Синара Инвестбанк

28 Jan 2025 13:22

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В понедельник американские фондовые индексы в основном понесли потери: инвесторы бежали из акций технологического сектора на фоне известий о новом сервисе ИИ, разработанном китайским стартапом DeepSeek. S&P 500 снизился на 1,5%, Nasdaq — на 3,1%, Dow Jones прибавил 0,7%. Наибольшее падение в секторальной структуре индекса широкого рынка зафиксировано, соответственно, в технологиях (-4,9%), а самый большой рост показали потребительские товары (+2,7%).

Индекс Hang Seng поднялся на сокращенной предпраздничной сессии на 0,1%. Торги на Гонконгской фондовой бирже закрылись сегодня в полдень в связи с Лунным Новым годом и возобновятся 31 января. Биржи материкового Китая начнут торги 5 февраля. Лидером роста гонконгского индекса стали технологии (+1,5%), аутсайдером — материалы (-2,8%).

Сегодня финансовые результаты представят Boeing, General Motors и SAP. Кроме того, Бюро переписи населения США обнародует данные по спросу на товары длительного пользования за декабрь. Рынок предполагает, что объем новых заказов вырос на 0,8% м/м.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

28 Jan 2025 07:55

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Вчера индекс МосБиржи (-3,0%) оказался под значительным давлением. Одна из причин: подвижки в направлении переговоров, обозначившиеся на выходных, не удовлетворили чаяния рынка. Угнетало инвесторов и укрепление рубля вместе со снижающимися ценами на нефть. Повсеместная слабость не пощадила голубые фишки: все они закончили день в минусе, включая ЛУКОЙЛ (-1,9%), Сбербанк (-2,1%) и Газпром (-3,0%). Бумаги Корпоративного центра ИКС 5 (+0,3%) оказались одними из немногих, кому удалось «выплыть», благодаря сильным операционным результатам за 4К24. По-другому отреагировали инвесторы на производственные показатели ГМК Норильский никель (-3,8%). При этом вечером, на новостях о потенциальной смене владельца, взлетели акции М.видео (+4,7%). Между тем в отсутствие очередной порции геополитического позитива, а также на фоне опасений за будущий спрос на металлы и энергию с учетом появления DeepSeek и вероятных пошлин США может обнаружиться, что длившееся с начала года ралли выдохлось, и тогда вчерашний минус — не последний на этой неделе.

Рынок ОФЗ вчера негативно отреагировал на новости о регистрации дополнительных выпусков госбумаг с фиксированным купоном с погашением в 2030–2041 гг. Доходности этих облигаций выросли на 30–60 б. п. до 16,0–17,2% годовых. В них же были сконцентрированы обороты, а лидером по объему торгов стал выпуск серии 26238 (16%, 2041 г.). В более коротких бумагах изменения и активность оказались существенно менее заметными: здесь доходности поднялись примерно на 5 б. п. до 16,5–20,1%.
ГМК Норильский никель – операционные результаты за 4К24 соответствуют планам

Селигдар – сообщил об ожидаемом снижении выпуска золота в 2024 г.

М.видео – мажоритарные акционеры, по сообщениям СМИ, ведут переговоры о продаже своей

Корпоративный центр ИКС 5 – сильный рост продаж продолжился в 4К24

Globaltrans – выкуп ГДР завершен

Застройщики – Минстрой подготовил ряд предложений для поддержки строительной отрасли

Газовые компании – ЕС на месяц откладывает публикацию плана поэтапного отказа от российского топлива

Cian – Московская Биржа 8 февраля полностью прекращает торги ГДР компании


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

27 Jan 2025 10:46

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, деловая активность в США, Россельхозбанк, МОНОПОЛИЯ, РОЛЬФ, Ростелеком, ЛК Европлан, КАМАЗ

Доходности ОФЗ по итогам недели опустились на коротком и среднем участках кривой на 10–25 б. п. до 16,4–19,5%. При этом доходность самого короткого выпуска — серии 26234 (июль 2025 г.) — выросла сразу на 40 б. п. до 20%. В длинных бумагах доходности преимущественно поднялись — на 20–40 б. п. до 15,4–17,1% годовых.

Минфин России на прошлой неделе провел всего один аукцион, на котором разместил выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на 33 млрд руб. при спросе в 55,2 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене на уровне 17,03% годовых.

Доходности корпоративных облигаций эмитентов с высоким кредитным качеством почти не изменились по итогам недели: рассчитываемые Московской Биржей индексы облигаций компаний с рейтингами ААА и АА показали рост доходностей всего на 2 б. п. до 20,3% и 23,4% соответственно. В более низких рейтинговых категориях доходности увеличились более заметно — на 10 б. п. до 29,5% по индексу облигаций эмитентов с рейтингом А и до 33,4% (+115 б. п.) — в случае бумаг компаний с рейтингом уровня ВВВ.

Валютные облигации по итогам недели показали минимальные изменения. Индекс замещающих облигаций от Cbonds снизился в доходности на 9 б. п. до 10,44%, в то время как доходности юаневых бондов немного подросли по соответствующему индексу Cbonds — на 14 б. п. до 10,36%. Основные изменения в этом сегменте происходили в замещающих облигациях Минфина России, где доходность краткосрочных долларовых выпусков опустилась ниже 8% годовых.

Полагаем, что доходности госбумаг продолжат плавно повышаться, а несколько сдерживающим фактором может стать поступление ликвидности от погашения облигаций. Ключевыми событиями на наступившей неделе станут аукционы Минфина и публикация данных по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

27 Jan 2025 07:51

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

По итогам пятницы, как, впрочем, и всей прошлой недели, индекс МосБиржи (+0,2%) почти не изменился, продолжая консолидироваться вблизи 2950 пунктов при неоднозначной динамике бумаг, но на солидных объемах. Очередные локальные максимумы обновили акции ПИК СЗ (+4,4%) на ожиданиях снижения ставок и большем, чем прогнозировалось, спросе на жилье. На фоне высоких цен на золото по-прежнему опережают многих Полюс (+3,7%) и ЮГК (+1,6%). В минусе закрылись металлурги — Северсталь (-1,2%) и ОК РУСАЛ (-1,6%), а также АФК Система (-1,6%). Стоит отметить, что последние несколько дней котировки таких тяжеловесов, как Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром, не показывают существенных изменений. В эмитентах поменьше идет перетасовка инвестиционных портфелей, что, как правило, характерно для финальной стадии роста рынка. На растущую вероятность коррекции указывают и откатившиеся цены на нефть вкупе с окрепшим рублем. Впрочем, сообщения о возможном достижении мирных договоренностей способны оказать поддержку акциям и на этой неделе.

Рынок ОФЗ завершил пятницу без единой динамики. Доходность коротких бумаг 26234 (июль 2025 г.) выросла на 8 б. п. до 20% годовых. Основные обороты наблюдались в ОФЗ с погашением в 2030–2040 гг., где два наиболее активно торговавшихся выпуска — серий 26228 (16,4%, 2030 г.) и 26235 (16,3%, 2031 г.) — снизились в доходности на 4 и 6 б. п. соответственно.

Макроэкономика – индикатор бизнес-климата Банка России составил в январе 3,8 п. против 4,3 п. в декабре

Fix Price – передала АО «Фикс Прайс» российские активы

Группа ЛСР – обзор операционных результатов за 4К24

Нефтяные компании – в 2024 г. экспорт нефти из России сократился на 2% г/г до 295 млн т

Роснефть – предпринята вторая попытка за неделю вывести из строя Рязанский НПЗ с помощью БПЛА

Т-Технологии – клиентская база на конец декабря 2024 г. достигла 47,8 млн чел., активных пользователей насчитывалось 32,4 млн чел.

Корпоративный центр ИКС 5 – принадлежащий компании сервис доставки 5Post планирует ввозить товары из Китая

Россети – предлагают изменить систему тарифообразования в Сибири

Застройщики – Правительство РФ обсудит расширение программы семейной ипотеки

На повестке: ГМК Норильский никель и Корпоративный центр ИКС 5 — операционные результаты за 4К24; возобновление торгов в утреннюю сессию на МосБирже

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 17:05

🏦Актуализация оценки: финансовый сектор — начало года будет показательным

• Мы скорректировали прогнозы по показателям большинства эмитентов из-за повышения безрисковой ставки, динамики рынков и вероятного нарастания кредитных рисков.

• Пока рентабельность во многих случаях остается высокой, но из-за жесткой политики Банка России извлекать прибыль, полагаем, станет труднее.

• Главные преимущества остаются прежними — гибкость бизнес-моделей и доступность дешевого фондирования.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Financials

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 14:44

⚡️Fix Price передала АО «Фикс Прайс» российские активы в качестве технического шага в рамках потенциальной корпоративной реструктуризации — позитивно

• Fix Price объявила, что вчера передала доли в своих ключевых российских операционных компаниях (99,999999% в ООО «Бест Прайс» и 1% в ООО «Бест Прайс Экспорт») АО «Фикс Прайс».

• Эта компания была зарегистрирована в России в декабре как полностью принадлежащая Fix Price.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #FIXP

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 12:55

Долговой рынок: СФО Сплит Финанс 1 — Яндекс Банк делится доходом

• В конце прошлого декабря СФО Сплит Финанс 1 разместило первый выпуск облигаций, обеспеченных портфелем потребительских кредитов Яндекс Банка.

• В настоящее время бумаги торгуются с доходностью в районе 27% годовых, что с учетом высокого качества обеспечения и короткого срока выглядит довольно привлекательно.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 07:53

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Всю торговую сессию четверга индекс МосБиржи (+0,5%) торговался вбок при средних для последнего времени объемах, но закрылся выше благодаря очередным заявлениям Д. Трампа о необходимости переговоров. Продолжилось ралли в акциях ПИК СЗ (+6,5%) и Полюса (+2,8%), но немного просели без важных новостей котировки МТС (-0,6%), НЛМК (-0,8%) и Ростелекома (-0,9%). Среди аутсайдеров в очередной раз оказались бумаги Группы Позитив (-2,2%), где отыгрывается допэмиссия. В вечернюю сессию сюрприз преподнесла Распадская (+8,1%) на новостях о внесении дочки EVRAZ в список ЭЗО. После резкого снижения в среду вечером из-за слов Д. Трампа и данных по недельной инфляции рынок так и не нашел в себе силы на полноценный отскок. Помимо слегка окрепшего рубля и откатившейся ниже $80 за баррель цены Brent, на настрой участников торгов негативно влияет сохраняющаяся жесткость в риторике Банка России, до решения по ставке которого осталось ровно три недели. Сохраняющаяся неопределенность вкупе с наметившимся боковиком вполне способны побудить часть инвесторов зафиксировать прибыль после бурного ралли.

На рынке ОФЗ вчера основные изменения наблюдались на длинном участке кривой (доходности поднялись примерно на 10 б. п. до 15,3–17,1% годовых), здесь же была сосредоточена торговая активность. На среднем и коротком отрезках изменения оказались минимальными и не носили единого характера, в результате чего доходности остались в районе 16,5–17,0% и 17,2–20,0% годовых соответственно

Распадская, EVRAZ – правительство дает зеленый свет редомициляции EVRAZ

ММК – объемы производства упали до минимумов

Нефтегазовый сектор – в 2024 г. добыча газа в РФ, включая попутный нефтяной газ, увеличилась на 48 млрд м3 (+7,4% г/г)

Софтлайн – подтверждает, что все ее обязательства перед ООО «Беркс» исполнены в полном объеме

Застройщики – Госдума отклонила законопроект об апартаментах

ПИК СЗ – премиальный жилой комплекс Republic мог быть частично или полностью продан застройщику «Страна Девелопмент»


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

23 Jan 2025 13:34

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вступление в должность Д. Трампа и хорошие квартальные результаты ряда компаний внушают инвесторам оптимизм — S&P 500 вчера вырос на 0,6%, Dow Jones — на 0,3%, Nasdaq — на 1,3%. Лидером роста в отраслевой структуре индекса широкого рынка стали технологии с отличным результатом в +2,3%, аутсайдером — коммунальные услуги (-2,2%).

Что касается гонконгского рынка, индекс Hang Seng снизился на 0,4%: очевидно, инвесторов не впечатлил государственный план действий по развитию национальных рынков за счет долгосрочных вложений, в то время как «тарифная угроза» никуда не делась. В минусе закрылось 11 из 12 секторов индекса. Наибольшее снижение наблюдалось у потребительских товаров (-1,3%), единственной прибавкой отметились финансы (+0,8%).

Сегодня квартальные результаты представят American Airlines, GE Aerospace, Texas Instruments, Intuitive Surgical, Union Pacific и CSX.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

22 Jan 2025 13:25

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В понедельник Д. Трамп вернулся в Овальный кабинет и подписал первые документы, обойдя пока вниманием повышение пошлин, о котором много говорил как о центральном элементе своей торговой политики, и тем самым успокоив инвесторов, а во вторник индекс S&P 500 вырос на 0,9%, Dow Jones — на 1,2%, Nasdaq — на 0,6%. Из 11 секторов S&P 500 в минусе финишировал только энергетический (-0,5%), а лидером стал промышленный (+2,1%).

Индекс Hang Seng снизился на 1,6%: по-видимому, так подействовали слова г-на Трампа, пригрозившего уже в следующем месяце ввести дополнительную 10%-ную пошлину на весь импорт из Китая. Наибольшие потери здесь понесли товары длительного пользования (-2,9%), наименьшие — ориентированное на внутренний рынок здравоохранение (-0,2%).

На повестке сегодня отчетность Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Abbott Laboratories.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

22 Jan 2025 07:51

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Попытка развить коррекционное движение в первой половине вторника не увенчалась успехом. По итогам основной сессии индекс МосБиржи (+1,2%) отыграл часть потерь начала недели, несмотря на снижение официального курса Банка России до менее чем 100 руб. за доллар. Помимо в целом позитивных геополитических заголовков, отскоку на рынке способствовало ралли в бумагах Полюса (+5,5%) на фоне возврата цены на золото к недавним максимумам, а также рост акций банков и застройщиков, которым могут оказать дополнительные меры поддержки. Вниз рынок тянули, главным образом, металлурги Северсталь (-0,4%) и НЛМК (-0,7%). В среду, в преддверии публикации данных по недельной инфляции, повышенная волатильность имеет все шансы сохраниться.

Рынок ОФЗ вчера показал небольшой рост доходностей, в среднем на 3–10 б. п. в наиболее активно торговавшихся выпусках. На коротком участке кривой доходности на конец дня составили 17,3–19,6% годовых, на среднем и длинном — 15,3–16,8% годовых. Индекс государственных облигаций RGBI снизился до 104,79 пункта (-0,14%) (стр. 4).

Мечел – договорился о переносе выплат по части основного долга с 2025–2026 гг. на 2027–2030 гг.

Etalon Group – опубликованы операционные данные о продажах за 4К24

Стратегия – соглашение об избежании двойного налогообложения может быть подписано Россией и ОАЭ уже в 1П25

Макроэкономика – в декабре 2024 г. сальдо счета текущих операций стало отрицательным (-$1,3 млрд), составив по итогам 2024 г. $53,8 млрд

Газпром – Приднестровье получит газ «Турецкого потока»

СмартТехГрупп – ВОСА избрало новый состав совета директоров

ВК – входящая в холдинг соцсеть «Одноклассники» запустила сервис «ОК Знакомства»

Globaltrans – появились признаки консолидации Первой грузовой компании с Трансфин-М и оператором «Атлант»

Девелоперы – Минстрой призвал застройщиков не повышать цены на жилье

На повестке: Группа ЛСР — операционные результаты за 4К24


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

21 Jan 2025 09:59

⚡️Etalon Group: объем продаж в 4К24 сохранился на уровне 3К24, но средняя цена снизилась из-за микса продаж — нейтрально

Операционные результаты Etalon Group за 4К24 и 2024 г.:

• В 4К24 компания реализовала 157 тыс. м2 недвижимости за 30,7 млрд руб.

• Денежные поступления составили 22,2 млрд руб.

• Средняя цена квадратного метра жилой недвижимости увеличилась на 20% г/г до 289,9 тыс. руб.

• Доля ипотечных сделок с жилой недвижимостью — 34%, а во всех видах недвижимости — 19%.

• По итогам всего 2024 г. компания реализовала рекордные 699 тыс. м2 за 146,2 млрд руб.

• По итогам года покрытие проектного долга эскроу-счетами удерживали на уровне 1,1.

• Ставка по проектному финансированию на конец ноября — 4,3% (с учетом корпоративного долга ставка по долгу равнялась 11,5%).


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #ETLN

Синара Инвестбанк

21 Jan 2025 09:18

⚡️Взгляд аналитика: Мечел договорился с банками о переносе выплат по части основного долга — умеренно позитивно

• Мечел договорился о переносе выплат по части основного долга с 2025–2026 гг. на 2027–2030 гг., что позволит снизить нагрузку на денежный поток. Об этом агентству ТАСС сообщил представитель компании.

• Ранее Мечел и его дочерние предприятия опубликовали на сайте раскрытия корпоративной информации несколько решений совета директоров, связанных с «одобрением крупной сделки», без раскрытия деталей.

• Основные кредиторы Мечела — Газпромбанк и ВТБ.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MTLR #MTLRP

Синара Инвестбанк

20 Jan 2025 13:42

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В США ралли, разогнавшееся на данных по инфляции и хороших прогнозах по росту экономики, в пятницу продолжалось: индекс Dow Jones вырос на 0,8%, Nasdaq — на 1,5%, S&P 500 — на 1,0%. В отраслевой структуре последнего наибольший рост наблюдался в технологическом секторе (+1,6%), потери понес по сути лишь сектор здравоохранения (-0,7%).

Индекс Hang Seng прибавил сегодня 1,8% на фоне возросшего оптимизма по поводу отношений между США и КНР после телефонного разговора Д. Трампа с Си Цзиньпином. Лидером роста здесь стали товары длительного пользования (+3,5%), аутсайдером — сектор энергоносителей (-1,7%).

На наступившей неделе выделим квартальные финансовые результаты Netflix, 3M, Capital One, Charles Schwab, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Abbot Laboratories, American Airlines, GE Aerospace, Verizon и American Airlines, а из экономических новостей — публикацию S&P Global предварительной оценки индексов деловой активности в промышленности и секторе услуг.

Сегодня, в День Мартина Лютера Кинга, биржи США закрыты, а в Вашингтоне пройдет инаугурация старого-нового президента Д. Трампа.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

20 Jan 2025 09:15

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ и США, Газпром, ГК Самолет, ТГК-14

Котировки госбумаг по итогам недели снизились, что привело к увеличению доходностей на 20–25 б. п. Ключевым негативным фактором для рынка стал неопределенный характер данных по инфляции: она замедлилась в месячном выражении, но продолжила расти в годовом. На коротком участке кривой доходности поднялись до 17,8–19,6% годовых, на среднем и дальнем — до 15,3–17,4%. В последние два дня довольно активно торговался короткий флоатер 29006 (29 января 2025 г.), цена которого по итогам недели осталась без изменения, составив 99,89% от номинала.

Проведенные Минфином России аукционы ОФЗ не впечатляют. Ведомство разместило два выпуска с фиксированным купоном на сумму чуть менее 10 млрд руб.: ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) — на 5,7 млрд руб. при спросе в 13,5 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,81% годовых, ОФЗ-ПД 26245 (2035 г.) — на 4 млрд руб. при спросе в 10 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 16,8% годовых.

В корпоративном сегменте доходности по бумагам наиболее надежных эмитентов немного обогнали доходности ОФЗ, в результате чего спреды в сегменте облигаций компаний с рейтингами AAA и AAA расширились на 40 и 10 б. п. до 20,3 п. п. и 23,9 п. п. по соответствующим индексам Московской Биржи. В бумагах эмитентов с более высоким уровнем риска (рейтингами А и BBB) доходности, напротив, опустились по соответствующим индексам на 200–300 б. п. до 29,4 и 32,3%.

Валютные облигации по итогам недели не показали больших изменений и единой динамики: доходность по рассчитываемому Cbonds индексу юаневых облигаций на конец недели составила 10,2% (-16 б. п. в недельном сопоставлении), замещающих — 10,5% (+22 б. п.).

На наступившей неделе мы не ожидаем кардинальных перемен. Доходности госбумаг с большой вероятностью продолжат карабкаться вверх, а из запланированных событиями самые важные — аукционы ОФЗ и публикация статистики по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

28 Jan 2025 12:10

📌Долговой рынок: корпоративные облигации — высокий купон в первом эшелоне

• На принятое в декабре Банком России решение не менять ключевую ставку ОФЗ отреагировали довольно резким снижением доходностей, но в корпоративных выпусках это движение отразилось очень слабо.

• В результате появилась возможность для покупки облигаций высокорейтинговых эмитентов с большими купонами, которые не станут сильно колебаться в ответ на возможные изменения ставок.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

27 Jan 2025 13:36

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Оптимизм, который инвесторы демонстрировали первую неделю пребывания Д. Трампа в Белом доме, к пятнице несколько поубавился, и индексы S&P 500 и Dow Jones потеряли по 0,3%, а Nasdaq — 0,5%. Лидировали коммунальные услуги (+1,0%), аутсайдерами стали технологический и энергетический секторы (-1,0%).

Гонконгский индекс Hang Seng увеличился на 0,7% при максимальной прибавке в секторе товаров длительного пользования (+1,5%) и единственном снижении в промышленности (-0,3%).

На этой неделе отчитываются сразу около 37% компаний, чьи бумаги включены в индекс S&P 500. Мы обращаем особое внимание на AT&T, Boeing, General Motors, Microsoft, Tesla, IBM, Apple, Intel, Mastercard, UPS, Visa, ExxonMobile, Chevron. В экономическом календаре выделяем заседание ФРС США по ставке (среда), публикацию предварительных данных по ВВП США за 4К24 (четверг) и ИПЦ за декабрь (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

27 Jan 2025 09:23

⚡️ Корпоративный центр ИКС 5: продолжение сильного роста продаж в 4К24 — позитивно

Операционные результаты Корпоративного центра ИКС 5 за 4К24:

• Общая выручка увеличилась на 22% г/г до 1077 млрд руб. ост сопоставимых продаж составил 14,0% г/г (против 13,8% г/г в 3К24).

• Трафик вырос на 3,8% г/г, средний чек — на 9,9% г/г.

• Количество магазинов всех форматов достигло 27 015 («Пятерочку» — 22 975, «Перекресток» — 986, «Чижик» — 2 346).

• Общая торговая площадь увеличилась на 8% г/г до 11 062 тыс. м2.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #X5

Синара Инвестбанк

26 Jan 2025 11:13

⚙️ В четверг (23 января) ММК опубликовал производственные результаты за 4К24, из которых следует, что из-за ремонтов и слабого спроса на внутреннем рынке выплавка стали снизилась на 4% к/к до 2,4 млн тонн.

♦️Годовой выпуск стали опустился до самого низкого с 2009 г. уровня (11,2 млн тонн, на 14% меньше, чем в 2023 г.), а квартальные объемы оказались вблизи коронавирусного минимума в 2К20.

♦️Мы полагаем, что ниже значений 4К24 выпуск стали ММК уже не уменьшится и в 1К25 останется, скорее всего, на уровне 4К24 или даже начнет понемногу восстанавливаться.

♦️На 6 февраля назначена публикация результатов за 4К24 по МСФО, где предполагаем увидеть ухудшение относительно 3К24, однако это, на наш взгляд, уже учтено в котировках.

♦️Акции ММК, которые торгуются с коэффициентом EV/EBITDA 2025П на уровне 2,1, то есть с существенным дисконтом к оценкам Северстали и НЛМК, мы считаем привлекательными.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 15:45

Константин Топольский, персональный брокер Инвестиционного Банка Синара, сегодня утром в студии РБК ТВ обсудил с ведущими ситуацию на финансовом рынке и важные события для инвесторов.

https://m.vkvideo.ru/video-210986399_456242722

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 13:42

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера индекс S&P 500 вырос на 0,5%, Dow Jones — на 0,9%, Nasdaq — на 0,2%. Оптимизм рынка подогрел президент Д. Трамп, на Всемирном экономическом форуме призвавший к снижению ставок и понижению цен на нефть. Лучше всего обстояли дела в секторе здравоохранения (+1,3%), наименьшую прибавку получил технологический (+0,2%).

Следуя за рынками США, индекс Hang Seng подскочил сегодня на 1,9%, при этом в зеленом закрылись все секторы, лидером стали технологии (+3,7%), а замкнул таблицу сектор коммунальных услуг (+0,04%).

Сегодня квартальную отчетность публикуют American Express, NextEra Energy и Verizon. Из экономических новостей выделим индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг США от S&P Global за январь, а также индекс настроений потребителей от Мичиганского университета.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

24 Jan 2025 12:42

⚡️Группа ЛСР: в 4К24 продажи в деньгах выросли на 60% в сравнении с 3К24, но упали на 32% относительно 4К23 — нейтрально

Группа ЛСР опубликовала операционные результаты за 4К24 и 2024 г.

• В стоимостном выражении продажи за квартал составили 48 млрд руб., в натуральном — 177 тыс. м2.

• Доля договоров, заключенных с участием ипотечных средств, опустилась до 44%.

• По итогам всего прошлого года группа реализовала недвижимости на 163 млрд руб. (-25% г/г) при объеме 664 тыс. м2 и доле ипотечных сделок в 69% против 76% в 2023 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #LSRG

Синара Инвестбанк

23 Jan 2025 15:36

💼Рынок акций РФ: модельный портфель — после ралли выходим на 8% в кэш

• Несколько недель на рынке доминировали быки, а затем российские акции стали торговаться вбок: индекс колеблется на уровне чуть выше 2900 пунктов.

• Наблюдается сильная нервозность по поводу негативных новостей.

• Инвесторы возложили слишком большие надежды на смягчение монетарной политики и геополитическую деэскалацию, и в отсутствие фактического подтверждения обоих трендов рынок, по нашему мнению, может локально просесть.

• В связи с этим мы перераспределяем веса фаворитов в модельном портфеле и увеличиваем долю денежных средств с нулевой до 8%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

23 Jan 2025 07:43

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

К вечеру среды индекс МосБиржи (-0,3%) растерял все достижения основной сессии. Жесткое обращение Д. Трампа, пообещавшего ввести пошлины в случае неудачи в переговорах, а также хоть и слегка замедлившаяся, но оставшаяся заметно выше цели регулятора инфляция стали поводами для фиксации прибыли. При этом среди лидеров снова оказались обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3,9%), а также ВК (+2,5%). Опережали рынок и бумаги НОВАТЭКа (+1,9%) на новостях об отсутствии консенсуса в ЕС в отношении санкций против СПГ из России. Северсталь (-2,9%) продолжила сдавать позиции. Скорее всего, настороженность инвесторов никуда не денется: международные рынки в напряжении ждут дальнейших действий вступившего в должность президента США. Фактором высокой волатильности остаются заголовки новостей и действующие в унисон с ними трейдеры.

Рынок ОФЗ завершил вчерашний день без заметных изменений. Активность была сосредоточена в длинных бумагах, где доходности остались в диапазоне 15,3–17,0% годовых. Лидером по обороту стал флоатер 29014 (2026 г.), а среди ОФЗ с фиксированным купоном большей популярностью у инвесторов пользовались выпуски 26247 (17%, 2039 г.) и 26246 (17%, 2036 г.)

Банк Санкт-Петербург – прибыль за 2024 г. по РСБУ составила 52,6 млрд руб., ROE — 28,2%

Аэрофлот – совет директоров 31 января рассмотрит вопросы реализации стратегии развития

Макроэкономика – недельная инфляция за 14–20 января составила 0,25%

НОВАТЭК – страны Евросоюза не смогли согласовать новые санкции против российского газа

Россети – готовы стать ответственными за размещение майнинг-центров в регионах

На повестке: Группа ЛСР — операционные результаты за 4К24; МФК Займер — последний день торгов с дивидендами

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

22 Jan 2025 08:52

⚡️Банк Санкт-Петербург: прибыль 2024 г. по РСБУ подразумевает ROE в 28,2% — позитивно

Предварительные результаты за 2024 г.:

• Прибыль — 52,6 млрд руб., включая 12,1 млрд руб. и рентабельность капитала в 24% за 4К24.

• В 4К24 чистый процентный доход вырос на 21,7% г/г и целых 13% к/к до 19,4 млрд руб.

• Чистый комиссионный доход остался на уровне 3К24 (3,1 млрд руб.).

• В целом основные доходы выросли на 11% к/к.

• Отношение расходов к доходам по итогам 2024 г. — 25,3%.

• Стоимость риска в 4К24 (0,9%) близка к нормализованной.

• Доналоговая прибыль за 4К24 выросла на 3% к/к и 21% г/г до 17,5 млрд руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #BSPB

Синара Инвестбанк

21 Jan 2025 11:05

Константин Белов, старший аналитик Инвестиционного банка Синара, в пятницу утром в прямом эфире РБК ТВ обсудил с ведущими новости по ритейл компаниям.

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242691

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

21 Jan 2025 09:53

Актуализация оценки: Транснефть — подарок в виде индексации — это навсегда

• ФАС разрешила повысить тариф на транспортировку нефти в 2025 г. сразу на 9,9% вместо предполагавшихся 5,8%, что, безусловно, позитивно отразится на финансовых показателях Транснефти и после 2025 г.

• Однако и такой индексации недостаточно, чтобы чистая прибыль достигла тех величин, каких можно было бы ожидать, если бы ставка налога на прибыль не выросла с 25% до 40%.

• И даже несмотря на изменение налогообложения, Транснефть нам нравится ввиду и низких рисков, и высокой дивидендной доходности (прогнозируется выше 10%).

• Поскольку на дивиденды компания направляет меньшую, чем ее свободный денежный поток, сумму, видим в перспективе возможность повысить коэффициент выплаты.

• При новой целевой цене в 1720 руб. за акцию рейтинг остается прежним — «Покупать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#TRNFP

Синара Инвестбанк

21 Jan 2025 07:47

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Рынок в очередной раз доказал правило «покупай на ожиданиях, продавай на фактах»: после бурного ралли в преддверии инаугурации в США индекс МосБиржи продемонстрировал снижение на 1,5% непосредственно в день церемонии. Вверх тянули обыкновенные акции Сургутнефтегаза (+3,2%), вниз — Роснефть (-3,1%), АФК Система (-4,8%) и OZON (-3,7%). Нервозность инвесторов возросла на фоне смешанных ожиданий от новой администрации США в отношении путей завершения конфликта, а также из-за очередного жесткого комментария ЦБ по итогам вышедших на прошлой неделе данных по инфляции. Теперь можно ожидать дальнейших попыток со стороны ряда участников зафиксировать прибыль в ожидании более конкретных шагов как со стороны регулятора, так и в рамках переговорного процесса.

Рынок ОФЗ начал неделю небольшим ростом цен на длинном участке кривой, в результате чего доходности в этом сегменте снизились на 5–10 б. п. до 15,2–16,8% годовых. В короткой и средней частях доходности изменились менее заметно, по итогам дня составив 16,5–19,7% годовых. Торги по сравнению с пятницей шли активнее, а лидерами по обороту стали выпуски 26248 (16,8%, 2040 г.) и 26243 (16,5%, 2038 г.), доходности которых опустились на 11 и 8 б. п. соответственно.

Акрон – в 2024 г. производство упало, в 2025 г. планируется рост

Etalon Group – построит в Калининградской области комплекс площадью 209 тыс. м2 на 23 га

Макроэкономика – согласно предварительным данным, федеральный бюджет России был в 2024 г. исполнен с дефицитом в 3,485 трлн руб. или 1,7% ВВП

Макроэкономика – по оценке ЦБ РФ, в декабре сезонно сглаженная инфляция в пересчете на год составила 14,2%

НОВАТЭК – «Мурманский СПГ» может начать работу уже в 2030 г.

На повестке: Группа ЛСР — операционные результаты за 4К24



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

20 Jan 2025 09:38

Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного Банка Синара, в пятницу в эфире программы «Суть дела» на РБК ТВ обсудил с ведущей, что влияет на рубль.

https://vk.com/video-210986399_456242696?access_key=0d10a5ef7c1b176a66

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

20 Jan 2025 07:50

Российский фондовый рынок
Ежедневный обзор

Рынок обнаруживает в себе всё новые силы, игнорируя плохие новости и гипертрофируя хорошие: по итогам пятницы индекс МосБиржи (+1,6%) дорос до 2950 пунктов. По настрою участников можно предположить, что остановка состоится теперь лишь у значимого уровня сопротивления, например возле отметки 3000, подзабытой с середины прошлого лета. Который день подряд лидировали девелоперы ГК Самолет (+14,8%) и ПИК СЗ (+15,7%), покоряющие очередные высоты на ожиданиях смягчения денежно-кредитной политики и, возможно, благодаря спешной скупке бумаг для закрытия коротких позиций. На фоне подорожания меди заметно подросли также акции ГМК Норильский никель (+4,8%). Снижение наблюдалось в котировках лишь нескольких эмитентов и было незначительным. В канун долгожданной инаугурации Д. Трампа и после уверенного закрытия недели восходящий тренд, вероятно, получит продолжение.

Доходности ОФЗ в пятницу ускорили рост, прибавив по итогам дня в среднем 12 б. п. Объемы торгов немного увеличились по сравнению с предыдущим днем и в основном были сосредоточены в длинных бумагах. Лидером по обороту стал выпуск серии 26248 (16,9%, 2040 г.); его доходность поднялась на 7 б. п. Активно торговался и флоатер 29006 (29 января 2025 г.), цена которого увеличилась на 5 б. п. до 99,9%. (стр. 4)

Газпром – маршрут газопровода из России в Иран согласован

Сбербанк – заработал в декабре 117,6 млрд руб по РСБУ, ROE — 20,1%

Распадская, Мечел – вице-премьер А. Новак поручил разработать антикризисную программу для угольной отрасли

ДВМП – стоимость отправки контейнеров из Москвы в Сибирь и на Дальний Восток снизилась в январе на 35–70% м/м

Электроэнергетика – по итогам 2024 г. генерационные компании сдвинули сроки модернизации восьми энергоблоков

Девелоперы – в декабре средняя цена жилья в новостройках увеличилась на 0,57% м/м

ГК Самолет – планирует впервые построить отель, уровня пять звезд, к 2027 г.

На повестке: инаугурация 47-го президента США; Группа ЛСР — операционные результаты за 4К24


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily