Синара Инвестбанк

18 Dec 2024 07:42

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Во вторник индекс МосБиржи (-1,1%) продолжил бить отрицательные рекорды года, спустившись к 2380 пунктам. Однако негативную динамику в основном обусловили прошедшие дивидендные отсечки у ЛУКОЙЛа (-7,3%) и Северстали (-4,0%), отнявшие у индекса порядка 35 пунктов. С поправкой на этот факт индикатор по итогам основной сессии почти не изменился, но относительно высокие объемы указывали на увеличение активности покупателей. Динамика оказалась разнонаправленной. Так, на ожиданиях дробления существенно подросли в цене акции Полюса (+2,8%). В минусе при дивидендной отсечке оказался Хэдхантер (-23,0%). Сегодня возможны новые попытки закрытия дивидендных гэпов по ряду бумаг, однако в преддверии публикации данных об инфляции часть инвесторов может предпочесть остаться вне даже сильно перепроданного рынка.

Рынок ОФЗ вчера продемонстрировал умеренно негативную динамику. Доходности по итогам дня прибавили около 5 б. п. вдоль всей кривой, а активность участников в целом равномерно распределилась между сроками погашения. Из общей динамики сильно выбился лишь выпуск 26238, доходность которого опустилась сразу на 34 б. п. до 15,8% годовых при довольно большом объеме торгов. В лидеры по обороту вышли долларовые замещающие облигации Минфина — РФ ЗО 26 Д (11,5%, 2026 г.) и РФ ЗО 29 Д (10,7%, 2029 г.).

Электроэнергетика – Минэнерго предлагает направить дивиденды некоторых госкомпаний на инвестиции

МД Медикал Груп – в Москве открылась новая клиника площадью 201 м2

Нефтегазовые компании – Росатом предлагает ввести с 2028 г. новый арктический инвестиционный сбор для грузоотправителей Севморпути

Черная металлургия – стоимость г/к проката на российском рынке снизилась в декабре на 1% м/м

МТС – планирует консолидировать свои ИТ-активы в рамках дочерней структуры МТС Web Services



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

17 Dec 2024 08:49

🏛Макроэкономика: прогноз по ключевой ставке — ожидаем повышения до 23% годовых

• С учетом резко ускорившегося в ноябре и декабре роста цен Банк России, как мы полагаем, в эту пятницу поднимет ключевую ставку до 23%.

• Более того, допускаем ее повышение в феврале 2025 г. и до 24% или 25%, если месячная инфляция останется на уровнях выше 1,0%.

• В таком случае вместе с циклом ужесточения монетарных условий продолжится и рост доходностей ОФЗ.

• На рынке госдолга мы по-прежнему отдаем предпочтение флоатерам.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

16 Dec 2024 14:47

🩺Начало анализа: МД Медикал Груп — привлекательный баланс роста и дивидендов

• Анализ МД Медикал Груп мы начинаем с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 1110 руб/акцию, на горизонте до конца 2025 г. предполагающей рост на 32%.

• Отмечаем инвестиционную привлекательность эмитента, которая выражается в успешных результатах масштабирования бизнеса на фоне повышения спроса на качественные платные медицинские услуги.

• Помимо роста стоимости компании, инвесторы могут рассчитывать на дивидендные выплаты несколько раз в год.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#MDMG

Синара Инвестбанк

16 Dec 2024 10:20

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ и США, Группа ЛСР, ТГК-14, ЭнергоТехСервис, ХК Металлоинвест, Томская область

Доходности ОФЗ по итогам недели показали разноплановую динамику: снижение наблюдалось в коротких бумагах с погашением в срок до трех лет (на 10–30 б. п. до 21,2–22,3% годовых), повышение — в среднесрочных и длинных выпусках (на 20–30 б. п. до 16,3–18,4%). Давление на котировки вновь оказали данные по недельной инфляции, показавшие ускорение роста цен.

Минфин России на прошлой неделе разместил ОФЗ на сумму свыше 1 трлн руб., выполнив годовой план по привлечению более чем на 100%. Новый флоатер ОФЗ-ПК 29027 (2036 г.) был продан в полном объеме — на 1 трлн руб. при спросе в 1,84 трлн руб. по средневзвешенной цене в 93,98% от номинала. Кроме того, ведомство разместило выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-ПД 26248 (2040 г.) на 12,3 млрд руб. при спросе в 15,1 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене на уровне 17,5% годовых.

Доходности корпоративных облигаций по итогам недели заметно увеличились. Рассчитываемый Московской Биржей индекс облигаций эмитентов с максимальным кредитным рейтингом «AAA» показал рост доходности на 55 б. п. в недельном сопоставлении до 23,1%, а спред к ОФЗ расширился на 64 б. п. до 210 б. п. — максимального уровня с апреля 2022 г.

Доходность индексов по облигациям компаний с рейтингами «АА» и «А» поднялась на 134 б. п. в недельном сопоставлении до 28,3% годовых и на 269 б. п. до 41,2% соответственно.

Валютные облигации, напротив, заметно снизились в доходности: по индексу замещающих облигаций Cbonds — на 1,9 п. п. до 13,15% годовых, по индексу юаневых — на 2,2 п. п. до 11,5% годовых. Замещающие облигации Минфина стабилизировались в диапазоне 10–12% годовых на коротком участке и в районе 9–10% — на длинном.

Важным событием для долгового рынка станет решение ЦБ РФ по ключевой ставке, которое регулятор примет в пятницу. Кроме того, инвесторы обратят внимание на данные по инфляции (традиционно выйдут в среду).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

15 Dec 2024 15:21

Сильный рост цен приведет к повышению ключевой ставки широким шагом в декабре
Инфляция под конец года набирает обороты: после скачка в ноябре на 1,4% м/м последние среднесуточные данные выводят рост цен на уровень выше 2% за декабрь, а в годовом выражении — на 10%.
 
♦️В пересчете на год вперед ЦБ РФ оценил сезонно скорректированную инфляцию за ноябрь в 13,7%, базовая инфляция, с учетом временных факторов, ускорилась до 12%SAAR.
 
♦️Причина этого скачка цен — аномальное подорожание плодоовощной продукции, а также услуг.
 
♦️Переход к двузначным значениям годового роста цен несет за собой высокий риск непопадания в текущий прогноз Банка России по инфляции на конец 2025 г. (4,5–5,0%).
 
♦️Отметим существенно снизившуюся чувствительность как долгового рынка, так и рынка акций к публикации данных по инфляции — это говорит о том, что повышение «ключа» уже по большому счету заложено в цены активов.
 
♦️Принимая во внимание свежие цифры инфляции, мы ожидаем, что ЦБ РФ поднимет 20 декабря ставку до 23%. Более того, мы допускаем и новое повышение «ключа» в феврале уже следующего года.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

13 Dec 2024 07:44

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Сохранив позитивный импульс предыдущего дня, рынок открылся в плюсе, но не смог удержать достигнутые уровни. По итогам основной сессии четверга индекс МосБиржи (-1,9%) скатился на средних оборотах ниже 2500 пунктов. Все индексные бумаги привычно закрылись в минусе. Среди особо отличившихся оказались бумаги Ozon (-3,9%), которые с января Московская Биржа оставит доступными для покупок только квалифицированным инвесторам. ЛУКОЙЛ (-0,2%) продолжил демонстрировать чудеса устойчивости в преддверии дивидендной отсечки, с учетом которой и почти 18%-ного веса компании в индексе индикатор находится уже вблизи 2450 пунктов. На этом фоне потенциал дальнейшего снижения выглядит довольно ограниченным ввиду очередного ослабления рубля, приближения сезона промежуточных дивидендных выплат и выработки иммунитета к инфляционной статистике.

Рынок ОФЗ негативно отреагировал на вышедшие в среду вечером данные по недельной инфляции, снова показавшие высокий рост цен. В коротких бумагах изменения оказались минимальными, как и торговая активность, и в результате доходности остались в районе 20,9–22,3% годовых, а вот на среднем и длинном участках они выросли на 10–20 б. п. до 16,2–19,4% годовых. Лидером по обороту в очередной раз стал короткий флоатер 29006 с погашением в январе 2025 г., цена которого не изменилась по сравнению с закрытием предыдущего дня и составила 99,45% от номинала.

ГК Самолет – провела «День инвестора» – рассчитывает оптимизировать себестоимость и расходы

Застройщики – Минфин увеличивает лимит по программе семейной ипотеки до 8,65 трлн руб.

Стратегия – новые инвесторы-нерезиденты получат гарантии, что смогут выводить средства из РФ

Рынок нефти – МЭА повышает прогноз роста спроса на нефть в 2025 г. на 90 тбс до 1,1 мбс

Роснефть – заключает крупную нефтяную сделку с индийской Reliance

ФосАгро – ВОСА согласовало выплату дивидендов за 3К24 в размере 126 руб. на акцию

НМТП, ДВМП, Совкомфлот – грузооборот российских морских портов увеличился в ноябре на 12% г/г

Каршеринг Руссия – генеральный директор продолжает наращивать долю в капитале


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

12 Dec 2024 15:23

Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций Инвестиционного банка Синара, сегодня утром в прямом эфире РБК ТВ обсудил с ведущими облигации Роскосмоса

https://vkvideo.ru/video-210986399_456242584?t=0h12m41s

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

12 Dec 2024 13:03

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В среду данные по инфляции за ноябрь вдохнули жизнь в американские рынки: S&P вырос на 0,8%, Nasdaq — на 1,8%, Dow Jones, впрочем, опустился на 0,2%. В лидеры роста в секторальной структуре S&P 500 вышли товары длительного пользования (+1,8%), аутсайдером стало здравоохранение (-1,4%).

Индекс Hang Seng поднялся на 1,2% в преддверии результатов заседания по экономической политике Китая. Они, в частности, могут пролить свет на то, к каким мерам правительство планирует прибегать в следующем году для борьбы с дефляцией и последствиями вероятного повышения тарифов США на импорт. В плюсе закрылись практически все сектора гонконгского индекса. Наибольшую прибавку получили потребительские товары (+3,5%), а снижение наблюдалось только в коммунальном секторе (-0,1%).

Сегодня финансовые результаты представят Broadcom, Costco Wholesale и RH. Бюро статистики труда США опубликует индекс цен производителей за ноябрь — ключевой показатель оптовой инфляции. Экономисты в среднем ожидают роста на 0,2% м/м. Кроме того, должны выйти еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

11 Dec 2024 13:08

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

До публикации оценки ИПЦ за ноябрь верх на американских площадках два дня подряд брали продавцы, и вчера индексы S&P 500, Nasdaq и Dow Jones дружно потеряли еще по 0,3%. Лидером роста в отраслевой структуре S&P 500 стали телекоммуникации с +1,6%, аутсайдером — недвижимость с зеркальным результатом в -1,6%.

В КНР, где внимание приковано к начавшейся сегодня двухдневной рабочей конференции по экономике, индекс Hang Seng упал на 0,8%, при этом худшим оказался результат сектора товаров длительного пользования (-1,0%), тогда как лучшим — потребительских товаров (+1,1%). После того как в начале недели на заседании Политбюро ЦК КПК прозвучали обещания проактивной политики стимулирования роста, инвесторы ожидают от властей более четких заявлений.

Сегодня квартальные финансовые результаты представляют Adobe, Nordson, Macy’s, а Минтруда США публикует данные по инфляции за ноябрь. Консенсус-прогноз предполагает рост базового ИПЦ на 0,3% м/м (четвертый месяц кряду) и 3,3% г/г (третий месяц). Если ИПЦ вырастет сильнее, чем ожидается, это не помешает, на наш взгляд, ФРС снизить ставку на следующей неделе, но может повлиять на решение в марте 2025 г., когда ожидается следующее снижение.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

10 Dec 2024 13:20

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Падение в цене акций NVIDIA потянуло вчера американские индексы вниз с достигнутых накануне максимальных значений: S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,6% каждый, Dow Jones — на 0,5%. Отметим также, что инвесторы сохраняют осторожность в преддверии публикации в среду отчета по инфляции, который может повлиять на решение Федеральной резервной системы по ставке. Наибольшее снижение в секторальной структуре индекса широкого рынка продемонстрировали телекоммуникации (-2,1%), лучший рост показало здравоохранение (+0,3%).

Индекс Hang Seng опустился на 0,5%, частично нивелировав успехи предшествующей сессии. Инвесторы ожидают конкретных стимулирующих мер, а ноябрьский отчет по внешней торговле оказался хуже ожиданий. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса: максимальные потери понесло здравоохранение (-2,5%), минимальные — коммунальные услуги (-0,2%).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

10 Dec 2024 09:50

⚡️Сбербанк: обзор результатов за ноябрь по РСБУ — повышенное резервирование и замедление кредитования — умеренно негативно

• Чистая прибыль составила 117,3 млрд руб., рентабельность капитала — 21,3%.

• Расходы на формирование резервов в ноябре с учетом обесценения рубля достигли 148 млрд руб.

• Кредитование замедлилось до +0,5% м/м в рознице и до +1,0% м/м (без учета валютной переоценки) в корпоративном сегменте.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SBER

Синара Инвестбанк

09 Dec 2024 15:34

🪵Долговой рынок: Сегежа Групп — передышка

• Сегежа Групп объявила параметры допэмиссии, которые предполагают вливание в уставный капитал в следующем году 101 млрд руб.

• Это поможет существенно уменьшить долговую нагрузку, однако финансовые риски остаются значительными ввиду высоких процентных ставок и не самой благоприятной рыночной конъюнктуры.

• Мы по-прежнему считаем облигации компании высокорискованным вложением.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

09 Dec 2024 09:40

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, рынок труда в США, Минфин России, МТС, Промсвязьбанк, Амурская область, Новосибирская область, Республика Башкортостан, Селигдар, Новосибирскавтодор

Доходности ОФЗ по итогам недели незначительно снизились. Наиболее заметное изменение зафиксировано в бумагах с дюрацией чуть менее двух лет, где доходности опустились на 35–50 б. п. до 21,2–22,6% годовых. К концу недели активность в сегменте рублевых госбумаг уменьшилась, а внимание участников рынка переключилось на замещающие облигации Минфина.

Минфин России на прошлой неделе разместил два выпуска: ОФЗ-ПД 26246 (2036 г.) на сумму 28 млрд руб. при спросе в 33 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 17,49% годовых и весь объем нового выпуска с плавающей ставкой ОФЗ-ПК 29026 (2038 г.) — 1 трлн руб. при спросе в 1,6 трлн руб. по средневзвешенной цене в 93,52% от номинала.

Корпоративные выпуски показали разноплановую динамику. Доходности наиболее надежных облигаций незначительно снизились, до 22,54% (-9 б. п. в недельном сопоставлении) по рассчитываемому Московской Биржей индексу облигаций эмитентов с рейтингом «AAA». При этом из-за сокращения доходностей ОФЗ спред здесь увеличился до 145 б. п. (+54 б. п.). В более низких рейтинговых категориях доходности продолжили расти: до 26,9% (+26 б. п.) и 38,5% (+292 б. п.) у компаний с рейтингами «AA» и «A» соответственно.

В сегменте валютных облигаций ключевым событием стал выход на рынок замещающих облигаций Минфина, что оказало ощутимое негативное влияние на котировки обращающихся замещающих облигаций компаний. Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds снова преодолела отметку 15% годовых (+1,2 п. п. в недельном сопоставлении). Юаневые облигации отошли на второй план: здесь изменения оказались минимальными, а по итогам недели доходность соответствующего индекса Cbonds не изменилась, составив 13,7% годовых.

Рынок госбумаг, скорее всего, продолжит двигаться в рамках бокового тренда, а основное внимание участники уделят сегменту замещающих облигаций Минфина, которые появились на рынке в конце прошлой недели. При этом высока вероятность, что в случае публикации в среду очередных разочаровывающих данных по инфляции цены госбумаг начнут снижаться.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

08 Dec 2024 16:37

🛢️Несмотря на снижение с июля долларовой цены на нефть марки Urals, благодаря ослаблению российской валюты рублевая цена Urals почти весь этот год сохраняется в районе 6,2 тыс. руб/барр.

♦️При этом весь год среднемесячная долларовая цена Urals уверенно превышает «потолок» в $60/барр.

♦️Средняя цена Urals в 2024 г. (6,2 тыс. руб/барр.) на 13% должна превзойти котировку 2023 г. (5,5 тыс. руб/барр.), что благоприятно для финансовых результатов нефтедобытчиков.

♦️Еще несколько дней назад при курсе USD/RUB выше 110 баррель нефти Urals стоил более 7,0 тыс. руб.

♦️При сохранении текущей конъюнктуры дивидендная доходность нефтяников за 2025 г. по большинству бумаг превышает 15%. У ЛУКОЙЛа, Татнефти и Газпром нефти этот показатель еще больше, около 20%, что сопоставимо с доходностью фондов денежного рынка, но имеет потенциал дальнейшего роста.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

06 Dec 2024 13:28

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Основные американские индексы отошли от рекордных значений, завершив торги четверга с -0,2% (S&P 500 и Nasdaq) и -0,6% (Dow Jones). Внутри первого из индексов наибольшее снижение продемонстрировали материалы (-1,3%), лучшим стал сектор товаров длительного пользования (+0,8%).

В Китае инвесторы готовятся к заседанию по экономической политике, которое состоится на следующей неделе и, как надеется рынок, ознаменуется новыми мерами, направленными на борьбу с дефляцией и вероятным увеличением пошлин на ввоз в США китайских товаров. Индекс Hang Seng сегодня вырос на 1,6%, причем в плюсе завершили сессию все сектора с товарами длительного пользования (+2,3%) во главе этого роста и промышленностью (+0,2%) в роли замыкающего.

Сегодня в США публикуются данные о занятости в несельскохозяйственном секторе за ноябрь. Рынок прогнозирует рост числа занятых на 190 000, хотя месяцем ранее прибавка составила всего 12 000, во многом из-за забастовок и обрушившихся на юго-восточные штаты ураганов. Ожидается, что хороший отчет укрепит позиции сторонников снижения ставки на следующей неделе.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

17 Dec 2024 13:38

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские акции в понедельник торговались преимущественно с повышением: S&P 500 и Nasdaq поднялись на 0,4% и 1,2% соответственно на фоне роста акций Broadcom (+11,2%), Tesla (+6,1%), Alphabet (+3,6%) и Apple (+1,2%). Однако из-за падения котировок CVS Health (-5,6%) и UnitedHealth Group (-4,2%) индекс Dow Jones опустился на 0,3%, что стало восьмым снижением подряд. В отраслевой структуре S&P 500 лучшим приростом отметились товары длительного пользования (+1,4%), а наибольшим снижением — энергетика (-2,2%).

Hang Seng опускается второй день подряд (-0,5%), что сводит на нет успехи прошлой недели. Инвесторы по-прежнему разочарованы ориентирами, которые дает правительство Китая относительно мер экономической поддержки. Наибольшие потери среди секторов гонконгского индекса понесли материалы (-1,3%), максимальную прибавку получила энергетика (+0,4%).

Сегодня Бюро переписи населения США опубликует данные о розничных продажах за ноябрь. Консенсус-оценка предполагает рост на 0,5% м/м после октябрьского повышения на 0,4% м/м.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

17 Dec 2024 07:54

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В понедельник индекс МосБиржи потерял еще 2,4% и закрылся около 2420 пунктов, что с учетом дивидендных гэпов ЛУКОЙЛа и Северстали соответствует открытию индекса на уровне ~2385 пунктов, означающем новый локальный минимум года. Почти все индексные бумаги оказались в минусе, редкими исключениями стали Юнипро (+0,4%) и Группа Астра (+0,1%), при этом особенно отличились ГК Самолет (-5,3%), Группа Позитив (-4,9%) и ММК (-4,7%). С четверга рынок акций демонстрирует почти безостановочное снижение, характер которого указывает на высокую вероятность навеса бумаг, который наблюдался в августе и сентябре. На этом фоне истечение лицензии OFAC 20 декабря и «момент истины» — решение ЦБ РФ по ключевой ставке, также ожидаемое в пятницу, — возможно, приведут к развороту рынка. Между тем сегодня инвесторы могут попытаться закрыть большой дивидендный гэп, положив начало восходящему тренду.

Доходности ОФЗ по итогам торгов в понедельник поднялись в среднем на 12 б. п. — до 21,3–22,5% в коротких бумагах и до 16,2–21,0% — в среднесрочных и длинных. Рост наблюдался вдоль всей кривой. Активность сосредоточилась в долгосрочных выпусках, где в лидеры по обороту вышли бумаги серии 26238 (16,17%, 2041 г.). Кроме того, в топ-3 по объемам торгов оказался флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого на конец дня составила 99,75% от номинала, и долларовые замещающие облигации Минфина — РФ ЗО 35 Д (9,9%, 2035 г.).

НОВАТЭК – Евросоюз включил в санкционный список семь СПГ-танкеров, один из них работает на проекте «Ямал СПГ»

Застройщики – в ноябре средняя стоимость квадратного метра в новостройках прибавила 2%

Газпром – может прекратить поставлять газ в Молдавию с 2025 г.

Банки – ЦБ РФ сдвинул на полгода график перехода системно значимых кредитных организаций на самостоятельное соблюдение норматива краткосрочной ликвидности

Полюс – планирует дробление акций

ЮГК – Ростехнадзор снял ограничения на эксплуатацию Светлинского карьера

МТС – Вячеслав Николаев может оставить пост президента компании

Globaltrans – Банк ВТБ продал Первую грузовую компанию

ПИК СЗ – Евросоюз ввел санкции против застройщика


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

16 Dec 2024 13:30

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В пятницу американские рынки по большому счету протоптались на месте: Dow Jones снизился на 0,2%, Nasdaq подрос на 0,1%, S&P 500 остался без изменений. В отраслевой структуре индекса широкого рынка сложился дуумвират лидеров в лице секторов технологий и товаров длительного пользования (по +0,4%), аутсайдером оказался телекоммуникационный (-1,2%).

Гонконгский индекс Hang Seng опустился на 0,9%: вышедшие сегодня данные показали, что экономика Поднебесной все еще растет неравномерно, причем внутреннее потребление и инвестиции в недвижимость заметно замедляются. Наибольшие потери понесло сегодня здравоохранение (-2,2%), максимальную прибавку получили телекоммуникации (+1,2%).

На этой неделе выделяем отчетность Micron Technology, Lennar, General Mills, Accenture, FedEx, Nike, а также намеченное на среду заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке, который примет решение по ставке (рынок ожидает снижения на 0,25 п. п. до 4,25–4,50%), и публикацию в четверг окончательной оценки ВВП США за 3К24 (экономисты считают, что она не изменится по сравнению с +2,8% к/к, о которых сообщалось в ноябре).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

16 Dec 2024 07:47

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Всю пятницу индекс МосБиржи провел в узком диапазоне 2470–2490 пунктов, закрывшись на уровне предыдущего дня с учетом дивидендных гэпов по акциям Полюса (-7,4%) и ЛК Европлан (-8,7%). Объем торгов оказался минимальным за последние сессии, хотя в целом соответствовал среднему значению за более длительный период (57,5 млрд руб.). Динамика была разнонаправленной, но существенно лучше рынка сыграли бумаги ФосАгро (+3,5%), Татнефти (+2,5% по «обычке») и МТС (+1,5%). Сегодня — последний день, когда ЛУКОЙЛ (-0,9%) и Северсталь (+0,9%) торгуются с дивидендами. Отсечка по ним лишит индекс еще 35 пунктов, что по закрытию прошедшей недели вернет его на локальные минимумы года, откуда рынок уже дважды уверенно отскакивал. В то же время маловероятно, что мы увидим устойчивый повышательный тренд до четверга-пятницы, когда состоится «прямая линия» с президентом В. Путиным, а Банк России объявит свое решение по ключевой ставке.

Рынок ОФЗ завершил пятничные торги с разнонаправленной динамикой. Доходности большинства бумаг с погашением в срок до пяти лет снизились на 5–10 б. п. до 18,8–22,3% годовых, при этом в отдельных выпусках они, напротив, поднялись на 13–14 б. п. На дальнем участке кривой доходности выросли на 10–20 б. п. до 16,3–18,1% годовых.

ГМК Норильский никель – откажется от дивидендов за 2024 г., ситуация может улучшиться в 2025 г.

Газпром – Венгрия и Болгария нашли решение, как продолжить транзит газа из России через Болгарию

Газпром нефть – США могут ввести ограничения в отношении сербской вертикально интегрированной нефтяной компании NIS

РусГидро – правительство пока не приняло решения о дивидендах за 2023 г., сообщил вице-премьер Ю. Трутнев

На повестке: ЛУКОЙЛ, Северсталь, Хэдхантер, ММЦБ — последний день торгов с дивидендами за 1П24 (9М24)


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

13 Dec 2024 13:18

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американский рынок негативно отреагировал на данные о динамике ИЦП за ноябрь, и по итогам вчерашних торгов S&P 500 и Dow Jones снизились на 0,5%, а Nasdaq — на 0,7%. В разрезе отраслей индекса широкого рынка наибольшие потери понесли сразу три сектора: энергоресурсы, здравоохранение и товары длительного пользования (по -0,8%), а выше нуля четверг завершили только телекоммуникации (+0,2%) и потребительские товары (+0,3%).

Индикатор гонконгского рынка упал сразу на 2,1%: инвесторов разочаровало отсутствие важных новостей с конференции по экономике. В результате все секторы закрылись с минусами, при этом промышленность (-0,4%) пострадала в куда меньшей степени, чем сектор материалов (-4,0%).

Сегодня на повестке — данные о динамике цен на импорт и экспорт от Бюро статистики труда США. Консенсус-оценка предполагает ноябрьское снижение обоих показателей на 0,3% м/м после роста соответственно на 0,3% и 0,8% в октябре.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

12 Dec 2024 16:32

⚡️ГК Самолет проводит «День инвестора»: во главу угла поставлена финансовая стабильность — нейтрально

ГК Самолет провела сегодня «День инвестора», на котором поделилась своим видением рынка, рассказала о промежуточных результатах деятельности в этом году и о приоритетах на следующий.

• С начала года в эксплуатацию введено 1,6 млн м2 жилья. Несмотря на общее падение рынка в Московском регионе на 17% г/г (без учета самой ГК Самолет), продажи по итогам 11М24 составили ~1 млн м2, что сопоставимо с прошлогодними цифрами.

• Устаревший жилищный фонд увеличится с 1,2 млрд м2 в 2023 г. до 1,7 млрд м2 в 2030 г., что создаст значительный спрос на новое жилье.

• ГК Самолет оптимизирует себестоимость и планирует уменьшить коммерческие расходы по отношению к выручке.

• К строительству в 2025 г. подготовлено 3,6 млн м2 жилья, однако запускать проекты группа намерена в зависимости от макроэкономической ситуации.

• Долю рассрочки ограничит в 2025 г. уровнем в 25%, притом что в 3К–4К24 показатель составлял 17%. ГК Самолет начала сдавать готовые квартиры в аренду и сформировала первые ЗПИФы.

• Компания планирует снизить чистый долг (включая проектное финансирование) по отношению к EBITDA с 2,6 в 2024 г. до 2,3 на конец 2025 г.

• ГК Самолет привлекла новых акционеров с долями 2–5% и взамен оферт планирует в 2025 г. несколько выпусков облигаций, в том числе с фиксированным купоном со сроком обращения до 2028 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SMLT

Синара Инвестбанк

12 Dec 2024 14:07

🧑‍💻Начало анализа: Группа Астра — отличные перспективы роста еще не отражены в цене

• Мы начинаем анализ Группы Астра, присвоив акциям рейтинг «Покупать» и целевую цену на конец 2025 г. в 610 руб. за штуку, что предполагает, хотя бумага с момента размещения в прошлом году показала динамику лучше рынка, рост на 42%.

• Выступая лидером рынка инфраструктурного ПО среди российских разработчиков, группа выигрывает от цифровой трансформации экономики и перехода корпоративных и государственных заказчиков на отечественные решения.

• Инвестиции в акции Группы Астра — возможность сделать ставку на этот тренд через одну из самых быстрорастущих публичных компаний в секторе и на российском рынке в целом.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#ASTR

Синара Инвестбанк

12 Dec 2024 07:44

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В среду индекс МосБиржи пульсировал в узком диапазоне, но все же показал в завершение скромный рост (+0,7%). Основная сессия закрылась в небольшом минусе, но вечером, после публикации насущной инфляционной статистики, начались покупки — новость перестала быть поводом для продаж, а котировки уже отыграли жесткость ДКП. При этом инвесторы даже быстро забыли про последний пакет санкций ЕС, хотя на опасениях по поводу ограничений в отношении «теневого флота» бумаги Совкомфлота потеряли 3,3%. В случившейся одновременно резкой просадке курса рубля нашли свой плюс «префы» Сургутнефтегаза (+2,0%). Отскочив вчера от отметки 2500 пунктов, рынок готов продолжить консолидацию сегодня.

Котировки ОФЗ по итогам среды показали минимальные изменения, в результате доходности остались на уровнях предыдущего дня. Активность была сконцентрирована в замещающих облигациях Минфина, где в числе лидеров оказались выпуски РФ ЗО 35 (8,95%) и РФ ЗО 28 (8,60%), которые немного подросли на фоне ослабления российской валюты. Среди рублевых облигаций активно торговались отдельные бумаги, в частности серий 26248 (17,5%, 2040 г.) и 26242 (18,8%, 2029 г.).

Макроэкономика – аналитики значительно повысили прогнозы ключевой ставки и курса USD/RUB на 2025 г.

Макроэкономика – в ноябре инфляция скакнула до 1,43%, прибавив за 3–9 декабря еще 0,48%

Cian – планы развития говорят о потенциале дальнейшей монетизации

Стратегия – МосБиржа с января 2025 г. разрешит покупать ценные бумаги зарегистрированных за рубежом компаний только квалифицированным инвесторам

Рынок нефти – ОПЕК понижает на 0,2 мбс прогноз по росту потребления нефти в 2024 г., на 0,1 мбс — в 2025 г.

Аэрофлот – раскрывает операционные результаты за ноябрь

Globaltrans, НМТП, ДВМП – правительство вновь обсуждает ценовое регулирование на рынках стивидорных услуг и предоставления вагонов

На повестке: рынок нефти — обзор МЭА; ГК Самолет — День инвестора (Samolet Big Day); Fix Price — последний день торгов с промежуточными дивидендами за 2022–2024 гг.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

11 Dec 2024 07:55

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Оптимизм временно покинул рынок, и в ходе основной сессии вторника индекс МосБиржи (-1,9%) откатился на средних объемах вниз, к 2520 пунктам, несмотря на отсутствие значимых подвижек в курсе рубля, доходностях облигаций и ценах на нефть. Помимо фиксации прибыли, вероятными причинами могли стать не самая лучшая отчетность Сбербанка (-2,8%), а также слова Д. Пескова об отсутствии переговоров на данный момент. Больше других пострадали акции ВК (-4,3%). Относительно устойчивыми оказались Полюс (-0,9%) и Селигдар (-0,2%), но в целом все индексные бумаги завершили день в красной зоне. Полагаем, что сегодня, в преддверии очередных недельных данных по инфляции, индекс попытается сходить ниже 2500 пунктов, что вряд ли ускользнет от внимания покупателей.

Доходности коротких ОФЗ по итогам вчерашних торгов снизились на 30–40 б. п. до 21,9–22,2% годовых, в то время как среднесрочные и длинные выпуски выросли в доходности на 3–7 б. п. до 16,0–21,5% годовых. Активность оказалась не слишком высокой, а обороты довольно равномерно распределились вдоль кривой. Лидером по объему торгов стал выпуск серии 29006 (январь 2025 г.), цена которого по итогам дня составила 99,45% от номинала.

Рынок нефти – Минэнерго США снизило прогноз цен на нефть, но ожидает сокращения запасов вплоть до 2К25

Сбербанк – в ноябре заработал 117,3 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ

Полюс – представил обновленные прогнозы по месторождению Сухой Лог

Банк ВТБ – выкупил за 36 млрд руб. долю Почты России (49,99%) в Почта Банке (глава Минцифры М. Шадаев)

ГМК Норильский никель – ожидает баланса на рынке палладия по итогам этого года вместо ранее прогнозировавшегося дефицита в 0,4 млн тр. унций

На повестке: рынок нефти — обзор ОПЕК


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

10 Dec 2024 12:53

⚡️Полюс представляет обновленные прогнозы по месторождению Сухой Лог — позитивно в долгосрочном плане

Сегодня Полюс провел вебинар, посвященный проектам роста, и представил уточненные прогнозы по месторождениям Сухой Лог, Чульбаткан и Чертово корыто.

∙ Мощность ЗИФ на месторождении Сухой Лог составит 34 млн т руды с производством 2,3–2,8 млн унций золота в год. Запуск первой линии намечен на 2028 г., второй — на 2029 г.

∙ Капитальные затраты на проект предварительно оцениваются в $6 млрд, из которых около половины предполагается потратить на строительство ЗИФ и инфраструктуры.

∙ Среднее содержание золота в руде ожидается в диапазоне 2,3–2,8 г/т, а показатель извлечения — 91%.

∙ При параллельной реализации всех проектов роста Полюс к 2030 г. выйдет на производство золота в 6,0 млн унций против 2,8 млн унций в 2024 г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #PLZL

Синара Инвестбанк

10 Dec 2024 07:43

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Понедельник принял эстафету пятничного восстановительного роста: вчера индекс МосБиржи прибавил еще 1,2%. Устремившиеся вверх после недавнего решения ОПЕК+ цены на нефть не могли не привлечь внимание инвесторов к нефтегазовому сектору, где заметно подорожали ЛУКОЙЛ (+1,5%), Татнефть (+1,2%), Сургутнефтегаз (+3,0% по «префам») и Роснефть (+0,9%). Исключением среди них стал НОВАТЭК, составивший среди ушедших в минус голубых фишек компанию Сбербанку, — обе бумаги потеряли по 0,7%. Ожидаемые завтра данные по инфляции могут заставить рынок сбавить обороты при сохраняющемся приоритете геополитической тематики.

Рынок ОФЗ начал неделю небольшим, в среднем на 7 б. п., снижением доходностей вдоль всей кривой при невысоких объемах торгов. Наиболее заметные изменения произошли в коротких бумагах, где доходности сократились на 20–40 б. п. до 21,4–22,4% годовых. На среднем и дальнем участках кривой они опустились на 5–15 б. п. до 16,0–20,5% годовых. Лидером по обороту стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого по итогам понедельника составила 99,87% от номинала (-3 б. п.).

Макроэкономика – за 11М24 федеральный бюджет исполнен с дефицитом в 389 млрд руб.

Макроэкономика – чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами в ноябре упали на 23% м/м

Роснефть – срок реализации невостребованной доли иностранных партнеров в проекте «Сахалин-1» продлен до конца 2025 г.

ВК – рассматривает возможность IPO своего подразделения VK Tech (АО «ВК Технологии») на Московской Бирже

На повестке: рынок нефти — краткосрочный прогноз Минэнерго США; Полюс — онлайн-презентация проектов роста


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

09 Dec 2024 13:41

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Опубликованные в пятницу данные о занятости в США (см. ниже) увеличивают, по мнению рынка, вероятность снижения ставки ФРС в этом месяце. На этом фоне индекс S&P 500 прибавил 0,2%, а Nasdaq — 0,8%, хотя Dow Jones опустился на 0,3%. В структуре S&P 500 лидером стали товары длительного пользования (+2,1%), тогда как энергетическому сектору (-1,7%) выпала роль аутсайдера.

Сегодня Политбюро ЦК КПК на своем ежемесячном совещании пообещало проводить «более инициативную» фискальную политику, дав рынку основания предположить, что на парламентской сессии в марте следующего года Пекин увеличит бюджетный дефицит с сегодняшних 3% ВВП. Это позволит увеличить заимствования центрального правительства для поддержки экономики. Если судить по сегодняшнему росту индекса Hang Seng на 2,8%, заявления властей перевесили отчет о динамике цен в ноябре, где зафиксирована сохраняющаяся дефляция. Как и в США, максимальную прибавку получили товары длительного пользования (+3,8%), а отстающим здесь оказался телекоммуникационный сектор (+1,4%).

На наступившей неделе выделяем отчетность Oracle, Adobe, Broadcom, Costco Wholesale, из экономических публикаций — оценки индексов потребительских цен (среда) и цен производителей (четверг) в США за ноябрь.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

09 Dec 2024 07:42

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В пятницу, после энергичного отскока накануне, рост на рынке ожидаемо продолжился. Индекс МосБиржи (+0,3%) завершил неделю на приличных объемах возле 2537 пунктов, несмотря на откат курса рубля ниже отметки 100. Впереди оказались бумаги АЛРОСА (+2,5%) и «префы» Транснефти (+2,3%), а в аутсайдерах — бенефициары девальвации: ОК РУСАЛ (-2,9%) и «префы» Сургутнефтегаза ( 2,7%). Продолжали отыгрывать негативный новостной фон торгующиеся возле многолетних минимумов ГК Самолет (-1,4%) и Газпром (-1,9%). Стоит отметить возросший иммунитет рынка акций к статистике по инфляции (в свете последних данных вероятность существенного повышения ключевой ставки заметно увеличилась), а также пристальное внимание к геополитическим факторам. Учитывая все еще привлекательные для покупок цены бумаг и очередное заявление Д. Трампа с призывом завершить конфликт на Украине, можно ожидать сохранения позитивной динамики в начале этой недели.

Доходности ОФЗ по итогам торгов в пятницу опустились в среднем на 8 б. п. В коротких бумагах движение оказалось более заметным: здесь доходности снизились на 15–30 б. п. до 21,4–22,6% годовых. На среднем и длинном участках они сократились на 5–10 б. п. или остались без изменений, составив 16,0–20,5%. Лидером по обороту стал флоатер серии 29014 (2026 г.), цена которого на конец пятницы была равна 99,88% от номинала (+3 б. п.). Активно торговались появившиеся на рынке замещающие облигации Минфина России.

Cian – раскрыты ожидаемо слабые финансовые результаты за 3К24

Застройщики – в ноябре банки выдали ипотечных кредитов на 259,7 млрд руб.

Газпром – остановка поставок газа в Австрию по контракту с OMV не отразилась на объемах транзита через Украину в ноябре

Сбербанк – нацелен в 2025 г. на рентабельность капитала выше 22%

Распадская – на шахте «Алардинская» приостановлена работа из-за пожара

Globaltrans – тариф на порожний пробег для полувагонов повысят еще на 10%

Застройщики – зампред комитета Госдумы по строительству и ЖКХ предлагает новую программу льготной ипотеки

МГКЛ – М.видео запустила сервис выкупа подержанных смартфонов


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

06 Dec 2024 13:34

⚡️Cian публикует результаты за 3К24 по МСФО и новости о ходе редомициляции: слабые показатели, как и ожидалось; нейтрально

Сегодня компания Cian сообщила о слабых финансовых результатах за 3К24.

• Продажи сократились на 22% г/г до 3,2 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA упал на 54% г/г до 500 млн руб., а рентабельность по нему — на 17,8 п. п. до 15,8%.

• Компания ожидает, что МКАО «Циан», ее новая холдинговая структура, станет публичной в январе

• Возможна выплата специальных дивидендов в 2П25, если финансовые показатели позволят это сделать

• После начала торгов на Московской Бирже бумагами новой холдинговой компании возможен и выкуп акций.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Flash #CIAN

Синара Инвестбанк

06 Dec 2024 07:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Основная торговая сессия четверга началась падением котировок почти до недавних локальных минимумов — рынок отыгрывал воскресшие опасения по поводу роста процентной ставки на фоне разгона инфляции, а также сомнения в выплате дивидендов Газпромом. Однако это не помешало индексу МосБиржи (+2,7%) как ни в чем не бывало устремиться вверх во второй половине дня. Уверенно оттолкнувшись от уровня поддержки, индикатор закрылся выше 2510 пунктов. Наиболее вероятным поводом к отскоку послужили заголовки о готовности Украины к завершению конфликта, а также отсутствие выраженной негативной динамики на долговом рынке. Лидировали акции Татнефти (+4,6% по «обычке», +4,8% по «префам»), вместе с которыми подросли высоковолатильные бумаги OZON (+4,6%), а также Мечела (+3,1% — «обычка», +4,0% — «префы»). При этом на фоне укрепления рубля к доллару до 103 приуныли прежние фавориты — привилегированные акции Сургутнефтегаза (-1,8%). Бодрая динамика при закрытии торгов и цепкое удержание уровня поддержки около 2430 пунктов указывают на высокую вероятность продолжения роста в пятницу, особенно при сохранении позитивной геополитической новостной подпитки.

Доходности ОФЗ в четверг увеличились в среднем на 6 б. п. вдоль всей кривой — до 21,7–22,8% годовых в коротких бумагах и до 16,0–21,5% — в среднесрочных и длинных. Объемы торгов упали вдвое по сравнению с предыдущим днем, а лидером по обороту стал выпуск серии 26226 (21,7%, 2026 г.). Индекс государственных облигаций Московской Биржи RGBI снизился на 0,13% до 98,73 пункта.

Рынок нефти – ОПЕК+ отложила наращивание добычи на 2К25 и продлила сделку до 2026 г.

Fix Price – СД утверждает промежуточные дивиденды за 2022–2024 гг. в размере 35 руб/ГДР

Solidcore Resources – совет директоров одобрил начало строительства ЕГМК

Аэрофлот – обсуждает переуступку прав пользования на пять грузовых Boeing 737-800

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.


@Sinara_finance

#Daily