СберИнвестиции

25 Sep 2023 08:49

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции отыгрывали потери, рубль стабилен

📈 В пятницу индекс МосБиржи вырос на 1%, хотя в течение дня опускался ниже 3 000 пунктов, или более чем на 1%. Котировки российских акций получили поддержку за счет высоких цен на нефть.

🔻 Американские фондовые индексы вновь незначительно снизились — инвесторы продолжили оценивать комментарии представителей ФРС США о том, что жесткая монетарная политика Федрезерва может сохраняться еще долго.

🇷🇺 Рубль в пятницу торговался в узком диапазоне вблизи отметки 96 за доллар. Рубль поддерживали продажи валюты экспортерами, о чем свидетельствует возросший торговый оборот по юаню: $4,8 млрд при $4,1 в среднем за месяц. Тем не менее, судя по итогам торгов, спрос на валюту также остается высоким. В этих условиях рубль продолжит колебаться около 96 в ближайшие дни.

🛢 В конце прошлой недели баррель Брент незначительно подешевел — до $93,27. В центре внимания рынков оставался запрет на экспорт топлив из России. Этим утром нефть торгуется вблизи уровней закрытия пятницы. В понедельник нефть, как мы ожидаем, продолжит котироваться в интервале $93-94 за баррель.

💼 В пятницу доходности госбумаг выросли на 2-10 б. п., реагируя на сообщения о показателях бюджета в рамках обсуждаемого проекта на 2024-2026 годы. Стало известно, что дефицит бюджета составит около 1% ВВП — это соответствует оценкам текущего закона о бюджете на 2024 год, однако расходы бюджета превысили более ранние прогнозы на 24%. Кроме того, министр финансов Антон Силуанов сообщил, что объем валовых заимствований на предстоящие годы планируется в размере не менее 4 трлн руб. (тогда как ранее планировался объем 3,4 трлн руб. на 2024 год). Участники рынка, похоже, восприняли эту информацию как дополнительный повод соблюдать осторожность. Поэтому доходности могут продолжить расти в преддверии недельных аукционов ОФЗ.

На повестке дня: отчетность Polymetal, комментарии члена FOMC и статистика из Германии

⚪️ Финансовые результаты Polymetal за 1П23

⚪️ Выступление члена комитета FOMC ФРС Нила Кашкари

⚪️ Индекс делового климата Германии Ifo в сентябре

$POLY

СберИнвестиции

22 Sep 2023 16:29

После публикации сильной отчетности Транснефти за 1П23, мы повышаем целевую цену привилегированных акций компании с 151 000 руб. до 175 000 руб., и сохраняем оценку Покупать. Сейчас компания торгуется по 141 000 руб. за акцию.

◽️ Отчетность Транснефти по МСФО за 1П23 оказалась существенно лучше наших ожиданий. Мы недооценили размер выручки компании, а наша оценка чистой прибыли за 2022 год, видимо, была излишне консервативной. Мы повысили оценку прибыли Транснефти за 2022 год и последующий периоды (компания пока не опубликовала отчетность по МСФО за полные 2021 и 2022 гг.).

◽️ По-видимому, увеличение размера дивидендов за 2022 год на 59% скорее обусловлено ростом чистой прибыли компании, а не повышением коэффициента выплат, как мы полагали ранее. Вклад первого полугодия в дивиденды за 2023 год, по нашим расчетам, составляет 11 700 руб. на акцию (с доходностью 8%) при коэффициенте выплат 50%. Наш прогноз дивидендов за весь 2023 год — 21 000 руб. на акцию.

◽️ Мы ожидаем, что дивидендная доходность Транснефти в 2024 году (по итогам 2023 года) составит 15% при коэффициенте выплат 50% от нормализованной чистой прибыли. Рост доходности ОФЗ до 12% может сдержать дальнейший рост котировок Транснефти.

◽️ Совет директоров рекомендовал собранию акционеров одобрить дробление акций Транснефти в соотношении 100 к 1. Мы ожидаем, что эта процедура может занять несколько месяцев, и что она приведет к росту ликвидности акций и возможно их котировок.

Автор: #Геннадий_Суханов

#акции $TRNFP

СберИнвестиции

22 Sep 2023 14:30

⚪️ Вчера стало известно, что правительство одобрило введение новых экспортных пошлин на некоторые виды продукции, чтобы изъять избыточную прибыль, которую получают экспортеры при ослаблении рубля до уровней выше 80 за доллар. Исключения коснутся нефти и нефтепродуктов, газа, пшеницы. Новые пошлины будут действовать с 1 октября и до конца 2024 года.

⚪️ Ставка экспортной пошлины будет зависеть от курса рубля: 80–85 за доллар — 4%, 85–90 за доллар — 4,5%, 90–95 за доллар — 5,5%, более 95 — 7%. Для производителей удобрений с 1 сентября уже действует экспортная пошлина в размере 7%. Она будет повышена на 3% до 10%, если курс рубля превысит 80 за доллар, и останется на уровне 7%, если доллар будет стоить меньше 80 руб.

👉🏼 Как это повлияет на металлургов и производителей удобрений — читайте по ссылке.

#акции

СберИнвестиции

22 Sep 2023 13:08

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Ограничения на экспорт бензина и дизельного топлива будут действовать, пока цены на внутреннем рынке не стабилизируются– пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

⚪️ Правительство РФ сегодня рассмотрит проект федерального бюджета на 2024–2026 годы — пресс-служба правительства РФ.

⚪️ Федеральная таможенная служба с начала года перечислила в бюджет более 4,5 трлн рублей, годовое задание на 2023 год (около 6,5 трлн рублей) будет выполнено — врио главы ведомства Руслан Давыдов.

⚪️ Спрос на инвестбриллианты в первом квартале 2023 года вырос в 6,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев.

⚪️ Внеочередное собрание акционеров Татнефти вчера не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное ВОСА запланировано на 28 сентября — компания.

⚪️ Металлургический комбинат, который Русолово планирует построить в Хабаровском крае до 2028 года, будет перерабатывать руду с трех месторождений — губернатор Хабаровского края Михаил Дегтярев.

$TATN $ROLO

СберИнвестиции

22 Sep 2023 08:53

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

На торгах в Москве очередное снижение, рубль держится вблизи 96 за доллар

📈 В четверг акции российских компаний оказались под давлением после прозвучавших в среду заявлений о возможном введении новых экспортных пошлин. Индекс МосБиржи потерял 1,6%. В пятницу пройдёт ребалансировка индекса, в связи с чем подорожали в основном бумаги компаний, вес которых в составе индикатора вырастет сильнее, — En+ Group, QIWI, Группа Позитив, Юнипро, Селигдар и др.

🔻 Американский рынок акций продолжил понемногу снижаться после заседания ФРС в среду. Сказывается жёсткая риторика регулятора, которая подразумевает долгий период высоких ставок.

🇷🇺 Российская валюта вчера укреплялась, достигнув в течение дня отметки 95,6 за доллар. Этому способствовали новости о возможном введении дополнительных пошлин для экспортёров (это увеличит объем продаж валюты с их стороны). Однако вечером при снижении торговой активности рубль подешевел до 96,3 за доллар, почти вернувшись к уровню предыдущего закрытия. Мы полагаем, что в пятницу он продолжит торговаться вблизи 96.

🛢 В четверг баррель Брент подешевел на $0,23 до $93,3. Большинство инвесторов предпочитают соблюдать осторожность после жёстких сигналов ФРС на заседании в среду. Также рынок пока сомневается, что запрет на экспорт моторного топлива из России окажет значительное влияние на мировое предложение. В пятницу утром нефть торгуется около $94 за баррель и, как мы ожидаем, останется вблизи $93,5 за баррель.

💼 Несмотря на повышенные премии на аукционах Минфина и высокую недельную инфляцию в России, доходности ОФЗ в четверг почти не изменились. Возможно, что и в пятницу ценовые колебания будут небольшими. Однако мы сохраняем негативный взгляд на ОФЗ-ПД, поскольку их доходности все ещё не отражают в полной мере недавнее повышение ключевой ставки и ужесточение риторики ЦБ.

На повестке дня: макростатистика США и еврозоны

⚪️ Предварительные индексы деловой активности (PMI) в США и еврозоне за сентябрь

СберИнвестиции

21 Sep 2023 17:08

⚪️ В сентябре и октябре АЛРОСА приостанавливает продажи алмазов по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC). Ранее GJEPC попросил мировых производителей алмазов скорректировать поставки алмазной продукции в связи с низким спросом в отрасли.

⚪️ Это решение согласуется со стратегией АЛРОСА и мировых производителей алмазной продукции, которая предполагает приоритет цен над объёмами поставок и долгое время применяется в период снижения цен на рынке. Приостановка продаж должна помочь восстановить баланс спроса и предложения на рынке и предотвратить дальнейшее снижение цен.

👉🏼 По нашей оценке, эффект для выручки АЛРОСА составит $0,6 млрд. Приостановка поставок также приведёт к накоплению оборотного капитала и негативно отразится на свободном денежном потоке за второе полугодие 2023 года и дивидендных выплатах. Впрочем, мы полагаем, что предстоящий праздничный сезон вкупе с решением АЛРОСА поможет сократить запасы в цепочке поставок и заложит основу для постепенного восстановления рынка в 2024 году.

Автор: #Мария_Мартынова

#акции $ALRS

СберИнвестиции

21 Sep 2023 16:07

​​🟢 Теханализ: когда снижение российского рынка акций может приостановиться?

С начала сентября индекс МосБиржи просел более чем на 6% и сейчас торгуется в диапазоне 3 030–3050 пунктов. В последние дни давление на российские акции оказывали рост доходности ОФЗ на фоне повышения ключевой ставки и комментарии регулятора о ее длительном сохранении высокой. Сегодня индикатор снижается из-за возможного введения новых экспортных пошлин, что к тому же будет способствовать укреплению рубля.

Все это привело к тому, что индекс МосБиржи пробил нижнюю границу восходящего канала, в котором он торговался с февраля этого года. Кроме того, индикатор опустился ниже своих 21-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних. Таким образом, с технической точки зрения текущая динамика российского рынка акций имеет признаки локальной коррекции.

Следующие уровни поддержки в случае продолжения падения находятся в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. На эти отметки также указывает первая «линия Фибоначчи». Этот технический индикатор рассчитывается исходя из известной последовательности чисел Фибоначчи. Определенные математические отношения этих чисел наносят на диаграмму (см. график), и они, как правило, являются сильными уровнями поддержки или сопротивления цен активов. Верхняя линия наносится на максимум цены, а нижняя – на ее минимум.

В диапазоне 3 000–3 030, у первой линии Фибоначчи, может начаться фаза консолидации, то есть закрепления цены в ожидании драйверов роста или падения. В случае появления последних, согласно линиям Фибоначчи, следующий уровень поддержки находится у 2 850–2 890 пунктов.

Говорить о том, что на российском рынке начинает формироваться сильный нисходящий тренд, с нашей точки зрения, пока преждевременно. В частности, поддержку рынку оказывают высокие цены на нефть. Также мы отмечаем, что в осеннем дивидендном сезоне (с сентября по октябрь) физические лица могут реинвестировать в российский рынок акций около 13 млрд руб. дивидендов. Эти факторы, по нашему мнению, будут оказывать поддержку индексу на горизонте до конца года.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ

СберИнвестиции

21 Sep 2023 12:53

Начинающие инвесторы часто слышат эти пять рекомендаций. В них есть логика, но очень важно кое-что уточнить.

1️⃣ Сначала потренируйтесь на демо-счёте

Логично. Можно без риска научиться торговать на бирже.

Но на самом деле демо-счёт помогает только освоить интерфейс торгов, чтобы потом ничего не перепутать. А новичок может решить, что заодно нашёл успешную стратегию. Такая ложная уверенность вредна.

2️⃣ Покупайте дешёво, продавайте дорого

Настолько логично, что пояснения не нужны.

Но на самом деле это значит: «Выбирайте лучшее время для продажи и для покупки». Однако даже опытные трейдеры регулярно ошибаются с этим. Что уж говорить об инвесторах-любителях. Поэтому лучше не пытаться выбирать время для сделок, а просто регулярно инвестировать в соответствии со своей стратегией.

3️⃣ Держите руку на пульсе

Логично. Полезно знать, что происходит на рынках.

Но на самом деле не нужно реагировать на большинство сигналов. И точно не стоит каждый день проверять свой портфель. Статистически и математически доказано: чем реже это делать, тем выше прибыль. Долгосрочный инвестор не волнуется из-за новостей и не фиксирует прибыль при любой угрозе, а даёт свои бумагам время спокойно вырасти.

4️⃣ Стремитесь к максимальной диверсификации

Очень логично. Спорить сложно.

Но на самом деле диверсифицировать надо уметь. Когда неопытный инвестор покупает много неизвестных ему инструментов, это не снижает риски, а увеличивает их. Новичкам лучше начинать с ПИФов, а другие активы изучать и добавлять в портфель постепенно.

5️⃣ Следуйте за опытными инвесторами

Логично. Полезно учиться у тех, кто знает больше.

Но на самом деле о вашей ситуации никто не знает лучше вас. Даже если эксперт точно и ответственно проанализировал рынок и компанию, что бывает не всегда, он не знает ваши цели, риск-профиль и доступные альтернативы. Например, вы плохо переносите волатильность. Или работодатель предлагает удвоить ваш взнос в НПФ.

Слушать подсказки можно, но не стоит следовать им без глубокого анализа.

#интересное

СберИнвестиции

21 Sep 2023 09:54

⚪️ ПАО «ТМК» сегодня объявило о начале вторичного публичного предложения (SPO) обыкновенных акций Компании. В рамках SPO основной акционер Группы ТМК Стил Холдинг предложит к приобретению принадлежащие ему акции Компании. ТМК Стил Холдинг владеет 90,64% акций ТМК и предложит порядка 15 млн акций, что составляет 1,5% от общего количества акций Компании.

⚪️ Период сбора заявок на участие в SPO продлится с 21 по 28 сентября 2023 года включительно, но может быть завершён досрочно по решению Акционера. Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 руб. за одну акцию. Ожидается, что итоговая цена не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок, но будет установлена в рамках ценового диапазона (не позднее 29 сентября 2023 года).

⚪️ Инвестор, участвовавший в SPO, через 6 месяцев после даты его завершения получит право приобрести у ТМК Стил Холдинг по цене SPO одну дополнительную акцию на каждую акцию, купленную в рамках SPO. Для этого будет объявлена безотзывная оферта о заключении сделок купли-продажи акций. Подать заявку можно будет через всех ведущих российских брокеров.

👉🏼 Читайте подробнее по ссылке.

ТМК — ведущий поставщик стальных труб, трубных решений и сопутствующих сервисов для различных секторов экономики. Подробнее о бизнесе компании вы можете прочитать в нашем недавнем отчёте «Группа ТМК: Лидер трубной отрасли».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции $TRMK

СберИнвестиции

20 Sep 2023 18:13

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций немного восстановился

⚪️ В первой половине среды индекс МосБиржи снижался примерно до 3 020 пунктов. Позже его падение замедлилось, и по итогам дня он отступил на 0,3% по сравнению с уровнем закрытия вторника до 3 073 пунктов. Причиной восстановления индекса стало ослабление геополитической напряженности.

⚪️ В отстающих в индексе МосБиржи акции АЛРОСА (минус 1,3%). Компания приостановит продажи алмазов в Индию в сентябре и октябре по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий. Причина — слабый спрос. АЛРОСА заявила, что может выполнить этот запрос благодаря качественной базе активов и стабильному финансовому положению.

⚪️ Акции Детского мира с утра прибавляли 22%, к вечеру рост немного замедлился. Компания сообщила, что выкупила 58,26% акций у миноритариев в рамках трансформации в частный бизнес. Далее одно из дочерних обществ Детского мира планирует направить владельцам остальных акций предложение о выкупе. По заявлениям компании, цена выкупа будет не ниже 71,5 руб. за одну бумагу.

⚪️ Акционеры Группы «Черкизово» утвердили дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 118,43 руб. на акцию. Котировки компании выросли на 3,7%.

$MOEX $ALRS $DSKY $GCHE

СберИнвестиции

20 Sep 2023 14:28

🟢 Вчера ОГК-2 опубликовала материалы к внеочередному общему собранию акционеров (ВОСА), назначенному на 10 октября

⚪️ Согласно документам, эмиссию ОГК-2 (48,3 млрд новых акций) приобретет ООО «ГЭХ Инжиниринг», которое так же, как и ОГК-2, является частью Газпром энергохолдинга. Цена дополнительных акций будет определена не позднее начала размещения.

⚪️ По нашему мнению, покупка допэмиссии Газпром энергохолдингом (пусть и через «дочку») выглядит вполне логично. Частично прояснилась цена бумаг: она будет определена позже и может быть выше номинала, равного 0,36 руб. за акцию (по цене номинала дополнительные акции в совокупности стоили бы около 17,5 млрд руб.). С учетом котировок ОГК-2 на вчерашнее закрытие совокупная стоимость дополнительных акций превышает номинальную стоимость на 71% и составляет 29,9 млрд руб. Размер допэмиссии эквивалентен 43,7% объема обращающихся бумаг.

⚪️ Полученные от допэмиссии денежные средства Газпром энергохолдинг может направить на покупку Фортума или 29,5% акций ТГК-1 (принадлежат Finish Fortum Corporation). С учетом текущих котировок 29,5% акций ТГК-1 стоят 12,2 млрд руб. Фортум не имеет листинга, однако мы оцениваем совокупную стоимость компании примерно в 30 млрд руб. Мы считаем покупку Фортума и доли в ТГК-1 наиболее вероятными целями Газпром энергохолдинга (ему принадлежат контрольные пакеты в ОГК-2, ТГК-1 и Мосэнерго). Однако официальной информации о целях допэмиссии и цене дополнительных акций пока нет. В целом мы считаем новость нейтральной для акций ОГК-2

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $OGKB

СберИнвестиции

20 Sep 2023 09:05

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции вновь подешевели, рубль может закрепиться вблизи 96 за доллар

📈 Во вторник акции российских компаний вновь подешевели — в основном из-за обострения геополитической ситуации. Индекс МосБиржи по итогам основной сессии потерял 1,6%, снизились котировки почти всех бумаг в составе индикатора. Акции Polymetal вновь начали торговаться после редомициляции в Казахстан и в начале сессии прибавили в цене более 14%.

🔻 Американские фондовые индексы умеренно снизились накануне решения ФРС США по ставке.

🇷🇺 Рубль во вторник немного укрепился и большую часть дня торговался около 96,2 за доллар, но вечером в условиях низкой ликвидности рынка и без явной причины ослаб почти до 97. Этим утром российская валюта восстановилась до 96,5 и, вероятно, сможет закрепиться около 96, поскольку поддержку ей продолжат оказывать повышенные продажи юаней Банком России.

🛢️ Во вторник баррель Брент подешевел на $0,09 до $94,34. Котировкам не удается закрепиться выше $95 за баррель — инвесторы фиксируют прибыль в ожидании решения ФРС США по ставке. Сегодня утром нефть подешевела почти на $1 за баррель. Мы ожидаем, что в течение дня нефтяные котировки останутся в диапазоне $93–94 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ во вторник выросли в среднем на 10 б. п. вдоль всей кривой, реагируя таким образом на недавнее повышением ключевой ставки до 13% и готовность Банка России удерживать ее на высоком уровне дольше, чем предполагалось ранее. Кривая ОФЗ остается инвертированной и находится в диапазоне 11,6–12%. В среду рост доходностей российских гособлигаций, вероятно, продолжится. Дополнительное давление на котировки могут оказать предстоящие аукционы ОФЗ, если премии ко вторичному рынку вновь окажутся существенными.

На повестке дня: макростатистика России и США

⚪️ Индекс цен производителей в России за август

⚪️ Решение ФРС по монетарной политике

СберИнвестиции

19 Sep 2023 16:50

🎤 Вебинар с аналитиками SberCIB. Есть ли жизнь на рынках после повышения ключевой ставки?

Через 10 минут стартует вебинар с аналитиками SberCIB, на котором обсудим перспективы рынка во втором полугодии и другие вопросы.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

19 Sep 2023 12:42

Газпром приступил к повторному обмену на замещающие облигации евробонда Газпром-23Е. Прием заявок — до 26 сентября. Вслед за Газпром-23Е повторный обмен на замещающие бумаги могут объявить для Газпром-24Е и Газпром-28Е — ближайшие платежи по ним приходятся соответственно на 22 и 17 ноября.

Тинькофф Банк выплатил резидентам купон по бессрочным субординированным евробондам (выплата приходилась на 15 сентября). По двум предыдущим купонам банк пропустил выплаты. Мы ожидаем, что и по второму выпуску бессрочных евробондов 20 сентября купон будет выплачен только держателям в российской инфраструктуре.

Купон по еврооблигациям ГТЛК с погашением в 2027 году (срок выплат приходился на 10 сентября) будет выплачен 19 сентября.

СИБУР продлил предложение по выкупу еврооблигаций до 2 октября. Инвесторы, купившие бумаги после 1 марта 2022 г. у продавцов из недружественных стран, получат выплаты купонов на счета типа «С».

Автор: #Ольга_Стерина

СберИнвестиции

19 Sep 2023 10:01

⛅️ Как погода влияет на активы и поведение инвесторов

Одна из самых популярных тем для разговоров во всём мире — погода за окном или в прогнозах. Давайте и мы её обсудим. Тем более что инвестиции метеозависимы сразу по двум направлениям.

#интересное

СберИнвестиции

22 Sep 2023 18:14

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций восстановился

⚪️ К вечеру индекс МосБиржи прибавил 1% по сравнению с уровнем закрытия четверга, хотя в течение дня опускался ниже 3 000 пунктов. Нефть снова дорожает: баррель Брент стоит около $94.

⚪️ Минэкономразвития представило уточненный макропрогноз на 2023–2026 годы. По словам главы ведомства Максима Решетникова, к концу 2023 года курс рубля ожидается на уровне около 94 за доллар, а в 2024–2026 годах — на уровне 90–92. Он также сообщил, что экономика России после 2024 года может расти чуть более чем на 2% в год. Экспортные цены на российскую нефть, по консервативной оценке, в 2024–2026 годах составят около $70 за баррель.

⚪️ Динамику лучше рынка демонстрируют Северсталь (плюс 5%) и НЛМК (плюс 3%). Возможный негативный эффект от новых экспортных пошлин для Северстали будет минимальным по сектору (до 2% от EBITDA за 2024 год) из-за высокой доли продаж на внутреннем рынке. Для НЛМК эффект будет заметнее (6% от EBITDA за 2024 год) из-за более высокой доли экспорта, но все же не столь существенным, как для производителей цветных металлов.

⚪️ Татнефть сообщила, что внеочередное общее собрание акционеров вчера не состоялось из-за отсутствия кворума. Повторное собрание запланировано на 28 сентября. Обыкновенные и привилегированные акции Татнефти подорожали соответственно на 0,9% и 1,3%.

$MOEX $CHMF $NLMK $TATN $TATNP

СберИнвестиции

22 Sep 2023 15:18

С начала недели индекс МосБиржи просел более чем на 4%, а сегодня он опускался ниже 3 000 пунктов. Давление на российские акции оказывают рост доходностей ОФЗ после повышения ключевой ставки, а также введение новых экспортных пошлин.

Вчера мы писали, что, согласно техническому анализу, консолидация, то есть стабилизация котировок в отсутствие новых движущих факторов, может начаться в диапазоне 3 000–3 030 пунктов. Сегодня индекс как раз находится в основном в этом диапазоне.

О том, что будет с ценами на российские акции в краткосрочной перспективе, пока говорить сложно. С одной стороны, цены на нефть остаются высокими, а с другой — дивидендная доходность многих бумаг выглядит не столь привлекательной по сравнению с доходностями облигаций. Дополнительное давление оказывают увеличение налоговой нагрузки и возможное укрепление рубля.

СберИнвестиции

22 Sep 2023 14:01

🟢 Агрессивная стратегия инвестирования: что это такое и как работает на практике

На фондовом рынке инвестор может действовать по-разному: осторожничать, рисковать и балансировать между надёжностью и риском. Для каждой из моделей поведения есть своя стратегия.

В новой статье мы рассмотрели агрессивную стратегию и выяснили: на чём она строится, каким инвесторам подойдёт и как её применять в работе с активами.

#полезное

СберИнвестиции

22 Sep 2023 12:07

🟢 В понедельник, 25 сентября, Polymetal может опубликовать финансовую отчётность за первое полугодие 2023 года

⚪️ Мы ожидаем улучшения финансовых результатов по сравнению с первым полугодием 2022 года — прежде всего благодаря увеличению объёмов продаж на 23% в годовом выражении, а также за счёт умеренного роста цен на золото. По нашей оценке, совокупная себестоимость (TCC) в отчётном периоде была чуть меньше нижней границы прогноза компании на этот год ($950–1 000 на унцию) и составила около $935 на унцию, это примерно на 10% выше, чем в 1П22. Рубль оказался слабее, чем компания первоначально закладывала в бюджет.

⚪️ EBITDA, на наш взгляд, выросла на 36% г/г, а соответствующая рентабельность — до 44%. Свободный денежный поток, как мы полагаем, будет отрицательным и составит минус $270 млн из-за увеличения оборотного капитала. Соотношение чистого долга и EBITDA должно немного уменьшиться благодаря увеличению EBITDA с 2,4 на конец 2022 года до 2,2.

⚪️ В первой половине года результаты Polymetal обычно хуже, чем во второй, из-за сезонных особенностей производства. В 2П23 дополнительную поддержку финансовым показателям должны обеспечить реализация запасов и ослабление рубля. В понедельник в центре внимания будет прогноз компании по себестоимости и капиталовложениям на этот год, а также по реализации запасов в 2П23. Также интересны комментарии руководства о восстановлении прав акционеров компании на МосБирже и о продаже российских активов компании.

Автор: #Мария_Мартынова

#акции $POLY

СберИнвестиции

21 Sep 2023 18:22

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций вновь под давлением

⚪️ К вечеру индекс МосБиржи потерял 1,6% — повлияла вчерашняя новость о возможном введении новой экспортной пошлины. Ее ставка будет зависеть от курса рубля к доллару. При этом нефтяные котировки вновь выросли — баррели Брент и WTI подорожали примерно на 1% соответственно до $94,3 и $90,7. Стало известно, что Россия временно ограничит экспорт бензина и дизельного топлива.

⚪️ Среди лидеров падения в индексе МосБиржи акции АЛРОСА (минус 2,6%). Инвесторы продолжают продавать бумаги компании после вчерашних новостей о том, что АЛРОСА приостановит продажу алмазов на два месяца по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий.

⚪️ В лидерах роста на МосБирже акции En+ Group (плюс 4,4%). Также существенно подорожали бумаги Группы Позитив (плюс 1,6%), QIWI (плюс 2,5%), Юнипро (плюс 3%) и Селигдара (плюс 2,7%). С пятницы будет действовать новая база расчета индекса МосБиржи. Как мы и предполагали в одном из предыдущих постов, обозначенные выше бумаги получают наибольший приток денежных средств от фондов, копирующих состав индекса. Котировки Магнит и Fix Price Group снизились соответственно на 4,2% и 4,6%. Доля этих компаний в индексе уменьшится.

⚪️ Акции ТМК (минус 2,3%) просели после сообщений о том, что компания проведет вторичное публичное размещение (SPO) акций. Основной акционер компании предложит приобрести около 15 млн акций (1,5% от общего количества). Ценовой диапазон предложения составит от 205 до 235 руб. за акцию. После SPO ТМК проведет допэмиссию акций по закрытой подписке в пользу основного акционера.

$MOEX $ALRS $ENPG $POSI $QIWI $UPRO $SELG $MGNT $FIXP $TRMK

СберИнвестиции

21 Sep 2023 16:51

🎤 Вебинар с акционером Артген биотех

Через 10 минут стартует вебинар SberCIB c акционером «Артген биотех» (бывш. ИСКЧ) Артуром Исаевым.

Мы поговорим о том, насколько компании удалось продвинуться в регистрации новых продуктов, обсудим спрос на текущие препараты и услуги, а также ситуацию на фондовом рынке в целом.

👉🏼 Подключайтесь по ссылке.

СберИнвестиции

21 Sep 2023 14:45

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Транспортная группа FESCO планирует развивать взаимоотношения с Латинской Америкой. Кроме того, компании по-прежнему интересно приобретение новых судов у ОСК — председатель совета директоров Андрей Северилов.

⚪️ Polymetal не рассматривает продажу российских активов по частям — глава компании Виталий Несис.

⚪️ Аэрофлот планирует возобновить с 23 декабря регулярные рейсы из Москвы в Гонконг — компания.

⚪️ АвтоВАЗ начал продажи Lada Granta Sport — компания.

$POLY $AFLT $AVAZ

СберИнвестиции

21 Sep 2023 12:03

⚪️ Сегодня утром на портале раскрытия информации компания опубликовала решение совета директоров утвердить отчет «Об итогах погашения акций ПАО «КуйбышевАзот».

⚪️ Двумя днями ранее мы выпустили обзор «Химия долгосрочных инвестиций», где рассказывали о перспективах КуйбышевАзота. Среди драйверов роста компании мы отмечали в том числе погашение этого пакета казначейских акций.

⚪️ Погашение акций означает их аннулирование. Таким образом уменьшаются уставный капитал компании и количество выпущенных акций.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции $KAZT

СберИнвестиции

21 Sep 2023 08:59

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции продолжили дешеветь, рубль может остаться вблизи 96 за доллар

📈 В среду индекс МосБиржи потерял 0,5%, хотя отчасти и восстановился после падения в первой половине дня. На динамику индикатора в основном повлияло некоторое снижение геополитической напряжённости. Главными событиями для инвесторов стали приостановка продажи алмазов АЛРОСА на два месяца и одобрение акционерами Группы «Черкизово» дивидендов в размере 118,43 руб. на акцию.

🔻 Рынок акций США также умеренно снизился. ФРС ожидаемо оставила ставку без изменений. Вместе с тем американский регулятор сигнализировал о ещё одном повышении до конца этого года.

🇷🇺 Рубль в среду торговался преимущественно вблизи 96,6 за доллар, но к концу дня подорожал до 96,15 на новостях о том, что российские власти рассматривают введение ряда мер валютного контроля, а также новых экспортных пошлин (это заставит экспортёров нарастить продажи валюты). Мы ожидаем, что это продолжит оказывать поддержку рублю и в четверг. Однако сдерживающим фактором станет укрепление доллара к основным мировым валютам на фоне жёсткой риторики ФРС. В результате рубль, по нашим прогнозам, вряд ли сможет по итогам сессии стать крепче 96 за доллар.

🛢 В среду баррель Брент подешевел на $0,81 после жёстких сигналов ФРС по итогам заседания по процентной ставке и умеренного снижения запасов нефти в США. Мы ожидаем, что в четверг нефтяные котировки останутся в диапазоне $92–93 за баррель.

💼 Доходности российских гособлигаций с фиксированным купоном в среду повысились на 2–10 б. п. из-за значительных премий на аукционах Минфина при относительно низком объёме размещения. Вечером Росстат опубликовал данные по недельной инфляции — она осталась высокой, составив 0,13% за неделю с 12 по 18 сентября (на уровне предыдущей недели). Это может способствовать дальнейшему росту доходностей ОФЗ в четверг.

На повестке дня: макростатистика США

⚪️ Продажи жилья на вторичном рынке США в августе

⚪️ Еженедельная статистика по заявкам на пособия по безработице в США

СберИнвестиции

20 Sep 2023 16:38

🎤 Вебинар с акционером Артген биотех

🗓 Завтра в 18.00 по мск состоится вебинар с акционером Артген биотех (бывш. ИСКЧ) Артуром Исаевым.

Артген биотех — это единственная публичная биотехнологическая компания на российском рынке. Мы поговорим о том, что происходит в этом году со спросом на ключевую продукцию компании, о том, насколько справедлива рыночная оценка холдинга, стоит ли ожидать IPO еще каких либо дочек.

👉🏼 Проходите по ссылке.

#события $ABIO

СберИнвестиции

20 Sep 2023 13:29

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Экспорт продукции агропромышленного комплекса из России с начала года составил $31 млрд — министр сельского хозяйства РФ Дмитрий Патрушев.

⚪️ Президент РФ Владимир Путин сегодня примет главу МИД Китая Ван И — пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

⚪️ Импорт нефти Индией в августе сократился на 3,9% до 18,73 млн т — газета Business Standard.

⚪️ Народный банк Китая, как и ожидалось, сохранил базовую ставку по кредитам на уровне 3,45% годовых — Народный банк Китая.

⚪️ Потребительские цены в Великобритании в августе повысились на 6,7% год к году. Аналитики прогнозировали ускорение годовой инфляции в стране до 7% с 6,8% в июле — Национальное статистическое управление Великобритании.

⚪️ Газпром нефть в 2023 году нарастила переработку нефти до максимума. Компания, скорее всего, примет решение выплатить дивиденды за 9 месяцев — глава компании Александр Дюков.

⚪️ АЛРОСА по запросу индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) приостановит продажи алмазов в сентябре и октябре из-за слабого спроса — GJEPC.

⚪️ Детский мир выкупил 58,26% акций у миноритариев в рамках трансформации компании в частный бизнес — компания.

$SIBN $ALRS $DSKY

СберИнвестиции

19 Sep 2023 18:04

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций под давлением

⚪️ Снижение котировок российских акций усилилось. В течение дня индекс МосБиржи опускался до 3 054 пунктов. К вечеру он снизился на 1,6% по сравнению с уровнем закрытия понедельника.

⚪️ Сегодня на МосБирже возобновились торги акциями Polymetal. В начале дня они выросли в цене почти на 14%, однако впоследствии рост замедлился, и к завершению основной сессии они подешевели на 2,4% по сравнению с предыдущим закрытием. В конце июля торги этими бумагами были приостановлены в связи с редомициляцией компании в Казахстан.

⚪️ Акционеры Novabev Group (бывшая Beluga Group) одобрили дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 320 руб. на акцию. Это предполагает дивидендную доходность 5,4%. Котировки компании вслед за рынком просели на 2%.

$MOEX $POLY $BELU

СберИнвестиции

19 Sep 2023 13:11

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Азербайджан проводит в Карабахе антитеррористические мероприятия локального характера — Минобороны Азербайджана.

⚪️ Организация экономического сотрудничества и развития улучшила прогноз ВВП России на 2023 год: теперь ожидается рост показателя на 0,8% (ранее прогнозировалось его снижение на 1,5%). Прогноз роста мировой экономики на 2023 год был повышен до 3% (ранее предполагалось, что она вырастет на 2,7%) — Интерфакс.

⚪️ Потребительские цены в еврозоне в августе повысились на 5,2% год к году против 5,3% год к году в июле — Евростат.

⚪️ Решение Саудовской Аравии о добровольном сокращении добычи нефти до конца 2023 года связано с опасениями слабого спроса и не является попыткой вызвать повышение цен — принц Абдулазиз бен Сальман.

⚪️ Россия рассчитывает на обстоятельные переговоры президента РФ Владимира Путина с председателем КНР Си Цзиньпином в октябре в Пекине — секретарь Совбеза РФ Николай Патрушев.

⚪️ В августе 2023 года в России было выдано 2,85 млн микрозаймов, что лишь на 0,4% больше июльского показателя. До этого выдача микрозаймов сокращалась два месяц подряд — Национальное бюро кредитных историй.

⚪️ Акционеры Novabev Group (бывшая Beluga Group) одобрили дивиденды за первое полугодие 2023 года в размере 320 рублей на акцию — компания.

⚪️ Соцсеть X может стать платной из-за «борьбы с армией ботов» — предприниматель Илон Маск.

$BELU

СберИнвестиции

19 Sep 2023 11:46

⚪️ КуйбышевАзот — российская химическая компания, лидер в производстве капролактама и продуктов его переработки в России, СНГ и Восточной Европе. Также КуйбышевАзот — один из крупнейших российских производителей азотных удобрений.

Среди драйверов роста компании мы, во-первых, выделяем будущее погашение 24%-го пакета казначейских акций. КуйбышевАзот выкупил у «дочек» собственные акции в конце декабря прошлого года, и по законодательству компания должна погасить их в течение 12 месяцев — до декабря текущего года. Уже в мае акционеры приняли соответствующее решение.

Также мы отмечаем завершение крупных инвестиционных проектов компании в ближайшие годы. Это обеспечит прирост мощностей и высвобождение денежного потока.

По нашим расчетам, справедливый диапазон стоимости обыкновенных акций КуйбышевАзота — 860-930 рублей.

👉🏼 Подробнее о перспективах КуйбышевАзота читайте в нашем новом обзоре по ссылке.

Последние разборы компаний
ТМК Финансовый сектор MD Medical Group

💡 Все разборы — в Библиотеке

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#разборэмитента #акции $KAZT

СберИнвестиции

19 Sep 2023 09:39

💡 Мы закрываем тактическую идею по покупке акций Транснефти, открытую нами еще в конце июля под закрытие дивидендного гэпа, который составил 10,7%. Идея с гэпом реализовалась еще в начале сентября, но появились новые факторы роста бумаги — а именно новости о долгожданном сплите акций.

⚪️ Вчера совет директоров компании рекоменадовал собранию акционеров раздробить акции 1:100 для повышения ликвидности. Таким образом стоимость акций будет понижена с 140 000 рублей до 1 400 рублей. Котировок Транснефти позитивно реагировали в ожидании этого решения, поскольку оно позволит приобретать бумагу массовому сегменту розничных инвесторов. Напомним, что в настоящее время привилегированные акции Транснефти — самые дорогие бумаги на российском рынке в номинальном выражении.

⚪️ Мы считаем, что бумага хорошо отыграла оба фактора: с момента открытия идеи котировки акций выросли на 20% со 123 900 руб. до 149 300 руб.

⚪️ В конце августа Транснефть опубликовала сильные результаты за 1П23, которые превзошли наши ожидания. EBITDA превысила наш прогноз на 22%, а чистая прибыль — на 55%. Транснефть смогла улучшить результаты за счет роста выручки на фоне интенсивной загрузки системы нефтепроводов и портов, а также положительной курсовой разнице. Мы полагаем, что компания будет выплачивать в виде дивидендов как минимум 50% от скорректированной чистой прибыли, что соответствует годовой доходности в 8-9%.

👉🏼 Мы подтверждаем позитивный взгляд на компанию и сохраняем бумаги в наших подборках топ акций и в подборке дивидендных акций.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#идеи $TRNFP