СберИнвестиции

16 Feb 2024 14:34

🎤 В понедельник мы провели public212347392?z=video-212347392_456239271%2Fclub212347392%2Fpl_-212347392_-2">вебинар с Группой Аэрофлот, являющийся лидером на российском рынке авиаперевозок.

Ниже мы приводим основные тезисы вебинара:

◽️ Группа Аэрофлот по итогам 2023 г. перевезла 47,3 млн пассажиров, ее пассажиропоток вырос на16,3% г/г, что выше, чем на рынке в целом. Основным драйвером роста стало восстановление международных перелетов (плюс 79,3% г/г) за счет открытия новых направлений в дружественные страны. Этому способствовал перевод части иностранных самолетов от иностранных лизингодателей российскому посредством механизма страхового урегулирования. По итогам 2024 г. перевозчик планирует нарастить пассажиропоток как минимум до 50 млн человек (плюс 5,7% г/г).

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

#события $AFLT

СберИнвестиции

16 Feb 2024 12:31

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ЦБ РФ решил сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых — ЦБ РФ.

⚪️ Годовая инфляция в России по состоянию на 12 февраля составила 7,4% — ЦБ РФ.

⚪️ Индия возобновляет закупки российской нефти Sokol за дирхамы — Reuters.

⚪️ Мощность портов РФ в границах Севморпути в 2023 году превысила 40 млн тонн — ТАСС.

⚪️ Скидки на вторичное жилье в России в январе выросли в среднем до 1,8% — Домклик.

⚪️ В России продажи легковых автомобилей с пробегом в январе снизились на 10% г/г до 325 тыс. единиц — Автостат.

⚪️ Группа Аэрофлот завершила страховое урегулирование еще по семи самолетам — группа.

⚪️ Московская биржа с 19 февраля допустит акции Совкомбанка к вечерним торгам — площадка.

⚪️ Поставки ММК на внутренний рынок РФ в 2023 году выросли на 18% — компания.

$AFLT $SVCB $MAGN

СберИнвестиции

16 Feb 2024 10:59

🟢 Вчера Софтлайн провел «день инвестора». Основные моменты приведены ниже.

Превышение прогнозов связано с новыми крупными контрактами. В четверг Софтлайн обнародовал предварительные неаудированные результаты за 2023 год, которые превысили его ноябрьский прогноз оборота на 8%, валовой прибыли — на 39% и EBITDA — на 48%. В ходе «дня инвестора» менеджмент сообщил, что в декабре компании из сегмента собственных решений получили крупные контракты, поэтому результаты оказались лучше прогнозов.

Софтлайн обновит стратегию развития и долгосрочные прогнозы. В ходе «дня инвестора» компания сообщила, что намерена увеличить оценку своего бизнеса в пять раз к 2029 году. Мы предполагаем, что такое повышение оценки может быть достигнуто, если финансовые показатели продолжат улучшаться и мультипликаторы компании к тому времени останутся на текущих уровнях. В настоящее время Софтлайн торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2024о на уровне 8,3. Наша текущая модель предполагает рост его EBITDA к 2027 году в четыре раза по сравнению с 2023 годом.

Возможны сделки по слияниям и поглощениям. Софтлайн подтвердил, что планирует расти как органически, так и за счет приобретения других компаний с мультипликаторами EV/EBITDA не более 5.

Дивиденды. Компания придерживается дивидендной политики и планирует выплатить в качестве дивидендов в 2025 году не менее 25% от чистой прибыли за 2024 год (но не менее 1 млрд руб.) и в 2026 году не менее 25% от чистой прибыли за 2025 год. В нашей текущей модели это предполагает дивидендную доходность соответственно 2% и 3% с учетом текущих котировок.

👉🏼 В целом мы считаем результаты Софтлайна за 2023 год и его планы на 2024 год позитивными для компании, однако в настоящее время подтверждаем оценку Держать ее акции.

Авторы: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $SOFL

СберИнвестиции

16 Feb 2024 08:18

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи подрос, рубль ослаб, но должен восстановиться

📈 В четверг индекс МосБиржи вновь немного подрос (плюс 0,2%). Индикатору помогло ослабление рубля. Инвесторы следили за отдельными корпоративными новостями. Так, Яндекс представил финансовую отчетность за 4К23, показавшую рост выручки в 1,5 раза г/г, кроме того, совет директоров материнской компании одобрил сделку по продаже российского бизнеса. Софтлайн также представил результаты по МСФО за прошлый год.

🔺 Американский рынок тем временем умеренно вырос. Инвесторы стали ожидать немного более мягкой денежно-кредитной политики ФРС после публикации данных по объему розничных продаж в США, который в январе сократился сильнее ожиданий.

🇷🇺 Рубль может отыграть вчерашние потери. Рубль вчера подешевел к доллару на 0,9% до 92,25. Вероятно, это было связано с покупками юаней одним из импортеров, о чем говорит рост оборотов на МосБирже в паре CNY/RUB как раз в тот момент, когда российская валюта начала слабеть. Активность прочих участников рынка была низкой. Мы считаем, что ослабление рубля было кратковременным и рубль восстановит позиции в пятницу благодаря жесткой риторике Банка России по итогам сегодняшнего заседания.

🛢 Ослабление доллара поддержало котировки нефти. Баррель Брент в четверг подорожал на $1,26 до $82,86. Поддержку котировкам оказало ослабление доллара на данных о более сильном, чем ожидалось, снижении объема розничных продаж в США за январь. По нашим прогнозам, Брент сегодня может торговаться в интервале $82–83 за баррель.

💼 ОФЗ-ПД могут продолжить дешеветь после заседания Центробанка. Вчера доходности в основном выросли на 5–12 б. п., реагируя на более высокую, чем ожидалось, инфляцию в январе. Сегодня состоится заседание Банка России. Мы ожидаем, что он сохранит ставку на уровне 16%, а риторика останется жесткой. Также ЦБ, скорее всего, значительно пересмотрит вверх свои прогнозы по средней ключевой ставке в 2024 году по сравнению с предыдущим (октябрьским) прогнозом. Это приведет к дальнейшему росту доходностей на рынке рублевых облигаций.

На повестке дня: заседание ЦБ РФ по ставке, статистика из США, комментарии ФРС

⚪️ Решение Банка России по монетарной политике

⚪️ ИЦП в США за январь

⚪️ Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета в феврале

⚪️ Строительство новых домов в США за январь

⚪️ Выступления представителей Федрезерва

СберИнвестиции

15 Feb 2024 16:31

​​🟢 Теханализ: «двойное дно» в бумагах Глобалтранса

Акции пробили уровень сопротивления. Сегодня котировки Глобалтранса опустились ниже 700 руб. — в рамках фигуры «двойное дно» эту отметку также называют «линией шеи».

Что такое «двойное дно»? Это разворотная фигура теханализа, то есть ситуация, когда тренд может поменяться. В нашем случае — с нисходящего на восходящий. «Двойное дно» состоит из двух близко расположенных локальных минимумов примерно с одинаковыми значениями, и по форме эта фигура напоминает английскую букву W. Стратегия предполагает открытие сделки на покупку после пересечения линии шеи фигуры снизу вверх. Двух минимумов котировки уже достигли — на уровнях соответственно 652 руб. и 645 руб.

Что говорят другие индикаторы? Как видно из объема сделок (на графике внизу), сегодняшний объем покупок превышает средний за последние 30 дней (синяя полупрозрачная область). Это свидетельствует о повышенном интересе инвесторов к бумагам компании.

Следующие цели. В случае сохранения восходящего тренда котировки могут достичь 747 руб. и 757 руб. Это уровни сопротивления, которые соответствуют предыдущему локальному и историческому максимумам.

Что касается фундаментальной картины, мы сохраняем позитивный взгляд на расписки Глобалтранса. Основным драйвером для котировок остается завершение редомициляции (ожидается в 1К24) с последующим возобновлением выплаты дивидендов. Наша целевая цена составляет 856,4 руб./акция, что предполагает потенциал роста (с учетом сегодняшней динамики) на 20%.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ $GLTR

СберИнвестиции

15 Feb 2024 12:19

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Мировые поставки нефти в январе сократились на 1,4 млн баррелей в сутки до 101,45 млн баррелей в сутки. Рост мирового спроса на нефть в этом году по-прежнему оценивается на уровне 1,2 млн баррелей в сутки — ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА).

⚪️ Объемы экспорта нефти и нефтепродуктов из России в январе составили около 7,69 млн баррелей в сутки по сравнению с 7,8 млн баррелей в сутки в декабре, однако коммерческие доходы выросли на 1,4% до $15,7 млрд — ежемесячный отчет МЭА.

⚪️ Федеральная таможенная служба (ФТС) в январе увеличила перечисления в бюджет РФ на 42,3% г/г до 537 млрд рублей — ведомство.

⚪️ Сделка по продаже российского Яндекса одобрена советом директоров головной компании — ТАСС.

⚪️ Выручка Яндекса в 2023 году выросла на 51% до более чем 800 млрд рублей — компания.

⚪️ Чистая прибыль Интер РАО по РСБУ в 2023 году выросла на 14,9% до 35,83 млрд рублей — компания.

$YNDX $IRAO

СберИнвестиции

15 Feb 2024 10:33

⚪️ Потребительские цены в России в январе повысились на 0,86% м/м (за декабрь их рост составил 0,73% м/м), что оказалось выше предварительной оценки (рост примерно на 0,7% м/м), основанной на недельных показателях. Потребительская инфляция в годовом выражении в январе почти не изменилась и составила 7,44% (в декабре — 7,42%).

⚪️ Цены на продукты питания в январе повысились на 1,26% м/м (в декабре они выросли на 1,49% м/м). Без учета фруктов и овощей их рост составил 0,43% м/м (цены на фрукты и овощи поднялись на 7,3% м/м). В сегменте непродовольственных товаров и сфере услуг рост цен ускорился: они поднялись соответственно на 0,47% м/м и 0,78% (в декабре рост составил 0,42% м/м и 0,1%). В сфере услуг инфляция отчасти ускорилась из-за сезонных факторов– в начале года подорожали коммунальные услуги и общественный транспорт. Также значительно выросли цены на аренду квартир и на услуги, связанные с туризмом. Повышение инфляции в сфере услуг привело к ускорению базовой инфляции до 0,60% м/м в январе с 0,41% м/м в декабре.

⚪️ Также вышли данные по инфляции с 6 по 12 февраля. За период потребительские цены поднялись на 0,21% против роста на 0,16% неделей ранее. С начала февраля они повысились на 0,32%.

Что это значит? По сравнению с 4К23 потребительская инфляция несколько замедлилась, однако все еще остается повышенной. Устойчивой тенденции к ее снижению по-прежнему нет, поскольку цены остаются волатильными. В целом в последние недели макростатистика была неоднозначной. С одной стороны, потребительская инфляция оставалась стабильно высокой. С другой стороны, наблюдалось снижение инфляционных ожиданий домохозяйств (до 11,9% в феврале с 12,7% в январе) и замедление роста розничного кредитования. С учетом этого мы ожидаем, что Банк России будет по-прежнему осторожен и на завтрашнем заседании оставит ключевую ставку неизменной.

Автор: #Антон_Струченевский, #Родион_Ломиворотов, #Артем_Виноградов

#стратегия

СберИнвестиции

14 Feb 2024 19:06

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции в боковом тренде

⚪️ К вечеру среды индекс МосБиржи почти не изменился. Небольшую поддержку индексу оказывают рост цен на нефть и ослабление рубля. К вечеру баррель Брент дорожал до более чем $83, рубль подешевел до 91,4 за доллар.

⚪️ Ozon (минус 1,8%) сообщил об увеличении оборота (GMV), включая услуги, в 2,1 раза за 2023 год до 1,7 трлн руб. (прогноз компании предполагал рост на 90–100%). Компания не раскрыла показателей выручки и EBITDA, однако уточнила, что EBITDA за 2023 год была в положительной зоне — в рамках собственных прогнозов. Инвесторы после выхода отчетности предпочли зафиксировать прибыль по бумагам, которые с начала недели прибавили более 11%.

⚪️ Лучше рынка выглядит Делимобиль (плюс 6%). Вероятно, инвесторы покупают акции недавно разместившейся на МосБирже компании на средства, высвободившиеся после вчерашнего IPO Диасофта.

⚪️ Акции Черкизово подорожали еще на 3,3%, а с начала недели рост котировок составил более 9%. Участники покупают бумаги компании перед заседанием совета директоров 16 февраля, на котором планируется обсудить выплату дивидендов за 2023 год.

⚪️ Котировки Яндекса сегодня снизились на 0,7% после вчерашнего роста. Рынок ждет отчетности компании за 4К23 и весь 2023 год, которая будет опубликована завтра. Сегодня стало известно, что президент России Владимир Путин разрешил сделки с акциями Яндекс Банка. Это необходимо для корпоративной реструктуризации Яндекса.

$OZON $DELI $GCHE $YNDX

СберИнвестиции

14 Feb 2024 15:21

⚪️ Компания Ozon сегодня опубликовала сокращенные неаудированные результаты за 4К23 и 2023 год, которые существенно превзошли наши прогнозы. Мы считаем вышедшие результаты позитивными для акций компании и сохраняем оценку «Покупать».

Основные моменты из отчетности:

◽️ Торговый оборот (GMV) Ozon в 2023 году вырос примерно на 110% г/г и составил более 1,7 трлн руб. Это на 10% выше нашего прогноза (1,58 трлн руб.). Сама компания прогнозировала рост на 90-100%.

◽️ В 4К23 GMV превысил наш прогноз на 22%. Клиенты сделали на 16% больше заказов в Ozon, чем мы ожидали. Это связано с тем, что число активных клиентов оказалось больше нашего прогноза на 8,2%, а количество заказов на одного активного клиента — на 7,3%. В дополнение к этому размер среднего чека также оказался выше наших ожиданий — на 5%.

◽️ Операционный денежный поток составил 80 млрд руб. Это существенно выше наших ожиданий — мы прогнозировали 21 млрд руб. за 2023 год. Согласно комментариям компании, столь значительный операционный денежный поток связан как с ростом GMV, так и с изменениями в оборотном капитале (вероятно, были сезонные улучшения в кредиторской задолженности и в запасах).

◽️ Компания не раскрыла показателей выручки и EBITDA, однако уточнила, что EBITDA за 2023 год была положительной — и соответствовала ее прогнозу. Учитывая более сильный рост GMV и комментарии компании относительно операционного денежного потока, мы ожидаем, что фактическая EBITDA также может оказаться существенно выше нашего прогноза.

◽️ Денежные средства на конец 2023 года выросли почти до 170 млрд руб. по сравнению с 93 млрд руб. в начале года, в то время как наш прогноз предполагал их снижение до 52 млрд руб.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $OZON

СберИнвестиции

14 Feb 2024 11:28

🎤 Рынок акций в 2024 году: тренды и риски

Аналитика и прогнозы на первую половину года в новом эпизоде аналитического видеоподкаста «Старший Аналитик»

Также в этом выпуске:

◽️ Редомициляция, реструктуризация: на что пойдут компании
◽️ Как повлияет на рынок повышение ставки
◽️ Инструменты повышения доходности
◽️ Акции и флоатеры: выгодная стратегия

📹 Смотрите видеоподкаст по ссылке

Слушайте на разных площадках:
Apple Podcasts
Яндекс.Музыка
RSS

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#медиа #стратегия

СберИнвестиции

14 Feb 2024 09:11

🟢 Новый обзор SberCIB: Селигдар — возвращение котировок к обоснованным уровням

В прошлом году интерес к акциям холдинга «Селигдар» вырос: осенью они были включены в индекс МосБиржи и тогда же достигли рекордной отметки 91,2 руб. за акцию. С тех пор котировки снизились почти на 30%. При этом с начала января они почти не меняются, хотя цена на золото закрепилась выше $2 000 за унцию.

Мы считаем такую динамику вполне обоснованной. Холдинг находится в инвестиционном цикле, и, хотя наш прогноз предполагает двузначный рост EBITDA, мы ждем, что в ближайшие годы дивидендная доходность акций Селигдара будет лишь около 3% (последняя выплата за 9М23). В этом году важным фактором для котировок холдинга может стать завершение строительства новой золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное.

👉🏼 Подробнее о компании, перспективах ее роста и будущих проектах развития, которые оцениваются в 100 млрд руб., читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
Артген Биотех Кармани
Яндекс

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента $SELG

СберИнвестиции

14 Feb 2024 08:31

❗️ Не инвестиции, а золото! У нас — специальные цены на драгметаллы.

📈 Последнее время золото либо уверенно дорожает, либо держится на довольно высоких уровнях. Аналитики SberCIB ждут, что тренд сохранится и в 2024 году.

Всё из-за того, что ФРС США вероятно снизит ключевую ставку. Обычно, когда она идёт вниз, внимание к золоту наоборот растёт. Поэтому уже во втором квартале 2024 года драгметалл может подорожать до 2 100 $ за унцию. Сейчас он стоит чуть больше 2 030 $.

🪙 Чтобы купить золото и другие драгметаллы, сперва нужно открыть в Сбере металлический счёт. Сделать это можно тут. Но сначала — про все преимущества счёта:

• Начать можно с 0,1 грамма золота, платины и палладия или 1 грамма серебра.
• Купить и продать драгметаллы можно в любой момент — даже в выходные или ночью.
• Бесплатное открытие и обслуживание счёта.
Никаких расходов на хранение драгметаллов.

🎉 А чтобы инвестиции в золото были ещё приятнее, мы придумали специальные условия!

🗓 До 26 декабря каждую рабочую среду с 03:00 до 19:00 по МСК частные инвесторы смогут купить и продать драгметаллы по специальной цене. Сделать это можно только в интернет-банке и мобильном приложении СберБанк Онлайн. Все подробности — по ссылке.

СберИнвестиции

13 Feb 2024 17:55

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок немного вырос

⚪️ Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,2%, небольшую поддержку ему оказал рост цен на нефть до $82,5 за баррель Брент. Рубль стабильно держался около 91,3 за доллар.

⚪️ Лучше рынка перед публикацией результатов выглядели бумаги Яндекса (плюс 4,5%) и Ozon (плюс 1,6%). Первый в этот четверг опубликует финансовую отчетность за 4К23, а последний — операционные результаты за 4К23 в среду.

⚪️ IPO Диасофта прошло по верхней границе ранее объявленного ценового диапазона — 4 500 руб. за акцию. Базовый объем IPO составил 800 тыс. акций — это 8% от количества выпущенных и находящихся в обращении бумаг перед сделкой. Сумма IPO составила 4,14 млрд руб. с учетом стабилизационного пакета. Спрос со стороны всех инвесторов многократно превысил объем предложения. По итогам IPO рыночная капитализация компании составила 47,25 млрд руб. Начало торгов было перенесено на 17:45 в связи с техническими проблемами на Московской бирже. Цена по итогам торгов составила 6 300 руб. (+40%).

$YNDX $OZON

СберИнвестиции

13 Feb 2024 13:41

🎤 Диасофт объявил сегодня об успешном завершении сбора заявок и установлении цены в рамках первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже.

Цена предложения установлена по верхней границе диапазона — 4500 руб. за акцию. По итогам IPO рыночная капитализация компании составит 47,25 млрд руб.

Мы провели 9 февраля вебинар с представителями Диасофта: Александром Глазковым (генеральным директором и акционером компании), Александром Генцисом (директором по работе с клиентами и партнерами и акционером), а также Дмитрием Поленовым (финансовым директором компании).

👉🏼 Ознакомиться с основными итогами вебинара по ссылке.

 #события

СберИнвестиции

13 Feb 2024 12:46

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Введение странами «большой семерки» ограничений в отношении российских алмазов не окажет существенного влияния на внутренний рынок России — Минфин РФ.

⚪️ Комитет Госдумы по финансовому рынку одобрил распространение действия макропруденциальных лимитов на ипотеку — ТАСС.

⚪️ Власти Индии сохраняют интерес к участию в нефтегазовом проекте «Сахалин-2» — секретарь министерства нефти и природного газа Индии Панкадж Джейн.

⚪️ Иран ежегодно импортирует от 2,5 до 3 млн тонн зерна из России — глава иранского зернового союза Каве Заргаран.

⚪️ Власти РФ обсуждают сокращение лимита беспошлинных покупок в зарубежных интернет-магазинах — РБК.

⚪️ Wildberries планирует завершить строительство логистического центра под Владимиром в 2025 году — губернатор Владимирской области Александр Авдеев.

СберИнвестиции

16 Feb 2024 13:32

Как и ожидали участники рынка, Банк России сегодня оставил ключевую ставку без изменений на уровне 16%. Сигнал регулятора о будущих решениях по ставке остался нейтральным, но в остальном тон его комментариев был жестким. ЦБ отметил некоторое замедление инфляции по сравнению с осенью и появление признаков «охлаждения» экономики, однако заявил о том, что еще рано судить, насколько эти процессы устойчивы. По его мнению, риски ускорения инфляции по-прежнему преобладают.

Важно, что ЦБ существенно повысил прогноз средней ключевой ставки по сравнению с октябрьскими оценками. Теперь в 2024 году регулятор в среднем ожидает ставку в диапазоне 13,5-15,5% (12,5-14,5% ранее), а в 2025 — 8-10% (7-9%). Это отражает точку зрения ЦБ о том, что снижение ставки может начаться позднее и быть более медленным, чем ожидалось ранее. Для курса рубля такие комментарии скорее позитивны, а для рынка ОФЗ-ПД — негативны, так как котировки этих бумаг не полностью учитывали такой риск.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия

СберИнвестиции

16 Feb 2024 11:57

У нас — важное обновление!

👍👎Мы добавили в раздел инвестиционных идей кнопки «Верю» и «Не верю». Теперь в версии приложения СберИнвестиции на Android они есть у каждой инвестидеи. Голосуйте за те, которые вам понравились, и против тех, с которыми не согласны.

🧐 Чем больше оценок, тем проще будет понять, что думают о конкретной идее другие инвесторы. Так что смело оценивайте всё, что видите!

❗️Важно: пока что фича работает только на Android и только в последней версии приложения. Так что не забудьте обновиться!

💸 А ещё пополнить брокерский счёт теперь можно прямо в приложении. Сделать это проще простого. Выберите нужный счёт в «Портфеле», нажмите «Пополнить и вывести» → «Пополнить», выберите карту и сумму пополнения. Деньги будут зачислены на ваш счет. Попробуйте!

🎲 А пока пополняете счёт, попытайтесь угадать какая идея наших аналитиков зашла инвесторам лучше остальных. Конечно, это — «Лукойл»!

СберИнвестиции

16 Feb 2024 08:51

Первое заседание Банка России в 2024 году вряд ли принесет сюрпризы. Cегодня ЦБ, скорее всего, сохранит ставку неизменной и жесткую риторику, а также воздержится от новых сигналов о сроках возможного начала снижения ставки. Однако изменится формат материалов, публикуемых по итогам заседания.

Напомним, ЦБ теперь планирует выпускать пресс-релиз в день заседания в кратком формате, а более развернутую информацию будет раскрывать в резюме обсуждения ключевой ставки на шестой рабочий день после него. Как обычно, в пятницу состоится пресс-конференция председателя ЦБ.

СберИнвестиции

15 Feb 2024 17:49

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции немного подорожали

⚪️ К вечеру четверга индекс МосБиржи прибавил лишь 0,2%. Подобную динамику он показывает уже пятую торговую сессию подряд. Цена барреля Брент вернулась к $82,7. Небольшую поддержку российскому рынку акций оказало ослабление рубля до 92,2 за доллар.

⚪️ Выручка Яндекса (минус 0,1%) в 4К23 выросла в 1,5 раза г/г до 249,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA за период почти удвоилась, достигнув 32,9 млрд руб. За полный 2023 год выручка выросла на 53% и составила около 800 млрд руб., а скорректированная EBITDA — на 51% до 97 млрд руб. Показатели выручки и скорректированной EBITDA превзошли консенсус-прогноз Интерфакса. Также стало известно, что совет директоров Yandex N.V. одобрил сделку по продаже российского Яндекса.

⚪️ Оборот Софтлайна (минус 1,1%) в 4К23 составил 38,9 млрд руб., что на 54% больше, чем в 4К22. Валовая прибыль за период выросла на 94% г/г до 11,1 млрд руб. Оборот, валовая прибыль и скорректированная EBITDA за полный 2023 год увеличились соответственно на 29,4%, 92,3% и 72,2%. Результаты компании значительно превысили ее собственные прогнозы.

⚪️ Алкогольная группа «Кристалл» сообщила, что выход на IPO может завершиться раньше запланированного срока, а торги ее акциями на Московской бирже могут начаться раньше 26 февраля.

⚪️ Fix Price Group (плюс 1,6%) сообщила о росте объема онлайн-продаж по итогам 2023 года на 18%. При этом количество онлайн-заказов по сравнению с 2022 годом выросло на 13% до более чем 1,2 млн. Средний чек при онлайн-заказе в 2023 году составил 1 200 руб.

$YNDX $SOFL $FIXP

СберИнвестиции

15 Feb 2024 16:08

⚪️ Яндекс сегодня опубликовал результаты за 4К23 и весь 2023 год. Они превысили консенсус-прогноз и наши ожидания. Рост выручки в 4К23 замедлился по сравнению с 3К23 лишь на 2,3 п. п. Рентабельность в 4К23 осталась прежней, хотя стоимость доставки, субсидии таксопаркам и зарплаты ИТ-сотрудников продолжили расти. Мы считаем результаты позитивными и подтверждаем оценку Покупать акции Яндекса.

Основные моменты отчетности:

◽️ Выручка в 2023 году превысила наши ожидания на 7%: она увеличилась на 53% до 800 млрд руб. EBITDA опередила наш прогноз на 10%: она повысилась на 51% до 97 млрд руб. EBITDA оказалась выше нашего прогноза за счет меньшего чистого убытка в сегменте «Прочие бизнес-юниты и инициативы» и положительной EBITDA сегмента «Сервисы объявлений» (в этом сегменте мы ожидали чистого убытка). Отметим рост чистой прибыли на 155% до 27 млрд руб., хотя это лишь на 0,3% выше нашего прогноза.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $YNDX

СберИнвестиции

15 Feb 2024 11:17

⚪️ Финпоказатели выросли намного сильнее, чем ожидалось. В 2023 году валовая прибыль группы «Софтлайн» выросла на 92% до 23,6 млрд руб., а скорректированная EBITDA — на 71% до 4,4 млрд руб., превысив прогнозы аналитиков SberCIB Investment Research соответственно на 34% и 25%. По мнению аналитиков, более низкие темпы роста EBITDA связаны с расширением штата сотрудников отдела продаж и административного персонала, а также ростом их зарплат. С начала года Софтлайн увеличил штат на 68% для обеспечения высоких темпов роста компании в следующие периоды. Компания также опубликовала значение чистой прибыли, однако оно не скорректировано на разовые статьи, а рассчитать скорректированный показатель без полной отчетности невозможно. В связи с этим аналитики пока не принимают во внимание факт снижения чистой прибыли Софтлайна в 2023 году на 30%.

Сегодня в 16:00 компания проведет День инвестора, принять участие.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $SOFL

СберИнвестиции

15 Feb 2024 07:56

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи стабилен, рубль тоже

📈 В среду индекс МосБиржи почти не изменился. При этом фондовый рынок немного поддержали цены на нефть. После IPO бумаги Диасофта снизились на 7%. Сегодня Яндекс опубликует финансовую отчетность за прошлый год, а Софтлайн проведет «день инвестора».

Американский рынок частично восстановился после падения накануне. Тогда инвесторов разочаровали данные по инфляции, которая оказалась выше ожиданий.

🇷🇺 В центре внимания глобальных рынков — данные по США. Вчера волатильность на валютном рынке вновь была низкой: пара USD/RUB преимущественно оставалась в диапазоне 91,3–91,6 и завершила торговую сессию на отметке 91,4. Сегодня рубль, скорее всего, будет по-прежнему стабилен. Главный риск связан с данными по розничным продажам в США – если данные превзойдут ожидания, доллар может укрепиться ко всем мировым валютам. В этом случае рубль незначительно подешевеет.

🛢️ Запасы нефти в США резко выросли, нефть подешевела. В среду баррель Брент подешевел на $1,17 до $81,60. Давление на котировки оказали данные о сильном росте (выше ожиданий) товарных запасов нефти в США. В течение дня будет опубликован ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти. Согласно нашим прогнозам, Брент сегодня останется под давлением и будет торговаться в интервале $81–82 за баррель.

💼 Данные по инфляции окажут давление на ОФЗ-ПД. Вчера очередные аукционы Минфина прошли успешно, а на вторичном рынке доходности изменились незначительно – в пределах 5 б. п. в обе стороны. Однако вечером вышли данные по инфляции в РФ, которая оказалась выше, чем ожидалось. На этом фоне сегодня доходности вырастут на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: результаты ЭЛ5-Энерго, комментарии ФРС, статистика из США и Европы

⚪️ Операционные результаты ЭЛ5-Энерго за 12М23

⚪️ Розничные продажи в США за январь

⚪️ Ежемесячный отчет МЭА по рынку нефти

⚪️ Недельные данные о первичных обращениях за пособием по безработице в США

⚪️ Данные по промпроизводству в США за январь

⚪️ Выступления представителей Федрезерва

⚪️ Сальдо торгового баланса еврозоны в декабре

⚪️ ВВП Великобритании за декабрь и (предварительно) 4К23

$ELFV

СберИнвестиции

14 Feb 2024 15:46

⚪️ Президент Ростелекома Михаил Осеевский вчера заявил, что рассчитывает на выплату дивидендов компанией за 2023 год. Он также сообщил, что в этом году Ростелеком намерен провести IPO одной из своих дочерних компаний.

Какими могут быть дивиденды? Мы исходим из того, что за последний год действия дивидендной политики Ростелеком в 2024 году может выплатить дивиденды в расчете на акцию на 5% больше, чем в 2023 году. Это соответствует выплате в сумме 20 млрд руб. при доходности 7,4%. Это невысокая доходность с учетом текущих ставок по депозитам и доходностей ОФЗ, и мы считаем новость о дивидендах нейтральной для акций Ростелекома.

Планы IPO «дочки» Ростелекома выглядят оптимистичнее. Хотя Михаил Осеевский не раскрыл подробностей, мы считаем наиболее вероятным кандидатом на IPO РТК-ЦОД с учетом размера этой компании, ее рентабельности и хороших перспектив роста. В рамках сделки с ВТБ в декабре 2020 года бизнес этой компании был оценен на уровне 7,8 по форвардному коэффициенту EV/OIBDA. Акции Ростелекома сейчас торгуются с прогнозным форвардным коэффициентом EV/OIBDA на уровне 3,4.

👉🏼 Мы считаем новость об IPO позитивной для Ростелекома, т. к. это размещение должно раскрыть стоимость дочерней компании и повысить оценку самого Ростелекома.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#акции $RTKM

СберИнвестиции

14 Feb 2024 12:02

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Объем несырьевого неэнергетического экспорта из России в 2023 году сократился на 23% до $146,3 млрд — Минпромторг РФ.

⚪️ Московская биржа объяснила новую остановку торгов ошибкой сервера, куда их перевели из-за сбоя накануне — Московская биржа.

⚪️ УК «Альфа-Капитал» намерена подать иск против Euroclear в Арбитражный суд Москвы на сумму 248 млрд рублей — генеральный директор компании Ирина Кривошеева.

⚪️ Президент РФ Владимир Путин подписал закон об учете срока владения еврооблигациями для налоговых вычетов при замещении — Интерфакс.

⚪️ Северсталь подала апелляцию на решение суда по «делу металлургов». В конце января суд признал законным решение ФАС о штрафе в отношении компании в 8,7 млрд рублей — компания.

⚪️ Рост железнодорожных перевозок между Россией и Китаем за 2023 год составил 36% и превысил прогнозы РЖД более чем в три раза — глава РЖД Олег Белозеров.

⚪️ EBITDA РЖД в 2023 году выросла в 1,4 раза до 736,9 млрд рублей — глава РЖД Олег Белозеров.

⚪️ Ozon в 2023 году нарастил оборот (GMV) в 2,1 раза до 1,7 трлн рублей — компания.

$CHMF $OZON

СберИнвестиции

14 Feb 2024 09:29

⚡️ МосБиржа возобновит торги на Фондовом рынке с 11:35

СберИнвестиции

14 Feb 2024 08:51

⚡️ Приостановлены торги на Фондовом рынке

Мосбиржа сообщает: Торги на Фондовом рынке приостановлены с 10:36. О времени возобновления торгов будет сообщено дополнительно.

СберИнвестиции

14 Feb 2024 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи немного подрос, рубль стабилен

📈 Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,2%. Поддержку индикатору оказала дорожающая нефть. Внимание инвесторов было приковано к IPO Диасофта — торги акциями компании открылись по цене 6 300 руб. (плюс 40% с «верхней» цены IPO 4 500 руб.). Кроме того, в лидерах роста в преддверии публикации результатов вновь оказались бумаги Яндекса и Ozon.

🔻 Американский рынок заметно просел после выхода макростатистики. Январская инфляция оказалась ощутимо выше ожиданий — ИПЦ составил 3,1% против консенсус-прогноза 2,9%. Теперь инвесторы с 55%-й вероятностью закладывают в котировки первое снижение ставки только на июньском заседании ФРС.

🇷🇺 Валютный рынок в равновесии. Пара USD/RUB преимущественно торговалась в диапазоне 91,1–91,3 за доллар. Торговые обороты на МосБирже оставались невысокими. Вероятно, активность на валютном рынке будет низкой и сегодня, однако небольшое давление на рубль может оказать укрепление доллара к прочим мировым валютам после выхода более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции в США. В результате рубль может подешеветь до 91,5.

🛢️ Прогноз ОПЕК поддержал котировки нефти. Вчера баррель Брент подорожал на $0,77 до $82,77. Поддержку котировкам оказали прогноз ОПЕК о продолжении роста мирового спроса на нефть и сохраняющаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Мы ожидаем, что сегодня Брент закрепится в интервале $82-83 за баррель.

💼 В центре внимания аукционы ОФЗ. Доходности ОФЗ-ПД во вторник поднялись на 2–5 б. п., что является типичной динамикой в дни перед объявлением аукционов. Сегодня, как и в прошлые две недели, Минфин проведет один аукцион по короткому выпуску с фиксированным купоном и один — по длинному. Скорее всего, результаты вновь будут хорошими, что поможет стабилизировать вторичный рынок.

На повестке дня: статистика из РФ, США и европейских стран, комментарий ФРС

⚪️ ИПЦ в России за январь

⚪️ Выступление главы ФРБ Чикаго Остана Гулсби

⚪️ Недельные данные по запасам нефти в США от EIA

⚪️ Промышленное производство еврозоны в декабре

⚪️ ВВП еврозоны

⚪️ ИПЦ Великобритании за январь

⚪️ ИЦП Великобритании на сырье

СберИнвестиции

13 Feb 2024 13:43

⚡️ Возобновление торгов на фондовом рынке МосБиржи запланировано на 15:45 мск.

СберИнвестиции

13 Feb 2024 13:02

Вчера компания «Аэрофлот» опубликовала результаты за 4К23 и весь 2023 год по РСБУ. Отчетность по РСБУ отражает не только показатели самого Аэрофлота, но и частично показатели авиакомпании «Россия». По итогам 9M23 выручка Аэрофлота по РСБУ была эквивалентна 81% выручки по МСФО.

◽️ В 4К23 выручка по РСБУ выросла на 70,1% г/г до 140,2 млрд руб., чистая прибыль достигла 65,2 млрд руб. против чистого убытка в размере 72,7 млрд руб. в 4К22. Результат объясняется прибылью от курсовых разниц и положительным эффектом от страхового урегулирования по лизингу иностранных судов (56,7 млрд руб. до уплаты налогов). Без учета неденежных статей, по оценкам компании, прибыль составила 29,2 млрд руб.

◽️ За весь 2023 год выручка по РСБУ составила 497,5 млрд руб. (рост на 49,5% г/г). При этом скорректированная чистая прибыль достигла 50,5 млрд руб. (против чистого убытка в размере 40,2 млрд руб. в 2022 году). Без учета разового позитивного эффекта страхового урегулирования у Аэрофлота остался бы чистый убыток.

Темпы роста выручки ускорились. В четвертом квартале они достигли 70,1% г/г против 36,2% г/г кварталом ранее. Это связано с ростом доходности и трафика на внутренних рейсах — Аэрофлоту удалось получить часть рыночной доли российских авиаперевозчиков, которые решили приостановить полеты своих иностранных самолетов после сезона высокого спроса из-за сложностей с их техобслуживанием. Из других положительных моментов: себестоимость полетов у компании росла медленнее, чем выручка, благодаря контролю за расходами, а переход на российскую систему бронирования билетов помог замедлить рост общих, коммерческих и административных расходов.

Взгляд остается осторожным. Мы подтверждаем оценку Держать акции Аэрофлота, так как котировки не выглядят низкими исходя из прогнозных коэффициентов на 2024 год. Акции Аэрофлота торгуются с прогнозным мультипликатором EV/EBITDA 2024о на уровне 5,4, что выше среднего уровня 4,3 за 2015–2019 годы.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $AFLT

СберИнвестиции

13 Feb 2024 12:34

⚡️ По информации МосБиржи, торги на Фондовом рынке приостановлены с 13:58 МСК.

Причины не раскрываются. О времени возобновления торгов будет сообщено дополнительно.