СберИнвестиции

07 Dec 2023 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве снижение, рубль может стабилизироваться вблизи 93 за доллар

📈 Российский рынок акций снизился. В среду индекс МосБиржи не смог сохранить утренний позитивный настрой и по итогам основной сессии отступил на 1,6%. Динамику рынка во многом определили акции Сбера, занимающие значительную долю в составе индекса МосБиржи: котировки банка ощутимо скорректировались после роста накануне. Основным событием на рынке стал День инвестора Сбера: банк представил прогнозы на 2024–2026 годы, основные положения дивидендной политики (выплата 50% чистой прибыли) не изменились. Также на индекс МосБиржи вновь негативно повлияли нефтяные котировки.

🔻 На рынке США основные индексы незначительно опустились. По данным ADP, количество рабочих мест в частном секторе американской экономики в ноябре выросло меньше, чем ожидалось, что указывает на «охлаждение» рынка труда. Тем не менее инвесторы пока не спешат открывать длинные позиции перед публикацией официального ноябрьского отчета по рынку труда в пятницу.

🇷🇺 Падение цен на нефть оказывает давление на рубль. Вчера ослабление рубля продолжилось: его курс снизился на 1% до 93,3 за доллар. Однако при поддержке экспортеров российской валюте удалось восстановиться до 92,8. Сегодня, впрочем, рубль вновь подешевел до 93,2 за доллар, поскольку цены на нефть вчера резко упали на 4%. Если сегодня их падение замедлится, то рубль может стабилизироваться вблизи 93.

🛢️ Нефть продолжает дешеветь после заседания ОПЕК+. В среду баррель Брент подешевел на $2,9 до $74,3. Цены на нефть продолжают снижаться на фоне низкого объема торгов, технического закрытия позиций и отсутствия позитивных сигналов. Сегодня утром нефть немного подорожала. В течение дня рынок будет анализировать статистику по экспорту и импорту КНР за ноябрь. Мы ожидаем, что нефтяные котировки останутся под давлением и будут держаться вблизи отметки $75 за баррель.

💼 Минфин выполнил квартальный план заимствований. В среду из-за ослабления рубля доходности ОФЗ выросли на 5–10 б. п. По итогам вчерашнего аукциона Минфин полностью выполнил квартальный план заимствований (500 млрд руб.), но сообщил о намерении дополнительно привлечь 68 млрд руб. до конца года взамен внешних заимствований, которые он мог бы осуществить по закону о бюджете. Также вчера Росстат сообщил о замедлении роста потребительских цен до 0,12% за неделю с 28 ноября до 4 декабря против 0,33% неделей ранее. Мы ожидаем, что на этом фоне доходности ОФЗ сегодня могут немного стабилизироваться.

На повестке дня: макростатистика США, еврозоны и Китая

⚪️ Еженедельная статистика заявок на пособие по безработице в США

⚪️ ВВП еврозоны за 3К23

⚪️ Сальдо торгового баланса в Китае за ноябрь

СберИнвестиции

06 Dec 2023 16:31

⚪️ Увеличения налоговой нагрузки, которого мы ожидали, не произошло. Мы повысили оценки для Лукойла и Транснефти с «Держать» на «Покупать». По Газпрому оценка также улучшена — с «Продавать» до «Держать».

Наши опасения в части возможного повышения налогов для сектора не оправдались. Несмотря на то что Минфин вернул демпфер в полном размере, повышения НДПИ на нефть для компенсации расходов бюджета не последовало. Поэтому мы снизили наши оценки налоговой нагрузки на нефтяную отрасль в ближайшие годы.

◽️ Нашим фаворитом в секторе остается Лукойл. Рынок пока не учитывает большой объем денежных средств на балансе компании (около 20% рыночной капитализации). Любое использование этих денег – для выкупа акций, выплат спецдивиденда, приобретения активов — может послужить дополнительным катализатором для котировок.

◽️ Второй наш фаворит — привилегированные акции Транснефти. Нам нравится относительно высокая дивидендная доходность (14-15% за 2023 год), которая не зависит от курса рубля и цены на нефть. Дробление акций компании, намеченное на февраль 2024 года, сделает их более доступными для частных инвесторов.

◽️ Нас порадовало сокращение инвестиционной программы Газпрома на 2024 год на 15% до 1,65 трлн руб. По нашим расчетам, это поможет компании избежать отрицательного денежного потока в следующем году. Мы повышаем оценку по акциям Газпрома до «Держать» и сохраняем осторожный взгляд: не исключено дальнейшее снижение цен на газ в Европе.

Автор: #Геннадий_Суханов

#компании $LKOH $TRNFP $GAZP

СберИнвестиции

06 Dec 2023 14:02

⚪️ В понедельник Минфин внес в правительство проект постановления по ограничению выдачи льготных кредитов в первичном сегменте российского ипотечного рынка. Основными мерами должны стать увеличение минимального первоначального взноса по льготной ипотеке с 20% до 30% и снижение максимального размера льготного ипотечного кредита для Москвы и Московской области, а также Санкт-Петербурга и Ленинградской области с 12 млн руб. до 6 млн руб. Среди других мер предлагается:

◽️ понизить на 0,5 п. п. предельную величину субсидий, которые получают банки, кредитующие в рамках госпрограмм,

◽️ ограничить возможность получения заемщиком нескольких льготных ипотечных кредитов,

◽️ ввести ограничение по размеру предельной долговой нагрузки заемщика, которая с учетом выдачи ему льготного ипотечного кредита не должна превышать 50%.

👉🏼 Как мы и ожидали, правительство в первую очередь снизит доступность льготной ипотеки в Москве и Московской области, а также в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. За 9М23 на эти города и регионы пришлось 34% всех договоров долевого участия (ДДУ) в России. Мы консервативно оцениваем перспективы первичного рынка жилья в России в 2024 году, учитывая окончание действия госпрограмм льготной и семейной ипотеки с 1 июля (мы ожидаем, что будет продлена только программа семейной ипотеки, а программа льготной ипотеки будет пролонгирована в сокращенном объеме). Наш текущий прогноз по первичному рынку жилья в России предполагает спад продаж на 8% г/г в натуральном выражении. Однако в случае увеличения минимального первоначального взноса с 20% до 30% падение, скорее всего, будет гораздо более сильным. Мы считаем эту новость негативной для всех публичных девелоперов.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#стратегия

СберИнвестиции

06 Dec 2023 12:40

Норникель приступил к замещению Норникель-25. Сбор заявок c 5 по 14 декабря.

Совкомбанк начал замещение бессрочных евробондов (купон 7,6%). Сбор заявок с 4 по 8 декабря.

Газпром проводит повторный обмен Газпром-27Е на замещающие облигации. Сбор заявок с 4 по 12 декабря.

ГТЛК начала замещение ГТЛК-27 (книга заявок открыта с 1 до 8 декабря) и ГТЛК-26 (с 30 ноября до 7 декабря). При обмене ГТЛК-24 размещены замещающие облигации на $252,1 млн (50,4% выпуска).

30 ноября Альфа-Банк начал замещать рублевые евробонды с погашением в августе 2025 г. Сбор заявок до 14 декабря.

Тинькофф Банк при обмене бессрочного выпуска (11,992%) разместил замещающие облигации на $146,2 млн (48,7% выпуска), а при обмене второго бессрочного выпуска (6%) — на $288,6 млн (48,1% от первоначального объема).

СИБУР принял решение заместить Сибур-25.

ПМХ предложил держателям одобрить досрочное погашение единственного выпуска евробондов (дата погашения — 21 декабря).

Автор: #Ольга_Стерина

СберИнвестиции

06 Dec 2023 10:01

❗ Ваш шанс стать миллионером❗️

🤩 Сбер проводит акцию среди всех новых инвесторов с призовым фондом до 50 000 000 ₽. Она вот-вот подойдёт к концу!

Вы ещё можете присоединиться к розыгрышу и попробовать выиграть от 5 000 до 5 000 000 рублей.

Кстати, каждый участник получит гарантированные призы: виртуальную акцию Сбербанка и 90 дней без брокерской комиссии😋

Как участвовать в акции?

✏ Откройте свой первый брокерский счёт в Сбере с промокодом SBERFRIEND. Первый бонус — инвестиции без комиссии брокера на 90 дней — уже ваш!

✏ Установите приложение для инвестиций, перейдите в него и нажмите «Получить», если ещё этого не сделали. Ещё один бонус — виртуальная акция Сбербанка — уже там.

✏ Пополните счёт и купите ценные бумаги на сумму от 5 000 р. Теперь можете продать виртуальную акцию и получить деньги на счёт, а ещё — шанс стать миллионером)

Подведём итоги и отправим СМС победителям до 29 декабря.

🥳 Победителей будет много)

Вперёд!

СберИнвестиции

06 Dec 2023 08:36

📊 Как клиенты Сбера торговали в ноябре?

Акции

По сравнению с октябрём объем торгов в ноябре уменьшился на 14%, а приток инвестиций вырос в два раза.

Причины. Интерес к российским акциям из-за высокой ключевой ставки ЦБ снижается. Однако инвесторы пользуются просадками в некоторых бумагах, чтобы купить их по низким ценам.

Облигации

По сравнению с октябрём объем торгов в ноябре вырос на 10%, а приток средств — на 8%.

Причины. С начала ноября цены на облигации росли – инвесторы посчитали, что ЦБ больше не будет повышать ключевую ставку. На этом фоне многие инвесторы покупали облигации с привлекательной доходностью, ожидая её снижения в будущем.

«Зеленый портфель»

Портфель из топ-10 акций, наиболее популярных среди клиентов Сбера, в ноябре показал динамику лучше индекса МосБиржи и «народного портфеля» МосБиржи.

Причины. В «зеленом портфеле» больше акций Сбера. В ноябре они были лучше рынка, поэтому «зеленый портфель» показал динамику лучше индекса МосБиржи и «народного портфеля».

СберИнвестиции

06 Dec 2023 07:42

❗️ Напоминаем, что уже вот-вот начнётся День инвестора от Сбера. Присоединяйтесь к трансляции в 10:00.

СберИнвестиции

05 Dec 2023 16:10

❗️ О дивидендах и не только: Сбер проведёт День инвестора 6 декабря

Подведём итоги Стратегии 2023 года и покажем Стратегию развития до конца 2026 года. А ещё топ-менеджмент расскажет всё, что вы хотели знать о дивидендах Сбера (и даже больше) 🤗

Где и когда пройдет: можно смотреть онлайн-трансляцию, День инвестора начнётся 6 декабря, в 10:00 мск.

Классическое, но приятное: участники могут задавать руководству Сбера вопросы. Так что спрашивайте — пока все в одном месте 🥰

СберИнвестиции

05 Dec 2023 12:15

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Президент РФ Владимир Путин 6 декабря совершит рабочие визиты в ОАЭ и Саудовскую Аравию. Российская сторона при общении с представителями этих стран всегда обсуждает координацию действий на рынке нефти — пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

⚪️ Нефтяные компании в ноябре получили из бюджета 192,7 млрд рублей по топливному демпферу за октябрь — Минфин РФ.

⚪️ Минфин РФ в период с 7 декабря по 12 января будет направлять на покупку иностранной валюты и золота по бюджетному правилу 11,7 млрд рублей в день — Минфин РФ.

⚪️ Минфин РФ предложил меры для «охлаждения» сегмента льготной ипотеки: в ведомстве хотят ограничить возможность получения сразу нескольких льготных ипотечных кредитов, повысить адресность льготной ипотеки, понизить максимальный размер льготного ипотечного кредита и увеличить первоначальный взнос — Интерфакс.

⚪️ Индекс PMI для сферы услуг РФ в ноябре снизился до 52,2 пункта с 53,6 пункта в октябре — S&P Global.

⚪️ Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service понизило прогноз кредитного рейтинга Китая со стабильного до негативного — пресс-релиз агентства.

⚪️ Лукойл пересмотрит стратегию в отношении активов в Болгарии, рассмотрит различные варианты, включая продажу бизнеса — компания.

СберИнвестиции

05 Dec 2023 11:21

🎤 Вебинар SberCIB с компанией «Норникель» — обзор сырьевых рынков

🗓 В эту среду, 6 декабря, в 18:00 мы проведем вебинар с Норникелем. Компанию представят Михаил Боровиков, директор департамента по работе с инвесторами, и Денис Шарыпин, директор департамента маркетинга.

На днях компания опубликовала обзор сырьевых рынков по ключевым металлам. На вебинаре мы поговорим о динамике цен на металлы, перспективах спроса, краткосрочных ожиданиях инвесторов, а также обсудим батарейные технологии и новые сферы применения палладия.

Норникель — лидер горно-металлургической промышленности России. Компания производит металлы, необходимые для развития низкоуглеродной экономики и экологически чистого транспорта.

👉🏼 Подключайтесь к вебинару по ссылке.

#события $GMKN

СберИнвестиции

04 Dec 2023 17:11

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок продолжил снижаться

⚪️ В понедельник индекс МосБиржи вновь под давлением продаж. Индикатор к вечеру потерял 0,9%, а в течение дня он опускался ниже 3 100 пунктов. Дешевеющая нефть оказывает негативное влияние на фондовый рынок — баррель Брент снизился до $78,2.

⚪️ Президент РФ Владимир Путин разрешил Лукойлу купить 7,4% акций ЭЛ5-Энерго у UROC Limited. После выхода этой новости акции ЭЛ5-Энерго прибавили 6,9% к концу дня.

⚪️ На фоне резкого роста котировок золота сегодня прибавили в цене бумаги золотодобывающих компаний Polymetal и «Селигдар» (на 0,6-3,7%). Желтый металл сегодня обновил исторический максимум — котировки превысили отметку $2 150 за унцию.

⚪️ Акции самого Лукойла сегодня снижаются на 0,35%. Компания сообщила лишь об отмене решения совета директоров созвать повторное собрание акционеров. Инвесторы ждут, что на завтрашнем собрании акционеры обсудят дивиденды за 9 месяцев. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить за этот период 447 руб. на акцию (доходность — около 6,3%).

⚪️ Норникель (плюс 0,35%) подготовил новый обзор рынка металлов. Из-за снижения прогнозов по вторичному производству вместо баланса в 2023 году компания ждет на рынке платины дефицит в размере 0,4 млн унций, а в 2024 году — 0,3 млн унций. По рынку палладия оценку дефицита на текущий год также увеличили — с 0,2 млн до 0,9 млн унций. В 2024 году он должен сократиться до 0,4 млн унций.

$ENRU $POLY $SELG $LKOH $GMKN

СберИнвестиции

04 Dec 2023 13:39

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Федор Чижов рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций и нефтяных котировок,
⚪️ финансовых результатах НЛМК и Аэрофлота,
⚪️ новостях по СПБ бирже, SPO Софтлайна, IPO Совкомбанка

и новой базе расчета индекса МосБиржи.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

$NLMK $AFLT $SPBE $SOFL

СберИнвестиции

04 Dec 2023 12:28

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Многие эмитенты публикуют меньше информации, чем положено по действующим правилам — заместитель директора департамента корпоративных отношений ЦБ РФ Андрей Зорин.

⚪️ Годовая инфляция в Турции в ноябре ускорилась до 62% и обновила 11-месячный максимум — Турецкий статистический институт.

⚪️ Власти России отказались от унификации тарифов на транспортировку и подземное хранение газа для Газпрома и независимых производителей — распоряжение премьер-министра РФ Михаила Мишустина.

⚪️ Газпром проводит сбор заявок на бессрочные облигации объемом до 150 млрд рублей — компания.

⚪️ По итогам 2023 года оборот Софтлайна составит не менее 87 млрд рублей, а скорректированная EBITDA — не менее 3,5 млрд рублей — компания.

⚪️ Лукойл получил разрешение на приобретение принадлежащих UROC Limited 2,6 млрд акций ЭЛ5-Энерго — распоряжение президента РФ Владимира Путина.

$GAZP $SOFL $LKOH

СберИнвестиции

04 Dec 2023 08:15

🗓️ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе выйдут данные по индексу потребительских цен в России за ноябрь, а также различная макростатистика в США и еврозоне.

СберИнвестиции

03 Dec 2023 10:02

Вкладывать в криптовалюты очень рискованно — и не только потому, что курс может резко обвалиться. Собрали примеры шести человек, которые крайне неудачно обращались с биткоинами.

🍕 Потратил слишком рано

22 мая криптосообщество отмечает Bitcoin Pizza Day, потому что в этот день в 2010 году программист из Флориды Ласло Ханеч оплатил биткоинами две пиццы. Впервые в истории человек купил что-то материальное за криптовалюту.

Ханеч перечислил посреднику 10 тысяч монет. Это $41 по тогдашнему курсу, а по сегодняшнему — больше $280 млн…

🗑 Выкинул на свалку

Британский программист Джеймс Хауэллс в 2013 году по ошибке выбросил в мусор жёсткий диск с 7500 биткоинами ($215 млн по нынешнему курсу). С 2017 года, когда курс резко вырос, Хауэллс одержим идеей найти диск.

Он просит мэрию разрешить раскопать свалку, предлагает за это четверть своих биткоинов, обещает минимизировать экологический ущерб с помощью ИИ и роботов, ищет инвесторов — и не собирается сдаваться.

💸 Плохо подготовился

В 2017 году цыгане убедили жителя Обнинска Калужской области купить за 2000 ₽ две монеты с символикой биткоина. Пообещали, что скоро они сильно подорожают. Мужчина что-то слышал о биткоинах в новостях, поэтому согласился.

🚒 Неаккуратно майнил

В 2018 году в Приморском крае жилец многоэтажки оборудовал на чердаке незаконную майнинг-ферму и вызвал короткое замыкание. Сгорели и чердак, и восемь квартир. Ущерб — 53 млн ₽.

💻 Опечатался

В 2020 году некий пользователь переводил биткоины и перепутал поля: отправил 0,00005 ($1,5) и заплатил комиссию 3,49 ($100 тысяч). Он потерял монеты безвозвратно, так как отменить операции нельзя.

🔢 Забыл пароль

В 2021 году мир облетела история программиста из Сан-Франциско — Стефана Томаса. Он записал ключ от криптокошелька с 7002 биткоинами ($200 млн) на защищённую флешку, а пароль от неё — на бумажку. И потерял листок…

Томас неудачно потратил 8 из 10 попыток, чтобы вспомнить пароль, и потом спрятал флешку подальше. Он всё ещё надеется однажды подобрать пароль.

#интересное

СберИнвестиции

06 Dec 2023 19:01

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вновь снизился

⚪️ В среду индекс МосБиржи отступил на 1,6% и опустился ниже 3 080 пунктов. Индикатор утянули вниз бумаги Сбера — их вес в индексе МосБиржи превышает 15%. Кроме того, сегодня продолжала дешеветь нефть (котировки Брент отступили ниже $76 за баррель). Более значительному падению акций помешало ослабление рубля — к вечеру он торгуется около 92,7 за доллар.

⚪️ Сбер провел День инвестора. Сегодня котировки обыкновенных и привилегированных акций банка упали на 3,6-3,7% после роста более чем на 3% днем ранее. Сбер прогнозирует на 2024 год чистую процентную маржу более 5,7%, рост чистых комиссионных доходов на 10%, стоимость риска на уровне 100-110 б. п. и рентабельность капитала выше 22%. Инвестиции банка в ИТ-технологии в 2024–2026 гг. вырастут в 1,5 раза до 450 млрд рублей. Выплата дивидендов останется на прежнем уровне — 50% от чистой прибыли. У Сбера пока нет планов выкупать акции у нерезидентов.

⚪️ Холдинг «ЭсЭфАй» (плюс 0,9%) может провести IPO лизинговой компании «Европлан» в первой половине 2024 года. По словам финансового директора «ЭсЭфАй» Олега Андриянкина, холдинг также не исключает выхода на IPO страховой компании ВСК в течение трех лет.

⚪️ СПБ Биржа (плюс 2,9%) начала подготовку к обмену замороженных активов согласно указу президента РФ Владимира Путина. Площадка снимает запрет на перевод бумаг между неторговыми разделами, что позволит запустить обмен замороженными активами между россиянами и нерезидентами.

$SBER $SBERP $SFIN $SPBE

СберИнвестиции

06 Dec 2023 15:51

🎤 Вебинар SberCIB с компанией «Норникель» — обзор сырьевых рынков

Через 10 минут стартует вебинар. Компанию представят Михаил Боровиков, директор департамента по работе с инвесторами, и Денис Шарыпин, директор департамента маркетинга.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

06 Dec 2023 13:32

⚪️ Лукойл вчера объявил о том, что пересматривает стратегию в отношении принадлежащего ему болгарского НПЗ «Нефтохим Бургас» мощностью 7 млн т в год. Это связано с тем, что с начала 2024 года будет введен запрет на поставки российской нефти на это предприятие, то есть на год раньше, чем предполагалось изначально. Этот НПЗ принадлежит Лукойлу более 20 лет, и в него было инвестировано в совокупности $3,4 млрд.

⚪️ Это второй перерабатывающий актив, который Лукойл может быть вынужден продать из-за санкций ЕС. Ранее в этом году Лукойлу пришлось продать НПЗ ISAB в Италии. Поскольку для Лукойла это фактически вынужденная сделка, на наш взгляд, за этот НПЗ вряд ли заплатят сумму, приближенную к справедливой стоимости. Если оценка этого актива окажется близка к оценке ISAB, то Лукойл получит за этот НПЗ около $1 млрд. Дисконт к справедливой стоимости составит около 4% текущей рыночной капитализации Лукойла. Хотя эта новость негативна, возможно, она уже как минимум отчасти учтена в котировках Лукойла, так как его акции торгуются со сниженным значением коэффициента EV/EBITDA — около 2.

👉🏼 Мы полагаем, что у Лукойла не будет проблем с перенаправлением нефти на другие рынки, хотя логистические издержки при этом вырастут.

Автор: #Геннадий_Суханов

#акции $LKOH

СберИнвестиции

06 Dec 2023 12:08

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Совет Федерации рассмотрит вопрос о назначении даты выборов президента России на 17 марта 2024 года — сенатор РФ Андрей Клишас.

⚪️ Заказы промпредприятий в Германии в октябре неожиданно сократились на 3,7% — Министерство экономики ФРГ.

⚪️ Розничные продажи в еврозоне в октябре повысились на 0,1%, ожидался их рост на 0,2% — Евростат.

⚪️ Сбер планирует направлять 50% прибыли по МСФО на выплату дивидендов при достаточности капитала выше 13,3% — глава Сбера Герман Греф.

⚪️ Сбер в ближайшие 3 года планирует показывать рентабельность капитала выше 22% — Герман Греф.

⚪️ Сбер ожидает сохранения маржи в течение трех лет на уровне выше 5,5% — вице-президент Сбера Тарас Скворцов.

⚪️ Ростелеком и Автодор заключили соглашение о строительстве инфраструктуры сотовой связи вдоль автодорог — компании.

⚪️ Норникель 7 декабря начнет размещение локальных облигаций для замещения долларовых евробондов с погашением в 2026 году — компания.

$SBER $RTKM $GMKN

СберИнвестиции

06 Dec 2023 08:45

Что покупали и что продавали клиенты Сбера в ноябре

Рассказываем, какие компании вошли в топ-3 покупок и топ-3 продаж, объясняем почему и делимся своими ожиданиями по ним.

СберИнвестиции

06 Dec 2023 07:58

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи возобновил рост, экспортеры способны поддержать рубль

📈 Во вторник индекс МосБиржи прибавил 0,5%. Хотя растущие доходности гособлигаций продолжили давить на российские акции, к вечеру ослабление рубля поддержало рынок. К завершению основной сессии поднялись и цены на нефть. Акционеры Лукойла одобрили промежуточные дивиденды в размере 447 руб. на акцию.

Американский рынок завершил торги разнонаправленно. Инвесторы взяли паузу после роста в ноябре и, в частности, на прошлой неделе. Также вышла статистика по вакансиям на рынке труда США — их количество в октябре снизилось сильнее ожиданий, составив 8,73 млн против 9,35 млн в сентябре. Это также свидетельствует в пользу скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

🇷🇺 Экспортеры могут поддержать рубль. Вчера рубль продолжил слабеть и достиг 92,3 за доллар, а в среду утром подешевел до 93. Торговые обороты во вторник немного подросли. Тем не менее пара USD/RUB достигла уровня сопротивления, и здесь экспортеры могут нарастить продажи валюты. В этих условиях сегодня рубль может стабилизироваться около 92,5.

🛢️ На рынке нефти избыток предложения. Во вторник баррель Брент подешевел на $0,83 до $77,2. Предварительные данные показали рост запасов нефти в США за неделю. Мы ожидаем, что сегодня нефть останется под давлением и будет торговаться у отметки $77 за баррель.

💼 Минфин на сегодняшнем аукционе вновь предложит всего один выпуск. Во вторник рынок госдолга показал разнонаправленную динамику, при этом доходности длинных бумаг преимущественно выросли на 1-9 б. п. на фоне ослабления рубля. Сегодня Минфин на недельном аукционе, как и в прошлый раз, предложит только один выпуск с фиксированным купоном. Премия, вероятно, будет небольшой. В этих условиях доходности на вторичном рынке могут по итогам дня остаться на уровнях вторника.

На повестке дня: макростатистика из США и еврозоны

⚪️ Изменение числа занятых в неселькохозяйственном секторе США от ADP за ноябрь
⚪️ Сальдо торгового баланса США за октябрь

⚪️ Официальные данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США

⚪️ Розничные продажи в еврозоне за октябрь

СберИнвестиции

05 Dec 2023 17:49

🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок частично восстановился

⚪️ К вечеру вторника индекс МосБиржи прибавил 0,5% относительно вчерашнего закрытия. При этом в течение дня индикатор опускался почти на 0,8% ниже уровня 3 100 пунктов. К вечеру поддержку рынку оказало ослабление рубля — он подешевел до более 92 за доллар, курс евро превысил 100 руб. С другой стороны, давление на акции оказывает рост доходностей российских гособлигаций — по десятилетним бумагам доходность за четыре торговых сессии выросла с 12,04% до 12,39%.

⚪️ Акционеры Лукойла (плюс 1,3%) утвердили дивиденды за 9М23 в размере 447 руб. на акцию. Реестр акционеров для получения дивидендов закроется 17 декабря, дивидендная доходность по сегодняшним котировкам составляет около 6,2%. Также в первой половине дня компания сообщила о пересмотре стратегии для активов в Болгарии из-за «существенного изменения условий». Компания может рассмотреть в том числе продажу бизнеса. На территории Болгарии Лукойлу принадлежат НПЗ в Бургасе, а также сбытовая сеть, бизнес по судовой и авиационной бункеровке.

⚪️ Инвестиции Абрау-Дюрсо (минус 3%) в винодельню «Шеки Шараб» в Азербайджане превысили €7 млн. По словам директора винодельни Эрнеста Мингазова, в 2023 году объем производства на предприятии составит 2,5 млн бутылок, а в 2024 году планируется увеличить выпуск еще на 40% до 3,5 млн бутылок.

$LKOH $ABRD

СберИнвестиции

05 Dec 2023 15:01

⚕ Инвестиции в рынок медицинских данных

Каждый человек в среднем создаёт 1,7 мегабайта цифровых данных в секунду. Индустрия их сбора и анализа к 2025 году достигнет размера $230 млрд. Рынок уже поделили ИТ-гиганты, такие как Google, Amazon, Oracle, платёжные системы вроде PayPal или MasterCard и банки.

Однако есть перспективная ниша, в которой пока много места и для новых игроков.

#интересное

СберИнвестиции

05 Dec 2023 11:51

⚪️ Совокупный объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями ПИФов в ноябре снизился на 5% м/м до 2,1 трлн руб., а среднедневной оборот сократился еще на 5% м/м до 97 млрд руб. Такая динамика объясняется ростом процентных ставок, ослаблением интереса инвесторов к рынку акций и падением индекса МосБиржи на 2% м/м в ноябре.

⚪️ Объем торгов облигациями с фиксированной доходностью (без учета однодневных) снизился на 8% м/м до 2,6 трлн руб. после роста на 42% м/м в октябре. Всего в ноябре было размещено 82 выпуска облигаций на 3,3 трлн руб., в том числе однодневных облигаций на 2,3 трлн руб. Объем торгов на денежном рынке снизился на 11% м/м до 76 трлн руб. — в основном за счет сокращения объемов в сегментах РЕПО рынка ОФЗ и на кредитном рынке после роста в октябре.

⚪️ На валютном рынке объем торгов в ноябре вырос на 7% м/м до 35 трлн руб. на фоне нового регулирования валютного рынка. Однако этот рост произошел в основном за счет менее прибыльного для биржи рынка свопов, а объемы торгов на спотовом рынке снизились на 13% м/м до 10 трлн руб. Объем торгов производными финансовыми инструментами уменьшился на 15% м/м до 7,4 трлн руб. (снижение зафиксировано во всех сегментах).

⚪️ Совокупный объем торгов на Московской бирже в ноябре вырос на 69% г/г, но снизился на 7% м/м до 136 трлн руб. Количество торговых дней в ноябре было таким же, как и в октябре 2023 года.

👉🏼 Мы позитивно оцениваем результаты Московской биржи. Несмотря на снижение в ноябре, объемы торгов остаются высокими, особенно по сравнению с уровнем годичной давности. Однако мы полагаем, что спад торговой активности продолжится из-за повышения ставки ЦБ РФ, что делает маржинальную торговлю более затратной и может снизить приток инвесторов на биржу.

Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов

#акции $MOEX

СберИнвестиции

05 Dec 2023 08:30

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи заметно отступил, рубль продолжил дешеветь

📈 В понедельник индекс МосБиржи потерял 0,9%. В течение дня индикатор опускался ниже 3 100 пунктов. Вновь пострадали нефтяные компании — цены на нефть продолжают снижаться. С другой стороны, ослабление рубля смягчило падение индекса. Из новостей: президент Владимир Путин разрешил Лукойлу купить 7,4% акций ЭЛ5-Энерго у кипрской UROC Limited. Также сегодня акционеры Лукойла рассмотрят вопрос по дивидендам за 9М23.

Американские индексы скорректировались после роста в пятницу. Рынок все-таки отреагировал на пятничные заявления главы ФРС Джерома Пауэлла. Инвесторы проявляют осторожность перед данными по рынку труда в конце недели. Это важная макростатистика, на которую обратит внимание регулятор перед решением по ставке на ближайших заседаниях.

🇷🇺 Рубль продолжает слабеть. Вчера рубль потерял 0,4% и стабилизировался около 91 за доллар, а сегодня продолжает дешеветь (91,4). Похоже, спрос на валюту сезонно растёт перед Новым годом, а экспортёры после завершения периода уплаты налогов неделю назад пока не слишком активно продают валюту. В этих условиях рубль сегодня может достичь 92.

🛢 Нефть остается под давлением. В понедельник баррель Брент подешевел на $0,85 до $78,03. Инвесторы продолжают сомневаться в достаточности добровольного снижения добычи ОПЕК+ для достижения баланса рынка. Мы ожидаем, что нефть сегодня продолжит торговаться в интервале $78-79 за баррель.

💼 Котировки ОФЗ продолжают падать. В понедельник доходности ОФЗ выросли еще на 20 б. п., чему способствовало дальнейшее ослабление рубля и переоценка вероятности повышения ключевой ставки в декабре. Возможно, сегодня котировки продолжат снижаться. Также во вторник Минфин объявит параметры недельных аукционов. В связи с усилением волатильности ведомство может предложить лишь инфляционный линкер или полностью отменить аукционы.

На повестке дня: статистика от Минфина РФ, макроданные из России, США, КНР и еврозоны, выступление представителя ФРС

⚪️ Минфин РФ опубликует объем дополнительных нефтегазовых доходов

⚪️ Индексы PMI в секторе услуг в США, Китае и России за ноябрь

⚪️ Число открытых вакансий на рынке труда США в октябре

⚪️ Выступление члена FOMC Мишель Боуман

⚪️ Недельные данные по запасам нефти в США от API

⚪️ ИЦП еврозоны в октябре

СберИнвестиции

04 Dec 2023 16:29

🎤 Вебинар SberCIB с Совкомбанком

🗓 В этот четверг, 7 декабря, в 18.00 по мск мы проведем вебинар с топ-менеджментом Совкомбанка. Банк планирует провести IPO и сейчас собирает книгу заявок.

Совкомбанк — один из крупнейших частных банков России. Он входит в топ-10 по активам и включён в список системно значимых. 1 декабря Совкомбанк объявил, что начинает прием заявок на участие в IPO. Подать заявку можно до 14 декабря 2023 года включительно.

Поучаствовать в размещении можно здесь.

На вебинаре мы обсудим ситуацию на банковском рынке, основные финансовые показатели, а также стратегию банка. У зрителей будет возможность задать интересующие их вопросы.

👉🏼 Регистрация на вебинар в нашем боте — перейдите по ссылке, если еще не зарегистрировались.

СберИнвестиции

04 Dec 2023 12:51

Интер РАО в пятницу, 1 декабря, опубликовало основные показатели за 9М23 по МСФО (полная отчетность не была представлена) и провело «день инвестора». По итогам 3К23 наблюдается улучшение динамики по сравнению с 2К23 за счет новых сегментов, таких как «Инжиниринг» и «Машиностроение», а также зарубежных и сбытовых активов. Мы считаем результаты позитивными и сохраняем наш прогноз дивидендов за 2023 год на уровне 0,30 руб./акция с дивидендной доходностью 7,3%. Главной новостью стали планы по увеличению капвложений в 2024 году примерно в три раза в связи с началом строительства Новоленской ТЭС в Республике Саха (Якутия). Это может быть воспринято рынком с настороженностью, поскольку требует дополнительного анализа эффективности инвестпроекта.

◽️ Из-за снижения экспорта EBITDA за 9М23 упала, но незначительно. Согласно пресс-релизу компании, по итогам 9М23 выручка возросла на 7% г/г, тогда как EBITDA и чистая прибыль сократились соответственно на 4% и 5%. Снижение EBITDA и чистой прибыли было связано с прекращением поставок электроэнергии в Финляндию и страны Балтии с 2К22. В частности, EBITDA сегмента «Трейдинг» упала на 88% г/г. Впрочем, это было почти полностью компенсировано ростом EBITDA в сегменте «Сбыт» на 41% г/г (за счет увеличения клиентской базы и тарифов) и в сегменте «Зарубежные активы» на 52% г/г (благодаря росту отпуска электроэнергии и ослаблению рубля). Также предотвратить более существенное падение EBITDA помогло заметное увеличение доходов в сегментах «Инжиниринг» и «Машиностроение» благодаря реализации проектов для Россетей, приобретению энергомашиностроительных активов у компании Siemens Energy в 4К22 и покупке Уральского турбинного завода в нынешнем году.

◽️ Результаты 9М23 соответствуют нашему годовому прогнозу. По итогам 9М23 компания выполнила наш годовой прогноз EBITDA на 84%, а чистой прибыли — на 77%. Мы подтверждаем наши прогнозы на 2023 год.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $IRAO

СберИнвестиции

04 Dec 2023 11:54

⚪️ На прошлой неделе Банк России опубликовал данные по выдаче ипотечных кредитов в октябре. На первичном рынке количество выданных ипотечных кредитов снизилось на 22% м/м до 73 тыс. (рост на 23% м/м в сентябре). В рублевом выражении выдача ипотечных кредитов снизилась на те же 22% м/м до 360,5 млрд руб. (плюс 26% м/м в сентябре).

В чем причина падения. Помесячная динамика, как мы и ожидали, указывает на начало понижательного тренда на рынке. Снижение объясняется несколькими инициативами ЦБ, включая новые требования к банкам с 1 октября (ужесточены требования к резервам по ипотечным кредитам с первым взносом менее 30% для заемщиков, у которых соотношение процентных платежей и доходов превышает 70%) и повышение с 9 сентября минимального первого взноса с 15% до 20%.

Прогноз на 2024 год — консервативный. Октябрьские данные соответствуют нашим ожиданиям, согласно которым продажи на первичном рынке жилья в России могут упасть на 30% кв/кв в октябре-декабре после рекордного третьего квартала. Наш прогноз для первичного рынка на 2024 год консервативен и предполагает снижение на 8% г/г в физическом выражении, так как 1 июля истечет срок действия программы льготной ипотеки и семейной ипотеки. Мы ожидаем, что будет продлена только программа семейной ипотеки, а программа льготной ипотеки может быть продлена лишь в сокращенном объеме. Впрочем, мы не исключаем, что снижение может оказаться еще более выраженным, если учесть новые планы правительства еще больше повысить минимальный первый взнос по программе льготной ипотеки в январе 2024 года. Об этом в пятницу сообщил вице-премьер Марат Хуснуллин.

👉🏼 В целом мы считаем новость негативной для всех публичных девелоперов с точки зрения ее восприятия инвесторами. Наша оценка акций всех этих компаний — Держать.

Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

СберИнвестиции

04 Dec 2023 07:55

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи вновь снизился, российская валюта может восстановиться

📈 Индекс МосБиржи в пятницу потерял 0,7%. Негативный настрой вновь был связан с падением нефтяных котировок после встречи ОПЕК+.

🔺 Американский рынок продолжил движение вверх. Основные индексы США прибавили 0,5-0,8%. В своем выступлении глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что пока рано говорить о завершении цикла повышения ставки и при необходимости регулятор может вновь ее поднять. Однако, несмотря на риторику председателя Федрезерва, рынки все равно закладывают в котировки 60%-ю вероятность, что ставку снизят уже в марте.

🛢️ Нефть дешевеет на фоне неоднозначных итогов встречи ОПЕК+. В пятницу баррель Брент подешевел на $1,98 до $78,88. Рынок продолжил анализировать решение ОПЕК+. Кроме того, росту продаж способствовало техническое закрытие позиций ниже отметки $80 за баррель. Этим утром нефть дешевеет на $0,5 за баррель. Мы ожидаем, что сегодня нефть останется под давлением и будет торговаться в интервале $78-79 за баррель.

🇷🇺 Рубль может восстановиться при поддержке экспортеров. В пятницу рубль подешевел еще на 1% до 90,4 за доллар: активность экспортеров ослабла, а спрос на валюту вырос перед выходными. Сегодня утром курс снизился до 90,7, но сейчас восстанавливается до 90,4. Не исключено, что на более привлекательных уровнях экспортеры нарастят предложение валюты и рубль достигнет 90.

💼 Давление на короткие ОФЗ-ПД усилилось. Доходности краткосрочных ОФЗ (погашение до пяти лет) в пятницу выросли в среднем на 50 б. п. из-за ослабления рубля и переоценки риска повышения ставки на предстоящем заседании ЦБ РФ. Сейчас кривая торгуется в диапазоне от 11,6% до 12,8%. На этой неделе доходности могут продолжить расти, так как текущие уровни пока не полностью отражают риски длительного сохранения ключевой ставки на высоком уровне.

На повестке дня: статистика от МосБиржи, макроданные из США, еврозоны, Германии, комментарий ЕЦБ

⚪️ Объем торгов на МосБирже за ноябрь

⚪️ Промышленные заказы в США за октябрь

⚪️ Индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне на декабрь

⚪️ Сальдо торгового баланса в Германии в октябре

⚪️ Выступление президента ЕЦБ Кристин Лагард

СберИнвестиции

01 Dec 2023 17:10

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций продолжает сдавать позиции

⚪️ В пятницу индекс МосБиржи отступил на 0,7%, негативный настрой в основном связан с падением нефтяных котировок. После вчерашнего решения ОПЕК+ дополнительно сократить добычу лишь на 700 тыс. барр./сут нефть Брент подешевела с $84,5/барр. примерно до $80,8/барр.

⚪️ Худшую динамику в индексе МосБиржи после дивидендной отсечки показали бумаги Ростелекома: обыкновенные и привилегированные акции просели в цене соответственно на 8,5% и 10,7%. Дело в том, что вчера был последний день, когда бумаги можно было купить для получения дивидендов в размере 5,4465 руб. на акцию с доходностью 7,2%.

⚪️ Компания HENDERSON (минус 0,6%) опубликовала операционные показатели за 10М23. Выручка за период возросла на 34% г/г до 12,7 млрд руб., а сопоставимая выручка салонов — на 28,1%.

⚪️ Чистая прибыль Интер РАО (минус 0,8%) по МСФО за 9М23 составила 97,2 млрд рублей против 102,3 млрд рублей годом ранее. EBITDA сократилась на 4,5% до 127,3 млрд рублей, а выручка увеличилась на 7,3% до 969,2 млрд рублей.

$RTKM $RTKMP $HNFG $IRAO