СберИнвестиции

11 Jan 2024 12:24

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Нефтяные компании за 2023 год получили из бюджета РФ по топливному демпферу 1,588 трлн рублей, за 2022 год — 2,171 трлн рублей — Минфин РФ.

⚪️ Минфин РФ с 15 января будет направлять на продажу иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила 4,1 млрд рублей в день — Минфин РФ.

⚪️ Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США официально одобрила запуск 11 первых ETF, инвестирующих напрямую в биткойн — комиссия.

⚪️ Мировые поставки персональных компьютеров по итогам 2023 года упали на 14,8% до 241,8 млн штук — Gartner.

⚪️ Совет директоров Северстали на ближайшем заседании может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов по итогам 2023 года — глава компании Александр Шевелев.

⚪️ Росимущество получило в прямое распоряжение 59,8% акций ТГК-2 — компания.

$CHMF $TGKB

СберИнвестиции

11 Jan 2024 08:02

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве небольшой рост, продажи валюты ЦБ поддержат рубль

📈 Индекс МосБиржи вчера возобновил рост после небольшой передышки днем ранее и прибавил 0,3%. Позитивно повлияла подорожавшая нефть, но укрепление рубля продолжает сдерживать рост индикатора. Расписки Fix Price поднялись в цене после разрешения правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ выплатить дивиденды кипрской холдинговой компании, а бумаги Софтлайна подорожали на сообщениях о покупке разработчика платежных терминалов «Инверсум».

🔺 Американский рынок акций тоже умеренно вырос. Инвесторы ждут важных данных по потребительской инфляции за декабрь (выйдут сегодня), а также начала сезона отчетностей американских компаний. Уже в пятницу первыми традиционно отчитаются такие крупные банки, как JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi.

🇷🇺 Продажи валюты Банком России поддержат рубль. Вчера рубль вновь подорожал до 89 за доллар, но пока не смог закрепиться около этого уровня. Сегодня Минфин объявит объем покупок валюты по бюджетному правилу в январе, и мы ждем, что он составит примерно 5 млрд руб. в день. С учетом того, что ЦБ в январе продает 12,6 млрд руб. в день в связи с использованием средств ФНБ в прошлом году, итоговый объем продаж составит примерно 7 млрд руб. в день, что довольно много. Это позитивно для рубля, и мы ожидаем, что сегодня он закрепится около 89 за доллар.

🛢️ Запасы нефти в США выросли, хотя ожидалось их снижение. В среду баррель Брент подешевел на $0,79 до $76,8. В течение дня котировки поднимались до $78,5/барр. после сообщений об атаках йеменских хуситов на американский корабль, однако данные о росте запасов нефти в США за неделю привели к существенной коррекции. Мы ожидаем, что сегодня Брент будет торговаться вблизи $77,5/барр, в центре внимания — инфляция в США за декабрь.

💼 Затишье на рынке ОФЗ. В среду торговая активность на рынке российского госдолга осталась низкой, а доходности почти не изменились в отсутствие аукционов. Ближайшее важное событие — публикация данных по инфляции в России в пятницу вечером.

На повестке дня: макростатистика США

⚪️ Потребительская инфляция в США за декабрь

⚪️ Количество первичных заявок на пособие по безработице в США

СберИнвестиции

10 Jan 2024 17:32

💡 Несмотря на потерю высокодоходного экспорта электроэнергии в ЕС, мы полагаем, что Интер РАО смогло сохранить чистую прибыль на рекордном уровне 2022 года. Этому должны были способствовать расширение сбытового сегмента и рост доходов новых сегментов: инжиниринг и энергомашиностроение.

◽️ В то же время мы ждем, что в 2024 году скорректированная чистая прибыль снизится на 10% из-за окончания действия части высокодоходных платежей за мощность по ДПМ-1. Впервые за многие годы компания также покажет отрицательный свободный денежный поток в размере около 8 млрд руб. из-за инвестиций в строительство Новоленской ТЭЦ, запуск которой планируется в 2028 году, и предполагает 257 млрд руб. инвестиций. Мы включили этот проект в модель по компании, а также поменяли методологию оценки: денежные средства на депозитах, размещенных на срок более трех месяцев, и долговые бумаги больше не включаются в расчет чистой денежной позиции, но вместо этого процентные доходы учитываются в дисконтированном денежном потоке.

◽️ Эти изменения с примерно равным эффектом привели к общему понижению целевой цены на 18% до 5,76 руб./акция. В то же время мы подтверждаем оценку Покупать акции Интер РАО, учитывая по–прежнему высокий потенциал их роста — около 40% в течение года и 10% в течение трех месяцев.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#идеи $IRAO

СберИнвестиции

10 Jan 2024 17:02

💡 Компания очень дешевая, даже без дивидендов и должна хорошо отчитаться за 2023 год. По нашим прогнозам скорректированная чистая прибыль Юнипро в 2023 году может вырасти на 11%, а рентабельность показателя может составить около 27% против около 12% в среднем по сектору. Наша целевая цена для акций Юнипро повышена на 13% до 2,55 руб./акция, потенциал роста с текущих котировок превышает 20% в течение года и 10% в течение трех месяцев.

◽️ Компания сохраняет статус самой высокорентабельной среди анализируемых нами компаний сектора электроэнергетики благодаря высокой эффективности станций, получению платы за мощность в рамках ДПМ-1 (от 3-го энергоблока Березовской ГРЭС) и отсутствию долговой нагрузки.

◽️ Рост тарифов и процентных ставок позволит увеличить прибыль в 2024 году еще на 26%. Хотя операционный контроль над компанией перешел к Росимуществу, германская Uniper остается ее контролирующим акционером, что препятствует возобновлению дивидендных выплат. Сроки выхода Uniper из капитала остаются неопределенными. В нашей модели мы предполагаем дивиденды не ранее 2025 года (50% от чистой прибыли против 100% в годы контроля компании Uniper). В то же время после недавней коррекции даже без дивидендов акции компании выглядят привлекательно по коэффициентам на 2024 год: 0,8 EV/EBITDA и 3,3 P/E против соответственно 4,3 и 7,3 в среднем за 2019-2023 годы. Относительно других компаний сектора компания также выглядит недооцененной: в среднем мультипликаторы EV/EBITDA и P/E для отрасли в 2019-2023 годах составляли 2,9 и 4,0.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#идеи $UPRO

СберИнвестиции

10 Jan 2024 12:24

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Продажи новых легковых автомобилей в России в 2023 году выросли на 69% до 1,06 млн штук — Автостат.

⚪️ Нефтедобыча в России в 2023 году была устойчива к санкциям Запада — Bloomberg.

⚪️ Поставки нефти по системе Транснефти в 2023 году снизились в пределах 1%, экспорт нефти по ней сократился на 6,5% — компания.

⚪️ Северсталь купила активы ГК «Венталл» по производству металлоконструкций, объемы их выпуска увеличатся до 126 тыс. тонн в год — Северсталь.

⚪️ Правкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ разрешила Fix Price Group вывести 9,8 млрд рублей в пользу кипрской холдинговой компании для выплаты дивидендов за 2022 год — компания.

$TRNF $CHMF $FIXP

СберИнвестиции

09 Jan 2024 17:31

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский фондовый рынок несколько снизился

⚪️ Сегодня индекс МосБиржи опустился на 0,1%. Давление на акции экспортеров оказывает укрепление российской валюты — за доллар дают уже 89,9 руб. С другой стороны, рост нефтяных котировок не дает индикатору уйти ниже. На динамику индекса также влияет дивидендная отсечка по акциям Татнефти — обыкновенные акции и «префы» компании потеряли к вечеру 5,1-4,9%.

⚪️ В лидерах роста в составе индекса МосБиржи акции VK – бумаги компании выросли на 5,3% после выхода отчета Mediascope. VK остается крупнейшей соцсетью в России по размеру аудитории — в октябре 2023 года в нее хотя бы раз зашли 89,2 млн пользователей.

⚪️ Также лучше рынка выглядят обыкновенные и привилегированные акции Мечела (плюс 1,8-1,7%), бумаги Распадской (плюс 4,7%). Стало известно о решении правительства отменить экспортные пошлины на энергетический и коксующийся уголь, а также на антрацит. Их ставка, в зависимости от курса рубля, должна была составлять 4–7%.

⚪️ Лидером в рейтинге застройщиков по объемам текущего строительства жилья в России, составляемом экспертами Единого ресурса застройщиков, стала ГК Самолет (плюс 0,9%), обогнав ГК ПИК (минус 0,8%). На начало января 2024 года девелопер строит 239 многоквартирных домов в шести регионах, а общая площадь возводимого жилья составляет 5,33 млн кв. м.

⚪️ Погрузка на сети РЖД в декабре прошлого года снизилась на 1,9% г/г до 100,7 млн т. Отправка лесных грузов, напротив, увеличилась на 5% г/г. На этой новости акции Segezha Group прибавили 2,2%.

$TATN $TATNP $VKCO $MTLRP $RASP $SMLT $PIKK $SGZH

СберИнвестиции

09 Jan 2024 12:23

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Рост ВВП России в третьем квартале 2023 года составил 5,5% год к году после роста на 4,9% во втором квартале и снижения на 1,8% в первом — Росстат.

⚪️ Минэкономразвития РФ на основании статистики за одиннадцать месяцев оценивает рост ВВП России по итогам 2023 года на уровне 3,5% — глава ведомства Максим Решетников.

⚪️ Президент РФ Владимир Путин запретил обращать взыскание, накладывать арест и принимать иные обеспечительные меры в отношении активов на счетах типов «С» и «И» — указ президента РФ Владимира Путина.

⚪️ Число обращений экспортеров с просьбами об их исключении из указа об обязательной продаже валютной выручки может вырасти — замглавы Минфина РФ Алексей Моисеев.

⚪️ Годовая инфляция в еврозоне в декабре ускорилась впервые с апреля (до 2,9%), оказавшись чуть ниже прогноза — Евростат.

⚪️ Индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая в декабре неожиданно упал до минимума за полгода (49 пунктов против 49,4 месяцем ранее) — Государственное статистическое управление КНР.

⚪️ Пассажиропоток на сети РЖД по итогам 2023 года вырос на 5,4% до 1,2 млрд человек — компания.

⚪️ Сергей Каратаев с 12 января станет новым президентом НЛМК — компания.

$NLMK

СберИнвестиции

09 Jan 2024 08:11

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Ралли на российском рынке акций, рубль может укрепиться до 90,7 за доллар

📈 Хорошее начало года для российского рынка акций. Индекс МосБиржи за первые четыре торговые сессии 2024 года вырос почти на 2% и превысил отметку 3 150 пунктов. Несмотря на постновогоднее ралли объемы торгов по-прежнему были относительно низкими.

Американские фондовые индексы за этот период изменились незначительно. В пятницу, 5 января, вышла сильная статистика по рынку труда. Согласно данным CME Group, вероятность сохранения ставки на заседании в марте составляет 36% против всего 11% в конце 2023 года.

🇷🇺 Рубль будет постепенно дорожать. Во время праздничной недели ликвидность на валютном рынке была низкой и рубль ослаб на 1,5% до 91,3 за доллар. Сегодня в первый рабочий день года экспортеры могут активизировать продажи валюты с учетом достаточно привлекательного курса, который на 1,4 рубля превышает официальный курс ЦБ. Однако против рубля может играть спрос на валюту, связанный с завтрашним погашением еврооблигаций Евраза на $700 млн в рублях. В этих условиях рубль может лишь немного укрепиться — до 90,7 за доллар.

🛢️ Рынок нефти начинает год без оптимизма. В понедельник баррель Брент подешевел на $2,64 до $76,12. С конца прошлого года нефть потеряла в цене примерно $1/барр. Вчера котировки были под давлением после новости о том, что Саудовская Аравия снизила цены на свою нефть на февраль для покупателей из всех регионов. Мы ожидаем, что сегодня нефть продолжит торги в диапазоне $76–77/барр.

💼 На первой рабочей неделе года аукционов ОФЗ не будет. Сегодня, скорее всего, котировки ОФЗ будут стабильны, поскольку мы ожидаем укрепления рубля. Кроме того, техническую поддержку выпускам с фиксированным купоном на этой неделе окажет отсутствие аукционов ОФЗ. Однако выпуски с фиксированным купон по-прежнему выглядят дорогими, поэтому мы отдаем предпочтение флоутерам.

На повестке дня: макростатистика США

⚪️ Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от Минэнерго США

СберИнвестиции

04 Jan 2024 11:16

🖥 Фильм на новогодние каникулы — «Она» (2013)

6 декабря Сбер провёл День инвестора и представил на нём Стратегию 2026. Одна из главных её целей — поставить искусственный интеллект на службу человеку.

Об ИИ снято много фильмов, но, пожалуй, самый стильный, красивый и атмосферный — «Она» с неподражаемым Хоакином Фениксом (и голосом Скарлетт Йоханссон в оригинальной озвучке).

По сюжету одинокий писатель устанавливает на компьютер новейшую операционную систему, которая очень хорошо понимает все его желания и умеет быстро воплощать их в жизнь. Она так прекрасно делает это, что писатель влюбляется... Чем кончится этот странный роман — узнаете из фильма :)

10 лет назад, когда «Она» только вышла, такой ИИ был смелой фантастикой. Сейчас до него, кажется, рукой подать. Тем интереснее сравнить видение режиссёра с нынешними трендами.

СберИнвестиции

30 Dec 2023 12:01

🎄 Фильм на праздники — «Семьянин» (2000)

Вы много времени посвятили инвестициям в этом году. Строили стратегию, изучали теорию и новости, выбирали и покупали активы.

А сейчас можно немного отдохнуть от финансовых решений. Всё-таки Новый год — время для самых близких.

Ловите рождественскую сказку, которая поможет не забывать об этом, — комедию «Семьянин».

В этом фильме к главному герою является необычный Санта и предлагает выбрать что-то одно. Либо быть президентом инвестиционной компании, жить в роскоши, но навсегда остаться холостым. Либо стать семьянином, но работать продавцом автопокрышек.

Лучше всего сравнить эти две альтернативы вместе с героем именно на новогодних праздниках. Огоньки на ёлке, запах мандаринов и снег за окном усилят удовольствие от фильма.

СберИнвестиции

29 Dec 2023 19:26

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок незначительно подрос

⚪️ В пятницу, по итогам последней торговой сессии уходящего года, индекс МосБиржи прибавил 0,1%. В предпраздничные дни объем торгов ожидаемо был сниженным. Инвесторы открывали относительно мало сделок перед длинными выходными. Рубль ослаб до уровней выше 90 за доллар, а баррель Брент подешевел до $78.

⚪️ Совет директоров Самолета (плюс 0,3%) одобрил новую программу обратного выкупа акций сроком действия с 1 января до 31 декабря 2024 года. По информации компании, максимальная сумма выкупа не должна превышать 10 млрд рублей.

⚪️ ВТБ (плюс 0,4%) получит от Банка «Открытие» 112,4 млрд рублей в виде дивидендов. Это следует из решения единственного акционера банка. В частности, 49,9 млрд руб. будет выплачено за 9М23 и еще 62,5 млрд руб. из прибыли прошлых лет.

⚪️ Акционеры Магнита (плюс 0,3%) одобрили дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 412,13 рубля на акцию. Таким образом дивидендная доходность составит около 6%. Дивидендная отсечка произойдет 11 января.

$SMLT $VTBR $MGNT

СберИнвестиции

29 Dec 2023 14:27

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Федор Чижов рассказывает о следующих важных событиях уходящей недели:

⚪️ Корпоративные новости по Яндексу
⚪️ Начало покрытия Ренессанс Страхования
⚪️ Понижение оценки Группы Позитив
⚪️ Обновление подборок акций от SberCIB

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#медиа #события $YNDX $RENI $POSI $OZON $IRAO $MGNT $SIBN $WUSH

СберИнвестиции

29 Dec 2023 12:11

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Индекс PMI обрабатывающих отраслей в России в декабре вырос до 54,6 пункта — S&P Global.

⚪️ Федеральная таможенная служба (ФТС) России перевыполнит план по перечислениям в бюджет в 2023 году на 150–160 млрд рублей при плановом задании в 6,464 трлн рублей — временно исполняющий обязанности главы ФТС Руслан Давыдов.

⚪️ Правительство России не планирует продление «курсовых» экспортных пошлин на 2025 год — первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов.

⚪️ Правительство России вывело некоторые товары из-под действия «курсовых» экспортных пошлин — ТАСС.

⚪️ Добыча нефти в России по итогам 2023 года может составить около 523 млн тонн, что на 2% ниже, чем в 2022 году — глава Минэнерго РФ Николай Шульгинов.

⚪️ Рост энергопотребления в стране по итогам 2023 года может составить 1,4% — глава Минэнерго РФ Николай Шульгинов.

⚪️ ВЭБ.РФ получил разрешение правительственной комиссии не выпускать замещающие облигации — ВЭБ.РФ.

СберИнвестиции

29 Dec 2023 10:53

🟢 Дивидендный календарь на январь

Ниже представлен последний срок для покупки акций с возможностью получить дивиденды, дивиденд на акцию и дивидендная доходность по состоянию на 28 декабря.

🗓 04.01.2024

• Совкомфлот 💰 — 6,32 руб./акция — 4,3%

🗓 05.01.2024

• НКХП 💰— 29,75 руб./акция — 3,0%

🗓 08.01.2024

• Татнефть, обыкн. 💰— 35,17 руб./акция — 5,0%

• Татнефть, прив. 💰— 35,17 руб./акция — 5,0%

🗓 10.01.2024

• Роснефть 💰— 30,77 руб./акция — 5,2%

• Магнит 💰— 412,13 руб./акция — 5,9%

🗓 12.01.2024

• ДЗРД, обыкн. 💰— 110,36 руб./акция — 1,9%

• ДЗРД, прив. 💰— 110,36 руб./акция — 2,9%

Автор: #Денис_Иконников

#акции $FLOT $NKHP $TATN $TATNP $ROSN $MGNT $DZRD $DZRDP

СберИнвестиции

28 Dec 2023 17:15

🟢 ИТОГИ ДНЯ. Боковой тренд на российском рынке

⚪️ В четверг индекс МосБиржи почти не изменился. Сегодня давление на рынок оказывали снижение цен на нефть и укрепление рубля. Баррель Брент к вечеру торгуется около $78,6, а за доллар дают 89,4 рубля.

Акционеры Татнефти на повторном внеочередном собрании утвердили дивиденды за третий квартал. Выплата составит 35,17 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность около 5%. Всего за 9 месяцев дивиденд составит 62,71 руб. на акцию. Обыкновенные и привилегированные акции компании сегодня подешевели на 0,9-1,3%.

Хуже рынка выглядят «префы» Сургутнефтегаза, которые упали в цене на 0,3%. У компании значительный объем средств в валюте, и укрепление рубля приводит к их обесценению.

В лидерах роста – акции VK (плюс 1,5%). ФАС разрешила компании купить сеть школ английского языка UFirst (в прошлом – English First). UFirst работает на рынке 27 лет и управляет 15 школами в РФ, говорится на сайте компании.

$TATN $SNGSP $VKCO

СберИнвестиции

11 Jan 2024 11:55

⚪️ Стоимость проекта модернизации Владивостокской ТЭЦ-2 мощностью 360 МВт может вырасти в три раза до 66,3 млрд руб. (без НДС) с 22 млрд руб., которые были обозначены на этапе обоснования инвестиций в 2020 году и затем одобрены. Об этом сообщает Коммерсант. Причины удорожания — изменение состава работ по проекту (замена главного корпуса ТЭЦ и старых котлов), а также рост стоимости оборудования, материалов и рабочей силы.

⚪️ Модернизация Владивостокской ТЭЦ-2 — один из четырех проектов программы модернизации дальневосточных станций РусГидро, которые окупаются через механизм платежей за мощность со стороны коммерческих потребителей со всей страны (гарантированная норма доходности 12,5% при доходности ОФЗ 8,5%). Завершение модернизации первого энергоблока Владивостокской ТЭЦ-2 ожидается в 2026 году, а еще двух энергоблоков — в 2028 году.

⚪️ На данном этапе мы считаем новость умеренно негативной. Итоговый эффект для РусГидро будет зависеть от того, какой объем увеличенных инвестиций будет принят в расчет будущих платежей и как будет финансироваться разница между фактическими затратами и новыми затратами, одобренными правительством (решение пока не принято), — за счет средств компании или государства. Как пишет Коммерсант, сумма 66,3 млрд руб. на 28% выше предельных типовых затрат на модернизацию (по предварительной оценке Совета рынка).

👉🏼 Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы акций РусГидро и сохраняем оценку ПОКУПАТЬ после снижения котировок в 4К23.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#акции $HYDR

СберИнвестиции

10 Jan 2024 17:53

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил расти

⚪️ В среду к вечеру индекс МосБиржи прибавил 0,3%. Позитивному настрою способствует восстановление цен на нефть, но рост рынка несколько сдерживается укреплением рубля — доллар стоит уже 89,4 руб. Баррель Брент подорожал к вечеру до $78.

⚪️ Лучше рынка выглядят обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (плюс 1,2-1,3%), которые восстанавливаются после вчерашнего дивидендного «гэпа».

⚪️ Правкомиссия по иностранным инвестициям РФ одобрила выплату дивидендов в пользу кипрской Fix Price в размере 9,8 млрд руб. от российской операционной компании ООО «Бэст Прайс». Это предполагает дивидендную доходность на уровне 4,2% по цене вчерашнего закрытия. На этой новости расписки Fix Price подорожали на 3,2%.

⚪️ Также подросли бумаги Софтлайна (плюс 2,2%) после сообщений о том, что компания купила разработчика платежных терминалов «Инверсум». Подробности сделки не раскрываются.

⚪️ Северсталь (плюс 0,6%) купила активы предприятия «Венталл» по производству металлоконструкций. Объемы выпуска этой продукции у Северстали увеличатся до 126 тыс. т в год. Основной объем продукции компании «Венталл стальные решения» (входит в состав Венталла) будет направляться на внутренний рынок РФ, пояснили Интерфаксу в компании.

$TATN $TATNP $FIXP $SOFL $CHMF

СберИнвестиции

10 Jan 2024 17:16

⚪️ В прошлом году акции РусГидро показали самый слабый результат в секторе электроэнергетики — они подешевели на 7%, что мы считаем неоправданным. Мы ждем восстановления котировок в первом квартале и хорошей отчетности за 2023 год. Наша целевая цена остается прежней — 94 коп. за акцию. Такая оценка предполагает потенциал роста 30% в течение года и 10% в течение ближайших трех месяцев, сейчас бумага торгуется по 76 коп.

◽️ Мы ожидаем, что в 2023 году скорректированная чистая прибыль РусГидро вырастет больше, чем у других генерирующих компаний, — на 86% против 20% в среднем по сектору. Сильную динамику обеспечило восстановление выработки на ГЭС в Сибири после низкой водности в 2022 году, а также индексация оптовых тарифов на электроэнергию на Дальнем Востоке на 50%.

◽️ В 2024 году мы ждем умеренного роста прибыли — на 5% — из-за высокой базы 2023 года. Кроме того, у РусГидро увеличатся процентные расходы, поскольку компания проходит пик инвестиционного цикла и имеет высокую долговую нагрузку (коэффициент «чистый долг/EBITDA» в 2023 году составил 2,6 против 0,5 в среднем по аналогам). Из-за этого РусГидро пока не может платить высокие дивиденды.

◽️ В более длительной перспективе у РусГидро самый привлекательный дивидендный профиль в секторе. При этом многие электроэнергетические компании столкнутся с падением доходов и сократят дивиденды из-за окончания платы за мощность по ДПМ-1. Мы прогнозируем увеличение дивидендов и двузначную доходность начиная с 2026 года.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#идеи $HYDR

СберИнвестиции

10 Jan 2024 16:48

⚪️ В четвертом квартале прошлого года акции большинства генерирующих компаний существенно отстали от рынка, просев в среднем на 10% против роста индекса МосБиржи полной доходности на 1%. В результате акции компаний сектора нивелировали часть прироста, накопленного за первые три квартала 2023 года, и по итогам года опередить индекс смогли только акции Мосэнерго.

⚪️ Мы обновили оценки генерирующих компаний с учетом результатов компаний сектора за 3К23, отдельных корпоративных событий, таких как допэмиссия ОГК-2, рост инвестиций у Интер РАО и изменения методологии учета денежной «подушки», ускорения роста регулируемых тарифов, а также нашего обновленного макропрогноза.

👉🏼 Привлекательный потенциал роста (более 20%) в акциях трех эмитентов: РусГидро и Юнипро, а также Интер РАО. Подробней о них предлагаем почитать в следующих постах. Об остальных компаниях читайте по ссылке.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#акции $HYDR $UPRO $IRAO

СберИнвестиции

10 Jan 2024 08:00

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи почти не изменился, рубль может закрепиться около 89 за доллар

📈 Во вторник индекс МосБиржи потерял 0,1%, но остался выше 3 150 пунктов. Негативное влияние на индикатор в течение дня оказывало укрепление рубля, также повлияла дивидендная отсечка по бумагам Татнефти, доля которых в индексе составляет около 7%. Котировки отдельных компаний выросли на корпоративных новостях. VK, по данным Mediascope, осталась крупнейшей соцсетью в России, а акции Segezha Group подорожали после выхода декабрьской статистики по погрузке на сети РЖД лесных грузов. Правительство России отменило экспортные пошлины на уголь, что способствовало росту котировок Мечела и Распадской.

🔻 Американские фондовые индексы в основном снизились. При этом технологический индекс NASDAQ завершил торги в небольшом плюсе, восстановившись после падения в начале сессии. Инвесторов разочаровал прогноз корейского гиганта Samsung, предусматривающий сокращение выручки на 35% в 4К23 в связи с пониженным спросом на продукцию компании.

🇷🇺 Рубль укрепляется. Вчера рубль укрепился на 1,5% до 89,9 за доллар, а в течение дня дорожал еще сильнее — почти до 89. Похоже, что экспортеры активизировали продажи иностранной валюты после праздников, а спрос на нее сезонно низкий в начале года. Кроме того, со следующей недели ЦБ РФ будет продавать валюту в существенном объеме — около 7 млрд руб. в день, что будет поддерживать рубль. Сегодня рубль может закрепиться около 89 за доллар.

🛢️ Умеренный оптимизм на рынке нефти. Во вторник баррель Брент подорожал на $1,47 до $77,59. Поддержку котировкам оказали напряженность в Красном море и снижение морского экспорта нефти со стороны России. Мы ожидаем, что сегодня цена Брент будет держаться вблизи отметки $78,5 за баррель.

💼 Потенциал роста доходностей ОФЗ сохраняется. Во вторник торговая активность на рынке российского госдолга была низкой. Доходности краткосрочных ОФЗ-ПД (со сроком погашения до 2028 года) прибавили 20–60 б. п., а более длинных выпусков – в среднем 5 б. п., несмотря на небольшое укрепление рубля. Возможно, что сегодня рост доходностей продолжится, поскольку риски длительного сохранения высоких ставок в России еще не полностью отражены в котировках.

На повестке дня: макростатистика США

⚪️ Еженедельные данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США

СберИнвестиции

09 Jan 2024 15:06

В новом году мы продолжаем публикацию всех текущих оценок SberCIB по анализируемым компаниям.

Напоминаем — это ежемесячный срез, который помогает инвесторам быть в курсе изменений справедливой цены, потенциала роста/падения, а также нашей оценки по каждой компании. В следующем месяце мы вновь отправим обновленные таблицы, где подсветим все изменения.

👉🏼 Подробнее об изменениях читайте по ссылке.

СберИнвестиции

09 Jan 2024 10:42

⚪️ Правительство решило отменить экспортные пошлины на энергетический и коксующийся уголь, а также на антрацит. Об этом говорится в постановлении, принятом 27 декабря. Экспортные пошлины для производителей угля должны были действовать в 4К23 и 2024 году. Их ставка, в зависимости от курса рубля, должна была составлять 4–7%.

👉🏼 Эта новость, несомненно, позитивна для производителей угля. Отмена пошлин должна помочь угольщикам смягчить негативный эффект от логистических трудностей и восстановления импортных пошлин в Китае (3% для коксующегося угля). По нашим расчетам, экспортные пошлины должны были сократить EBITDA Распадской в 2024 году на 8%, а свободный денежный поток — на 17%. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы акций Распадской, позволяющих заработать на благоприятной ситуации на рынке коксующегося угля и возможном возобновлении дивидендных выплат (при редомициляции Evraz). Наша целевая цена Распадской на уровне 530 руб. за акцию предполагает потенциал роста 24%.

Авторы: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $RASP

СберИнвестиции

06 Jan 2024 13:02

Альфред Маршалл — профессор экономики из Кембриджа, который разработал основные принципы экономической теории. К нему стоит прислушаться.

1️⃣ Наращивайте свой капитал

По мнению Маршалла, капитал — это не все деньги инвестора, а только та их часть, которая приносит доход. Если остальные сбережения лежат без дела, подумайте, как сделать их источником заработка — или хотя бы защитить от инфляции.

2️⃣ Превратите деловые связи в источник богатства

Есть внутренние и внешние блага. Внутренние — это активы инвестора, а также его навыки и характер. Внешние — это деловые связи, с помощью которых можно увеличивать капитал. Когда профессионалы обмениваются опытом и новостями, это создаёт хорошую базу для анализа и успешных решений.

3️⃣ Учитывайте особенности активов

Перед тем как вложить деньги в бизнес, нужно проанализировать его на уровне всей экономики, а затем в местном масштабе. Также необходимо изучить динамику рынка с точки зрения отрасли, географического положения и национальных особенностей. С другими активами — аналогично.

4️⃣ Будьте открыты новому, но не забывайте проверенные схемы

Среди инвесторов есть экспериментаторы и консерваторы. Первые легко рискуют и покупают ценные бумаги с высокой волатильностью. Вторые предпочитают защитные активы и доверяют проверенным инструментам. А выигрывает тот, кто умеет балансировать: не отказывается от надёжных схем и быстро реагирует на рыночные изменения.

5️⃣ Инвестируйте не только ради прибыли, но и для удовольствия

Инвестиции должны приносить радость. Инвестор покупает не просто ценную бумагу, а эмоции. Сделка хороша, если положительные эмоции от покупки активов выше нежелания отдать за них деньги. В противном случае лучше остановиться и подумать. Возможно, покупка вам не так уж и нужна.

6️⃣ Богатство — это факт, капитал — это работа

Богатство — это уже данность, у которой отсутствуют динамика, цель и эффективность. У капитала есть предназначение, производительность и функционал. Чтобы достичь богатства, нужно научиться управлять капиталом.

#интересное

СберИнвестиции

03 Jan 2024 13:01

Вы уже начинаете отходить от праздника? Мы тоже. Но делиться ценными советами, кажется, ещё рано. Подготовили вам пачку вредных для начала. Ни за что не следуйте им!

❌ Покупайте акции на все деньги, даже на заёмные

Схема простая. Собираете все сбережения, берёте максимальный кредит и вкладываете, например, в акции «Полиметалла» 19 июля 2023 года. Мечтаете, как легко будете гасить кредит с прибыли от них. А через месяц, как раз перед первым платежом, акции дешевеют на 10%. Ничего страшного! Это хороший повод вспомнить всех старых знакомых и попробовать одолжить ещё денег у кого-то из них.

❌ Не обращайте внимания на свой характер и темперамент

Будьте откровенной жадиной и бойтесь любого колебания цены. Всегда покупайте ценные бумаги на пике стоимости и продавайте всё, что у вас есть, на рыночном минимуме. Пошлите весь инвестиционный план к чёрту и не смейте задумываться о дальнейшем развитии событий! Всё равно бумаги, которые потеряли в цене, никогда не восстановятся и не принесут дохода.

❌ Инвестируйте во что-то одно

Вкладывайте деньги в ценные бумаги только одной компании. Ну и что, что даже в течение одного дня цены могут падать и подниматься несколько раз? Это неважно, ведь ваша цель — это не получить доход с ценных бумаг, а быть их гордым владельцем. Поэтому смело объявляйте бой диверсификации портфеля.

❌ Всегда думайте, что рынок стабилен

По большому счёту, в экономике ничего не происходит, нет никаких кризисов и стагнаций. Ковид, закрытие границ, санкции — это всё происки агентов «Матрицы». А в будущем ничто не повлияет на фондовый рынок, и цены финансовых активов будут стабильно расти, поэтому расслабьтесь.

❌ Пользуйтесь инсайдерской информацией

Вы получили информацию, которая даёт рыночное преимущество? Отлично, теперь воспользуйтесь ею! Наверняка у вас есть лишние 500 тысяч ₽ для штрафа — или свободные четыре года, которые придётся провести в тюрьме за неправомерное использование инсайдерской информации.

Больше вредных советов — в нашем октябрьском посте.

#интересное

СберИнвестиции

30 Dec 2023 11:02

⚪️ Цена на золото на фоне геополитических событий достигла нового максимума — $2 150 за унцию, однако закрепиться на этом уровне не удалось. В декабре ФРС объявила об окончании цикла повышения ставки. Теперь инвесторы полагают, что к концу 2024 года ставка может быть снижена до 4–4,25% (позитивно для золота).

События декабря. Единого тренда на рынке золота в декабре не наблюдалось. Начало месяца было ознаменовано резким скачком котировок до нового исторического максимума $2 150 за унцию. Это произошло на фоне геополитической напряженности в Красном море. Впрочем, эффект был краткосрочным — желтый металл не удержался на достигнутых уровнях, поскольку инвесторы фиксировали прибыль. В результате локальной коррекции котировки снизились до $1 975 за унцию. В середине месяца рост цен на золото возобновился. Причиной стали итоги заседания ФРС — регулятор объявил о завершении цикла подъема ставки. Несмотря на то что комментарии представителей Федрезерва после заседания были достаточно жесткими, рынок заложил в цены снижение ставки в следующем году — до 4–4,25%. В итоге золото закрепилось выше психологически значимого уровня $2 000 за унцию и теперь торгуется вблизи $2 050 за унцию.

Прогноз на январь. Ключевым событием января станет заседание ФРС в конце месяца (30–31 января). На данный момент рынок ожидает, что ставка останется неизменной. До заседания могут появиться комментарии Федрезерва: в случае жесткой риторики котировки могут снизиться, и наоборот. Кроме того, в центре внимания будет макростатистика США — особый интерес представляют данные по инфляции и рынку труда (за декабрь). Если тренд на замедление роста цен и охлаждение рынка труда сохранится, это повысит уверенность инвесторов в том, что первое снижение ставки ФРС произойдет уже в марте — позитивно для золота. Мы полагаем, что в январе цена на золото останется выше $2 000 за унцию и будет держаться вблизи $2 050 за унцию.

Автор: #Анна_Пильгунова

#стратегия

СберИнвестиции

29 Dec 2023 15:06

В Новый год — с кешбэком до 501 000 ₽

Многие скептически относятся к тому, что новогодние праздники — это время настоящего волшебства. Но на самом деле это чистая правда. Смотрите сами.

Сбер начисляет праздничный кешбэк до 501 000 ₽ за инвестиции в фонд «Сберегательный» от АО УК «Первая», если деньги на покупку паёв фонда вы переведёте из другого банка.

🎄Как участвовать?

1️⃣ Переведите из другого банка на брокерский счёт в Сбере любую сумму от 500 000 ₽.
2️⃣ Инвестируйте в БПИФ «Сберегательный» и получайте потенциальную доходность, близкую к ключевой ставке, — до 16% годовых.
3️⃣ Получите кешбэк 0,5% от инвестиций, максимально — 501 000 ₽.

Больше подробностей — на сайте акции.

СберИнвестиции

29 Dec 2023 13:43

❗️ Как работает Мосбиржа и офисы брокерского обслуживания Сбера на праздниках

Сегодня торги на рынках биржи проводят, как обычно.

30 и 31 декабря 2023 года, 1 и 2 января, 6 и 7 января 2024 года биржа будет закрыта.

3-5 января и 8 января 2024 года торги на рынках акций и облигаций, на рынках депозитов и кредитов, на срочном рынке будут проводить в обычном режиме. На других рынках биржи торги будут отличаться некоторыми особенностями — детали по этой ссылке.

С 9 января 2024 года торги на рынках снова будут проводить, как обычно.

А что с брокером?

30 и 31 декабря 2023 года, 1 и 2 января, 6 и 7 января 2024 года не будут работать офисы брокерского обслуживания и служба исполнения поручений (трейд-деск).

В эти даты клиенты брокерского обслуживания не смогут подавать торговые и неторговые поручения по телефону, через мобильные приложения и торговые приложения системы «QUIK» на всех рынках.

Получать информацию по вопросам брокерского обслуживания в офисах тоже будет нельзя.

Важно для тех, у кого есть ИИС: — сегодня последний день, когда можно пополнить счёт в 2023 году.

Больше информации можно найти здесь.

СберИнвестиции

29 Dec 2023 11:53

Цена барреля Брент за декабрь снизилась на $2 до $77. Котировки были под давлением весь месяц. Итоги заседания ФРС и обострение ситуации в Красном море оказали лишь ограниченную поддержку.

Встреча ОПЕК+ задала пессимистичный настрой на весь месяц. Итоги заседания ОПЕК+, которое состоялось 30 ноября, разочаровали рынок. Фактическое снижение добычи оказалось небольшим, а общая атмосфера вокруг встречи была напряженной. Спустя три недели после объявления о выходе Анголы из ОПЕК стало очевидно, что среди членов альянса нет единства. В первой половине декабря в отсутствие позитивных новостей на рынке нефти усилились продажи. Предложение осталось стабильным. Еженедельные данные показывают, что добыча нефти в США осталась стабильно высокой — она достигла рекорда на уровне 13,3 млн барр./сут.

Территориальный конфликт Венесуэлы с Гайаной остался в политическом поле и, вероятно, не повлияет на добычу нефти. В середине месяца поддержку ценам на нефть оказали сообщения о нападениях йеменских хуситов на торговые суда в Красном море, что увеличило стоимость фрахта и страхования.

Рост спроса в следующем году может замедлиться. По оценке Минэнерго США, в следующем году спрос на нефть вырастет на 1,34 млн барр./сут (в ноябре прогноз составлял 1,4 млн барр./сут). МЭА снизило оценку повышения суточного спроса в 2023 году на 0,1 млн барр. (с 2,4 млн барр. до 2,3 млн барр.). Прогноз роста спроса на 2024 год пересмотрен с 0,93 млн барр./сут до 1,1 млн барр./сут. ОПЕК оставила без изменений оценку спроса на нефть в 2024 году – ожидается рост на 2,25 млн барр./сут. против 2,46 млн барр./сут в 2023 году.

Прогноз на январь. Рынок будет следить за тем, как участники ОПЕК+ соблюдают договоренности об ограничении предложения, и как это повлияет на физический рынок нефти. Мы полагаем, что котировки Брент в январе получат поддержку и могут держаться в интервале $85-90/барр.

Автор: #Константин_Самарин

#стратегия

СберИнвестиции

29 Dec 2023 08:00

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций немного вырос, продажи иностранной валюты ЦБ поддержат рубль

📈 В четверг индекс МосБиржи по итогам торгов прибавил лишь 0,1%. В течение дня опускался примерно на 0,5%: на российский рынок акций негативно влияло укрепление рубля, а также снижение цен на нефть. Торговая активность в последние сессии года постепенно уменьшается. Корпоративных новостей было немного: ФАС разрешила VK купить сеть школ английского языка UFirst, а акционеры Татнефти одобрили дивиденды.

На рынке акций США также без существенных изменений. Макростатистики в течение короткой торговой недели было мало. В четверг в США вышли недельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице, они оказалась несколько выше ожиданий. Однако инвесторы по-прежнему ждут, что ФРС начнет снижать ставку в марте следующего года.

🇷🇺 Продажи иностранной валюты ЦБ поддержат рубль, но перед праздниками он может немного подешеветь. В четверг, в день уплаты налогов, резко увеличились обороты торгов на валютном рынке и рубль укрепился на 2% до 89,4 за доллар. Также поддержку рублю оказала новость о том, что ЦБ в 1П24 будет дополнительно продавать иностранную валюту в объеме 11,8 млрд руб. в день в рамках зеркалирования расходов средств ФНБ в 2023 году. Это очень существенная сумма: в годовом выражении она составляет 2,9 трлн руб. С учетом того, что покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила в ближайшие месяцы будут составлять 5–6 млрд руб. в день, итоговые продажи валюты ЦБ составят 6–7 млрд руб. в день, что довольно много. На наш взгляд, это позволит рублю в 1К24 укрепиться до 85 за доллар. Однако если говорить о прогнозах на пятницу, то перед праздниками (как это часто бывает) может возникнуть повышенный спрос на иностранную валюту. В этих условиях сегодня утром рубль ослаб до 90 за доллар, а в течение дня может подешеветь и до 91.

🛢️ Котировки Брент под давлением. В четверг баррель Брент снизился в цене на $1,26 до $78,39. Более ликвидный мартовский фьючерсный контракт подешевел до $77,15/барр. На рынке продолжилось техническое закрытие позиций на фоне низкой ликвидности, несмотря на новости о значительном снижении запасов нефти в США. Сегодня, на наш взгляд, котировки Брент останутся вблизи $78/барр.

💼 ОФЗ с фиксированным купоном подорожали вслед за рублем. В четверг доходности ОФЗ с фиксированным купоном снизились в среднем на 5 б. п. вдоль всей кривой. Этому, по всей видимости, способствовало некоторое укрепление рубля. Сегодня мы не ожидаем заметных изменений котировок ОФЗ на фоне низкой торговой активности. Также отметим, что вчера Минфин опубликовал индикативный план заимствований на 1К24. Его общий объем составляет 800 млрд руб. (соответствует плановому объему в 1К23), из которых 600 млрд руб. предполагается привлечь посредством ОФЗ с погашением более чем через 10 лет. Столь значительная доля длинных бумаг на аукционах может создать определенное давление на их котировки в начале следующего года.

На повестке дня: макростатистика по России

⚪️ Индексы деловой активности в России за декабрь

СберИнвестиции

28 Dec 2023 16:34

🤔 «Царь-бумага» на рынке акций и жадные родители как фактор влияния на биржу. Что?

Нет, мы еще не отмечаем 😁 Просто посмотрели новое шоу «Инвест Летучка», в котором Фил Воронин, Тимур Ромашко и аналитик Сбера #Дмитрий_Макаров помогают гостям разобраться в инвестициях.

В этот раз первые шаги на фондовом рынке делает актриса Юлия Топольницкая! Спойлер: все участники советуют ей добавить в портфель одну и ту же бумагу. Угадайте, какую 😂

А что там ещё?

Юлия собрала свой первый портфель вместе с Дмитрием Макаровым; узнала, почему цена акций «Детского мира» не зависит от щедрости родителей и выбрала «царь-бумагу» на рынке акций 👑

Ну и, конечно, участники шоу поговорили о том, как на бирже прошёл 2023 год и чего ждать от неё в новом году, почему нельзя складывать все акции в одну отрасль и как дела у голубых фишек 🧐

Уже под конец выпуска Юлия разобралась в азах инвестиций и вошла во вкус! Оказалось, что фондовый рынок — это не так сложно, как все привыкли думать 📈

Смотрите «Инвест Летучку» и следите за новыми выпусками 👀