышли из равновесия. Мы по-прежнему считаем, что смягчение монетарной политики может стартовать уже в марте-апреле этого года.

В данной ситуации облигации с большой дюрацией и фиксированной ставкой купона могут представлять интерес с точки зрения риск-доходность. Однако стоит отметить, что на рынке такого рода высококачественных корпоративных облигаций крайне мало. В связи с этим, наблюдается тенденция к использованию ОФЗ как альтернативного инструмента на фоне возможного снижения ключевой ставки в 2025 и 2026 годах.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

ПСБ Благосостояние

10 Feb 2025 17:05

🇷🇺 Россия

🔵ЦБ разработал порядок учета цифровых финансовых активов для требований к страховщикам.
🔵Индекс МосБиржи превысил 3000 пунктов впервые с 26 июля 2024 года.
🔵ФНС раскрыла число инвесторов, которые трансформировали ИИС.

🔵«Газпром капитал» объявил внеочередную оферту на выкуп евробондов.
🔵«Домодедово» выплатило купон по выпуску замещающих бондов-2028.
🔵Ритейлер Х5 разместил бонды на 18 млрд рублей.
🔵«Россети» в 2025 году вложат в развитие энергетики Калининградской области 5 млрд рублей.
🔵«ОДК-Авиадвигатель» в 2024 году увеличил выручку на 13,5% и снизил прибыль на 20,8%.
🔵Акции «Группы Позитив» обновили минимум за два года.
🔵Власти Кузбасса предложили отменить импортные пошлины на уголь.

🌍 Мир

🇨🇳Китай — В январе инфляция ускорилась до 0,5%, максимума с августа.
🇨🇳Китай — Дополнительные пошлины на импорт СПГ и нефти из США вступили в силу.
🇨🇳Китай — Разрешил страховщикам инвестиции в золото.
🇪🇺Еврозона — Не видят оснований для американских пошлин на европейский экспорт.
🇪🇺Еврозона — Уровень запасов газа в подземных хранилищах опустился ниже 50%.
🇫🇷Франция — Заручилась инвестициями в ИИ-проекты на сумму более 100 млрд евро.
🇫🇷Франция — ИИ-стартап Mistral планирует привлечь капитал для финансирования проекта ЦОД.
🇱🇻Латвия — Вышедший в 2024 году с IPO финтех Eleving Group получил за год рекордную прибыль.
🇺🇸США — Минфин прекратит выпуск одноцентовых монет по требованию президента США.
🇺🇸США — Goldman оценил потери для роста ВВП от иммиграционных ограничений.
🇺🇸США — Brookfield за пять лет инвестирует 20 млрд евро в ЦОД и ИИ-инфраструктуру во Франции.
🇺🇸США — TotalEnergies призвала ЕС заключить с США долгосрочную сделку на поставку СПГ.
🇺🇸США — Brent подорожала до $75,58 за баррель.

🌍Объем золота в ETF в январе вырос на 34,5 т.

ПСБ | Благосостояние

#новостидня #инвестиции

ПСБ Благосостояние

10 Feb 2025 12:05

О том, почему некоторые эмитенты провели сплит акций в 2024 году и каких целей они достигли, рассказал «Эксперту» главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов.

Дробление акций НорНикеля, скорее, достигло поставленной цели. Дробление бумаг Транснефти и обратный сплит ВТБ — скорее, нет. Поскольку на ликвидность акций, помимо изменения их количества, влияют и фундаментальные факторы, и изначальный настрой инвесторов по отношению к эмитенту.

К Норникелю в начале 2024 года отношение на рынке было очень консервативным, и с такого «низкого старта» к 2025 году оно чуть улучшилось, даже в условиях отсутствия дивидендов. Этому способствовали ослабление рубля и сокращение программы капитальных затрат компании.

Отношение к акциям Транснефти год назад было сравнительно позитивным. Но далее компания сначала показала снижение прибыли за шесть месяцев 2024 года. А затем получила повышенный налог на прибыль. Следствием этого стало ослабление интереса к её бумагам и соответствующее снижение их ликвидности, несмотря на сплит.

Классический сплит обычно проводят на фоне роста котировок акций, когда их цена становится менее удобной для покупки массовыми инвесторами. Однако Транснефть — особый случай, там необходимость дробления назрела очень давно, так как цена одной акции была откровенно недоступна многим участникам рынка. НорНикель запускал процесс сплита, когда рынок ещё рос.

Для Полюса сплит выглядит очевидным логичным шагом: акции в затяжном восходящем тренде и номинальное снижение цены должно сделать их более доступными и ликвидными.

Сплиты — закономерный процесс в ходе общего роста фондового рынка. Прогнозировать сильный рост их популярности было бы очень смело. Однако, по 3-4 эмитента в год вполне могут проводить дробление.