СберИнвестиции

18 Dec 2023 17:53

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции уверенно выросли

⚪️ В понедельник индекс МосБиржи продолжил пятничный рост и к концу дня прибавил еще 1,4%. Позитивный настрой на рынке связан с решением ЦБ по ставке — регулятор, как и ожидалось, повысил ее на 100 б. п. До заседания инвесторы опасались более значительного повышения ставки, однако пессимистичный сценарий не реализовался. Росту на рынке акций способствует снижение доходностей гособлигаций, а также некоторое восстановление нефтяных котировок — баррель Брент стоит почти $79.

⚪️ СМИ сообщают, что РУСАЛ (минус 0,6%) попросил отменить экспортную пошлину для двух своих новых алюминиевых заводов — Тайшетского и Богучанского. В настоящее время эта идея находится на рассмотрении Минпромторга. По нашим оценкам, позитивный эффект отмены экспортной пошлины у этих заводов для скорректированной чистой прибыли РУСАЛа мог бы составить менее 10% в 2024 году.

⚪️ Акционеры НоваБев Групп (бывш. Beluga Group) одобрили дивиденды за 9М23 в раз-мере 135 руб. на акцию. По текущим котировкам дивидендная доходность составит 2,5%. Акции компании отреагировали на новость позитивно и подорожали на 4,7%.

⚪️ Совет директоров ГК «MD Medical» (Группа «Мать и дитя») утвердил дивидендную политику и рассмотрел статус редомициляции. Компания может направлять на дивиденды до 100% чистой прибыли, при этом соотношение чистый долг/EBITDA должно быть не более 3. Котировки компании после этих новостей выросли на 7,8%.

$RUAL $BELU $MDMG

СберИнвестиции

18 Dec 2023 14:30

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ рекомендации аналитиков по акциям Whoosh,
⚪️ планах ГК Самолет на 2024 год,
⚪️ новостях Ростелекома и о решении ЦБ России по ключевой ставке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#медиа #акции $WUSH $SMLT $RTKM

СберИнвестиции

18 Dec 2023 12:31

В пятницу вечером было опубликовано постановление правительства РФ, которое вносит корректировки в параметры ипотечных программ с господдержкой.

◽️Для программы льготного ипотечного кредитования со ставкой 8% был повышен размер первоначального взноса с 20% до 30%, а также снижен максимальный размер льготного ипотечного кредита для Москвы и Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области с 12 млн руб. до 6 млн руб.

◽️Для дальневосточной и арктической ипотеки максимальный размер кредита был повышен с 6 млн руб. до 9 млн руб.

◽️Для всех льготных программ количество новых льготных кредитов на одного заемщика ограничено одним кредитом.

Как мы понимаем, новые поправки вступают в силу через семь дней после публикации постановления правительства, то есть с 23 декабря.

👉🏼 Читать подробнее о влиянии новых мер на рынок и публичных девелоперов.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции #стратегия $PIKK $LSRG $ETLN $SMLT

СберИнвестиции

18 Dec 2023 08:31

🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе ожидается различная макростатистика, в том числе еженедельные данные по заявкам на пособия по безработице в США.

СберИнвестиции

17 Dec 2023 10:01

Наверняка в детстве у многих возникал вопрос: почему бы не напечатать денег и не раздать всем — пусть будет всеобщее богатство, розовые пони и пожизненная пенсия.

Взрослые тогда спокойно объясняли: будет инфляция, и деньги превратятся в фантики. Ответ хороший, но неполный. Сейчас объясним, когда напечатать денег — реально неплохая идея.

💸 Три уважительные причины включить печатный станок

1️⃣ Когда другие инструменты «разгона» экономики не работают. Если Центробанк опустил ключевую ставку уже до 0% и дальше её не снизить, стимулировать экономику можно только дополнительными деньгами.

2️⃣ Когда в экономике спад и банки на грани закрытия. Если им быстро не помочь, может начаться цепочка банкротств и обвал системы. Проще запустить новых денег в экономику и потом купировать инфляцию, чем собирать банки по кусочкам.

3️⃣ Когда очень низкая инфляция, а то и дефляция. Мы уже разбирались, что снижение цен — так же плохо, как их быстрый рост. Если инфляция ниже таргета Центробанка, рынкам можно дать больше топлива.

🌏 Несколько примеров

🇯🇵 В Японии хронические проблемы с дефляцией и низкими темпами экономического роста. Цены падают, и японцы к тому же привыкли много копить. Это хорошая возможность влить в экономику больше денег.

Правда, с этим проблемы: инфляция и экономический рост почти не реагируют на то, что ЦБ скупает активы на внутреннем рынке. Если продолжить — можно всю экономику скупить, а если остановиться — замедление станет ещё более глубоким.

🇺🇸 В США количественное смягчение — вообще один из основных инструментов денежной политики. ФРС вливал деньги в экономику почти всё время с 2009 года. А в 2020 году, чтобы спасти экономику от COVID, ещё и увеличил объёмы вливаний. Рост экономики и рынков очевиден. Только теперь проблемы с инфляцией.

🤔 Итого: опасно ли включать печатный станок

Да нет. Впрыснуть денег в экономику — нормальный инструмент работы с финансовой системой страны. Все его боятся, но по сути это то же самое, что снизить ключевую ставку.

#интересное

СберИнвестиции

15 Dec 2023 13:02

⚪️ Банк России сегодня повысил ключевую ставку на 1 п. п. до 16% — решение регулятора совпало с нашими оценками и ожиданиями рынка. Это уже пятое повышение с начала цикла — в этому году ключевая ставка выросла на 8,5 п. п.

⚪️ Свое решение Банк России объяснил высокой инфляцией и тем, что экономика РФ, похоже, оказалась еще более «перегретой», чем регулятор предполагал в октябре. Кредитование в последнее время продолжило расти быстрее, чем ожидалось, а также повысились инфляционные ожидания населения и бизнеса.

⚪️ Сигнал ЦБ о его дальнейших действиях, как и в октябре, оказался нейтральным: регулятор сообщил, что будет опираться на оперативные данные. Прогнозы ЦБ практически не изменились, за исключением того, что теперь инфляция в 2023 году, как ожидается, будет ближе к верхней границе последней оценки 7-7,5%, а рост ВВП превысит 3%.

⚪️ В нашем базовом сценарии мы ожидаем, что декабрьское повышение ключевой ставки было последним, и теперь Банк России будет удерживать ставку на этом уровне до апреля-июня. Однако пока нельзя полностью сбрасывать со счетов сценарии, при которых ЦБ может принять решение поднять ставку еще раз.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия

СберИнвестиции

15 Dec 2023 12:02

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 1 п. п. до 16% — Банк России.

⚪️ ЦБ РФ по-прежнему видит необходимость в продолжительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий для возврата инфляции к целевому значению — Банк России.

⚪️ Положительное сальдо внешней торговли РФ сократилось до $115,6 млрд за январь-октябрь 2023 года с $289,4 млрд за тот же период 2022 года — ФТС России.

⚪️ Доля валют недружественных государств в расчетах РФ с другими странами снизилась с 96% до 24% — спикер Госдумы Вячеслав Володин.

⚪️ Основные параметры реализации проекта строительства высокоскоростной железнодорожной магистрали Москва-Санкт-Петербург сформированы — Минтранс.

⚪️ Росавиация согласовала расширение списка стран, откуда можно ввозить авиазапчасти — РБК.

⚪️ Мировой спрос на уголь после рекордного уровня в 2023 году (более 8,5 млрд тонн) снизится на 2,6% к 2026 году — Международное энергетическое агентство.

⚪️ Росатом опроверг информацию о прекращении поставок урана в США — сообщение компании.

⚪️ Цена IPO Совкомбанка составила 11,5 рубля за акцию, рыночная капитализация компании в начале торгов будет 230,5 млрд рублей — сообщение банка.

СберИнвестиции

15 Dec 2023 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Цены российских акций снизились, рубль немного подешевел

📈 По итогам четверга индекс МосБиржи отступил на 0,8%. В течение дня индекс был в плюсе — инвесторы оценивали заявления президента на прямой линии. Владимир Путин подтвердил прогноз роста ВВП РФ в 2023 году на уровне 3,5% и сообщил, что инфляция по итогам года может составить 7,5–8%. По его словам, безработица в стране снизилась до рекордно низкого уровня 2,9%. Однако к вечеру рынок перешел к снижению из-за дальнейшего роста доходностей гособлигаций и укрепления рубля.

🔺 Рынок акций США вчера продолжил рост умеренными темпами. Днем ранее глава ФРС США заявил, что дальнейшее повышение ставки маловероятно.

🇷🇺 Спрос на иностранную валюту, возможно, повысился. Вчера утром рубль подорожал на 0,6% на фоне глобального оптимизма после заседания ФРС США, на котором регулятор намекнул на снижение ставок в следующем году. Однако спрос на иностранную валюту, похоже, повысился, и рубль вернулся к 90 за доллар. В этих условиях сегодня рубль может подешеветь до 90,5 за доллар, но поддержку ему окажет повышение ключевой ставки Банком России.

🛢️ Нефть продолжила дорожать после комментариев главы ФРС США. Баррель Брент в четверг подорожал на $2,35 до $76,61 на фоне роста спроса на рискованные активы после сигнала ФРС об окончании цикла ужесточения монетарной политики. Мы ожидаем, что цена Брент сегодня может удержаться в пределах $77-78 за баррель.

💼 В фокусе последнее заседание ЦБ в этом году. В четверг доходности краткосрочных облигаций (до 3 лет) выросли на 15 б. п., более длинных бумаг — на 1–9 б. п. Вчера Банк России сообщил, что инфляционные ожидания предприятий ускорились по сравнению с ноябрем и остаются на исторически высоких уровнях. Такие данные говорят в пользу повышения ключевой ставки на заседании сегодня как минимум на 100 б. п. При этом весьма велика вероятность ее повышения сразу на 200 б. п. Вероятно, ОФЗ с фиксированным купоном сегодня продолжат дешеветь, так как в них еще не полностью заложен сценарий продолжительного сохранения ставок на высоком уровне.

На повестке дня: решение Банка России и макростатистика из США и еврозоны

⚪️ Решение Банка России по монетарной политике

⚪️ Предварительные индексы PMI в США и еврозоне за декабрь

⚪️ Промышленное производство в США в ноябре

СберИнвестиции

14 Dec 2023 18:05

❗️ Брокер Сбера получил награду Национальной банковской премии в номинации «Инвестиционный продукт»

🥳 Его признали лучшим за проект «Виртуальный ассистент Салют как инвестиционный помощник». Салют — помогает экономить время на рутинных задачах. Зачем он инвестору:

▪️отвечает на вопросы простым языком
▪️помогает выбрать и купить что-то на рынке, открыть счёт
▪️рассказывает, что с портфелем

Виртуальным ассистентом пользуются 90 тысяч инвесторов в месяц. Салют знает, что такое:

▪️ценные бумаги,
▪️брокерские счета,
▪️ИИС,
▪️накопительное и инвестиционное страхование жизни,
▪️готовые стратегии,
▪️паевые фонды.

🤗 И его база знаний становится всё больше.

Национальную банковскую премию каждый год присуждают участникам финансового сектора — коммерческим банкам и банкам с государственным участием, инвестиционным, страховым, IT-компаниям и компаниям в сфере информационной безопасности — за успехи и развитие отрасли.

СберИнвестиции

14 Dec 2023 11:44

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Рост ВВП России по итогам 2023 года ожидается на уровне 3,5% — президент РФ Владимир Путин.

⚪️ Безработица в России впервые в истории страны снизилась до 2,9% — Владимир Путин.

⚪️ Запас прочности российской экономики достаточный, чтобы уверенно себя чувствовать и идти вперед — Владимир Путин.

⚪️ Внешний госдолг России сократился с $46 млрд до $32 млрд — Владимир Путин.

⚪️ МРОТ с начала 2024 года увеличится на 18,5% — Владимир Путин.

⚪️ Доходы России от нефтяного экспорта в ноябре снизились на 17% по сравнению с октябрём — Международное энергетическое агентство (МЭА).

⚪️ Госдума одобрила во втором чтении право Банка России ограничивать сделки участников финансового рынка — ТАСС.

СберИнвестиции

13 Dec 2023 17:40

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок пробует восстановиться

⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,4%, восстановившись после снижения до 3 000 пунктов в течение дня. Тем временем укрепление рубля продолжилось — к вечеру он торгуется около 89,8 за доллар. Баррель Брент торгуется возле $74.

⚪️ В лидерах роста в составе индекса МосБиржи — акции VK (плюс 3,3%). По данным Коммерсанта, VK может купить сеть школ английского языка UFirst (в прошлом English First). По сообщениям издания, сделка будет одобрена в ближайшее время.

⚪️ Выручка АФК «Система» в 3К23 выросла на 18% г/г до 280,8 млрд руб., а скорректированная OIBDA — на 6,8% до 74,9 млрд руб. Акции позитивно отреагировали на представленные результаты и подорожали на 0,9%.

⚪️ Аэрофлот (плюс 0,1%) увеличил пассажиропоток в ноябре 2023 года на 24,8% по сравнению с ноябрем прошлого года до 3,6 млн человек. Общий пассажирооборот за ноябрь вырос на 38,3% г/г до 9,8 млрд пассажиро-километров, занятость кресел — на 3,8 п. п. до 87,5%.

⚪️ Акции ОВК поднялись в цене на 22% после сообщений о том, что банк непрофильных активов «Траст» вышел из капитала компании. По словам председателя правления Траста Александра Соколова, банк продал права требования по кредитам и пакет акций 93,6%, который был сформирован в результате допэмиссии.

$VKCO $AFKS $AFLT $UWGN

СберИнвестиции

13 Dec 2023 14:02

⚪️ Вчера Самолет на мероприятии Big Day представил предварительные итоги 2023 года и планы на 2024 год. Оценка продаж за 2023 год (1,6 млн кв. м, плюс 50% г/г) совпала с ранее представленными прогнозами компании. В 2024 году Самолет прогнозирует активный рост продаж — на 69% до 2,7 млн кв. м. Мы считаем такие планы довольно оптимистичными, даже учитывая то, что вклад от покупки ГК МИЦ в продажи составит около 17% — в 2024 году ожидается снижение активности на рынке новостроек. В целом мы осторожно оцениваем перспективы сектора в будущем году и сохраняем оценку «Держать» акции Самолета, как и остальных девелоперов. Выплата дивидендов также представляется маловероятной — компания считает более приоритетным дальнейший выкуп акций.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $SMLT

СберИнвестиции

13 Dec 2023 12:42

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Реальный эффективный курс рубля в ноябре вырос на 6,4%, а за январь – ноябрь снизился на 24,3% — ЦБ РФ.

⚪️ Перевозка грузов по Северному морскому пути в 2023 году достигнет рекордных 36,6 млн тонн — вице-премьер РФ Юрий Трутнев.

⚪️ США ввели санкции в отношении российских инжиниринговых и машиностроительных компаний нефтегазового сектора. Под ограничения попали также золотодобытчики Highland Gold и «Высочайший» — Минфин США.

⚪️ Дефицит госбюджета США в ноябре составил $314 млрд, что на 26,3% выше год к году — Минфин США.
Минэнерго США понизило прогноз средней цены барреля Брент на 2023 год с $83,99 до $82,40 – ежемесячный прогноз ведомства.

⚪️ Выручка АФК «Система» по МСФО за девять месяцев 2023 года выросла почти на 15% год к году до 747,6 млрд рублей — компания.

⚪️ В России дефицит кадров в отрасли информационной безопасности достигает порядка 100 тыс. человек и будет усугубляться — Positive Technologies.

$AFKS

СберИнвестиции

12 Dec 2023 17:04

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российские акции частично отыграли дневное падение

⚪️ Во вторник индекс МосБиржи снизился на 0,2% по итогам основной сессии. При этом в течение дня индикатор снижался более чем на 1% и опускался ниже отметки 3 000 пунктов впервые с сентября этого года. Инвесторов беспокоит перспектива повышения ставки ЦБ РФ на заседании в пятницу. Также на рынок давят продолжающееся укрепление рубля и низкие цены на нефть.

⚪️ Сегодня рубль достиг 90 за доллар, а баррель Брент к вечеру опустился до $74. Негативный настрой на рынке в последнее время также связан с ростом доходностей российских гособлигаций. Например, у десятилетних бумаг с начала декабря она выросла с 12,1% до 12,6%, а индекс гособлигаций RGBI опустился ниже 120 пунктов.

⚪️ Менеджмент Самолета (минус 0,2%) в ходе «дня инвестора» сообщил, что в 2024 году ждет роста продаж на 69%, выручки — на 67%, скорректированной EBITDA — на 86%. Компания также отметила, что, согласно предварительной оценке, ее управленческая отчетность за 2023 год будет на уровне прогнозов руководства.

⚪️ Акции Henderson подорожали на 6% — компания планирует рекомендовать совету директоров утвердить дивиденды за 2023 год в размере 50% чистой прибыли, но не менее 25 руб. на акцию.

$SMLT $HNFG

СберИнвестиции

12 Dec 2023 15:51

🎤 Вебинар с аналитиками SberCIB: На какие активы стоит обратить внимание в 2024 году?

Через 10 минут стартует вебинар. Мы проведем вебинар с аналитиками SberCIB, чтобы обсудить стратегию на 2024 год.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

18 Dec 2023 15:02

⚪️ Совет директоров ГК «MD Medical» (управляет сетью клиник «Мать и дитя») на заседании 15 декабря утвердил новую дивидендную политику. Она предусматривает возможность распределять на дивиденды до 100% чистой прибыли по МСФО. В политике отмечается, что новый коэффициент дивидендных выплат распространяется в том числе на накопленную чистую прибыль за прошедший финансовый год.

Какой может быть дивидендная доходность? Ранее на вебинаре SberCIB топ-менеджмент ГК «MD Medical» говорил о том, что группа намерена выплатить дивиденды за пропущенные периоды (второе полугодие 2021 года, второе полугодие 2022 года и первое полугодие 2023 года). Если акционеры утвердят распределение 100% чистой прибыли за эти периоды и второе полугодие 2023 года, группа направит на выплату дивидендов в совокупности около 13 млрд руб. В таком случае дивидендная доходность составит 23% с учетом котировок на закрытие торгов 15 декабря. На фоне новостей расписки MD Medical в течение дня подорожали на 5%.

Когда у MD Medical появится возможность выплачивать дивиденды? Препятствием для выплаты дивидендов сейчас является кипрская юрисдикция. Группа сообщила, что документы для подачи в Регистратор Кипра для редомициляции в Калининградскую область готовы. Редомициляция может быть завершена в первой половине следующего года.

👉🏼 Расписки MD Medical торгуются с мультипликатором EV/EBITDA за последние 12 месяцев на уровне 6, что соответствует среднему показателю за 2019–2022 годы. Новость о возможной выплате дивидендов за пропущенные периоды с коэффициентом 100% позитивна для котировок. Вместе с тем редомициляция группы и расконвертация расписок в акции создают риск избыточного предложения этих бумаг — инвесторы, которые с дисконтом купили расписки за рубежом, смогут продать их на российском рынке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции $MDMG

СберИнвестиции

18 Dec 2023 13:03

⚡️ 13 000 000 бонусов СберСпасибо за первые инвестиции в ПИФ!

У нас хорошие новости для тех, кто ещё не вкладывался в паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Если вы из таких, то сейчас самое время — можно попробовать стать спасибовым миллионером!

🤗 ПИФы отлично подойдут для легкого старта на фондовом рынке. Внутри каждого — готовый портфель из топовых ценных бумаг, которые отобрали эксперты.

Благодаря ПИФам, не нужно ломать голову над тем, куда вложить деньги, или покупать каждую бумагу по отдельности — всю работу уже проделали аналитики и управляющие фонда.

🎯 А сейчас Сбер разыгрывает до 13 000 000 бонусов СберСпасибо за инвестиции в ПИФ. Чтобы участвовать, нужно купить в СберБанк Онлайн паи одного из фондов, участвующих в акции.

Вложить можно любую сумму — сразу получите 100 бонусов. Но если инвестируете от 3 000 рублей — станете участником розыгрыша. Бонусы начислят до 29 февраля 2024 года.

✅ Как участвовать

1. Выберите ПИФ УК «Первая» в СберБанк Онлайн. В акции участвуют:

▪️«Фонд российских облигаций»
▪️«Фонд российских акций»
▪️«Природные ресурсы»
▪️«Локальный»
▪️«Сбалансированный»
▪️«Накопительный»
▪️«Фонд облигаций с выплатой дохода»
▪️«Фонд консервативный с выплатой дохода»
▪️«Фонд акций с выплатой дохода»
▪️«Фонд смешанный с выплатой дохода»
▪️«Фонд взвешенный с выплатой дохода»

2. Купите паи одного фонда на 3 000 рублей или больше.

3. Автоматом получите 100 бонусов СберСпасибо и участвуйте в розыгрыше 13 000 000 бонусов СберСпасибо

🤔 Что нужно, чтобы участвовать

▪️Быть клиентом Сбера старше 18 лет.
▪️Пользоваться СберБанк Онлайн.
▪️Не держать паёв инвестиционных фондов, договоров доверительного управления, Индивидуального инвестиционного счета (ИИС) от АО УК «Первая» на момент начала акции (9 декабря).
▪️До 29 февраля 2024 года не подавать заявки на погашение или обмен паёв, которые вы купили.

📅 Участвовать можно до 9 января 2024 года.

Стартуйте в инвестициях вместе с ПИФами и попробуйте выиграть бонусы СберСпасибо в новом году!

Дисклеймер

СберИнвестиции

18 Dec 2023 12:02

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Россия занимается переориентацией внешнеторговых потоков и направляет 60% экспорта в Азию — министр финансов РФ Антон Силуанов.

⚪️ По итогам 11 месяцев 2023 года торговый оборот между КНР и Россией превысил $200 млрд — министр финансов РФ Антон Силуанов.

⚪️ Федеральная таможенная служба (ФТС) России с момента введения «курсовых» экспортных пошлин 1 октября 2023 года собрала с экспортеров 117 млрд рублей — врио главы ФТС РФ Руслан Давыдов.

⚪️ ФТС России перечислила в бюджет более 6 трлн рублей, годовой план (6,46 трлн рублей) будет перевыполнен — врио главы ФТС РФ Руслан Давыдов.

⚪️ Снижение цен на яйца в России ожидается после Нового года, в том числе благодаря открытию импорта — зампредседателя правления ассоциации «Руспродсоюз» Дмитрий Леонов.

⚪️ Акционеры Novabev Group (ранее Beluga Group) утвердили дивиденды за 9 месяцев 2023 года в размере 135 руб. на акцию — компания.

⚪️ АФК «Система» 22 декабря проведет сбор заявок на 4-летние облигации объемом не менее 5 млрд рублей — Интерфакс.

$BELU $AFKS

СберИнвестиции

18 Dec 2023 08:01

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций ощутимо вырос, рубль стабилен

📈 По итогам пятницы индекс МосБиржи вырос на 0,8%. В начале дня индекс снижался до 2 960 пунктов из-за дивидендной отсечки в акциях Лукойла. Однако после решения Банка России повысить ставку на 100 б. п. и пресс-конференции главы регулятора Эльвиры Набиуллиной рынок восстановился. Эльвира Набиуллина сообщила, что ЦБ близок к завершению цикла повышения ключевой ставки. Из новостей: в пятницу был первый день торгов акциями Совкомбанка, акционеры ФосАгро одобрили дивиденды за девять месяцев 2023 года, акционеры Группы «Эталон» приняли решение о редомициляции компании с Кипра в Россию.

Фондовые индексы США в пятницу изменились разнонаправленно. В пятницу глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сообщил, что пока преждевременно обсуждать начало цикла снижения ставки.

🇷🇺 Рубль стабилен. В первой половине пятницы рубль укреплялся до 89,5 за доллар. Однако во второй воловине дня повысился спрос на иностранную валюту перед выходными. Кроме того, доллар укрепился на глобальном рынке. После решения ЦБ повысить ставку рубль ослаб до 90,3 за доллар. Вероятно, сегодня российская валюта может укрепиться до 90 за доллар.

🛢️ Котировки нефти под давлением. В пятницу баррель Брент подешевел до $76,55. Давление на котировки оказали слабые предварительные индексы деловой активности для еврозоны и США за декабрь. Также сказались комментарии представителей ФРС о том, что пока преждевременно обсуждать начало снижения ставки. По нашим прогнозам, цена Брент в понедельник будет держаться в диапазоне $76–77 за баррель.

💼 Рынок госдолга позитивно отреагировал на решение ЦБ. В пятницу доходности номинальных ОФЗ снизились на 10–30 б. п., несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ до 16%. Это могло быть связано с тем, что некоторые участники рынка опасались ее повышения сразу на 200 б. п. Банк России снова отметил, что текущая ситуация требует поддержания высокой ключевой ставки в течение длительного времени. Такой сценарий пока не заложен в котировки ОФЗ, поэтому мы предпочитаем облигации с плавающим купоном. В ближайшие дни доходности номинальных ОФЗ могут продолжить снижаться, двигаясь по инерции после заседания ЦБ.

На повестке дня: макростатистика из Германии

⚪️ Индекс делового климата в Германии от Ifo за декабрь

СберИнвестиции

15 Dec 2023 17:47

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок восстановил позиции

⚪️ В ходе пятничных торгов индекс МосБиржи опускался ниже 2 960 пунктов. Однако после повышения ключевой ставки ЦБ РФ на 1 п. п. (в рамках ожиданий аналитиков) рынок вновь перешел к росту, и по итогам дня индекс МосБиржи прибавил 0,8%.

⚪️ На пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор оставит ставку на высоком уровне «столько, сколько потребуется», пока не будет складываться устойчивая тенденция к замедлению инфляции. Однако она также отметила, что ЦБ близок к завершению цикла повышения ставки.

⚪️ Утром негативная динамика на рынке в основном была обусловлена дивидендной «отсечкой» Лукойла — его акции подешевели на 4,5%. Вчера был последний день покупки акций компании для получения дивидендов за 9М23 в размере 447 руб. на акцию. Дивидендная доходность, исходя из котировок на вчерашнее закрытие торгов, составляла 6,3%.

⚪️ Цена акций Совкомбанка по итогам IPO составила 11,5 руб., а рыночная капитализация на начало торгов — 230,5 млрд руб. По данным Совкомбанка, физические лица выкупили около 65% размещенных в рамках IPO акций, а институциональные инвесторы — порядка 35%. Совладелец банка Сергей Хотимский заявил, что книга заявок в рамках IPO переподписана более чем в 10 раз. Торги акциями Совкомбанка стартовали в 17:00 мск в диапазоне 12,8–14,9 руб.

⚪️ Акционеры ФосАгро (плюс 1,9%) одобрили решение о выплате промежуточных дивидендов за 9М23 в размере 291 руб. за второй и третий кварталы 2023 года. Дивидендная доходность составляет около 4,4%. В ноябре совет директоров компании рекомендовал выплату промежуточных дивидендов из расчета 100% свободного денежного потока.

⚪️ Акционеры ГК Эталон (плюс 9,1%) проголосовали за редомициляцию с Кипра в российский САР. Ранее в компании заявили, что перерегистрация завершится не позднее чем через девять месяцев после принятия соответствующего решения. Смена места регистрации приближает компанию к возобновлению дивидендных выплат.

$LKOH $AGRO $ETLN

СберИнвестиции

15 Dec 2023 12:37

⚡️ Банк России в очередной раз повысил ключевую ставку — с 15% до 16%. Из хорошего: вероятно, повышать ставку больше не будут, и уже в следующем году ЦБ начнёт её снижать. Во всяком случае мы так думаем.

🤔 Куда инвестировать

👉 Акции

•‎ В условиях роста ключевой ставки мы смотрим на акции с высокими дивидендными выплатами. Сейчас доходности в дивидендных акциях — 11,2–17,5%. Примеры — «Лукойл», «Транснефть», «Совкомфлот». Полный перечень можно посмотреть в нашей подборке Топ дивидендных российских акций.

👉 Облигации

•‎ Получить более высокую доходность, чем у депозитов, помогут инструменты денежного рынка и флоутеры — облигации с купонной ставкой, привязанной к ставке однодневного межбанковского кредитования RUONIA. Сейчас средняя доходность там — от 14% годовых. Обращаем внимание на выпуски «Норникеля» и «Газпрома».

В ближайшие 12 месяцев ОФЗ с плавающим купоном могут принести в разных сценариях совокупный доход от 15% (наш базовый сценарий) до 17,1% (если бюджетные расходы вырастут). Например, выпуски ОФЗ 29012 и ОФЗ 29014.

Мы думаем, что доход по флоутерам будет выше, чем у ОФЗ с постоянным купонным доходом, если ключевая ставка останется на относительно высоком уровне.

•‎ Можно получить до 12,5% в замещающих облигациях «Газпрома» в евро или даже больше, если твердая валюта укрепится. Здесь уместны евровый выпуск «Газпрома» и облигации компании в долларах.

✏️ Мы считаем: на горизонте 12 месяцев совокупный доход в рублях по старшим долларовым замещающим облигациям «Газпрома» при курсе 90 руб. за доллар может составить 7–9%, а по замещающим облигациям Газпрома в евро — 11–12,5%. При курсе 100 руб. за доллар доход составит 18–20% и 22–23,5% соответственно.

•‎ Новые размещения замещающих облигаций в конце 2023 – начале 2024 года откроют возможность для получения тактического дохода. В первые недели после размещения новые выпуски могут оказаться под давлением, а их цены могут значительно отклоняться от фундаментально обоснованного уровня.

СберИнвестиции

15 Dec 2023 10:14

💡 Мы открываем инвестиционную идею на покупку акций Whoosh: растущая популярность кикшеринга обеспечивает высокие темпы роста выручки Whoosh, а сохранение низкого уровня налоговой нагрузки поддержит доходность.

Целевая цена компании составляет 253 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста на 29% относительно уровня закрытия торгов 14 декабря. Среди основных рисков для компании мы выделяем ужесточение конкуренции и увеличение расходов на персонал.

👉🏼 Подробнее об инвестиционной привлекательности компании по ссылке.

Автор: #Максим_Кондратьев, #Дмитрий_Трошин

#идеи $WUSH

СберИнвестиции

14 Dec 2023 18:39

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вновь перешел к снижению

⚪️ В первой половине дня индекс МосБиржи пытался продолжить вчерашний рост и в определенный момент прибавлял более 0,8% — во время прямой линии с президентом РФ. Владимир Путин подтвердил прогноз роста ВВП РФ в 2023 году на уровне 3,5% и сообщил, что инфляция по итогам года может составить 7,5-8%. Он также отметил, что безработица в стране снизилась до 2,9% и сообщил о достаточном запасе прочности российской экономики для «движения вперед».
Доллар стал слабеть после вчерашнего решения ФРС США оставить ставку на прежнем уровне и мягкой риторики главы Федрезерва. Сегодня индекс доллара опустился с 103,5 до 102 пунктов. На этом фоне подорожали сырьевые товары. Котировки нефти Брент повысились почти на 3,5% и к вечеру приблизились к $76,8 за баррель. Резко выросло в цене и золото (до $2 050 за унцию). Рубль после волатильной сессии к вечеру укрепился до 89,6 за доллар, а доходности российских гособлигаций продолжили расти. Это оказало давление на рынок акций, индекс МосБиржи потерял 0,8%.

⚪️ Лучше рынка сегодня выглядят акции Московской биржи (плюс 1,2%). Бумаги компании дорожают перед заседанием ЦБ РФ в пятницу, на котором регулятор может повысить ключевую ставку на 100 б. п. до 16%. МосБиржа выиграет от повышения ставки ЦБ благодаря увеличению процентного дохода.

⚪️ Совкомбанк сообщил, что установил цену размещения акций допэмиссии на уровне 11,5 руб., это соответствует верхней границе диапазона IPO. Напомним, что размещение акций начнется 15 декабря.

⚪️ TCS Group (минус 0,9%) объявила, что планирует редомициляцию с Кипра в Россию. Внеочередное собрание акционеров по этому вопросу назначено на 8 января.

$MOEX $TCSG

СберИнвестиции

14 Dec 2023 12:32

🟢 Группа «Аэрофлот» опубликовала операционные результаты за ноябрь

Количество перевезенных пассажиров в ноябре выросло на 24,8 % г/г до 3,6 млн человек. Рост пассажиропотока на внутренних авиарейсах ускорился до 13,3 % г/г по сравнению с 6,7% в октябре, в то время как на международных направлениях темпы увеличения, напротив, снизились до 84% г/г по сравнению со 103% в октябре. Коэффициент занятости пассажирских кресел уменьшился на 2,3 п. п. по сравнению с предыдущим месяцем до 87,5%. За 11М23 этот показатель вырос на 4 п. п. год к году и составил 87,8%.

◽️ Динамика на внутренних рейсах улучшается. Основным фактором ускорения роста совокупного пассажиропотока в ноябре стало улучшение динамики пассажиропотока на внутренних рейсах. Это объясняется решением некоторых конкурентов сократить количество авиарейсов после окончания высокого сезона. Кроме того, после сообщения авиакомпании S7 Airlines о сокращении числа рейсов из-за трудностей с ремонтом двигателей Airbus часть ее пассажиропотока (10–15%) перешла к Аэрофлоту. Хорошая динамика международных авиаперевозок в ноябре объясняется низкой базой прошлого года и увеличением количества рейсов в дружественные страны.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $AFLT

СберИнвестиции

14 Dec 2023 07:44

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции немного подорожали, ослабление доллара поддерживает рубль

📈 В среду индекс МосБиржи немного вырос после почти трех недель снижения. К концу дня индикатор прибавил 0,4%. В лидерах роста были акции VK после новости о покупке сети школ английского языка. Также в центре внимания были результаты АФК «Система» за третий квартал и ноябрьские операционные показатели Аэрофлота.

🔺 Американские фондовые индексы уверенно выросли из-за мягкой риторики ФРС. Регулятор, как и ожидалось, оставил ставку без изменений. На пресс-конференции его глава Джером Пауэлл заявил, что дальнейшее повышение ставки маловероятно и что уже можно начинать обсуждать начало ее снижения.

🇷🇺 Глобальное ослабление доллара оказывает поддержку рублю. Вчера рубль стабилизировался около 90 за доллар. Федрезерв объявил об окончании цикла повышения ставки и заложил в прогноз ее снижение на 75 б. п. в следующем году, так как теперь он ожидает в ближайшие годы более низкой инфляции, чем прогнозировал ранее. В этих условиях доллар подешевел примерно на 1% на глобальном рынке, и выросли цены на рискованные активы, включая нефть. В результате сегодня утром рубль подорожал до 89,5 за доллар и может укрепиться до 89 в течение дня.

🛢️ Снижение запасов в США и риторика ФРС поддержали цены. В среду баррель Брент подорожал на $1,02 до $74,26. Поддержку котировкам оказали данные о снижении запасов нефти в США за неделю и мягкая риторика ФРС. Сегодня, как мы полагаем, цена Брент останется в интервале $74-75 за баррель.

💼 Рынок госдолга готовится к повышению ключевой ставки ЦБ. В среду доходности ОФЗ выросли в среднем на 5 б. п., несмотря на некоторое укрепление рубля. Вечером Росстат опубликовал данные по недельной инфляции, которая за неделю с 5 по 11 декабря ускорилась до 0,2% (против 0,13% неделей ранее). Последние темпы роста цен, вероятно, вызовут беспокойство ЦБ и приведут к повышению ключевой ставки как минимум на 100–200 б. п. на заседании завтра. В преддверии заседания Банка России доходности ОФЗ, скорее всего, вырастут сегодня еще на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: прямая линия с президентом России, заседание ЕЦБ, статистика из США

⚪️ Президент РФ подведет итоги года: прямая линия с Владимиром Путиным

⚪️ Решение по монетарной политике ЕЦБ

⚪️ Розничные продажи в США в ноябре

⚪️ Недельные данные по заявкам на пособие по безработице в США

СберИнвестиции

13 Dec 2023 16:15

​​🟢 Теханализ: акции Артгена

С начала 2023 года котировки Артгена выросли более чем на 40%. На максимуме они почти достигали 130 руб. за акцию, но не смогли закрепиться выше этого уровня и стали снижаться. До середины ноября акции торговались в боковом тренде в диапазоне 100-130 руб. и ни разу не выходили за его пределы.

Бумаги не пробили уровень сопротивления. Акции компании трижды корректировались после достижения диапазона 126-129 руб., где сформировался сильный уровень сопротивления. Для его преодоления бумагам не хватало ощутимых драйверов роста. Третий раз котировки Артгена пошли вниз в начале октября, и на графике сформировалась фигура «тройная вершина».

«Тройная вершина» — медвежья фигура. Она формируется, когда котировки встречают сопротивление, начинают восстанавливаться, но потом ещё два раза не могут преодолеть этот уровень и идут вниз. После третьей попытки пробить сопротивление в начале октября акции Артгена подешевели уже более чем на 30%.

Акции Артгена вышли за пределы параллельного канала. Котировки опустились ниже 100 руб. и вышли за пределы «боковика», в котором держались с февраля этого года. После этого была пробита поддержка на отметке 95 руб. и продолжилось снижение. Примерно тогда же EMA 50 пробила EMA 200 сверху вниз, что подтвердило нисходящий тренд.

Потенциал падения котировок ИСКЧ технически почти исчерпан. Индикатор RSI с начала декабря находится ниже 30. Это может говорить о том, что бумаги технически перепроданы и в будущем может начаться их восстановление с текущих уровней.

Тем не менее пока акции Артгена торгуются в нисходящем тренде — это подтверждается тем, что EMA 50 пересекла EMA 200 сверху вниз. При дальнейшем падении следующий уровень поддержки для акций Артгена находится на отметке 80 руб.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ $ABIO

СберИнвестиции

13 Dec 2023 13:23

⚪️ Мы склоняемся к тому, что ЦБ повысит ставку в эту пятницу только на 100 б. п. Это совпадает с ожиданиями, заложенными в котировки денежного рынка (3-месячная ставка RUSFAR составляет 16,1%). При столь высоком уровне ключевой ставки, как сейчас, более оправданной выглядит тонкая калибровка денежно-кредитной политики, поскольку накопленные эффекты ужесточения политики ЦБ еще не проявились полностью. Кроме того, еще только предстоит оценить, как повлияли на рынок кредитования отмена послаблений для банков в части норматива краткосрочной ликвидности, а также ужесточение макропруденциальных мер и требований по льготным ипотечным программам.

⚪️ В то же время мы допускаем, что реализуется сценарий октябрьского заседания, когда ЦБ после пересмотра прогнозов решил повысить ставку сразу на 200 б. п. при ожидавшихся рынком 100 б. п. Побудить ЦБ к более решительным действиям может и тот факт, что среднесрочные ожидания аналитиков еще сильнее ушли вверх от цели ЦБ по инфляции 4% — последний консенсус-прогноз аналитиков на 2024, собранный Банком России, составил 5,1% (мы ожидаем 4,5%). Повышением ключевой ставки на 200 б. п. Банк России может также попытаться скорректировать текущие уровни ставок на рынке ОФЗ, где доходности существенно ниже текущей ключевой ставки (11,6–13%) и соответствуют ожиданиям того, что вскоре начнется цикл снижения ставки.

⚪️ Тон комментариев ЦБ на октябрьском заседании остался таким же жестким, как в сентябре — из этого следует, что регулятор по-прежнему в значительной степени готов к дополнительному ужесточению денежно-кредитной политики на ближайшем заседании.

Автор: #Игорь_Рапохин, #Николай_Стешкин

#стратегия

СберИнвестиции

13 Dec 2023 07:48

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Цены российских акций почти не изменились, рубль держится около 90 за доллар

📈 Во вторник индекс МосБиржи снизился на 0,2%. В течение дня торги были волатильными: индикатор опускался ниже 3 000 пунктов, а затем стал восстанавливаться. Днем на котировки российских акций негативно влияли укрепление рубля и опасения по поводу предстоящего повышения ставки Банком России, а также продолжающийся рост доходностей российских гособлигаций.

🔺 Рынок акций США завершил вчерашние торги умеренным ростом. Вышли данные по потребительской инфляции — в ноябре она составила 3,1% г/г (в рамках ожиданий). Инвесторы ждут сегодня решения ФРС США по ставке федеральных фондов.

🇷🇺 Падение цен на нефть будет сдерживать укрепление рубля. Вчера рубль продолжал дорожать: он закрепился около 90 за доллар и какое-то время даже торговался ниже этой отметки. Сегодня утром рубль также котируется на уровнях менее 90 за доллар. По всей видимости, экспортеры по-прежнему достаточно активно продавали иностранную валюту, несмотря на резкое падение цены на нефть. В этих условиях дальнейшее укрепление рубля сегодня маловероятно, и он останется около 90 за доллар.

🛢️ Котировки нефти под давлением из-за значительного предложения. Баррель Брент во вторник подешевел на $2,79 до $73,24. Давление на цену оказали данные о высоком морском экспорте нефти из России за прошлую неделю и прогноз стабильного предложения нефти из США. Сегодня в центре внимания будет решение ФРС по ставке, ежемесячный отчет ОПЕК и еженедельные данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Мы ожидаем, что котировки Брент могут удержаться около $74 за баррель.

💼 Котировки ОФЗ снижаются перед заседанием Банка России. Во вторник доходности ОФЗ выросли в среднем на 7 б. п. вдоль кривой. Рынок продолжил закладывать в котировки дополнительную премию перед заседанием Банка России в пятницу. В связи с этим текущие уровни доходностей (11,9-13,1%) все еще представляются нам заниженными. Вероятно, сегодня доходности ОФЗ продолжат расти.

На повестке дня: решение ФРС США и мировая макростатистика

⚪️ Решение ФРС США по ставке федеральных фондов

⚪️ ИЦП в США за ноябрь

⚪️ Данные по кредитованию в Китае за ноябрь

⚪️ Статистика по промышленному производству в еврозоне в октябре

⚪️ Ежемесячный отчет ОПЕК

СберИнвестиции

12 Dec 2023 16:30

❄️ Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям

ГТЛК на этой неделе заместит два своих последних выпуска еврооблигаций. Книга заявок для обмена выпуска с погашением в 2028 году объемом $500 млн будет открыта с 12 до 19 декабря, для выпуска с погашением в 2029 году объемом $600 млн - с 13 по 20 декабря.

Совкомбанк начал замещение бессрочного выпуска с купоном 7,75%. Книга заявок будет открыта до 13 декабря.

ВТБ сохраняет планы начать замещение евробондов до конца года, сообщил первый зампред банка Дмитрий Пьянов.

ВЭБ надеется получить разрешение не проводить замещение своих еврооблигаций с погашением в 2025 году, сообщил зампред госкорпорации Константин Вышковский.

Evraz и ПМХ досрочно погасят свои еврооблигации, выплаты пройдут в рублях 10 января 2024 года и 21 декабря 2023 года.

Норникель приступил к обмену второго своего евробонда. Прием заявок пройдет до 18 декабря включительно.

Автор: #Сергей_Колесников

#frozen #облигации

СберИнвестиции

12 Dec 2023 15:26

У Банка России есть все аргументы в пользу дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики: инфляция по-прежнему выше его прогнозов, инфляционные ожидания населения растут, кредитная активность остается высокой и усилились внешние риски для российской экономики. В этих условиях Банк России 15 декабря, скорее всего, поднимет ставку до 16%, но не исключен и октябрьский сценарий повышения сразу на 200 б. п.