Telegram-канал staryy_treyder21 - Торгуем со Старым трейдером | Трейдинг и инвестиции: Unsorted

Торгуем со Старым трейдером | Трейдинг и инвестиции

29 Jul 2023 12:20

ПРО ОПЦИОНЫ. Вчера мы с вами составили опционную стратегию покупка волатильности с помощью опционов на фьючерс Si-9.23. Эта стратегия относится к дельта нейтральным. Сегодня более подробно начнем раскрывать данную тему. НЕЙТРАЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ.
Под нейтральными опционными стратегиями понимают опционные позиции с дельтой близкой к нулю. Такие стратегии бывают двух основных видов и принято называть их покупкой волатильности и продажей волатильности. Названия весьма условны и вызывают споры у, так называемых, “профессионалов” опционной торговли.
Для информации я отмечу некоторые моменты, так как если вы будете развивать свою торговлю на опционном поле, то будете интересоваться и углубляться как в теорию, так и в практику. На этом пути будут попадаться разные мнения и очень профессиональные в том числе. Я обрисую основные моменты, чтобы в дальнейшем вас никто не ввел в заблуждение.
Строго говоря, под покупкой волатильности опционов следует понимать покупку опционов когда подразумеваемая волатильность IV опциона меньше исторической волатильности HV, в ожидании, что ситуация изменится в сторону роста волатильности. Такую стратегию или позицию еще называют длинными позициями по волатильности. В этом плане примечателен тот момент, что IV растет в большинстве случаев, когда цена БА падает, особенно когда БА падает панически. В случае роста цены БА, в большинстве случаев, IV падает и строго говоря покупка волатильности под большим вопросом.
Под продажей волатильности, строго говоря, понимают продажу опционов с высокой IV по сравнению c HV в надежде, что волатильность упадет. В этом случае очень часто трейдеры, далеко ушедшие в проффи, начинают считать волатильность своими методами, утверждая, что биржа неправильно считает и так далее. В этих вопросах можно уйти очень далеко, но для практики применения и извлечения систематической доходности, это имеет сомнительное значение. Следующий подход для продажи IV это поиск, так называемой неэффективности, то есть аномального роста IV, но здесь также есть масса вопросов, так как аномальность может продолжаться довольно долго при этом увеличиваясь , а срок жизни опционов ограничен. Еще один способ продажи волатильности, продают опционы со страйками “вне денег”, так как IV на них выше, чем на страйках “на деньгах”, в этом случае обязательно возникает вопрос хеджа по дельте, а этот хедж сводит на нет 'эффект от продажи. Поэтому проффи начинают продавать, так называемые “дальние края”, то есть опционы далеко “вне денег”, результат на дистанции однозначен - слив всего, что только можно, пример история с “КИТ-финанс”, а из более мелких продавцов такие примеры рано или поздно происходят на каждом шагу. Кроме этого продажу опционов еще называют продажей времени, так как, по большому счету, продажа направлена на распад временной стоимости. Далее, под продажей волатильности можно подразумевать продажу опционов, в надежде на то, что волатильность самого БА будет невысока , а под покупкой, соответственно, в надежде на то, что волатильность самого БА будет высока, что в итоге позволит зафиксировать прибыль.
По всем этим вопросам и моментам ведется масса споров и приводятся разные аргументы в пользу того или иного метода торговли или даже правильности названий. Говорю об этом лишь потому, чтобы вы не были введены в заблуждение в дальнейшем, если придется что-то изучать или дискутировать по этой теме. Что имеет значение? Имеет значение динамика рынка и регламент собственных действий или их системность в ответ на рыночное движение. Опционы позволяют выработать свою методику действий, которая в итоге и только на дистанции покажет положительный результат. Нет и не может быть правильных или неправильных опционных стратегий., есть системность действий, которую придется совершенствовать и оттачивать годами.
Далее перейдем к конкретике, если вам это интересно.)