СберИнвестиции

13 Feb 2024 12:31

Ozon 14 февраля опубликует предварительные операционные результаты за 2023 год. По нашим прогнозам, рост торгового оборота площадки и доходов от рекламы и финтеха продолжится. Мы позитивно оцениваем активное развитие компании, однако отмечаем риски роста затрат из-за повышения логистических расходов и промоактивности.

◽️ Ждем увеличения оборота ... По нашим оценкам, общий оборот (GMV) в 2023 году вырастет на 90,2%, а в 4К23 – на 71,9% г/г. При этом существенно увеличатся доходы от рекламы и финтеха. Мы ожидаем, что выручка этих бизнес-сегментов составит соответственно 4% и 0,6% от GMV.

◽️ … но не исключаем повышения затрат. Сложные условия на рынке труда и рост зарплат в сфере логистики могут нивелировать повышение эффективности за счет увеличения масштаба и негативно повлиять на финансовые показатели компании. По нашим оценкам, повышение комиссий, проведенное в октябре, не сможет полностью компенсировать рост затрат. EBITDA компании за отчетный квартал останется минимальной с учетом масштабов оборота.

◽️ Свободный денежный поток будет положительным. В 4К23 компании сектора традиционно показывают большой денежный поток в связи с сезонным ростом продаж. Мы ожидаем, что, несмотря на высокую промоактивность, Ozon сможет показать положительный свободный денежный поток за квартал. По нашим расчетам, на конец 2023 года объем денежных средств на балансе компании сократился до 53 млрд руб.

👉🏼 Мы сохраняем позитивный взгляд на Ozon. Наша оценка акций — Покупать, а целевая цена предполагает потенциал роста на 25% (относительно закрытия торгов в понедельник).

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $OZON

СберИнвестиции

13 Feb 2024 09:42

⚪️ Яндекс 15 февраля опубликует финансовые результаты за 4К23. По нашим прогнозам, выручка за период возросла на 37% г/г, а EBITDA — на 41%. Мы не исключаем, что фактические результаты компании в некоторых сегментах могут превзойти наши ожидания.

Хорошие условия для роста. Мы предполагаем, что спрос на рынке интернет-рекламы остался высоким. Уход международных игроков с российского рынка по-прежнему оказывает существенное положительное влияние на Яндекс. Рекламные доходы в 4К23, большая часть которых приходится на сегмент «Поиск и портал», могут оказаться выше наших прогнозов. Также наши оценки могут быть консервативными в отношении сегмента электронной коммерции с учетом стремления Яндекса к повышению эффективности этого бизнес-направления, роста комиссий у крупных конкурентов в 4К23 и заметного увеличения рекламных бюджетов в Ecom-медиа.

Показатели бизнес-сегмента услуг такси могут быть неоднозначными. С одной стороны, рост эффективности бизнеса такси за рубежом, на который приходится до трети поездок, вносит позитивный вклад. С другой стороны, существенный дефицит водителей такси в России и инвестиции в их привлечение будут по-прежнему оказывать давление на комиссии в этом сегменте.

У акций Яндекса привлекательная стоимость. По нашей оценке, целевая цена для акций Яндекса равна 4 000 руб., что на 22% выше текущей рыночной цены. Бумаги компании торгуются с коэффициентами EV/EBITDA и P/E 2024о, равными соответственно 7,2 и 11,9. Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию и оценку «Покупать» ее акции.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $YNDX

СберИнвестиции

12 Feb 2024 17:57

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок почти не изменился

⚪️ Индекс МосБиржи в понедельник прибавил 0,1%. Немного подешевела нефть — баррель Брент к вечеру торгуется возле $81,5. Рубль ослаб до 91,3 за доллар и не дал индикатору опуститься ниже.

⚪️ Бумаги Ozon подросли на 5,2% — компания сообщила, что в среду представит предварительные неаудированные результаты по МСФО за 2023 год.

⚪️ Глава Минэнерго Австрии Леоноре Гевесслер заявила о необходимости подготовки к выходу нефтегазового концерна OMV из договоров с Газпромом на поставку газа. После появления этой новости акции Газпрома подешевели на 0,2%.

⚪️ Группа Эталон (плюс 2,9%) представила сильные операционные результаты за январь 2024 года. За период продажи выросли в натуральном выражении на 175% г/г до 51 тыс. кв. м, а в денежном эквиваленте — на 285% до 12,5 млрд руб.

⚪️ VK (плюс 1,3%) приобрела 70% в структуре компании — разработчика red_mad_robot. СМИ сообщают, что компания участвовала в разработке магазина мобильных приложений RuStore. По итогам сделки VK может усилить внутреннюю команду разработчиков, в том числе для других проектов.

⚪️ Акции Черкизово подросли на 1,3% после заявления компании о проведении заседания совета директоров 16 февраля. Планируется обсудить рекомендации по дивидендам за 2023 год.

⚪️ Аэрофлот (плюс 2,1%) опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 2023 год. Так, скорректированная чистая прибыль составила 50,49 млрд руб. При этом с учетом курсовых переоценок чистый убыток оказался равен 29,5 млрд руб. против убытка 14,3 млрд руб. годом ранее. Выручка выросла почти на 50% г/г до 497,5 млрд руб., а убыток от продаж сократился до 9,8 млрд руб. с 72,7 млрд руб. в 2022 году. Отчетность по РСБУ отражает показатели только компании «Аэрофлот», но не группы, куда входят также авиаперевозчики «Победа» и «Россия».

$OZON $GAZP $ETLN $VKCO $GCHE $AFLT

СберИнвестиции

12 Feb 2024 14:32

По нашему мнению, Банк России в эту пятницу, 16 февраля, сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Скорее всего, ЦБ пока не будет давать сигналов о возможном снижении ставки на ближайших заседаниях. Это связано с тем, что ещё рано говорить об устойчивом замедлении инфляции, поскольку в декабре-январе темпы роста цен снизились во многом из-за разовых и временных факторов. Эффекты от повышения ключевой ставки начали проявляться, но прошло недостаточно времени, чтобы они заметно повлияли на экономику. В частности, ЦБ всё ещё указывает в своих материалах на то, что платежеспособный спрос превышает предложение товаров и услуг. Тем не менее рост потребительских расходов замедляется, «охлаждается» рынок кредитования (прежде всего потребительского), стабилизировался курс рубля.

Начиная с февраля ЦБ поменяет формат публикации материалов по итогам заседания. В день заседания теперь будет выпускаться короткий пресс-релиз, а также проводиться пресс-конференция председателя ЦБ. Более развернутая информация будет раскрываться в резюме обсуждения ключевой ставки на шестой рабочий день после него. То есть публикация ожидается 27 февраля.

👉🏼 Мы по-прежнему считаем, что у Банка России появится возможность перейти к снижению ставки только в апреле-июне. К концу года она может снизиться до 11%. Однако мы допускаем, что снижение до такого уровня может занять и более продолжительное время.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия

СберИнвестиции

12 Feb 2024 13:01

⚪️ Сегодня девелопер ГК Эталон представила операционные результаты за январь. В прошлом месяце продажи в квадратных метрах выросли на 175% г/г до 51 тыс. кв. м, а в денежном выражении — на 285% г/г до 12,5 млрд руб.

⚪️ Результаты выглядят очень позитивно и отражают не только эффект низкой базы января 2023. Эталону удалось сохранить объемы продаж на уровнях, которые наблюдались в очень успешном 4К23. Согласно комментариям компании, больше всего выросли продажи в Москве и в регионах. С точки зрения среднесуточных продаж (в пересчете на количество рабочих дней), в январе они снизились всего на 6% в кв. м, но в деньгах повысились на 17% относительно 4К23. Если экстраполировать январские данные компании по продажам на весь 2024, то по итогам года Эталон может показать двузначные темпы роста (около 30%) и в текущем году обновить рекорд по операционным показателям. Тем временем динамика всего рынка недвижимости, как ожидается, будет отрицательной.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $ETLN

СберИнвестиции

12 Feb 2024 09:32

🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе Банк России примет решение по ключевой ставке.

СберИнвестиции

11 Feb 2024 10:01

🏨 Как инвестировали в доходные дома в дореволюционной России

При царе люди с капиталами часто вкладывались в арендную недвижимость. Спрос был большой — куда больше горожан среднего класса снимали жильё, чем владели своим. В Петербурге доходные дома занимали около 4/5 всех построек.

Рассказываем, во сколько обходилась квартира в доходном доме, как инвестор мог обеспечить постоянный приток квартирантов и насколько прибыльнее было сдавать апартаменты с уборкой, «харчеванием» и центральной канализацией.

#интересное

СберИнвестиции

09 Feb 2024 15:29

🎤 Вебинар SberCIB c руководством компании «Аэрофлот»

🗓 В понедельник, 12 февраля, в 18:00 мск начнется вебинар SberCIB c участием Группы «Аэрофлот», которую будет представлять Андрей Напольнов, директор по связям с инвесторами и рынкам капитала.

Группа «Аэрофлот» — крупнейший российский авиаперевозчик (45% общего объема перевозок пассажиров российских авиакомпаний за 2023 год). В состав группы входят три авиакомпании: материнская «Аэрофлот — российские авиалинии», «Россия» и лоукостер «Победа». Парк воздушных судов группы насчитывает 348 единиц.

На вебинаре мы подробно поговорим об итогах 2023 года и текущих трендах на российском рынке авиаперевозок, планах на 2024 год и стратегии компании в современных реалиях, а также ответим на вопросы аудитории.

Что будет на вебинаре?

◽️ В 2023 году компания увеличила объем перевозок пассажиров на 16%, обогнав остальных российских авиаперевозчиков. Ее финансовые показатели за год также улучшились, несмотря на сокращение господдержки сектора. Какие факторы способствовали опережающей динамике перевозок? За счет чего, помимо роста объемов перевозок, компании удалось улучшить финансовые показатели?

◽️ В 2024 году компания планирует перевезти более 50 млн человек, что предполагает рост почти на 6%, а к 2030 году объемы перевозок могут превысить 60 млн человек. Как компания планирует достичь этих целей, за счет каких судов будет пополняться флот? Как это отразится на доле Группы «Аэрофлот» на российском рынке? Какие финансовые цели компания ставит в рамках реализации своей долгосрочной стратегии? Планирует ли компания возобновить дивидендные выплаты после восстановления прибыльности?

❗ Регистрируйтесь на вебинар в нашем боте — переходите по ссылке.

#события $AFLT

СберИнвестиции

09 Feb 2024 13:44

⚪️ Вчера Яндекс опубликовал презентацию и подробную информацию для акционеров о сделке по реструктуризации и составу акционеров ЗПИФ «Консорциум.Первый».

Стало известно, что 7 марта состоятся два отдельных собрания акционеров: собрание владельцев обыкновенных акций класса «А», а затем внеочередное общее собрание (ВОСА). На этих собраниях акционерам будет предложено одобрить сделку.

👉🏼 Подробные параметры сделки смотрите по ссылке.

Мы оцениваем новости нейтрально. С одной стороны, длительный процесс реструктуризации подходит к концу, и компания останется публичной. С другой стороны, пока нет подробностей о конвертации, а риски избыточного предложения сохраняются. Впрочем, спрос на акции российского Яндекса может быть достаточным, чтобы нивелировать эти риски.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $YNDX

СберИнвестиции

09 Feb 2024 13:02

⚪️ Министерство финансов рассматривает возможность повышения НДПИ на уголь на 380 руб. за тонну с начала 2К24 и до конца года, чтобы компенсировать доходы бюджета, выпадающие из-за отмены экспортных пошлин. По данным СМИ, это предложение уже поступило в правительство. Напомним, что такая же повышенная ставка НДПИ действовала в 1К23.

⚪️ Производители коксующегося угля чувствуют себя неплохо, так как для них обстановка на рынке благоприятная: по данным MMI, коксующийся уголь в портах Дальнего Востока (с погрузкой на борт — FOB) в феврале стоит около $150/т. Это означает, что для производителей в Кузбассе цена, очищенная от затрат на транспортировку (нетбэк), составляет $80/т. На рынке энергетического угля цены сейчас ниже — менее $70/т FOB в Балтийское море и около $100/т на Дальнем Востоке. Для производителей в Кузбассе в первом случае нетбэк близок к нулю, а во втором составляет около $30/т. Таким образом, повышение НДПИ весьма сильно ударит по производителям энергетического угля.

👉🏼 Мы полагаем, что новость будет негативно воспринята инвесторами Распадской и Мечела. Однако в случае введения повышенного НДПИ эффект для Распадской будет небольшим: это сократит EBITDA компании в 2024 году на 5% (что соответствует примерно 1,3% рыночной капитализации). Тем не менее мы сохраняем позитивный взгляд на акции Распадской в долгосрочной перспективе.

Автор: Мария Мартынова, Андрей Карагодин

#акции $RASP $MTLR

СберИнвестиции

09 Feb 2024 12:09

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Инфляция в еврозоне движется к цели ЕЦБ (2%) — Банк Франции.

⚪️ Цены на какао-бобы обновили рекорд из-за засухи в Западной Африке — Интерфакс.

⚪️ МИД РФ не знает об отказе Индии покупать российскую нефть марки Sokol — замглавы МИД РФ Андрей Руденко.

⚪️ Экспорт бензина из РФ снизился более чем на треть к февралю 2023 года. В стране высокие запасы нефтепродуктов — министр энергетики РФ Александр Новак.

⚪️ Сбер в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ на 4,5% год к году до 115 млрд рублей — банк.

⚪️ Аэрофлот в январе нарастил перевозки на 39% год к году до 2,1 млн пассажиров — компания.

$SBER $AFLT

СберИнвестиции

09 Feb 2024 08:06

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций скорректировался, рубль немного подорожал

📈 В четверг индекс МосБиржи потерял 0,5% после роста в течение нескольких сессий подряд. Небольшую поддержку российскому рынку акций оказал рост цен на нефть. Диасофт объявил о переносе даты завершения сбора заявок в рамках IPO на 12 февраля. Яндекс сообщил о проведении ВОСА 7 марта для одобрения сделки по разделению бизнеса Yandex N.V. Стало известно о начале национализации Германией немецкой «дочки» Роснефти. Расписки TCS Group подешевели сильнее всего в составе индекса — Московская биржа сообщила о скорой приостановке торгов этими бумагами в связи с редомициляцией группы.

🔺 Американский рынок акций немного вырос в отсутствие важной макростатистики по США. Бумаги технологических компаний выглядели лучше рынка. Этому способствовали сильные результаты производителя чипов Arm и значительный рост его котировок.

🇷🇺 Российская валюта немного подорожала. В четверг большую часть дня рубль торговался около 91,2 за доллар. Однако вечером он смог закрепиться ниже 91 за доллар, а к юаню подорожал сильнее — почти на 0,8%. Похоже, существенного спроса на иностранную валюту сейчас нет и рубль сегодня может укрепиться до 90,3 за доллар.

🛢️ В четверг баррель Брент подорожал на $2,42 до $81,63 после отклонения Израилем предложения ХАМАС о прекращении огня. Сегодня утром нефть торгуется около $81,5 за баррель. Мы ожидаем, что она может закрепиться около $81 за баррель.

💼 ОФЗ-ПД должны стабилизироваться. В четверг большинство ОФЗ с фиксированным купоном подешевели на 0,2-0,5 п. п. Однако сегодня рынок российского госдолга должен стабилизироваться, если восстановление рубля продолжится.

На повестке дня: финрезультаты Норникеля за 2023 год

⚪️ Финансовые результаты Норникеля за 2023 год

$GMKN

СберИнвестиции

08 Feb 2024 18:59

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного скорректировался

⚪️ В четверг индекс МосБиржи потерял 0,45% после роста в течение трех дней. Упасть сильнее индикатору не дает рост цен на нефть — баррель Брент стоит дороже $81. Рубль держится чуть ниже 91 за доллар.

⚪️ Яндекс (минус 1,1%) сообщил, что 7 марта состоится внеочередное общее собрание акционеров для одобрения сделки по разделению бизнеса Yandex N.V. на две части — российскую и иностранную. Сделка будет реализована в два этапа.

⚪️ По сообщениям СМИ, Германия начала процесс национализации немецкой «дочки» Роснефти (минус 0,1%) Rosneft Deutschland. Власти страны осенью 2022 года временно перевели компанию под внешнее управление для обеспечения надежности работы, теперь эти меры считаются недостаточными. На фоне этой новости котировки Юнипро подскочили на 4,4%. Дело в том, что согласно указу президента РФ Владимира Путина, подписанному в апреле прошлого года, 83,7% акций компании, принадлежащие германской Uniper, также передали во внешнее управление — Росимуществу. И теперь инвесторы надеются, что российские власти примут такие же меры в отношении пакета акций Юнипро, как и Германия в отношении дочерней компании Роснефти, и рассчитывают после этого на выплату Юнипро дивидендов.

⚪️ Расписки TCS Group упали в цене на 3% после сообщения МосБиржи о временной приостановке торгов с 15 февраля в связи с редомициляцией группы. При этом с 17 по 19 февраля торги расписками будут доступны только для профучастников.

⚪️ Диасофт объявил о переносе даты завершения сбора заявок в рамках IPO на 12 февраля в связи с повышенным интересом со стороны инвесторов. Торги должны начаться 13 февраля.

$YNDX $ROSN $UPRO $TCSG

СберИнвестиции

08 Feb 2024 14:51

Вчера Группа «М.Видео-Эльдорадо» опубликовала операционные результаты за четвертый квартал 2023 года. Делимся основными моментами:

◽️ Общий оборот компании (GMV) за этот период вырос на 43% год к году до 181,1 млрд рублей

◽️ Компания ожидает снижения долговой нагрузки на конец 2023 года: коэффициент «чистый долг/EBITDA» не превысит 3,5, что лучше нашего прогноза (3,7).

◽️ EBITDA за октябрь-декабрь 2023 года, по предварительным оценкам компании, превысит 21 млрд рублей (плюс 45% год к году). Это возможно благодаря росту выручки (плюс 11% год к году) и рентабельности по EBITDA. Последняя по итогам 2023 года, по предварительным данным, составит около 4,7% против 3,8% в 2022 году.

◽️ Улучшение рентабельности стало возможным благодаря улучшению валовой маржи за счет сокращения логистических затрат и более выгодных контрактов с поставщиками, оптимизации операционных затрат, а также закрытию малоэффективных магазинов.

Мы позитивно оцениваем операционные результаты группы, и вот почему:

⚪️ GMV за четвертый квартал увеличился на 43% год к году — компания успешно прошла сезон ноябрьских и новогодних распродаж.

⚪️ Долговая нагрузка М.Видео снизилась, а рентабельность по EBITDA — выросла. Однако стоит сказать, что снижение долговой нагрузки во многом обусловлено окончанием цикла высоких сезонных продаж.

⚪️ Мы отмечаем, что процесс перестройки бизнес-модели, начатый в 2022 году, подходит к концу, и ожидаем стабилизации долговой нагрузки.

Мы ждем публикации финансовых результатов и годового отчета М.Видео, где может подтвердиться снижение долговой нагрузки и улучшение рентабельности. Мы также ожидаем положительный показатель свободного денежного потока по итогам второго полугодия 2023 года.

👉🏼 Также мы оценили перспективы акций М.Видео с точки зрения теханализа. Наши выводы можно увидеть по ссылке.

Автор: #Екатерина_Усанова

#акции #идеи #теханализ $MVID

СберИнвестиции

08 Feb 2024 12:04

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ВВП России в декабре 2023 года увеличился на 4,6% после роста на 4,5% в ноябре. В четвертом квартале рост замедлился до 5,1% с 5,5% кварталом ранее — Минэкономразвития.

⚪️ Безработица в РФ в декабре 2023 года составила 3% после минимальных 2,9% в ноябре — Росстат.

⚪️ Ирак обсудит с Газпромом возможный контракт по нефтяному проекту «Насирия» — Интерфакс.

⚪️ Китай в 2023 году стал основным покупателем мяса птицы и говядины из РФ — Россельхознадзор.

⚪️ Собрание акционеров Yandex N.V. по вопросу реструктуризации состоится 7 марта — компания.

⚪️ Одним из условий закрытия сделки по разделению бизнеса Яндекса будет отсутствие санкций против покупателей — компания.

⚪️ КАМАЗ увеличил годовую чистую прибыль по РСБУ в 2,4 раза до 12,7 млрд рублей — компания.

⚪️ Датская транспортно-логистическая компания Maersk в 2023 году сократила выручку более чем на треть, чистая прибыль упала в 7,5 раза — компания.

$YNDX $KMAZ

СберИнвестиции

13 Feb 2024 11:28

Диасофт — лидер среди разработчиков программного обеспечения для финансового сектора и других отраслей экономики — объявил сегодня об успешном завершении сбора заявок. Цена в рамках первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже установлена по верхней границе диапазона — 4 500 руб. за акцию. По итогам IPO рыночная капитализация компании составит 47,25 млрд руб.

Когда начало торгов? Акции Диасофта включены во второй уровень листинга Московской биржи с тикером DIAS. Торги ими начнутся 13 февраля 2024 года, около 16:00 по московскому времени. Прямая трансляция церемонии начала торгов акциями Диасофта на Московской бирже будет доступна по ссылке и начнется в 15:45.

👉🏼 Читать подробнее от итогах IPO по ссылке.

❗️ Ранее мы выпустили обзор по компании «Диасофт», чтобы вы могли познакомиться с ее бизнесом.

СберИнвестиции

13 Feb 2024 08:02

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи консолидируется, слабые обороты на валютном рынке

🇷🇺 В понедельник по итогам основной сессии индекс МосБиржи почти не изменился. В течение дня индикатор снижался, но вечером сократил снижение, следуя за котировками Газпрома. Так, бумаги компании дешевели на заявлениях главы Минэнерго Австрии Леоноре Гевесслер о необходимости подготовки к выходу из договоров с Газпромом. Расписки OZON выросли после сообщений о том, что в среду компания представит предварительные неаудированные результаты по МСФО за 2023 год.

Американский рынок показал разнонаправленную динамику. Важной макростатистики не публиковалось, инвесторы ждут сегодняшних данных по инфляции в США за январь.

🛢️ Рынок нефти ожидает отчета ОПЕК. В понедельник баррель Брент незначительно подешевел — до $82. Рынок нефти получил неоднозначные геополитические сигналы: Иран обсудил с лидерами ХАМАС перспективы освобождения заложников, а Израиль нанес удары по городу Рафах на юге сектора Газа. Сегодня утром нефть торгуется чуть выше $82 за баррель, а в центре внимания будет ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти. Мы ожидаем, что нефть будет торговаться в интервале $82–83 за баррель.

🇷🇺 Низкая активность на валютном рынке. Вчера рубль немного ослаб — до 91,3, но волатильность была незначительной. Торговые обороты на спотовом рынке МосБиржи существенно сократились, особенно это заметно по паре CNY/RUB, что может быть связано с празднованием китайского Нового года. Возможно, и сегодня активность на валютном рынке будет низкой и рубль останется около 91.

💼 Госдолг стабилен. Вчера доходности ОФЗ практически не изменились, сегодня они могут прибавить несколько базисных пунктов, как это часто бывает в день объявления параметров аукционов.

На повестке дня: статистика из РФ, США, европейских стран

⚪️ Платежный баланс России в январе

⚪️ ИПЦ США за январь

⚪️ Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти

⚪️ Недельные данные по запасам нефти в США от API

⚪️ Индекс текущих экономических настроений ZEW в Германии в феврале

⚪️ Данные по безработице в Великобритании за декабрь

СберИнвестиции

12 Feb 2024 15:51

🎤 Вебинар SberCIB c руководством компании «Аэрофлот»

Через 10 минут стартует вебинар. Аналитики SberCIB поговорят c представителем Группы «Аэрофлот» — Андреем Напольновым, директором по связям с инвесторами и рынкам капитала.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

12 Feb 2024 13:31

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций, результатах ММК за 2П23,
⚪️ возможном повышении НДПИ на уголь,
⚪️ предварительных показателях Интер РАО за 2023 год,
⚪️ реструктуризации Яндекса и операционных результатах Группы «Самолет» за январь.

👉🏼 Подробнее про Яндекс читайте по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

$MAGN $IRAO $YNDX $SMLT $RASP $MTLR

СберИнвестиции

12 Feb 2024 12:13

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Комитет Госдумы отказался от штрафов за непроданную экспортерами валютную выручку — ТАСС.

⚪️ Доля дружественных стран во внешней торговле России в 2023 году превысила 75% — генеральный секретарь Международной торговой палаты в России (ICC Russia) Татьяна Монэгэн.

⚪️ В январе Группа «Эталон» увеличила продажи более чем в 2,7 раза год к году до 51,1 тыс. кв. м — компания.

⚪️ Татнефть увеличила число климатических проектов в своем портфеле с трёх до пяти — компания.

⚪️ Московская биржа подготовила новую редакцию методики расчета индексов МосБиржи и широкого рынка, которая вступит в силу 21 февраля — площадка.

$ETLN $TATN

СберИнвестиции

12 Feb 2024 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи не изменился, рубль стабилен

📈 В пятницу индекс МосБиржи остался на уровне закрытия четверга. Фондовый рынок поддержала подорожавшая нефть. Финансовые результаты представили Сбер, Норникель, НОВАТЭК, а компания «Аэрофлот» раскрыла объем перевозок за январь.

S&P 500 превысил отметку 5 000 пунктов. Инвесторы позитивно восприняли данные о сезонных поправках по показателям инфляции в США — декабрьский ИПЦ был пересмотрен в сторону снижения (с 0,3% до 0,2%).

🇷🇺 Рубль стабилен. В пятницу днем рубль немного укреплялся — до 90,6 за доллар, но к вечеру вернулся к 91, где может остаться и сегодня. Примечательно, что днем рубль в определенный момент резко дешевел на несколько рублей, а обороты по паре USD/RUB существенно выросли. Судя по всему, отдельный участник рынка по ошибке выставил крупную заявку на покупку валюты. Аналогичная ситуация была и в январе, после чего увеличился спрос на валюту, а рубль перестал укрепляться.

🛢 Геополитические риски поддерживают котировки нефти. В пятницу баррель Брент подорожал на $0,56 до $82,19. Поддержку ценам оказал рост премии за риск эскалации на Ближнем Востоке на фоне планов Израиля по наступлению на юг сектора Газа. В понедельник утром баррель Брент торгуется чуть ниже $82 за баррель и в течение дня, как мы ожидаем, продолжит торговаться в интервале $81–82 за баррель.

💼 На рынке госдолга спокойно. В пятницу доходности ОФЗ-ПД изменились незначительно — в пределах 5 б. п. в обе стороны. Скорее всего, такая динамика сохранится и сегодня в условиях стабильности рубля.

На повестке дня: комментарии ФРС, макростатистика из США

⚪️ Отчет об исполнении федерального бюджета США за январь

⚪️ Выступления представителей ФРС

СберИнвестиции

09 Feb 2024 17:42

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций в боковом тренде

⚪️ К вечеру пятницы индекс МосБиржи почти не изменился по сравнению с уровнем закрытия четверга, восстановившись после падения в течение дня. Рост цены Брент до $82 за баррель поддержал индекс.

⚪️ Чистая прибыль Сбера по РСБУ в январе 2024 года составила 115,1 млрд руб., что почти на 5% больше г/г и на 0,3% меньше м/м. Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 20,7%. Банк сообщил о росте кредитного портфеля физических лиц на 0,6% м/м и сокращении портфеля кредитов юридических лиц на 1,1% м/м. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера подорожали соответственно на 0,4% и 0,5%.

⚪️ Общий объем перевозок Группы Аэрофлот (минус 0,1%) за январь составил 3,9 млн пассажиров, увеличившись на 20,9% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Пассажирооборот вырос на 31,3% по сравнению с январем прошлого года.

⚪️ Первая редакция перечня экономически значимых организаций (ЭЗО) может быть обнародована уже в феврале 2024 года, сообщил Интерфаксу первый замминистра экономического развития РФ Илья Торосов. На этом фоне котировки X5 Group выросли на 1,2%.

⚪️ Норникель (минус 0,2%) опубликовал отчетность за 2П23 и весь 2023 год по МСФО. Выручка по итогам прошлого года снизилась на 15% до $14,4 млрд, а EBITDA — на 21% до $6,88 млрд. Чистая прибыль по итогам года сократилась на 51% г/г до $2,87 млрд. Результаты оказались в рамках наших ожиданий. Ослабление рубля частично смягчило эффект от падения цен на металлы. Также менеджмент Норникеля дал понять, что финальных дивидендов за 2023 год, скорее всего, не будет.

⚪️ НОВАТЭК (минус 0,3%) также представил результаты за 2023 год по МСФО. Чистая прибыль составила 463 млрд руб., выручка — 1,37 трлн руб., а нормализованная EBITDA — 889,8 млрд руб. Результаты за 2022 год компания не публиковала. Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить дивиденды в размере 44,09 руб. на акцию, дивидендная доходность может составить около 3% с учетом текущих котировок.

$SBER $SBERP $AFLT $FIVE $GMKN $NVTK

СберИнвестиции

09 Feb 2024 14:15

💡 С начала года индекс МосБиржи вырос почти на 5% и в среду преодолел отметку 3 250 пунктов. С конца января индикатор рос каждый день, за исключением 2 февраля, когда он снизился на 0,1%. В четверг индекс перешел к коррекции, отступив на 0,4%. В определенный момент индикатор опускался ниже уровня открытия среды.

Ранее в нашей стратегии на 2024 год мы отмечали возможность умеренного снижения индекса МосБиржи в первой половине 2024 года и по-прежнему так считаем. На наш взгляд, редомициляция TCS Group в конце первого квартала окажет давление на российские акции, еще одним фактором риска послужит возможный рост доходностей ОФЗ.

На основе технического анализа и с учетом факторов, влияющих на операционные и финансовые результаты компаний, мы видим, что на краткосрочном горизонте некоторые бумаги могут показать динамику хуже рынка.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции #идеи $PIKK $OGKB $AKRN $GMKN

СберИнвестиции

09 Feb 2024 13:31

В четверг Московская биржа объявила, что последний день глобальные депозитарные расписки TCS Group будут торговаться в «стакане Т+1» 15 февраля 2024 года. С 17 по 19 февраля 2024 года торговать смогут профессиональные участники, а с 20 февраля 2024 года торги будут прекращены полностью. Банк России уже зарегистрировал выпуск обыкновенных акций МКПАО «ТКС Холдинг», в которые будут конвертированы торгуемые сейчас расписки.

Мы ожидаем, что торги акциями ТКС Холдинга могут начаться во второй декаде марта. Аналогичные периоды для VK и ЕМС длились соответственно 32 и 41 день. В случае ЕМС период мог оказаться дольше из-за новогодних праздников.

👉🏼 На наш взгляд, расписки могут продолжить корректироваться ближе к дате окончания торгов на Московской бирже. При этом в последние два торговых дня цены могут восстановиться из-за закрытия коротких позиций. Мы сохраняем позитивный взгляд на группу и ее бизнес и считаем интересным приобретать акции ТКС Холдинга по завершении редомициляции и реализации риска «навеса».

Автор: #Андрей_Ахатов

#акции $TCSG

СберИнвестиции

09 Feb 2024 12:51

🎤 Вебинар SberCIB c представителями компании «Диасофт»

Через 10 минут стартует вебинар. Аналитики SberCIB поговорят c представителями Диасофта.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

09 Feb 2024 11:00

🟢 Дебаты на крипторынке: биткойн и золото

В нашем новом обзоре мы рассматриваем тему, которая интересует многих инвесторов: сможет ли биткойн заместить золото в портфелях некоторых участников рынка?

Этот вопрос широко обсуждается в криптосообществе и вызывает много споров среди управляющих фондами во всем мире. Особенно актуальной данная тема стала после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила запуск 11 биржевых фондов на базе биткойна. Теперь институциональным инвесторам станет проще покупать криптовалюту: купить биткойн можно будет в виде акций биржевого фонда с обычного брокерского счета институционального инвестора. В нашем обзоре эта тема рассматривается с разных сторон.

👉🏼 Предлагаем вам ознакомиться с отчетом по ссылке.

#криптовалюта

СберИнвестиции

09 Feb 2024 08:01

Согреваем вас тёплыми цифрами 💚

Рассказываем о том, как мы провели январь, здесь.

@sberbank

СберИнвестиции

08 Feb 2024 17:57

⚡️ Диасофт принял решение досрочно закрыть сбор книги по IPO. Книга будет закрыта в ближайший понедельник 12.02.2024 в 15:00. В Сбере прием заявок будет возможен до 12:00.

Официальный пресс-релиз.

👉🏼 Подать заявку на участие в IPO можно по ссылке.

СберИнвестиции

08 Feb 2024 14:21

По предварительной оценке, в 2023 году ВВП России вырос на 3,6% после снижения на 1,2% в 2022 году. Судя по структуре использования, значительный рост ВВП в прошлом году был обусловлен в основном потреблением домашних хозяйств (рост на 6,1%) и инвестициями в основной капитал (рост на 10,5%). Накопление запасов также существенно ускорило рост ВВП в 2023 году. В разрезе производственных секторов рост ВВП в 2023 году обеспечили телекоммуникации (рост на 10,0%), финансы (8,6%), розничная и оптовая торговля (7,3%), обрабатывающая промышленность (7,0%) и строительство (7,0%).

Хотя Росстат не опубликовал динамику ВВП в 4К23, мы можем оценить рост ВВП в этом квартале на основе данных о выпуске в базовых секторах. В 4К23 выпуск в базовых отраслях вырос на 0,6% кв/кв (с учетом сезонных корректировок) против роста на 1,8% в 3К23. Это означает, что рост ВВП в 4К23 также должен быть ближе к нулю с учетом сезонной корректировки. В этом случае в годовом выражении рост ВВП в 4К23, возможно, замедлился до 3–4%. В 2024 мы ожидаем, что темпы роста ВВП снизятся до 1,7% на фоне более медленного роста потребления и инвестиций.

Автор: #Антон_Струченевский, #Родион_Ломиворотов, #Артем_Виноградов

#стратегия

СберИнвестиции

08 Feb 2024 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Рост российского рынка акций ускорился, рубль может немного укрепиться

📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,6%. Этому в основном способствовала позитивная динамика «тяжеловесных» акций Сбера: «обычка» и «префы» подорожали на 1,3%. Также российскому рынку акций оказал поддержку рост цен на нефть. Акции Делимобиля в начале торгов подорожали на 20%, однако к концу дня рост котировок замедлился до 7%. Диасофт установил индикативный ценовой диапазон IPO в пределах 4 000–5 000 руб. за акцию. Группа «М.Видео — Эльдорадо» опубликовала операционные результаты за 4К23.

🔺 Американский рынок акций продолжил умеренно расти. Индекс S&P 500 вплотную приблизился к 5 000 пунктов. В среду выступили несколько представителей Федрезерва. Они отметили, что снижать ставку на ближайшем заседании преждевременно.

🇷🇺 Рубль может немного укрепиться. В среду рубль торговался около 91 за доллар. Волатильность российской валюты была очень низкой. При этом выросли обороты торгов по паре CNY/RUB, что может говорить о повышении активности экспортеров. Если она останется значительной и сегодня, а высокого спроса на иностранную валюту не будет, рубль может подорожать до 90,5 за доллар.

🛢️ Запасы моторного топлива в США снизились. В среду баррель Брент подорожал на $0,62 до $79,21. Поддержку котировкам оказало снижение запасов бензина в США (ожидался их рост). По нашим оценкам, сегодня цена Брент может закрепиться в диапазоне $79–80 за баррель.

💼 Рынок российского госдолга сегодня будет стабилен. В среду доходности ОФЗ-ПД изменились в пределах 5 б. п. по сравнению с уровнем закрытия вторника. Очередные аукционы Минфина РФ были успешными, однако ведомство немного повысило премию при размещении длинного выпуска с фиксированным купоном. Вечером вышли данные по недельной инфляции в России: темпы роста цен остались достаточно умеренными. В этих условиях сегодня мы не ждем значительных изменений на рынке российского госдолга.

На повестке дня: «Обзор рисков финансовых рынков» от Банка России

⚪️ Банк России опубликует «Обзор рисков финансовых рынков»