13718
O’zbek tilida: @beshtorr Бизнес-коммуникации, рыночные исследования и аналитика в Узбекистане. Est 2022. Для связи: linkedin.com/in/elmuradov
Американские облигации принесли Узбекистану $500 000
В июне впервые для золотовалютных резервов купили иностранные гособлигации. Ими стали ценные бумаги Казначейства США (US treasuries).
Для Узбекистана это новый опыт — до этого запасы хранили только в золоте и валюте.
Поэтому пока что инвестировали очень скромную сумму — $35 млн.
Прошло три месяца и облигации теперь стоят $35,5 млн. Доходность за это время составила 1,42%. Неплохо.
Сейчас в этом виде хранится 0,09% от общего объема резервов Узбекистана. Но если так пойдет дальше, то доля наверняка вырастет.
Для чего это делается говорилось вот здесь и здесь, не буду повторяться.
Просто напомню, что золотовалютные резервы это не показатель благополучия или развития страны.
Например, у Ирака и Мексики их больше, чем у Испании и США, но мы же понимаем, где первые, а где вторые.
Так что, в первую очередь, надо стремиться к хорошо развитой экономике, а резервы просто инструмент на этом пути.
Фото: Getty Images
@skartariss
#экономика
Ну, как и говорил — название поменялось, но суть — нет.
Более того — программа расширилась )
В Korzinka сообщили, что продолжат мониторить рынки и устанавливать лучшие цены не только на продукты первой необходимости, но и наиболее популярные брендовые товары.
Просто раньше это называлось Eng arzon narx, а теперь стало Yanada arzon narx.
Вообще, это довольно дорогая затея, потому что держать низкие цены всегда, а не только во время акций, бьёт по маржинальности.
Позволить себе такую стратегию может либо крупная сеть, либо компании, способные инвестировать в долгосрочное развитие.
И то, и другое вполне подходит под описание Korzinka.
И нет, компания не превращается в дискаунтера — просто внедрила систему ценообразования, которая уже давно используется в других странах.
В Узбекистане она направлена на то, чтобы переманить больше людей с базаров, где много налички и теневой экономики, в супермаркеты, где все официально и легально.
Подробнее писал вот тут.
P.s. Приятно видеть, что Антимонопольный орган и частный бизнес находят общий язык.
@skartariss
#компании #korzinka #ритейл
Похоже, Ташкентский масложиркомбинат — всё
Сайт отключен, телефоны не работают, здания сносят и разбирают.
И, самое главное, в июле было ликвидировано юридическое лицо, созданное еще в 1994 году.
Да, в этом году компании исполнилось бы 30 лет, а самому предприятию — почти 60.
При этом, относительно недавно у комбината всё было неплохо.
Например, в 2016 году ROЕ составлял 23,2%, коэффициент задолженности — 42,2%, отношение долга к собственному капиталу — 73%.
Активы превышали обязательства компании почти в 2,5 раза, чистая прибыль была 6,2 млрд сумов.
Однако к 2020-2021 годам всё поменялось и основные показатели ушли в глубокий минус. Тогда же началась приватизация комбината.
Она завершилась в 2022 году, когда государство продало свою долю (56%) за 107 млрд сумов.
Что теперь здесь будет непонятно, потому что работы по сносу еще продолжаются.
Возможно, новые владельцы решили, что из этого места можно выжать больше, если застроить его чем-то другим.
Let’s see.
P.s. Промышленные предприятия лучше приватизировать с обязанностью сохранения вида деятельности — в долгосрочной перспективе это принесёт государству больше денег.
@skartariss
#город #компании
Что такого особенного в Kaspi и её возможном приходе в Узбекистан
Во-первых, у компании очень интересная история. Настолько, что её изучают в Гарвардской школе бизнеса.
В начале 2000-х годов это был обычный казахстанский банк, но потом наступил 2006 год — пришли новые совладельцы, новые руководители, началась трансформация бизнеса.
За 10 лет Kaspi превратился в экосистему (банк, маркетплейс, финтех), которой пользовалось почти всё население Казахстана.
В 2020 году компания провела IPO на Лондонской бирже и получила оценку в $21 млрд, став первым «единорогом» региона.
Благодаря этому и другим размещениям мировое деловое сообщество по-другому взглянуло на Центральную Азию.
Подробнее о становлении компании можно почитать тут. Рекомендую — интересная и вдохновляющая история, особенно для нас.
Во-вторых, консолидированный доход Kaspi за первые шесть месяцев 2024 года — $2,5 млрд, чистая прибыль — $962 млн.
Т.е. это очень крупная компания по меркам бизнеса Узбекистана (например, чистая прибыль UzAuto Motors, одного из самых богатых предприятий страны, составила почти в 7 раз меньше).
Само собой, приход компании с такими ресурсами, как у Kaspi, обязательно повлияет на рынок в плане инвестиций, технологий, людей, идей, конкуренции, продуктов для потребителей, в конце концов.
«Если не в дверь, так в окно»
Kaspi хочет купить Humo по той же причине, что TBC Bank в 2019 году купил половину payme — это здорово снижает порог входа на рынок.
Формально компания отвечает всем требованиям для покупки Humo, но приватизация в Узбекистане не всегда прозрачна, поэтому непредсказуема.
Иногда о том, что государство продало свою долю, становится известно совершенно случайно, постфактум. Суммы сделок не всегда озвучиваются, покупатели зачастую вызывают вопросы.
Так что, непонятно, как будет с Humo. Зато ясно, что если не получится с приватизацией, то Kaspi наверняка попробует зайти сюда как-нибудь иначе.
Для компании это жизненно важный вопрос, потому что в Казахстане расти уже особо некуда и нужны новые перспективные рынки. Узбекистан один из них.
Фото: Reuters
@skartariss
#финтех #kaspi #приватизация
Воу, воу, Kaspi хочет купить Humo
Казахстанская компания с капитализацией в $24 млрд заинтересована в приватизации Humo и уже отправила соответствующее письмо Deloitte, которая выступает консультантом процесса.
Глава и сооснователь Kaspi Михаил Ломтадзе:
«Мы планируем развивать действующую бизнес-модель Humo, дополнив нашим огромным опытом развития платежных технологий и сервисов, которые являются катализатором роста безналичных платежей и способствуют росту экономики.
Мы предполагаем значительные инвестиции в технологии и персонал в Узбекистане, которые сделают платежные сервисы Humo еще более доступными и удобными для всех участников.
В результате этих инвестиций Humo получит дополнительный импульс к развитию, расширит свои технологические возможности и станет для многих примером в сфере инноваций».
@skartariss
#финтех #kaspi #приватизация
Как Узбекистан пришёл к обелению рынка такси и при чем тут Didox
В этом году «белый» рынок такси превысил 3 трлн сумов. Это важное событие, потому что Узбекистан шёл к этому много лет.
Всё началось в 2017 году, когда власти признали, что с такси надо что-то делать.
Тогда:
☯️нелегальные таксисты работали в тени, без права на стаж и пенсию;
☯️большинство пассажиров ловили машину у дороги, садясь в неё на свой страх и риск;
☯️государство недополучало миллиарды сумов;
☯️легальные такси оставались без клиентов, денег и перспектив.
Классический lose-lose, в проигрыше все.
Причина была в законодательстве — заниматься перевозками людей могли только юридические лица, выполнив кучу устаревших требований. Получать лицензию было долго и дорого.
На то, чтобы это исправить, потребовалось несколько лет.
Так, в 2018-2019 годах хотели ввести понятие «заказное такси». Они могли принимать заказы онлайн, но в них всё равно должны были быть счётчики (очень странно).
В 2020-2021 годах таксометры, кассы, рации и всё остальное разрешили заменить одним приложением, но таксистов обязали быть ИП (результаты были слабенькие).
Наконец, в 2022-2023 годах всё сошлось — и требования смягчили, и работу онлайн-сервисов урегулировали, и самозанятым таксовать разрешили.
Как результат, за 1,5 года из тени вышло 500 тыс. таксистов, начали начисляться стаж и пенсии, на рынок зашли новые сервисы.
А при чем тут Didox?
О, это интересный кейс.
В какой-то момент Didox Tech поняли, что с ростом количества самозанятых будет расти и спрос на сервисы — как для самих самозанятых, так и для компаний, работающих с ними.
Поэтому компания запустила Didox-S — отдельную платформу, где можно регистрировать самозанятых, заключать с ними договора, проводить выплаты, закрывать документы.
Проще говоря, полный цикл и автоматизация, инструмент для той самой легализации.
И да, сейчас сервисом пользуются 600,5 тыс. самозанятых таксистов и курьеров.
Хороший пример того, как для бизнеса полезно отслеживать тенденции и вовремя на них реагировать.
P.s. То, что самозанятым сейчас можно таксовать, это эксперимент до конца 2024 года. Но уже очевидно, что его надо оставлять на постоянной основе.
@skartariss
#такси #рынок #компании
В этом году UzAuto Motors каждый час получает чистую прибыль в 436,7 млн сумов.
В день — 10,4 млрд.
В месяц — 318,8 млрд.
В полугодие — 1,9 трлн.
Этот ролик идёт 27 секунд. За это время UzAuto Motors заработает чистыми 3,2 млн.
Но ведь продажи автомобилей падают?
Да, но рынок новых отечественных автомобилей чувствует себя относительно неплохо — годовое снижение составило лишь 6%.
Для сравнения, продажи иномарок обвалились на 45%.
Что касается конкретно UzAuto Motors, то она смогла нарастить выручку (с 22 трлн до 23,4 трлн) и снизить себестоимость (с 19,1 трлн до 18,9 трлн).
Чистая прибыль по сравнению с первым полугодием прошлого года выросла на 65%.
Наверное, уже сейчас можно сказать, что 2024-й год станет лучшим годом в истории компании.
@skartariss
#компании #авто
«Вступление в эту организацию — тщательно продуманный выбор на перспективу. Более того, это неотъемлемая часть наших реформ.
Но одни смотрят на это с сомнением, другие опасаются, что «предприятия сломаются и захлестнёт импорт».
Важно понять одно: импортные пошлины работают. Поэтому мы ведем переговоры с членами организации.
Наше будущее — это равные условия игры и ориентированная на экспорт промышленная и торговая политика.
Раньше наша экономика в каком-то смысле нуждалась в протекции. Если мы продолжим идти по этому пути, наши возможности останутся ограниченными.
Потому что, если мы не включимся в международные производственные цепочки, то экономический рост будет не таким, как мы ожидаем».
Вклад, доллар или квартира?
Сейчас рассматривается законопроект «О гарантиях защиты вкладов в банках».
Если его примут в нынешнем виде, то государство перестанет страховать вклады на 100% и появится граница в 200 млн сумов.
На этом фоне многие задумались о том, где и как хранить сбережения.
Чаще всего звучат доллар и жильё (или и то, и другое).
Да, это популярные варианты, но проблема в том, что их сложно назвать заменой вкладу.
Доллар хорош в плане ликвидности (можно в любой момент быстро продать по хорошей цене), но слаб в плане доходности.
Простой пример — за последние три годы цены в Узбекистане выросли на 31%, а доллар — на 17%.
Т.е. он даже от инфляции не защитает, что уж говорить о какой-то там прибыли.
С жильём всё наоборот — оно дорожает в твёрдой валюте по 15-25% и хорошо окупается.
Но есть проблема — скорость вывода денег. Если вклад можно обналичить в одну минуту, то с квартирой так не получится.
К тому же, сейчас у населения падает покупательская способность жилья и оно продаётся не так хорошо, как раньше.
А вообще
В Узбекистане не хватает способов сбережений крупных сумм. Выбор, в отличие от других стран, очень скудный.
Сейчас вот открываются различные паевые инвестиционые фонды, но к ним пока есть вопросы.
Кроме того, несколько банков работают над запуском private banking, где будет услуга доверительного управления капиталом, но там тоже пока всё сырое.
На этом фоне сумовой вклад остаётся наиболее оптимальным вариантом — там и ликвидность хорошая (закрыть и вывести деньги можно за минуту), и доходность (ставки покрывают инфляцию и дают чистую прибыль в 5-15%).
Просто вместо того, чтобы держать все деньги в одном банке, нужно будет открыть вклады в нескольких.
Так и проценты будут капать, и гарантированность 100%.
И да, лучше открыть вклад до вступления закона.
@skartariss
#инвестиции #ситуация #деньги
«Белый» рынок такси превысил 3 трлн сумов
Налоговый комитет рассказал, как идут дела с обелением рынка такси.
Если в апреле было интегрировано 6 агрегаторов, то сейчас уже 142.
В результате, в месяц теперь совершается в среднем 22,1 млн официальных поездок (весной было 6 млн).
Перевозками сейчас занимаются 576,1 тыс. человек, зарегистрированных в качестве самозанятых. Все они вышли из тени.
На 15 августа «белый» рынок такси составил 3 трлн сумов. Это в три раза больше, чем было весной.
Пятью крупнейшими сервисами стали Yandex Go, Uklon, GeoGeo, MyTaxi, Biznes Taxi 1064.
Еще несколько любопытных фактов:
☯️средний чек в такси — 18 000 сумов.
☯️доля безнала — 25%.
☯️больше всего используются Nexia (21,3%), Cobalt (19,7%) и Lacetti (16,4%).
☯️почти 1 200 человек таксует на электрокарах BYD.
☯️наибольшая доля в Ташкенте — 58%. Следом идут Самаркандская область (8,2%) и Бухарская (6%).
В целом, это хороший пример того, как за счет цифровизации можно обелить экономику.
То же самое можно сделать с фармацевтикой и другими рынками (вроде как уже делают, stay tuned).
P.s. Кстати, абсолютное большинство таксистов (88%) совершает менее 5 поездок.
Так что, когда в следующий раз таксист скажет вам «Вообще-то я директор компании, а таксую для души», возможно, он говорит правду )
@skartariss
#рынок #такси
В Узбекистане дали «зелёный свет» факторингу. Почему это важно
Во многих странах есть такой удобный инструмент как факторинг. Грубо говоря, это обмен будущей выручки на деньги.
Например, ваша компания продала товар другой компании, но оплата придёт через несколько недель или даже месяцев (в b2b такое встречается часто).
Однако всё то время, что деньги находятся в пути, вам надо платить зарплату, аренду и многое другое.
Оборотки на всё не хватает и возникает кассовый разрыв, которые может привести к неприятным последствиям.
Здесь-то и выходит на сцену факторинговая компания — она сейчас даёт вам деньги вместо вашего покупателя, а потом вместо вас получает деньги от вашего покупателя.
В итоге получается win-win-win: покупатель получил товар, вы быстро получили оплату, а факторинговая компания — свой процент за посредничество.
В Узбекистане факторинг очень актуален и востребован
Совсем недавно, на встрече с предпринимателями, основатель и руководитель Venkon Group Аскар Исмаилов поднимал эту проблему.
Они провели исследование и выяснили, что сейчас более 70% предпринимателей в стране сталкиваются с кассовыми разрывами, потому что свыше 25% их оборота находится в дебиторке.
Факторинг мог бы облегчить им жизнь, но из-за пробелов в законодательстве факторинговых компаний в Узбекистане нет.
Да, этим могут заниматься банки и микрофинансовые организации, но им это неинтересно.
Поэтому Аскар Исмаилов предлагал разработать порядок того, кто, как и где может получить разрешение на то, чтобы заниматься факторингом.
Прошло чуть больше месяца и выходит указ президента о развитии факторинга.
Предприниматели теперь смогут создавать факторинговые компании, заниматься факторингом в долларах и даже продавать обязательства (рефакторинг).
Регулирует всё это дело Центральный банк, который будет регистрировать факторинговые компании и вести соответствующий реестр.
Для Узбекистана, где стоимость денег всегда была высокой и где всегда было принято долго расплачиваться, это то, что надо.
И да, приятно видеть, что государство прислушивается к бизнесу, что открытые диалоги с предпринимателями работают, а не «пообщались и разбежались».
Так победим (с).
P.s. Некоторые компании уже начали разрабатывать платформу для факторинговых сделок. Первым, скорее всего, это запустит Didox, stay tuned.
@skartariss
#компании #экономика
Ещё две финтех-компании перешли под управление UCMG
Это ATTO, которая отвечает за автоматизированную оплату проезда, и платёжный сервис Plum (бывший MyUzcard).
В протоколе говорится, что цель — оптимизировать процессы и повысить эффективность управления.
Видимо, вместе с Uzcard эти трое и будут составлять Uzcard Group, которую возглавил бывший руководитель Payme Давит Меликидзе.
Вообще, случай интересный — компании в Узбекистане редко передают в доверительное управление другим компаниям.
Но здесь, похоже, просто происходит консолидация активов — собственники-то одни и те же (АТТО появилась как «дочка» Uzcard).
UCMG, скорее всего, создали именно для того, чтобы управлять тремя разными компаниями в рамках единой стратегии.
Как идут дела у Uzcard, Plum и ATTO
Uzcard и Plum еще не опубликовали отчёты, поэтому неизвестно. Вообще-то уже пора, так что, ждём-с.
Что касается АТТО, то в этом году финансы у них лучше, чем в прошлом — компания закончила первое полугодие с чистой прибылью в 4,6 млрд сумов, хотя ровно год назад был убыток в 564 млн сумов.
@skartariss
#финтех #компании
Действительно ли сейчас в Узбекистане покупательский кризис
В последние месяцы много говорят о кризисе.
Всё началось с того, что появились видео пустых базаров — продавцы есть, покупателей нет.
Вслед за этим на сцену вышли аналитики. Самые разные )
☯️Один говорит, что люди меньше ходят на базары, потому что у них стало меньше денег. И одна из причин — сократились переводы от трудовых мигрантов.
☯️Второй заявляет, что продажи упали у всех в офлайне, потому что покупатели ушли на маркетплейсы.
☯️Третий отвечает, что на маркетплейсах тоже всё плохо, потому что мировой кризис добрался до Узбекистана.
Я ждал, когда соберётся вся необходимая инфа, чтобы разобраться, так ли это.
Все озвученные причины — нет
Трудовые мигранты не начали присылать меньше денег. Наоборот, поток увеличился на 25% до 6,5 млрд.
Эти переводы очень важны — они основа вторичных доходов населения.
Чем больше денег присылается в Узбекистан, тем больше покупают узбекистанцы.
Что касается первичных доходов, то на карты в этом году зачисляется на 30% больше денег, чем в прошлом. Это выше годового роста цен, который составил 10,6%.
Насчет того, что продажи упали у всех, а не только на базарах — тоже нет.
В этом году хорошо растут все сферы, особенно, услуги. И это не просто статистика, а реальный товарооборот реальных компаний.
Маркетплейсы тоже отлично себя чувствуют — и количество заказов, и количество продавцов на Uzum Market выросло в несколько раз.
И да, в мире нет кризиса ) Ситуация непростая, но прогнозируется рост на 3,2%.
Получается, у всех всё хорошо?
Конечно, нет — продажи автомобилей обвалились, продажи домов стагнируют. Вот у кого действительно кризис.
Но это понятный кризис — там же ценовые пузыри, а они не могут вечно надуваться.
В этом году процесс замедлился, что и сказалось на продажах.
Тем не менее
Количество компаний во многих сферах или слабо выросло или даже сократилось.
Похожая ситуация с вакансиями — их стало меньше. Да, так происходит каждое лето, но в этом году сильнее, чем в прошлом или позапрошлом.
Так что, где-то определённый спад действительно есть.
Чтобы понять, тенденция это или разовое явление, надо дождаться хотя бы октября, когда выйдут итоги III квартала.
Пока что больше похоже на то, что в Узбекистане меняется культура покупок, становясь более цивилизованной.
И базары, где гоняют вчёрную и за нал, просто первыми на себе это ощутили.
Фото: Taylor Weidman/Bloomberg
@skartariss
#экономика
🍇 Uzum впервые поделился итогами полугодия. Всё хорошо растёт
E-commerce
За первые шесть месяцев 2024 года оборот этого направления вырос в 4 раза год к году и превысил $150 млн, подсчитали в компании.
И да, когда-то Uzum Market полгода шёл к отметке в 1,5 млн покупок, а теперь на маркетплейсе каждый месяц совершается по 1,5 млн заказов. Это в 3 раза больше, чем было в прошлом году.
Одним из драйверов роста стало увеличение пунктов выдачи заказов — за год их стало больше почти в 2 раза и теперь они есть в 139 населённых пунктах по всему Узбекистану.
Foodtech
Про Uzum Tezkor был отдельный пост в мае, но и он с тех пор прибавил — количество партнёров выросло до 1 600 кафе, ресторанов и магазинов, а сам сервис стал доступен в 8 городах.
Banking и fintech
Uzum Bank теперь стабильно в плюсе — если в прошлом году был убыток в 4,6 млрд сумов, то в этом году — чистая прибыль в 8,4 млрд.
Кроме того, цифровой банк начал выпускать собственные продукты, но про это будет отдельный пост, stay tuned.
Всего же за год экосистема увеличила кредитный портфель финтех-сервисов более, чем в 2 раза.
Стало быть, кредитование действительно набирает популярность, причем и среди предпринимателей.
Экосистема работает
За счёт интеграции разных продуктов получился уникальный пользовательский опыт — оплатить заказ в Uzum Tezkor и Uzum Market можно в рассрочку от Uzum Nasiya, оформив её прямо в приложении любого из сервисов Uzum.
И да, люди этим пользуются — сейчас более 55% заказов на маркетплейсе оплачивается именно так.
Вслед за потребителями всегда приходят предприниматели, в результате, за 2 квартал число партнеров Uzum Nasiya выросло на 20%, а количество бизнес-клиентов банковских сервисов — на 35% год к году.
До конца года Uzum планирует запустить новые продукты для частных пользователей и бизнеса, а также открыть логистический комплекс, который станет крупнейшим в Узбекистане (более 150 000 кв.м.).
В 2022 году, когда Uzum только-только появился, я рассказывал о том, что они будут строить в Узбекистане.
Приятно видеть, что всё идёт по плану, потому что нашему рынку нужны такие локомотивы.
@skartariss
#uzum #компании #финтех #ecom
Центральный банк и автокредиты в одной гифке )
Да, после того, как автокредиты начали угрожать всей финансовой системе, ЦБ принял меры и они дали результат.
Если в январе-июне 2023 года банки выдали населению автокредиты на 18,4 трлн сумов, то в январе-июне 2024 года — 8,9 трлн сумов.
Обвал на 52% — это серьёзно.
Разумеется, не всем это нравится, но, думаю, пути назад уже нет.
Теперь микрофинансирование — тема №1
Автокредиты обвалились, выдача ипотеки стагнирует (минус 0,9% за год), зато узбекистанцы начали больше брать микрозаймы (+45%) и микрокредиты (+58%).
В результате, в этом году люди взяли сумовые кредиты на 45,2 трлн сумов, из них 26,8 трлн сумов — это микрокредиты и микрозаймы.
Больше половины от общего объёма, да. Раньше такого не было.
А это не угроза?
Удивительно, но нет.
В отличие от автокредитов, в микрофинансах здоровая ситуация.
Например, по итогам 2023 года там была низкая долговая нагрузка — 8%.
Это объясняется тем, что доходы людей, которые берут микрозаймы и микрокредиты, неплохо растут.
Кроме того, здесь с самого начала были жесткие рамки, которые теперь распространили на другие виды кредитов.
В целом, узбекистанцы в этом году берут чуть меньше кредитов, чем в прошлом, но снижение небольшое — 1,4%.
@skartariss
#экономика #финансы
+1 международная кофейня
Бельгийская сеть Le Pain Quotidien выйдет на рынок Узбекистана.
Ни дата запуска, ни количество точек не сообщаются, но известно, что франчайзи стала компания Restofoods.
Судя по учредителям, это те же люди, что отвечают здесь за Pizza Hut, Hardee’s и еще несколько международных брендов.
Le Pain Quotidien была основана в 1990 году в Брюсселе.
В середине 2010-х её вроде как подумывал купить Starbucks, но основатель компании ответил «Мы как-нибудь сами».
С тех пор сеть выросла до 18 стран. Узбекистан станет для неё 19-м рынком и первым в Центральной Азии.
Это будет уже четвёртая иностранная кофейня-пекарня за последние 1,5 года — чуть ранее зашли Capito, Costa Coffee и Cinnabon.
А когда будет Starbucks?
Когда кувейтская Alshaya Group решит. Именно они отвечают за Starbucks в нашем регионе.
Представители компании пару раз приезжали в Ташкент, но дальще переговоров и обсуждений дело не пошло.
Ждём-с.
Фото: Honest Holding.
@skartariss
#компании
В Узбекистане не хватает квартир, поэтому они еще долго будут дорогими
Рынок жилья сейчас переживает не лучшие времена — по сравнению с прошлом годом и продаж стало меньше, и рост цен замедлился.
Однако всё это временно, потому что потребность в жилье как была высокой, так и остаётся.
Например, Центральный банк подсчитал, что в последние семь лет количество новых браков в Узбекистане в 3,5 раза превышало количество новых квартир.
Проще говоря, появилось много новых семей, которым нужна своя жилплощадь, а её не хватает.
Так, согласно Европейской экономической комиссии ООН, в 2015-2025 годах в Узбекистане ежегодно должно было прибавляться по 150 тыс. новых квартир.
Однако по факту в 2015-2023 года их было гораздо меньше — по 91,2 тыс. в год. Из-за этого возник дисбаланс между приростом населения и количеством жилья.
Кстати, о населении. На 1 июля в Узбекистане было 37,1 млн человек, МВФ прогнозирует, что к 2029 году будет уже 41 млн.
Так что, спрос на квартиры будет расти и расти, а вместе с ним, и цены. Иногда это будет происходить очень быстро, как в 2022-2023 годах, иногда медленно, как в 2024-м.
Искусственный дефицит
Еще квартиры дорожают потому, что их часто покупают не для того, чтобы жить, а для того, чтобы «припарковать» деньги.
Это не очень хорошо, потому что надувается пузырь — самих квартир мало, а тех, что выставляются на продажу, еще меньше.
С другой стороны, куда еще людям в Узбекистане вкладывать крупные суммы? Выбора-то не особо…
Поэтому неудивительно, что жильё стало популярным способом сберечь или заработать. Это проявляется везде, даже в ипотеке.
Простой факт — в 2017 году доля тех, кто купил квартиру в кредит два и более раза, составляла 3,7%. Семь лет спустя она уже выросла до 6,5%.
Именно поэтому с 1 мая ипотеку за счет бюджетных средств дают только тем, кто ею еще не пользовался.
Таким образом государство хочет больше охватить тех, кому нужна квартира для себя, а не для перепродажи.
Посмотрим, что из этого выйдет, stay tuned.
@skartariss
#недвижимость #рынок
Один казахстанский ритейлер ушел, другой пришел
На днях в Tashkent City Mall в тестовом режиме открылся супермаркет galmart (первый пост про него был еще год назад).
Это казахстанский бренд, который называют первой сетью премиальных супермаркетов в Центральной Азии.
Располагаются только в крупных торгово-развлекательных центрах, поэтому за 13 лет открыли лишь 10 магазинов.
Входит в холдинг Jeti Aspan казахстанской предпринимательницы Галины Зкрияевой.
Узбекистан стал первым иностранным рынком для компании.
И, надо сказать, galmart зашел очень вовремя — в Ташкенте появился стабильный спрос на супермаркеты с ассортиментом и сервисом для людей с доходом выше среднего.
Если компания сможет удовлетворить эту потребность, то всё у них будет хорошо.
В этой же нише будет работать Spar, который тоже должен открыться в ближайшее время. Его магазины, конечно, будут не только внутри ТРЦ.
Что интересно, другой казахстанский ритейлер, Mechta, уже успел прийти и уйти из Узбекистана.
В конце прошлого года был пост о выходе на рынок, в начале этого года тихо открылся первый магазин в Ташкенте, а в июне он точно так же тихо закрылся.
На рынке говорят, что это был пробный заход и Mechta сюда еще вернётся, но уже с новыми людьми и новыми локациями.
Let’s see.
@skartariss
#рынок #ритейл
+1 сервис поездок
На днях в Ташкенте появились брендированные автомобили Fasten. Да, это новый сервис поездок.
Принимают заказы через приложение, есть четыре тарифа: Fasten («для коротких поездок»), Upper («на работу и по делам»), Extra («расслабиться в долгой поездке») и Max («на важную встречу»).
Что интересно, это один из проектов Yandex.
Только вот если Yandex Go это суперапп для городской жизни, где есть доставка еды, самокаты, навигатор, магазины и многое другое, то Fasten это только поездки и ничего лишнего.
В целом, это самостоятельный продукт со своим ценообразованием, своим позиционированием и своей целевой аудиторией.
В первую очередь Fasten ориентируется на молодёжь, поэтому и бренд яркий, и цены соответствующие.
Рынок поездок быстро растёт
С начала года он уже превысил 3 трлн сумов. По итогам года наверняка приблизится к 10 трлн сумов.
Одна из причин роста — легализация.
Например, с начала года «из тени» вышло больше полумиллиона человек — все они теперь таксуют официально, в качестве самозанятых.
Из них 360 тыс. человек находят пассажиров через агрегаторов.
Их сейчас в Узбекистане 142, Fasten станет 143-м.
@skartariss
#такси #компании #рынок
Один из резидентов IT Park теперь будет под санкциями США
Министерство финансов США вчера расширило санкции против России из-за её вторжения в Украину.
В новый список попали несколько сотен компаний, среди которых российская «Интем Лаб» (InTheme), занимающаяся цифровизацией логитики.
В качестве причины указано, что компания оказывает услуги по автоматизации бизнес-процессов нескольким российским организациям, включенным в санкционный список.
Санкции в отношении «Интем Лаб» распространяются и на её «дочки», где доля компании превышает 50%.
Одной из них является ООО Inthem Lab, которое было создано в Узбекистане осенью 2023 года. С декабря того же года оно является резидентом IT Park.
Что теперь
«Интем Лаб» и её «дочки» больше не смогут проводить транзакции в долларах. Если у них есть какие-то активы в США, то их заблокируют.
Юридически санкции применяются только на территории США, но на практике по всему миру стараются избегать сотрудничества (особенно, расчета в долларах) с такими компаниями, потому что есть риск вторичных санкций.
По сути, «Интем Лаб» сама попала под вторичные санкции, потому что работала с теми, против кого были введены санкции. Да, вот такая цепная реакция.
И да, не удивлюсь, если через какое-то время Inthem Lab пропадёт из списка резидентов IT Park.
@skartariss
#компании #санкции
Вот как-то так выглядит «пирог» теневой экономики Узбекистана.
Её общий объём в 2023 году оценили в 422,9 трлн сумов.
Из них больше всего (48,5%) составили услуги.
На втором месте идёт сельское, лесное и рыбное хозяйство — 36,8%.
8,3% пришлось на строительство, оставшиеся 6,4% — на промышленность.
Почему не измеряли незаконную экономику
Как уже говорилось, теневая экономика состоит их трёх частей, но измерили только две — неформальную (323,3 трлн сумов) и скрытую (99,6 трлн сумов).
Незаконную часть решили не оценивать потому, что она оказывает незначительное влияние основные показатели Узбекистана (экономический рост, занятость, цены), а также спрос и предложение.
В следующий раз (вроде в 2028-м будет) её тоже всё-таки стоит учесть, потому что добавленная стоимость там может быть немаленькой.
Кроме того, было бы неплохо указывать точные объёмы торговли, потому что «серого» там выше крыши.
Как в других странах
В итоге, теневая экономика Узбекистана составила 35,5% от общего ВВП.
Ссылаясь на данные МВФ, в Агентстве статистики сообщили, что это примерно столько же, сколько в Казахстане (35,8%), России (36,5%), Молдове (35,7%), Армении (34,5%).
Правда, разные организации оценивают по-разному. Например, в самом Казахстане считают, что у них теневая экономика не больше 20% к ВВП.
Как бы там ни было, меньше всего эта доля в Швейцарии (5,4%), США (5,7%), Нидерландах (8,8%).
Пожалуй, это и есть тот самый ориентир, к которому надо стремиться в ближайшие 10-20 лет )
@skartariss
#экономика
О чем рассказал президент
Сегодня прошла традиционная встреча президента с предпринимателями. В этом году в качестве места выбрали Нукус.
Это примечательное событие, потому что каждый год на нём анонсируются изменения в бизнесе и экономике.
Вот что было озвучено в этот раз:
⏺ Микрокредит увеличат до 300 млн сумов. Это будет сделано потому, что нынешние 100 млн сумов покрывают потребности лишь 9% предпринимателей.
⏺ Спрос на факторинговые услуги в Узбекистане оценивается в $10 млрд. Вот почему недавно факторингу дали «зеленый свет».
⏺ Подготовлен законопроект, который разрешит банкам работать на основе исламских финансов.
⏺ Банки теперь будут меньше кредитовать крупные госкомпании и больше — частный бизнес. В ближайшие два года таким образом в частный сектор будет направлено как минимум 30 трлн сумов.
⏺ В целом, крупные компании поэтапно перестанут получать деньги, которые привлекает государство. Они должны сами выпускать облигации на международных рынках.
⏺ Облегчается покупка земли для бизнеса на онлайн-аукционах — отменяется начисление НДС, вводится рассрочка на срок от 3 до 5 лет, при моментальной оплате будет скидка в 20%.
⏺ При этом, земля это ограниченный ресурс и она не должна простаивать. Поэтому теперь будут сроки по строительству на купленных участках. Если сроки не выдержаны, то землю отберут через суд и продадут другому.
⏺ С 1 января появится единый классификатор земельных участков и объектов капитального строительства. Это облегчит перевод участка из одной деятельности в другую (например, вместо сада теплица и наоборот).
⏺ Сейчас, если превышен лимит на электроэнергию и газ, бизнес платит по двукратному тарифу. Это отменят — теперь, если лимит будет превышен до 20%, то останется базовый тариф. Если больше 20%, то плата на эту часть вырастет на 20%.
⏺ Компаниям со средним и высоким рейтингом разрешат делить авансы по электроэнергии на две части.
⏺ Сейчас компании, счета которых из-за долгов улетают в инкассо, не могут оплатить электроэнергию, газ, воду. Это отменят.
⏺ Теперь основанием для возврата НДС при экспорте будет электронная информация от таможни, подтверждающая факт экспорта. Никакие дополнительные документы больше требовать не будут.
⏺ Сейчас ЭСФ и ТТН оформляются как два разных документа, предпринимателям приходится вносить информацию по 49 пунктам. Теперь эти два документа будут приведены к единой форме, достаточно будет заполнить 4 информации.
⏺ До конца года 300 шахт и площадей с полезными ископаемыми будут предложены частному бизнесу.
⏺ В IT Park откроется Центр искусственного интеллекта, на финансирование ИИ-проектов выделят $50 млн. Еще $50 млн будет направлено на поддержку стартапов, в том числе, за счёт венчура.
⏺ С 1 октября гостиницы и туроператоры смогут вернуть часть НДС в виде «кешбэка». Схема такая — если месячный оборот состоит из безнала на 60% и выше, то вернут 40%, если доля безнала в обороте ниже 60%, то вернут 20%.
⏺ С 1 января общепит тоже сможет возвращать часть НДС в качестве «кешбэка». Ресторанам и кафе, перешедшим на НДС, налог на прибыль будет сокращен в 2 раза. В тёплое время года им разрешат работать на прилегающей к себе территории (что-то вроде летних веранд).
⏺ Скоро отменят 7 эксклюзивных прав, за счет чего откроются двери на рынок для 1,5 тыс. предпринимателей. Например, сертификацией гостиниц смогут заниматься все компании, имеющие аккредитацию.
⏺ Сейчас, если предприниматель уклонился от уплаты налогов на сумму свыше 100 млн сумов, то это классифицируется как преступление. Предложено повысить эту планку в два раза.
Цитата от президента:
«Почему в этом году мы проводим открытый диалог в Каракалпакстане? Потому что для инвестиций и бизнеса тут есть три преимущества, которых нет в других регионах.
Первое — это пакет из более чем 50 льгот. Второе — упрощённая система выделения земли. Третье — это наш самый удобный регион для выхода на большие рынки».
По итогам диалога было решено принять программу «Қорақалпоғистонда бизнес қилинг» («Делайте бизнес в Каракалпакстане»).
@skartariss
#экономика
Uzum Bank начал превращаться в самостоятельный необанк
Все же помнят, да, как появился Uzum Bank?
Сначала это было приложение «Капиталбанка» под названием Apelsin.
Потом оно стало цифровым филиалом, а затем отдельным банком. С 2022 года входит в состав экосистемы Uzum.
Всё это время банк пользовался инфраструктурой «Капиталбанка» — вклады, карты, кредиты…
Однако недавно Uzum Bank анонсировал выпуск виртуальной карты Visa.
И да, это будет первый финансовый продукт компании, созданный на собственной инфраструктуре.
Я немного вкурсе дел, поэтому скажу, что за первые две недели карту предзаказали более 100 000 человек.
Отличные цифры по меркам нашего рынка.
Кстати, сама по себе виртуальная карта не новость, их выпускают и другие банки.
Но Uzum ведь строит экосистему. Все продукты должны быть тесно связаны и «работать» друг на друга.
Так, одной из особенностей карты станет доступ к кредитному лимиту, специальным предложениям от Uzum Market, Uzum Tezkor и другим бонусам, причем не только финансовым.
В дальнейшем появятся и физические, пластиковые карты.
И вот тут-то очень пригодятся логистика и пункты выдачи заказов Uzum Market, которые охватывают всю страну.
За счет этой инфраструктуры компания сможет доставлять карту за один день даже в самые отдалённые населённые пункты.
Серьёзное преимущество по скорости и географии.
Вообще, Uzum Bank сейчас проходит большой и сложный этап трансформации в самостоятельный необанк.
Карта это только первый шаг — впереди собственная линейка финансовых продуктов на все случаи жизни.
Пока рано о них говорить, но планы на ближайшие 12-18 месяцев масштабные, stay tuned.
@skartariss
#банки #uzum
Год без новых платёжных компаний
Сегодня 16 августа 2024 года.
Последний раз Центральный банк сообщал о выдаче платежной лицензии… 16 августа 2023 года. Да, ровно год назад.
Я недавно поинтересовался, почему нет новых лицензий.
Глава ЦБ Мамаризо Нурмуратов ответил, что если компания отвечает всем требованиям, то она получит лицензию. Никаких негласных запретов нет.
Впрочем, вряд ли он мог ответить как-то иначе )
А что вообще происходит
Ужесточение регулирования. Началось это всё в сентябре прошлого года, продолжилось в декабре.
В результате, желающих получить лицензию наверняка стало меньше, а срок рассматривания заявок — дольше.
Причины понятны — риски. Их стало больше и поэтому выдавать лицензии каждые две недели, как раньше, уже не будут.
Что делать тем, кто хочет зайти в финтех
Первый вариант — всё-таки попытаться получить лицензию.
Да, это теперь сложнее и дороже, но всё же. Список необходимых документов и требований вот тут.
Второй — попробовать купить юридическое лицо вместе с лицензией.
Например, именно так ООО Cloudpayments превратилось в АО Xonsaroy Payments.
Третий — открыть цифровой банк. Правда, это совсем другой бизнес, другие масштабы, другие расходы.
А еще скоро разрешат открывать микрофинансовые банки — это тоже вариант.
У них будут такие же возможности, как у платёжных организаций, но они еще смогут привлекать вклады и выдавать займы.
Вообще, микробанки — крутая тема. Распишу подробнее, когда выйдет закон, stay tuned.
@skartariss
#финтех #ситуация
Антимонопольный комитет запускает новый проект и я в нём участвую
Завтра пройдет первая встреча в рамках дискуссионной платформы.
Это новый проект комитета, направленный на обмен мнениями по актуальным темам: конкуренция, защита прав потребителей, монополии, регулирование рекламы и многое другое.
Там будут заместитель министра экономики, директор Агентства стратегических реформ, спецпредставитель президента по вопросам ВТО и многие другие.
Меня тоже позвали.
По результатам обсуждений будут готовиться проекты, которые потом пойдут в Администрацию президента, Сенат, Кабинет Министров.
Зачем это мне
У меня есть небольшое агентство — занимаемся бизнес-коммуникациями и рыночными исследованиями.
В свободное время я пишу в этот канал (кстати, подписывайтесь на Beshtor, если вам удобнее читать посты на узбекском языке).
И в силу своей деятельности я вижу, что происходит в разных отраслях (от общепита, торговли и логистики до финтеха, строительства и промышленности).
Вижу рынки изнутри — кому и что мешает, где и как можно улучшить.
И буду рад, если получится донести это видение, приложить руку к тому, чтобы деловая среда Узбекистана еще немного улучшилась.
Прямой выгоды мне или моему агентству от этого нет, но мы ведь живём в обществе, а не «каждый сам по себе».
Чем лучше будет обстановка вокруг тебя, тем лучше будет тебе самому.
Мне кажется, всё логично, так что, пожелайте удачи 🙃
@skartariss
#личное
Нет, «теневая» экономика Узбекистана не составляет 100 трлн сумов
На прошлой неделе многие СМИ и каналы написали, что «теневая» экономика Узбекистана составила 100 трлн сумов.
Это вызвало удивление, потому что до этого «теневую» экономику оценивали в 40-50% от ВВП, а тут получается что-то около 8%.
На самом деле, там произошла путаница из-за неправильного перевода и незнания темы в целом.
«Теневая экономика» — неофициальный термин. Официально используются совсем другие слова — «неформальная», «скрытая» и «незаконная».
«Неформальная» это когда человек выполняет какую-то работу без какого-либо оформления. Например, мебельщик пришёл и собрал вам кровать.
«Скрытая» это когда укрываются от налогов, занижаются обороты и так далее. Например, когда в магазине работает 10 человек, а оформлено только 5.
Есть еще «незаконная» — это проституция, торговля наркотиками и тому подобное.
Так вот, 100 трлн сумов — это «скрытая» экономика Узбекистана в 2023 году, а не «теневая».
«Неформальную» оценили в 323,3 трлн сумов, «незаконную» не считали.
Складываем цифры и получаем 422,9 трлн сумов.
Вот это уже можно назвать общим словом «теневая» или «ненаблюдаемая» экономика.
И да, это те самые 40% от ВВП Узбекистана.
Такие дела.
P.s. Как обычно, рекомендация — читайте только достоверные источники, ешьте только свежие продукты, будьте только с тем, с кем хотите быть, и всё будет хорошо )
Фото: Brent Lewin/Bloomberg
@skartariss
#экономика
Перемены в руководстве Uzcard
Олимжон Закиров, который был генеральным директором Uzcard с 2022 года, стал исполнительным директором.
Руководить платёжной системой теперь будет управляющая компания UCMG.
Её основным владельцем является IMC-Capital. Она же владеет 75% Uzcard.
Проще говоря, кардинальных перемен в плане контроля над компанией не произошло.
Однако любопытно, что генеральным директором UCMG является Давид Меликидзе.
С 2020 по 2023 год он работал в структуре TBC Uzbekistan — сначала был CFO TBC Bank, а затем CEO Payme.
С июня 2024 года является CEO Uzcard Group.
Скрин: LinkedIn Давида Меликидзе
@skartariss
#uzcard #компании #люди
О чем говорят показатели TBC Uzbekistan
Экосистема, в которую входят TBC Bank, payme и payme Nasiya, проводит пока что свой лучший год, следует из этого отчета.
Количество зарегистрированных пользоваталей за 12 месяцев выросло на 41% и составило 15,7 млн,
Это делает её одной из крупнейших экосистем во всей Центральной Азии.
Показатель MAU (monthly active users) вырос на 34% и составил 4,7 млн.
Это говорит о том, что хорошо конвертируют пользователей в клиентов.
TBC Bank начал выдавать больше кредитов и привлекать больше вкладов — остатки выросли на 113% и 58% соответственно.
Это говорит о том, что масштабы бизнеса растут.
Сost of funding снизился с 24,5% до 23,1%. Это значит, что себестоимость стала меньше и банк может предложить своим клиентам выгодные условия по вкладам и кредитам.
И, наконец, ROE вырос с 25,1% до 25,7%. Это значит, что с рентабельностью бизнеса всё хорошо и операционка стала эффективнее.
В итоге, за шесть месяцев 2024 года TBC Uzbekistan заработал уже больше, чем за девять месяцев 2023 года.
Выручка составила $60 млн, чистая прибыль — $16 млн.
Молодцы.
P.s. Интересный момент — пока другие направляли все ресурсы на автокредиты, TBC сделал ставку на микрозаймы.
Прошло какое-то время и это оправдалось — микрофинансирование теперь официально №1 в Узбекистане (я же говорил).
И TBC Bank занимает 15,8% рынка микрозаймов (в декабре было 13,9%).
Хороший пример того, как важно отслеживать тенденции и вовремя на них реагировать.
@skartariss
#tbcbank #компании #банки
Click и payme зарабатывают больше многих банков
Финтех-компании превратились в акционерные общества и теперь обязаны раскрывать финансовую информацию.
Некоторые из них это уже сделали.
Например, впервые стало известно, сколько зарабатывает Click.
За первые шесть месяцев его доходы составили 272,6 млрд, расходы — 144,2 млрд, себестоимость — 15,8 млрд сумов.
В итоге, компания в первом полугодии получила чистую прибыль в 117 млрд.
Еще один крупный финтех, payme, и раньше раскрывал свои цифры, но сейчас впервые сделал это как АО.
Выяснилось, что его доходы с начала года составили 214,5 млрд.
Что интересно, расходов у payme намного меньше, чем у Click — 63,8 млрд, правда, себестоимость выше — 41 млрд.
Как результат, чистая прибыль компании с января по июнь — 113 млрд.
Да, Click и payme очень разные в плане подхода к бизнесу, но почти одинаковые в плане чистой прибыли.
Обе компании хорошо нарастили доходы по сравнению с прошлым годом, в среднем, на 35%.
Сравниваем с банками
Если финтех только с этого года обязали раскрывать информацию, то банки делают это уже давно. Благодаря этому, мы теперь впервые можем сравнить их.
Оказалось, что по чистой прибыли Click и payme в этом году опережают 22 банка из 35.
Правда, не стоит всё сводить к этому одному показателю, потому что бизнесы всё-таки разные. Просто я вспомнил один случай из 2020 года.
Тогда я спросил руководителя одного банка, не собираются ли они активнее заниматься финтехом, ведь потом будет поздно — payme и другие всё заберут.
Он улыбнулся и ответил что-то вроде «Да, они молодцы, но у нас есть кредиты и вклады, а у них только платежи. На этом можно заработать, но до банков им далеко».
Надеюсь, у него сейчас всё хорошо 🙂
@skartariss
#финтех #рынок #банки
Первый банковский ребрендинг в этом году.
Интересно, что в Чехии когда-то был цифровой банк, который тоже использовал в логотипе знак бесконечности.
И да, он тоже назывался Octobank )
Как вообще идут дела у банка
Лучше, чем раньше. 2022-й год закончили с убытком в 8,5 млрд сумов, а 2023-й — с прибылью в 74,6 млрд сумов.
В этом году будет больше, потому что за первые шесть месяцев уже получилось почти 50 млрд сумов.
Долгое время у банка было очень много проблемных кредитов (почти 80%), но в мае он от них избавился.
В целом, это небольшой частный банк, который занимает 25-е место по активам и сейчас находится в процессе перемен — в августе 2023 года сменился основной владелец, в сентябре — название (до этого был Ravnaq Bank). Теперь вот обновили визуал.
@skartariss
#банки