СберИнвестиции

30 Oct 2023 07:36

🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

Главным событием этой недели будет решение ФРС США по монетарной политике. Из макроновостей: ожидается публикация данных по ВВП еврозоны за 3К23.

СберИнвестиции

27 Oct 2023 16:21

ГК «Астра» вышла на IPO, мы об этом недавно писали. Основной продукт «Астра» — Astra Linux, операционная система на базе Linux. Мы тут в редакции вспомнили про интересный фильм о Linux и решили, что непременно надо его вам посоветовать. Не все же за рынками следить, отдыхать тоже надо.

Название фильма — «Революционная ОС». Это документалка. Из интересного: задачей Linux исходно было противостоять гигантам Microsoft и Apple и при этом работать забесплатно. Получилось или нет — вы сами знаете: ОС Ubuntu на основе Linux сейчас — топ-2 после Windows.

А как это получилось — узнаете уже в фильме: там и мнение основателей, и активистов движения «За свободное ПО», и всё-всё-всё. В общем, мы пошли смотреть. Вы тоже идите.

До встречи в понедельник 👋

СберИнвестиции

27 Oct 2023 10:52

🟢 Блокчейны первого уровня: есть ли конкуренты у Ethereum?

Блокчейны первого уровня — основа криптоиндустрии. На них приходится 80% капитализации крипторынка. С появлением блокчейна Ethereum в 2014 году стало возможным создавать программируемые децентрализованные приложения. Это кардинально изменило представление о блокчейнах и раскрыло потенциальные возможности использования криптовалют.

В нашем новом отчете мы подробно рассматриваем шесть крупнейших по капитализации блокчейнов с поддержкой смарт-контрактов:

◽️ Ethereum
◽️ BNB Chain
◽️ Cardano
◽️ Solana
◽️ Tron
◽️ Avalanche

👉🏼 Подробнее об этих блокчейнах читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Мы также рекомендуем ознакомиться с первой частью анализа блокчейнов в отчете «Глубокое погружение в технологию блокчейн», в котором мы разбирали базовые и продвинутые понятия этой технологии.

#криптовалюта

СберИнвестиции

26 Oct 2023 18:17

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций начал снижаться

⚪️ В четверг индекс МосБиржи просел на 1,3%, растеряв весь прирост первой половины дня. Настрой инвесторов сменился на пессимистичный после рекомендации совета директоров Лукойла по дивидендам. Также к вечеру вновь начала дешеветь нефть – цена Брент опустилась до $88,5 за баррель.

⚪️ Совет директоров Лукойла рекомендовал выплатить за первое полугодие дивиденды в размере 447 рублей на акцию. Это меньше, чем в среднем предполагал рынок, а также меньше нашего прогноза (534 руб.). Котировки компании отреагировали снижением на 2,8%.

⚪️ Группа «Самолет» (минус 1,3%) опубликовала операционные результаты за 3К23. В июле-сентябре продажи в натуральном выражении составили 422,9 тыс. кв. м (плюс 37% кв/кв и 51% г/г), а в денежном — 79,3 млрд рублей (плюс 47% кв/кв и 63% г/г). Эти темпы роста ниже, чем у других публичных девелоперов, которые уже представили свои результаты (Эталон и ЛСР).

⚪️ Чистая прибыль ВТБ (минус 2,9%) за 3К23 составила 86,1 млрд рублей, что в 1,7 раза меньше, чем в предыдущем квартале. Чистые процентные доходы банка в отчетном квартале выросли на 2% кв/кв до 197,9 млрд рублей, при этом чистая процентная маржа снизилась до 3,1% с 3,3% в 2К23.

⚪️ Чистая прибыль Интер РАО по РСБУ за 9М23 сократилась в 6,8 раза относительно уровня годичной давности до 4,86 млрд рублей. Выручка снизилась почти на 43% до 31,1 млрд рублей. Акции компании подешевели на 2,6%.

$MOEX $LKOH $SMLT $VTBR $IRAO

СберИнвестиции

26 Oct 2023 16:00

💼 Что такое эффект диспозиции и как с ним бороться

Многие инвесторы зарабатывают меньше, чем могли бы, из-за вредного когнитивного искажения — эффекта диспозиции: они быстро продают прибыльные акции и долго держат убыточные.

А выгоднее часто наоборот: ждать, пока прибыльные вырастут ещё сильнее, и продавать убыточные, пока они не упали ещё ниже.

#интересное

СберИнвестиции

26 Oct 2023 12:54

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Минсельхоз РФ предложил запретить вывоз из России яиц и отдельных видов мяса птицы на шесть месяцев — ТАСС.

⚪️ Товарооборот между странами Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) приблизился к $500 млрд — генеральный секретарь ШОС Чжан Мин.

⚪️ Доля национальных валют в торговле России и стран СНГ превышает 85% — министр экономического развития Максим Решетников.

⚪️ Китай в январе-сентябре 2023 года создал 10,22 млн новых рабочих мест — Министерство человеческих ресурсов и социального обеспечения КНР.

⚪️ Чистая прибыль ВТБ за третий квартал 2023 года составила 86,1 млрд рублей, что в 1,7 раза ниже по сравнению со вторым кварталом — банк.

⚪️ Самолет в третьем квартале 2023 года нарастил продажи жилья на 63% год к году в денежном выражении до 79 млрд рублей — компания.

⚪️ Акционеры Совкомбанка одобрили решение подать заявление о листинге акций банка на Мосбирже. Уставный капитал Совкомбанка планируют увеличить на 500 млн рублей до 2,5 млрд рублей — банк.

$VTBR $SMLT

СберИнвестиции

25 Oct 2023 18:18

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций почти не изменился

⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,01%. Краткосрочных драйверов роста или падения пока не наблюдается. Баррель Брент торгуется ниже $88. Рубль укрепился до 93,2 за доллар.

⚪️ X5 Group (плюс 0,9%) представила отчетность за 3К23 по МСФО. Консолидированная выручка выросла на 22,9% (здесь и далее — год к году) до 796,2 млрд руб., что соответствует ранее опубликованным операционным результатам. Валовая прибыль увеличилась на 25,4% до 155,3 млрд руб. Чистые финансовые расходы сократились на 41,3% до 2,0 млрд руб., что привело к росту чистой прибыли на 85,7% до 29,6 млрд руб.

⚪️ Юнипро (плюс 0,1%) в 3К23 нарастило производство электроэнергии на 3,6% до 13,6 млрд кВт-ч. Ее общая выработка за 9М23 увеличилась на 4,1% до 41,36 млрд кВт-ч. На динамику показателей за девять месяцев повлиял рост энергопотребления. Существенно увеличила производство электроэнергии Сургутская ГРЭС-2.

⚪️ Polymetal (плюс 1,3%) представил результаты за 1П23. Выручка увеличилась на 25% до $1,3 млрд, скорректированная EBITDA — на 31% до $559 млн. Чистая прибыль составила $190 млн против чистого убытка годом ранее. Прибыль поддержали высокие цены на металлы на фоне ослабления рубля и сильные производственные показатели.

⚪️ Совкомфлот опубликовал результаты за 9М23 по РСБУ. Выручка за этот период увеличилась на 121% до 10,92 млрд руб. Чистая прибыль выросла в 3 раза. Бумаги компании подорожали на 0,5%.

$MOEX $FIVE $UPRO $POLY $FLOT

СберИнвестиции

25 Oct 2023 17:05

🎤 Вебинар SberCIB c HENDERSON

Начался вебинар SberCIB c представителями компании HENDERSON. Компанию будут представлять президент и основатель Рубен Арутюнян и финансовый директор Анна Коршунова.

Мы подробно поговорим об основных трендах на российском рынке мужской моды, бизнесе и планах развития HENDERSON, а также ответим на вопросы аудитории.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

25 Oct 2023 15:01

❄️ Обзор выплат по корпоративным еврооблигациям

ГТЛК сообщила, что планирует провести поэтапное замещение всех шести выпусков еврооблигаций до конца года. До начала замещения компания планирует выплатить пропущенные купоны за период с апреля 2022 года по май 2023 — это позитивная новость для локальных держателей еврооблигаций ГТЛК.

Московский кредитный банк намерен заместить все девять выпусков своих еврооблигаций в долларах, евро и рублях (включая старшие необеспеченные бумаги и субординированные выпуски). Сроки замещения пока не назывались.

«Мэйл.Ру Финанс», дочерняя структура VK, завершила размещение замещающих облигаций совокупным номиналом $29,2 млн, или 7,3% общего номинала выпуска еврооблигаций.

Газпром завершил повторный обмен выпуска Газпром-24Е с погашением в ноябре: было доразмещено облигаций почти на $178 млн, то есть около 23,7% изначального суммарного номинала евробонда. Доля замещения выпуска достигла почти 60%.

Автор: #Сергей_Колесников

#frozen #облигации

СберИнвестиции

25 Oct 2023 10:25

⚪️ HENDERSON объявляет ценовой диапазон первичного публичного предложения (IPO) акций на Московской бирже. Компания может стать первым публичным обществом в российском сегменте фэшн-ритейла.

⚪️ Индикативный диапазон IPO установлен на уровне от 600 руб. до 675 руб. за акцию, что соответствует капитализации от 21,6 млрд руб. до 24,3 млрд руб. без учета дополнительной эмиссии акций. Общий размер сделки может составить до 3,63 млрд руб., а размер free float – до 15%.

⚪️ ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» (HENDERSON) — крупнейшая в России сеть салонов, которая специализируется на продаже мужской одежды, обуви и аксессуаров. HENDERSON трансформировалась из импортера и оптового дистрибьютора в дом мужской моды №1 в России. В настоящее время HENDERSON вертикально интегрирована: компания занимается всеми процессами, начиная с дизайна коллекции и контроля над производством продукции, заканчивая ее реализацией в собственных розничных салонах. HENDERSON располагает 159 собственными салонами в 64 городах России, кроме того, два салона работают в Армении. Компания специализируется на мужской одежде в сегменте «доступный люкс».

⚪️ Мы подготовили обзор HENDERSON, чтобы вы могли подробнее ознакомиться с бизнесом компании и трендами на российском рынке мужской моды.

👉🏼 Сокращенную и полную версии отчета можно посмотреть соответственно по ссылкам.

Последние разборы компаний
Группа «Астра» КуйбышевАзот ТМК

❗️ Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции

СберИнвестиции

25 Oct 2023 09:01

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции почти не изменились в цене, рубль может продолжить укрепляться

📈 На российском рынке акций без изменений. Во вторник индекс МосБиржи прибавил лишь 0,04%. Укрепление рубля и дешевеющая нефть продолжают негативно влиять на российский рынок акций. Финансовые результаты представили М.Видео, Инарктика, ТГК-1 и Лензолото.

🔺 Американский рынок акций умеренно вырос. Инвесторы ждали отчетов крупных технологических компаний за 3К23, однако они вышли уже после завершения основных торгов.

🇷🇺 Укрепление рубля продолжается. Рубль во вторник прибавил еще 1% и укрепился до 93,4 за доллар, а этим утром торгуется даже ниже 93. Обороты по паре CNY/RUB были повышенными, что говорит об активности экспортеров. Похоже, тренд на укрепление рубля сохранится как минимум до начала нового периода налоговых выплат, а также до активизации спроса на валюту, которая возможна вблизи уровня 90 за доллар. В этих условиях в среду рубль может достичь 92 за доллар.

🛢️ Морской экспорт нефти из России растет. Во вторник баррель Брент подешевел на $1,76 до $88,07. Пауза в эскалации на Ближнем Востоке, а также новости о росте морского экспорта нефти из России оказывают давление на нефтяные котировки. Этим утром нефть дешевеет и торгуется ниже отметки $88 за баррель. В центре внимания будут данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Мы ожидаем, что цена Брент в среду будет держаться в диапазоне $87–88 за баррель.

💼 Затишье перед заседанием Банка России. Во вторник доходности ОФЗ в основном изменились не более чем на 5 б. п. от уровней закрытия понедельника. Банк России опубликовал инфляционные ожидания населения на год вперед. В октябре они впервые за четыре месяца снизились на 0,5 п. п. до 11,2%. Это позитивный сигнал для рынка ОФЗ, однако пока ожидания остаются повышенными, настрой ЦБ на увеличение ставки вряд ли изменится. В течение дня инвесторы, вероятно, сохранят выжидательную позицию.

На повестке дня: макростатистика РФ и США, результаты X5 Group

⚪️ Промышленное производство в России в сентябре

⚪️ Финансовые результаты X5 Group за 9М23

⚪️ Продажи нового жилья в США в сентябре

⚪️ Еженедельные данные по запасам нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США

$FIVE

СберИнвестиции

24 Oct 2023 16:07

Пару лет назад мир сходил с ума от NFT — токенов, которые подтверждают права на уникальные цифровые объекты. Например, забавные картинки с обезьянами. Художники и юристы грезили невероятным будущим. Спекулянты за ночь делали иксы. Издатели толкового словаря английского языка объявляли NFT словом года.

А недавно криптоплатформа dappGambl подсчитала: сейчас 95,3% коллекций NFT на рынке — 69 795 из 73 257 — не стоят ничего. 23 млн их владельцев потеряли все вложенные деньги.

📉 Почему всё рухнуло

Мы ещё на пике популярности NFT объясняли, что это — очередной «пузырь».

В отличие от традиционных активов, у NFT нет собственной ценности. Например, из нефти делают бензин, в доме можно жить, компания что-то производит и генерирует выручку. А цифровые изображения — от обычных картинок до NFT- кроссовок Nike и NFT-курток Adidas — не получится даже показывать за деньги. Посмотреть на них в интернете можно и бесплатно.

Поэтому цены таких активов зависят только от спроса. Когда много людей хочет купить NFT, он дорожает, а когда интерес падает — дешевеет. Сейчас шумиха стихла: число запросов об NFT в Google сократилось в 20 раз.

Повлиял и обвал стоимости криптовалют, ведь NFT продаются за них.

Два года назад все говорили о ценах в тысячи и даже миллионы долларов. Сейчас экземпляры из лучших коллекций в основном стоят $5–10.

💻 Ставить ли крест на NFT

Как инструмент для сверхуспешных спекуляций NFT вряд ли снова «выстрелит», если не удивит людей чем-то принципиально новым.

👌 Amazon запустил NFT-маркетплейс.
👌 Продолжает развиваться метавселенная, где NFT самое место.
❌ Но новые технологические прорывы ждут не здесь, а в области ИИ.

👌 В начале 2023 года рынок NFT вырос на 42% после декабря 2022-го.
👌 Подтянулись институциональные инвесторы.
❌ Но 79% новых коллекций остаются непроданными.

А как технологию NFT точно не стоит списывать со счетов. Например, она позволит токенизировать дипломы, права на недвижимость и даже личности людей, чтобы было легче подтверждать их и труднее подделать.

#интересное

СберИнвестиции

24 Oct 2023 14:28

Лента опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за 3К23. Вот основные моменты:

◽️ Консолидированная выручка увеличилась на 7,3% г/г до 136,0 млрд руб.

◽️ EBITDA уменьшилась на 6,7% г/г до 7,0 млрд руб., а рентабельность по EBITDA снизилась до 5,2% с 6,0% годом ранее.

◽️ Сопоставимые продажи выросли на 8,0% г/г за счет прироста трафика (на 4,2%) и среднего чека (на 3,6%). Основной вклад внес сегмент гипермаркетов.

◽️ Компания пока не возобновляет органическую экспансию и оптимизирует количество магазинов малого формата. Совокупные торговые площади ритейлера снизились на 3,2% г/г.

◽️ Операционные затраты компании выросли. В связи с повышением конкуренции на рынке труда расходы на персонал увеличились до 7,7% от выручки против 7,0% в предыдущем квартале. Общие, коммерческие и административные расходы (без амортизации) в абсолютном выражении выросли на 12% г/г, а их уровень относительно выручки повысился до 16,7% по сравнению с 16,1% в 3К22 до 22,8 млрд руб.

◽️ Чистая прибыль Ленты сократилась до 258 млн руб. по сравнению с 1,3 млрд руб. годом ранее.

Взгляд на компанию. Мы считаем опубликованные показатели Ленты неблагоприятными. Рост компании приостановился, увеличение чека в магазинах малого формата было обусловлено низкой базой сравнения прошлого года. Повышение расходов на персонал продолжает оказывать давление на рентабельность. Мы по-прежнему негативно оцениваем перспективы акций Ленты и подтверждаем оценку Продавать.

Автор: #Михаил_Красноперов, #Екатерина_Усанова

#акции $LENT

СберИнвестиции

24 Oct 2023 12:32

В Сбере изучили, как за 9 месяцев этого года изменился портфель среднестатистического инвестора — клиента банка.

• Акции — доля выросла с 37,8 до 45,0%, а число сделок — на 112,8%.
• Облигации — почти без изменений, было 37,2%, стало 37,4%.
• Структурные продукты — доля упала с 17,3 до 11,4%.
• Денежные средства — доля снизилась с 6,3 и 4,5%.

Причина такого интереса к акциям — их хорошая динамика. Многие за три квартала выросли больше чем на 50%. Также повлияли высокие цены на нефть, относительно слабый рубль и восстановление прибыли банков.

💡 Самая популярная инвестиционная идея за 9 месяцев — операции с обыкновенными и привилегированными акциями СберБанка. Число инвесторов, которые включили их в портфель, выросло на 8,9%. Аналитики прогнозируют рекордную прибыль банка в 2023 году и, соответственно, высокие дивиденды. А те, кто ставит на падение рынка, используют бумаги СберБанка из-за высокой ликвидности.

Топ-5 самых популярных акций клиентов Сбера на 30 сентября: «Газпром», СберБанк, ВТБ, «Роснефть», «Аэрофлот».

Что касается облигаций, то из-за повышения ключевой ставки быстрее всего росли доходности по госбумагам, а по корпоративным — отставали. Поэтому спреды между ними сузились, премия за риск снизилась — и инвесторы выбирали бумаги с высоким кредитным качеством.

Топ-5 облигаций у клиентов Сбера за 9 месяцев не изменился: это несколько выпусков СберБанка и ОФЗ.

На валютном рынке рос интерес к дружественным валютам. В начале года в валютных портфелях клиентов Сбера 80% занимали доллары и евро. А в конце сентября 70% приходилось на юани и доллары в равных долях.

СберИнвестиции

24 Oct 2023 10:58

🟢 Норникель вчера опубликовал операционные результаты за 3К23

◽️ Производство никеля выросло на 21% кв/кв, а меди — на 6%. Это было связано с увеличением поставок файнштейна (промежуточный продукт при получении никеля и меди), накопленного в 2К23 в период межнавигационной паузы. Увеличение производства меди также обусловлено низкой базой сравнения – в 2К23 компания проводила плановые ремонтные работы печей.

◽️ Производство металлов платиновой группы (МРГ) по итогам квартала сократилось на 13–14% кв/кв из-за добычи руды с более низким содержанием металла.

◽️ Норникель подтвердил прогноз производства на текущий год. За 9М23 компания выполнила прогноз выпуска никеля на 70%, а остальных металлов — на 84–86%.

Взгляд на компанию. Мы считаем, что Норникель сможет выполнить годовой прогноз менеджмента: производство меди и МПГ может быть близко к верхней границе прогноза или даже несколько выше, но наша оценка акций Норникеля по-прежнему нейтральна. Ключевые металлы, которые производит компания, в этом году существенно подешевели: цены на палладий и никель с начала года снизились почти на 40%. Мы оцениваем доходность свободного денежного потока (СДП) Норникеля в 2023 году на уровне около 10%, что предполагает скромную дивидендную доходность. По нашим оценкам, на выплату дивидендов за 2023 год компания может направить примерно 70–80% СДП. При этом мы не исключаем, что до конца текущего года Норникель объявит промежуточные дивиденды, учитывая положительный СДП за 1П23.

Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $GMKN

СберИнвестиции

27 Oct 2023 18:04

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстановился

⚪️ К вечеру пятницы индекс МосБиржи почти не изменился по сравнению с уровнем закрытия четверга. Индикатор смог восстановиться после снижения, вызванного повышением ставки Банка России на 200 б. п. (в определенный момент индекс снижался почти на 1,2%). Курс рубля около 94 за доллар. Баррель Брент подорожал до $89.

⚪️ После решения ЦБ о повышении ключевой ставки дорожают акции Московской биржи (плюс 1,9%). Площадка выигрывает от роста процентных ставок — у нее увеличивается процентный доход.

⚪️ Выручка Яндекса (минус 0,2%) за 3К23 выросла на 54% год к году, скорректированная EBITDA — на 33%, а скорректированная чистая прибыль сократилась на 33%. Выручка и EBITDA превысили наши ожидания соответственно на 2% и 12%. В пресс-релизе Яндекс отметил, что до конца 2023 года планирует представить предложение по реструктуризации компании.

⚪️ КАМАЗ (плюс 0,7%) по итогам 9М23 произвел 3 тыс. тягачей КАМАЗ-54901 поколения К5. Годовой план выпуска этих моделей с начала года к осени был снижен с 9 тыс. до 6–7 тыс. штук. Объем выпуска машин нового поколения по итогам 9М23 вырос в 2,5 раза год к году.

⚪️ Генеральный директор ГК «Мать и дитя» Марк Курцер сообщил, что Группа планирует выплатить дивиденды в размере 50% от чистой прибыли за все пропущенные годы при первой возможности. Также в ее планы входит крупное SPO для финансирования сделки по покупке ближайшего конкурента. Котировки ГК «Мать и дитя» выросли на 5,7%.

⚪️ Магнит купит 33% в крупнейшей дальневосточной сети «Самбери». По сообщениям СМИ, он также получит опцион на дальнейший выкуп оставшейся части сети. Сейчас сеть «Самбери» оценивается в 20–25 млрд рублей. К вечеру акции Магнита подорожали на 1,9%.

$MOEX $YNDX $KMAZ $MDMG $MGNT

СберИнвестиции

27 Oct 2023 13:23

⚡️ На заседании в пятницу Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 200 б. п. до 15%

⚪️ ЦБ отметил, что инфляционное давление превышает его ожидания, и в связи с этим повысил прогнозы инфляции на 2023 год (с 6-7% до 7,0-7,5%) и 2024 (с 4,0% до 4-4,5%). Регулятор отметил, что внутренний спрос растет быстрее, чем предложение, а инфляционные ожидания и темпы кредитования остаются высокими. ЦБ также беспокоит сохранение стимулирующей бюджетной политики. По его мнению, при дополнительном расширении бюджетного дефицита может потребоваться более жесткая монетарная политика.

⚪️ ЦБ дал понять, что может снова повысить ставку на декабрьском заседании. Регулятор обновил ориентир ключевой ставки на следующий год — теперь он составляет 12,5-14,5%. Новые прогнозы Банка России и жесткие комментарии уже оказали заметную поддержку рублю — через несколько минут после публикации пресс-релиза ЦБ обменный курс опустился ниже 93 рублей за доллар. Решение ЦБ должно стать из факторов, которые помогут рублю укрепиться до 90 за доллар к концу года.

Автор: #Игорь_Рапохин

СберИнвестиции

27 Oct 2023 09:00

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции подешевели, рубль удержится вблизи 94 за доллар

📈 Российский рынок акций перешёл к снижению. В четверг индекс МосБиржи просел на 1,3%. Решение совета директоров Лукойла по дивидендам за 1П23 разочаровало инвесторов: рекомендованный дивиденд 447 рублей на акцию оказался ниже ожиданий. В результате вместе с «тяжеловесом» Лукойлом к снижению перешёл и индекс МосБиржи. Кроме того, негативно повлияло на рынок продолжающееся падение цен на нефть.

🔻 Американские фондовые индексы снизились. В США вышла сильная макростатистика: согласно предварительным данным, ВВП США в 3К23 вырос на 4,9% против ожидавшегося роста на 4,3%. Участники рынка теперь ждут более жёсткой монетарной политики ФРС. Также сохранялся негативный настрой инвесторов после слабой отчётности Alphabet.

🇷🇺 Риторика Банка России поддержит рубль. Вчера утром рубль ослаб до 94 за доллар в связи с повышенным спросом на валюту. Однако в течение дня он в основном торговался около отметки 93,5, поскольку экспортёры нарастили продажи валюты, на что указывает повышение оборотов по паре CNY/RUB. Вероятно, рубль сегодня удержится вблизи 94 за доллар, потому что продажи валюты экспортёрами продолжатся, а риторика Банка России будет жёсткой. Глава регулятора Эльвира Набиуллина может прокомментировать изменения на валютном рынке после введения указа об обязательной продаже экспортной выручки.

🛢️ На рынке нефти повышенная волатильность. В четверг баррель Брент подешевел на $2,2 до $87,93 в отсутствие новостей об эскалации конфликта на Ближнем Востоке. ВВП США за 3К23 вырос сильнее, чем ожидалось, а доллар продолжил укрепляться. В пятницу утром Брент торгуется выше $89 за баррель. В течение дня рынок обратит внимание на публикацию ценового индекса расходов на личное потребление в США за сентябрь. Мы ожидаем, что котировки Брент останутся в диапазоне $88–90 за баррель.

💼 ЦБ РФ примет решение по ключевой ставке. В четверг доходности ОФЗ выросли на 2–10 б. п. Этому способствовало ускорение недельной инфляции и ослабление рубля. В пятницу в центре внимания заседание Банка России по ключевой ставке — мы ожидаем её повышения на 100 б. п. до 14% и сохранения жёсткой риторики (публикация пресс-релиза в 13:30 мск). Вероятно, регулятор повысит прогнозы по инфляции и ключевой ставке. На этом фоне доходности ОФЗ могут вырасти на несколько базисных пунктов.

На повестке дня: макростатистика РФ и США, результаты Яндекса

⚪️ Решение по монетарной политике Банка России

⚪️ Операционные и финансовые результаты Яндекса за 3К23 по МСФО

$YNDX

СберИнвестиции

26 Oct 2023 16:33

🟢 ГК Самолет сегодня опубликовала операционные результаты за третий квартал 2023 года

⚪️ Продажи выросли на 37% в квадратных метрах относительно предыдущего квартала. Такая динамика выглядит вполне ожидаемой (с поправкой на географическую специфику) после публикации данных по продажам Группы ЛСР (плюс 79% кв/кв) и ГК Эталон (плюс 41%). ГК Самолет подтвердила прогноз продаж на 2023 год (1,6 млн кв. м). Мы по-прежнему нейтрально смотрим на сектор жилой недвижимости — пик продаж был пройден в 3К23 и есть риски охлаждения рынка в 2024 году.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $SMLT

СберИнвестиции

26 Oct 2023 13:31

🟢 Мы понижаем целевую цену акций Segezha Group на 17% до 5,52 руб. за акцию

Рынок пиломатериалов не восстановился из-за проблем в строительном секторе Китая: в третьем квартале 2023 года цены на пиломатериалы продолжили падать, что нивелировало большую часть эффекта от ослабления рубля. Мы ждем улучшения ситуации в следующем году, а пока значительный размер долговой нагрузки, рост стоимости заемных средств и отрицательный свободный денежный поток остаются факторами риска для инвестиционной привлекательности компании.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $SGZH

СберИнвестиции

26 Oct 2023 08:52

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве без изменений, рубль может стабилизироваться

📈 Котировки российских акций почти не изменились. В среду индекс МосБиржи вновь остался на уровне предыдущего закрытия. Небольшое давление по-прежнему оказывали незначительное снижение цен на нефть и укрепление рубля. Инвесторы не спешат открывать новые позиции перед заседанием Банка России в пятницу.

🔻 Американский рынок акций заметно снизился. Индекс NASDAQ Composite потерял 2,4% из-за падения котировок Alphabet на 8% — результаты облачного подразделения компании оказались слабее ожиданий и разочаровали инвесторов.

🇷🇺 Спрос на валюту растёт. Рубль вчера подорожал до 92,7 за доллар, приблизившись к самым крепким значениям за два месяца. Однако похоже, что на этих уровнях повысился спрос на валюту, и рубль в итоге закрепился вблизи 93,3 за доллар, а этим утром отступил к 94. Впрочем, перед налоговыми выплатами экспортёры могут нарастить продажи валюты, и рубль, возможно, стабилизируется около 93,5 за доллар.

🛢️ Рынки опасаются очередной эскалации на Ближнем Востоке. В среду баррель Брент подорожал на $2,06 до $90,13. Котировки выросли после того, как премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что страна продолжает «борьбу за существование» и наземная операция в секторе Газа входит в планы. Мы ожидаем, что в четверг нефть продолжит торговаться в диапазоне $90–91 за баррель.

💼 Рынок ОФЗ в ожидании заседания ЦБ. Доходности ОФЗ изменились незначительно. Стабильной ситуации на рынке способствовало отсутствие номинальных выпусков на аукционах Минфина. Также Росстат сообщил, что за неделю с 17 по 23 октября инфляция ускорилась до 0,24% с 0,15% неделей ранее. Последние данные по инфляции и кредитованию, скорее всего, будут восприняты Банком России как аргумент в пользу повышения ключевой ставки ещё на 100 б. п. на заседании в пятницу. Участники рынка ОФЗ, возможно, пока сохранят выжидательную позицию.

На повестке дня: макростатистика США и еврозоны

⚪️ Заказы на товары длительного пользования и незавершённые продажи на рынке недвижимости в США за сентябрь

⚪️ ВВП США за 3К23

⚪️ Данные о первичных обращениях за пособием по безработице в США

⚪️ Решение по монетарной политике ЕЦБ

СберИнвестиции

25 Oct 2023 17:23

X5 Group опубликовала сильную отчетность за 3К23 по МСФО 17:

◽️ выручка — плюс 22,9% (здесь и далее — год к году);
◽️ валовая прибыль — плюс 25,4%, валовая рентабельность – плюс 0,4 п. п. до 24,4%;
◽️ EBITDA — плюс 29%, рентабельность по EBITDA — плюс 0,4 п. п. до 7,7%;
◽️ чистая прибыль — плюс 85,7%, чистая рентабельность — плюс 1,2 п. п. до 3,7%.

Мы положительно оцениваем финансовые результаты компании. X5 Group переходит к новой политике ценообразования в «Пятерочке»: от высокой промоактивности к стратегии «низкие цены каждый день». Ассортимент в Пятерочке был оптимизирован, что положительно повлияло на валовую рентабельность. Выручка компании растет двузначными темпами — быстрее, чем у конкурентов. Рентабельность по EBITDA тоже увеличивается.

Возможен «переезд». Компания может попасть в список ЭЗО, публикацию которого мы ожидаем не ранее конца этого года. Это откроет возможность для «переезда», что позволит возобновить выплату дивидендов.

Автор: #Екатерина_Усанова

#идеи #теханализ $FIVE

СберИнвестиции

25 Oct 2023 15:33

💡 В ближайшие дни электросетевые компании представят финансовую отчетность по РСБУ за третий квартал 2023 года, а ближе к концу ноября ожидаются результаты по МСФО. Мы ожидаем от эмитентов сильных показателей.

В конце июля мы открыли тактическую идею на покупку пяти электросетевых компаний перед публикацией отчетности за второй квартал, и за два месяца эта идея принесла 10%.

Теперь мы снова обращаем внимание на акции тех же пяти компаний перед выходом результатов уже за третий квартал.

👉🏼 Мы считаем, что их бумаги могут обеспечить наибольшую дивидендную доходность в секторе по итогам 2023 года (более 8%).

С начала сентября котировки этих компаний скорректировались и перед публикацией отчетности стали более интересными для инвесторов:

◽️ Россети Ленэнерго (привилегированные акции)

◽️ Россети Московский регион

◽️ Россети Урал

◽️ Россети Центр

◽️ Россети Центр и Приволжье

Автор: #Денис_Иконников

#идеи #акции $LSNGP $MSRS $MRKU $MRKC $MRKP

СберИнвестиции

25 Oct 2023 13:03

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Минпромторг поддержал создание списка недобросовестных производителей, которые понесли административную и уголовную ответственность — Известия.

⚪️ Сбер открыл свой первый офис для розничных клиентов в Симферополе — банк.

⚪️ ВТБ выдал «Самолету» кредит в размере 45,6 млрд рублей на покупку ГК МИЦ — банк.

⚪️ Telegram собирается провести IPO в 2025 году — РБК.

⚪️ Юнипро в июле-сентябре 2023 года увеличило выработку электроэнергии на 3,6% год к году до 13,6 млрд кВт-ч — компания.

⚪️ X5 Group в третьем квартале 2023 года нарастила чистую прибыль по МСФО в 1,9 раза году к году до 29,589 млрд рублей — компания.

⚪️ Yandex Go зарегистрировал юрлицо в Узбекистане — руководитель представительства в СНГ Кирилл Свинцов.

$SBER $VTBR $UPRO $FIVE

СберИнвестиции

25 Oct 2023 10:00

⚪️ Сегодня компания HENDERSON объявила индикативный ценовой диапазон первичного публичного предложения обыкновенных акций (IPO). ПАО «Хэндерсон Фэшн Групп» (далее — HENDERSON, Группа) — крупнейшая в России сеть салонов, которая специализируется на продаже мужской одежды, обуви и аксессуаров.

Предлагаем вам ознакомиться с предварительными параметрами IPO:

◽️ Цена размещения — 600-675 руб./акция. Индикативный ценовой диапазон IPO установлен от 600 руб. до 675 руб. за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации компании в интервале от 21,6 млрд руб. до 24,6 млрд руб. без учета ожидаемой дополнительной эмиссии.

◽️ Количество акций в обращении — до 15%. Общий объем IPO может составить до 3,63 млрд руб., а доля акций HENDERSON в свободном обращении (free float) — до 15%.

👉🏼 Читать подробнее по ссылке.

❗️ Вы можете подать заявку на участие в IPO компании HENDERSON через Сбер по ссылке.

СберИнвестиции

24 Oct 2023 18:33

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного подрос

⚪️ К вечеру индекс МосБиржи вырос всего на 0,04%. Инвесторы продолжают оценивать результаты ряда компаний. Давление на российские акции оказывают укрепление рубля и снижение цен нефть. Цена Брент опустилась примерно на 0,7% — ниже $90 за баррель. Рубль укрепился еще на 1% до 93,4 за доллар.

⚪️ Наиболее заметно подорожали расписки Русагро (плюс 6%). Вчера компания опубликовала операционные результаты за 3К23: выручка возросла на 35% г/г. Сегодня бумаги Русагро среди лидеров по объему торгов на МосБирже.

⚪️ Акции М.Видео подорожали на 5,6% после выхода операционных результатов за 3К23. Торговый оборот (GMV) М.Видео увеличился сильнее, чем ожидалось, — на 40% г/г до 140,3 млрд руб. и превысил рекордный показатель 3К21 (135 млрд руб.). Рост продаж был обусловлен восстановлением спроса на бытовую технику и электронику. Компания отметила, что EBITDA за 3К23 может превысить 4 млрд руб. (рост как минимум на 80% г/г).

⚪️ Инарктика представила результаты по РСБУ за 9М23. Выручка за этот период выросла на 14,2% г/г до 4,3 млрд рублей. Чистая прибыль увеличилась до 4,1 млрд рублей, или на 16,2%. К концу дня акции компании подорожали на 3,3%.

⚪️ Котировки ТГК-1 снизились на 2,9%. Компания сообщила, что выработка электроэнергии за 9М23сократилась на 5,8% г/г до 20 468,3 млн кВт-ч. Причиной стали плановые ремонтные работы, а также более теплая, чем обычно, погода в течение отопительного сезона 2023 года. Отдельно на ГЭС выработка электроэнергии снизилась на 16,5% год к году из-за меньшей водности.

$MOEX $AGRO $MVID $AQUA $TGKA

СберИнвестиции

24 Oct 2023 15:04

В сентябре Банк России дал понять, что готов продолжить повышение ставки на ближайших заседаниях. На это также указывают прогнозы ЦБ, предполагающие, что ключевая ставка на конец года достигнет 14-15%. События последнего времени, по-видимому, укрепили мнение регулятора, что необходимо дополнительное ужесточение монетарной политики.

Главным мотивом для повышения ставки в октябре, на наш взгляд, могут быть недостаточно жесткие денежно-кредитные условия (ДКУ). Согласно ежемесячному комментарию ЦБ, индикаторы ДКУ в августе-сентябре изменялись разнонаправленно.

Последние данные по инфляции усилили беспокойство Банка России. Хотя эффект от изменений денежно-кредитной политики еще полностью не проявился, статистика говорит о том, что регулятор, вероятно, недооценил инфляционное давление, когда начинал цикл повышения ставки.

👉🏼 Мы ожидаем, что на заседании в пятницу Центробанк повысит ключевую ставку на 100 б. п., и допускаем еще одно повышение в декабре.

СберИнвестиции

24 Oct 2023 13:20

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Добыча нефти странами ОПЕК к 2030 году вырастет на 1 млн баррелей в сутки — доклад World Energy Outlook 2023 Международного энергетического агентства (МЭА).

⚪️ Комитет Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам поддержал расчет бюджетного правила на основе цены на нефть в $60 за баррель — ТАСС.

⚪️ РУСАЛ договорился о покупке 30% акций китайской HWNM, владеющей глиноземным заводом. Цена сделки — примерно $267 млн — компания.

⚪️ Норникель 25 октября запустит первый этап «серной программы». Цель программы — снижение выбросов диоксида серы — компания.

⚪️ Продажи Группы «М.Видео-Эльдорадо» в третьем квартале 2023 года выросли на 40% до 140,3 млрд рублей — компания.

⚪️ Чистый убыток Соллерса по РСБУ за девять месяцев 2023 года снизился в 2,4 раза год к году до 206,3 млн рублей — компания.

⚪️ Яндекс объединил «Маркет», «Еду», «Лавку» и «Маркет Деливери» в новое бизнес-направление электронной коммерции — компания.

⚪️ En+ Group начала прокладывать новые тепловые сети в Иркутске, совокупные инвестиции в проект превысят 4,8 млрд рублей — компания.

$RUAL $GMKN $MVID $SVAV $YNDX $ENPG

СберИнвестиции

24 Oct 2023 11:30

💡 Котировки Русагро достигли нашей целевой цены (1 567 руб. за бумагу), и мы закрываем тактическую идею покупать расписки компании. В прошлую пятницу они подорожали почти на 7% — рынок ждал сильных операционных результатов за третий квартал 2023 года. Отчетность вышла вчера, и динамика котировок Русагро вновь была лучше рынка. Сегодня расписки продолжили расти и достигли нашей целевой цены.

⚪️ Рост выручки в третьем квартале 2023 года почти полностью обусловлен покупкой активов НМЖК. Консолидированная выручка Русагро (до исключения оборотов между сегментами) в июле-сентябре увеличилась на 35% (здесь и далее — год к году) до 70,8 млрд рублей. Без учета консолидации активов НМЖК продажи выросли на 9%. Основной вклад внес сельскохозяйственный сегмент, где продажи увеличились вдвое из-за отложенной реализации с первого квартала. В масложировом сегменте выручка выросла на 32%. Прирост был полностью обусловлен консолидацией НМЖК. Без учета НМЖК выручка сегмента снизилась на 18% на фоне плановой остановки МЭЗ в Балаково.

👉🏼 Мы нейтрально оцениваем результаты компании. Снижение выручки в масложировом сегменте (без учета НМЖК) было нивелировано ростом в прочих сегментах. Отметим, что МЭЗ в Балаково остановлен временно — компания увеличивает его перерабатывающие мощности на 30%. Мы ожидаем, что производство на этом предприятии возобновится до конца года.

⚪️ Долгосрочная оценка прежняя — Покупать. Несмотря на сильный рост котировок с начала октября, мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на акции Русагро. Они остаются в нашей подборке акций компаний средней и малой капитализации. Торговую идею мы закрываем лишь с тактической точки зрения.

Автор: #Екатерина_Усанова

#идеи #акции $AGRO

СберИнвестиции

24 Oct 2023 08:45

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций просел, рубль может укрепиться до 93,3 за доллар

📈 Российские акции подешевели. В понедельник индекс МосБиржи потерял 0,2% после шести торговых сессий роста подряд. Укрепление рубля негативно сказалось на акциях экспортёров. Также давление на рынок оказало падение нефтяных котировок. Из новостей: Софтлайн купил 5,3% акций Московской биржи с дисконтом, результаты представили Северсталь, Юнипро, Лента, Русагро, Норникель и др.

Американский рынок акций — без единой динамики. С одной стороны, инвесторов волнуют продолжающийся рост доходностей американских гособлигаций и напряжённость на Ближнем Востоке. А с другой — участники рынка ждут отчётов крупных технологических компаний. На этой неделе должны отчитаться Microsoft, Alphabet, Meta (признана экстремистской в РФ) и Amazon.

🇷🇺 Экспортёры наращивают продажи валюты. Рубль в понедельник подорожал ещё на 1% до 94,3 за доллар, а этим утром почти достиг 94. Примечательно, что нынешнее укрепление происходит в условиях роста оборота по паре CNY/RUB, что свидетельствует об увеличении продаж валюты экспортёрами. На этой неделе им предстоит заплатить 0,2 трлн руб. в виде дивидендов, а на следующей — 2 трлн руб. налогов. Мы ожидаем, что рубль в течение дня укрепится до 93,3 за доллар.

🛢 Нефть подешевела. В понедельник баррель Брент подешевел на $2,33 до $89,83. Ещё две израильские заложницы были освобождены, наземная операции в секторе Газа откладывается. Во вторник утром нефть торгуется вблизи $90 за баррель. Мы ожидаем, что в отсутствие нового витка напряжённости на Ближнем Востоке котировки нефти останутся у отметки $90 за баррель.

💼 Минфин объявит условия новых аукционов. Минфин во вторник объявит о том, какие бумаги предложит на еженедельных аукционах в среду. Мы ожидаем, что это будут недавно зарегистрированные ОФЗ-26244 (март 2034) с фиксированным купоном и флоутер ОФЗ-29025 (август 2037). В течение дня инвесторы могут заложить в котировки дополнительную премию за риск, как это обычно происходит перед аукционами, поэтому доходности российских суверенных облигаций могут вырасти на несколько базисных пунктов. Активность покупателей на этой неделе будет ограниченна ввиду ожидающегося повышения ключевой ставки в эту пятницу.

На повестке дня: макростатистика РФ, США и еврозоны

⚪️ Инфляционные ожидания в России

⚪️ Предварительные индексы деловой активности (PMI) в США и еврозоне в октябре