Синара Инвестбанк

19 November 2025 13:16

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Накануне выхода отчетности NVIDIA инвесторы в США продолжали сокращать позиции в акциях компаний, связанных с искусственным интеллектом, из-за чего свалившиеся в пике индексы снова понесли потери во вторник: S&P 500 упал на 0,8%, Dow Jones — на 1,1%, Nasdaq — на 1,2%. На общем фоне резко выделялись два аутсайдера — секторы товаров длительного пользования (-1,8%) и технологий (-1,6%). Лучшим стал энергетический (+0,8%).

Гонконгский индикатор Hang Seng, где сегодня выстрелил сектор материалов (+2,9%), все же опустился на 0,4% при максимальной просадке в технологиях (-1,1%).

Сегодня квартальные результаты, помимо NVIDIA, представляют TJX, Lowe's, Deere & Company, Target. Кроме того, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке ФРС США опубликует протокол своего прошедшего в конце октября заседания, когда процентную ставку снизили на четверть процентного пункта до диапазона 3,75–4,00%, но голоса разделились. В частности, член совета управляющих ФРС С. Миран голосовал за снижение сразу на полпункта, а президент ФРБ Канзас-Сити Дж. Шмид призывал оставить ее без изменений. Раскол подчеркивает, насколько неопределенной остается ситуация с будущей траекторией денежно-кредитной политики.

Статистикой по строительству жилья поделится сегодня с нами Бюро переписи населения США. Консенсус-прогноз предполагает, что в октябре началось строительство 1,33 млн единиц жилья, немного выше сентябрьского значения.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 November 2025 15:39

🚙 Актуализация оценки: СОЛЛЕРС — фундаментально сильный игрок

• Уточнив наши прогнозы с учетом данных по рынку за 10М25, мы снижаем целевую цену по акциям СОЛЛЕРС до 860 руб. за штуку, оставляя при этом рейтинг «Покупать».

• Мы ожидаем восстановления автомобильного рынка РФ в следующем году, что создаст условия для улучшения показателей СОЛЛЕРС.

• Финансовые результаты за 1П25 отразили не лучшее состояние сектора, но локализация автокомпонентов и развитие новых линеек формируют основу для роста.

• Если Mazda не воспользуется опционом на обратный выкуп своей доли в СП, которая в таком случае достанется СОЛЛЕРС почти что даром, это стало бы дополнительным позитивным для бумаги фактором на коротком горизонте.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала

@Sinara_finance

#SVAV

Синара Инвестбанк

18 November 2025 09:20

⚡️МГКЛ: рост выручки до 22,3 млрд руб. за 10М25 превысил прогноз — позитивно

• Рост выручки в 3,3 раза г/г до 22,3 млрд руб.

• Портфель займов и ресейла увеличился на 4% г/г до 1,76 млрд руб.

• Количество клиентов — 198 тыс. чел. (+8%).

• Подтверждена цель увеличить к 2030 г. выручку до 32 млрд руб. и обеспечить прибыль выше 4 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MGKL

Синара Инвестбанк

17 November 2025 15:44

🛢Комментарий аналитика: ЛУКОЙЛ — даже в худшем сценарии остается потенциал роста

• C 22 октября, когда США объявили о санкциях, ЛУКОЙЛ потерял 21% своей капитализации, что в деньгах эквивалентно 915 млрд руб. ($11,3 млрд).

• На наш взгляд, текущие рыночные оценки отражает гипотетический сценарий утраты компанией зарубежных активов без какой-либо компенсации или даже с дополнительным убытком.

• Так как реализация такого сценария нам представляется крайне маловероятной, видим в случившейся просадке хорошую возможность для открытия (наращивания) позиций в бумаге.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#LKOH

Синара Инвестбанк

17 November 2025 11:27

Еженедельный обзор
Долговой рынок: инфляция в РФ, Минфин России, Сегежа Групп, ДельтаЛизинг, АВТОБАН-Финанс, ПКТ, Эталон-Финанс, СФО ГПБ-СПК, Совкомфлот

На прошедшей неделе котировки госбумаг немного поднялись, а доходности снизились на 25–30 б. п. вдоль всей кривой. Наиболее активное движение пришлось на начало недели, затем рост замедлился, а в пятницу и вовсе сменился коррекцией. По итогам недели доходность 2-летнего выпуска 26232 сократилась на 26 б. п. до 13,57%, 10-летней серии 26245 — на 28 б. п. до 14,86%. Основные индексы госбумаг повысились: RGBILP — на 1,33% до 96,81%, RGBI — на 1,2% до 117,55 п., доходность последнего уменьшилась на 27 б. п. до 14,32%. Главный индекс флоатеров ОФЗ-ПК ежедневно демонстрировал небольшой, скорее символический, рост и завершил торговую неделю на уровне 98,14 п.

Минфин провел сразу три аукциона, на которых привлек 1,86 трлн руб. при совокупном спросе 3,4 трлн руб. Рекордный объем удалось разместить за счет двух новых флоатеров.

Мы ожидаем, что на наступившей неделе умеренно положительная динамика на рынке госдолга сохранится. Поддержку котировкам окажут хорошие данные по октябрьской инфляции, заметное поступление ликвидности в результате выплат по облигациям и успешные аукционы ОФЗ прошлой недели, снявшие в значительной степени опасения относительно навеса предложения «фиксов» на рынке госдолга. Основными событиями станут планируемые на среду публикация данных по недельной инфляции и аукционы ОФЗ.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Weekly

Синара Инвестбанк

16 November 2025 16:56

🏠 В минувшую пятницу, 14 ноября, ПАО ДОМ.РФ объявило о начале предварительного сбора заявок на участие в IPO.

♦️Диапазон цены размещения в рамках IPO — 1650–1750 руб. за акцию, что соответствует оценке компании без учета допэмиссии в 267–283 млрд руб. Объем размещения составит не менее 20 млрд руб. Инвесторам предложат исключительно акции дополнительного выпуска. Сбор заявок завершится 19 ноября в 13:00.

♦️По нашим расчетам, предложенный диапазон соответствует P/BV 2025П в 0,60–0,65 и P/E 2025П в 3,2–3,4. Он предполагает 14–25% дисконта к текущим мультипликаторам Сбербанка на 2025 и 2026 гг.

♦️Полагаем, что ДОМ.РФ сможет в 2025–2030 гг. показывать рентабельность капитала вблизи 20%. Устойчивость доходам компании придает квазикомиссионный поток, не зависящий от кредитного цикла.

♦️Фактором привлекательности акций служит способность организации демонстрировать двузначные темпы роста прибыли, в среднем на 16% в год, по нашим оценкам, — выше, чем у большинства компаний финансового сектора.

♦️В ДОМ.РФ готовится внедрение программы долгосрочной мотивации топ-менеджмента акциями, что посодействует заинтересованности руководства в положительной динамике котировок.

#ChartOfTheWeek

@Sinara_finance

Синара Инвестбанк

14 November 2025 13:30

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Вчера американские рынки испытывали давление, так как в отсутствие свежей макроэкономической статистики от государственных ведомств инвесторы все больше сомневаются, что ФРС продолжит снижать ставки в этом году. Индексы S&P 500 и Dow Jones упали на 1,7%, Nasdaq — и того больше, на 2,3%. Распродаже подверглись бумаги в секторах технологий и товаров длительного пользования (по -2,5%), в районе нуля удержались потребительские товары, а единственную прибавку показал энергетический сектор (+0,3%).

Сегодня пессимизм перекинулся в Гонконг (-1,8% по индексу Hang Seng), где на ход торгов повлияли к тому же представленные сегодня не лучшие показатели экономики Китая за октябрь. Негативные дневные изменения зафиксированы во всех секторах в диапазоне от -0,4% (телекоммуникации) до -3,2% (товары длительного пользования и материалы).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

14 November 2025 09:14

⚡️Совкомфлот: результаты за 3К25 по МСФО хуже ожиданий на уровне EBITDA и чистого убытка — негативно

• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте упала до $262 млн (-31,8% г/г).

• Показатель EBITDA снизился до $126 млн (-63%).

• Рентабельность по EBITDA — 48% (-50,2 п. п.).

• Чистый убыток — $27,5 млн.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #FLOT

Синара Инвестбанк

14 November 2025 07:55

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

По итогам четверга индекс МосБиржи (+0,2%) все же показал умеренный рост вслед за продолжающимся позитивным трендом на рынке облигаций и в отсутствие негативных новостей подходил днем вплотную к отметке 2550. Котировки ЛУКОЙЛа (+0,7%), обновившие на высоких объемах торгов двухлетние минимумы, чуть отскочили от них. Вверх индикатор тянули также акции Корпоративного центра ИКС 5 (+2,0%), приятно удивившего инвесторов размером объявленных дивидендов. Лучше многих остальных торговались и НОВАТЭК (+1,1%), и бенефициар очередного мини-ралли в цене золота днем ранее — Полюс (+0,7%). После труднообъяснимого взлета накануне скорректировались бумаги Эталон Груп (-2,5%). Наиболее вероятным направлением движения рынка представляется слабый восходящий тренд в направлении покинутой недавно отметки 2580 при условии, что очередные международные вести не испортят снова настрой участникам.

На рынке ОФЗ в четверг сохранились умеренно позитивные настроения, в результате доходности на ближнем и среднем отрезках кривой продолжили снижаться. Так, доходности 2-летних бумаг серий 26232 и 26212 сократились на 26 б. п. и 17 б. п. до 13,40% и 13,75% соответственно. Сопоставимая динамика наблюдалась в 5-летнем выпуске 26228, доходность которого уменьшилась на 19 б. п. до 14,36%. При этом длинные гособлигации практически не изменились в доходности, в частности, 10-летняя серия 26245 осталась на уровне 14,54%. Такая динамика на рынке позволила индексам госбумаг лишь немного подрасти: индекс RGBILP поднялся на 0,25% до 96,99 п., а RGBI — на 0,43% до 117,96 п. Индекс ОФЗ-ПК вырос на 0,03% и завершил сессию на отметке 98,15 п.

ЛУКОЙЛ – покупка международных активов рассматривается Carlyle Group

Ростелеком – обзор результатов за 3К25 по МСФО

МТС – опубликованы результаты за 3К25 по МСФО

Корпоративный центр ИКС 5 – набсовет рекомендовал выплатить дивиденды за 9М25

Совкомфлот – ждем слабых результатов за 3К25 по МСФО

Рынок нефти – МЭА повысило прогноз роста спроса на нефть в мире

ТМК – ОМК остановила проект по выпуску бесшовных труб в Альметьевске

На повестке: СмартТехГрупп, Хэдхантер, Совкомфлот, Интер РАО — отчетность за 3К25 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

13 November 2025 13:10

⚡️Корпоративный центр ИКС 5: набсовет рекомендует выплату дивидендов и рассматривает возможность монетизации казначейских акций — позитивно

Корпоративный центр ИКС 5 объявил о решениях, принятых на состоявшемся днем ранее заседании наблюдательного совета.

• Совет, в частности, рекомендовал выплатить дивиденды за 9М25 в размере 368 руб. на акцию.

• Закрыть реестр под выплату предложено 6 января, а внеочередное общее собрание акционеров для ее утверждения назначено на 18 декабря.

• Кроме того, в принципе одобрена потенциальная продажа собственных акций компании, полученных после перерегистрации в соответствии с законом № 470-ФЗ.

• Набсовет уполномочил руководство X5 использовать различные варианты, такие как, например, продажа или обмен акций, их использование в сделках слияний и поглощений, выпуск облигаций с погашением акциями.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #X5

Синара Инвестбанк

13 November 2025 08:07

⚡️МТС: обзор результатов за 3К25 по МСФО — выручка выросла на 19% г/г до 214 млрд руб.; умеренно позитивно

МТС опубликовала отчетность за 3К25 по МСФО.

• Выручка выросла на 19% г/г до 213,8 млрд руб.

• Скорректированный показатель OIBDA увеличился на 17% г/г до 71,8 млрд руб., при этом рентабельность по нему снизилась на 0,5 п. п. относительно 3К24 до 33,6%.

• Чистая прибыль достигла 6,0 млрд руб.

• Чистый долг на конец отчетного квартала составил 426 млрд руб. или 1,6 к OIBDA за 12 месяцев (по сравнению с 1,7 на конец 2К25).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #MTSS

Синара Инвестбанк

12 November 2025 16:19

⚡️Рынок ОФЗ: новые флоатеры и успех «фикса» на аукционах — позитивно

На трех аукционах Минфин при спросе в 3,4 трлн руб. привлек 1,86 трлн руб. Рекордный объем обеспечили два флоатера с привязкой к RUONIA (3M), которые предлагались впервые в объеме по 1,0 трлн руб.

• Спрос на «фикс» серии 26252 (октябрь 2033 г.) составил 198,6 млрд руб., номинал размещения — 164,6 млрд руб., выручка с учетом средневзвешенной цены (91,54%) — 151,9 млрд руб., средневзвешенная доходность — 14,83%.

• Спрос на флоатер ОФЗ-ПК 29028 (октябрь 2039 г.) оказался рекордным — 1,87 трлн руб., а номинальный объем — 876,2 млрд руб. При средневзвешенной цене в 93,82% выручка — 830,7 млрд руб.

• На последнем аукционе Минфин разместил ОФЗ-ПК 29029 (октябрь 2041 г.) на 815 млрд руб. по номиналу при спросе в 1378 млрд руб. Средневзвешенная цена — 93,62%, выручка — 771 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #OFZ

Синара Инвестбанк

12 November 2025 13:17

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Конгресс США приблизил шатдаун к прекращению, и на этом радостном фоне местный рынок акций прибавил вчера 0,2% по индексу S&P 500 и 1,2% — по DJIA. Технологический индикатор Nasdaq опустился на 0,3%, да и в структуре S&P 500 худшим оказался сектор технологий (-0,9%) на пару с недвижимостью (-0,8%). Больше всего инвесторов порадовал сектор здравоохранения (+2,3%).

Гонконгский индекс Hang Seng вырос сегодня на 0,9% при максимальной прибавке в том же, что и в США, здравоохранении (+2,7%), тогда как потери понес только сектор товаров длительного пользования (-0,8%).

Сегодня финансовые результаты представят Cisco, Copart, Circle, Tencent Music.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

12 November 2025 07:42

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Во вторник бóльшая часть случившейся днем ранее неожиданной просадки была отыграна, а индекс МосБиржи (+0,7%) впервые после введения октябрьских санкций США закрылся выше своей 20-дневной скользящей средней у 2575 пунктов. Явных катализаторов роста не наблюдалось, хотя не поддержанная США резолюция по Украине в ООН и подтверждение отказа от введения налога на сверхприбыль банков подкрепили позитивный настрой инвесторов. В лидеры вышли производители стали, прибавившие по 2–3%, а начавшие торговаться после перерыва и редомициляции бумаги Озона (-2,8%) возглавили список аутсайдеров, хотя и оттолкнулись вверх от уровней своего открытия. Как и на прошлой неделе, отсутствие плохих новостей уже само по себе хорошо для рынка, на котором у покупателей прослеживается повышенный интерес ниже отметки 2600. Поэтому полагаем, что этот рубеж будет вскоре преодолен.

Вчера на рынке ОФЗ продолжился рост, ускорившийся после объявления параметров сегодняшних аукционов. В результате доходности сократились на 10–20 б. п. вдоль всей кривой. Так, доходность 2-летнего выпуска 26232 снизилась на 9 б. п. до 13,8%, а 10-летней серии 26245 — на 18 б. п. до 14,59%. Основные индексы гособлигаций показали умеренный рост, в частности, индекс RGBILP поднялся на 0,52% до 96,5 п., а индекс RGBI — на 0,23% до 117,05 п. Индекс флоатеров ОФЗ-ПК также немного повысился, прибавив 0,04% и закрывшись на отметке 98,09 п.

Макроэкономика – за 10М25 дефицит бюджета увеличился

Ростелеком – прогноз результатов за 3К25 по МСФО

МТС – прогноз результатов за 3К25 по МСФО

Новабев Групп – дочерняя ВинЛаб решила получить статус ПАО

Аэрофлот – группа в октябре перевезла 4,7 млн пассажиров

Юнипро – неоднозначные результаты за 3К25 по РСБУ

Застройщики – за 10М25 введено 28,9 млн м2 многоквартирных домов

На повестке: Сбербанк — отчетность за октябрь по РСБУ

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

11 November 2025 07:50

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Неплохой старт вчера утром и тестирование уровня 2600 пунктов сменило падение котировок, итогом которого стало снижение индекса МосБиржи на 0,7%. Основная причина — очередные новости по ЛУКОЙЛу. Его котировки упали на 3,3% после сообщений о прекращении Ираком платежей из-за санкций по местному сервисному проекту, хотя его доля в EBITDA компании — лишь 3–4%. Событие не столь значительно влияет на ее показатели, не говоря уже о рынке в целом. Уже не в первый раз избыточность реакции инвесторов вызывает просадку, которая контрастирует с его общей фундаментальной привлекательностью на текущих уровнях, несмотря на повышенные риски. Роснефть, добавленная недавно в список SDN, подешевела следом на 1,7%. Среди завершивших день в плюсе оказались бумаги Сбербанка (+0,8% по «обычке») после встречи Г. Грефа с В. Путиным. В случае отсутствия новых негативных заголовков ожидаем, что рынок все же попробует закрыть постсанкционный гэп выше 2600 пунктов.

По итогам торгов в понедельник доходности в длинных ОФЗ показали некоторое снижение, а в коротких — небольшой рост. Так, доходность двухлетнего выпуска 26232 повысилась на 7 б. п. до 13,88%, в то время как десятилетней серии 26245, напротив, сократилась на 14 б. п. до 14,74%. Сопоставимое снижение доходности показали пятилетние ОФЗ серии 26228, на 16 б. п. до 14,51%. Рост котировок на дальнем отрезке кривой способствовал подъему основных индексов гособлигаций: RGBILP — на 0,48% до 96 п., RGBI — на 0,53% до 116,78 п. Доходность последнего сократилась на 11 б. п. до 14,48%. Индекс флоатеров ОФЗ-ПК опустился на 0,02% до 98,05 п.

ЛУКОЙЛ – объявляет форс-мажор на проекте «Западная Курна-2»

Озон – представил отчетность за 3К25 по МСФО

Группа Позитив – показатель отгрузок увеличился в 3К25

Макроэкономика – продажи валюты экспортерами подскочили на 68% м/м

Циан – запускает дополнительный раунд обмена акций

Застройщики – в октябре банки выдали ипотечных кредитов на 484 млрд руб.

На повестке: Аэрофлот — операционные результаты за октябрь

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

19 November 2025 07:57

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Во вторник высокая зависимость рынка от международных новостей проявилась снова, но в этот раз — в положительном ключе. После известий о проведении сегодня встречи В. Зеленского и С. Уиткоффа в Стамбуле индекс МосБиржи (+2,2%) резво оттолкнулся от поддержки в районе 2500 пунктов и закрылся по итогам основной сессии выше 2550 пунктов. Локомотивами роста выступили недавние аутсайдеры ЛУКОЙЛ (+3%) и Татнефть (+3%), а также чувствительные к международным новостям Газпром (+2%) и НОВАТЭК (+2%). В «красной зоне» закрылись бумаги ЛК Европлан (-2%): участники торгов не оценили перспективы сделки по продаже компании. Неверно понятный заголовок об отмене встречи в Стамбуле с А. Ермаком спровоцировал небольшую коррекцию под занавес вечерней сессии, однако уже на утренних торгах индекс вернул утраченное на фоне разъяснений со стороны К. Дмитриева и статьи Axios о проработке нового плана между РФ и США. Сегодня, помимо Стамбула, в центре внимания инвесторов — данные по недельной инфляции. При позитивном для рынка сценарии можно ожидать еще одной попытки пробиться выше 2600 пунктов.

Во вторник динамика на рынке ОФЗ была нейтральной, доходности госбумаг практически не изменились. Максимальное движение зафиксировано в 2-летнем выпуске 26232, доходность которого подросла на 15 б. п. до 13,75%. Изменения в более длинных бумагах носили скорее символический характер без явных трендов, в частности, доходность 5-летнего выпуска 26228 сократилась на 2 б. п. до 14,50%, а 10-летней серии 26245 — увеличилась на 2 б. п. до 14,61%. Основные индексы гособлигаций показали минимальный рост, так, RGBILP — на 0,01% до 96,66 п., а RGBI — на 0,02% до 117,58 п. Доходность последнего составила 14,34%. Флоатеры также не продемонстрировали изменений, индекс ОФЗ-ПК закрылся на уровне предыдущего дня — 98,19 п.

БСПБ – объявит 21 ноября результаты за 3К25 по МСФО

МГКЛ – за 10М25 выручка выросла до 22,3 млрд руб.

ФосАгро – прогноз результатов за 9М25 по МСФО

ВК – прогноз финансовых результатов за 3К25

ЭсЭфАй – сообщил о соглашении продать долю в ЛК Европлан

Макроэкономика – ценовые ожидания предприятий в ноябре выросли

Газпром – Госдума во втором чтении утвердила вычет по налогу на добычу газа

ЛУКОЙЛ – интерес к зарубежным активам проявили ExxonMobil и ADNOC (Абу-Даби)

ММК – приобрел регионального металлотрейдера «Кама-Трейд Татарстан»

Хэндерсон Фэшн Групп – рост выручки в октябре замедлился

Застройщики – в октябре новостройки подорожали в среднем на 1,16% м/м

На повестке: Группа Русагро — отчетность за 3К25 по МСФО; ЕвроТранс — рекомендация СД по дивидендам за 9М25

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

18 November 2025 13:34

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне распродажи акций банков и технологических компаний, за исключением Alphabet, американские рынки начали неделю на низкой ноте. Индекс Dow Jones упал на 1,2%, в то время как S&P 500 и Nasdaq опустились на 0,9% и 0,8% соответственно. Ожидания снижения Федрезервом ставки в декабре практически сошли на нет. Отметим, что технологические лидеры сейчас в центре внимания в преддверии завтрашней публикации результатов NVIDIA, которые укажут на состояние дел в сфере ИИ. Худшей динамикой отметились финансовые сервисы (-1,9%), а в плюс вышли только коммунальные услуги (+0,9%).

Гонконгские акции сегодня вслед за распродажей в США упали. Индекс Hang Seng снизился на 1,7% с отрицательной динамикой во всех секторах, от телекоммуникаций (-0,3%) до материалов (-4,5%).

Сегодня финансовую отчетность представят Home Depot и PDD Holdings.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

18 November 2025 07:49

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Вчера индекс МосБиржи продолжил понемногу отступать, снизившись почти на 1,0% к 2500 пунктам. На фоне возобновившегося обсуждения законопроекта Л. Грэма и статьи в Bloomberg о рекордных дисконтах цены Urals еще дальше провалился ЛУКОЙЛ (-2,4%). Тем не менее некоторым голубым фишкам удалось выйти в плюс. В их число вошли Газпром (+0,7%) на новостях об утверждении налоговых льгот и активизации проектирования «Силы Сибири — 2». Также подорожал Сургутнефтегаз (+1,3% по «обычке»). Однако абсолютным лидером стали бумаги ПИК СЗ, подорожавшие почти на 9% после отказа акционеров утвердить предложенный обратный сплит. Рынок по-прежнему страдает от геополитического негатива, преувеличивая значимость и последствия каждого заголовка. Тем не менее вчера ему удалось закрыться выше отметки 2500. Удержание этого уровня сегодня (при отсутствии плохих новостей) повысит вероятность локального разворота вверх.

Неделя на рынке ОФЗ началась небольшой коррекцией цен и ростом доходностей в пределах 10 б. п. В частности, 2-летние выпуски 26232 и 26212 вчера поднялись в доходности на 5 б. п. и 10 б. п. до 13,62% и 13,98% соответственно. Изменения в средне- и долгосрочных бумагах оказались минимальными: доходность 5-летней серии 26228 увеличилась на 3 б. п. до 14,51%, а 10-летнего выпуска 26245 — на 1 б. п. до 14,59%. Основной индекс RGBI снизился на 0,01% до 117,56 п., а его доходность сохранилась на уровне 14,32%. Индекс RGBILP, рассчитываемый на основании последних сделок по гособлигациям, потерял 0,17% и завершил торговую сессию на отметке 96,65 п. Индекс флоатеров ОФЗ-ПК подрос на 0,05% до 98,19 п.

Татнефть – СД рекомендует выплатить дивиденды за 3К25

Т-Технологии – прогноз результатов за 3К25 по МСФО

ВИ.ру – вышла отчетность за 9М25 по МСФО

ДВМП – контейнерный рынок РФ может сократиться в 2025 г. на 4–6%

ПИК СЗ – акционеры не утвердили консолидацию акций

Группа Ренессанс Страхование – 20 ноября представит результаты за 3К25

ОК РУСАЛ – решено остановить производство на одном из двух кремниевых заводов

На повестке: Банк Санкт-Петербург — отчетность за октябрь по РСБУ; МГКЛ — операционные результаты за 10М25

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

17 November 2025 13:40

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

В Штатах инвесторы заняли позиции в преддверии выхода результатов NVIDIA, а угасающие надежды на смягчение денежно-кредитной политики оказывают давление на котировки относительно мелких компаний, из-за чего рынки по большому счету не могут определиться с направлением движения. В пятницу индекс S&P 500 снизился на 0,1%, а Dow Jones — на 0,7%, при этом Nasdaq прибавил 0,1%. В структуре S&P 500 худшими стали секторы финансов (-1,0%) и материалов (-0,9%), лучшим — энергетический (+1,7%).

В Гонконге участники рынка осторожничали сегодня, ожидая экономических данных из США, публикация которых долго откладывалась. На рынок также давят неопределенность относительно ставки ФРС и разговоры о пузыре ИИ. Индекс Hang Seng опустился на 0,7%, причем в отрицательной зоне закрылись 11 из 12 секторов. Примечательно, что здесь на полюсах расположились почти те же секторы, что и в Америке: наибольшие потери понес сектор материалов (-2,5%), с плюсом торги завершил только энергетический (+0,6%).

После недель затишья инвесторы получат наконец информацию о состоянии экономики США, где правительственные органы возобновляют регулярные публикации. Среди наиболее важных на этой неделе — протокол октябрьского заседания ФРС (среда), индекс деловой активности и данные о занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь (пятница). Кроме того, в четверг решение по базовой ставке вынесет Народный банк Китая.

В корпоративном календаре главным событием станет отчет NVIDIA, однако небезынтересно также проследить за результатами Home Depot, PDD Holdings, Baidu, TJX, Deere & Company, Lowe's, NetEase, Target, Lenovo, Walmart, Palo Alto, Intuit, Ross Stores.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

17 November 2025 07:55

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

В пятницу на основной сессии индекс МосБиржи (-0,3%) продолжил ползти вниз, попутно закрыв висевший с начала месяца гэп в районе 2518 пунктов. Однако к концу вечерней сессии индикатор вернулся к отметке 2535, чему в значительной мере помогли санкционные послабления в отношении ЛУКОЙЛа (+3,0% в тот день). Впрочем, уже на выходных последний растерял почти весь пятничный рост после статьи Reuters, где говорилось, что компания не получит доступ к средствам от продажи зарубежных активов до снятия санкций. Помимо этого, вниз рынок тянули Корпоративный центр ИКС 5 (-1,9%) на опасениях продажи казначейского пакета, а также слабо отчитавшийся Совкомфлот (-2,2%). В результате нелогичное расхождение траекторий цен акций и облигаций увеличилось еще больше, и корреляция между оценкой бумаг инвесторами и фундаментальными показателями эмитентов продолжила уменьшаться. Важная с технической точки зрения веха — удержание уровня в 2500 пунктов, а вектор движения, похоже, останется пока заложником новостных заголовков.

Вплоть до пятницы котировки ОФЗ на прошлой неделе повышались, а в последний ее день немного скорректировались, и доходности увеличились на 5–18 б. п. Короткие бумаги выросли в доходности больше других, в частности, 2-летние выпуски — на 13–18 б. п. до 13,4–13,75%. Доходности более длинных бумаг поднялись на 5–6 б. п., так, 5-летних и 10-летних — на6 б. п. до 14,48% и 14,58% соответственно. В результате такой динамики основные индексы завершили день в минусе: индекс RGBILP опустился на 0,19% до 96,81 п., индекс RGBI — на 0,35% до 117,55 п., а его доходность подросла на 8 б. п. до 14,32 п.

Макроэкономика – рост цен заметно замедлился в октябре

ЛУКОЙЛ – ведет переговоры о продаже международных активов

СмартТехГрупп – представила финансовые результаты за 9М25

ДОМ.РФ – диапазон цены в рамках IPO — от 1650 до 1750 руб/акцию

Селигдар – показал неоднозначные результаты за 9М25 по МСФО

Хэдхантер – обзор результатов за 3К25 по МСФО

Совкомфлот – обзор результатов за 3К25 по МСФО

Интер РАО – обзор результатов за 3К25 по МСФО

Совкомбанк – в 3К25 заработал 17,8 млрд руб. по МСФО

ОК РУСАЛ – подписала меморандум о строительстве завода в Эфиопии

ЭсЭфАй – владельцы ВСК ищут покупателей на свой бизнес

O’KEY Group – в 3К25 выручка выросла на 2% г/г до 52 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

14 November 2025 17:04

💰Почему сейчас тренд на консервативные инвестиции

Многие не решаются планировать инвестиции даже на несколько лет вперед, не говоря уже о десятилетии. На фоне ставок по вкладам под 18-20% инвестиции казались чем-то рискованным и неопределенным.

⬜️Стоит ли сейчас собирать портфель на долгий срок.
⬜️Почему длинные ОФЗ — снова главный инструмент.
⬜️Как инвестору сохранять спокойствие и справляться с рыночной волатильностью.

Об этом «РБК Инвестициям» рассказывает заместитель председателя правления банка «Синара» Андрей Алетдинов.

«Пожалуй, длинные ОФЗ — это сейчас самые надежные бумаги на рынке. Доходность по ним может достигать 15% годовых. А если ставка ЦБ к концу 2026 года снизиться до 13% (наш базовый прогноз), то за счет роста цен на отдельных длинных облигациях можно заработать до 30% за год», — считает Андрей Алетдинов.

Синара Инвестбанк

14 November 2025 11:24

⚡️Интер РАО: результаты за 3К25 по МСФО превзошли наши ожидания только на уровне выручки— умеренно негативно

• Выручка увеличилась на 17% до 424 млрд руб.

• Показатель EBITDA вырос на 8,3% до 37,9 млрд руб.

• Однако чистая прибыль снизилась на 1,5% до 30,8 млрд руб.

• Если первый показатель оказался лучше наших ожиданий, то два других — чуть ниже.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #IRAO

Синара Инвестбанк

14 November 2025 08:00

⚡️Хэдхантер: обзор результатов за 3К25 по МСФО — не так плохо, как ожидалось, прогноз на год снижен

Хэдхантер представил результаты за 3К25 по МСФО.

• Выручка, в частности, выросла на 2% г/г до 10,9 млрд руб.

• Скорректированный показатель EBITDA снизился на 5% г/г до 6,6 млрд руб., а рентабельность по нему — на 4,7 п. п. в годовом сопоставлении до 60,0%.

• Скорректированная чистая прибыль составила 6,1 млрд руб.

• Руководство пересмотрело прогноз на 2025 г. и теперь ожидает, что выручка вырастет примерно на 3% (против 8–12% ранее), а рентабельность по скорректированной EBITDA составит не менее 52% (против «не менее 50%» ранее).

• Менеджмент проведет конференц-звонок для инвесторов в 14:00 по московскому времени.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #HEAD

Синара Инвестбанк

13 November 2025 13:46

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

На фоне подписания законопроекта, позволяющего правительству США вновь функционировать, основные американские индексы закрылись в среду разнонаправленно. Dow Jones поднялся на 0,7%, поставив рекорд, S&P 500 показал практически нейтральную динамику, прибавив около 0,1%, а Nasdaq снизился на 0,3% на фоне ухода инвесторов из дорогостоящих технологических компаний. Из секторов лидером стало здравоохранение, поднявшись на 1,4%, а аутсайдером, потеряв столько же, — энергетика.

Гонконгские акции растут четвертый день подряд (+0,6% по индексу Hang Seng), и это максимальная длительность пребывания в зеленой зоне за два месяца. Опасения в начале сессии по поводу финансовой отчетности некоторых ведущих компаний сошли на нет по мере роста Alibaba и Zijin Mining. Лучший результат показали материалы (+4,2%), худший — энергетика (-1,6%).

Сегодня финансовые результаты представит Walt Disney.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

13 November 2025 08:54

⚡️Ростелеком: обзор результатов за 3К25 по МСФО — незначительно хуже ожиданий — умеренно негативно

• Выручка выросла на 8% г/г до 200 млрд руб.

• OIBDA увеличилась на 8,5% г/г до 82 млрд руб.

• Рентабельность по OIBDA — 39,0%.

• Чистая прибыль — 6 млрд руб.

• Чистый долг, включая обязательства по аренде – 730 млрд руб.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #RTKM

Синара Инвестбанк

13 November 2025 07:52

Ежедневный обзор
Российский фондовый рынок

Несмотря на отважные попытки накануне пробить вверх отметку 2600, индекс МосБиржи откатывался в течение всей среды и закрылся снижением на 1,6%. Понятных причин для разворота не было, разве что нервная реакция на заявления вокруг Венесуэлы, опасения навеса в связи с продажей бизнеса Ситибанка в РФ, а также опровергнутые позже слова замминистра иностранных дел Украины об официальной приостановке переговоров с РФ. Не помогли ни позитивные итоги аукционов Минфина, ни данные по недельной инфляции. Вниз тянул опять ЛУКОЙЛ, просевший в этот раз на 4,6% и потерявший уже две стоимости своего зарубежного бизнеса с начала падения. Но минуса не избежали никакие голубые фишки. Значительнее остальных упали котировки Роснефти (-2,5%), Газпрома (-2,0%) и ГМК Норильский никель (-1,7%). Список плюсовых рекордсменов возглавили бумаги Эталон Груп, подорожавшие на 4,9% в отсутствие новостей. На текущих уровнях мы уже видели неоднократные попытки сформировать или восстановить длинные позиции, поэтому в сочетании с ростом рынка облигаций потенциал снижения акций видится ограниченным.

В среду на рынке ОФЗ продолжался умеренный рост котировок, хотя его темп сильно замедлился, а доходности сократились всего на 3–7 б. п. В частности, доходность 2-летнего выпуска 26232 уменьшилась на 7 б. п. до 13,67%, а 10-летней серии 26245 — на 3 б. п. до 14,56%. На фоне небольшого роста в цене облигаций основные индексы госбумаг также продемонстрировали умеренное повышение: индекс RGBILP — на 0,26% до 96,75 п., а RGBI — на 0,35% до 117,46 п., доходность последнего снизилась на 8 б. п. до 14,36%. Индекс флоатеров ОФЗ-ПК прибавил 0,03% и завершил торговую сессию на уровне 98,12 п.

Сбербанк – показал прибыль в 1,42 трлн руб. за 10М25 по РСБУ (+6,9% г/г)

Хэдхантер – прогноз результатов за 3К25 по МСФО

Интер РАО – прогноз результатов за 3К25 по МСФО

Макроэкономика – с 6 по 10 ноября инфляция замедлилась до 0,09%

Рынок нефти – добыча ОПЕК+ в октябре снизилась на 73 тбс м/м

ЛУКОЙЛ – просит отсрочки у Минфина США для завершения операций

Рынок стали – металлурги РФ хотят предложить акциз на импорт стали

ЭЛ5-Энерго – присоединяет ВДК-Энерго и ЛУКОЙЛ-Экоэнерго

На повестке: Ростелеком, МТС — отчетность за 3К25 по МСФО

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Daily

Синара Инвестбанк

12 November 2025 13:38

📌Макроэкономика: как не попасть в ловушку стагфляции

• Проводимая ЦБ РФ политика по-прежнему сильно сдерживает развитие большей части экономики.

• Целесообразность такого подхода — вопрос открытый.

• Рынок ставит на уменьшение инфляции и смягчение денежно-кредитных условий в будущем году.

• Мы же не только прогнозируем более жесткую по сравнению с рыночным чаяниями монетарную политику, но и предполагаем, что она останется с нами на более долгий срок, — до конца 2026 г. ожидаем лишь небольшое снижение ключевой ставки.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Macro

Синара Инвестбанк

12 November 2025 09:24

⚡️Сбербанк: итоги октября по РСБУ — рентабельность сохраняется

• Чистая прибыль составила 149,6 млрд руб.

• ROE в октябре — 22,6%.

• Прибыль за 10М25 достигла 1,42 трлн руб.

• ROE за 10М25 — 22,4%.

• Корпоративный кредитный портфель вырос на 2,6% м/м, а розничный – на 1,5%.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Flash #SBER

Синара Инвестбанк

11 November 2025 13:46

Ежедневный обзор
Зарубежные рынки акций

Индекс S&P 500 вырос в понедельник на 1,5%, Nasdaq — на 2,3%, Dow Jones — на 0,8%, после того как американский сенат поддержал пакет законопроектов, позволяющих правительству возобновить работу после 41-дневной ее приостановки. Одновременно член совета управляющих ФРС С. Миран заявил, что снижение ставки на 0,5 п. п. в декабре было бы «уместным». Наибольшую прибавку получили технологии (+2,6%), а потери понесли лишь недвижимость (-0,1%) и потребительские товары (-0,4%).

Индекс Hang Seng сегодня также поднялся, прибавив 0,2%. Лидером роста стала недвижимость (+1,4%), аутсайдером — товары длительного пользования (-0,4%).

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#US #China #Daily

Синара Инвестбанк

10 November 2025 14:14

💱Валютный и долговой рынки: прогноз на ноябрь — новые санкции не сильно скажутся на курсе рубля

• На фоне прироста средств на валютных счетах юридических лиц и ослабления внутреннего спроса на иностранную валюту курс рубля оставался в октябре относительно стабильным.

• На ближайшее время прогнозируем USD/RUB в диапазоне 81–84, а на горизонте до полугода — повышение к 90, чему поспособствуют отток капитала и перенаправление платежей за экспорт.

• С ростом доходностей выказывает признаки оживления спрос на аукционах ОФЗ, а котировки госбумаг на вторичном рынке начали восстанавливаться.

• Прогнозируем дальнейшее их движение вверх, хотя и весьма медленное.

Полная версия доступна подписчикам нашего аналитического портала.

@Sinara_finance

#Bonds #Macro