СберИнвестиции

29 Sep 2023 13:31

🟢 Новости к этому часу

⚪️ ЦБ РФ видит признаки «перегрева» на рынке ипотеки. Прибыль российских банков в 2023 году может составить до 3 трлн рублей — глава Банка России Эльвира Набиуллина.

⚪️ Стоит отказаться от стандартов «Базеля III» в банковском регулировании, сектор «отлично обходится» без него — глава ВТБ Андрей Костин.

⚪️ Во втором-третьем квартале 2024 года Россия начнет поставлять свинину в Китай — Минэкономразвития РФ.

⚪️ Сбер рассматривает возможность выкупа акций у нерезидентов, но пока конкретных планов нет — глава Сбера Герман Греф.

⚪️ Цена акций ТМК в рамках SPO составила 220,68 рубля за штуку — ТМК.

⚪️ Яндекс Go запустил в Сербии первый в стране сервис кикшеринга — Яндекс.

⚪️ Президент РФ Владимир Путин разрешил продажу 100% акций банка «Интеза» — распоряжение президента.

⚪️ Toyota планирует построить третий автозавод в Индии — The Economic Times.

$SBER $TRMK $YNDX

СберИнвестиции

29 Sep 2023 08:57

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи снова в плюсе, рубль перешёл к снижению

📈 В четверг индекс МосБиржи поднялся на 1,3%, а к концу сессии вновь превысил 3 100 пунктов. Индикатор продолжают поддерживать высокие цены на нефть. Инвесторы обратили внимание на отчётность ВТБ за восемь месяцев 2023 года, операционные результаты Газпрома за полугодие, а также на новую стратегию Московской биржи. Кроме того, акционеры Татнефти одобрили дивиденды за первое полугодие.

🔺 Американский рынок тем временем перешёл к умеренному росту после выхода макростатистики. Финальная оценка роста ВВП США во втором квартале (плюс 2,1%) совпала с ожиданиями, а число первичных заявок на пособие по безработице (данные вышли на прошлой неделе) оказалось ниже прогнозов. Рынок расценил эту статистику как сильную, выросли надежды инвесторов на «мягкую посадку» экономики США.

🇷🇺 Вчера рубль в первой половине дня довольно существенно дешевел — до 97,3 за доллар, но позже восстановился до 96,8. В пятницу он вновь слабеет до 97. Похоже, что после сокращения продаж юаней Центробанком и завершения периода уплаты налогов рубль лишился существенной поддержки. В этих условиях он может ослабнуть до 97,5.

🛢️ В четверг баррель Брент подешевел на $1,17 до $95,38. Участники рынка фиксировали прибыль после превышения отметки $97 за баррель. Этим утром нефть котируется вблизи $93,08 и, как мы ожидаем, в течение дня продолжит торговаться в интервале $95-96 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ вчера выросли в среднем на 13 б. п. вдоль всей кривой после новостей об ускорении недельной инфляции. Вечером Министерство финансов РФ объявило, что программа заимствований на 2023 год будет сокращена на 1 трлн руб. В результате теперь для выполнения этой программы Минфину требуется в 4К23 привлечь около 226 млрд руб. Это снижает давление на долгосрочные госбумаги, значительно уменьшая их предложение на первичном рынке. На этом фоне доходности ОФЗ могут несколько стабилизироваться в пятницу.

На повестке дня: отчетность TCS, статистика из России, США, Европы и КНР

⚪️ ВВП России

⚪️ Результаты TCS Group за 2К23 по МСФО

⚪️ Ценовой индекс расходов на личное потребление в США за август

⚪️ Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета

⚪️ ИПЦ в еврозоне в сентябре
Индексы PMI Китая в сентябре от Caixin

⚪️ Безработица в Германии в сентябре и розничные продажи за август

⚪️ ВВП Великобритании

$TCSG

СберИнвестиции

28 Sep 2023 16:46

⚪️ МосБиржа сегодня опубликовала свою новую стратегию до 2028 года, а также обновленную дивидендную политику. Ключевые параметры приведены ниже.

⚪️ Новая дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% чистой прибыли по МСФО по сравнению с 60% в предыдущей политике. Компания планирует выплачивать дивиденды не менее одного раза в год. База для расчета дивидендов будет определяется как величина денежного потока, скорректированная на M&A, капиталовложения и регуляторные требования. В прошлом выплаты компании были больше, чем предусматривала дивидендная политика. Так, в 2017-2020 годах коэффициент выплат превышал 80% от чистой прибыли.

⚪️ Рентабельность капитала (ROE) компании до 2028 года сохранится на уровне не менее 18%. По нашим прогнозам, в 2023 году показатель может достичь 27%.

⚪️ Комиссионные доходы до 2028 года продолжат расти в среднем примерно на 13% в год. Это существенно выше наших прогнозов. Компания планирует достичь таких темпов роста благодаря развитию новых сервисов и увеличению объема торгов, а не повышению комиссий, как в 2022 году.

⚪️ Чистая прибыль компании, согласно стратегии, может превысить 65 млрд руб. в 2028 году, по равнению с 36 млрд руб. в 2022 и, по нашим оценкам, 53 млрд руб. по итогам 2023 года.

⚪️ МосБиржа видит потенциал для 10 крупных IPO и SPO в год на российском рынке и повышения числа эмиссий новых корпоративных облигаций более чем на 200%. На внебиржевом рынке компания ждет более 100 новых эмитентов к 2028 году.

⚪️ Мы позитивно оцениваем представленную стратегию. Компания по-прежнему нацелена на повышение капитализации и возврат чистой прибыли акционерам, при этом сохраняя существенные возможности для расширения своего бизнеса. Заложенные в стратегию финансовые прогнозы выше, чем наши оценки.

⚪️ Акции биржи торгуются с мультипликаторами P/E и P/B на следующий год соответственно 7,7 и 1,7, что на 30% ниже, чем в прошлые периоды.

Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов

#акции $MOEX

СберИнвестиции

28 Sep 2023 13:30

🟢 ВТБ сегодня опубликовал результаты за август 2023 года по МСФО

Чистая прибыль снизилась второй месяц подряд, в августе падение составило 27% м/м, а сам показатель — 26 млрд руб. Банк увеличил расходы на резервы на 136% м/м до 32 млрд руб., так как пришлось отразить 12 млрд руб. разовых отчислений в резервы из-за погашения валютного кредита, выданного иностранной компании, с дисконтом (резерв создан на величину дисконта).

В августе банк уже не получал сверхдоходов от валютной переоценки, характерных для 1П23, поэтому ROE составил 14,5%. ROE за восемь месяцев 2023 года выше — 28%. Менеджмент подтвердил свой прогноз чистой прибыли на уровне 420 млрд руб. по итогам года и ожидает, что до конца 2023 года ежемесячно банк будет зарабатывать около 20 млрд руб.

Акции банка торгуются с мультипликаторами P/E на следующие 12 мес. 3,4 и P/B на следующие 12 мес. 0,6, то есть несколько ниже исторических уровней).

По нашему мнению, отчётность банка в целом позитивна. Кредитный портфель продолжил расти, прибавив 2% м/м (плюс 9,8% с начала года без учёта валютной переоценки). Доля просроченной задолженности от портфеля сократилась на 0,3 п. п. до 4,1%, достигнув значений конца 2022 года. Результаты достигаются основным банковским бизнесом.

👉🏼 Мы ожидаем, что чистая прибыль банка превысит 420 млрд руб. по итогам года. Однако чистая процентная маржа остаётся риском для будущих результатов, так как стоимость фондирования вырастет после повышения ставок и рост кредитного портфеля в 4К23 замедлится. Возврат долга зарубежным заёмщиком, несмотря на создание резерва и дисконт, мы оцениваем положительно, так как банк смог вернуть свои средства, избежав потенциальных серьёзных потерь.

Автор: #Михаил_Красноперов, #Андрей_Ахатов

#акции $VTBR

СберИнвестиции

28 Sep 2023 12:13

🎤 Во вторник, 19 сентября, мы провели вебинар с аналитиками SberCIB. Вот основные выводы:

Рубль пока останется недооцененным

◽️ Фундаментально курс рубля зависит от объема экспорта. При текущем объеме экспорта, обусловленном высокими ценами на нефть, справедливый курс рубля должен составлять примерно 80 за доллар. Аналитики полагают, что рубль недооценен на 15–20%.
◽️ Дополнительные продажи иностранной валюты со стороны ЦБ РФ и отказ от ее покупок по бюджетному правилу поддержат рубль. Однако его укрепление ниже 90 за доллар маловероятно, поскольку отток капитала может остаться повышенным, а в следующем году покупки иностранной валюты по бюджетному правилу могут возобновиться.
◽️ Отток капитала — один из факторов риска для рубля. Если российским экспортерам разрешат выкупать собственные акции у нерезидентов, то отток капитала может усилиться.
◽️ Главный фактор риска для рубля — дальнейшее резкое сокращение экспорта. Оно возможно в случае глобальной рецессии и расширения санкций против России.

👉🏼 Читать подробнее о выводах с вебинара по ссылке.

📼 Посмотреть запись вебинара можно по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#события #стратегия

СберИнвестиции

28 Sep 2023 08:50

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции подросли, налоги поддержат рубль

📈 В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5%, чему способствовали повышение цен на нефть и ослабление рубля. К вечеру в лидеры роста в составе индикатора вышли бумаги Россетей — была опубликована отчётность компании.

Американские индексы пытались восстановиться после существенного падения днём ранее, но в итоге закрылись с незначительными и разнонаправленными изменениями. Давление на акции оказывает продолжающийся рост доходностей гособлигаций США. Кроме того, рост нефтяных котировок усиливает инфляционные ожидания, что также давит на котировки.

🇷🇺 Вчера ближе к вечеру рубль резко ослаб почти до 97 за доллар. Похоже, сокращение продаж юаней Центробанком сказывается на рынке. Тем не менее сегодня утром рубль восстанавливается до 96,8 и может закрепиться около 96,5 – в четверг экспортёры платят около 1,3 трлн руб. налогов, и, возможно, для финансирования этих выплат им ещё потребуется продавать валюту.

🛢️ Баррель Брент в среду подорожал на $2,59 до $96,55 — запасы нефти в Соединённых Штатах продолжают сокращаться. Этим утром нефть торгуется выше $97 за баррель. В центре внимания будет сентябрьский ИПЦ в Германии. Мы ожидаем, что Брент может скорректироваться до отметки $96 за баррель.

💼 В среду доходности ОФЗ продолжили двигаться вверх, прибавив 2–7 б. п. Минфин признал оба аукциона ОФЗ несостоявшимися в связи с отсутствием заявок по приемлемым ценам. Росстат опубликовал данные по недельной инфляции, которая ускорилась до 0,28% за неделю с 19 по 15 сентября с 0,13% неделей ранее. В связи с этим доходности госбумаг, вероятно, продолжат расти в четверг.

На повестке дня: комментарии ФРС, статистика из США и Германии

⚪️ Еженедельная статистика по заявкам на пособия по безработице в США

⚪️ Незавершённые продажи на рынке недвижимости в США за август

⚪️ Данные по ВВП США за 2К23

⚪️ Выступления представителей ФРС

⚪️ ИПЦ в Германии в сентябре

СберИнвестиции

27 Sep 2023 17:35

🎤 Вчера мы провели вебинар с топ-менеджментом ПАО «ТМК», в котором со стороны Компании участвовали директор по стратегии и работе с инвесторами Игорь Барышников и директор по глобальному и стратегическому маркетингу Сергей Алексеев. Главной темой вебинара было вторичное предложение (SPO) акций Компании на Московской бирже. Ключевые моменты вебинара приведены ниже.

⚪️ Объем вторичного предложения — 15 млн акций, что составляет 1,5% от общего количества акций Компании. Предложение проводит основной акционер Компании — ТМК Стил Холдинг. Сумма привлеченных денежных средств по результатам SPO может составить около 3-4 млрд руб. Цель сделки — укрепление позиций на рынке акционерного капитала и тестирование рынка. Кроме того, Компания планирует вернуться в базы расчета индексов Московской биржи (для этого нужно увеличить размер free float), что в том числе поспособствует росту ликвидности бумаг.

⚪️ За 1П23 ТМК отгрузила 2,1 млн т труб. Выручка составила 279 млрд руб., скорректированная EBITDA — 79,2 млрд руб.

⚪️ Увеличение доли горизонтального бурения в нефтедобыче до 60% в последние годы обеспечивает стабильный спрос на трубы. Увеличение объемов проходки в эксплуатационном бурении и начало буровых работ на новых месторождениях (greenfields) также будут поддерживать спрос.

⚪️ Влияние новых экспортных пошлин на бизнес ТМК будет не сильным. Компания сфокусирована на российском рынке (90% отгрузок), оставшиеся объемы экспорта по большей части идут в страны ЕАЭС, которые не подпадают под эту пошлину.

⚪️ Компания придерживается действующей дивидендной политики (как минимум 25% чистой прибыли по МСФО направляется на дивиденды). Значение коэффициента «чистый долг / EBITDA» сейчас находится на комфортном уровне и составляет 1,6.

👉🏼 Ознакомиться с презентацией компании можно по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#события $TRMK

СберИнвестиции

27 Sep 2023 15:14

Запрет на экспорт бензина и дизеля видится нам временным решением проблемы роста цен на топливо на внутреннем рынке. По нашим расчетам, рост цен обойдется потребителям, бюджету или нефтеперерабатывающим компаниям в 150 млрд руб. в месяц.

◽️ Запрет на экспорт не может продлиться долго, так как производство моторного топлива превышает внутреннее потребление, и длительный запрет вызовет затоваривание и остановку НПЗ. После его отмены внутренние цены продолжат приближаться к чистой цене экспорта (нетбэку). Ограничение экспорта — не решение проблемы.

◽️ Рекордно высокие цены на дизельное топливо и бензин на мировом рынке и слабый курс рубля значительно повысили привлекательность экспортной альтернативы для российских НПЗ, а решение о сокращении топливного демпфера на 50% с начала сентября снизило доходность поставок на внутренний рынок.

◽️ Изменение формулы демпфера с сентября сделало этот механизм неустойчивым в случае резких изменений цен на бензин и курса рубля. В текущем виде формула демпфера компенсирует НПЗ только треть от разницы между экспортной альтернативой и ценой отсечения. Именно поэтому рост экспорта вызвал такое резкое повышение оптовых цен на топливо в сентябре.

◽️ Восстановление топливного демпфера в полном размере (как до сентября 2023 года) было бы самым простым и долгосрочным решением, но при текущих ценах и курсе рубля оно обошлось бы бюджету в 75 млрд руб. в месяц. Половину расходов по демпферу оплачивают нефтяные компании через НДПИ на нефть.

◽️ Можно было бы полностью переложить расходы на нефтяные компании, вдвое увеличив коэффициент компенсации. При таком сценарии повышение НДПИ для нефтяников будет приходиться именно на те периоды, когда они много зарабатывают (когда цены на нефть высоки в рублевом выражении).

◽️ Другие варианты решения этой проблемы (введение временной экспортной пошлины на нефтепродукты, квотирование их экспорта) представляются более сложными и могут создать долгосрочные проблемы регулирования.

Автор: #Геннадий_Суханов

СберИнвестиции

27 Sep 2023 08:36

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции выросли, рубль стабилен

📈 Индекс МосБиржи вырос во вторник лишь на 0,2%, «голубые фишки» завершили торги разнонаправленно. Лучше остальных чувствовали себя акции сталелитейных компаний. Инвесторы также обратили внимание на бумаги Софтлайна (минус 7%), торги которыми возобновились после перерыва.

🔻 Американские индексы заметно снизились — инвесторы опасаются того, что период высоких ставок будет длительным. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари сообщил, что ждет еще одного повышения ставки до конца года. Также инвесторов беспокоит угроза приостановки работы правительства из-за отсутствия решения по бюджету в Конгрессе.

🇷🇺 Рубль во вторник продолжил торговаться на высоких оборотах у отметки 96 за доллар. Пока мы не видим предпосылок для изменения текущего баланса — как предложение валюты, так и спрос на нее значительные. На глобальных рынках доллар продолжает дорожать к основным мировым валютам, что дополнительно сдерживает укрепление рубля.

🛢️ Во вторник баррель Брент подорожал на $0,67 до $93,96. Инвесторы снова переключили внимание на рыночный баланс из-за ограниченного предложения нефти. Этим утром нефть торгуется выше $94,5. В течение дня выйдут официальные данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США, нефть может продолжить котироваться в интервале $93-94 за баррель.

💼 Доходности госбумаг вчера поднялись в среднем на 5 б. п. вдоль всей кривой, так как участники рынка закладывали в котировки риск высоких премий на недельных аукционах ОФЗ. В среду Минфин на этих аукционах предложит лишь один 15-летний выпуск с фиксированным купоном и 10-летний инфляционный линкер. Если премии по номинальному выпуску вновь окажутся выше среднего уровня последних месяцев, доходности могут продолжить расти.

На повестке дня: статистика из РФ, США и Германии

⚪️ Данные по безработице в России

⚪️ Росстат опубликует доклад «Социально-экономическое положение России»

⚪️ Заказы на товары длительного пользования в США за август

⚪️ Статистика по запасам нефти и нефтепродуктов в США

⚪️ Индексы потребительского климата Германии Gfk на октябрь

СберИнвестиции

26 Sep 2023 16:51

🎤 Вебинар с ПАО «ТМК»: обсудим SPO Компании

Через 10 минут стартует вебинар с топ-менеджментом Группы ТМК. Со стороны Компании в вебинаре будут участвовать директор по стратегии и работе с инвесторами Игорь Барышников и директор по глобальному и стратегическому маркетингу Сергей Алексеев.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

26 Sep 2023 12:11

⚪️ Глава Совкомфлота Игорь Тонковидов вчера в интервью ТАСС заявил, что компания ожидает прибыль за вторую половину 2023 года на рекордно высоком уровне первой половины года. Таким образом, дивидендная доходность акций Совкомфлота в 2023 году может составить около 16,5%.

⚪️ Совкомфлот ожидает высоких финансовых результатов благодаря заключению нескольких среднесрочных контрактов, которые обеспечат предсказуемый объем выручки от повышенных ставок (с премией к рынку). Кроме того, в ближайший год или даже несколько лет ставки на транспортировку нефти из российских портов останутся повышенными из-за ограниченного числа игроков в сегменте перевозки российской нефти.

⚪️ Если прибыль Совкомфлота за второе полугодие будет на уровне прогнозов, то по итогам года компания заработает около 36 руб. на акцию и выплатит дивиденды в размере 18 руб. (при коэффициенте выплат 50%). Учитывая падение котировок на 10% с начала сентября, дивидендная доходность составит около 16,8% (с учетом цены закрытия 22 сентября). Это один из самых высоких показателей на российском фондовом рынке, и он выше, чем доходность по 10-летним ОФЗ (около 12%).

👉🏼 Мы пока консервативно прогнозируем чистую прибыль на акцию в размере 27 руб. и дивиденды на уровне 13,7 руб. на акцию (доходность — около 13%), принимая во внимание коррекцию спотовых ставок перевозки нефти и нефтепродуктов (на спотовый сегмент приходится примерно 20% доходов компании). В то же время мы видим потенциал для повышения нашего прогноза прибыли и дивидендов, поскольку текущий курс доллара к рублю выше, чем заложено в нашей модели (96 руб. за доллар против 85), а влияние контрактов с повышенными ставками на общие доходы может быть более заметным.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $FLOT

СберИнвестиции

26 Sep 2023 08:37

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Индекс МосБиржи немного снизился, рубль останется стабильным

📈 В понедельник индекс МосБиржи снизился на 0,1% — «голубые фишки» двигались разнонаправленно. Среди лидеров роста в индексе отметим акции Polymetal (плюс 4,6%), которые подорожали после выхода сильной отчетности за первое полугодие 2023 года.

Американские фондовые индексы восстанавливались после заметного падения на прошлой неделе. Один из лучших результатов показали бумаги Amazon (плюс 1,7%) — компания заявила, что планирует инвестировать $4 млрд в ИИ-стартап Anthropic.

🇷🇺 Вчера потоки на валютном рынке оставались сбалансированными. С одной стороны, похоже, что экспортёры были достаточно активны, с другой, — спрос на валюту вновь был значительным. В результате рубль весь день торговался в узком диапазоне 96-96,3 за доллар. Во вторник ситуация вряд ли изменится, хотя предложение валюты может увеличиться в преддверии налоговых выплат в четверг. Сдерживающим фактором для укрепления рубля будет глобальное подорожание доллара. Пара EUR/USD опустилась накануне ниже 1,06, так как инвесторы ожидают, что период высоких ставок в США будет продолжительным.

🛢️ Баррель Брент в понедельник почти не изменился в цене и закрылся на отметке $93,29. Давление на котировки оказывает укрепление доллара. Этим утром нефть торгуется ниже $93 за баррель. В течение дня рынок обратит внимание на статистику по рынку недвижимости США. Мы ожидаем, что во вторник Брент финиширует у отметки $92,5 за баррель.

💼 В понедельник доходности госбумаг изменились слабо, несмотря на новости об увеличении плана заимствований на 2024 год (4,1 трлн руб. в валовом выражении на 2024 год против 3,5 трлн руб. в текущем году). Во вторник Минфин объявит параметры последних недельных аукционов в этом квартале. Доходности могут возобновить рост из-за ожиданий, что ведомство вновь предоставит значительную премию ко вторичному рынку.

На повестке дня: статистика из России и США, комментарии ФРС

⚪️ Банк России опубликует данные по инфляционным ожиданиям

⚪️ Индекс доверия потребителей в США от Conference Board в сентябре

⚪️ Продажи нового жилья в США за август

⚪️ Цены на жилье в США в июле

⚪️ Выступление члена FOMC ФРС Мишель Боуман

⚪️ Недельные данные по запасам нефти в США от API

СберИнвестиции

25 Sep 2023 16:48

⚪️ Polymetal сегодня представил хорошие финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2023 года. EBITDA выросла на 31% (здесь и далее — год к году) в основном за счет увеличения объемов продаж. Рентабельность по EBITDA повысилась на 9 п. п. до 43%. EBITDA оказалась на 4% ниже наших ожиданий. Совокупные денежные расходы (ТСС) возросли на 11% до $944/унция, что меньше нижнего значения годового прогнозного диапазона ($950–1 000/унция). Этот рост связан с плановым снижением содержания золота в руде и общей инфляцией. Частично он был компенсирован положительным эффектом от ослабления рубля и увеличения объемов продаж.

⚪️ Свободный денежный поток (СДП) оказался отрицательным (минус $341 млн) из-за увеличения оборотного капитала на $346 млн, что в большей степени связано с сезонностью производства. Коэффициент «чистый долг/EBITDA» почти не изменился, составив 2,25 против 2,35 в 2П22.

⚪️ Менеджмент подтвердил планы на этот год по производству, удельным затратам и капвложениям. Ожидания на 2П23 довольно позитивные: СДП должен существенно улучшиться на фоне сезонного роста производства и реализации запасов. К вопросу о распределении дивидендов Polymetal может вернуться в конце года, но многое будет зависеть от того, удастся ли решить проблемы с восстановлением прав российских акционеров на получение дивидендов и продажей активов в РФ.

⚪️ Инвестиции в Polymetal по-прежнему сопряжены с высокими рисками, поэтому акции компании по EV/EBITDA 2023о оценены очень дешево, на уровне 3,0, а волатильность в них в последнее время высокая. Однако мы считаем, что справедливая цена российских активов Polymetal примерно на 70% выше цены, учтенной в текущих котировках компании. Столь значительный дисконт означает чрезмерную осторожность инвесторов. Хорошие новости по компании, например, о восстановлении прав российских держателей акций или о продаже активов в России по цене выше, чем сейчас ожидает рынок, могут стать драйверами роста котировок Polymetal.

Автор: #Мария_Мартынова, #Андрей_Карагодин

#акции $POLY

СберИнвестиции

25 Sep 2023 15:14

🎤 Вебинар с ПАО «ТМК»: обсудим SPO Компании

🗓 Завтра, в 18:00 мск, мы проведем вебинар с топ-менеджментом Группы ТМК. Со стороны Компании в вебинаре будут участвовать директор по стратегии и работе с инвесторами Игорь Барышников и директор по глобальному и стратегическому маркетингу Сергей Алексеев.

На прошлой неделе ПАО «ТМК» объявило о проведении вторичного публичного предложения (SPO) обыкновенных акций. Сбор заявок проходит с 21 по 28 сентября. На вебинаре мы обсудим параметры SPO, а также результаты компании за шесть месяцев 2023 года и планы на будущее.

👉🏼 Регистрация на вебинар в нашем боте — перейдите по ссылке, если еще не зарегистрировались.

#события $TRMK

СберИнвестиции

25 Sep 2023 13:03

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Мировой выпуск стали в августе вырос на 2,2% год к году до 152,6 млн тонн — Всемирная ассоциация производителей стали.

⚪️ ЕЦБ стоит сосредоточиться на удержании ставок на высоком уровне — глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало.

⚪️ Согласно пояснительной записке к проекту федерального бюджета РФ, его дефицит сократится с 1,8% ВВП в 2023 году до 0,8% ВВП в 2026 году — Интерфакс.

⚪️ Согласно пояснительной записке к проекту федерального бюджета РФ, «курсовые» экспортные пошлины в 2023-2024 годах принесут ему 755 млрд рублей — Интерфакс.

⚪️ Среднегодовая инфляция в 2024 году прогнозируется на уровне 7,2%, несмотря на то что к декабрю 2024 года она замедлится до 4,5% — глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников.

⚪️ Поступление налогов в бюджетную систему России за восемь месяцев 2023 года выросло на 9% до 29,4 трлн рублей — глава ФНС России Даниил Егоров.

⚪️ Скорректированная EBITDA Polymetal в первом полугодии 2023 года повысилась на 31% год к году до $559 млн — отчетность компании.

⚪️ АвтоВАЗ, в отношении которого Минфин США недавно ввел санкции, не будет пересматривать производственный план на текущий год — глава Минпромторга РФ Денис Мантуров.

⚪️ ФАС возбудила дело в отношении Мегафона из-за необоснованного повышения им тарифов — ФАС.

$POLY $AVAZ

СберИнвестиции

29 Sep 2023 12:26

🟢 Дивидендный календарь на октябрь

Ниже представлены последние сроки для покупки акций с возможностью получить дивиденды, дивиденд на акцию и дивидендная доходность по состоянию на 28 сентября.

🗓 06.10.2023

• Банк «Санкт-Петербург», обыкн. 💰 — 19,08 руб./акция — 6,6%

• Банк «Санкт-Петербург», прив. 💰 — 0,22 руб./акция — 0,4%

🗓 09.10.2023

• НОВАТЭК 💰 — 34,50 руб./акция — 2,1%

• Ренессанс Страхование 💰 — 7,7 руб./акция — 7,1%

🗓 10.10.2023

• Татнефть, обыкн. 💰 — 27,54 руб./акция — 4,4%

• Татнефть, прив. 💰 — 27,54 руб./акция — 4,5%

🗓 17.10.2023

• АЛРОСА 💰 — 3,77 руб./акция — 5,2%

🗓 19.10.2023

• ДЗРД, обыкн. 💰 — 322 руб./акция — 4,0%

• ДЗРД, прив. 💰 — 322 руб./акция — 6,1%

Автор: #Денис_Иконников

#акции $BSPB $BSPBP $NVTK $RENI $TATN $TATNP $ALRS $DZRD $DZRDP

СберИнвестиции

28 Sep 2023 18:50

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций продолжил расти

⚪️ К вечеру индекс Мосбиржи прибавил 1,3% по сравнению с уровнем закрытия среды и превысил отметку в 3 100 пунктов. Основной причиной роста российского рынка акций остаются высокие цены на нефть.

⚪️ В отстающих в составе индекса акции самой МосБиржи (минус 3,1%). Она сегодня представила стратегию развития до 2028 года и обновленную дивидендную политику. Согласно последней, минимальный размер дивидендных выплат снизился до 50% от чистой прибыли с 60% ранее. Отметим, что исторически МосБиржа выплачивала дивиденды выше минимального порога — на уровне 80% от чистой прибыли в 2017–2020 годах.

⚪️ ПАО «ВУШ Холдинг» (головная компания группы Whoosh) приняло решение о распределении 1,4 млрд руб. прибыли ООО «ВУШ» (основная операционная структура группы). Из этих денежных средств Whoosh может выплатить дивиденды в размере около 1,14 млрд руб. Это предполагает дивидендную доходность на уровне 4,7%. Котировки Whoosh отреагировали на новость ростом на 2,3%.

⚪️ Акции Softline подскочили на 33,6%. Компания объявила о том, что МосБиржа включила ее акции в сектор «Рынок инноваций и инвестиций» (РИИ) — биржевую площадку, созданную для привлечения инвестиций в компании инновационных секторов российской экономики. Это позволит физическим лицам, непрерывно владеющим бумагами не менее одного года, воспользоваться освобождением от налога на всю прибыль, полученную при продаже этих акций.

⚪️ Газпром (плюс 0,9%) сообщил о сокращении добычи газа за январь-июнь на 25% год к году до 179,45 млрд куб. м. Добыча нефти и конденсата увеличилась на 9% год к году до 36,31 млн т.

$MOEX $WUSH $SFTL $GAZP

СберИнвестиции

28 Sep 2023 14:30

🟢 Повышение пошлин на удобрения ограниченно скажется на КуйбышевАзоте

Азотные удобрения приносят компании около половины выручки. Из проданных в 2021 году удобрений на экспорт пошло лишь около 20%. Таким образом, 10%-я экспортная пошлина повлияет на КуйбышевАзот не так существенно, как на более крупных игроков – Акрон и ФосАгро.

Недавнее погашение крупного пакета казначейских акций. С тех пор как 21 сентября КуйбышевАзот сообщил о погашении более чем 24% своих акций, его котировки выросли только на 6,3%.

Недооценка обыкновенных акций. За последний год «префы» компании в среднем торговались на 2% выше, чем «обычка». Сейчас разница составляет уже почти 7%, и обыкновенные акции выглядят недооценёнными по сравнению с привилегированными.

Рост свободного денежного потока. Крупные инвестиционные проекты компании близки к завершению. Это означает прирост мощностей и денежного потока в будущем.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции #идеи #теханализ $KAZT

СберИнвестиции

28 Sep 2023 13:05

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Несколько курсов валют разрушают экономику; прогноз роста ВВП в 2023 году на 2,8% более чем реалистичен — министр экономического развития РФ Максим Решетников.

⚪️ Минфин РФ работает над стабилизацией и предсказуемостью курса рубля — министр финансов РФ Антон Силуанов.

⚪️ При ключевой ставке 7,5–8,5% обменный курс рубля был бы гораздо более слабым — глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.

⚪️ Минфин РФ рассматривает возможность корректировки акциза на сталь на фоне роста рентабельности экспорта до 37% — Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2024–2026 годы.

⚪️ Работоспособность системы бронирования авиабилетов Leonardo восстановлена — Аэрофлот.

⚪️ ТМК увеличивает предложение акций в рамках SPO с 1,5% до 1,7% от общего количества акций компании — ТМК.

⚪️ Чистая прибыль ВТБ по МСФО за восемь месяцев 2023 года составила 351,2 млрд рублей — отчетность банка.

$TRMK $VTBR

СберИнвестиции

28 Sep 2023 10:01

📈 Теория Доу

Сейчас трейдеры достаточно уверенно предсказывают движения рынка по графикам. Не все прогнозы сбываются, но профессионалы знают, на что смотреть и какие делать выводы. Так было не всегда. До XX века каждый искал закономерности по-своему.

Сегодня разбираемся, что подстегнуло развитие технического анализа, в чём суть теории Доу и чем она может быть полезна долгосрочному инвестору.

#интересное

СберИнвестиции

27 Sep 2023 18:04

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций продолжил расти

⚪️ В среду индекс МосБиржи прибавил 0,5%. Среди «голубых фишек» единой динамики не было. Новых явных драйверов роста не наблюдается. Поддержку российскому рынку акций оказала растущая нефть — баррель Брент подорожал на 2,3% до $94,5.

⚪️ Снова выросли в цене акции Совкомфлота (плюс 2,8%). К вечеру они вышли на третье место по объему торгов на МосБирже. В понедельник глава Совкомфлота Игорь Тонковидов заявил, что на фоне высоких ставок фрахта компания ожидает прибыль за вторую половину 2023 года на рекордно высоком уровне первого полугодия.

$MOEX $FLOT

СберИнвестиции

27 Sep 2023 16:05

В Госдуму может быть внесен законопроект, расширяющий сферу применения налога на сверхприбыль для нефтегазовых компаний. Об этом вчера сообщили Известия. Дополнительные поступления от этого налога запланированы на уровне 200 млрд руб.

❗ Мнение аналитиков SberCIB Investment Research

Налог на сверхприбыль был введен в прошлом году и предусматривал изъятие у компаний 10% их «избыточной прибыли» за 2021–2022 годы (превышающей их среднюю прибыль за 2018–2019 годы). Первоначально нефтегазовые компании были освобождены от этого налога. Новый законопроект предусматривает отмену этого исключения.

По нашим расчетам, сумма налога на сверхприбыль за 2021–2022 годы шести крупнейших российских нефтегазовых компаний (без учета Сургутнефтегаза) по ставке 10% составит около 400 млрд руб. Впрочем, сумма выплат по этому налогу сокращается до 200 млрд руб., если компании проведут выплату досрочно (в этом случае ставка налога снижается до 5%). При ставке 10% это составляет около 2% рыночной капитализации нефтяных компаний (1% при ставке 5%) и около 4% рыночной стоимости Газпрома (2% при ставке 5%).

👉🏼 Мы полагаем, что этот законопроект, скорее всего, будет принят, чтобы увеличить налогообложение нефтяных компаний, получающих хорошую прибыль при текущих высоких ценах (на нефть и нефтепродукты) и слабом рубле. Налог на сверхприбыль в текущем виде представляется умеренным и разумным. Выплаты по нему не приведут к значительному пересмотру наших оценок для компаний нефтегазового сектора. Мы по-прежнему позитивно оцениваем перспективы акций нефтяных компаний.

Автор: #Геннадий_Суханов

СберИнвестиции

27 Sep 2023 13:18

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Безвозмездные сборы с бизнеса в бюджет России в 2023 году могут составить 114,5 млрд рублей — РБК.

⚪️ Минэкономразвития РФ ожидает стабилизации курса рубля в диапазоне 90–92 за доллар с середины 2024 года — прогноз социально-экономического развития на 2024–2026 годы.

⚪️ Россия поставила в Пакистан первую партию сжиженного нефтяного газа в объеме 100 тыс. тонн — посольство России в Исламабаде.

⚪️ ТМК сузила ценовой диапазон предложения акций в рамках SPO и повысила его нижнюю границу: теперь он составляет от 215 до 230 рублей за акцию — компания.

⚪️ Транснефть и Казахстан подписали договор о транзите нефти через Россию на 2024 год — компания.

⚪️ АЛРОСА может понизить минимальный порог входа в инвестиционные бриллианты до $10 тыс. Текущее снижение мирового спроса на бриллианты компания связывает с коррекцией рынка — директор компании по стратегическому развитию Дмитрий Амелькин.

⚪️ Биннофарм Групп (входит в АФК «Система») планирует выйти на рынки Вьетнама, Индонезии, Малайзии и Таиланда — генеральный директор Биннофарм Групп Рустем Муратов.

⚪️ Binance объявила об уходе из России и продаже российского бизнеса компании CommEX — Binance.

$TRMK $TRNF $ALRS

СберИнвестиции

26 Sep 2023 18:46

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстанавливается

⚪️ Индекс МосБиржи вырос на 0,2% до 3 051.91 пунктов после коррекции в понедельник. Нефть Брент пробует закрепиться у отметки $92,5 за баррель.

⚪️ В лидерах роста в составе индекса МосБиржи без явных причин акции сталелитейных компаний: НЛМК (плюс 3,3%), Северстали (плюс 3,8%) и ММК (плюс 1,7%).

⚪️ Хуже рынка выглядят акции Polymetal (минус 3,5%). Инвесторы фиксировали по ним прибыль после роста котировок компании в течение двух предыдущих сессий.

$MOEX $NLMK $CHMF $MAGN $POLY

СберИнвестиции

26 Sep 2023 13:06

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Для выхода на нулевой показатель выбросов парниковых газов мировой спрос на ископаемое топливо должен снизиться более чем на четверть к 2030 году — Международное энергетическое агентство.

⚪️ Приостановка работы правительства США негативно отразится на кредитном рейтинге страны — Moody's.

⚪️ ВВП Германии в 2023 году может снизиться на 0,5%, а в 2024 году — вырасти на 0,7% — Германский Институт макроэкономики и исследования конъюнктуры.

⚪️ Япония может впервые за 30 лет потерять статус второго по величине акционера МВФ — Kyodo.

⚪️ В Госдуме предложили распространить налог на сверхприбыль на нефтегазовые компании — Известия.

⚪️ Интернет-ритейлеры выразили готовность купить у Почты России услуги на 33,5 млрд рублей — ТАСС.

СберИнвестиции

26 Sep 2023 10:01

📈 Стоит ли инвестировать в высокодоходные облигации

Пока ОФЗ и облигации крупнейших компаний России приносят 10–12% годовых, долговые бумаги некоторых менее известных эмитентов обещают доходность выше 20%. Насколько опасно инвестировать в них, разбираемся в новой статье.

#интересное

СберИнвестиции

25 Sep 2023 18:37

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций снизился

⚪️ Индекс МосБиржи снизился на 0,1% до 3 045.39 пунктов после пятничного роста. Нефть дешевеет пятую торговую сессию подряд: баррель Брент стоит менее $92.

⚪️ В лидерах роста в составе индекса МосБиржи акции Polymetal (плюс 4,9%). Компания представила хорошие финансовые результаты по МСФО за первую половину 2023 года. EBITDA Polymetal увеличилась на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

⚪️ Акции Совкомфлота (входят в подборку «Топ дивидендных российских акций») подорожали на 6,3% — глава компании сообщил, что ее прибыль за вторую половину 2023 года может остаться на рекордном уровне первого полугодия. Дивидендная доходность по акциям Совкомфлота по итогам 2023 года может составить около 16,5%.

$MOEX $POLY $FLOT

СберИнвестиции

25 Sep 2023 15:45

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ новых экспортных пошлинах и их влиянии на компании химического и горно-металлургического секторов,
⚪️ приостановке продаж алмазов АЛРОСА,
⚪️ новостях по компаниям КуйбышевАзот и ТМК.

👉🏼 Ссылки на обзоры, упомянутые в видео: Химия долгосрочных инвестиций, Группа ТМК: лидер трубной отрасли.

📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#медиа #акции $ALRS $KAZT $TRMK

СберИнвестиции

25 Sep 2023 14:55

🤖 Запускаем бота в помощь вам с нашими вебинарами

Мы организовываем для подписчиков «СберИнвестиций» много мероприятий: вебинары с аналитиками, представителями компаний, обучающие прямые эфиры. А еще много пишем о том, что происходит на рынках. Часто сообщения о мероприятиях могут «утонуть» в ленте канала Telegram, поэтому мы решили запустить отдельного бота с напоминалками.

👉🏼 С ботом все просто: вы подписываетесь на него, а он приносит анонсы грядущих встреч. Если вы зарегистрировались на вебинар, бот напомнит вам о его начале. По завершении мероприятия вы получите краткие итоги встречи и материалы спикеров. Не спамит, не пишет ни о чем, кроме мероприятий.

В общем, писать тут больше нечего. Если не хотите пропустить ничего важного, активируйте бота, а дальше он всё сделает сам.

СберИнвестиции

25 Sep 2023 10:01

🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На этой неделе Polymetal представит финансовые результаты за 1П23, TCS Group отчитается за 2К23. Кроме того, Банк России опубликует данные по инфляционным ожиданиям.