СберИнвестиции

13 Sep 2023 11:30

⚡ UPD: торги будут возобновлены в 13:00.

СберИнвестиции

13 Sep 2023 08:53

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций восстановился, рубль стабилизировался

📈 Во вторник индекс МосБиржи поднялся на 1,4% по итогам основной сессии после снижения в предыдущие дни. Рынок поддержали надежды на то, что ЦБ не будет повышать ставку на пятничном заседании — такое мнение высказали президент Сбера Герман Греф и глава ВТБ Андрей Костин. Позитива добавило подорожание нефти.

🔻 Американские фондовые индексы во вторник в основном умеренно снизились. Инвесторы не спешили открывать позиции, ожидая данных по инфляции в США, которые выйдут в среду. Кроме того, высокие цены на нефть оказывают давление на американский рынок, так как усиливаются опасения, что ускорится инфляция.

🇷🇺 Вчера утром рубль резко укрепился на 2,5% до 92,5 за доллар. Однако на этих уровнях повысился спрос на валюту, о чем говорит резкое увеличение оборотов торгов по паре USD/RUB. В итоге рубль вернулся к отметке 95 за доллар и, вероятно, пока там и останется.

🛢 Во вторник баррель Брент подорожал на $1,42 до $92,06 — ОПЕК и Минэнерго США опубликовали новые прогнозы дефицита на рынке нефти на четвертый квартал. Утром в среду нефть торгуется чуть выше уровней закрытия вторника. Сегодня выйдут ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (МЭА) и еженедельные данные Минэнерго США по запасам углеводородов. Цена Брент может закрепиться в диапазоне $92-93 за баррель.

💼 Доходности краткосрочных ОФЗ (с погашением до 5 лет) вчера снизились в среднем на 40 б. п., а более длинных — на 25 б. п. благодаря укреплению рубля. На аукционах в среду Минфин предложит лишь один выпуск — 12-летние ОФЗ с переменным купоном. Отсутствие на первичном рынке выпусков с фиксированным купоном вторую неделю подряд, как и стабильность рубля, может способствовать дальнейшему снижению доходностей гособлигаций.

На повестке дня: Макростатистика из США и еврозоны, данные по рынку нефти

⚪️ Индекс потребительских цен в США за август

⚪️ Промышленное производство в еврозоне за июль

⚪️ Ежемесячный отчет МЭА по рынку энергоносителей

⚪️ Недельные данные Минэнерго США по запасам углеводородов

СберИнвестиции

12 Sep 2023 17:44

💼 Что покупали и что продавали клиенты Сбера в августе

Рассказываем, какие компании вошли в топ-3 покупок и топ-3 продаж, объясняем почему и делимся своими ожиданиями по ним.

СберИнвестиции

12 Sep 2023 16:39

Добрый день, инвестор!

Предлагаем вам пройти анонимный опрос. Он займёт не больше 5 минут.

Не стесняйтесь оставлять комментарии — они для нас особенно ценны.

❤️ Ваши ответы помогут Сберу стать лучше для своих акционеров!

СберИнвестиции

12 Sep 2023 13:04

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Президент РФ Владимир Путин не видит непреодолимых проблем с курсом рубля, а влияющие на него факторы назвал управляемыми — Интерфакс.

⚪️ Минэнерго исполнит меры по стабилизации топливного рынка в соответствии с поручением президента РФ Владимира Путина — глава ведомства Николай Шульгинов.

⚪️ Минсельхоз РФ подтвердил повышение прогноза по урожаю зерновых в 2023 году до 130 млн тонн — глава ведомства Дмитрий Патрушев.

⚪️ Поезд лидера КНДР Ким Чен Ына прибыл в Россию — Россия-1.

⚪️ СПБ Биржа с 12 сентября полностью перешла на дружественную депозитарную цепочку для учета всех активов с листингом на Гонконгской бирже — СПБ Биржа.

⚪️ По предварительным данным, ВТБ в августе получил чистую прибыль в размере 26 млрд рублей, а в целом за год может заработать около 420 млрд рублей. Также в ближайшие 5 лет ВТБ будет использовать прибыль для укрепления капитала и не планирует проводить допэмиссию — глава банка Андрей Костин.

⚪️ Газпром рассматривает вопрос строительства СПГ-завода в Мурманской области — глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон.

⚪️ Акционеры Инарктики утвердили дивиденды по итогам первой половины 2023 года в размере 16 рублей на акцию — компания.

⚪️ FESCO не будет выплачивать дивиденды по итогам 2022 года — председатель совета директоров Андрей Северилов.

$SPBE $VTBR $GAZP $AQUA

СберИнвестиции

12 Sep 2023 10:01

👩‍🎓 📝 Когда лучше не выигрывать в гонке за актив

Многие инвестиции похожи на соревнование: актив получает тот, кто предлагает самую большую цену. Так компании поглощают друг друга, фонды получают доли в стартапах, инвесторы покупают акции.

В соревнованиях есть неприятные особенности, которые важно учитывать инвесторам.

#интересное

СберИнвестиции

11 Sep 2023 20:41

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций продолжил снижаться

⚪️ В преддверии пятничного заседания ЦБ РФ на российском рынке акций сохранился пессимизм. Сказалось также укрепление рубля — к вечеру он подорожал более чем на 2% до 95,7 за доллар. Индекс МосБиржи отступил на 0,6%. Цены на нефть остаются высокими — баррель Брент стоит более $91.

⚪️ Сегодня помощник президента РФ Максим Орешкин заявил, что благодаря росту цен на экспортные товары в ближайшие месяцы ожидается избыток иностранной валюты. Этому также будет способствовать снижение объемов импорта товаров и услуг и ужесточение монетарной политики ЦБ. По словам Максима Орешкина, пик ослабления рубля уже пройден.

⚪️ Сбер (плюс 0,2%) представил сильную отчетность по РСБУ за август и восемь месяцев 2023 года. За январь-август Сбер получил чистую прибыль в размере почти 1 трлн руб., а рентабельность собственного капитала превысила 25%.

⚪️ Глава ВТБ (минус 1,7%) Андрей Костин заявил, что банк, скорее всего, не будет выплачивать дивиденды за 2023 год. Также глава банка отметил, что выполнение нормативов с учетом надбавок, установленных Банком России, потребует от ВТБ вложить в капитал до 1 трлн руб. в ближайшие пять лет.

⚪️ Выручка MD Medical Group (сеть клиник «Мать и Дитя») в первом полугодии 2023 года увеличилась на 5,7% год к году, а скорректированная чистая прибыль — более чем на 40% год к году. Расписки MD Medical Group подорожали на 1,8%.

$MOEX $SBER $VTBR $MDMG

СберИнвестиции

11 Sep 2023 17:03

🟢 Новый выпуск еженедельного видео Top News от SberCIB Investment Research

В этом выпуске аналитик Ирина Иртегова рассказывает о:

⚪️ динамике российского рынка акций,
⚪️ результатах Fix Price,
⚪️ курсе рубля,

а также о комментариях председателя Банка России по денежно-кредитной политике.

👉🏼 Более подробно о торговой идее на депозитарные расписки компании Ozon вы можете прочитать по ссылке.

📼 Смотрите предыдущие видео по ссылке.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#медиа #акции #события $FIXP $OZON

СберИнвестиции

11 Sep 2023 15:23

⚪️ Продажи квартир и апартаментов в августе составили 853,4 тыс. кв. м, при этом 555,4 тыс. кв. м было продано в Москве и 297,4 тыс. кв. м в Московской области, следует из предварительных данные по рынку жилья в регионе от Telegram-канала Dataflat.ru. Продажи в Москве выросли на 63% г/г и на 37% м/м, а в Московской области — на 45% г/г и 37% м/м. В агломерации рост продаж составил 56% г/г и 36% м/м.

⚪️ Годовой рост продаж в Москве и области существенно ускорился (в июле продажи увеличились лишь на 28% г/г), более того, продажи достигли максимума в этом году и рекордного уровня для августа.

⚪️ В предыдущие два месяца спрос на недвижимость объяснялся главным образом ослаблением рубля, что усилило опасения по поводу инфляции, побуждая россиян инвестировать в недвижимость. В августе появился дополнительный фактор поддержки — 15 августа ключевая ставка была повышена с 8,5% до 12,0%. Это вызвало ожидания, что ставки по ипотечным кредитам в рамках программы государственной поддержки также могут вырасти.

👉🏼 Опубликованные данные позитивны для публичных девелоперов, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Напомним, что ГК ПИК и Группа «Самолет» наиболее активно работают на рынке МА (около 90% их продаж в денежном выражении в 2022 году). Однако в среднесрочной перспективе мы, вероятно, увидим резкое замедление роста продаж после скачка в августе и возврат к более плавной траектории продаж.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#акции $PIKK $SMLT

СберИнвестиции

11 Sep 2023 12:39

Такую оценку представил ведущий российский стратегический консультант Strategy Partners в обзоре российского рынка инфраструктурного программного обеспечения (ПО). Консультант исследовал текущее состояние рынка, проанализировал конкурентное положение и оценил потенциал роста российских разработчиков, в том числе на рынках дружественных стран.

Сегодня мы поделимся с вами основными выводами этого обзора:

◽️ В 2019–2022 годах российский ИТ-рынок ежегодно рос в среднем на 12% в долларовом выражении. Это значительно выше темпов роста мирового ИТ-рынка (5% в год).

◽️ На российском ИТ-рынке самые высокие темпы роста были в сегменте ПО и ИТ-услуг: в среднем 19,4% в год в 2019-2022 годах.

◽️ Суммарная выручка крупнейших российских разработчиков ПО и интеграторов в 2022 году увеличилась более чем на 28%, а у иностранных – сократилась в среднем на 62%. Причина такой динамики — резкое падение продаж зарубежных вендоров ПО в России.

◽️ По прогнозам, российский ИТ-рынок будет расти в среднем на 12% в год, а его объём достигнет 7 трлн рублей к 2030 году. Из них почти 3 трлн рублей придётся на сегмент ПО и ИТ-услуг, где среднегодовые темпы роста составят 12,5%. Среди ключевых драйверов роста — уход иностранных вендоров, ускоренный переход на независимые от импорта решения, господдержка, цифровая трансформация экономики и повышение требований к информационной безопасности.

◽️ Российский рынок инфраструктурного ПО ежегодно будет расти в среднем на 17%, и в 2030 году его объём превысит 270 млрд рублей. Рынок российских разработчиков инфраструктурного ПО будет расти быстрее в 1,8 раза, его объём достигнет 243 млрд рублей — это 90% всего рынка инфраструктурного ПО.

◽️ Крупнейший игрок рынка российских операционных систем (ОС), ключевого продукта в сегменте инфраструктурного ПО, – Группа «Астра». В 2022 году на её долю пришлось около 75% продаж российских ОС. Ближайшие конкуренты — BaseALT и «Ред Софт» с рыночными долями соответственно 12% и 9%.

Ознакомиться с аналитическим отчетом можно по ссылке.

Автор: #Дмитрий_Макаров

СберИнвестиции

11 Sep 2023 10:13

🗓 СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

Главным событием этой недели станет решение Банка России по ключевой ставке.

СберИнвестиции

11 Sep 2023 08:51

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции продолжили снижаться, рубль подорожал

📈 В пятницу индекс МосБиржи опустился на 0,8% после роста в начале сессии. Рынок акций продолжил корректироваться — доходности российских гособлигаций выросли, инвесторы ждут повышения ставки ЦБ на ближайшем заседании.

🔺 Американские фондовые индексы символически повысились после трёх дней снижения. На этой неделе инвесторы ждут данных по инфляции в США, а также презентации новых продуктов Apple.

🇷🇺 В конце прошлой недели рубль снова начал укрепляться против доллара США — он подорожал на 0,4% до отметки 97,8. Обороты торгов уменьшились — это значит, что на текущих уровнях, возможно, уже начал снижаться спрос. В понедельник утром Народный банк Китая провёл вербальные интервенции в поддержку юаня, и тот укрепился почти на 1% против доллара. Это помогло и рублю, который подорожал на 0,6% до 97,2 за доллар. Мы ожидаем, что в течение дня рубль закрепится около 97 за доллар.

🛢️ Баррель Брент в пятницу подорожал на $0,73 до $90,65. Поддержку оказали новости о том, что в сентябре Россия планирует на четверть снизить экспорт дизельного топлива. Утром в понедельник нефть торгуется около уровней закрытия пятницы. Значимых публикаций не ожидается, и котировки могут остаться в диапазоне $90-91 за баррель.

💼 В пятницу доходности краткосрочных ОФЗ-ПД (срок погашения до 5 лет) выросли на 30 б. п., у более длинных выпусков — на 15 б. п. Таким образом, кривая доходности стала инвертированной: на ближнем участке она находится на уровне 12,1%, на дальнем — 11,8%. Скорее всего, в преддверии заседания ЦБ в пятницу инвесторы продолжат закладывать в котировки более высокие уровни ключевой ставки, поэтому в ближайшие дни доходности ОФЗ, вероятно, продолжат расти.

На повестке дня: Макростатистика в России и США

⚪️ Платёжный баланс России за август

⚪️ Инфляционные ожидания потребителей в США от ФРБ Нью-Йорка

СберИнвестиции

08 Sep 2023 15:48

⚪️ Индекс МосБиржи корректируется четвертую торговую сессию подряд, а вчера он упал сразу на 2,4%. Это самое сильное дневное снижение с середины февраля. Сегодня в начале торгов индекс продолжал отступать, но к середине дня отыграл часть потерь.

⚪️ Участники рынка обеспокоены довольно жесткой риторикой Банка России и не исключают повышения ключевой ставки в следующую пятницу. Мы настроены более консервативно — наш базовый сценарий предполагает, что регулятор не будет менять ставку.

👉🏼 Ниже мы перечисляем активы, которые больше всего подешевели за прошедшую неделю. Эти бумаги входят в наши подборки топ российских акций и топ дивидендных российских акций. Мы считаем, что есть смысл обратить на них внимание, если коррекция прекратится (в скобках указано снижение с понедельника по четверг):

◽️ Северсталь (минус 6,3%). Потенциал роста 21% до 1 600 руб. за акцию.

◽️ Магнит (минус 5,5%). Потенциал роста 23% до 7 065 руб. за акцию.

◽️ X5 Group (минус 3,4%). Потенциал роста 17% до 2 644 руб. за акцию.

◽️ TCS Group (минус 2,7%). Потенциал роста 37% до 4 800 руб. за акцию.

◽️ Лукойл (минус 2,2%). Потенциал роста 32% до 8 750 руб. за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Автор: #Денис_Иконников

#акции $CHMF $MGNT $FIVE $TCSG $LKOH

СберИнвестиции

08 Sep 2023 13:08

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Германия продлит внешнее управление активами Роснефти на полгода — Министерство по делам экономики и защиты климата ФРГ.

⚪️ Правительство России завершает подготовку бюджета на 2024 год и на плановый период 2025–2026 годов — премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

⚪️ За семь месяцев рост ВВП России превысил 2% — премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

⚪️ На СПГ-заводах Chevron в Австралии начались забастовки работников — ТАСС.

⚪️ X5 Group расширила сеть дискаунтеров «Чижик» до 1 тыс. магазинов.

⚪️ Активы шведского автоконцерна Volvo в РФ переданы российскому инвестору — Минпромторг РФ.

$ROSN $FIVE

СберИнвестиции

07 Sep 2023 18:03

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций ощутимо просел

⚪️ В четверг индекс МосБиржи опустился ниже 3 200 пунктов впервые с 30 августа, снизившись на 2,3%. Инвесторы обратили внимание на рост доходностей российских гособлигаций. Цена на них продолжает снижаться на фоне жестких комментариев ЦБ. Индекс RGBI сегодня опустился до нового минимума — 121 пункта. Рост доходностей делает эти бумаги более привлекательными, чем акции.

⚪️ В составе индекса МосБиржи подешевели почти все бумаги. Хуже рынка выглядят расписки Fix Price Group (минус 5,4%). Компания опубликовала слабые операционные и финансовые показатели за второй квартал 2023 года. Выручка за этот период увеличилась на 0,9% г/г против роста на 5,2% в первом квартале. Замедление роста выручки объясняется снижением сопоставимых продаж на 7,9% г/г. EBITDA компании за апрель-июнь составила 9,8 млрд руб., а рентабельность по этому показателю снизилась до 14%.

⚪️ НЛМК (минус 0,6%) продал сортовое подразделение. Его вклад в консолидированные продажи и выручку в последние годы составлял в среднем 18%, а в EBITDA — около 5%. В первой половине дня котировки НЛМК уверенно росли — вероятно, некоторые инвесторы стали рассчитывать на более высокие дивиденды компании с учетом полученных от сделки средств.

$MOEX $FIXP $NLMK

СберИнвестиции

13 Sep 2023 09:20

⚡️ Мосбиржа приостановила торги на срочном рынке

Торги были приостановлены с 9:30 по московскому времени из-за сбоя в работе торгово-клиринговой системы.

Мы сообщим о возобновлении торгов.

СберИнвестиции

12 Sep 2023 18:08

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций перешел к росту

⚪️ Во вторник индекс МосБиржи восстановился после снижения в течение нескольких сессий подряд. К вечеру он прибавил 1,4%. Почти все бумаги в составе индекса подорожали. Инвесторы стали меньше опасаться повышения ключевой ставки ЦБ на заседании в пятницу. Этому помогли заявления главы ВТБ Андрея Костина и президента Сбера Германа Грефа о том, что они не ждут повышения ставки. Нефтяные котировки продолжили расти — цена барреля Брент достигла $92.

⚪️ Сегодня на Восточном экономическом форуме президент РФ Владимир Путин заявил, что «резких движений» в сфере валютного контроля не будет. Также президент считает, что непреодолимых проблем с курсом рубля нет, а влияющие на него факторы — управляемые.

⚪️ Среди лидеров роста в составе индекса МосБиржи расписки Глобалтранса (плюс 4,6%). ЦБ зарегистрировал проспект ГДР компании без привязки к зарубежному листингу.

⚪️ Расписки VK подорожали на 1,6% на фоне прекращения листинга и торгов на Лондонской фондовой бирже. Вчера бумаги подешевели на 7,6% — компания заявила, что на период редомициляции в Россию торги ее расписками на МосБирже будут приостановлены.

$MOEX $GLTR $VKCO

СберИнвестиции

12 Sep 2023 17:21

📊 Как торговали клиенты Сбера в августе

Акции

В прошлом месяце объём торгов вырос на 64%, а приток инвестиций увеличился в 13 раз.

Причины: росла капитализация рынка акций, а частные инвесторы были рекордно активны.

Облигации

Приток денег вырос на 83%.

Главная причина: ЦБ повысил ключевую ставку, и доходности облигаций росли.

Однако мы по-прежнему осторожно смотрим на ОФЗ с фиксированным купоном и рекомендуем придерживаться консервативных стратегий на долговом рынке. Среди наших фаворитов — защитные «флоатеры». Подробнее читайте здесь.

СберИнвестиции

12 Sep 2023 13:30

Президент Владимир Путин подписал указ №665, где уточняется порядок обслуживания еврооблигаций РФ. Для инвесторов, чьи права учитываются в российских депозитариях, ничего не меняется, они продолжат получать выплаты в рублях по курсу ЦБ. Инвесторы, которые владеют еврооблигациями в международных депозитариях, теперь смогут получить средства в валюте со счетов НРД в зарубежных депозитариях (в дополнение к опции выплат в рублях).

Минфин планирует начать замещение еврооблигаций в 4К23. Замещение еврооблигаций будет включать возможность переуступки прав по ним, если перевод евробондов невозможен.

ВТБ планирует возобновить выплаты купонов по бессрочным облигациям банка в 2024 г. и провести обмен субординированных выпусков на замещающие в рублях до конца года.

ВЭБ инициировал опрос (до 25 сентября) среди локальных держателей еврооблигаций с погашением в 2025 г. для обоснования отказа от размещения замещающих облигаций.

СД Тинькофф Банка одобрил размещение 2 замещающих выпусков.

Автор: #Екатерина_Сидорова

СберИнвестиции

12 Sep 2023 12:39

🟢 Группа «Аэрофлот» вчера опубликовала операционные показатели за август

Пассажиропоток увеличился на 7,5% г/г до 5,2 млн человек, а с начала года — на 16,2% г/г до 31,2 млн человек.

⚪️ Годовому росту пассажиропотока по-прежнему способствовала позитивная динамика в сегменте международных перелетов, связанная с эффектом низкой базы сравнения с тем же месяцем прошлого года и растущим числом авиарейсов в дружественные страны. При этом годовой рост пассажиропотока ускорился в августе до 7,5% по сравнению с 5,0% в июле благодаря более умеренному снижению пассажиропотока на внутренних перелетах.

⚪️ Сейчас операционные показатели Группы «Аэрофлот» восстанавливаются быстрее, чем на рынке в целом. По данным Росавиации, пассажиропоток всех российских авиакомпаний в августе вырос лишь на 3% г/г до 11,6 млн человек, а по итогам 8М23 — всего на 12% г/г до 70,8 млн. Кроме того, в августе годовой рост пассажиропотока российских авиакомпаний замедлился на 2,2 п. п. (с 5,3% в июле).

⚪️ По нашим прогнозам, во второй половине 2023 года пассажиропоток Группы «Аэрофлот» вырастет на 3% г/г. По итогам 2023 года, по нашей оценке, пассажиропоток увеличится на 11,1% до 45,2 млн человек, что соответствует планам компании. Впрочем, результаты августа позволяют предположить, что в этом году компания, возможно, превзойдет наши ожидания.

👉🏼 В целом, мы оцениваем опубликованные результаты позитивно. При этом мы подтверждаем оценку «Держать» акции Аэрофлота с учетом довольно высоких значений мультипликаторов, с которыми торгуются его бумаги (EV/EBITDA 2023о на уровне 5,0, что выше, чем в среднем до пандемии — 4,3 в 2015–2019 гг.).

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалев

#акции $AFLT

СберИнвестиции

12 Sep 2023 08:51

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российские акции вновь просели, рубль укрепляется

📈 В понедельник индекс МосБиржи снизился на 0,6% из-за укрепления рубля. Падение индикатора отчасти смягчили высокие цены на нефть. В центре внимания было заявление помощника президента Максима Орешкина о том, что пик ослабления рубля пройден. Сбер представил отчётность за 8 месяцев 2023 года — его чистая прибыль за этот период почти достигла 1 трлн рублей. «Префы» Транснефти лидировали по росту котировок и объёму торгов. Компания сообщила, что сохраняет прогноз прокачки нефти на текущий год. Кроме того, инвесторы ждут дробления акций Транснефти.

🔺 В США фондовый рынок в понедельник умеренно вырос. Министр финансов США Джаннет Йеллен заявила о надежде на «мягкую посадку» американской экономики. В Китае вышла оптимистичная макростатистика: потребительская инфляция в августе составила 0,1% (в июле цены снизились на 0,3% г/г), а объем нового банковского кредитования вырос сильнее, чем ожидалось.

🇷🇺 В понедельник рубль укрепился на 2,5% до 95 за доллар, а во вторник утром — ещё на 2,5% до 92,5, но позже отступил до 93,7. Российская валюта подорожала после заявлений помощника президента Максима Орешкина. При этом обороты биржевого спотового валютного рынка вчера выросли относительно скромно — до $3,8 млрд, хотя ранее при таких колебаниях курса они достигали $5 млрд в день. Это говорит о том, что на текущих уровнях спрос на иностранную валюту не очень большой, и это даёт шанс на более устойчивое укрепление рубля. Мы ожидаем, что в течение дня он может закрепиться около 93 за доллар.

🛢️ Котировки Брент вчера почти не изменились, торги закрылись на отметке $90,64 за баррель. Во вторник выйдут ежемесячные отчёты Минэнерго США и ОПЕК по рынку нефти. В течение дня торги могут проходить в диапазоне $90-91 за баррель.

💼 В понедельник доходности краткосрочных российских гособлигаций (с погашением до 4 лет) снизились в среднем на 10 б. п., длинных — на 3 б. п. на фоне укрепления рубля. Судя по утренним торгам, укрепление продолжится и во вторник. На наш взгляд, это может ослабить ожидания, что ЦБ повысит ключевую ставку на ближайшем заседании, и, соответственно, доходности ОФЗ могут снизиться.

На повестке дня: Макростатистика в Европе и США

⚪️ Индексы делового климата в еврозоне и Германии от ZEW за сентябрь

⚪️ Ежемесячный отчёт ОПЕК по рынку нефти

⚪️ Ежемесячный отчёт Минэнерго США по рынку нефти

⚪️ Недельная статистика Американского института нефти по запасам углеводородов

⚪️ Индекс оптимизма в малом бизнесе в США за август от NFIB

СберИнвестиции

11 Sep 2023 17:31

На прошлой неделе мы приняли участие в V международной конференции «Рынок капитала Республики Узбекистан».

Чем интересна экономика и фондовый рынок Узбекистана?

◽️ Население страны растет в среднем на 1,7% в год. Его средний возраст — 29 лет.

◽️ По итогам 2022 года рост ВВП составил 5,7% — один из лучших показателей среди стран СНГ. В 2023 году прогнозируется рост на 5,1%.

◽️ ВВП на душу населения ежегодно растет в среднем на 3%. Стратегическая цель до 2030 года — увеличить ВВП на душу населения на 77% до $4 тыс.

◽️ Фондовый рынок Узбекистана за последний год вырос на 54%.

◽️ Количество розничных брокерских счетов с начала 2022 года увеличилось в три раза. Этому способствовало появление возможности для торговли акциями непосредственно в банковском приложении.

◽️ Наличие инструментов, привязанных к доллару США, с привлекательной доходностью.

◽️ Международный кредитный рейтинг страны от Moody`s — «B3».

Важным фактором инвестиционной привлекательности рынка капитала Узбекистана является его либерализация. Так, 2 сентября 2023 года было выпущено постановление президента Узбекистана №291 «О дополнительных мерах по развитию рынка капитала», которое предусматривает ряд мер, направленных на развитие фондового рынка страны. В частности, до конца 2028 года продлены налоговые льготы для инвесторов, предполагающие освобождение от налога на доход по дивидендным и купонным выплатам. Постановление также предусматривает улучшение норм корпоративной отчетности, установление корреспондентских отношений с глобальными депозитариями и модернизацию депозитарных систем. Кроме того, в стране планируется масштабная приватизация и вывод крупнейших компаний с госучастием на IPO.

Рост экономики, развитие инвестиционных продуктов и увеличение количества публичных компаний являются позитивными факторами для фондового рынка Узбекистана. При этом отметим, что высокий потенциал роста фондового рынка Узбекистана сопровождается также существенными рисками.

Автор: #Дмитрий_Макаров

СберИнвестиции

11 Sep 2023 16:00

⚪️ Группа «Самолет» объявила, что ее подразделение ООО «Самолет-Резерв» приобрело 852 397 акций компании по программе выкупа, потратив 3,125 млрд руб. из запланированных 10 млрд руб. На 6 сентября на балансе Группы «Самолет» находилось 1,825 млн собственных акций (2,96% уставного капитала).

⚪️ Из объявления следует, что компания пока реализовала программу выкупа акций на 31% и приобрела 1,38% уставного капитала. Средняя цена покупки, по нашей оценке, составила 3 666 руб. за акцию, примерно на 7% ниже цены закрытия в прошлую пятницу.

⚪️ Интересно, что по состоянию на 30 июня на балансе компании было 1,932 млн собственных акций (3,14% уставного капитала), то есть с 30 июня по 6 сентября она сократила число принадлежащих ей акций на 107 тыс. (в чистом выражении). Поскольку, по данным Самолета, акции в рамках программы выкупа приобретались после 30 июня, получается, что за неполный третий квартал 2023 года компания выкупила на рынке меньше акций, чем продала среди неопределенного круга инвесторов.

👉🏼 Мы считаем новость нейтральной для котировок Самолета и надеемся, что в будущем компания предоставит более подробную информацию о движении ее акций.

Автор: #Георгий_Иванин, #Никита_Ковалёв

#акции $SMLT

СберИнвестиции

11 Sep 2023 13:26

🟢 Новости к этому часу

⚪️ Минэкономразвития не ожидает серьезных дефицитов бюджета РФ в 2024–2025 годах — глава ведомства Максим Решетников.

⚪️ Выплаты держателям евробондов РФ с правами в иностранных депозитариях с 15 декабря будут производиться в валюте, при этом ее источником должны быть счета НРД в иностранном депозитарии — указ президента РФ Владимира Путина.

⚪️ Выпуск еврооблигаций Россия-23 на $3 млрд будет погашен 16 сентября — Cbonds. Это позитивный фактор для замещающих облигаций Газпрома.

⚪️ Прогноз роста ВВП еврозоны на 2023 год понижен с 1,1% до 0,8%, на 2024 год — с 1,6% до 1,3% — Еврокомиссия.

⚪️ Финансовый эффект для Сбера от внедрения ИИ за 4 года может составить около 1 трлн рублей — первый зампред правления Сбера Александр Ведяхин.

⚪️ Чистая прибыль MD Medical по МСФО (сеть клиник «Мать и дитя») в первом полугодии 2023 года увеличилась в три раза до 3,4 млрд рублей — MD Medical.

⚪️ ВТБ ожидает до 10 сделок на российском рынке IPO в 2024 году — руководитель блока корпоративно-инвестиционного бизнеса ВТБ Виталий Сергейчук.

⚪️ Селигдар в 2023 году сохранит производство золота на уровне 2022 года — компания.

$SBER $MDMG $VTBR $SELG

СберИнвестиции

11 Sep 2023 11:53

En+ Group подписала соглашение с китайской компанией China Energy о строительства ветропарка в Амурской области, сообщил глава энергетического бизнеса En+ Михаил Хардиков. Ключевые параметры проекта следующие:

◽️ Мощность ветропарка составит 1 ГВт (около 5% от установленной мощности активов En+ Group).
◽️ Объём экспорта может составить 3 млрд кВт-ч в год (около 3,5% от общей выработки электроэнергии En+ Group в 2022 году).
◽️ По данным Коммерсанта, проект оценивается в 70 млрд руб.
◽️ Проект будет развиваться в рамках совместного предприятия с китайским партнером с равным участием.
◽️ Поставлять электроэнергию планируется в КНР.
◽️ En+ Group намерена привлечь в Китае проектное финансирование, которое может покрыть до 70% стоимости ветряных электростанций.

По словам Михаила Хардикова, En+ Group планирует заключить долгосрочные контракты с китайскими потребителями на сбыт электроэнергии. Если это удастся сделать, то, по нашему мнению, En+ Group может получить более выгодные условия, чем предполагает текущая ситуация на рынке. Дело в том, что сейчас экспортный тариф привязан к ценам спотового рынка в Китае, которые менее привлекательны для производителей электроэнергии.

👉🏼 Мы умеренно позитивно оцениваем инициативы En+ Group по развитию возобновляемых источников энергии на фоне декарбонизации китайской экономики. Если компании удастся привлечь в Китае финансирование по приемлемым условиям и заключить долгосрочные контракты с потребителями, этот проект может внести ощутимый вклад в развитие энергетического сегмента En+ Group.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#акции $ENPG

СберИнвестиции

11 Sep 2023 08:59

Начнём день с самых важных новостей — о наших результатах за 8 месяцев 2023 года ✅

Ключевые показатели на карточках, а подробный финансовый отчёт здесь.

Он точно понравится тем, у кого есть наши акции 🤑

@sberbank

СберИнвестиции

08 Sep 2023 18:08

​​🟢 ИТОГИ ДНЯ. Российский рынок акций вновь просел

⚪️ Среди российских инвесторов преобладают пессимистичные настроения — к вечеру индекс МосБиржи вновь перешел к снижению, несмотря на рост в начале сессии. По итогам основной сессии индикатор опустился на 0,8%. Такая динамика связана с ростом доходностей ОФЗ и ожиданиями повышения ключевой ставки.

⚪️ Нефтегазовые доходы российского бюджета за январь-август сократились на 38% г/г до 4,8 трлн рублей, а ненефтегазовые — выросли на 24% до 12,2 трлн рублей. При этом по итогам августа ненефтегазовые доходы увеличились на 56% г/г. Премьер-министр РФ Михаил Мишустин ожидает исполнения бюджета по итогам года с плановым дефицитом 2% от ВВП. Он также заявил, что за семь месяцев рост ВВП превысил 2%.

⚪️ X5 Group (плюс 0,5%) сообщила о расширении сети дискаунтеров «Чижик» до 1 000 магазинов, а всего за текущий год планирует открыть не менее 1,6 тыс. объектов.

⚪️ Акции КАМАЗа подорожали на 1,5% — компания объявила о планах начать сборку прототипов беспилотных автобусов и их испытания в 2025–2030 годах. Цель программы, как заявляет компания, — достижение полностью автономного движения под контролем искусственного интеллекта.

$MOEX $FIVE $KMAZ

СберИнвестиции

08 Sep 2023 14:34

⚪️ По данным ЕГРЮЛ, НЛМК продал свои сортовые активы Промышленно-металлургическому холдингу (ПМХ). Сделка позволит НЛМК сосредоточиться на своих ключевых высокорентабельных активах по производству плоского проката в Липецке. В 2017–2021 годах доля подразделения по производству сортового проката в консолидированных продажах и выручке НЛМК составляла в среднем 17%, а в EBITDA — лишь 5% (из-за более низкой рентабельности по EBITDA — в среднем 10%).

⚪️ Эффект от сделки трудно оценить, поскольку цена не раскрывается. В феврале СМИ упоминали возможную цену в размере 75–100 млрд руб. (7–9% рыночной капитализации НЛМК). Если сделка закрыта по такой цене, это, на наш взгляд, было бы умеренно позитивным событием для НЛМК. Каким образом будут использованы вырученные денежные средства, также неясно: они могут быть направлены на дивиденды, новый проект или покупку активов (учитывая санкции ЕС на поставку слябов из России, которые вступят в силу в четвертом квартале 2024 года и существенно повлияют на операционную деятельность компании).

👉🏼 Мы по-прежнему отдаем предпочтение акциям Северстали и ММК из-за их более привлекательной оценки и ориентированности на более устойчивый внутренний рынок.

Автор: #Мария_Мартынова

#акции $NLMK $CHMF $MAGN

СберИнвестиции

08 Sep 2023 08:59

🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ

Российский рынок акций значительно снизился, ослабление рубля приостановилось

📈 В четверг индекс МосБиржи потерял 2,3% и впервые с конца августа оказался ниже 3 200 пунктов. Цены на российские гособлигации продолжили снижаться, это оказало давление на российский рынок акций. Индекс RGBI обновил минимум с февраля 2022 года.

🔻 Американский рынок акций в основном снизился. Инвесторы ждут более жёсткой монетарной политики Федрезерва — макростатистика, которая выходила в Соединенных Штатах в последнее время, была сильной. Однако данные из Китая и еврозоны были в последнее время слабыми. Это вызывает опасения по поводу роста мировой экономики, удорожания доллара и, следовательно, давления на американские акции. Сильнее всего из американских фондовых индексов в четверг снизился NASDAQ Composite — котировки упали после введения в Китае запрета на использование iPhone госслужащими.

🇷🇺 Вчера утром рубль ослаб до 98,5 за доллар, однако днём временно укрепился более чем на 1% на фоне роста оборотов торгов на валютном рынке. Позже рубль растерял весь рост. Временное укрепление рубля говорит о том, что, возможно, экспортёры увеличили продажи иностранной валюты. Если они готовы нарастить продажи на этом уровне, рубль в пятницу стабилизируется около 98 за доллар.

🛢️ Баррель Брент в четверг подешевел на $0,68 до $89,92. На рынке наблюдалась техническая коррекция из-за продолжающегося укрепления доллара. Мы ожидаем, что в пятницу нефть продолжит торговаться в диапазоне $89–90 за баррель.

💼 Доходности ОФЗ вчера выросли в среднем на 15 б. п. Причина в жёстких комментариях ЦБ РФ, ускорении недельной инфляции в России и ослабление рубля. В результате кривая ОФЗ с фиксированным купоном стала плоской — почти все выпуски сейчас торгуются с доходностями 11,7–11,8%. В пятницу доходности ОФЗ-ПД могут временно стабилизироваться, однако на следующей неделе, возможно, продолжат расти.

На повестке дня: макростатистика из России

⚪️ Индекс потребительских цен в России за август

СберИнвестиции

07 Sep 2023 17:32

В последние дни лидерами роста на МосБирже стали компании малой капитализации. Так, акции Ашинского металлургического завода за первые два дня этой недели подорожали на 30%, а Русолова — на 70% за понедельник-среду.

Значимых новостей, способных привести к сильному росту котировок, по этим компаниям не было. В текущих рыночных условиях, когда доля розничных инвесторов в объеме торгов акциями высока, поводом для ралли не обязательно становятся фундаментальные факторы. Паника или оптимизм на рынке могут стать следствием аномальных изменений цены и желания не упустить выгоду.

Такие спекуляции — фактор риска. Зампред ЦБ РФ Филипп Габуния недавно заявил, что Минфин и МосБиржа будут работать над ограничением чрезмерной спекулятивной активности на бирже.

👉🏼 Как инвестору сейчас реагировать на необоснованный рост котировок таких бумаг, какие инструменты анализа использовать? Помочь в этом может теханализ.

Автор: #Дмитрий_Макаров

#теханализ #акции $AMEZ $ROLO