『신한 플랫폼팀 WEEKLY: 돈이 되는 오지랖 (8월 3주차)』
▶️ 인터넷/게임 – 실적 좋은 낙폭 과대주 매수 기회
▶️ 웹툰 – 웹툰엔터 2Q24 Key takeaways
▶️ 엔터/미디어/레저 – 엔터 산업 피크아웃(peak-out)에 대한 우려 해소
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>> 주요 일정
8/12
[엔터]
프로미스나인(하이브), NCT재현(SM) 컴백
[미디어]
제33회 파리올림픽 폐막식
[실적발표]
크래프톤, GKL
8/13
[게임]
넷마블 <일곱개의대죄키우기> 출시
[실적발표]
JYP Ent. SBS, 더블유게임즈
8/14
[엔터]
&TEAM(하이브) 컴백
세븐틴(하이브) 공연 실황(CGV)
[미디어]
드라마 <폭군>(NEW)
[실적발표]
디어유
8/16
[미디어]
드라마 <백설공주에게 죽음을 BlackOut> (래몽래인)
8/17
[미디어]
드라마 <엄마친구아들> (스튜디오드래곤)
드라마 <DNA러버> (팬엔터테인먼트)
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328137
위 내용은 2024년 08월 12일 7시 47분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
위메이드 전·현직 임직원 28명, 자사에 162억원 소송
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'방시혁과 LA 만남' 과즙시연, 11일 생방송 예고…그의 입에 쏠린 시선
- 9일 과즙세연은 "아프리카TV 11일 9~10시에 방송합니다!"란 라이브 예고 글을 업로드했다.
- 앞서 7일(현지시간) 유튜브 채널 'I am WalKing' 측은 미국 베버리힐즈 거리를 걷는 여러 시민들을 촬영한 영상을 업로드했다. 그런데 이 영상에는 공교롭게도 방시혁 의장이 BJ 과즙세연, 그리고 다른 여성과 길을 걷는 모습이 담겼다. 당연히 수많은 추측이 쏟아졌고, 하이브 측은 급히 대응에 나섰다.
- 하이브 측은 마이데일리에 "지인 모이는 자리에서 두 분 중 언니 분을 우연히 만났고, 엔터 사칭범 관련해 어떻게 대응해야 하는지 조언을 준 바 있다"며 "이후 두 분이 함께 LA에 오면서 관광지와 식당을 물어와서 예약해주고 안내해준 것"이라고 설명했다.
https://mydaily.co.kr/page/view/2024080914445527123
"예상보다 빠른 출시"
넷마블, ‘일곱 개의 대죄 키우기’ 8월 13일 174개국 출시
https://n.news.naver.com/article/119/0002860424?sid=105
< 컴투스 2Q24 실적 >
매출액: 1,730억원 (컨센: 1,827억원)
영업이익: 14억원 (컨센: 13억원)
지배순익: 37억원 (컨센: 70억원)
[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 고준혁]
넷마블; 성장 DNA 회복, 확인된 구조적 변화
▶ 신한생각: 확인된 구조적 변화, 적극 매수 추천
- 대규모 적자를 겪었던 개발사의 높아진 흥행성공률, 지급수수료율 하락이라는 구조적 변화는 큰 폭의 주가 상승으로 이어질 전망
- 비어있는 수급과 대형주 중 가장 큰 상승 여력, 다가오는 신작을 기대하며 매수 추천
▶ 2Q24 Review
- 2분기 영업수익 7,821억원, 영업이익 1,112억원 기록 (vs 컨센서스 726억원)
- 2Q 신작 <나혼렙>, <레이븐2>, <아스달연대기> 매출 규모가 크고, 높은 PC 매출 비중으로 지급수수료율 하락 및 이익률 개선 효과로 서프라이즈 기록
- 다수 신작으로 매출 규모를 누적하는 성장 DNA 회복, 올해 하반기 4개와 내년 5개 이상의 신작을 통한 실적 성장 가능성 상승
- 하반기 기대작 <일곱개의대죄 키우기>는 8~9월 중 출시되어 첫 분기 일매출 12억원 이상 기록할 것으로 추정
▶ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 88,000원 → 96,000원으로 상향
- 이익 서프라이즈와 예상보다 가파르게 하락한 지급수수료율로 추정치 조정
- 높아진 흥행 성공률과 턴어라운드로 하반기 및 내년에 대한 기대감으로 기업가치 재평가 예상
신한 인터넷/게임 텔레 채널:
/channel/seokokang
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328084
위 내용은 2024년 08월 09일 07시 44분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 고준혁]
조이시티; <스타시드> 흥행 실패와 기대감 부재
▶ 신한생각: 멀티플 부담은 낮으나 확실한 한 방이 부족
- 연속된 신작 흥행 실패로 투자자들에게 확신을 주기 어려운 상황
- 향후 성장 방향성 뚜렷하게 제시해야 기대감 형성 가능할 전망
▶ 2Q24 Review
- 2분기 영업수익 370억원, 영업이익 32억원 기록 (vs 컨센서스 35억원)
- 프리스타일 IP 매출은 성수기 효과 제거로 소폭 하락, 전략시뮬레이션 장르는 큰 변화 없음
- <스타시드> 장기 흥행에 실패하며 온기 반영에도 기여도 낮았고, 개발사 모히또게임즈와 9/20 1:0 비율 합병 예정
- 합병 비율에 따라 별도의 합병 교부금은 없으며, 향후 <스타시드> 매출 발생 시 지급수수료가 발생하지 않는 점은 긍정적
- <스타시드> 4Q24 글로벌 출시 예상, 디즈니 IP 신작 4Q 출시 예상으로 하반기 외형 성장 나타날 것으로 전망
▶ Valuation & Risk
- 22년 이후 기존작들의 매출을 유지하지 못했고 신작 흥행 성공률도 떨어짐에 따라 향후 신작에 대한 기대감을 형성하기 부족한 상황
- 강점이 있는 SLG 장르 중심 성장이나 자회사 스튜디오를 통한 새로운 영역으로의 진출 등 향후 뚜렷한 방향성 제시가 필요
신한 인터넷/게임 텔레 채널:
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※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328086
위 내용은 2024년 08월 09일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
[단독] “돈 날리고 갈곳 없으면 오세요”…이탈셀러 100여사 품는 G마켓
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005347474
< 넥슨게임즈 2Q24 실적 >
매출액: 435억원 (컨센: 452억원)
영업이익: -84억원 (컨센: -67억원)
당기순익: -109억원 (컨센: -50억원)
[단독]엔씨 '리니지 어벤저스' 드림팀 TF 출범...'넥스트 리니지' 나오나
'네오 클라시쿠스' TF 출범...이성구 CBO가 TF 리더
'판테라' 개발실, 리니지 IP 사업본부 배속
https://news.mtn.co.kr/news-detail/2024080813071478264
[신한투자증권 통신서비스/SW 김아람]
카페24; 구글이 유튜브쇼핑에 계속 욕심 내준다면
▶️ 2Q24 Review
- 국내 GMV 성장률 9.9%로 이커머스 상품 시장성장률 7.9% 크게 상회. 이전까지 시장 대비 성장률 낮았던만큼 유튜브쇼핑이 GMV 성장에 기여하기 시작한 것으로 추정
- 고정비 비중 높아 비용 효율화가 이익 성장으로 직결되는 회사. 보수적 채용 등에 1Q23~3Q23 평균 대비 인건비 약 40억원, 감가비 약 5억원 감소
▶️ 실적 무조건 좋아짐, 올라오는 속도는 유튜브 의지에 달려
- 유튜브쇼핑 성장 가늠할 수 있는 지표 부족해 GMV가 폭발적으로 성장하는 때까지 주가 변동성 감내해야하겠지만, 카페24가 유튜브쇼핑의 가장 큰 수혜를 받는 회사임은 자명
- 6월초 출시된 유튜브쇼핑 전용스토어는 인앱이 아닌 외부링크 형태라 다소 아쉬웠음. 그러나 속도의 문제일 뿐 유튜브쇼핑은 순항중. 구글은 <유튜브쇼핑 엑셀러레이터> 등에서 투자의지를 보였으며, 카페24와도 적극 협업중
- 알리/테무 사례에서 보았듯 유튜브쇼핑 GMV가 한 번 커지기 시작하면 그 성장속도는 매우 가파를 것. 초대형 성공사례 혹은 유튜브쇼핑 기능 추가 개편과 같은 트리거 기대
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328036
위 내용은 2024년 8월 8일 07시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 고준혁]
닌텐도(7974.JP); 새로운 심장이 필요한 시점
▶️ 신한생각: 쏟아지는 슈퍼 IP의 공세, 알맹이가 없다
- 컨센서스를 크게 하회하는 실적과 모멘텀에 대한 의구심으로 주가 급락
- 올해 하반기부터 닌텐도의 강력한 '슈퍼 IP'를 활용한 다양한 신작 출시 예정
- 본질적인 실적 개선을 위해서는 '스위치 2' 출시가 시급
▶️ FY1Q25 Review: 출시 8년차, 뚜렷한 판매량 감소세
- FY1Q25 매출액 2,466억엔, 영업이익 545억엔 (vs 컨센 937억엔)
- 하드웨어 210만대(YoY -46.3%), 소프트웨어 3,064만장(YoY -41.3%) 판매
- 작년 상반기 최대 분기 실적의 역기저 효과도 있으나, 출시 8년차 닌텐도 스위치의 뚜렷한 판매량 감소세
▶️ 슈퍼 IP는 수명 연장의 도구, 새로운 동력원의 등장이 절실
- 지난 6월, 닌텐도 다이렉트를 통해 흥행 보증 퍼스트파티 IP 작품들과 서드 파티 작품 라인업 공개
- 실시간 시청자 수 200만명을 돌파하며 슈퍼 IP를 활용한 신작에 대한 유저들의 기대감 확인
- 오랜기간 후속 기종이 출시되지 않아 정체되어 있는 매출의 본질적 상승을 위해서는 '스위치 2'에 대한 구체적인 정보 공개가 필요한 시점
신한 인터넷/게임 텔레 채널:
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<카페24 2Q24 실적>
매출액: 758억원 (컨센: 745억원)
영업이익: 69억원 (컨센: 65억원)
지배순익: 72억원 (컨센: 54억원)
심야에도 45만명 시청…SOOP, 파리 올림픽 생중계 ‘대박’
https://www.kukinews.com/article/view/kuk202408070054
SOOP 올림픽 특수…남자양궁 결승 시청자 45만
https://www.gametoc.co.kr/news/articleView.html?idxno=83354
< 카카오게임즈 2Q24 실적 >
매출액: 2,356억원 (컨센: 2,503억원)
영업이익: 28억원 (컨센: 119억원)
지배순익: -95억원 (컨센: 81억원)
"티메프 고객들 네이버·쿠팡 대신 다른 오픈마켓으로 이동"
https://n.news.naver.com/article/001/0014868367
SOOP, e스포츠 트래픽 3년 만에 4배 급증
SOOP e스포츠 페이지 월 평균 페이지 뷰(PV)는 2021년 오픈 이후, 올해 7월 기준으로 약 300% 증가했고, 방문자 수(UV)도 40% 이상 늘었다. 유저들의 유입은 SOOP이 ‘e스포츠 월드컵(EWC)’을 독점으로 중계하고. 다양한 게임 리그가 진행되면서 가속화됐다. 작년 대비 UV는 51%, PV는 63% 늘어났다.
https://www.gametoc.co.kr/news/articleView.html?idxno=83440
네오위즈, 자사주 100억원 규모 취득 결정
네오위즈 - 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20240809000010
< 네오위즈 2Q24 실적 >
매출액: 870억원 (컨센: 886억원)
영업이익: 47억원 (컨센: 60억원)
지배순익: 78억원 (컨센: 100억원)
[신한투자증권 인터넷/게임 강석오, 고준혁]
엔씨소프트; 신작 흥행 실패와 기존작 하락세 지속
▶ 신한생각: 실적 성장 및 기대 신작 부재에 투자 매력 낮음
- 인센티브 충당금 축소로 비용은 감소하였으나 기존작 하락세도 완만하지 않아 실적 회복 힘들 전망
- 기대 신작도 부재해 투자매력 낮다고 판단
▶ 2Q24 Review
- 2분기 영업수익 3,689억원 영업이익 88억원 기록 (vs 컨센서스 -14억원)
- 신작 <배틀크러쉬> 흥행 실패 및 기존 모바일 MMORPG 매출 하락세 지속
- '문 로버', '빅게임스튜디오' 투자 및 퍼블리싱 권한 확보와 VNG와의 조인트벤처 설립 등 외부 투자 확대
- <호연>, <TL 글로벌> 성과 모두 부정적 전망, <택탄>과 <LLL> 또한 향후 테스트 및 개선된 콘텐츠 확인 필요
▶ Valuation & Risk
- 투자의견 '중립' 유지
- <퍼즈업>과 <배틀크러쉬>를 통해 모바일 MMO 외 타 장르에 강점이 없음을 보임
- 훌륭한 평가를 받는 새로운 장르의 신작을 증명하기 전까지 기대감 형성되기 어려울 전망
신한 인터넷/게임 텔레 채널:
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※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=328076
위 내용은 2024년 08월 09일 07시 36분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
< NAVER 2Q24 실적 >
매출액: 2조 6,105억원 (컨센: 2조 6,988억원)
영업이익: 4,727억원 (컨센: 4,598억원)
지배순익: 3,384억원 (컨센: 3,559억원)
< 넷마블 2Q24 실적 >
매출액: 7,821억원 (컨센: 7,753억원)
영업이익: 1,112억원 (컨센: 726억원)
지배순익: 1,695억원 (컨센: 737억원)
아프리카TV 모바일 앱의 MAU (기간: 2023년 이후) 추이입니다. 요청이 있어서 하는 김에 공유드립니다. 참고하세용.
출처: 센서타워
<풍투데이 업데이트>
별풍선을 비롯한 후원경제는 캐시카우가 아니라 "고성장" 사업입니다. 인플루언서 이코노미라는 메가 트렌드는 수 년간 지속될 것이고, 의심하지 않으셔도 될듯합니다. 7월 풍투데이는 5일간 홈페이지 상의 오류로 인해 집계가 정확하게 되지 않았는데, 26일간의 숫자와 과거 추이를 고려했을 때 총 7.4~7.5억개 수준으로 추정합니다.
< 카카오 2Q24 실적 >
매출액: 2조 49억원 (컨센: 2조 511억원)
영업이익: 1,340억원 (컨센: 1,332억원)
지배순익: 1,013억원 (컨센: 1,070억원)
< 펄어비스 2Q24 실적 >
매출액: 818억원 (컨센: 844억원)
영업이익: -58억원 (컨센: -51억원)
지배순익: 91억원 (컨센: 18억원)
< 웹젠 2Q24 실적 >
매출액: 480억원 (컨센: 532억원)
영업이익: 118억원 (컨센: 137억원)
지배순익: 140억원 (컨센: 166억원)
파리올림픽 특수에 SOOP '방긋'...최고 시청자 수 '쑥'
https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005455945?sid=105
"배달비 할인 통했다"…배민, 쿠팡이츠 이용자 '3배 격차' 유지
https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0000859771
