4629
اینجا معبد شائولین نیست که من توش استاد باشم. این کانال هم فقط جنبه آرشیو شخصی برسی ها رو داره و تحلیل ها و مطالب بنده صرفاً اظهار نظر شخصی و آموزشیه, پس معیاری برای معامله شما نباشه. @Re_za_602
🔴#بیت_کوین تغییر خاصی در پرتفوهای میان مدتی نکرده و میشه زیر الگو رو حد زیان گرفت برای ادامه مسیر و یا ستاپ خرید جدید.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔹 آبان ۱۳۸۲ سند افق چشم‌انداز ۱۴۰۴ ابلاغ شده و به عنوان مسیر حرکت کشور در طی ۲۰ سال آینده.
جامعه‌ی ایرانی در افق این چشم‌انداز قرار بود برخوردار از سلامت، رفاه، امنیت غذایی، تأمین اجتماعی، فرصت‌های برابر، توزیع مناسب درآمد، نهاد مستحکم خانواده، به دور از فقر، تبعیض و بهره‌مند از محیط زیست مطلوب باشه
و به جایگاه اول اقتصادی، علمی و فناوری در سطح منطقه‌ی آسیای جنوب غربی (شامل آسیای میانه، قفقاز، خاورمیانه و کشورهای همسایه) برسه.
رشد پرشتاب و مستمر اقتصادی، ارتقاء نسبی سطح درآمد سرانه و رسیدن به اشتغال کامل.
الان که به نیمه ۱۴۰۴ رسیدیم کشور درگیر تامین برق و ... هست. درامدسرانه در سطح کشورهای افریقایی. فقر و .... هم که طبق امار دولت وضعیتش مشخصه. لینک توییتر
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔍 #شاخص_کل 4 مرداد 1404
سناریو اصلی رو قبلا منتشر کردم (بهش ریپلای شده). در کنارش این الگو هم از نظر تئوری درست هست. دقت کنید که تحلیل شاخص کل فقط برای شاخص سازها کاربرد داره و این دو الگو دو نکته مهم دارن. اولیش اینه در محدوده 3 تا 3300 شاخص کل پر ریسک میشه و افرادی اقدام به خروج میکنن چون زیانشون کم شده. نکته دوم هم این دو الگو فرسایشی هستن و حتی سهام شاخص ساز هم یکی در میون مثبت میشن و این رشد ها تاثیر خاصی روی پرتفوها نخواهد داشت.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴#بیت_کوین به نظرم گارد صعودی گرفته. (این ادامه تحلیل های قبلی هست در تایم پایین که برای دوستان گروه مشاوره منتشر شد)
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔍 #شستا 31 تیر 1404
🔹با توجه به ریسک جنگ حتما از ایزار مشتقه برای کاهش ریسک استفاده بشه.
======================
☑@Reza_Ghanipur
⚠️ امروز نشستم و به عملکرد 2 سال گذشتم نگاه کردم. چرا 2 سال؟ چون قبلش وضعیت بازار حتی بعد ریزش 99 جوری بود که میشد اندازه تورم بازدهی بگیرم و برای من راضی کننده بود. من از ابتدا کارمو با بورس شروع کردم و بخش بزرگی از پرتفو منو سهام تشکیل میداد و این دو سال عملا بدترین دوره کاری من بود که تجربه کردم.
🔹با این نسبتها کار شروع شد:
🔹سهام: 50٪
🔹طلا: 30٪
🔹کریپتو: 15٪
🔹زعفران: 5٪
🔹 در این بازه زمانی سهام 50٪ - طلا 200٪ - کریپتو 550٪ - زعفران 130٪ رشد کردن.
🔹نتیجه این شد که, بازدهی کل این سرمایه گذاری ترکیبی به 174% رسید. و نسبتهای جدید به این شکل برقرار شد:
🔹سهام: 25٪
🔹طلا: 34٪
🔹کریپتو: 37٪
🔹زعفران: 4٪
⭕️ چند نکته این وسط هست که بد نیست مرور کنیم:
1️⃣یک تایمی من دچار سوگیری پس‌نگر (Hindsight bias) یعنی قضاوت تصمیم گذشته با اطلاعات امروز شدم. چون عملا سهام که بیشترین سرمایه رو درگیرش کردم, کمترین بازدهی رو داشت و کریپتو بیشترین. وقتی نتیجه رو دیدم، با خودم گفتم از اولش هم معلوم بود همچین اتفاقی میوفته و باید طلا و بیتکوین بیشتری میخریدم. اما حقیقت اینه که هیچی از قبل قطعی نبوده، و تصمیمی که گرفتم بر اساس شرایط اون زمان و مقدار ریسک پذیری خودم بود.
2️⃣ سوگیری بعدی که به سراغم اومد توهم اقلیت بودن در باخت (False Uniqueness of Failure) بود. یعنی ادم فکر میکنه همه رفتن و کل سرمایشونو وارد بیتکوین کردن و من جا موندم. در حالی که داستان دقیقاً برعکسه.
3️⃣ توهم کنترل (Illu sion of Control) هم مورد سومه. یعنی من فکر می‌کنم عملکرد بازار یا نتایج سرمایه‌گذاری‌هام به خاطر تصمیمات خوب من بوده، در حالی که بخش زیادی از اون به شانس یا عوامل بیرونی ربط داره.
🔠نتیجه اینکه ما باید با توجه به ریسک پذیری خودمون و واقعیتهای موجود, بریم جلو و کارمون رو ارزیابی کنیم. اکثر دوستانی که دچار مشکل شدن به این علت بود که فقط در سهام, سرمایه گذاری کردن که قطعا تک بازار بودن حرکت ریسکی حساب میشه. در ادامه هم با انتخاب سهام به جای صندوق و تفکیک نکردن سهام شاخص ساز با سهام کوچک, ریسک رو افزایش دادن. هدف اصلی که کاهش و مدیریت ریسک هست رو فراموش نکنید.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴 خیلیا دوست دارن با پیچیده جلوه دادن سیستم معاملاتیشون، حرفه‌ای به نظر برسن. افراد موفق در ترید، کارها رو ساده انجام میدن. هرچقدر تجربه بیشتری کسب کنید، سیستم معاملاتی خودتون رو ساده‌تر میکنید. موفق‌ترین معامله‌گران، ساده‌ترین سیستم‌های معاملاتی رو دارن.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🟠گلدمن ساکس در مور قیمت نفت انتظار داره قیمت در ۲۰۲۶ به کمتر از ۶۰ دلار برسه.
======================
☑@Reza_Ghanipur
📌 نمودار سمت چپ (Exhibit 35) داره میگه هر چی P/E امروز بازار (S\&P 500) بالاتر باشه، بازدهی ۱۰ سال آینده اون بازار پایین‌تر خواهد بود. یعنی: اگه شاخص S\&P 500 در نقطه‌ای باشه که P/E خیلی بالاست (مثلاً ۳۰)، انتظار نداشته باش که ۱۰ سال آینده سود خوبی بده. برعکس، وقتی P/E پایینه (مثلاً ۱۲)، احتمال سود بالا تو ۱۰ سال آینده زیاده. ضریب R²=82% یعنی در ۸۲٪ موارد، تغییرات P/E فعلی میتونه بازدهی ۱۰ سال آینده رو پیش‌بینی کنه.
🔸نمودار سمت راست (Exhibit 36) خیلی ساده داره میگه در کوتاه‌مدت (۱ یا ۲ سال)، P/E خیلی نمیتونه بازده رو پیش‌بینی کنه. ولی هر چی زمان نگهداری طولانی‌تر بشه (مثلاً ۱۰ یا ۱۲ سال)، تأثیر P/E روی بازده بیشتر و بیشتر میشه. یعنی توی بازه‌های کوتاه (۱ یا ۲ سال) قیمت‌ها ممکنه با جو بازار، احساسات، اخبار، پول ارزان و ... بالا برن یا بریزن. ربطی به P/E نداره! ولی در بلندمدت (مثلاً ۱۰ سال) بازار معمولاً به واقعیتهای بنیادی (مثل سودسازی واقعی شرکت‌ها) واکنش نشون میده و قیمت‌ها با ارزش واقعی همگرا میشن.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔍 #ذوب 26 تیر 1404
سطح حمایتی به عنوان حد زیان تحلیل هست و شرط مهم این روزها افزایش پیدا نکردن تنش هاست. برای کنترل ریسک از ابزار مشتقه این نماد استفاده میشه کرد.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🟢چارلی مانگر: روی احساساتمان مسلط باشیم تصمیم‌های منطقی به ذهن های آرام نیاز دارند. توییتر
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔍 #شاخص_کل_قیمت 24 تیر 1404
فعلا نظرم روی این سناریو هست و با استفاده از ابزار اپشن حتی از ریزش اهرم هم میشه سود کرد.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔞 #شاخص_کل 23 تیر 1404
🔍 نظرم در مورد روند کوتاه مدت و میان مدت رو توضیح دادم. داخل اینستا هم منتشر شده و نکات ریز استوری میشه, پس پیج رو هم فالو کنید رفقا.
💻 لینک تحلیل در اینستاگرام
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔹صدر اعظم آلمان اعلام کرد که، نامه فعال سازی مکانیزم ماشه رو به شورای امنیت سازمان ملل ارسال خواهند کرد. با توجه به صحبت ها و مواضع عراقچی احتمالا اعمال مکانیزم ماشه قطعی هست.
🔹مکانیزم ماشه (Trigger Mechanism) در برجام، نام غیررسمی یک فرآیند رسمی هست که به بند ۳۷ از ضمیمه A قطعنامه ۲۲۳۱ شورای امنیت سازمان ملل مربوط میشه. این مکانیزم به کشورهای مشارکت‌کننده در برجام این امکان رو داده که تحریم‌های بین‌المللی شورای امنیت علیه ایران رو به‌طور خودکار برگردونن، بدون اینکه نیازی به رأی‌گیری مجدد در شورای امنیت باشه.
🔹چطور کار میکنه؟ اگر یک عضو برجام ادعا کنه ایران به تعهدات خودش پایبند نیست، موضوع به کمیسیون مشترک برجام ارجاع میده. اگر موضوع حل نشه روند بررسی ادامه پیدا میکنه و در صورت عدم توافق، کشور شاکی میتونه موضوع رو به شورای امنیت سازمان ملل ارجاع بده.
🔹بعد از ارجاع به شورای امنیت، این شورا باید در مدت ۳۰ روز یک قطعنامه برای ادامه تعلیق تحریم‌ها تصویب کنه. اگه حتی یکی از اعضای دائم شورای امنیت (مثل آمریکا، روسیه، چین، فرانسه یا بریتانیا) به این قطعنامه وتو بدن، تحریم‌ها به‌صورت خودکار برمیگردن.
🔹اگر "مکانیزم ماشه" فعال بشه، مثل دوران قبل از برجام ایران ذیل فصل هفتم منشور ملل متحد قرار میگیره. فصل هفتم منشور ملل متحد (ماده‌های ۳۹ تا ۵۱) به شورای امنیت اجازه میده اقدامات قهری (از تحریم اقتصادی تا اقدام نظامی) انجام بده. بازگشت تحریم‌های تسلیحاتی، موشکی، هسته‌ای، مالی و بانکی و امکان مشروعیت‌بخشی به اقدامات سخت‌تر (حتی نظامی) علیه ایران.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴 با این رشد بیکوین الان بازم خیلی‌ها دچار این احساس شدن که جا موندن به خودشون میگن همه بردن و فقط من عقب موندم. این احساس نتیجه‌ی یک سوگیری ذهنی به‌نام توهم اقلیت بودن در باخت (amandasgupta1/think-clearer-series-9-false-uniqueness-effect-1976318033da">False Uniqueness of Failure) هست. یعنی فکر می‌کنی همه زودتر وارد شدن، و فقط تو جاموندی. در حالی‌که اگه واقع‌بین باشی و به داده‌ها نگاه کنی، می‌بینی داستان دقیقاً برعکسه. تو همین چند روز اخیر، فقط در بازار پرپچوال کریپتو، روزانه بین ۰.۴ تا ۱ میلیارد دلار قرارداد لیکویید شده. یعنی اکثریت تریدرها غافلگیر شدن و ضرر دادن. تو تنها نیستی!
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴رئیس سازمان بورس فرمودن وارد مرحله "تثبیت" شدیم. تثبیت به روایت تصویر.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴 فولاد سازان که چند ساله مشکل برق رو دیدن, رفتن و برای تولید برق خودشون سرمایه گذاری کردن. الان وزارت نیرو حتی برق تولیدی فولادسازان رو به خودشان تحویل نمیده. با هر متر و معیاری این اسمش دزدی هست.
======================
☑@Reza_Ghanipur
⚠️ پوشش ریسک در بازار فارکس
بازار فارکس بیشتر از ۷ تریلیون دلار حجم معامله داره (بر اساس آمار BIS - سال ۲۰۲۲). اما این حجم عظیم رو می‌تونیم به دو دسته کلی تقسیم کنیم. هجینگ (Hedging) یا همون معاملات پوشش ریسک شرکت‌های بزرگ، واردکنندگان و صادرکنندگان، بانک‌ها، خطوط هوایی و سایر کسب‌وکارهای بین‌المللی معمولاً برای محافظت از نوسانات نرخ ارز، هج میکنن. مثلاً یک شرکت ژاپنی که از آمریکا کالا می‌خره، ممکنه بخواد نرخ USD/JPY رو فیکس کنه تا هزینه‌هایش قابل پیش‌بینی باشه.
مؤسسات مالی مثل بانک‌ها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری هم مرتباً هج میکنن تا ریسک پورتفوی خودشون رو مدیریت کنن. این بخش از معاملات معمولاً در بازارهای آتی، فوروارد، آپشن و بازار بین‌بانکی (interbank) انجام میشه. دومی سفته‌بازی (Speculation) یا همون کسب سود از نوسانات هست که این دسته شامل معامله‌گران خرد (مثل تریدرهای شخصی)، صندوق‌های پوشش ریسک (hedge funds)، آربیتراژورها و الگوریتم‌های معاملاتی میشه.
معمولاً حجم زیادی از معاملات لحظه‌ای (spot market) یا کوتاه‌مدت توسط این گروه انجام میگیره. حدود ۳۰٪ تا ۴۰٪ کل بازار فارکس رو تریدرهای سفته‌باز شکل میدن (برآورد تقریبی). بخش بزرگی از حجم معاملات در بازار فارکس به‌دلایل غیرسوداگرانه (speculative) انجام میشه و یکی از مهم‌ترین دلایلش همین هج کردنه.
وقتی صحبت از "اوت‌رایت فوروارد" (Outright Forward) میشه، منظور نوعی قرارداد برای خرید یا فروش یک ارز با نرخ مشخص در یک تاریخ معین در آینده هست. معمولاً بیشتر از دو روز کاری بعد (یعنی فراتر از معاملات اسپات یا حتی تومورو). کاربردهای اصلیش هج کردن ریسک نوسانات نرخ ارز هست. مثلاً یه شرکت ایرانی قراره 3 ماه دیگه از آلمان جنس بخره و باید یورو پرداخت کنه. از الان یه قرارداد forward با بانک یا بروکر می‌بنده که 3 ماه دیگه مثلاً هر یورو = 55 هزار تومان بشه. پس نگران بالا رفتن قیمت یورو نیست.
بازار فوروارد، OTC هست (یعنی متمرکز نیست، بین بانک‌ها و مؤسسات مالی انجام میشه). برای معامله‌گرهای خرد فارکس، معمولاً مستقیماً در دسترس نیست، مگر از طریق ابزارهای مشابه یا حساب‌های خاص. در بروکرهای معمول، چیزی که به اون شبیه هست، سواپ‌ها یا rolloverها هست که برای نگهداری پوزیشن در بلندمدت روی حساب اثر می‌ذاره. هج یعنی باز کردن یک معامله‌ی دوم که در خلاف جهت معامله‌ی اول هست، تا اگر بازار علیه‌ات حرکت کرد، اون معامله دوم ضرر رو پوشش بده.
هدف اصلی هج (Hedging) اینه که اگر بازار برخلاف انتظار تو حرکت کرد، ضرر رو کنترل کنی. در خیلی از بروکرها این نوع هجینگ قابل انجامه (معروف به "no FIFO" یا "hedging allowed"). برای حساب‌های حرفه‌ای و بروکرهای بزرگ گزینه‌های پوشش ریسک معاملاتی (Options) یا قراردادهای آتی (Futures) وجود داره. هج ضرر رو از بین نمی‌بره، فقط مدیریتش میکنه. اگر با هج اشتباه کار کنی، ممکنه هزینه معاملاتت بالا بره و کارمزد و اسپرد بیشتری پرداخت کنی.
هج کردن قرار نیست سودت رو زیاد کنه. فرض کن یه موقعیت سودده داری، ولی قراره خبری مثل نشست فدرال رزرو یا اعلام نرخ بهره منتشر بشه. اگر بازار شدیداً بر خلاف پوزیشن تو حرکت کنه، سودت می‌پره یا حتی وارد ضرر می‌شی. اینجاست که هج کردن کمک میکنه. مثلا تو خرید EUR/USD داری، با 200 پیپ سود. فردا اعلام NFP هست و نمی‌خوای سودت از بین بره ولی نمی‌خوای هم پوزیشن رو ببندی. همون لحظه یک معامله فروش EUR/USD باز می‌کنی (حجم مساوی). حالا هر چی بشه، بازار بریزه یا رشد کنه، سود/ضرر جدیدت خنثی میشن. بعد از اعلام خبر، اگر دیدی بازار جهت‌دار شد، یکی از دو پوزیشن رو می‌بندی و ادامه می‌دی.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴 از توئیتر:
اتیوپی ۵۴ و سودان ۴۲ میلیون گاو دارد، ولی از کشورهای فقیر دنیا هستند! هلند یازده میلیون گاو دارد،ولی لبنیات جهان را تامین می‌کند! مشکل گاوها نیستند، مشکل گاوهایی هستند که اقتصاد را اداره می‌کنند!
🔴در معاملات امروز فقط ۴ نماد بالای ۱۰۰ میلیارد تومن معامله شدن و فقط ۲۸ نماد بیشتر از ۲۰ میلیارد تومن. عملا ۹۶ در صد بازار انقدر کم حجم بود که ارزش صحبت نداره. این دیگه سومدیریت نیست، ریدمان مدیریتی هست.
======================
☑@Reza_Ghanipur
⚠️ به ناحیه موزی بیت کوین رسیدیم؟!
ناحیه موزی “banana zone"در بین فعالین بازارهای مالی، مخصوصا بین جامعه کریپتو یک اصطلاح طنزآمیز هست که معنیش اینه به مرحله رشد شدید قیمت‌ها رسیدیم. در کل چیزی که مهمه بازم بحث مدیریت ریسک هست و این موارد بحث های حاشیه ای حساب میشه. (عکس موز داخل چارت یه شوخیه دوستان)
======================
☑@Reza_Ghanipur
◾️ کاظم نادرعلی از فعالین شریف و باسواد بازار بود که همیشه سعی کرد در طرف درست تاریخ باشه. چقدر برای انتقادهای به حقش اذیتش کردن, بردنش دادگاه و حتی کانالش رو بستن. بعد این داستانهایی که براش درست کردن, خیلی اذیت شد. متاسفانه دیگه در بین ما نیست. روحش شاد.
======================
☑@Reza_Ghanipur
◾️در ظاهر، P/E پایین ممکنه به نظر خیلی جذاب بیاد، ولی همیشه نشونه‌ی "ارزونی واقعی" نیست. بعضی وقتا این پایین بودن فریبنده یا موقتیه. مثلا در زمانی که سود غیرواقعی یا موقتی (EPS بالا ولی ناپایدار) باشه. مثلا شرکتی در یک سال دارایی فروخته یا سود غیرعملیاتی داشته (مثل فروش زمین یا شرکت زیرمجموعه) و سودش موقتاً بالا رفته.
◾️در این حالت EPS (سود) زیاد میشه و P/E مصنوعاً پایین میاد و سود پایدار نیست. پس فقط وقتی سودش واقعی و تکرارپذیر باشه, مهمه. گاهی شرکت‌ها دچار بحران مالی یا کاهش فروش هستن، ولی سود سال قبلش هنوز تو تابلوی بورسه. یا سودش از رانت یا تسعیر ارز یا کمک دولت بوده و یا سودسازی از تورم یا نرخ ارز. حالا شما ببینید با این شرایطی که ما داریم چقدر تحلیل بنیادی سخته.
◾️ در اینجا یک چک‌لیست ساده و کاربردی برای تشخیص این که P/E پایین یک سهم واقعاً فرصت هست یا فریب دهنده و موقتی تهیه شده. وقتی بیشتر از نیمی از پاسخ‌ها مثبت باشه، P/E پایین سهم ممکنه واقعاً ارزنده باشه. اما اگه بیشتر پاسخ‌ها منفی یا مشکوک باشه، ممکنه با یک دام ارزندگی (Value Trap) روبرو باشیم.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🙏 گلدمن ساکس برای میانه سال ۲۰۲۶ انتظار طلا ۴۰۰۰ دلاری در هر انس رو داره
======================
☑@Reza_Ghanipur
🙏سوال همیشگی فعالین بازار بورس ايران (لینک پیج)
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔹آیا بازارهای مالی بر اساس منطق کامل و دانش برتر عمل می‌کنند؟
مقاله ای بنیادی و جالب از سایت میزس (لینک منبع): استفاده از نظریه‌های مبتنی بر فرضیات غیر واقعی، تحت تأثیر نوشته‌های میلتون فریدمن رواج پیدا کرد.
به گفته فریدمن، چون نمیشه فهمید «واقعاً اوضاع چطور کار میکنه»، هر نظریه‌ای که پیش‌بینی‌های دقیق ارائه بده، قابل قبوله. یعنی مهم درک واقعیت اقتصادی نیست، بلکه داشتن یک نظریه با قابلیت پیش‌بینی هست. اما آیا دقت پیش‌بینی معیار درستی برای پذیرش یک نظریه هست؟
فرض کنید تقاضا برای نان افزایش پیدا کنه. در این صورت (اگه سایر شرایط ثابت بمونه) قیمت نان بالا میره. این رابطه منطقی و قطعی هست. اما آیا این نظریه میتونه مشخص کنه فردا قیمت نان افزایش پیدا میکنه یا نه؟ قطعا خیر. اما به این دلیل باید این نظریه رو کنار بذاریم؟ طبیعتاً نه.
یک دیدگاه دیگه به نام فرضیه بازار کارا (EMH)، با استدلالی متفاوت از فریدمن، تحلیل بنیادی ر بی‌اهمیت میدونه و میگه بازار انقدر سریع به اطلاعات واکنش نشون میده که توجه به تحلیل بنیادی بی‌فایده هست.
هر اطلاعاتی که این تحلیل نشون بده، قبلاً در قیمت دارایی‌ها لحاظ شده، پس بهتر هست یک استراتژی تصادفیِ خرید و نگهداری برای سرمایه گذاری در پیش بگیریم!
اما آیا واقعاً میشه تأثیر یک عامل اقتصادی که ابتدا روی تعداد کمی از افراد اثر گذار هست و بعد گسترش پیدا میکنه رو بلافاصله سنجید و فهمید؟ یعنی فعالان بازار میتونن فوراً واکنش و پاسخ مصرف‌کنندگان به یک محرک رو پیش‌بینی کنن؟
این یعنی نه‌تنها ترجیحات فعلی مصرف‌کنندگان رو میدونن، حتی تغییرات آینده این ترجحات رو هم میشناسن. در حالی که ترجحات مصرف کنندگان قبل از اقدام عملی اونها قابل تشخیص نیست.
اقتصاد در اصل درباره‌ی تولید ناخالص داخلی (GDP) یا نرخ تورم (CPI) نیست. بلکه درباره‌ی انسان‌هایی هست که برای رسیدن به هدف‌های مشخص، تصمیم‌گیری میکنن. اساس اقتصاد، «کنش هدفمند انسان» هست.
این اصل که توسط لودویگ فون میزس «کنش‌شناسی (Praxeology)» نام گرفت، زیربنای تئوریک تمام نظریاتش شد. اون اقتصاد رو نه با داده‌های دولتی بلکه با درک رفتار هدفمند انسان‌ها توضیح داد.
از این دیدگاه، موتور محرک اقتصاد نه تقاضا، بلکه تولید، سرمایه‌گذاری و پس‌انداز هست. چون مردم برای مصرف باید چیزی برای مبادله داشته باشن و این یعنی اول باید چیزی تولید کرده باشن.
پس مصرف و تقاضا وابسته به تولید هست، نه بالعکس. افزایش تولید کالاها و خدمات هست که امکان افزایش تقاضا رو فراهم میکنه. هر چقدر فرد بیشتر تولید کنه، بیشتر هم میتونه تقاضا کنه. پس چیزی که تولید رو گسترش میده، پس‌انداز و سرمایه‌گذاری هست.
برای مقابله با رکود، بسیاری از کارشناسان به بانک مرکزی توصیه میکنن پول بیشتری چاپ کنه و اعتبارات رو گسترش بده. اما پول فقط یک وسیله مبادله هست، نه ابزاری برای ایجاد ثروت. تزریق پول فقط توهم رشد ایجاد میکنه و در نهایت باعث انحراف منابع و تضعیف بنیان‌های واقعی اقتصاد میشه.
بازارهای مالی هم معمولاً تحت تأثیر این داده‌های گمراه‌کننده هستن. وقتی GDP بالا میره، شاخص‌ها رشد میکنن. اما این واکنش‌ها اغلب بر پایه‌ی شاخص‌هایی سطحی و ناقص هست، نه بنیان‌های واقعی مثل سرمایه‌گذاری، تولید و پس‌انداز.
برخی هم معتقدن که با «تفکر مثبت» و انتشار اخبار خوب (خبر درمانی) میشه جلوی رکود رو گرفت! اما واقعیت اینه که اقتصاد تابع روانشناسی نیست، تابع واقعیت هست. اگر پایه‌های منطقی نشون یده که رکود در راهه، اخبار خوب نمیتونه جلوشو بگیره.
برخلاف تصور عمومی، بازارهای مالی لزوماً مبتنی بر «دانش برتر» عمل نمیکنن. اگر اکثریت بازار به ایده‌های نادرست باور داشته باشن، بازار هم همون ایده‌ها رو برای مدتی بازتاب میده تا زمانی که واقعیت خودشو تحمیل کنه. پس دفعه بعد که کسی گفت «بازار همیشه درست میگه»، یادتون باشه, بازار فقط بازتابی از دانش یا جهل شرکت‌کنندگانش هست.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴 زیان انباشته خودرسازان به 300 همت (هزار ميليارد تومن) رسيده. اما یک نکته مهم وجود داره و دوستانی که اقتصاد رو درک میکنن میدونن, این عدد مالیات پنهانی هست که سهامداران این گروه دارن از جیب پرداخت میکنن. در واقع نتیجه سیاست‌های هست که بارش رو نه دولت، بلکه سهامداران بازار سرمایه به دوش می‌کشن. سهامداران در عمل شریک زیان‌های ساختاری و سیاسی شدن. نه تنها از سود محروم شدن، بلکه سرمایه‌شون در حال فرسایشه. هر عددی به زیان انباشته اضافه بشه، یعنی فاکتوری که سهامدارانش پرداختش میکنن.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴یک نکته از کثافت کاری در صندوق های اهرمی بگم. چون ارزش واحدهای ممتازشون هر روز کم میشه، مدیران صندوق ها باید واحد های عادیشون رو ابطال کنن. ولی اینکارو نمیکنن چون نمیخوان خدای نکرده کارمزدی که میگیرن کم بشه.
🔴برای همین نسبت واحد عادی به ممتاز که ضریب اهرمی صندوق رو شکل میده، هر روز بزرگتر میشه و این بزرگتر شدن ضریب اهرمی در بازار نزولی باعث فشار فروش بیشتر روی این صندوق‌ها میشه. داستان داره بیخ پیدا میکنه و برای همین nav صندوق‌ها رو انگولک کردن.
======================
☑@Reza_Ghanipur
🔴اطلاعیه عرضه اوراق تبعی «همیار» منتشر شد (بیمه کردن پرتفو خودتون)
🟠دوستانی که آپشن کار میکنن میدونن چقدر این بخشنامه غیر شفافه. چرا گفتن از ۱۷ام؟ در صورتی که معامله گران اطلاعی نداشتن و تاریخ بعدش فروش انجام دادن و تکلیفش مشخص نیست (شاید همیارو ابطال کنه)؟
🟠اگه هدف شما واقعا حمایت از بازار هست، چرا نگفتین از امروز تا ۱۰ روز دیگه هر چی خریدین همراه خریدای قبلی، بیمه میکنیم؟
🟠مثلا فروش صندوق های سود ثابت یا خرید های جدید و بعد فروشش باعث ابطال همیار نمیشه؟ و اینکه مثلا ۱۷ام پرتفو ۱۰۰ میلیونی که تا ۷۰ تومن افت کرده باشه، بیمه همیار نسبت به ۱۰۰ میلیون محاسبه میکنه یا ۷۰ ؟
🔵دوستان زیر ۵۰۰ میلیون مرتفو که میخوان در بازار بمونن، ازش استفاده کنن ولی پیگیر باشن.
🔴قوانینی که گفتن:
✅حداکثر ارزش پرتفوی در تاریخ ۱۷ تیر ۱۴۰۴ باید ۵۰۰ میلیون تومان باشه.
✅برای پرتفویی به ارزش ۵۰۰ میلیون تومان، خرید تنها یک ورقه اوراق همیار به قیمت یک ریال کافیه.
✅در طول دوره تا سررسید، تعداد هیچ‌کدوم از سهام موجود در پرتفوی نباید کمتر از مقدار ثبت‌شده در ۱۷ تیر بشه.
✅تسویه در سررسید به‌صورت نقدی انجام میشه و میزان پرداخت نقدی معادل تفاوت ارزش سبد در سررسید با سقف ۶۰۰ میلیون تومانه. زمان عرضه از روز دوشنبه ۲۳ تیر تا روز سه‌شنبه ۳۱ تیر ۱۴۰۴
======================
☑@Reza_Ghanipur
⚠️ با اجرای مکانیزم ماشه (Snapback) اقتصاد ایران بین سالهای بین ۲۰۱۲ تا ۲۰۱۵ سقوط تولید ناخالص داخلی رو تجربه کرد و یک سوم اندازه اقتصاد ایران کوچکتر شد.
======================
☑@Reza_Ghanipur