СберИнвестиции

01 Dec 2023 15:31

🟢 Совкомбанк — самый большой среди быстрых, самый быстрый среди больших

Сегодня Совкомбанк объявил о намерении провести IPO на МосБирже. Сбор заявок будет проходить до 14 декабря включительно.

Совкомбанк — крупный частный российский банк, входит в топ-10 сектора по активам и в список системно значимых кредитных организаций. Этот банк – история роста: последние восемь лет он наращивал кредитный портфель в среднем на 36% в год и при этом сумел остаться среди самых прибыльных банков в России.

Одна из особенностей Совкомбанка — большой портфель ценных бумаг, на которых он успешно зарабатывает. Также банк преуспел в автокредитовании, где занимает третье место с долей рынка 13%. В розничном сегменте банк известен дебетовой картой «Халва» — он выпустил 11,2 млн этих карт.

Акционеры Совкомбанка говорили о желании провести IPO еще пять лет назад. Однако тогда все внимание было сконцентрировано на присоединении РосЕвробанка. Планы по IPO перенеслись на 2020 год, а акционеры уже хотели привлечь от $300 до $500 млн. Но вскоре случился «ковид», а потом кризис 2022 года. Сейчас банк планирует привлечь 10 млрд руб., предварительно он оценен в 200-219 млрд руб., что составляет около 0,8х-0,9х ожидаемого собственного капитала по итогам 2023 года.

Подробней о банке, его финансовых показателях и стратегии развития вы можете почитать в нашем обзоре. Есть две версии: короткая и длинная.

👉🏼 Поучаствовать в размещении можно здесь.

Последние разборы компаний
Инарктика Южуралзолото HENDERSON

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента

СберИнвестиции

01 Dec 2023 14:46

⚪️ Цена барреля Брент за ноябрь снизилась на $6 до $79. Главным событием месяца стала встреча ОПЕК+.

Встреча стран ОПЕК+ состоялась 30 ноября. Рынок допускал, что члены ОПЕК+ могут взять на себя существенные дополнительные обязательства по ограничению добычи на 2024 год, однако из заявленных ограничений на 1К24 в размере 2,2 млн барр./сут новыми будут только 700 тыс.барр./сут для шести стран-участниц ОПЕК+, остальной объем — это продление существующих ограничений. Несмотря на то что эта новость разочаровала рынок, в 1К24 среднемесячный дефицит на рынке нефти, на наш взгляд, может быть более ощутимым, если данные обязательства ОПЕК+ будут выполнены, что окажет поддержку котировкам.

Россия сняла ограничения на экспорт летнего дизтоплива и бензина, но ограничит экспорт нефтепродуктов в 1К24. Россия полностью сняла запрет на экспорт летнего дизтоплива железнодорожным транспортом и бензина, а экспорт зимнего дизтоплива остается под запретом. В рамках обязательств перед ОПЕК+ Россия в дополнение к действующим ограничениям снизит экспорт нефтепродуктов в 1К24 на 200 тыс. барр./сут (относительно уровней мая-июня 2023). По нашей оценке, экспорт продуктов в 1К24 может составить 2,1 млн барр./сут, что соответствует октябрьскому уровню – а значит, это может сдерживать рост переработки нефти в России и, возможно, даже повлияет на добычу.

Прогноз на декабрь. Мы ожидаем сезонного усиления спроса в декабре и подготовки к ограничению предложения в соответствии с соглашениями ОПЕК+. В центре внимания будут актуальные оценки роста спроса и предложения на следующий год от ОПЕК, Минэнерго США и Международного энергетического агентства, а также заседание ФРС США. Мы полагаем, что средняя цена на нефть Брент в декабре составит около $85/барр.

Автор: #Константин_Самарин

#стратегия #нефть

СберИнвестиции

01 Dec 2023 13:06

🎤 Итоги вебинара с Северсталью: у компании хорошее финансовое положение

Позитивная динамика рынка стали. По прогнозам компании, спрос на сталь в России в 2023 году вырастет на 6% до 45,5 млн т за счет увеличения объемов потребления со стороны строительного сектора и машиностроения. В следующем году поддержку спросу на сталь окажут новые крупные проекты Газпрома, строительство второй очереди в рамках реализуемого Роснефтью проекта «Восток Ойл», а также дальнейшее восстановление машиностроения.

Цены стабильны. Начиная с апреля этого года цены на горячекатаный прокат в России держатся вблизи 55 тыс. руб. за тонну. В конце 2023 года Северсталь ожидает повышения оптовых цен на газ и индексации тарифов на железнодорожные перевозки. Это приведет к росту расходов на выплавку и транспортировку стали и должно поддержать котировки стальной продукции в низкий сезон.

Компания ориентирована на российский рынок. В 2023 году 90% продаж Северстали приходится на российский рынок, а 10% продукции поставляется на экспорт в страны СНГ. В будущем компания планирует нарастить объемы экспортных поставок в дружественные страны. Вместе с тем нынешняя ценовая конъюнктура на внутреннем рынке благоприятна для металлургических компаний.

У Северстали хорошие финансовые показатели. Компания сформировала внушительную денежную «подушку» — более 400 млрд руб., согласно отчетности по РСБУ за 9М23. Большая часть этих средств номинирована в валютах дружественных стран.

Ситуация с дивидендами. Северсталь отмечает, что нестабильная ситуация на рынке в прошлом являлась препятствием для возобновления дивидендных выплат. В соответствии с дивидендной политикой и российским законодательством Северсталь обязана рассмотреть вопрос о дивидендах на следующем годовом общем собрании акционеров. Вероятно, этот вопрос также будет включен в повестку заседания совета директоров по итогам года.

👉🏼 Посмотреть вебинар в записи можно по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#события $CHMF

СберИнвестиции

01 Dec 2023 08:20

⚪️ Сегодня Совкомбанк объявил, что начинает прием заявок на участие в IPO. Подать заявку можно до 14 декабря 2023 года включительно.

◽️ Индикативный ценовое диапазон IPO составляет 10,50-11,50 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации Совкомбанка в пределах 200-219 млрд рублей и мультипликатору Р/Е 2023о на уровне 2,2 – 2,4 без учета ожидаемых поступлений от IPO.

◽️ В рамках IPO банк планирует привлечь 10 млрд рублей.

◽️ Предложение будет состоять исключительно из акций дополнительной эмиссии (cash-in). Никто из действующих акционеров банка не будет продавать принадлежащие им акции в рамках IPO. Все привлеченные в ходе IPO средства будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса.

◽️ К моменту объявления о сделке Совкомбанк уже получил индикативные предложения от ряда крупнейших российских институциональных инвесторов об участии в размещении на уровне 50% от объема IPO.

◽️ Торги акциями банка, как ожидается, начнутся 15 декабря 2023 года под тикером SVCB. Акции включены в котировальный список первого уровня Московской биржи. Один лот будет содержать 100 акций.

Совкомбанк — один из крупнейших частных системно значимых банков в России, входит по активам в топ-10. Ключевые акционеры банка — братья Сергей и Дмитрий Хотимские, которые активно принимают участие в управлении кредитной организацией. IPO — закономерный шаг в развитии банка, который обеспечит дополнительные возможности для реализации дальнейших M&A-сделок.

👉🏼 Поучаствовать в размещении можно здесь.


Автор: #Дмитрий_Макаров

СберИнвестиции

30 Nov 2023 17:37

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок вновь под давлением

⚪️ В последний день ноября индекс МосБиржи снизился на 0,2%, несмотря на ослабший рубль (до 88,7 за доллар), а также рост цен на нефть. К закрытию основной сессии баррель Брент дорожал на 1,2% до $84 на фоне сообщений СМИ об обсуждениях министрами ОПЕК+ дополнительных ограничений добычи на 1,3 млн барр./сут или более. Отчасти негатив на рынке акций обусловлен ростом доходностей гособлигаций РФ — сегодня по десятилетним бумагам она достигла 12,120%.

⚪️ Вчера Роснефть (минус 1,1%) после закрытия торгов представила отчетность за 3К23 по МСФО. Чистая прибыль за третий квартал достигла 467 млрд руб., превзойдя рыночные ожидания, за 9 месяцев показатель вырос в 1,8 раза до 1 071 млрд руб. Выручка за квартал и 9М23 составила соответственно 2 732 млрд и 6 612 млрд руб., что на 33% выше и на 8,2% ниже г/г. По итогам 3К23 добыча жидких углеводородов составила 3,9 млн барр./сут, что чуть ниже уровня первого полугодия — 4 млн барр./сут.

⚪️ Московская биржа с 22 декабря включит в базу расчета индекса МосБиржи и индекса РТС обыкновенные акции Совкомфлота (минус 0,1%), ГК Самолет (плюс 0%), Мосэнерго (минус 0,8%), а также обыкновенные (плюс 2,4%) и привилегированные (плюс 1,9%) акции Мечела.

⚪️ Гендиректор СПБ Биржи (плюс 3,9%) Евгений Сердюков заявил, что торговая площадка не планирует ликвидацию или банкротство. По его словам, компания готовит новые проекты, которые могут быть запущены в начале 2024 года.

$ROSN $FLOT $SMLT $MSNG $MTLR $MTLRP $SPBE

СберИнвестиции

30 Nov 2023 15:01

📚 Концентрат: «Мозг и деньги». Джейсон Цвейг

Рубрика «Концентрат». Читаем книгу, выбираем главные мысли, делаем выжимку.

Джейсон Цвейг — американский журналист, специалист по финансам. В книге «Мозг и деньги. Как научить 100 миллиардов нейронов принимать правильные финансовые решения» он рассказывает, как работает мозг, когда мы делаем что-то с деньгами.

В нашем конспекте делимся четырьмя основными идеями из книги и советами автора.

#интересное

СберИнвестиции

30 Nov 2023 12:41

🟢 Аэрофлот вчера опубликовал результаты по МСФО за 3К23

Компания сообщила о значительном росте EBITDA и скорректированной чистой прибыли по сравнению с 3К22. Эти показатели значительно превысили наши ожидания — соответственно на 60% и 105%. Однако такое расхождение с прогнозом было обусловлено разовым эффектом от страхового урегулирования по договорам лизинга. Без учета этого фактора EBITDA Аэрофлота оказалась на 1% выше нашего прогноза, а скорректированная чистая прибыль — ниже на 30%. Соответственно, мы оцениваем результаты как неоднозначные.

Разовый эффект от страхового урегулирования на 40,8 млрд руб. Выручка в 3К23 выросла на 41% г/г в результате увеличения пассажирооборота на 12% и доходной ставки на 26% г/г. EBITDA повысилась на 65% г/г до 108,1 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль — на 53% г/г до 38,4 млрд руб. Выручка компании оказалась на уровне нашего прогноза, EBITDA превысила его на 60%, а скорректированная чистая прибыль — на 105%. Существенное расхождение с прогнозами было обусловлено разовым эффектом от страхового урегулирования с иностранными лизингодателями (это добавило к EBITDA 40,8 млрд руб.).

Без учета этого эффекта динамика была скромнее. EBITDA повысилась на 4% г/г до 68 млрд руб., что всего на 1% выше нашего прогноза. Скорректированная чистая прибыль в 3К23 снизилась на 48% г/г до 13,1 млрд руб., что на 30% меньше, чем мы ожидали. Скромный рост EBITDA (без учета разовых эффектов) и снижение рентабельности на 13 п. п. по сравнению с 3К22 объясняются тем, что с 2К23 прекратилось субсидирование внутренних рейсов. Расхождение скорректированной чистой прибыли с прогнозами обусловлено более высокими процентными расходами по лизингу воздушных судов и по кредитам.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Авторы: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $AFLT

СберИнвестиции

30 Nov 2023 11:30

🟢 «Бычий флаг» в «префах» Мечела

Повышенное внимание к акциям. Привилегированные акции Мечела входят в топ-10 среди всех бумаг на МосБирже по среднедневному объему торгов за последние тридцать дней (1-е место занимают обыкновенные акции Мечела). С начала сентября они подорожали более чем на 30%, а с начала года их цена выросла в 2,5 раза. Инвесторы реагировали на рост мировых цен на уголь, увеличение его добычи Мечелом и ослабление рубля.

Последние две недели бумаги корректируются. С 16 ноября «префы» Мечела подешевели на 5,2%. Участники рынка фиксировали прибыль по бумагам перед и после выхода сильных операционных результатов компании за девять месяцев 2023 года (см. наш комментарий здесь).

Коррекция напоминает «бычий флаг». Снижение котировок «префов» после сильного роста происходит в параллельном канале — это признак «бычьего флага». Фигура указывает на возможный рост котировок в будущем. Точкой смены тренда с нисходящего на восходящий, согласно паттерну, будет служить пробитие параллельного канала снизу вверх. Фигура не реализуется, если котировки уйдут ниже границ этого канала.

Уровни поддержки и сопротивления. Уровнем поддержки котировок может служить диапазон 325-335 руб. за один «преф» — ниже него продавцы не смогли продавить цену 14 ноября, после чего за два дня котировки выросли более чем на 10%. Сопротивление котировки встретили в диапазоне 385-390 руб. за «преф» — покупатели не смогли удержать этот ценовой диапазон, и котировки перешли в локальный нисходящий тренд.

Сегодняшняя свеча похожа на «молот». Это паттерн, который может указывать на смену нисходящего тренда на восходящий. Отличается коротким телом свечи и длинной нижней тенью при почти отсутствующей верхней. Цвет свечи не важен, но считается, что разворот будет сильнее, если свеча «бычья» (зеленая). «Молот» отражает неудачу продавцов продавить цену ниже и сильный спрос на бумагу на определенных уровнях со стороны покупателей.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ $MTLRP

СберИнвестиции

30 Nov 2023 09:31

🟢 Читаем тексты центробанков между строк – наш новый аналитический инструмент на основе AI

Мы разработали подход, который повысит точность прогнозирования денежно-кредитной политики Федрезерва и ЕЦБ, доходностей гособлигаций США и стран еврозоны, а также пары EUR/USD. Все вышеперечисленное по-прежнему существенно влияет на российскую экономику, поскольку Россия остаётся активным участником мировой торговли.

В нашей работе мы оцениваем индексы, которые характеризуют риторику представителей Федрезерва и ЕЦБ с точки зрения планов регуляторов по изменению ставок. В этом нам помогает масштабная языковая модель RoBERTa («родственница» языковой модели BERT, которая уже давно широко используется в поисковых алгоритмах). RoBERTa справляется с поставленной задачей даже лучше, чем ChatGPT.

С помощью модели RoBERTa мы проанализировали большое количество публичных заявлений представителей Федрезерва и ЕЦБ, а также пресс-релизы по денежно-кредитной политике и протоколы заседаний регуляторов с начала 2018 года (суммарно более 900 текстов). Каждое предложение из этих текстов мы классифицировали по степени жёсткости риторики, а затем агрегировали результаты в ежемесячные индексы.

По нашим оценкам, риторика Федрезерва в последние месяцы хоть и смягчалась, но не так существенно, как у ЕЦБ. Следовательно, цикл ужесточения денежно-кредитной политики в еврозоне, вероятнее всего, завершится скорее, чем в США.

👉🏼 Читайте подробнее в нашем обзоре по ссылке.

Автор: #Игорь_Рапохин

#стратегия #валюта

СберИнвестиции

30 Nov 2023 08:02

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве снижение, рубль может ослабнуть до 89 за доллар

📈 В среду индекс МосБиржи потерял 0,7%. Бумаги экспортеров оказались под давлением из-за укрепления рубля. Однако рост цен на нефть в течение дня не дал российским акциям упасть еще больше. Вчера АЛРОСА опубликовала отчетность по РСБУ за 9М23, Софтлайн объявил о начале SPO с ценовым диапазоном 140,00–149,84 руб./акция, а Инарктика уточнила цену SPO — она составит 900 руб./акция. Ближе к вечеру результаты по МСФО за 3К23 представили Транснефть и Аэрофлот.

На американском фондовом рынке существенных изменений не было. Инвесторы обратили внимание на комментарии отдельных представителей ФРС, в том числе члена совета управляющих Кристофера Уоллера, что цикл повышения ставок завершается. Рынок также анализировал предварительные данные по ВВП США за 3К23 — он вырос на 5,2% при прогнозе 4,9%.

🇷🇺 Рубль может немного ослабнуть после завершения периода налоговых выплат. Вчера рубль сумел отыграть потери вторника и восстановился до 88,5 за доллар. Этому способствовал рост продаж иностранной валюты экспортерами, на что указывает увеличение оборотов торгов по паре CNY/USD. Тем не менее период налоговых платежей завершен, а в декабре мы ожидаем сезонного повышения спроса на валюту. В этих условиях рубль, возможно, будет постепенно дешеветь и сегодня может ослабнуть до 89 за доллар.

🛢️ На рынке нефти в центре внимания встреча ОПЕК+. В среду баррель Брент подорожал на $1,42 до $83,1. В ожидании встречи ОПЕК+ рынок не отреагировал на данные о росте запасов нефти в США. Сегодня утром Брент торгуется около $83 за баррель. В центре внимания будет встреча министров стран ОПЕК+. Мы ожидаем, что котировки нефти получат поддержку после заседания и закрепятся в диапазоне $84–85 за баррель.

💼 Высокая инфляция в России — дополнительный аргумент для повышения ставки ЦБ в декабре. В среду изменение доходностей ОФЗ на вторичном рынке вновь было незначительным. Аукцион прошел весьма успешно — было привлечено 40 млрд руб. без существенной премии ко вторичному рынку. По данным Росстата, недельная инфляция ускорилась до 0,33% с 0,2% неделей ранее, а с начала месяца уже достигла 1,1%. Это наверняка убедит ЦБ РФ в необходимости дополнительного повышения ставки в декабре как минимум до 16%. Такой сценарий совершенно не учтен в котировках госдолга, поэтому сегодня доходности ОФЗ должны вырасти.

На повестке дня: макростатистика США и еврозоны, финрезультаты Юнипро

⚪️ Финансовые результаты Юнипро за 9М23

⚪️ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за октябрь

⚪️ Незавершенные продажи на рынке недвижимости в США в октябре

⚪️ ИПЦ в еврозоне в ноябре

$UPRO

СберИнвестиции

29 Nov 2023 17:08

🟢 Новый эпизод видеоподкаста «Старший Аналитик»
посвящен одному из самых консервативных активов — недвижимости.

В этом выпуске обсудили:

◽️ почему в 2023 году увеличилось число сделок;
◽️ ожидать ли рост на рыке недвижимости в 2024 году;
◽️ что будет с программой ипотеки;
◽️ плюсы долевого строительства;
◽️ что такое «цифровой квадратный метр».

📹 Смотрите подкаст по ссылке.

Или слушайте на разных площадках:
Apple Podcasts
Яндекс.Музыка
RSS

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#медиа #стратегия

СберИнвестиции

29 Nov 2023 15:31

🟢 Акрон вчера опубликовал результаты по МСФО за 3К23

Выручка и EBITDA компании выросли относительно 2К23. В то же время скорректированная чистая прибыль упала, а свободный денежный поток стал отрицательным. За 9М23 компания выполнила наши прогнозы скорректированной чистой прибыли и свободного денежного потока на 2023 год соответственно лишь на 58% и 32%. Высока вероятность, что результаты по итогам года будут ниже, чем мы ожидали. Пока неясно, когда Акрон возобновит выплату дивидендов. Акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 2024о на уровне 7,7, что предполагает премию 15% к среднему за 2018-2022 гг. (6,7). Мы сохраняем оценку «Продавать» акции Акрона.

Выручка и EBITDA выросли по сравнению с 2К23, но прибыль сократилась, а свободный денежный поток стал отрицательным. По сравнению с 2К23 выручка и скорректированная EBITDA выросли соответственно на 22% и 39% кв/кв. В то же время скорректированная чистая прибыль упала на 40% кв/кв из-за увеличения чистых процентных расходов и расходов по налогу на прибыль. По этим же причинам, а также в связи с ростом капиталовложений свободный денежный поток стал отрицательным: минус 7,9 млрд руб. В 1П23 этот показатель был положительным: плюс 14,2 млрд руб.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $AKRN

СберИнвестиции

29 Nov 2023 14:51

⚪️ РусГидро вчера опубликовало результаты по МСФО за 3К23, которые продемонстрировали ускорение темпов роста в годовом выражении по основным финансовым показателям. По итогам 9М23 скорректированная чистая прибыль выросла на 58% г/г и составила 83% нашего прогноза на весь год, поэтому мы оставляем его без изменений. В то же время мы не ждем роста дивидендов за 2023 год, так как компания находится в активной фазе инвестпрограммы, а уровень долга высокий. Мы сохраняем оценку «Держать» акции компании, которые дают дивидендную доходность в следующем году 6,2% и торгуются с 13%-й премией по коэффициенту EV/EBITDA 2024о относительно среднего значения за 2018-2022 гг. (4,9 против 4,3).

В 3К23 темпы роста ускорились. Выручка с учетом субсидий выросла на 22% год к году до 120,4 млрд руб. (в 2К23 - на 20% г/г). Скорректированная EBITDA увеличилась на 80% г/г до 26,8 млрд руб. (в 2К23 — на 37,5% г/г). Рентабельность по скорректированной EBITDA повысилась на 7,2 п. п до 22,3% (кварталом ранее — на 3,3 п. п. до 26,3%). Скорректированная чистая прибыль (с учетом курсовых разниц и прочих разовых эффектов) поднялась на 355% г/г до 7,7 млрд. руб. (в предыдущем квартале — на 80% г/г). Улучшение показателей объясняется индексацией оптовых тарифов на электроэнергию на Дальнем Востоке на 50% с начала года, увеличение выработки на ГЭС в Сибири и ТЭС Дальнего Востока, а также рост субсидий на 25% г/г.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $HYDR

СберИнвестиции

29 Nov 2023 12:10

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) улучшила прогноз роста ВВП России на 2023 год. Теперь ожидается его рост на 1,3% — ОЭСР.

⚪️ Портфель займов микрофинансовых организаций за девять месяцев 2023 года увеличился на 16%, объем займов вырос на 30% — ЦБ РФ.

⚪️ Фондовый рынок Индии впервые достиг капитализации в $4 трлн — Bloomberg.

⚪️ Чистая прибыль АЛРОСА по РСБУ за девять месяцев 2023 года составила 87,86 млрд рублей против 94,87 млрд рублей в аналогичном периоде прошлого года — компания.

⚪️ Акционеры Инарктики утвердили дивиденды по итогам девяти месяцев 2023 года в размере 19 рублей на акцию — компания.

⚪️ Основатель логистического оператора СДЭК Леонид Гольдорт может продать свою долю в бизнесе — Ведомости.

⚪️ Автозавод «Москвич» рассматривает возможность производства гибридных автомобилей — директор по производству Олег Масляков.

$ALRS $AQUA

СберИнвестиции

29 Nov 2023 09:33

🟢 ПАО «Софтлайн» объявляет о начале вторичного размещения (SPO) акций на МосБирже

Софтлайн — ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, развивающий комплексный портфель собственных продуктов и услуг. Более подробно о компании вы можете прочитать по ссылке.

Каковы ключевые индикативные параметры SPO?

◽️ Дополнительный free float составит около 8%. В рамках SPO ООО «Софтлайн Проекты» (100% дочернее общество) предложит пакет акций ПАО «Софтлайн» в размере до 25 млн штук, что составляет порядка 8% от общего количества акций компании после завершения транзакции. Средства от SPO будут направлены на дальнейшее развитие компании. Общий free float после SPO составит около 24%;

◽️ Структура предложения. Акции для размещения предоставлены в заем мажоритарным акционером ООО «Аталайя» в пользу вышеуказанной 100% дочерней компании ПАО «Софтлайн». В настоящее время проводится размещение дополнительной эмиссии акций ПАО «Софтлайн» в пользу ООО «Софтлайн Проекты». После завершения размещения эмиссии заем, привлечённый от ООО «Аталайя», будет погашен акциями данной дополнительной эмиссии. Таким образом все средства от размещения будут направлены в компанию (cash-in);

◽️ Ценовой диапазон SPO на уровне 140,00–149,84 руб./акция. Итоговая цена размещения будет определена в день, следующий за последним днем сбора заявок (7 декабря), но в любом случае будет не выше цены закрытия торгов акциями ПАО «Софтлайн» в последний день сбора заявок для участия в SPO. Сбор заявок на участие в SPO пройдет с 29 ноября по 6 декабря 2023 года включительно.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Подать заявку на участие в SPO можно через ведущих российских брокеров. Принять участие через Сбер можно по ссылке.

$SOFL

СберИнвестиции

01 Dec 2023 15:11

Мы продолжаем публикацию всех текущих оценок SberCIB по анализируемым компаниям.

Напоминаем — это ежемесячный срез, который помогает инвесторам быть в курсе изменений справедливой цены, потенциала роста/падения, а также нашей оценки по каждой компании. В следующем месяце мы вновь отправим обновленные таблицы, где подсветим все изменения.

👉🏼 Подробнее об изменениях читайте по ссылке.

СберИнвестиции

01 Dec 2023 14:05

Золото подорожало до $2 050 за унцию — теперь инвесторы считают, что ФРС перейдет к мягкой монетарной политике раньше, чем ожидалось ранее. Этому способствовала статистика по инфляции в США за ноябрь, а также смягчение риторики некоторых представителей ФРС США.

В ноябре на рынке золота сохранялась высокая волатильность. В начале месяца наблюдалась локальная коррекция, поскольку острота конфликта на Ближнем Востоке снизилась и уменьшилась премия за геополитический риск. В результате золото подешевело до $1 930 за унцию. Во второй половине месяца цены снова начали расти на фоне макроэкономических факторов. В США вышли данные, которые показали, что помесячная потребительская инфляция в октябре замедлилась до нуля по сравнению с 0,4% в сентябре и 0,6% в августе. Базовый индекс потребительских цен в октябре вырос лишь на 0,2% м/м. Судя по этой статистике, у Федрезерва все меньше оснований для повышения ставки, и он может перейти к ее снижению раньше, чем предполагалось. В конце ноября заметно смягчилась риторика некоторых представителей ФРС США. Инвесторы пришли к выводу, что ставка ФРС может быть снижена уже в марте (в настоящее время такая вероятность оценивается в 47%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 49%). Кроме того, сейчас участники рынка убеждены, что в декабре повышения ставки не будет. В этих условиях котировки золота превысили психологически важный уровень $2 000 за унцию, и сегодня они близки к $2 050 за унцию.

Прогноз на декабрь. Ключевым событием декабря станет заседание ФРС США 12-13 декабря. Если Федрезерв смягчит свои формулировки по итогам заседания, золото может вырасти в цене. Ближайшее сопротивление находится на историческом максимуме $2 080 за унцию. Кроме того, в центре внимания будет статистика по инфляции в США за ноябрь. Если она продолжит замедляться, это усилит ожидания, что ФРС раньше начнет снижать ставку раньше. Мы считаем, что при прочих равных в декабре золото может торговаться в диапазоне $2 000 — 2 070 за унцию.

Автор: #Анна_Пильгунова

#стратегия #золото

СберИнвестиции

01 Dec 2023 12:14

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Россия заинтересована продолжать работу в формате ОПЕК+ — пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

⚪️ Индекс PMI в обрабатывающей отрасли России в ноябре не изменился по сравнению с октябрём и составил 53,8 пункта — S&P Global.

⚪️ Россия передает 100% управляющей компании аэропорта «Пулково» российскому юрлицу — указ президента РФ Владимира Путина.

⚪️ ФСК — Россети 5 декабря проведёт сбор заявок на облигации объемом 10 млрд рублей с привязкой к ключевой ставке ЦБ РФ — Интерфакс.

⚪️ ДОМ.РФ 5 декабря проведет сбор заявок на облигации объемом 10 млрд рублей — Интерфакс.

⚪️ ПАО «МГКЛ», материнская компания «Мосгорломбарда», планирует провести IPO на МосБирже. Доля акций в свободном обращении по итогам IPO может составить до 36% — компания.

СберИнвестиции

01 Dec 2023 07:54

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции подешевели, рубль может отступить к 90 за доллар

📈 В четверг индекс МосБиржи потерял 0,2%. Негативно сказалось повышение доходностей российских гособлигаций. При этом нефтяные котировки росли, а рубль ослабевал. Из новостей: Роснефть представила финансовые результаты за 3К23, гендиректор СПБ Биржи Евгений Сердюков заявил о том, что банкротства торговой площадки не будет, также была объявлена новая база расчета индекса МосБиржи.

🔺 Американский рынок акций вырос после выхода статистики по инфляции. За октябрь индекс расходов на личное потребление ожидаемо снизился с 3,7% г/г месяцем ранее до 3,5%.

🇷🇺 Рубль дешевеет, доллар глобально укрепляется. Вчера рубль потерял около 1%, отступив к 89,5 за доллар. Сказались снижение активности экспортеров и глобальное укрепление доллара. Американская валюта подорожала почти на 1% относительно евро — на фоне данных о дефляции в еврозоне за ноябрь усилились ожидания снижения ставки ЕЦБ в следующем году. Сегодня эти тенденции, возможно, сохранятся и рубль может подешеветь до 90 за доллар.

🛢️ Решение ОПЕК+ разочаровало рынок. В четверг январский фьючерс на нефть Брент подешевел на $0,27 до $82,83/барр. Более ликвидный февральский контракт снизился в цене на $2,02 до $80,86/барр. Страны ОПЕК+ договорились о добровольном сокращении добычи в 1К24 на 2,2 млн барр./сут, однако дополнительное сокращение составит лишь 700 тыс. барр./сут. Сегодня утром котировки нефти остаются под давлением вблизи $80,5/барр. Мы ожидаем, что в течение дня цена Брент закрепится выше $81/барр.

💼 ОФЗ перешли к коррекции. Вчера на динамику российского рынка госдолга повлияла новость об ускорении недельной инфляции в РФ — доходности выросли в пределах 15 б. п. на всей кривой. Скорее всего, сегодня рост доходностей ОФЗ продолжится, чему может способствовать ослабление рубля.

На повестке дня: макростатистика США и РФ, финрезультаты Интер РАО

⚪️ Индексы деловой активности (PMI) в обрабатывающем секторе США и России в ноябре

⚪️ Финансовые результаты Интер РАО за 3К23

$IRAO

СберИнвестиции

30 Nov 2023 15:51

🎤 Вебинар SberCIB с компанией «Северсталь»

Через 10 минут стартует вебинар. Компанию будут представлять начальник отдела по работе с инвесторами Никита Климантов.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

30 Nov 2023 14:02

⚪️ Во вторник, 29 ноября, мы провели вебинар с Александрой Мельниковой, IR-директором компании «Софтлайн».

В ходе вебинара мы обсудили основные ключевые моменты SPO, о котором компания объявила 29 ноября, результаты компании за 9М23, а также прогнозы на 2023 год и основные факторы роста бизнеса компании в среднесрочной перспективе.

Ниже мы приводим ключевые моменты вебинара:

1. Цели и детали SPO
Финансирование покупки новых компаний. Софтлайн проводит SPO для финансирования проектов, обеспечивающих ускоренный рост стоимости компании, в том числе для финансирования новых приобретений.

Софтлайн считает, что в данный момент на рынке есть компании для покупки на привлекательных условиях. В частности, покупка компаний возможна по мультипликаторам EV к прогнозной EBITDA за 2023 год на уровне 2-3 — это значительно ниже текущих мультипликаторов Софтлайна (8).
Повышение ликвидности акций. В рамках SPO ООО «Софтлайн Проекты» (100%-е дочернее общество) предложит пакет акций ПАО «Софтлайн» в размере до 25 млн шт., что составляет порядка 8% от общего количества акций компании после завершения транзакции. Средства от SPO будут направлены на дальнейшее развитие компании. Общий free float после SPO составит около 24%.

Опцион для участвующих в SPO инвесторов. Инвестор, который примет участие в SPO, через 6 месяцев после даты его завершения получит право дополнительно приобрести 10 акций по цене SPO в расчете на каждые 40 акций, купленных во время вторичного размещения. Для этого будет объявлена безотзывная оферта о заключении сделок купли-продажи акций, принадлежащих 100%-й дочерней компании ПАО «Софтлайн». Средства от реализации оферты будут также направлены на дальнейшее развитие.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

Более подробно о компании вы можете прочитать по ссылке.
Поучаствовать в SPO компании Софтлайн через Сбер можно по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#события $SOFL

СберИнвестиции

30 Nov 2023 12:02

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Годовая инфляция в еврозоне, по предварительной оценке, в ноябре замедлилась до 2,4%, это минимум с июля 2021 года — Евростат.

⚪️ Безработица в еврозоне в октябре осталась на уровне 6,5%, как и ожидалось — Евростат.

⚪️ Дефицит федерального бюджета РФ в январе-октябре 2023 года составил 1,05 трлн рублей (0,7% ВВП) при предварительной оценке Минфина РФ в 1,235 трлн рублей — Казначейство России.

⚪️ СПБ Биржа планирует получить разрешение Управления по контролю за иностранными активами (OFAC, подразделение Минфина США) на вывод активов, чтобы вернуть их клиентам в полном объеме — генеральный директор площадки Евгений Сердюков.​

⚪️ Совкомбанк считает проведение IPO необходимым — председатель правления банка Дмитрий Гусев.

⚪️ Яндекс в 2024 году вдвое увеличит число роверов и начнет сдавать их в аренду бизнесу — компания.

$YNDX

СберИнвестиции

30 Nov 2023 11:14

🟢 Дивидендный календарь на декабрь

Ниже представлены последний срок для покупки акций с возможностью получить дивиденды, дивиденд на акцию и дивидендная доходность по состоянию на 29 ноября.

🗓 01.12.2023

• Whoosh 💰 — 10,25 руб./акция — 4,5%

🗓 04.12.2023

• Мордовская энергосбытовая компания💰 — 0,037 руб./акция — 3,7%

🗓 07.12.2023

• Инарктика 💰 — 19 руб./акция — 2,1%
• ЕвроТранс 💰 — 8,88 руб./акция — 3,6%

🗓 08.12.2023

• Банк «Кузнецкий» 💰 — 0,002 руб./акция — 3,1%

🗓 11.12.2023

• КуйбышевАзот, обыкн. 💰 — 14 руб./акция — 2,0%
• КуйбышевАзот, прив. 💰 — 14 руб./акция — 2,0%

🗓 13.12.2023

• ЭсЭфАй 💰 — 39,42 руб./акция — 6,8%

🗓 14.12.2023

• Лукойл 💰 — 447 руб./акция — 6,2%

🗓 15.12.2023

• Европейская Электротехника 💰 — 0,43 руб./акция — 3,4%

🗓 22.12.2023

• ММЦБ 💰 — 20 руб./акция — 2,0%
• ФосАгро 💰 — 291 руб./акция — 4,3%

🗓 25.12.2023

• Норникель 💰 — 915,33 руб./акция — 5,4%

🗓 26.12.2023

• Газпром нефть 💰 — 82,94 руб./акция — 9,6%
• Novabev Group 💰 — 135 руб./акция — 2,5%

Автор: #Денис_Иконников

#акции $WUSH $MRSB $AQUA $EUTR $KUZB $KAZT $KAZTP $SFIN $LKOH $EELT $GEMA $PHOR $GMKN $SIBN $BELU

СберИнвестиции

30 Nov 2023 09:02

🟢 Вебинар SberCIB с компанией «Северсталь»

🗓 Сегодня в 18:00 мы проведем вебинар с Северсталью. Компанию будет представлять начальник отдела по работе с инвесторами Никита Климантов.

Северсталь — один из крупнейших производителей стали в России. Компания полностью обеспечена железной рудой, реализует широкий ассортимент металлопродукции и железорудное сырье. В этом году Северсталь показывает стабильно высокие результаты благодаря хорошим ценам и спросу на сталь на внутреннем рынке.

На вебинаре мы обсудим перспективы возвращения компании к дивидендным выплатам, поговорим о предварительных итогах года, а также о том, как может измениться спрос на сталь в условиях высоких ставок в экономике.

👉🏼 Подключайтесь к вебинару по ссылке.

#события $CHMF

СберИнвестиции

29 Nov 2023 18:19

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок отступает

⚪️ В среду индекс МосБиржи потерял 0,7%. На акции негативно влияет укрепление рубля — сегодня он подорожал более чем на 1% до 88,5 за доллар. С другой стороны, подросли цены на нефть, что немного поддержало индекс. Котировки Брент повысились на 0,2% в преддверии завтрашней встречи ОПЕК+.

⚪️ АЛРОСА (плюс 0,6%) опубликовала отчетность по РСБУ за 9М23. Выручка компании выросла на 8% до 237,2 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 7% до 87,8 млрд рублей.

⚪️ Инарктика (минус 4,1%) уточнила ценовой ориентир SPO — он составит 900 рублей за акцию. Ранее компания заявляла ценовой диапазон 900,0-968,5 рубля. Акционеры Инарктики также утвердили дивиденды за 9М23 в размере 19 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность на уровне 2,1%.

⚪️ Софтлайн (минус 5,3%) объявил о начале SPO на МосБирже. Дополнительный free float по итогам размещения составит около 8%, а общий free float достигнет 24%. Ценовой диапазон SPO установлен на уровне 140,00-149,84 рубля за акцию. Соответственно, компания может привлечь до 3,50–3,75 млрд рублей. Сбор заявок пройдет по 6 декабря 2023 года включительно. Через 6 месяцев инвесторы получат право дополнительно приобрести по 10 акций по цене SPO в расчете на каждые 40 акций, купленных во время вторичного размещения.

⚪️ Привилегированные акции Транснефти почти не изменились после выхода отчетности по МСФО за 3 квартал. Чистая прибыль за этот период составила 66,8 млрд рублей против 49,8 млрд рублей годом ранее. Выручка повысилась на 17,1% г/г до 343 млрд рублей. Прибыль и выручка за 9 месяцев увеличились соответственно на 44,3% и 7,8%.

$ALRS $AQUA $SOFL $TRNFP

СберИнвестиции

29 Nov 2023 16:10

❗️ Прямо сейчас мы проводим вебинар SberCIB c IR-директором компании «Софтлайн» Александрой Мельниковой. Компания объявила о начале вторичного размещения (SPO) акций на МосБирже.

Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

29 Nov 2023 15:01

Сравниваем компании по чистой прибыли: мультипликатор P/E

В прошлый раз мы посмотрели на мультипликаторы «сверху»: разобрались, зачем вообще они нужны и как их используют.

С сегодняшнего дня начинаем практиковаться и разбираем самый популярный мультипликатор — P/E. В статье рассказываем, в каких случаях его применять, как рассчитывать и интерпретировать.

#полезное

СберИнвестиции

29 Nov 2023 13:48

🎤 Вебинар SberCIB c компанией «Софтлайн»

🗓 Сегодня, в 18:00 мск, стартует вебинар SberCIB c IR-директором компании «Софтлайн» Александрой Мельниковой. Компания объявила о начале вторичного размещения (SPO) акций на МосБирже.

⚪️ Напомним, Софтлайн — один из лидеров российского ИТ-рынка, где в среднесрочной перспективе ожидается рост более чем на 10% в год. Комплексные продуктовые и сервисные предложения от Софтлайна охватывают более 55% целевых сегментов ИТ-рынка. Более подробно о компании вы можете прочитать здесь.

⚪️ В ходе вебинара мы поговорим о рынке ИТ-услуг в России, мерах государственной поддержки сектора и, конечно, о перспективах роста бизнеса Софтлайна. Также мы подробно расскажем об SPO.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

#события $SOFL

СберИнвестиции

29 Nov 2023 10:56

🟢 Зимний дивидендный сезон: обзор от аналитиков

Выплаты продлятся с конца ноября 2023 года по январь 2024 года. Компании выплатят промежуточные дивиденды за третий квартал, иногда, за девять месяцев. 28 эмитентов планируют направить на дивидендные выплаты 1,39 трлн руб.! Наибольшие объемы ожидаются у Газпром нефти, Роснефти и Лукойла.

Мы полагаем, что в основном реинвестировать дивиденды будут физические лица, которые потенциально могут направить на эти цели около 59 млрд руб. дивидендов. Это довольно небольшой объем — соответствует лишь 80% среднедневного объема торгов акциями компаний из индекса МосБиржи.

👉🏼 Полная версия обзора доступна по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#стратегия #акции #медиа $SIBN $ROSN $LKOH

СберИнвестиции

29 Nov 2023 08:05

⚪️ ПАО «ИНАРКТИКА» сегодня сообщило, что ценовой ориентир размещения составит 900 руб. за акцию. Ранее заявленный ценовой диапазон составлял 900,0 — 968,5 руб. за акцию. Вчера акции компании завершили торги на Московской бирже на отметке 940,0 руб.

⚪️ Остальные параметры сделки остаются неизменными: инвесторы, участвовавшие в SPO, через 6 месяцев после даты завершения SPO получат право приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию по цене SPO за каждые пять акций, купленных в рамках SPO.

Инарктика — основной производитель аквакультурного лосося в России. Ранее мы провели вебинар с компанией, который можно посмотреть в записи здесь. Также по ссылке доступен наш обзор компании.

👉🏼 Поучаствовать в размещении можно по ссылке (до 15:00 29 ноября).

Посмотреть вебинар с компанией в записи можно здесь.

По ссылке доступна презентация компании.

Автор: #Дмитрий_Макаров

$AQUA