Синара Инвестбанк

28 Nov 2024 07:53

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Событием дня вчера стало резкое ослабление рубля, послужившее причиной отката индекса РТС к очередному минимуму. Однако все же нашлись бумаги (и это были акции экспортеров), отреагировавшие на движение курса позитивно, что поддержало индекс МосБиржи, подросший к концу торгов на 2,6%, несмотря на первоначальную просадку утром. Рынок в целом проигнорировал данные об инфляции, что, возможно, даже как-то помогло ценам акций. Лидировали ГМК Норильский никель (+5,7%), Газпром (+3,5%) и Сургутнефтегаз (+4,4%). Котировки ГК Самолет (-4,1%) продолжали снижение, в котором к ней присоединился другой застройщик — ПИК СЗ (-3,9%). Индекс обрел умеренную поддержку на текущих уровнях и выглядит локально перепроданным. Сильное закрытие среды, полностью компенсировавшее падение вторника, создает предпосылки для продолжения роста сегодня, однако о формировании восходящего тренда пока говорить рано.

Доходности ОФЗ вчера прибавили еще около 9 б. п. по всей кривой. Наибольший рост пришелся на короткие выпуски, доходности которых увеличились сразу на 20–30 б. п. до 21,6–22,4% годовых. На среднем и дальнем участках кривой доходности выросли в пределах 10 б. п. до 16,2–20,2% годовых. Активность немного уменьшилась по сравнению с предыдущим днем, а лидером по обороту стал выпуск 26246 (17,3%, 2036 г.).

Макроэкономика – Банк России приостанавливает закупку валюты после падения рубля до уровней марта 2022 г.

Макроэкономика – за неделю с 19 по 25 ноября инфляция осталась на уровне около 0,4%

Аэрофлот – прогноз результатов за 3К24 по МСФО: высокая выручка

Интер РАО – публикует завтра (29 ноября) отчетность за 3К24 по МСФО

Застройщики – депутаты предлагают увеличить размер кредита по программе семейной ипотеки

Макроэкономика – в октябре ВВП, по оценке Минэкономразвития, вырос на 3,2% г/г, как и в сентябре (по уточненным данным — тоже +3,2% г/г)

Газпром – может раскрыть квартальную отчетность по МСФО впервые с 2021 г.

Газовые компании – в октябре добыча газа в России замедлила рост

ROS AGRO – торги ГДР ROS AGRO PLC в Москве и Астане полностью остановят 5 декабря

На повестке: РусГидро, АФК Система, ВИ.ру — отчетность за 3К24 по МСФО; Т-Технологии — отчетность за 3К24 по МСФО и конференц-звонок


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

27 Nov 2024 15:17

🛴Начало анализа: ВУШ Холдинг — история роста и хороший момент для входа

• Акции ВУШ Холдинга (далее — ВУШ) — это возможность для инвесторов зайти на динамично развивающийся рынок аренды средств индивидуальной мобильности.

• На фоне ухудшения финансовых показателей и падения рынка бумага потеряла в цене более 60% относительно максимальных значений марта, однако мы полагаем, что за счет более эффективного использования парка ВУШ Холдинг сумеет остановить падение рентабельности, а рост рынка поспособствует повышению акционерной стоимости.

• Наша целевая цена по акциям эмитента — 214 руб. за штуку, что предполагает рост на 53%.

• При прогнозируемой до конца 2025 г. дивидендной доходности в 4% присваиваем бумаге рейтинг «Покупать».


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#WUSH

Синара Инвестбанк

27 Nov 2024 13:23

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера индексы S&P 500 и Nasdaq прибавили еще по 0,6%, Dow Jones — 0,3%, поднявшись до новых рекордов. Максимальный рост в отраслевой структуре индекса широкого рынка показали коммунальные услуги (+1,6%), в то время как сектор материалов (-0,7%) понес самые существенные потери.

Индекс Hang Seng вырос сегодня на 2,3%: отчет о прибыли в промышленности Китая (см. ниже) отчасти развеял опасения по поводу экономического роста, а инвесторы перед важным совещанием по вопросам экономики снова делают ставку на более масштабные меры стимулирования от правительства. С плюсом закрылись все секторы с минимумом в 0,7% в энергетическом и коммунальном и до 3,3% в здравоохранении и товарах длительного пользования.

Сегодня Бюро экономического анализа Минторговли США опубликует индекс потребительских расходов за октябрь, на который во многом ориентируется ФРС, принимая решения по ставке. Консенсус-оценка предполагает рост PCE на 2,3% г/г, а базового индекса, где не учитываются энергоносители и продукты питания, — на 2,8% г/г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

27 Nov 2024 07:53

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Что ни день, тем пессимистичнее выглядит картина на российском рынке акций. Вчера индекс МосБиржи (-1,8%) обновил локальные минимумы около 2450 пунктов, растеряв за неделю более 10% под влиянием геополитических факторов. Индекс РТС и вовсе упал до 739 пунктов на фоне безудержного ослабления рубля, закрывшись на самом низком уровне с февраля 2016 г. Ни одна индексная бумага на МосБирже не смогла завершить день в плюсе, хотя устойчивость ЛУКОЙЛа (-0,5%), чей вес в индексе теперь достигает почти 18,0%, не перестает удивлять. В самом глубоком штопоре снова оказалась ГК Самолет (-10,5%), за которой последовали «обычка» и «префы» Мечела (-8,6%, и -8,7% соответственно). Очевидно, что фундаментальные показатели эмитентов сейчас мало волнуют инвесторов. Именно сегодня сделать день волатильнее может не только геополитика, но и публикация данных по недельной инфляции.

Доходности ОФЗ по итогам вторника прибавили в среднем 8 б. п. При этом в коротких и длинных выпусках наблюдался более заметный рост (на 10–30 б. п.), в то время как в средней части кривой изменения оказались минимальными. Активно торговались длинные бумаги с фиксированным купоном, в частности выпуск 26248 (2040 г., 17,5%) доходность которого увеличилась на 4 б. п., а лидером по обороту среди госбумаг стал флоатер серии 29014 с погашением в 2026 г. — его цена выросла на 6 б. п. до 99,92% от номинала.

Роснефть – ожидаем более слабых, из-за бумажных статей, показателей отчета о прибылях и убытках за 3К24

РусГидро – прогноз результатов за 3К24 по МСФО: чистая прибыль в минусе, несмотря на рост EBITDA

Застройщики – Минфин намерен увеличить в будущем году лимит по льготной программе семейной ипотеки на 2,4 трлн руб.

Застройщики – банки выдали в октябре ипотечных кредитов на 367 млрд руб.

Газпром – рассматривает сценарий прекращения транспорта газа через Украину с января

Транснефть – повышает с 6 декабря тарифы на прокачку нефтепродуктов на 13,8%

Банковский сектор – сильные показатели прибыли, замедление роста кредитования физлиц в октябре

АЛРОСА – Гохран до конца года приобретет партию алмазов

Россети Центр – обзор результатов за 3К24 по МСФО: хорошие показатели благодаря июльскому повышению тарифов


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

26 Nov 2024 08:00

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера на основной сессии индекс Мосбиржи упал почти на 2%, продолжив плавное снижение вечером. Инвесторам, обеспокоенным геополитической напряженностью и тревожными экономическими перспективами, явно не до оптимизма, хотя погода на рынке бывает изменчивой. Ускорение инфляции и падение курса рубля повышают вероятность новых решительных мер со стороны Банка России в декабре. Среди голубых фишек в плюсе остались только «префы» Сургутнефтегаза, прибавившие лишь 0,2%. Остальные тяжеловесы, включая Сбербанк и Газпром, подешевели более чем на 2%. Не легче пришлось и металлургам, несмотря на ослабление российской валюты. Ozon потерял за вечернюю сессию более 10% после сообщения о намерении рассмотреть на ГОСА вопрос о редомициляции в Россию. Главное для храбрых инвесторов в текущей ситуации — не спутать возможность для покупки с «падающим ножом».

В среднем доходности ОФЗ вчера выросли на 7 б. п., в коротких бумагах, где наблюдалась наибольшая активность, — на 20–40 б. п. до 21,8–22,0% годовых, а в длинных — на 3–9 б. п. до 17,0–17,4%. На среднем участке кривой объемы и изменения доходностей, которые остались в диапазоне 17–21% годовых, оказались минимальными.

МосБиржа – заработала в 3К24 23,0 млрд руб. чистой прибыли по МСФО (+18% к/к)

Т-Технологии – на 28 ноября запланирована публикация результатов за 3К24 по МСФО

ОК РУСАЛ – инициирует оптимизацию производства

НАК Казатомпром – 29 ноября отчитается за 3К24 по МСФО

ЭсЭфАй – чистая прибыль по итогам 9М24 выросла до 19,3 млрд руб. (+16% г/г)

Ozon Holdings – выносит на годовое общее собрание акционеров 27 декабря вопрос о редомициляции в Россию

ДВМП – за 10М24 российский рынок контейнерных перевозок вырос на 6,4% г/г до 5,47 млн TEU

Хэндерсон Фэшн Групп – операционные результаты за октябрь практически не отличаются от предварительных данных

Хэндерсон Фэшн Групп – рассказывает о планах экспансии в СНГ

Globaltrans – объявляет оферту на выкуп 15% от всей программы ГДР

Девелоперы – Сбербанк прекратил выдавать семейную ипотеку, исчерпав лимиты

На повестке: Озон Фармацевтика — отчетность за 3К24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

25 Nov 2024 15:17

Стратегия: рынок акций Гонконга — новая точка равновесия

• Ставка на рост индекса Hang Seng, которую мы сделали в начале года, пока работает: к значению на начало 2024 г. индикатор прибавил 15%.

• Однако перспективы дальнейшего повышения не видятся столь же определенными ввиду недостаточных мер стимулирования экономики и угрозы торговой войны между Китаем и США после победы Д. Трампа на выборах.

• В базовом сценарии (20 700 пунктов на конец 2025 г.) потенциал роста Hang Seng — всего 6%.

• Мы пересмотрели структуру модельного портфеля акций, котирующихся в Гонконге, и расширили его с 11 до 14 недооцененных бумаг.

• По нашим расчетам, потенциал роста портфеля до конца 2025 г. достигает 24%, полная, с учетом дивидендов, доходность — 28% против 6% и 10% по бенчмарку.

• Мы делаем ставку на сектор информационных технологий, при этом суммарный вес его представителей в портфеле составляет 19%, выше, чем 14% в индексе Hang Seng.

• В Гонконге сектор оценивается значительно дешевле, чем в США, хотя перспективы роста прибыли в Китае у него лучше.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

25 Nov 2024 10:47

Еженедельный обзор
Долговой рынок: доклад главы ЦБ РФ в Госдуме, инфляция в РФ, Минфин России, Сегежа Групп, Томск, РОЛЬФ, Новосибирская область

Доходности ОФЗ выросли в среднем на 40 б. п., до 21,0–21,8% в коротких бумагах и 16,0–20,0% — в средне- и долгосрочных. В начале недели рынок госдолга вел себя довольно стабильно и даже пытался расти, но в четверг, после публикации данных по инфляции, показавших существенное ускорение роста цен, котировки ОФЗ пошли вниз.

Минфин России на единственном аукционе на прошлой неделе разместил выпуск ОФЗ-ПД 26247 (2039 г.) на сумму 26 млрд руб. при спросе в 50 млрд руб. с доходностью по средневзвешенной цене в 17,31% годовых, а в рамках дополнительного размещения продал бумаги еще на 11,5 млрд руб.

В корпоративном сегменте доходности обязательств наиболее надежных заемщиков выросли вслед за доходностями ОФЗ, в результате чего доходность рассчитываемого Московской Биржей индекса облигаций с рейтингом «ААА» выросла до 21,8% (+28 б. п.), а спред индекса к ОФЗ — всего на 5 б. п. Индекс долгов компаний с рейтингом «АА» увеличился на 50 б. п. до 25,6%, спред — на 26 б. п. Эмитенты с более низкими кредитными рейтингами, напротив, сохранили или даже снизили свои доходности: в случае компаний с рейтингом «А» она составила 32,8%, у компаний с рейтингами уровня «BBB» — 33,8%.

Доходность замещающих облигаций на прошлой неделе существенно снизились: по рассчитываемому агентством Cbonds соответствующему индексу она опустилась до 11,75% (-77 б. п. за неделю). Индекс юаневых облигаций, который тоже считает Cbonds, завершил неделю с доходностью на уровне 13,44% (-9 б. п.), при этом ставка RUSFAR CNY снова выросла в диапазон 20–21% годовых.

На этой неделе умеренно негативный настрой участников рынка, вероятнее всего, сохранится. Вследствие крупных погашений и купонных выплат ожидается значительный приток ликвидности (около 430 млрд руб.), что может поддержать рынок. Ключевыми событиями станут аукционы ОФЗ и данные по недельной инфляции.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

25 Nov 2024 07:58

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В пятницу геополитика продолжала определять настроение инвесторов: по итогам дня индекс МосБиржи (-1,4%) все же откатился ниже 2600 пунктов, несмотря на бурный рост перед закрытием торгов в четверг, стремительное ослабление рубля и бодрый отскок цен на нефть. Вниз рынок потянули тяжеловесы Газпром (-3,9%) и НОВАТЭК (-5,0%), ушедшие в минус на опасениях остановки экспорта газа в ЕС, а также ТКС Холдинг (-4,8%), всю неделю державшийся лучше рынка, пока не приблизилась дивидендная отсечка. Нашлись и бумаги, направившиеся вверх, в частности в металлургическом секторе: подорожавшие на фоне возобновления роста цены золота акции Полюса (+1,5%) и бенефициар девальвации Северсталь (+1%). На этой неделе, закрывающей сезон промежуточной отчетности, высокая волатильность на рынке, скорее всего, сохранится. Наряду с финансовыми результатами инвесторы не оставят, как всегда, без внимания данные по инфляции и особенно — геополитические заголовки.

Рынок ОФЗ завершил пятничную торговую сессию без определенной динамики при заметно снизившейся активности участников. Доходности выпусков, где наблюдались большие обороты, например серий 26247 (17,4%, 2039 г.) и 26248 (17,4%, 2040 г.), выросли на 5–7 б. п. Лидером по объему сделок стал выпуск 26246 (17,2%, 2036 г.), доходность которого по итогам пятницы не изменилась.

КазМунайГаз – результаты за 3К24: отличный FCF, несмотря на понижение цен на нефть

Банк Санкт-Петербург – чистая прибыль по МСФО в 3К24 выросла на 18% к/к и составила 13,3 млрд руб.

Нефтяные компании – правительство в ближайшие дни отменит запрет на экспорт бензина

Компании черной металлургии – в мировом масштабе выпуск стали в октябре остался на прошлогоднем уровне

Технологические компании – замглавы Администрации президента Максим Орешкин рекомендовал Минцифры обеспечить доработку поправок к ФЗ «О рекламе»

Globaltrans – в 2025 г. РЖД могут сократить капзатраты более чем на треть, уделив основное внимание текущей деятельности

На повестке: МосБиржа — отчетность за 3К24 по МСФО и конференц-звонок; Озон Фармацевтика — заседание СД (вопрос о дивидендах за 9М24); ЭсЭфАй — отчетность за 3К24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

22 Nov 2024 12:26

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера на фоне подорожания акций Snowflake на 31% пошли в рост и котировки других разработчиков программного обеспечения, поддержав индексы, — S&P 500 поднялся на 0,5%, а Dow Jones — на 1,1%. Nasdaq, правда, прибавил менее чем 0,1%: сказалось давление на бумаги Alphabet. В плюсе закрылись практически все сектора индекса широкого рынка. Лидером роста стал коммунальный (+1,7%), в минус ушли только телекоммуникации (-0,3%).

Индекс Hang Seng потерял 1,9%: разочаровывающие результаты Baidu и неутешительные прогнозы PDD Holdings усилили опасения по поводу падения корпоративных доходов и перспектив замедления экономического роста. В минусе закрылись все сектора гонконгского индекса, от телекоммуникаций (-0,8%) до здравоохранения (-3,1%).

Сегодня агентство S&P Global сообщит предварительные данные по индексам деловой активности в производственном секторе и сфере услуг США за текущий месяц, а Мичиганский университет раскроет индекс потребительских настроений американцев, также за ноябрь.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

22 Nov 2024 08:56

⚡️Банк Санкт-Петербург: рентабельность остается довольно высокой — позитивно

БСПБ раскрыл сегодня данные отчетности за 3К24 по МСФО.

• Чистая прибыль составила 13,3 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала в 27,5% (+3,2 п. п. по отношению к 2К24).

• Чистая процентная маржа в квартальном сопоставлении практически не изменилась.

• Комиссии возобновили рост.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #BSPB

Синара Инвестбанк

21 Nov 2024 18:00

⚡ Банк Синара сообщает

Объявленные со стороны США санкции в отношении Банка Синара не влияют на его работу.
Все сервисы, карты, приложения и банкоматы, отделения Банка Синара работают в обычном режиме.
Клиентам банка в полном объеме доступны их денежные средства и ценные бумаги на брокерских счетах. Банк гарантирует их сохранность и защиту.
Все переводы внутри банка и по территории РФ между российскими банками в рублях проводятся в обычном режиме.

Синара Инвестбанк

21 Nov 2024 08:01

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Данные ЦБ РФ, сигнализирующие о более быстром, чем ожидалось, разгоне инфляции (а значит, и о более высокой вероятности повышения ключевой ставки на заседании СД регулятора в декабре), в совокупности с геополитической неопределенностью стали фоном, на котором индекс МосБиржи продолжил падение, потеряв за день 1,8%. Финиш «Трамп-ралли» оказался не менее стремительным, чем старт. Сегежа Групп (-4,7%), опубликовавшая результаты за 9М24 по МСФО и сообщившая о допэмиссии, очутилась среди наиболее отставших от рынка бумаг. Значительно упали в цене и акции ее материнской компании, АФК Система (-3,9%). В целом голубых фишек в плюсе вчера не осталось. Динамику лучше рынка удалось показать лишь немногим представителям второго и третьего эшелона, включая Группу Позитив (+1,8%), Акрон (+1,7%) и ROS AGRO (+1,3%). После избыточной реакции инвесторов сначала на победу Д. Трампа, а затем — на геополитическую эскалацию индекс смотрится немного перепроданным. Однако при том, что проявление оптимизма возможно разве что при резком снижении международной напряженности, потенциал падения выглядит пока ограниченным, и рынок, скорее всего, попытается консолидироваться на текущих уровнях.

В среду доходности среднесрочных и длинных ОФЗ снизились в среднем на 8 б. п. до 17,8–20,1% и 16,3–17,5% годовых соответственно. В коротких бумагах, напротив, доходности в основном повышались, увеличившись на 3–10 б. п. до 21,1–21,3% годовых. Лидером по обороту стал выпуск 26247 (17,3%, 2039 г.), на который пришлась почти половина объема торгов, а его доходность по сравнению с предыдущим днем опустилась на 7 б. п.

КазМунайГаз – в отчетности за 3К24 ожидаем увидеть существенный рост EBITDA относительно 2К24

МосБиржа – опубликует 25 ноября отчетность за 3К24 по МСФО

БСПБ – объявит завтра финансовые результаты за 3К24 по МСФО

Группа Ренессанс Страхование – в 3К24 темп роста премий остался на уровне 1П24 (+39% г/г)

Электроэнергетика – Системный оператор объявил итоги конкурсного отбора мощности на 2027 г.

Сегежа Групп – публикует результаты за 3К24 по МСФО – выручка (+4% к/к) и OIBDA (-10%)

Макроэкономика – инфляция в период с 12 по 18 ноября ускорилась до 0,37% против 0,2% неделей ранее

Аэрофлот – в октябре объем перевозок авиакомпаний РФ увеличился на 6,5% г/г до 9,5 млн пассажиров

Аэрофлот – российские авиаперевозчики по техническим причинам приостановили эксплуатацию в общей сложности от 12 до 20 самолетов Airbus A320/A321neo

Девелопмент – правительство готовит компенсационные мероприятия, которые нивелируют влияние на строительную отрасль негативных макроэкономических факторов

Девелопмент – председатель Совета Федерации В. Матвиенко предложила рассмотреть возможность моратория на банкротство в строительной отрасли

На повестке: ЕвроТранс — заседание СД (вопрос о дивидендах за 3К24); ВК – операционные результаты за 3К24 и 9М24

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

20 Nov 2024 12:59

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Несмотря на эскалацию напряженности в международных отношениях, рынки США на ожиданиях хорошей отчетности от Nvidia по большей части вчера прибавляли: индекс S&P 500 вырос на 0,4%, а Nasdaq — на 1,0%, но, как и днем ранее, потери понес DJIA (-0,3%). Лучший результат в отраслевой структуре индекса широкого рынка показали технологии (+0,8%), худший — финансовый сектор (-0,7%).

Гонконгский индикатор Hang Seng поднялся на 0,2%: заместитель председателя КНР пообещал повысить конкурентоспособность Гонконга за счет инвестиций в инновации и финансового стимула. Здравоохранение, вчерашний аутсайдер, записало себе в актив максимальные +3,2%, и только потребительские товары ушли в символический — на 0,1% — минус.

Сегодня отчитываются Nvidia, Palo Alto, Snowflake, Target, TJX, NIO.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

20 Nov 2024 08:00

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Угроза эскалации конфликта на фоне утверждения новой ядерной доктрины заставила инвесторов снова пуститься в бегство от риска. Уже за основную сессию вторника индекс МосБиржи (-2,5%), уходя в моменте ниже 2625 пунктов, попрощался практически со всеми своими приобретениями, нажитыми за время «Трамп-ралли» и почти закрыл продержавшийся две недели гэп. Одновременно долларовый индекс РТС фактически повторил заход на локальные минимумы, соответствующие уровням февраля 2022 г., не в последнюю очередь из-за ослабления рубля, курс которого к доллару достиг психологической отметки 100. В первых рядах дешевеющих бумаг снова были отмечены Транснефть (-4,0%) после публикации планов увеличения налогов и Ростелеком (-4,7% по «обычке») из-за переноса планов IPO «дочки». Едва ли не единственной акцией с положительной динамикой оказались «префы» Сургутнефтегаза (+2,1%). Геополитика продолжит определять ситуацию на рынке, однако важным событием сегодня станет публикация недельных данных по инфляции.

Котировки ОФЗ по итогам вчерашней торговой сессии заметно снизились, в результате чего доходности, если брать всю кривую, выросли в среднем на 33 б. п., поднявшись до 21,0-21,3% на коротком участке, а на среднем и дальнем — до 16,3–20,0%. Торговые обороты довольно равномерно распределились по срокам, а лидером по объему сделок стал флоатер 29006 (январь 2025 г.), цена которого опустилась на 0,1% до 99,4%.

Макроэкономика – глава Банка России представила в Госдуме доклад об основных направлениях ДКП

Halyk Bank – конференц-звонок подтвердил хорошую динамику бизнеса

МТС – показатель OIBDA в отчетности за 3К24 по МСФО оказался ниже ожиданий

Группа Астра – за 9М24 отгрузки выросли на 98% г/г до 10,1 млрд руб.

Роснефть – правительство предлагает существенно расширить налоговые льготы для проекта «Восток Ойл»

ЛК Европлан – чистая прибыль за 3К24 по МСФО составила 2,5 млрд руб.

Ростелеком – откладывает IPO дочернего предприятия РТК-ЦОД из-за неблагоприятной ситуации на рынке

МД Медикал Груп – СД рекомендовал выплатить дивиденды за 3К24 в размере 1,5 млрд руб. или 20 руб. на акцию (доходность — 2,25%)

На повестке: Группа Ренессанс Страхование — операционные результаты за 3К24 и отдельные показатели по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

19 Nov 2024 13:39

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Если индекс S&P 500, восстанавливаясь от потерь прошлой недели, вырос за вчерашнюю сессию на 0,4%, а Nasdaq — на 0,6%, то промышленный Dow Jones снизился на 0,1%. В плюсе закрылись почти все секторы индекса широкого рынка, при этом наибольшую прибавку получил энергетический (+1,3%) и лишь промышленность самую малость недотянула до нуля (-0,1%).

Индекс Hang Seng прибавил сегодня 0,4%: инвесторы разглядели повод для сдержанного оптимизма в рекомендации Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая местным компаниям разработать планы мероприятий, которые способствовали бы росту стоимости акций (включая выкуп своих акций эмитентами и выплату дивидендов). В Гонконге в плюсе закрылись уже все секторы без исключения, в диапазоне от менее 0,1% (телекоммуникации) до 4,0% (материалы).

Сегодня финансовые результаты представят Lowe’s, Walmart, Xpeng.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

27 Nov 2024 17:14

Анализ рынка IPO в России — реализация потенциала затягивается

• В нестабильной макроэкономической ситуации развитие рынка первичных размещений сильно замедлилось в 2П24, а компании, прошедшие листинг, не могут реализовать потенциал.

• В сценарии снижения давления, которое на рынок акций оказывает монетарная политика, наибольший, по нашему мнению, интерес представляют эмитенты, по чьим акциям нами установлен рейтинг «Покупать» (ЛК Евротранс, МГКЛ, Хэндерсон Фэшн Групп), и те, что сейчас торгуются ниже наших предварительных оценок и уровней IPO.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#IPO #EUTR #MGKL #UGLD #CARM #DELI #HNFG

Синара Инвестбанк

27 Nov 2024 14:08

🪫Прекращение анализа Мосэнерго, ТГК-1, ОГК-2: нет отчетности — нет аналитики

• Мы прекращаем анализ Мосэнерго (MSNG), ТГК-1 (TGKA) и ОГК-2 (OGKB), поскольку эти эмитенты перестали раскрывать финансовую отчетность. Последний раз она публиковалась за 9М23.

• Нашим рейтингом по всем этим бумагам до сих пор было «Продавать». С начала года они сильно подешевели: акции Мосэнерго — на 33%, ТГК-1 — также на 33%, ОГК-2 — на 45%. При этом индекс МосБиржи снизился за тот же период лишь на 19%.

• В отсутствие актуальных финансовых данных мы не можем дать адекватного анализа и ориентиров для инвестора.

• Благодарим клиентов за понимание. Мы продолжим публиковать подробную аналитику по другим компаниям сектора.

@Sinara_finance

#MSNG #TGKA #OGKB

Синара Инвестбанк

27 Nov 2024 10:13

🤩 Шанс купить акции по цене 8-летней давности 🤑

Сегодня в ходе торгов индекс РТС опускался ниже 730 пунктов — до уровней февраля 2016 г.

Индекс МосБиржи обновил минимумы года и ушел ниже 2440 пунктов (уровень коррекции по Фибоначчи в 61,8%).

Несмотря на панику в рядах участников торгов, спровоцировавшую маржин-коллы, мы считаем, что сейчас удачный момент для долгосрочных инвестиций в российский рынок акций.

• Ослабление рубля — крайне позитивный фактор для экспортеров, совокупный вес которых в индексе превышает 60%.

• Средняя дивидендная доходность на год вперед по топ-15 эмитентам достигла сейчас почти 20%.

• Вероятное повышение ставки ЦБ РФ даже в декабре уже отражено в котировках, цены облигаций в отличие от акций стабилизировались.

• Инфляция позитивно влияет на динамику доходов компаний, ориентированных на внутренний рынок.

• Рассчитанный нами ранее на основе финансовых моделей эмитентов справедливый уровень индекса МосБиржи на конец 2025 г. составляет 3300 пунктов плюс средневзвешенная дивидендная доходность (13%).

• Мультипликатор PE на 2025 г. для российского рынка равен сейчас всего лишь 3,5х и находится на нижней границе исторического диапазона.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

26 Nov 2024 13:38

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера индексы S&P 500 и Nasdaq прибавили по 0,3%, а Dow Jones — 1,0%, после того как стало известно о выдвижении С. Бессента на пост главы Министерства финансов США. Он считается стабилизирующей и прорыночной фигурой, может противостоять некоторым инфляционным стратегиям Д. Трампа. В отраслевой структуре S&P 500 лидером роста стала недвижимость (+1,3%), с минусом день завершил только энергетический сектор (-2,0%).

Индекс Hang Seng подрос сегодня менее чем на 0,1%. Лучшим оказался сектор товаров длительного пользования (+0,7%), самые серьезные потери понесли технологии (-1,3%).

Помимо сегодняшних отчетов Analog Device, AutoDesk, Best Buy, CrowdStrike, Workday и Dell, обратим внимание на публикацию протокола ноябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором ставку снизили на четверть процентного пункта до 4,50–4,75%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

25 Nov 2024 16:23

Сергей Коныгин, старший экономист Инвестиционного банка Синара, сегодня днем в прямом эфире программы «Облигации. Главное» РБК ТВ обсудил с ведущей, как стратегия Центробанка и заявления Минфина по поводу госдолга влияют на рынок.

https://vk.com/video-210986399_456242521

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

25 Nov 2024 13:40

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Фондовые индексы США выросли по итогам пятничных торгов: S&P 500 — на 0,3%, Nasdaq — на 0,2%, а Dow Jones — сразу на 1,0%, Максимальным среди секторов S&P 500 ростом отметились товары длительного пользования (+1,4%), а худшей динамикой — коммунальные услуги (-0,5%).

В отсутствие каких-либо значимых триггеров индекс Hang Seng опустился на 0,4%, при этом лидировало сегодня здравоохранение (+1,1%), а аутсайдером оказались технологии (-0,9%).

На этой неделе финансовые результаты представят Agilent Technology, Analog Device, AutoDesk, Best Buy, CrowdStrike, Dell, а из экономических новостей основное внимание привлекут публикация протокола последнего заседания ФРС (вторник) и данные по инфляции в США за октябрь (среда).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

25 Nov 2024 09:44

⚡️Московская Биржа: прибыль за 3К24 по МСФО превысила ожидания за счет процентных доходов — умеренно позитивно

Сегодня МосБиржа опубликовала результаты 3К24 по МСФО.

• Чистая прибыль составила 23 млрд руб., поставив очередной рекорд (на 18% выше показателя 2К24, на 11% — наших ожидания и на 5% — консенсус-прогноза).

• Комиссионный доход снизился на 4% к/к.

• Рентабельность по EBITDA составила 74%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MOEX

Синара Инвестбанк

24 Nov 2024 15:28

📑 На прошедшей неделе Сегежа Групп объявила параметры допэмиссии. Компания намерена привлечь до 101 млрд руб., разместив новые акции по закрытой подписке по цене 1,8 руб. за штуку. Увеличение уставного капитала грозит значительным размытием долей миноритарных акционеров, и котировки Сегежа Групп упали за неделю более чем на 20%.

♦️По нашим подсчетам, параметры допэмиссии предполагают дальнейшее снижение бумаги в цене. Текущие мультипликаторы EV/EBITDA и P/E 2025П, с учетом новых акций и погашения долга, а также ослабления рубля, составляют 5,2 и 14,0, что выше справедливого уровня. Стоит отметить, что финансовые показатели Сегежа Групп могут вырасти благодаря девальвации рубля и восстановлению экспорта в Европу в случае деэскалации и снятия санкций.

♦️В то же время привлеченных средств хватит на погашение всех краткосрочных обязательств и значительной части долгосрочных. Сокращение долговой нагрузки позитивно скажется на финансовых показателях и, вероятно, позволит компании выйти в прибыль уже в следующем году. В результате за неделю доходность облигаций Сегежа Групп снизилась с 50% до 35% годовых, что в целом уже близко к справедливому уровню.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

22 Nov 2024 11:10

💼Рынок акций РФ: модельный портфель — добавляем перепроданную Транснефть

• Геополитика по-прежнему мешает рынку, который после недолгого ралли им. Трампа вернулся по индексу МосБиржи на минимумы этого года, а по долларовому РТС — февраля 2022 г.

• Учитывая изменение котировок с даты последней ребалансировки портфеля, мы уменьшаем избыточный вес бумаг ОК РУСАЛ и Сургутнефтегаза и включаем перепроданные акции Транснефти.

• Однако встречный геополитический ветер в любой момент может смениться на попутный, как случилось сразу после победы Д. Трампа, а текущие оценки наших фаворитов говорят о привлекательной возможности для покупки.

• По изменению к уровню начала 2024 г. наш портфель показывает результат на 4,2 п. п. лучше, чем индекс МосБиржи, а полную доходность портфеля до конца 2025 г. мы оцениваем сейчас в 60%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

22 Nov 2024 07:55

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Три дня кряду геополитические заголовки не давали российскому рынку акций поднять головы, но по результатам вечерней сессии, после обращения президента В. Путина, рост, сопровождавшийся высоким объемом торгов, все же состоялся и, несмотря на просадку внутри дня, индекс МосБиржи оказался в плюсе (+1,1%). Ростом вчера отметился Магнит (+0,5%), за которым, на фоне подъема цен на нефть, последовали Сургутнефтегаз (+1,4%) и ЛУКОЙЛ (+0,6%). Слабость отмечена в сегменте черной металлургии: бумаги ММК обновили минимум, побывав около отметки в 32,5 (-14,5% за неделю). Из-за решения о повышении налогов в числе наиболее подешевевших фишек оказались «префы» Транснефти (-7%), хотя безусловным победителем в этой номинации стала Сегежа Групп (-21,0%), недавно покинувшая индекс после объявления о допэмиссии. Сегодня нервозность и волатильность на рынке, скорее всего, сохранятся, но уверенное закрытие в четверг позволяет надеяться на продолжение отскока.

Котировки ОФЗ в четверг стали снижаться после публикации накануне данных по недельной инфляции, показавших ускорение роста цен. Доходности выросли в среднем на 33 б. п. — до 21,1–21,5% в коротких бумагах и до 16,4–21,0% — в среднесрочных и длинных. Активность заметно уменьшилась по сравнению с предыдущим днем, при этом основные обороты наблюдались в длинных выпусках, а лидером по объему торгов стал флоатер 29014 (2026 г.), цена которого по итогам дня увеличилась на 1 б. п. до 99,76% от номинала.

АЛРОСА – компания объявила об антикризисных мерах

ГК Самолет – на ключевые позиции назначены внутренние кандидаты

Газпром – платежи ЕС за энергоресурсы через Газпромбанк, вероятнее всего, станут невозможны в конце 2024 г.

ЕвроТранс – совет директоров рекомендовал дивиденды за 3К24 в 6,48 руб. на акцию (дивдоходность — 6%)

Мечел – Южный Кузбасс приостановил работу одной шахты из-за сокращения рынков сбыта

ВК – в 3К24 выручка поднялась на 19% г/г до 39,4 млрд руб., что на 1,5% выше консенсус-прогноза

На повестке: КазМунайГаз, Банк Санкт-Петербург — отчетность за 3К24 по МСФО


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

21 Nov 2024 13:28

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские рынки завершили торги в среду разнонаправленно: S&P 500 остался без изменений, Nasdaq снизился на 0,1%, Dow Jones вырос на 0,3%. Наибольшую прибавку в секторальной структуре S&P 500 получило здраво-охранение (+1,2%), а худшую динамику продемонстрировали потребительские товары (-0,5%).

Индекс Hang Seng опустился на 0,5%. Полагаем, рынку акций нужны новые катализаторы: анонсированные государством фискальные меры на фоне нависшей угрозы повышения тарифов со стороны США должного впечатления не произвели. Практически все сектора гонконгского индекса закрылись в минусе. Максимальные потери понесла недвижимость (-1,1%), единственный сектор, показавший рост, — коммунальный (+0,4%).

Сегодня финансовые результаты представят Deere & Company, Intuit, PDD Holdings и Baidu.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

20 Nov 2024 14:50

Долговой рынок: валютные облигации — окно возможностей

• В середине ноября доходности индексов валютных облигаций преодолели отметку 15% годовых, однако не смогли закрепиться выше этого уровня.

• Рост доходностей в большой степени обусловлен снижением спроса на валютные инструменты со стороны банков.

• Текущие доходности мы считаем привлекательными, но отмечаем риски колебания и дальнейшего снижения цен в результате размещения суверенных замещающих облигаций.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

20 Nov 2024 08:59

⚡️Группа Ренессанс Страхование публикует результаты за 9М24 по МСФО: высокие темпы роста, снижение рентабельности — умеренно негативно

• Темп роста премий сохранился на уровне 1П24 (+39% г/г).

• Объем брутто-премий, подписанных в 3К24, достиг 44,8 млрд руб., включая 24,3 млрд руб. (+45% г/г) в сегменте страхования жизни и 20,5 млрд руб. в остальных сегментах.

• Вместе с тем чистая прибыль по итогам 9М24 снизилась на 53% г/г до 4,5 млрд руб., т.е. в 3К24 группа заработала лишь 0,6 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #RENI

Синара Инвестбанк

19 Nov 2024 14:27

⚡️МТС: финансовые результаты за 3К24 оказались хуже ожиданий на уровне OIBDA — негативно

• Согласно представленным результатам выручка увеличилась на 15,3% г/г до 180 млрд руб.

• Показатель OIBDA вырос на 5% г/г до 61,5 млрд руб., но рентабельности по OIBDA снизилась на 3,5 п. п. до 34,1%.

• Чистая прибыль упала на 89% г/г до 1,0 млрд руб.

• Чистый долг на конец 3К24 составил 460 млрд руб., его отношение к OIBDA за предшествующие 12 месяцев — 1,9 против 1,8 кварталом ранее.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MTSS

Синара Инвестбанк

19 Nov 2024 12:29

⚡️Макроэкономика: главное из выступления Э. Набиуллиной в Госдуме

Сегодня глава Банка России представила депутатам доклад об основных направлениях ДКП.

∙ Инфляция четвертый год остается высокой, и политика направлена на сдерживание роста цен, без чего устойчивое развитие экономики невозможно.

∙ Рост спроса, поддержанный кредитом и бюджетным стимулом, привел к быстрому росту экономики, где сейчас задействованы практически все ресурсы, рекордно низкой остается безработица (2,4%).

∙ Из-за дорогого кредита инвестиции не прекратятся: залог устойчивости реального сектора и сохранения инвестиционной активности — это хорошая прибыль предприятий, которая в прошлом году превысила 33 трлн руб., а за 8М24 составила 32 трлн руб.

∙ Затормозить разогнавшееся кредитование сложно — в корпоративном сегменте до настоящего момента замедления не просматривается. Однако его можно ожидать, по оценке банков и предприятий, уже в ближайшие месяцы.

∙ Мнение, что повышение ключевой ставки только разгоняет цены, так как провоцирует рост расходов по кредитам, — ошибочное. Процентные расходы вновь снизятся, когда удастся победить инфляцию, тогда как прирост операционных издержек из-за высокой инфляции останется.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #Macro