СберИнвестиции

07 Feb 2024 11:01

🟢 Диасофт объявил индикативный ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций

Диасофт — ведущий российский разработчик корпоративного ПО с сервис-ориентированной платформенной архитектурой для финансового сектора. Программные продукты (ПП) компании реализованы на базе ПО с открытым кодом и зарегистрированы в реестре российского ПО (196 продуктов из 230). Создание ПП на базе современных стандартов ИТ-индустрии позволяет компании минимизировать временные и денежные затраты на разработку.

У Диасофта есть существенный потенциал для увеличения доли в целевых сегментах рынка на фоне импортозамещения, цифровой трансформации и применения новых стандартов в ИТ-индустрии. Стратегические задачи развития компании — увеличение доли базового сегмента ПО для финансового сектора, а также достижение значимой доли сегментов «ПО для госсектора и системы управления ресурсами предприятия» и «Системное ПО и средства производства ПП».

👉🏼 Предлагаем вам подробнее ознакомиться с компанией «Диасофт» по ссылке.

❗️ Подать заявку на участие в IPO можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#медиа

СберИнвестиции

07 Feb 2024 09:31

❗ Инвестиции в недвижимость бьют рекорды. Как на этом заработать?

Больше 800 млрд рублей инвестировали в недвижимость в России в 2023 году, подсчитали в IBC Real Estate. Это в полтора раза больше, чем годом ранее. Вложения в торговые объекты увеличились в семь раз — до 325 млрд рублей.

Коммерческая недвижимость может быть хорошим вариантом для инвестиций. Можно получать регулярный доход — арендные платежи. А ещё защитить капитал от инфляции благодаря росту цены.

Такие объекты стоят очень дорого, поэтому мало кто может позволить себе самостоятельно купить, например, крупные складские комплексы, которые арендуют крупнейшие участники рынка интернет-торговли. При этом эксперты отмечают сегодня в России серьёзный дефицит такой недвижимости. А значит и высокий спрос.

Многие управляющие компании (УК) предлагают закрытые ПИФы недвижимости. По закону, если вы купили пай такого ЗПИФа, то становитесь совладельцем всех объектов фонда, но при этом вам не нужно покупать их целиком. И можете на них заработать пропорционально вложениям. Бонус — недвижимостью не придётся управлять: сдавать в аренду, обслуживать, ремонтировать. Всё делает УК.

Раньше, чтобы купить пай ЗПИФа, как правило, нужны были сотни или даже миллионы тысяч рублей и статус квалифицированного инвестора.

УК «Современные фонды недвижимости» ломает это правило и запускает новый ЗПИФ на коммерческую недвижимость. Теперь любой инвестор, даже неквалифицированный, может купить паи через СберБанк онлайн. Для инвестиций достаточно суммы от 30 000 ₽.

Особенность этого фонда в том, что в нём сразу несколько крупных объектов в разных городах и с разными арендаторами, что снижает зависимость инвестора от одного актива. К тому же все объекты застрахованы в крупных компаниях.

👉🏼 Подробнее о том, как это работает и на какую доходность можно рассчитывать, читайте на специальной странице.

#полезное

СберИнвестиции

06 Feb 2024 18:27

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок подрос

⚪️ Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,4%. Немного восстановились цены на нефть — баррель Брент к вечеру торгуется около $78,5. Кроме того, на динамику фондового рынка позитивно влияет рубль, который к вечеру ослаб почти до 91 за доллар. Новых драйверов для роста широкого рынка пока немного, инвесторы в основном следят за корпоративными новостями.

⚪️ Хуже рынка выглядят бумаги ММК (минус 1,2%), который сегодня представил отчетность за 2П23 по МСФО. Выручка за июль-декабрь выросла на 38% г/г до 411 млрд руб., EBITDA увеличилась на 107% до 108 млрд руб., а свободный денежный поток (СДП) снизился на 61% г/г, но восстановился на 141% по сравнению с первым полугодием до 22 млрд руб. Компания пока не объявила дивиденд за 2023 год, как это сделала Северсталь, что могло разочаровать инвесторов. Мы полагаем, что рекомендация совета директоров по дивидендам будет объявлена весной.

⚪️ Делимобиль в ходе IPO разместил акции по верхней границе индикативного диапазона — 265 руб. за штуку. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в общем объеме размещения были поделены примерно поровну. Компания привлекла свыше 45 тыс. розничных инвесторов в акционерный капитал. Объем привлечения составил 4,2 млрд руб., а спрос, по данным менеджмента, многократно превысил предложение. По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free float) составит 9%. По оценкам компании, капитализация Делимобиля на начало торгов равна 46,6 млрд руб. Старт торгов запланирован на 7 февраля, около 11:00 мск. Торговый код — DELI.

⚪️ ФосАгро (плюс 0,3%) опубликовало операционные результаты за 2023 год. Производство минеральных удобрений увеличилось на 2,1% г/г до 11 млн т, а прочей агрохимической продукции компания произвела около 0,3 млн т. Основной рост производства пришелся на ДАФ/МАФ (плюс 8,4%), аммиачную селитру (плюс 4,4%) и карбамид (плюс 1,6%).

$MAGN $PHOR

СберИнвестиции

06 Feb 2024 15:07

ММК сегодня опубликовал финансовые результаты за 2П23 по МСФО, которые совпали с нашими ожиданиями и немного превзошли консенсус-прогноз.

◽️ Выручка выросла на 16% к предыдущему полугодию до 411 млрд руб., в основном за счет роста цен на стальную продукцию.

◽️ EBITDA увеличилась на 22% п/п до 108 млрд руб.

◽️ Рентабельность по EBITDA увеличилась на 1 п.п. до 26%. Это лишь немного ниже среднего уровня за 2018-2022 годы (27%).

◽️ Свободный денежный поток (СДП) восстановился до 22 млрд руб. после низкой базы 1П23, обусловленной инвестициями в оборотный капитал. По итогам года показатель составил 31 млрд руб., что в два раза меньше, чем в 2022 году. Причинами падения послужили увеличение оборотного капитала (на 21 млрд руб.) и рост капитальных затрат (на 26% г/г до 95 млрд руб.).

◽️ Чистая денежная позиция на конец 2023 года достигла 89 млрд руб (+6% за 2П23, 14% от капитализации). Денежные средства на балансе компании составили 162 млрд руб (+7% за 2П23, 25% от капитализации).

◽️ Чистый долг/EBITDA остался на уровне прошлого года, однако заметно улучшился по сравнению с 1П23 (0,46 против 0,60 на конец 1П23).

Дивиденды могут быть объявлены в 2К24. Как мы и ожидали, ММК так и не объявил дивиденд за 2023 год (возможно, из-за продолжающегося разбирательства с ФАС). Это могло разочаровать некоторых инвесторов — после публикации финансовых результатов акция корректируется примерно на 1%. Мы полагаем, что рекомендация СД по дивиденду будет озвучена весной, но размер предполагаемого дивиденда предсказать трудно из-за слабого СДП за 2023 год. При выплате 100% СДП дивиденд составил бы 2,8 руб./акц. со скромной доходностью в 5%. Чтобы обеспечить сопоставимую доходность как у Северстали (12%), ММК надо выплатить примерно 250% СДП. Мы полагаем, что коэффициент выплат у ММК будет ниже.

Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $MAGN

СберИнвестиции

06 Feb 2024 10:21

Делимобиль — лидер на рынке каршеринга в России — объявил сегодня об успешном привлечении 4,2 млрд руб. в ходе первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже. Цена предложения установлена по верхней границе диапазона — 265 руб. за акцию. По итогам IPO рыночная капитализация компании составит 46,6 млрд руб. Делимобиль — первый публичный каршеринговый сервис в России.

◽️ Когда начнутся торги? Акции компании включены во второй уровень листинга Московской биржи, тикер — DELI. Торги акциями Делимобиля начнутся завтра, 7 февраля 2024 года, около 11:00 по московскому времени. Прямая трансляция церемонии начала торгов акциями Делимобиля на Московской бирже будет доступна по ссылке и начнется 7 февраля 2023 года, в 10.45.

◽️ Спрос превысил предложение. Спрос по верхней границе ценового диапазона многократно превысил предложение. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в общем объеме размещения были поделены примерно поровну. В ходе IPO компания привлекла свыше 45 тыс. розничных инвесторов в акционерный капитал.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

❗️ Ранее мы выпустили обзор по компании «Делимобиль», чтобы вы могли познакомиться с ее бизнесом.

Автор: #Ирина_Иртегова

СберИнвестиции

05 Feb 2024 17:30

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Боковой тренд на российском рынке акций

⚪️ К вечеру понедельника индекс МосБиржи остался на уровне закрытия пятницы. Росту индекса препятствуют относительно низкие цены на нефть и укрепление рубля. Баррель Брент стоит ниже $77, рубль достиг 90,3 за доллар. Инвесторы следят за корпоративными новостями, в центре внимания бумаги Яндекса.

⚪️ Яндекс (минус 3,1%) договорился о продаже российского бизнеса за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов. С учетом обязательного дисконта не менее 50% оценка за 100% Яндекса равна 950 млрд руб., что близко к текущим уровням капитализации (970 млрд руб.). Основным владельцем МКАО «Яндекс» будет консорциум инвесторов без наличия контрольной доли у кого-либо. Акции голландской Yandex N.V. пройдут процедуру делистинга с Московской биржи сразу после закрытия сделки, а акции МКАО «Яндекс», по прогнозам компании, начнут торговаться на МосБирже в 1П24.

⚪️ Делимобиль сообщил, что увеличит объем предложения акций на IPO с 3 млрд руб. до 4,2 млрд руб. с учетом возможной стабилизации в размере до 15% от объема предложения. Согласно пресс-релизу компании, такое решение позволит обеспечить сбалансированное распределение бумаг между розничными и институциональными инвесторами.

⚪️ Лента (плюс 0,3%) опубликовала операционные результаты за 4К23. Консолидированная выручка увеличилась на 50,3% г/г до 148,2 млрд руб. Ключевой драйвер роста выручки — консолидация сети дискаунтеров «Монетка», без учета этой сети выручка увеличилась примерно на 11% г/г (оценочно). Сопоставимые продажи повысились на 13,3% г/г за счет роста сопоставимого трафика (плюс 5,4%) и сопоставимого чека (плюс 7,5%).

⚪️ Выручка MD Medical Group (плюс 4%) в 4К23 выросла на 21% г/г до 7,98 млрд руб. Выручка московских стационаров увеличилась на 21,6% г/г до 3,99 млрд руб., а региональных — на 17,9% г/г до 2,07 млрд руб. Компания сообщила, что намерена завершить ре-домициляцию в начале 2К23 и после этого возобновить выплату дивидендов.

⚪️ Софтлайн (плюс 0,8%) намерен приобрести 100% производителя кассового оборудования «Атол». По данным Атола, в прошлом году его доля на рынке контрольно-кассового оборудования составляла 38%, на рынке автономных касс и фискальных регистраторов — 52%. Переговоры находятся в завершающей стадии, сделка предварительно оценивается в 5 млрд руб.

$YNDX $LENT $MDMG $SOFL

СберИнвестиции

05 Feb 2024 16:30

ГК Самолет 2 февраля представила операционные результаты и финансовые показатели по управленческой отчетности за 2023 год. Выручка и EBITDA в целом совпали с предварительными оценками, опубликованными в декабре 2023 года.

Настороженность вызывает тот факт, что в управленческой отчетности чистая прибыль, которая приходится на долю акционеров (ранее этот показатель не раскрывался) по итогам года выросла лишь на 10%, тогда как EBITDA — на 49%. По нашему мнению, это отражает рост процентных расходов и увеличение прибыли, которая причитается миноритариям, на 71% г/г.

Общий долг в 2П23 неожиданно вырос на 73% до 516 млрд руб., стоимость заемных средств также повысилась. Поэтому мы считаем, что большая часть планируемого компанией роста EBITDA по управленческой отчетности (с 72 млрд руб. в 2023 году до 130 млрд руб. в 2024) может быть нивелирована увеличением процентных расходов.

Мы ставим целевую цену акций и рекомендацию по Самолету на пересмотр до публикации новой информации: отчетности по МСФО (ожидается в марте 2023 года) и обновленной оценки портфеля проектов.

👉🏼 Читайте подробнее по ссылке.

#акции $SMLT

СберИнвестиции

05 Feb 2024 15:16

🟢 MMK завтра представит финансовую отчетность за 2П23

Как и у Северстали, финансовые результаты MMK за 2П23 и 2023 год могут оказаться хорошими за счет благоприятной ситуации на рынке.

По нашей оценке, выручка ММК за 2П23 увеличилась на 14% с уровня 1П23 из-за более высоких цен на сталь. EBITDA, по нашим расчетам, выросла на 21% с уровня 1П23, а рентабельность по EBITDA повысилась с 25% в 1П23 до 27%.

По итогам 2023 года мы прогнозируем рост EBITDA на 21% г/г и повышение рентабельности по EBITDA до 26%. По нашим оценкам, свободный денежный поток (СДП) в 2П23 увеличился до 23 млрд руб. с 9 млрд руб. в 1П23, поскольку не было значительного пополнения оборотного капитала (как в 1П23). Таким образом, по итогам года СДП мог составить 32 млрд руб., что почти на 60% ниже г/г, из-за пополнения оборотного капитала и увеличения капиталовложений.

👉🏼 Мы полагаем, что ММК не будет объявлять о дивидендах за 2023 год при публикации отчетности, как это сделала Северсталь в минувшую пятницу. Это может разочаровать некоторых участников рынка. На наш взгляд, объявление о дивидендах компания сделает весной. По нашему мнению, ММК может направить на дивиденды более 100% СДП за 2023 год, чтобы обеспечить хорошую дивидендную доходность (чистая денежная позиция позволяет сделать это), так как доходность СДП была умеренной — лишь 5% (дивидендная доходность Северстали за 2023 год равна 11%).

Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $MAGN

СберИнвестиции

05 Feb 2024 14:16

⚪️ Группа компаний MD Medical («Мать и дитя») сегодня опубликовала операционные результаты за 4К23. Рост показателей ускорился по сравнению с 3К23. Выручка по итогам года достигла рекордных 28 млрд руб. Возобновить дивидендные выплаты MD Medical намерена во втором квартале этого года (наша оценка выплат составляет 90–170 руб. на акцию).

⚪️ Темпы роста выручки московских стационаров увеличились. В четвертом квартале выручка группы составила 8 млрд руб., что на 21% больше, чем годом ранее, и на 18% больше, чем в предыдущем квартале. Основной вклад в рост внесли московские стационары (4 млрд руб.). Их выручка повысилась на 22% г/г и 23% кв/кв — в основном за счет роста посещаемости.

⚪️ Вклад региональных учреждений увеличивается. Выручка региональных стационаров возросла на 18% г/г и 9% кв/кв до 2 млрд руб. Такая динамика была обусловлена увеличением среднего чека и ростом посещаемости недавно открытых стационаров.

⚪️ Годовая выручка оказалась рекордной. По итогам года выручка группы достигла 27,6 млрд руб. Рост составил 9,6% г/г — в основном за счет увеличения сопоставимой выручки (плюс 8,5% г/г). Доля московских стационаров в выручке снизилась на 3 п. п. до 49% (13,5 млрд руб., плюс 3% г/г) за счет более высоких темпов роста среднего чека в регионах по итогам года. Мы ожидаем, что чистая прибыль группы в 2023 году составит порядка 6 млрд руб., что предполагает рентабельность на уровне 21% (19% в 2022 году и 24% в 2021 году).

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции $MDMG

СберИнвестиции

05 Feb 2024 13:13

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Выплаты нефтяным компаниям по топливному демпферу в январе 2024 года составили 146,6 млрд рублей, в январе 2023 года они составляли 47,8 млрд рублей — Минфин РФ.

⚪️ Индекс PMI для сферы услуг РФ в январе снизился до 55,8 пункта с 56,2 пункта в декабре — S&P Global.

⚪️ Yandex N.V. продает российский «Яндекс» за 475 млрд рублей консорциуму частных инвесторов и уступит место на МосБирже российскому МКАО «Яндекс» — компания.

⚪️ В Кремле приветствуют договоренность о продаже российского «Яндекса» консорциуму частных инвесторов — пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

⚪️ Делимобиль увеличивает объем IPO до 4,2 млрд рублей на фоне высокого спроса — компания.

⚪️ Лента в четвёртом квартале 2023 года нарастила выручку в 1,5 раза год к году до 222,7 млрд рублей — компания.

$YNDX $LENT

СберИнвестиции

05 Feb 2024 11:27

🎤 Мы провели 30 января вебинар, в котором приняли участие представители Делимобиля: Елена Бехтина (CEO), Наталья Борисова (CFO) и Данила Савин (CTO). Напомним, 29 января компания объявила предварительные параметры и ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже.

Делимобиль может стать первым публичным каршеринговым сервисом в России. Цена размещения — 245–265 рублей за акцию. Ожидается, что окончательная цена IPO будет установлена советом директоров компании по итогам сбора заявок, который завершится 5 февраля 2024 года. Биржевые заявки будут удовлетворены 6 февраля 2024 года.

👉🏼 Подробнее с ключевыми моментами вебинара можно ознакомиться здесь.

Ранее мы выпустили обзор по компании «Делимобиль», чтобы вы могли познакомиться с ее бизнесом. Обзор доступен по ссылке.

❗️ Подать заявку на участие в IPO можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#события

СберИнвестиции

05 Feb 2024 07:30

🗓️ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе финансовые результаты за 2023 года представит Норникель, также выйдет различная макростатистика в США и Европе.

СберИнвестиции

02 Feb 2024 17:30

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок в боковом тренде

⚪️ К вечеру пятницы индекс МосБиржи немного опустился с уровня закрытия четверга. С одной стороны, рубль продолжил слабеть — к вечеру он стоил около 91 за доллар. С другой стороны — цена барреля Брент снизилась до менее $78, т.к. рынок отреагировал на снижение напряженности на Ближнем Востоке, а также на глобальное укрепление доллара после сильной статистики по рынку труда из США.

⚪️ Сильнее всего в базе индекса МосБиржи подешевели акции Северстали (минус 2,2%). Компания представила сильные финансовые результаты за 2023 год. Кроме того, совет директоров Северстали объявил дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб./акция, что предполагает дивидендную доходность около 11,7% по текущим котировкам. Объявленные дивиденды на 37% выше ожиданий рынка за счет повышенного коэффициента выплат. Инвесторы фиксируют прибыль после выхода рекомендации и отчетности.

⚪️ Самолет (минус 1,5%) представил операционные показатели и финансовые результаты на основе управленческой отчетности за 2023 год. Продажи компании в натуральном выражении выросли на 47% до 1,574 млн кв. м, а в денежном — на 58% до 287,4 млрд руб. Выручка (здесь и далее — финансовые данные по данным управленческой отчетности) за прошлый год увеличилась на 53% до 297 млрд руб., EBITDA — на 49% до 71,9 млрд руб. В целом результаты за 2023 год оказались в рамках предварительных данных, которые компания публиковала ранее. В планах Самолета на 2024 год: рост продаж на 70% до 2,7 млн кв. м, а EBITDA по управленческому учету — на 81% до 130 млрд руб.

⚪️ Яндекс зарегистрировал в Калининграде «Фонд менеджеров» в рамках подготовки к реструктуризации. Более подробную информацию компания пока не сообщила. Сегодня бумаги Яндекса скорректировались на 0,6% после роста в последние дни.

⚪️ Группа «Черкизово» опубликовала отчетность за прошлый год по РСБУ. Выручка выросла в 2,6 раза до 22,1 млрд руб., а чистая прибыль — в 4,5 раза до 14,7 млрд руб. Бумаги компании поднялись в цене почти на 6% сразу после выхода результатов, к вечеру рост замедлился до 0,7%.

$CHMF $SMLT $YNDX $GCHE

СберИнвестиции

02 Feb 2024 14:45

Сегодня мы расскажем о компании Диасофт, которая объявила о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже. Листинг и начало торгов акциями ожидаются в феврале 2024 года.

Диасофт — лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, с обширной клиентской базой и широким комплексом программных продуктов для клиентов, построенных на базе собственной среды разработки. Компания включена в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере информационно-коммуникационных технологий.

Диасофт лидирует среди разработчиков по количеству продуктов в реестре отечественного программного обеспечения — у компании 196 зарегистрированных решений. Уникальная ситуация на рынке, обусловленная уходом зарубежных разработчиков и отсутствием локальных средств разработки программных продуктов, соответствующих современным ИТ-стандартам, определяет планы компании по масштабированию бизнеса в сегменте системного программного обеспечения и средств разработки программных продуктов.

Предварительные параметры IPO:

◽️Сроки. Листинг и начало торгов акциями компании ожидаются в феврале 2024 года.

◽️Free float и структура сделки. Ожидается, что основную часть предложения составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Для достижения более значимого размера IPO и последующей ликвидности действующие акционеры также могут предложить инвесторам часть принадлежащих им акций. По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free float) может составить около 8%.

👉🏼 Читать подробнее о параметрах IPO по ссылке.

Автор: #Ирина_Иртегова

СберИнвестиции

02 Feb 2024 13:01

🟢 Северсталь сегодня представила сильные финансовые результаты за весь 2023 год по МСФО (совпали с нашими оценками, но превысили консенсус-прогноз). Также компания объявила дивиденд за 2023 год, который превзошел все ожидания.

Финансовые результаты:

◽️ Выручка в 2П23 увеличилась на 15% с уровня 1П23 до 389 млрд руб. (на 5% выше консенсуса), что в основном объясняется ростом цен на сталь.

◽️ EBITDA повысилась на 21% с уровня 1П23 до 144 млрд руб. (на 9% выше консенсуса), при этом рентабельность по EBITDA достигла 37% (против 35% за 1П23 и 31% за 2022). Компания улучшила структуру продаж: доля продукции с высокой добавленной стоимостью поднялась на 7 п. п. до 52% (против 46% в 1П23).

◽️ Свободный денежный поток (СДП) остался на уровне 1П23 и составил 60 млрд руб. (на 9% ниже нашего прогноза и на 2% ниже консенсуса).

◽️ Компания нарастила чистую денежную позицию на 37% с уровня 1П23 до 210 млрд руб. При этом объем денежных средств на балансе компании достиг 374 млрд руб. (27% от капитализации). Соотношение «чистый долг/EBITDA» составляет минус 0,8 (как и в 1П23).

Дивиденды выше всех ожиданий. Совет директоров Северстали объявил дивиденд за 2023 год в размере 191,51 руб./акцию (134% от СДП за 2023). Это на 28% выше наших оценок и на 37% больше ожиданий рынка. Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов – 18 июня 2024 года.

👉🏼 Мы ждем, что в этом году доходность СДП Северстали будет на уровне 8% с учетом более высокого прогноза капитальных затрат (как ожидается, компания направит на инвестиции 119 млрд руб., что предполагает рост на 64% г/г). Это означает, что потенциал для существенного роста котировок в будущем будет зависеть от сохранения повышенного коэффициента выплат. Реакция рынка на сегодняшнее решение была сдержанной (после небольшого роста котировки перешли к снижению). Это говорит о том, что инвесторы пока не учитывают в котировках такой сценарий.

Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $CHMF

СберИнвестиции

07 Feb 2024 10:28

Сегодня Диасофт, ведущий российский разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики с обширной клиентской базой и большим комплексом программных продуктов на базе собственной среды разработки, объявил индикативный ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций.

Предлагаем вам ознакомиться с предварительными параметрами IPO:

◽️ Цена размещения — 4 000-4 500 руб./акцию: индикативный ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 4 000 рублей до 4 500 рублей за одну акцию, что соответствует оценке компании Диасофт в размере от 40 млрд рублей до 45 млрд рублей без учета средств, привлеченных в рамках IPO.

◽️ Доля акций в свободном обращении составит около 8%: базовый размер IPO составит до 800 тысяч акций, что соответствует 8% от количества выпущенных и находящихся в обращении акций. Общий размер IPO может составить до 4,14 млрд руб. Основную часть базового размера IPO составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии в размере 500 тысяч акций (5% от существующего уставного капитала). При этом для достижения более значимого размера IPO и создания дополнительной ликвидности для акций на вторичном рынке действующие акционеры решили предложить инвесторам часть принадлежащих им акций компании в размере до 300 тысяч акций (3% от существующего уставного капитала).

👉🏼 Читать подробнее о параметрах IPO по ссылке.

❗️ Вы можете подать заявку на участие в IPO компании Диасофт через Сбер по ссылке.

Автор: #Ирина_Иртегова

СберИнвестиции

07 Feb 2024 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций немного вырос, рубль стабилизируется

📈 Индекс МосБиржи во вторник прибавил 0,3%. Этому способствовали рост цен на нефть и ослабление рубля. В среду начнутся торги акциями Делимобиля на Московской бирже: компания разместила акции на IPO по верхней границе индикативного диапазона и привлекла 4,2 млрд руб. Во вторник ФосАгро представило операционные результаты за 2023 год, а ММК — отчетность по МСФО за 2П23.

Американские фондовые индексы немного восстановились. Значимой макростатистики по США не было, инвесторы оценивали корпоративную отчетность. Бумаги Palantir, Spotify и Eli Lilly подорожали после выхода их сильных результатов.

🇷🇺 Российская валюта стабилизируется. Вчера большую часть дня рубль торговался около 90,6 за доллар, но вечером в условиях неликвидного рынка подешевел до 91,2. В среду утром он возвращается к отметке 91. Похоже, в последние дни рубль стабилизируется на уровнях 90–91 за доллар. В отсутствие новых триггеров он может остаться на этих уровнях и сегодня.

🛢️ Минэнерго США не ожидает роста нефтедобычи в стране. Во вторник баррель Брент подорожал на $0,6 до $78,59. Росту котировок нефти способствовал прогноз Минэнерго США — ведомство умеренно понизило оценку нефтедобычи в стране в текущем году. Кроме того, поддержку ценам на нефть оказали обещания США нанести больше ударов по проиранским силам и заявления йеменских хуситов об атаках торговых судов в Красном море. Мы ожидаем, что в среду цена Брент останется в диапазоне $78–79 за баррель.

💼 На рынке российского госдолга по-прежнему преобладают продажи. Во вторник доходности ОФЗ-ПД росли пятую торговую сессию подряд и прибавили 2-6 б. п. Давление на рынок российского госдолга оказывали ослабление рубля, а также рост стоимости заимствований на несколько месяцев на денежном рынке. Возможно, такая динамика рынка российского госдолга продолжится и сегодня. В центре внимания будут очередные аукционы.

На повестке дня: макростатистика в России и США

⚪️ Росстат опубликует доклад «Социально экономическое положение России» за декабрь

⚪️ Еженедельные данные Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов в США

⚪️ Данные по потребительскому кредитованию в США в декабре

⚪️ Торговый баланс в США в декабре

⚪️ Промышленное производство в Германии в декабре

СберИнвестиции

06 Feb 2024 15:42

🎤 Вебинар SberCIB c представителями компании «Диасофт»

🗓 В пятницу, 9 февраля, в 15:00 мск начнётся вебинар SberCIB c представителями Диасофта.

Компания объявила о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) акций на Московской бирже. Листинг и начало торгов акциями ожидаются в феврале 2024 года.

Диасофт — лидирующий разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики, с обширной клиентской базой и большим комплексом программных продуктов для клиентов, созданных на базе собственной среды разработки. Компания включена в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере информационно-коммуникационных технологий.

Диасофт лидирует среди разработчиков по количеству продуктов в реестре отечественного программного обеспечения — у компании 196 зарегистрированных решений. Уникальная ситуация на рынке, обусловленная уходом зарубежных разработчиков и отсутствием локальных средств разработки программных продуктов, соответствующих современным ИТ-стандартам, определяет планы компании по масштабированию бизнеса в сегменте системного программного обеспечения и средств разработки программных продуктов.

На вебинаре мы поговорим об основных трендах на российском ИТ-рынке, бизнесе и стратегии развития компании «Диасофт», а также ответим на вопросы аудитории.

❗ Регистрируйтесь на вебинар в нашем боте — переходите по ссылке.

#события

СберИнвестиции

06 Feb 2024 12:11

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Российские банки в январе 2024 года выдали физлицам автокредиты на рекордные 130,6 млрд рублей — ВТБ.

⚪️ Европейские производители алюминия требуют от ЕС ввести санкции против алюминия из России — Politico.

⚪️ Число розничных инвесторов на МосБирже превысило 30 миллионов — площадка.

⚪️ Япония с 20 февраля ужесточит контроль за соблюдением «потолка» цен на российскую нефть — Nikkei.

⚪️ Чистая прибыль ММК по МСФО за 2023 год выросла на 68,2% до 118,36 млрд рублей — компания.

⚪️ АЛРОСА приступит к добыче россыпного золота в Якутии — компания.

⚪️ Яндекс 15 февраля опубликует результаты по МСФО за 2023 год — компания.

⚪️ МКБ начал замещение еврооблигаций c погашением в 2024 году, заявки принимаются до 16:00 13 февраля — компания.

$MAGN $ALRS $YNDX $CBOM

СберИнвестиции

06 Feb 2024 07:56

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций немного вырос, экспортеры поддержали рубль

📈 В понедельник индекс МосБиржи прибавил всего 0,1%. Рост рынка сдерживали подешевевшая нефть и укрепление рубля. Появились подробности о продаже российского бизнеса Яндекса консорциуму инвесторов — объем торгов акциями компании составил почти 34 млрд руб. Лента опубликовала операционные результаты, а Делимобиль сообщил об увеличении объема предложения акций на IPO с 3 млрд руб. до 4,2 млрд руб.

🔻 Американский рынок акций умеренно снизился. На выходных комментарий главы ФРС Джерома Пауэлла вновь заставил инвесторов меньше рассчитывать на скорое снижение ставок.

🇷🇺 Экспортеры поддержали рубль. Вчера стало известно, что продажи иностранной валюты Банком России в феврале составят 8 млрд руб. в день, что достаточно много. Кроме того, продажи иностранной валюты, похоже, нарастили экспортеры — об этом говорит увеличение оборотов торгов на валютном рынке. В результате рубль в понедельник восстановился до 90,4 за доллар. Не исключено, что сегодня он закрепится вблизи 90.

🛢️ На рынке нефти в центре внимания геополитика. В понедельник баррель Брент подорожал на $0,66 до $77,99. Рынок нефти оценивал возможную эскалацию геополитической ситуации после массированных ударов США по позициям йеменских хуситов в прошедшие выходные. Мы ожидаем, что сегодня нефть будет торговаться в диапазоне $78–79 за баррель.

💼 Котировки ОФЗ в понедельник снижались четвертую сессию подряд. В понедельник рост доходностей на рынке российского госдолга продолжился и по итогам дня составил 2-8 б. п. Возможно, сегодня они поднимутся еще на несколько базисных пунктов, как это часто происходит в дни объявления об аукционах ОФЗ.

На повестке дня: статистика по России и еврозоне

⚪️ Банк России опубликует бюллетень «О чем говорят тренды»

⚪️ Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от Минэнерго США

⚪️ Розничные продажи в еврозоне в декабре

⚪️ Промышленные заказы в Германии в декабре

СберИнвестиции

05 Feb 2024 17:02

⚪️ Ключевые финансовые показатели Интер РАО за 2023 года представил председатель правления компании Борис Ковальчук на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным.

◽️ Выручка: 1 350 млрд рублей, плюс 11% год к году (на уровне наших прогнозов).

◽️ EBITDA: 180 млрд рублей, плюс 12% год к году (выше нашего прогноза на 13%).

◽️ Чистая прибыль: 135 млрд рублей, плюс 15% год к году (выше нашего прогноза на 14%).

◽️ Планируемые капитальные затраты на 2024 год: 160 млрд рублей (выше нашего прогноза на 10%, но это не критично).

Результаты превзошли наши ожидания. Представленные результаты Интер РАО оказались рекордными за всю историю компании. Несмотря на потерю высокодоходного экспорта в Финляндию и страны Балтии, компания смогла полностью компенсировать потери за счет других сегментов и роста процентных доходов.

Перспективы дивидендов. Согласно дивидендной политике, Интер РАО направляет на дивиденды 25% от чистой прибыли. Дивиденды за 2023 год предполагают доходность на уровне 8,0% (или 0,323 руб. на акцию) с учетом цены закрытия в пятницу. Это второй по величине результат для всего сектора (после ОГК-2 с доходностью за 2023 год около 12%).

👉🏼 Наша оценка акций Интер РАО прежняя — Покупать. Компания торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 2024 около 1,0 (при его расчете учитывается только часть денежных средств на балансе в виде коротких депозитов), тогда как средний коэффициент по тепловой генерации составляет около 2,4.

#акции $IRAO

СберИнвестиции

05 Feb 2024 16:01

🎤 В конце прошлой недели мы провели public212347392?z=video-212347392_456239270%2Fclub212347392%2Fpl_-212347392_-2">вебинар с ГК «Эталон», входящей в десятку крупнейших российский девелоперов. Ниже мы приводим основные тезисы вебинара.

◽️ Январские тренды: спрос на новостройки остается высоким. После ажиотажного спроса в 2П23 в новом году существенного снижения спроса компания не наблюдает. Давления на объемы продаж и цены как в столичной агломерации, так и в регионах пока не отмечается. По предварительным данным, ГК «Эталон» закрыла январь вполне успешно, перевыполнив план продаж.

◽️ Регионы и комфорт-класс остаются в приоритете. Ставка на региональные рынки оказалась результативной: значительный рост продаж в регионах обеспечил в 2023 году увеличение общих продаж компании на 87% в квадратных метрах — выше, чем в среднем по российскому рынку (в преддверии «охлаждения» рынка вероятность сохранения хорошего спроса в регионах представляется более высокой). Компания намерена продолжить продвижение в регионы. Города с численностью населения более миллиона человек, а также города, выигрывающие от реализации крупных инфраструктурных и промышленных проектов и роста госзаказов — приоритет при выборе направления региональной экспансии. С точки зрения сегментов основной приоритет — жилье в доступном ценовом сегменте.

👉🏼 Подробнее об основных тезисах вебинара читайте по ссылке.

#события $ETLN

СберИнвестиции

05 Feb 2024 14:46

В январе рубль вновь стал укрепляться и в середине месяца достиг 87,5 за доллар — локального максимума с июня. Поддержку рублю в начале месяца оказал сезонно низкий спрос на валюту, достаточно активные продажи валюты экспортерами и существенные объемы продаж юаней Банком России — на 17 млрд руб. в день.

Однако с середины января рубль начал дешеветь и в начале февраля вернулся к 90 за доллар. Похоже, давление на него оказал рост спроса на валюту. Триггером могла стать новость о том, что компаниям, входящим в список стратегических, могут позволить совершать сделки с акциями или долями российских юрлиц, принадлежащими нерезидентам из «недружественных» государств, без специального разрешения.

В этих условиях мы полагаем, что потенциал укрепления рубля ограничен, и в феврале он останется около 90 за доллар. Мы больше не ждем в марте укрепления рубля до 85 за доллар, но все же допускаем, что он достигнет 87-88 — сильного уровня поддержки по паре USD/RUB, на котором в ноябре и январе существенно повышался спрос на валюту.

Если говорить о курсе рубля в 2К24 и далее до конца года, то мы по-прежнему ожидаем его на уровне около 90 за доллар. Дело в том, что обязательную продажу валютной выручки отдельными экспортерами, вероятно, продлят до конца года, а, возможно, и далее (за эту идею выступило правительство и помощник президента по экономике Максим Орешкин). Это будет ограничивать волатильность рубля и компенсировать негативный эффект для обменного курса от выкупа активов у нерезидентов.

👉🏼 Читайте подробнее о факторах, которые будут влиять на рубль по ссылке.

Автор: #Юрий_Попов

#валюта #стратегия

СберИнвестиции

05 Feb 2024 13:46

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ новостях Северстали, Самолета и РусГидро,

а также об акциях Совкомбанка и инвестидее по EMC.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#события #медиа $CHMF $HYDR $SMLT $GEMC $SVCB

СберИнвестиции

05 Feb 2024 11:51

🟢 Нидерландская Yandex N.V. договорилась о продаже бизнеса Яндекса и раскрыла некоторые подробности:

1) Яндекс останется частной, независимой и публичной компанией, торгующейся на Московской бирже, — МКАО «Яндекс».

2) С учетом обязательного дисконта не менее 50% Яндекс продают за 475 млрд руб. Оценка за 100% — 950 млрд руб., что близко к текущим уровням капитализации — 970 млрд руб.

3) Основным владельцем МКАО «Яндекс» будет консорциум частных инвесторов без наличия контрольной доли у кого-либо. В консорциуме будет пять участников: группа менеджеров Яндекса через ЗПИФ «Консорциум.Первый», структура Александра Чачава, структура Павла Прасса, структура группы «ЛУКОЙЛ» и структура Александра Рязанова.

Что будет дальше?

◽️ После одобрения собранием акционеров и разрешения регуляторов предложения по конвертации должны будут идти от ЗПИФ.

◽️ Акции Yandex N.V. пройдут процедуру делистинга с МосБиржи сразу после закрытия сделки.

◽️ Компания ожидает, что акции МКАО «Яндекс» начнут торговаться на МосБирже в 1П24.

◽️ Компания рассчитывает, что консорциум инвесторов сделает держателям акций класса «А» комплексное предложение по конвертации бумаг Yandex N.V. в акции МКАО.

Мы нейтрально оцениваем новость. Среди позитивных факторов отметим, что долгий процесс реструктуризации подходит к концу, а компания заявила о сохранении публичного статуса и намерении сделать предложение акционерам класса «А». К негативным сторонам можно отнести невозможность в настоящий момент точно назвать сроки и условия конвертации, а также сохраняющиеся риски переизбытка предложения со стороны дружественных инвесторов, купивших акции во внешнем периметре.

👉🏼 По нашим оценкам, Яндекс имеет существенный фундаментальный потенциал роста (целевая цена — 4 000 руб.) и торгуется в настоящее время с коэффициентами EV/EBITDA 2024о и P/E 2024о, равными соответственно 6,5 и 10,8. Сохраняем позитивный взгляд на компанию.

Автор: #Максим_Кондратьев

#акции $YNDX

СберИнвестиции

05 Feb 2024 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций остался на уровне четверга; возможно давление на рубль

📈 В пятницу индекс МосБиржи потерял 0,02%. Рост российского рынка акций, наблюдавшийся в течение нескольких сессий подряд, прервался на фоне снижения цен на нефть. Акции Северстали заняли первое место по объему торгов на МосБирже — компания представила сильные финансовые результаты, а совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 191,51 руб. на акцию.

🔻 Американский рынок акций умеренно снизился. Статистика по рынку труда США оказалась сильной. Безработица в январе составила 3,7% против ожидавшихся 3,8%. Существенно превзошел прогнозы рост числа занятых вне сельского хозяйства: оно увеличилось на 353 тыс. (ожидался рост на 187 тыс.). В связи с этим вероятность того, что Федрезерв оставит ставку без изменений и в мае, теперь оценивается почти в 30%.

🇷🇺 Сокращение продаж валюты Банком России может оказать давление на рубль. В пятницу в условиях невысокой активности экспортеров рубль подешевел до 91 за доллар. Дополнительное давление на рубль оказало глобальное укрепление доллара на фоне сильной статистики по американскому рынку труда. Сегодня в центре внимания будет объем операций в рамках бюджетного правила на февраль. Мы ожидаем, что покупки иностранной валюты в феврале составят около 100 млрд руб., или 5 млрд руб. в день. Учитывая, что ЦБ должен продавать иностранную валюту на 12 млрд руб. в день в связи с использованием средств ФНБ в прошлом году, в результате ее продажи в феврале составят около 7 млрд руб. в день против примерно 17 млрд руб. в день в январе. Впрочем, мы видим риск и более существенного сокращения продаж иностранной валюты Банком России. В текущих (не самых благоприятных) условиях для рубля он может подешеветь до 91,5 за доллар.

🛢️ Цены на нефть под давлением. В пятницу баррель Брент подешевел на $1,37 до $77,33. Давление на котировки оказали данные по рынку труда США, которые оказались лучше прогноза. Участники рынка пересмотрели ожидания, что ФРС снизит ставку в марте. Сегодня утром нефть торгуется чуть выше уровня закрытия пятницы. Мы ожидаем, что сегодня цена Брент повысится незначительно — до $78 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ-ПД выросли. В пятницу доходности ОФЗ-ПД выросли в основном на 5-10 б. п. — продолжилось ослабление рубля. Мы допускаем, что такая динамика может сохраниться и на текущей неделе в преддверии еженедельных аукционов.

На повестке дня: объем операций ЦБ РФ в рамках бюджетного правила на февраль; макростатистика по США

⚪️ Объем операций ЦБ РФ в рамках бюджетного правила на февраль

⚪️ Оценка Минфина РФ дополнительных нефтегазовых доходов в феврале

⚪️ Сводный индекс деловой активности в сфере услуг США за январь

СберИнвестиции

04 Feb 2024 10:01

Про инвестиции нередко говорят: «Зачем так рисковать деньгами? Это же как в казино сходить!» Немало людей думает, что в казино и в инвестициях риск почти одинаковый. Это не так.

🔍 Неопределённость и анализ. Начнём с того, что игрок не влияет на исход игры. В лучшем случае он может подсчитывать карты, чтобы точнее знать вероятность выигрыша и проигрыша, или следить за соперниками, чтобы пытаться вычислить их блеф. А многие игры — вроде рулетки, костей, лотерей, автоматов — вообще не дают информации для анализа.

Инвесторы могут в значительной степени управлять результатом своих вложений, потому что у них есть большая база данных: законы рынка, исторические закономерности и статистика, актуальная отчётность компаний. Можно использовать всё это.

Да, в инвестициях тоже всегда остаётся неопределённость, но на результат влияет очень много всего — и эффект чаще всего можно оценить. От воли случая зависит только часть успеха.

💼 Диверсификация. В азартных играх участник вкладывает деньги в одно событие, которое либо быстро приносит ему выигрыш, либо обнуляет ставку. В инвестициях можно одновременно распределить риск между самыми разными классами активов.

📉 Выход из позиции. Если в игре выпала не та карта или не то число на рулетке, невозможно вернуть хотя бы часть ставки. А инвестор может минимизировать потери, если будет вовремя закрывать убыточные позиции. Либо он может переждать просадку, которую потом, возможно, компенсирует долгосрочный рост.

👥 Победители и проигравшие. Выигрыш в азартных играх — это всегда проигрыш кого-то другого. Невозможно выиграть больше, чем поставили другие участники. А если ещё организатор берёт свою комиссию, то все игроки в сумме всегда проигрывают.

В инвестициях все участники могут быть в плюсе, потому что рынок растёт не только за счёт денег новых инвесторов, но и за счёт роста экономики и бизнеса компаний. Инвесторы покупают работающие активы, а не делают ставки на случайные события против других участников.

#интересное

СберИнвестиции

02 Feb 2024 17:03

❗️ Исследования Сбера показали: россияне ещё сильнее заинтересовались фондовым рынком. За год клиенты увеличили объём активов на брокерских счетах в Сбере почти в полтора раза: с 1,15 до 1,64 трлн рублей.

А вот как изменился сам рынок:

1. Акции стали занимать половину портфеля

◽️ В 2023 году акции восстановились и выросли после 2022 года. Инвесторы оседлали этот тренд и стали больше вкладываться в них. За год объём инвестиций в акции вырос почти вдвое — до 800 млрд рублей.

◽️ Доля акций в портфелях клиентов Сбера тоже увеличилась:

– в конце 2022 года — 39,6%,
– в конце 2023 года — 48,5%.

2. В долг давали не так охотно

◽️ Долговые бумаги тоже выросли, но лишь на 25% за год: в них вложили 590 млрд рублей.

◽️ В конце 2023 года облигации занимали 36% в портфелях клиентов Сбера.

3. В 5 раз нарастили вложения в БПИФы

◽️ За прошлый год объём денег, которые клиенты Сбера вложили в биржевые паевые фонды, вырос с 12 до 60 млрд рублей.

◽️ На фоне роста ключевой ставки чаще всего инвесторы покупали фонды денежного рынка. Их доходность близка к уровню ключевой ставки, а риски минимальны. При этом в любой момент можно выйти и не потерять накопленный доход.

◽️ За год ежемесячные обороты фонда денежного рынка SBMM на Мосбирже увеличились с 380 млн до 18 млрд рублей. Стоимость чистых активов выросла в 55 раз — до 41 млрд рублей.

#интересное

СберИнвестиции

02 Feb 2024 14:03

Фильм на выходные — «Криптопия: Биткоин, блокчейн и будущее интернета» (2020)

В начале года в США разрешили первый ETF для биткоина — и стоимость самой популярной криптовалюты подскочила до $48 900. Правда, с тех пор биткоин подешевел почти на 15%. Но, так или иначе, о нём и его перспективах снова активно заговорили.

Если и вас интересует эта тема, но не хочется выбирать и читать длинные статьи, можно посмотреть полуторачасовой фильм. Рекомендуем вам «Криптопию» — одну из самых известных и увлекательных документалок о биткоине.

В фильме рассказывают о мире криптовалют и блокчейне, напоминают историю биткоина, оценивают риски и собирают прогнозы о будущем финансов и всего интернета. Среди гостей «Криптопии» — главные эксперты криптомира, например Виталик Бутерин — создатель криптовалюты Ethereum.

Если хотите подробнее почитать про рынок криптовалют и тренды на нем, недавно мы выпустили криптодайджест.

СберИнвестиции

02 Feb 2024 12:24

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 год в размере 191,51 рубля на акцию — компания.

⚪️ Северсталь в 2023 году нарастила выпуск стали на 5%, чистая прибыль выросла на 79% — компания.

⚪️ Московский кредитный банк (МКБ) 5 февраля начнет размещение локальных облигаций для замещения двух выпусков еврооблигаций в евро — МКБ.

⚪️ Самолет в четвертом квартале 2023 года увеличил продажи до 110,8 млрд руб. (или 586,5 тыс. кв. м) против 49,3 млрд руб. (или 296,9 тыс. кв. м) в аналогичном периоде 2022 года — компания.

⚪️ Решение суда Австралии отклонить иск РУСАЛа к Rio Tinto Group о восстановлении доступа к поставкам сырья не влияет на текущую операционную деятельность РУСАЛа — компания.

$CHMF $CBOM $SMLT $RUAL