Синара Инвестбанк

18 Jul 2025 14:22

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В США на фоне хорошей статистики по экономике и корпоративной отчетности индексы S&P 500 и Dow Jones выросли вчера на 0,5%, Nasdaq — на 0,7%. Лучше остальных смотрелся сектор финансовых услуг (+1,0%), а худшим изменением отметилось здравоохранение (-1,1%).

Вслед за рынками США подтянулся и Гонконг (+1,3% по индексу Hang Seng), где лидером выступил сектор материалов (+2,5%), замыкающим — коммунальных услуг (+0,2%).

Сегодня Мичиганский университет публикует индекс настроений потребителей в США за июль (консенсус-прогноз — 61,5 п. после июньских 60,7), финансовые результаты представят American Express, Charles Schwab, 3M, Schlumberger.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

17 Jul 2025 14:46

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Американские акции закрылись ростом в среду, после того как президент Д. Трамп заявил, что не планирует увольнять председателя ФРС Дж. Пауэлла. S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,3%, Dow Jones — на 0,5%. По отраслям динамика также сменила вектор: 10 из 11 секторов индекса широкого рынка завершили сессию в плюсе, компенсировав падение предыдущего дня. Лидером стало здравоохранение (+1,2%), а аутсайдером — энергетика (-0,9%).

В четверг на рынке Гонконга царила волатильность: власти КНР пообещали ограничить «иррациональную конкуренцию» в секторе электромобилей в рамках более широкой кампании, направленной на содействие здоровому экономическому росту. Тем не менее индекс Hang Seng опустился на 0,1% c лучшей динамикой в здравоохранении (+5,2%) и худшей — в материалах (-1,0%).

Сегодня финансовые результаты представят Netflix, GE Aerospace, Abbott Laboratories, PepsiCo, Cintas и Elevance Health.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

17 Jul 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В среду индекс МосБиржи вырос еще на 0,8%, понемногу восстанавливая позиции с начала недели после спада геополитических страхов. Данные по недельной инфляции в очередной раз подтвердили возможность смягчения ДКП на заседании совета директоров ЦБ РФ в следующую пятницу, способствуя снижению доходностей ОФЗ до новых локальных минимумов. В отличие от акций, в ценах облигаций уже учитывается гораздо более оптимистичный сценарий. Газпром подорожал на 1,0% после утверждения Совфедом закона, позволяющего компании избежать дополнительной налоговой нагрузки, также среди лидеров отметились бумаги Ростелекома (+4,0% по «обычке» и +3,3% по «префам»). На котировки Сургутнефтегаза сегодня повлияет дивидендная отсечка, что привело утром к техническому снижению индекса на 11 пунктов. Дивдоходность по обыкновенным акциям эмитента, прибавившим вчера 3,0%, составляет 4%, а по привилегированным (+0,6%) — 17%. Однако любой уход индикатора в технический минус компенсируют покупки, поддерживаемые улучшением фундаментальных факторов.

Вчера рынок ОФЗ, как и во вторник, рос, и доходности продолжили уменьшаться вдоль всей кривой. Наибольшее снижение наблюдалось в коротких бумагах: доходность годовых ОФЗ сократилась на 54 б. п. до 14,14%, а двухлетних — на 30 б. п. до 14,08%. Уменьшение доходности длинных бумаг оказалось менее заметным: так, в десятилетних облигациях — на 7 б. п. до 14,3%. Индекс RGBI вчера прибавил 0,73% и завершил основную сессию на уровне 117,2 п., а его доходность снизилась на 19 б. п. до 14,24%. На фоне сильного роста в сегменте «фиксов» флоатеры демонстрируют минимальные изменения: индекс ОФЗ-ПК вчера поднялся на 0,04% до 99,22 п.

Макроэкономика – Банк России опубликовал результаты июльского макроэкономического опроса

Макроэкономика – ценовые ожидания бизнеса повысились до 18,7 п. в июле с 18,3 п. в июне

Корпоративный центр ИКС 5 – опубликовал сильные операционные результаты за 2К25

Макроэкономика – недельная инфляция в период с 8 по 14 июля замедлилась до лишь 0,02%

БСПБ – в июне получил чистую прибыль по РСБУ в 1,7 млрд руб.

ЮГК – долю государства продадут новому собственнику

Яндекс – подразделение «Яндекс Фабрика» запускает бренд спорттоваров Bodycore

Застройщики – в июне средняя цена на новые квартиры поднялась на 0,15% м/м


На повестке: Etalon Group, Группа ЛСР — операционные результаты за 2К25



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

16 Jul 2025 14:17

Актуализация оценки: Xiaomi — ставка на электромобили и девальвацию рубля

• 15 июля Московская Биржа начала операции с фьючерсными расчетными контрактами на акции Xiaomi Corporation (Xiaomi).

• К уровню на начало года акции подорожали на 66%, значительно опередив индекс Hang Seng, хотя тот тоже показал солидный рост на 23%.

• В результате корректировок модели мы повышаем целевую цену по бумаге с HKD60 до HKD70, что при потенциале роста в 20% предполагает рейтинг «Покупать».

• Полагаем, в 2П25 акции Xiaomi продолжат дорожать, а с учетом прогнозируемой нами в базовом сценарии девальвации российской валюты (до USD/RUB 100 к концу года) в рублевом выражении потенциальную доходность оцениваем в 54%, что дает более 100% при пересчете на годовые.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

16 Jul 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

После стремительного отскока на старте недели индекс МосБиржи (+0,7%) сохранил позитивную динамику и во вторник, но без существенной новостной подпитки темпы заметно снизились, хотя объем торгов остался выше среднего. На новостях о переходе УК в собственность государства в лидеры выбились акции ЮГК (+7,3%), а комментарии менеджмента поддержали бумаги Банка ВТБ (+5,3%) и МД Медикал Груп (+3,5%). Отстал от индекса Газпром (-0,5%), несмотря на сложности с согласованием очередной попытки ЕС принять 18-й пакет санкций. Учитывая существенное снижение доходностей на долговом рынке, в том числе в последние дни, потенциал для дальнейшего восстановления котировок в преддверии заседания ЦБ выглядит еще более значительным. При этом после отсечек Сургутнефтегаза и Сбербанка в четверг-пятницу индикатор может технически вновь упасть ниже 2700 пунктов, что контрастирует с нормализацией геополитического фона и стабилизацией цен на нефть Brent возле $70/барр.

Рынок ОФЗ вчера показал уверенный рост, в результате чего доходности опустились вдоль всей кривой. Максимальное снижение продемонстрировали долгосрочные бумаги, в частности десятилетние — на 27 б. п. до 14,37%. Двухлетние ОФЗ потеряли в доходности 21 б. п. и на конец дня торговались в районе 14,38%. Индекс RGBI поднялся на 0,94% до 116,35 п., а его доходность снизилась до 14,43% (-21 б. п.), что стало лучшим результатом за последние шесть недель. Флоатеры также завершили день ростом: индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,13%, составив 99,18 п.

НМТП, Совкомфлот – грузооборот морских портов РФ в июне снизился на 8% до 69,9 млн тонн

ВУШ Холдинг – прокат электросамокатов запрещен в Елабуге

Россети – планируют построить магистральную волоконно-оптическую линию

Рынок нефти – ОПЕК опубликовала ежемесячный обзор

ВК – национальный многофункциональный сервис обмена информацией заработает на базе мессенджера Max

Диасофт – СД в августе обсудит предложения по дивидендной политике

Застройщики – в 1П25 введено 14,9 млн м2 жилья в МКД


На повестке: Корпоративный центр ИКС 5 — операционные результаты за 2К25; Банк Санкт-Петербург — отчетность за июнь по РСБУ


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

15 Jul 2025 12:48

Долговой рынок: облигации недели — выбираем длину

• На фоне участившихся заявлений представителей политических и деловых кругов о необходимости дальнейшего снижения ключевой ставки Банк России, вероятно, предпримет более активные шаги, чем мы ожидали ранее.

• В таких условиях предпочтительно выглядят облигации с фиксированным купоном и долгой дюрацией.

• Однако мы, придерживаясь консервативного подхода, считаем, что лучше обращать внимание на выпуски с высокими купонами.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds

Синара Инвестбанк

15 Jul 2025 08:47

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера в начале дня индекс МосБиржи упал почти до 2600 пунктов: инвесторы готовились к худшему на фоне обещанных санкций от Л. Грэма и «сюрприза» от Д. Трампа. Однако после повтора старых угроз без перехода к действиям, по крайней мере до сентября, рынок выдохнул с облегчением, и индикатор быстро закрыл потери предыдущей недели, скакнув вверх на 3,7%. В плюс вышли почти все голубые фишки, кроме подешевевших из-за дивидендных отсечек бумаг Башнефти и НМТП. Опубликовавший сильные операционные результаты Селигдар взлетел на 10,7%, а акциям ГМК Норильский никель (+7,6%) помог рост цен на сырьевые товары. Отвлечение ненадолго от геополитических проблем открывает путь позитиву, связанному с ожидаемым снижением ключевой ставки и притоком дивидендных средств.

В понедельник котировки ОФЗ немного подросли: участники рынка ожидают снижения ключевой ставки. Сокращение доходностей наблюдалось прежде всего в коротких бумагах. Доходность годовых ОФЗ уменьшилась на 18 б. п. до 14,85%, а двухлетних и десятилетних — на 6 б. п. и 7 б. п. до 14,59% и 14,64% соответственно. Флоатеры завершили день небольшим снижением цен, в результате чего индекс ОФЗ-ПК потерял 0,13% и составил 99,05 п.

МД Медикал Груп – рассматривает возможность приобретения медицинских учреждений

НАК Казатомпром – подписала меморандум о взаимопонимании со словацкой компанией SEAS

М.видео – начинает доставлять крупную бытовую технику через СДЭК

Сегежа Групп – лесопроизводители пожаловались в Минпромторг на сложную ситуацию в отрасли



Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

14 Jul 2025 15:05

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В пятницу американские фондовые рынки закрылись в минусе на фоне обострения торговой напряженности: накануне Дональд Трамп заявил о планах ввести универсальную импортную пошлину в 15–20% для большинства торговых партнеров. S&P 500 снизился на 0,3%, Dow Jones — на 0,6%, Nasdaq — на 0,2%. Худшей динамикой в секторальном разрезе индекса широкого рынка отметились финансовые сервисы (-1,0%), лучшей — энергетика (+0,5%).

Индекс Hang Seng вырос на 0,3%: хорошая торговая статистика перевесила опасения по поводу тарифных угроз. Лидерами роста стали здравоохранение и энергетика (по +2,0%), в небольшой минус ушли телекоммуникации, финансы и конгломераты (по -0,1%).

На этой неделе в США начинается сезон корпоративной отчетности за 2К25. Пока отчитались около 4% компаний из S&P 500, из них 71% превзошли прогнозы по прибыли в среднем на 4,6%. По данным FactSet, ожидаемый рост прибыли — в среднем на 4,8% г/г. Это стало бы самым низким темпом с 4К23. В центре внимания — отчеты финансовых гигантов, включая JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs, а также таких компаний, как Netflix, PepsiCo, Johnson & Johnson и American Express.

В экономическом календаре отметим индекс потребительских цен США за июнь, а также размер ВВП Китая за 2К25 (вторник), индекс цен производителей США за июнь (среда) и индекс потребительских настроений в США за июль (пятница).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

14 Jul 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Рынок акций пережил очередную «черную пятницу», потеряв около 3% по индексу МосБиржи, который опускался утром в район 2600 пунктов, а с учетом предстоящих в июле дивидендных отсечек и вовсе до 2540 — уровней ноября-декабря прошлого года, когда, помимо негативного геополитического фона, на стоимость акций давили оказавшиеся чересчур пессимистичными ожидания роста ставки ЦБ РФ выше 21%. Участники торгов, похоже, всерьез опасаются, что законопроект Л. Грэма будет не только принят, но и вступит в силу уже в ближайшие дни. Неопределенности добавляет и обещание сюрприза от Д. Трампа. Среди индексных бумаг в плюсе закрылись только бумаги ВК (+0,5%), на отсечке вернулся на минимумы Банк ВТБ (-22,1%). Мы полагаем, что рынок заложил слишком много негатива в котировки, поэтому фактические новости, или тем более их отсутствие, могут привести к отскоку уже в первые дни этой недели, чему будут способствовать ожидания снижения «ключа» и поступление дивидендных средств.

В пятницу на рынке ОФЗ единой динамики не наблюдалось. Годовые бумаги выросли в доходности на 14 б. п. до 15,03%, двухлетние — на 5 б. п. до 14,65%. Более длинные выпуски завершили день практически без изменений: так, десятилетние облигации на конец дня торговались с доходностью 14,71%, прибавив всего 2 б. п. Флоатеры также не показали заметных изменений, а индекс ОФЗ-ПК уменьшился на 0,1% до 99,8 п.

Макроэкономика – в июне инфляция замедлилась до 0,2%, годовая — до 9,4%

НОВАТЭК – опубликовал операционные результаты за 2К25

Яндекс – СД одобрил допэмиссию до 3,7 млн акций для программы мотивации сотрудников

Аэрофлот – пассажиропоток в июне вырос на 1,4% г/г до 5,3 млн пасс.

Макроэкономика – в мае платежный баланс не претерпел значительных изменений

Рынок нефти – МЭА выпустило ежемесячный отчет

МТС – Арбитражный суд г. Москвы поддержал иск ФАС России

Застройщики – Минфин предложил ввести для получателей семейной ипотеки обязательную регистрацию в купленном жилье в течение 180 дней

Эталон Груп – торги акциями на МосБирже начнутся в конце августа


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

11 Jul 2025 15:04

💱Валютный и долговой рынки: прогноз на июль — ослабления рубля не ожидаем

• Российская валюта в июне стабильно прибавляла в цене по отношению к доллару США, чему способствовала высокая привлекательность долговых активов эмитентов из РФ.

• Активность крупнейших экспортеров на валютном рынке заметных изменений не претерпела.

• В июле ослабления рубля мы не ожидаем.

• Большой спрос на прошедших в июне аукционах по размещению ОФЗ позволил Минфину перевыполнить план на 2К25 и увеличить программу заимствований на 3К25.

• Дальнейший рост рынка ОФЗ на горизонте месяца вызывает сомнения ввиду уже и так сильно выросших цен и потенциальной корректировки вверх плана заимствований на второе полугодие.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Macro

Синара Инвестбанк

11 Jul 2025 10:30

Макроэкономика — за 5М25 ВВП вырос на 1,5%, но в мае — меньше

• Ускорившаяся было в апреле, экономика в мае снова сбавила обороты.

• Рост сосредоточился в машиностроительном комплексе, куда направляется много бюджетных денег, тогда как в прочих отраслях складывается неоднозначная картина.

• Прогноз по увеличению ВВП в этом году мы понижаем с 2,2% до 2,0%, хотя после слабого начала года ожидаем некоторого ускорения роста в 2П25, в том числе благодаря смягчению денежно-кредитной политики.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

10 Jul 2025 14:22

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Благодаря росту в бумагах технологического сектора (капитализация Nvidia, в частности, достигла рекордных $4 трлн) американский индекс Nasdaq (+0,9%) тоже обновил вчера максимум всех времен, а Dow Jones и S&P 500 завершили сессию с +0,5% и +0,6% соответственно. В секторальной структуре последнего на первой строчке оказался сектор коммунальных услуг (+0,9%), а замкнули список потребительские товары (-0,7%).

Гонконгские акции колебались сегодня между ростом и падением, пока рынок на фоне усиления дефляции ожидает сигналов политической поддержки от властей КНР. В конечном итоге индекс Hang Seng прибавил 0,6%, локомотивом стала промышленность (+2,6%), а худший результат показал сектор материалов (-1,2%).

Сегодня финансовые результаты представят Delta Airlines и Levi Strauss.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

10 Jul 2025 08:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Индекс МосБиржи завершил в минусе еще один день, отметившись у минимума на 2684 пунктах, прежде чем закрыться практически на прежнем уровне (-0,2%), немногим выше отметки 2700. Давление на котировки оказали навес акций и страх участников торгов перед новыми санкциями, которыми пригрозил Д. Трамп. Бумаги золотодобытчиков, Полюса (-0,9%) и Селигдара (-1,7%), подешевели после заявления министра финансов А. Силуанова о необходимости усиления контроля за отраслью. Из-за дивидендной отсечки сильнее остальных упали в цене акции Корпоративного центра ИКС 5 (-16,7%). Среди вышедших в плюс оказался НОВАТЭК (+1,6%), получивший от китайского рейтингового агентства CSCI Pengyuan кредитный рейтинг Ai/AAA. После сокращения навеса приток дивидендных средств и ожидания, связанные со снижением ключевой ставки, все-таки должны помочь рынку отыграть недавние потери.

По итогам торгов в среду рынок ОФЗ немного скорректировался — индекс RGBI потерял 0,21% и составил 115,07 п., а его доходность подросла до 14,7% (+6 б. п.). Наиболее заметный рост доходностей (до +23 б. п.) пришелся на участок кривой от 2 до 10 лет, где двухлетние ОФЗ прибавили в доходности 18 б. п. (14,77%), а десятилетние — 9 б. п. (14,78%). Флоатеры продолжили плавное снижение, в результате чего индекс ОФЗ-ПК потерял 0,02% и завершил торговую сессию на отметке 99,23 п.

Сбербанк – за 6М25 прибыль по РСБУ достигла 826,6 млрд руб. при ROE в 22,2%

Аэрофлот – возобновляет с 18 июля рейсы из Москвы в Геленджик

ВУШ Холдинг – подвел итоги операционной деятельности за 1П25

РусГидро – глава компании подтвердил на встрече с президентом В. Путиным инвестиционные планы

Макроэкономика – за 1–7 июля недельная инфляция ускорилась до 0,79%

Группа Астра – заключила соглашение о стратегическом партнерстве с ООО «ТЕХНОРЭД»

Etalon Group – МосБиржа изменила параметры ценных бумаг МКПАО «Эталон Груп»


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

09 Jul 2025 11:09

🍷Начало анализа: НоваБев Групп — не водкой единой

• Анализ ПАО «НоваБев Групп» мы начинаем с рейтинга «Покупать» и целевой цены на конец 2025 г. на уровне 700 руб. за акцию.

• Компания уделяет много внимания развитию розничной сети «ВинЛаб», которая служит основным источником роста, в то время как сегмент дистрибуции остается стабильным.

• В том, что касается рентабельности, помогает и вертикально интегрированная бизнес-модель, которая обеспечивает эффективный контроль над затратами и качеством.

• Мы полагаем, эмитент продолжит выделять значительную часть прибыли на выплату дивидендов.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#BELU

Синара Инвестбанк

09 Jul 2025 08:51

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Во вторник индекс МосБиржи провел всю основную сессию возле отметки 2750, но после воинственных комментариев Д. Трампа, намекнувшего на санкции, потерял 1,4%, снизившись вечером до 2716 пунктов. Кроме того, навес акций на рынке сохраняется, что особенно ярко проявилось в бумагах нефтегазового сектора, упавших вопреки росту нефтяных котировок еще днем. Под занавес оставались в минусе Татнефть (-2,8% по «обычке»), Роснефть (-2,7%), ЛУКОЙЛ (-1,6%). При этом в лидерах оказались чувствительные к снижению ставки эмитенты без существенной доли расписок в капитале: Группа Позитив (+2,9%) и Хэдхантер (+2,7%), за которыми следовали АФК Система (+1,2%) и ПИК СЗ (+0,9%). Судя по относительно высоким для лета объемам торгов, покупатели наконец активизировались, поэтому по завершении автоматической конвертации расписок и при отсутствии нового геополитического негатива в ближайшие дни можно ожидать отскока вверх, придать силу которому может поступление дивидендов.

На рынке ОФЗ по итогам вчерашней сессии не отмечено заметных движений, а доходности вдоль всей кривой почти не изменились. У двух- и десятилетних ОФЗ они уменьшились на 1 б. п. до 14,59% и 14,69% соответственно. Индекс RGBI снизился на 0,13% до 115,31 п., а его доходность подросла до 14,64% (+2 б. п.). Во флоатерах также отсутствовала выраженная динамика, индекс ОФЗ-ПК прибавил 0,02% до 99,25%.

РусГидро – приобрела контрольный пакет в геотермальном проекте

МГКЛ – в 1П25 выручка увеличилась в 3,3 раза к 1П24, до 10 млрд руб.

Газпром – достигнуто досудебное соглашение с греческой компанией DEPA Commercial

СОЛЛЕРС – ожидает существенного снижения чистой прибыли по итогу 2025 г.

Застройщики – в июне банки выдали 68 000 ипотечных кредитов на 311 млрд руб.

Застройщики – в 1П25 ввод многоквартирного жилья составил 14,3 млн м2

На повестке: Сбербанк — отчетность за июнь по РСБУ


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

18 Jul 2025 08:42

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В четверг, после трех дней роста, индекс МосБиржи (-0,9%) немного откатился назад к 20-дневной скользящей средней, на уровень ~2760 пунктов, при довольно высоких объемах торгов (более 70 млрд руб.). Некоторые инвесторы приняли решение зафиксировать прибыль после выхода очередной статьи агентства Bloomberg о планах ряда банков обратиться за финансовой помощью и данных ЦБ РФ, указывающих на сохранение инфляционных ожиданий населения на высоком уровне, а также в ожидании принятия 18-го пакета санкций ЕС. В преддверии закрытия реестров под дивиденды динамику лучше рынка показали Аэрофлот (+2,6%) и Сбербанк (+1,8%), а «префы» Сургутнефтегаза (-13,6%) и Транснефти (-12,9%) попали в аутсайдеры ввиду пройденной отсечки. С учетом последнего дивидендного гэпа в июле индекс МосБиржи окажется сегодня, полагаем, ниже 2730 пунктов, что, на наш взгляд, говорит о недооцененности российских акций на фоне новых максимумов на рынке облигаций и скорого поступлением дивидендов на счета инвесторов.

Доходности ОФЗ вчера продолжили сокращаться по всей кривой, хотя более медленно, чем в среду. Наибольшее снижение в доходности продемонстрировали короткие бумаги, в частности годовые ОФЗ, завершившие основную сессию на уровне 13,99% (-15 б. п.). Более длинные выпуски опустились в доходности на 3–6 б. п.: двухлетние — до 14,02% (-6 б. п.), десятилетние — до 14,26% (-4 б. п.). Индекс RGBI поднялся на 0,44% до 117,71 п., а его доходность сократилась на 13 б. п. до 14,11%. Во флоатерах сохраняется нейтральная динамика, и на прошедших вчера торгах индекс ОФЗ-ПК вырос на 0,03% до 99,25 п.

НоваБев Групп – магазины «ВинЛаб» закрыты с 14 июля из-за кибератаки

Аэрофлот – цены на авиабилеты растут летом в пределах инфляции

РусГидро – ввела в эксплуатацию Черекскую малую ГЭС

Макроэкономика – инфляционные ожидания населения остались в июле на уровне 13%

ММК – представил операционные результаты за 2К25


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

17 Jul 2025 13:23

📈 Плюс 5% за три дня — рынок быстро переоценил риски пошлин

С момента публикации в понедельник нашего обзора «Не так страшен законопроект, как он звучит» индекс МосБиржи вырос более чем на 5%. Мы сделали обзор открытым для подписчиков канала по этой ссылке.

Рынок быстро осознал ограниченность влияния обсуждаемого в США законопроекта о 500%-ных пошлинах на экспорт в «дружественные России» страны. В результате — резкий спрос на недооцененные бумаги и восстановление индекса.

📊 По нашей стратегии, ожидаемая доходность индекса до конца года — еще порядка 30%.

📌 Подписывайтесь, чтобы первыми получать нашу аналитику и не пропускать удачные точки входа.

Синара Инвестбанк

16 Jul 2025 14:40

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В США инвесторы реагировали вчера на данные по июньской инфляции, отчеты банков и новости, что NVIDIA намеревается возобновить продажи чипов в КНР. Основные индексы завершили сессию с разнонаправленными изменениями: если Nasdaq подрос на 0,2%, то S&P 500 снизился на 0,4%, а Dow Jones — сразу на 1,0%. Сильнее всех просел сектор материалов (-2,1%), в плюс удалось выйти только технологическому (+0,9%).

После четырехдневного роста инвесторы в Гонконге фиксировали прибыль — индекс Hang Seng потерял 0,3%, в том числе из-за падения в недвижимости на 1,1%. Из прибавивших секторов лучшим оказалось здравоохранение (+0,8%).

Сегодня квартальную отчетность выпустят Johnson & Johnson, Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Progressive, United Airlines. Бюро статистики труда США опубликует ИЦП за июнь: консенсус-прогнозом предполагается рост на 2,5% г/г, базового ИЦП — на 2,7% г/г.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

16 Jul 2025 10:06

⚡️Корпоративный центр ИКС 5 представил операционные результаты за 2К25

• Общая выручка увеличилась на 21,6% г/г до 1,2 трлн руб., сопоставимые продажи — на 13,9% г/г

• Трафик вырос на 1,5% г/г, средний чек — на 12,2% г/г.

• Общее количество магазинов достигло 28 301, включая «Пятерочку» (23 911), «Перекресток» (992) и «Чижик» (2 676).

• Общая торговая площадь расширилась на 9% г/г до 11 477 тыс. м2.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #Х5

Синара Инвестбанк

15 Jul 2025 14:16

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

За понедельник индекс Nasdaq прибавил 0,3%, Dow Jones — 0,2%, а S&P 500 — 0,1%. Инвесторы как будто не обратили внимания на возобновившиеся споры в сфере торговли — вероятно, их больше заинтересует отчет по инфляции, как и начинающийся сегодня очередной сезон публикации квартальной отчетности американскими компаниями. В структуре индекса широкого рынка лучшим результатом отметился телекоммуникационный сектор (+1,0%), в то время как худший показал энергетический (-1,1%).

Экономика Поднебесной в 2К25 выросла сильнее, чем ожидали специалисты (см. ниже), и после выхода данных индекс Hang Seng подскочил сегодня на 1,6%, а отдельно сектор товаров длительного пользования — сразу на 3,7%. Хуже всего, как и в США, дела обстояли у сектора энергоносителей (-0,5%).

Сегодня начало сезону отчетности положат JPMorgan, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, а Бюро статистики труда США опубликует оценку ИПЦ за июнь. Если исходить из консенсус-прогноза, инфляция составила 2,6% г/г (+0,2 п. п. к маю), а базовая, где не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, — 2,9% против майских 2,8%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

15 Jul 2025 10:01

⚪ ⚪ Есть ли риски в ОФЗ сейчас и что будет с этим рынком? 

ОФЗ подорожали, но остаются в топе инвестидей. Однако это не значит, что рисков нет. В рамках ИнвеST Weekend «РБК Инвестиций» старший экономист «Инвестбанка Синара» Сергей Коныгин рассказал, что может пойти не так.

⚪ Что меняется. В 2025 году Минфин нарастил темпы заимствований. Основные покупатели ОФЗ — крупные банки, но они осторожничают: убытки от переоценки в 2024 году превышали ₽1 трлн. Активность поддерживают в основном некрупные банки.

Какие риски во втором полугодии видят в «Инвестбанке Синара»:

1. Навес нового предложения. Минфин может привлечь до ₽1 трлн сверх плана. Это будет давить на цены — особенно на фоне ослабления спроса со стороны крупнейших игроков.

2. Нормализация кривой. Доходности длинных ОФЗ уже близки к равновесным уровням. При снижении ключевой ставки сильнее всего будут двигаться короткие бумаги. В длине — потенциал ограничен. Вероятно, доход первого полугодия был максимумом.

3. Слабые стимулы для смягчения ДКП. Нет четких сигналов, что ЦБ будет резко снижать ставку в ближайший год. Это снижает драйверы для роста длинных бумаг.

Выводы

⚪ Минфин будет активнее размещать флоатеры.

⚪ Кривая нормализуется быстрее, чем ставка.

⚪ В длинных ОФЗ заработать как раньше уже вряд ли получится.

Так что ОФЗ остаются «на полке». Но подходить к ним сейчас стоит с осторожностью.

💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

Синара Инвестбанк

14 Jul 2025 17:00

Рынок акций РФ: стратегия — не так страшен законопроект, как он звучит

• С поправкой на июльские дивидендные отсечки индекс МосБиржи опустился сегодня утром на минимальную в этом году отметку на фоне нарастающих опасений, что российской экономике сильно навредит новый законопроект, который предписывает президенту США ввести пошлины в размере до 500% в отношении стран, торгующих с РФ… если он сочтет это целесообразным.

• Применение таких пошлин мы считаем крайне маловероятным, если учесть долю РФ на мировых рынках сырья.

• Однако даже если Д. Трамп пойдет на такие решительные меры, вызванные ими рост цен на нефть, ослабление рубля и, вероятно, снижение ключевой ставки ЦБ РФ смогут компенсировать их же негативные последствия, поэтому мы считаем сегодняшний момент подходящим для формирования длинных позиций.

• До конца года полную доходность по индексу МосБиржи в базовом сценарии оцениваем в ~35%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Strategy

Синара Инвестбанк

14 Jul 2025 12:25

Еженедельный обзор
Долговой рынок: недельная инфляция, НОВАТЭК, РусГидро, Магнит, Балтийский лизинг, Группа Черкизово, Селигдар, Гидромашсервис, Газпром нефть

За прошедшую неделю рынок ОФЗ не продемонстрировал большой волатильности. Индекс RGBI находился в пределах 115,07–115,46 п., а неделю закрыл символическим снижением на 0,01% до 115,38 п. с доходностью в 14,61% (-2 б. п.). Короткие бумаги продолжили терять в доходности: так, в годовых ОФЗ она сократилась на 25 б. п. до 15,03%. Максимальный рост доходности наблюдался в бумагах с погашением в срок от трех до пяти лет — трехлетние облигации завершили неделю на уровне 14,59% (+12 б. п.), пятилетние — на отметке 14,63% (+14 б. п.). Доходность десятилетних ОФЗ поднялась на 5 б. п. до 14,71%. Флоатеры потеряли 0,05% и закрылись на уровне 99,18 п.

Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ номинальным объемом 126,3 млрд руб. при спросе в 164,4 млрд руб. Инвесторам предложили выпуск ОФЗ-ПД 26248 с погашением в мае 2040 г., который удалось продать на 98,7 млрд руб. при спросе в 114,3 млрд руб. со средневзвешенной доходностью в 15,03%. Кроме того, предлагались бумаги ОФЗ-ПД 24249 с погашением в июне 2032 г., которые были размещены в объеме 27,6 млрд руб. при спросе в 50 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 14,58%.

Корпоративные облигации продолжили снижаться в доходности, наименее значительно — в случае максимального кредитного рейтинга ААА, где доходности сократились на 15 б. п. до 16,22%. Доходность бумаг с рейтингами А и ВВВ уменьшилась гораздо сильнее, на 65 б. п. до 21,28% и на 74 б. п. до 26,47% соответственно. Такая динамика способствовала дальнейшему сужению спредов к ОФЗ.

В валютном сегменте облигации несколько потеряли в доходности. Доходность индекса замещающих облигаций, рассчитываемого Cbonds, сократилась до 8,13% (-16 б. п.), а юаневых, также по версии Cbonds, — до 5,98% (-3 б. п.).

На валютном рынке рубль продолжает укрепляться. За неделю курс USD/RUB снизился на 0,95 руб. до 77,89, EUR/RUB — на 1,9 руб. до 91,12, CNY/RUB — на 0,15 руб. до 10,84.

На этой неделе участники рынка сосредоточатся, полагаем, на данных по недельной инфляции и аукционах ОФЗ. Не исключено, что геополитические новости о новых обещанных санкциях могут привнести небольшую волатильность.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

13 Jul 2025 13:18

📈 На фоне роста геополитических рисков и инициированного в июне второго раунда автоматической расконвертации расписок в НРД индекс МосБиржи вернулся на уровни конца декабря прошлого года.

♦️Коррекция рынка акций идет вразрез с динамикой рублевого долга, снижение доходностей которого отражает ожидания дальнейшего смягчения ДКП, и вопреки стартовавшему дивидендному сезону.

♦️В июле и первой половине августа эмитенты выплатят около двух триллионов рублей, и приток реинвестированных средств, полагаем, окажется эквивалентен недельному объему торгов акциями на Московской Бирже.

♦️При этом с учетом предстоящих до конца июля дивидендных отсечек приведенное значение биржевого индикатора составляет сейчас лишь 2600 пунктов, на 25% ниже рассчитанного нами справедливого на конец текущего года уровня.

@Sinara_finance

#ChartOfTheWeek

Синара Инвестбанк

11 Jul 2025 14:03

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Хотя пошлины снова замелькали вчера в новостных заголовках, американские рынки продолжили рост: индекс S&P 500 прибавил 0,3%, Dow Jones — 0,4%, Nasdaq — 0,1%. Лучшим стал сектор товаров длительного пользования (+1,1%), худшими — технологический и телекоммуникационный (по -0,3%), которые только и закрылись с минусом.

На ожиданиях улучшения результатов в отдельных отраслях и политической поддержки экономики со стороны властей индекс Hang Seng вырос сегодня на 0,5% при наибольшей прибавке в здравоохранении (+1,3%), тогда как самые серьезные потери понесла недвижимость (-0,4%).

Сегодня Минфин США обнародует данные об исполнении бюджета в июне. За первые восемь месяцев текущего финансового года, который начался в октябре 2024 г., дефицит бюджета в крупнейшей экономике мира достиг уже $1,4 трлн против $1,2 трлн за аналогичный период прошлого финансового года.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

11 Jul 2025 08:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В четверг «быки» несколько воспряли духом на заявлениях сторон после встречи С. Лаврова и М. Рубио, что помогло индексу МосБиржи (+0,5%) немного отыграть потери предыдущих дней. В очередной раз лидировали акции ВК (+5,4%), а большой минус Московской Биржи (-10,6%) был связан с дивидендной отсечкой. Уход курса USD/RUB ниже 78 на вечерней сессии несколько охладил энтузиазм покупателей. Сегодня из-за отсечки по бумагам Банка ВТБ индикатор недосчитался еще нескольких пунктов, а с учетом оставшихся до конца июля закрытий реестров его приведенное значение сейчас составляет ~2650 пунктов. На наш взгляд, это говорит о перепроданности рынка вопреки ожидаемому смягчению ДКП и поступлению дивидендов.

Вчера рост на рынке ОФЗ возобновился. Индекс RGBI прибавил 0,21% и закрылся на уровне 115,31 п., а его доходность сократилась до 14,63% (-7 б. п.). У бумаг доходности скорректировались вдоль всей кривой, сильнее всего уменьшившись в годовых и двухлетних ОФЗ, до 14,89% (-22 б. п.) и 14,6% (-17 б. п.) соответственно. У десятилетних снижение составило 9 б. п. до 14,69% на конец дня. Индекс ОФЗ-ПК продолжил плавное движение вниз и потерял к закрытию сессии 0,04%, завершив ее на 99,19 п.

Макроэкономика – в июне крупнейшие экспортеры увеличили продажу валюты на 3% м/м до эквивалента $7,5 млрд

Рынок нефти – страны ОПЕК+ обсуждают возможность паузы в наращивании добычи после октября

Рынок нефти – опубликован обзор рынка нефти ОПЕК с прогнозами на 2025–2050 гг.

Fix Price – в 1П25 Fix Price Group PLC открыла в Казахстане 38 новых торговых точек

Хэндерсон Фэшн Групп – по-прежнему высокие темпы увеличения выручки в июне


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

10 Jul 2025 13:38

🏗Актуализация оценки: строительные компании — смягчение ДКП откроет путь к росту

• Помимо уточнения моделей с учетом свежих финансовых и операционных результатов, мы внесли коррективы в прогнозы, ожидая в 2П25, в частности, нормализации строительных затрат по мере замедления инфляции.

• Однако показатели рентабельности в секторе все еще сильно зависят от процентных расходов, привязанных к ключевой ставке, — следовательно, начавшийся цикл смягчения ДКП приобретает для девелоперов особое значение.

• Быстрое уменьшение «ключа» стимулирует, скорее всего, спрос и ослабит давление на закредитованных застройщиков.

• В результате всех корректировок целевая цена по акциям ПИК СЗ повышается до 950 руб. за штуку, в остальных случаях целевые цены не изменились: ГК Самолет и Группа ЛСР — соответственно 2300 руб. и 970 руб. за акцию, Etalon Group — 95 руб. за ГДР.

• Рейтинг по всем бумагам прежний — «Покупать».

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#PIKK #SMLT #LSRG #ETLN

Синара Инвестбанк

09 Jul 2025 14:34

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Противоречивые новости о пошлинах держали вчера трейдеров в напряжении, в результате чего индекс S&P 500 закрыл торги понижением на какие-то 0,1%, Dow Jones — на 0,4%, а Nasdaq вообще остался на месте, прибавив менее 0,1%. Лучшим изменением отметился сектор энергоносителей (+2,7%), худшим — коммунальных услуг (-1,1%).

Дефляционная тенденция в Китае усилилась (см. ниже про ценовые индексы), усугубив опасения относительно перспектив роста экономики. Индекс Hang Seng на этом фоне снизился на 1,1%, наибольшие потери понесли материалы (-2,6%), максимальную же прибавку получило здравоохранение (+1,4%).

Сегодня ФРС обнародует протокол прошедшего в июне заседания, по итогам которого ставка осталась в диапазоне 4,25–4,50%. Монетарную политику ФРС не корректирует с прошлого декабря и не планирует это делать в ближайшее время, а опубликованные на прошлой неделе данные по рынку труда почти исключили возможность снижения ставки в июле.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

09 Jul 2025 10:48

⚡️Сбербанк: итоги июня по РСБУ — рост прибыли и кредитов продолжается — позитивно

• Чистая прибыль увеличилась на 2,2% м/м и 2,4% г/г. до 143,7 млрд руб.

• Накопленным за 6М25 итогом прибыль достигла 826,6 млрд руб., ROE — 22,2%.

• Чистый процентный доход — 252,2 млрд руб. (+21,8% г/г).

• Стоимость риска без учета влияния курса рубля продолжила увеличиваться, составив 2,3% в июне и 1,5% по итогам 6М25.

• Розничный кредитный портфель вырос + 0,4% м/м до 17,7 трлн руб.

• Корпоративный портфель прибавил 0,4% м/м (2,0% с начала года) до 27,5 трлн руб.


Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara/finance

#Flash #SBER

Синара Инвестбанк

08 Jul 2025 14:01

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Рынки США упали в понедельник, поскольку Д. Трамп подбросил свежих дров в костер войны пошлин, объявив для 14 стран ставки до 40%, которые вступят в силу 1 августа. Индекс S&P 500 ушел вниз на 0,8%, Dow Jones и Nasdaq — на 0,9%. В структуре первого худшим результатом отметились товары длительного пользования (-1,3%), прибавку получили только коммунальные услуги (+0,2%).

В Гонконге же инвесторы позитивно отреагировали на сигналы о переговорах США с азиатскими странами после заявления Вашингтона о новых пошлинах. Несмотря на угрозу, рынки интерпретировали ситуацию как шаг к диалогу, что подогрело спрос на рисковые активы и способствовало сегодня повышению индекса Hang Seng на 1,1%. Здесь картина оказалась прямо противоположной американской: лидером оказались товары длительного пользования (+1,8%), аутсайдером — сектор коммунальных услуг (-0,5%).

Сегодня Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликует июньский отчет по ожиданиям потребителей. В апреле их прогнозы по годовому росту цен достигли 19-месячного максимума в 3,6%, а в мае они готовились к инфляции на уровне 3,2%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily