627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
Годовой темп инфляции в России замедлился до 9,04%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• МТС: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
В апреле — июне 2023 года выручка компании выросла до 146,7 млрд рублей (+14,8% год к году). Прибыль в отчетном периоде достигла 16,8 млрд рублей (+53,5%).
• Ренессанс Страхование: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года компания заработала рекордную прибыль в размере 7 млрд рублей. Суммарные страховые премии в январе — июне 2023 года увеличились на 5% год к году, до 52,9 млрд рублей.
• Мечел: публикация операционных и финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии прошлого года выручка компании составила 194,7 млрд рублей (-22% год к году). Убыток в отчетном периоде сократился до 3,5 млрд рублей по сравнению с 72,9 млрд убытка в январе — июне 2022 года.
• КарМани: публикация операционных и финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль компании составила 295,5 млн рублей (+48,9% год к году). Чистые процентные доходы в том же периоде выросли до 825,4 млн рублей (+29%).
• Банк Санкт-Петербург: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,69 (+1,09%).
EUR/RUB: 101,95 (+1,74%).
CNY/RUB: 12,21 (+0,78%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,69 (-0,08%).
Brent: 75,51 (+0,03%).
Золото: 2 509,14 (-0,12%).
Газ: 2,176 (-0,05%).
Что еще
• Потребительская инфляция в России с 13 по 19 августа составила 0,04% по сравнению с 0,05% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 9,04% (ранее — 9,10%). Ускорилась дефляция на плодоовощную продукцию, а также возобновилось снижение цен в секторе услуг за счет падения стоимости авиабилетов на внутренние рейсы.
• Товарооборот между Россией и Евросоюзом достиг уровня сентября 1999 года. В июне 2024 года объемы торговли между РФ и ЕС снизились на 10% месяц к месяцу, до €4,9 млрд. Сильнее всего упал товарооборот с Португалией — в 4,3 раза, а также с Чехией и Ирландией — примерно вдвое.
• Роснефть снова поднимает вопрос о необходимости снижения тарифа на транспортировку газа для независимых производителей. В компании считают, что независимые поставщики газа переплатили 431 млрд рублей за транспортировку в 2015—2021 годах из-за завышенных тарифов, включающих инвестиции в экспортные мощности, которые использует только Газпром. Аналитики отмечают, что предложение Роснефти могло бы снизить тариф на 17%, но считают это нереализуемым.
• Компания Элемент планирует выпустить первое отечественное оборудование для производства силовых транзисторов к концу 2024 года. Уже разработаны опытные образцы, а серийное производство начнется в 2025—2026 годах.
#новости
Высокие ставки по ипотеке замедляют Циан
Поддерживать баланс помогает индексация цен на услуги
Циан опубликовал финансовые итоги второго квартала и первого полугодия 2024 года.
Продажи объявлений во втором квартале выросли на 22% год к году, но при этом квартал к кварталу темп роста выручки замедлился. Основным драйвером роста стало повышение цен на услуги — компания проводит индексацию два раза в год. Количество опубликованных в первом полугодии объявлений снизилось на фоне высокого уровня спроса в предыдущем отчетном периоде.
Благодаря росту выручки и оптимизации расходов Циан улучшил рентабельность по скорректированной EBITDA на 3,8 п.п. до 26%. Квартальная чистая прибыль снизилась из-за убытка от курсовых разниц. Несмотря на это, свободный денежный поток растет. Это позволит компании рассмотреть возможность выплаты дивидендов после завершения редомициляции.
Основной бизнес Циана сейчас находится под сильным давлением из-за высоких ставок по ипотеке. Однако компания полагает, что постепенно будет формироваться отложенный спрос. После нормализации ставок он будет способствовать ускорению роста выручки.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что в краткосрочной перспективе бизнес Циана продолжит устойчиво расти благодаря индексации цен и развитию новых направлений. Фундаментально мы позитивно смотрим на компанию, однако в краткосрочной перспективе ожидаем, что ее акции будут сильно зависеть от динамики процентной ставки.
#отчет
Решения ЦБ бьют по бизнесу Займера
Однако дивиденды компания все равно заплатит
Микрофинансовая финтех-компания Займер отчиталась по итогам второго квартала 2024 года.
Чистая прибыль упала практически в два раза год к году из-за смены кредитной политики. В 2024 году Займер перешел от консервативной стратегии с рекордно низкими резервами к их увеличению и росту выдачи займов. На падение процентных доходов также повлияло решение ЦБ уменьшить предельные дневные ставки для микрозаймов с 1% до 0,8% с 1 июля 2023 года и коэффициента предельного размера задолженности по процентам до 1,3. Это значит, что кредитор не может начислить заемщику проценты, пени или штрафы на сумму, более чем в 1,3 раза превышающую основной долг.
Сейчас основной продукт Займера — краткосрочные кредиты «до зарплаты». Постепенно компания трансформирует бизнес, увеличивая выдачи среднесрочных займов (+91% год к году). На горизонте 2-3 лет, по прогнозам менеджмента, доля среднесрочных займов может занять больше половины кредитного портфеля.
Компания не озвучила точные прогнозы на 2024 год, но подчеркивает, что ужесточение регулирования МФО рынка со стороны Банка России снижает маржинальность и скорость его роста. Из-за этого Займер покажет результаты хуже, чем рассчитывал.
По итогам второго квартала компания планирует направить на дивиденды 100% чистой прибыли. Выплата составит 12,02 рубля на акцию (доходность около 7%). Последний день для покупки акций под дивиденды — 3 октября. Голосование акционеров состоится 25 сентября.
В условиях пристального внимания ЦБ к индустрии МФО (особенно в части необеспеченных займов) аналитики Т-Инвестиций сохраняют осторожный взгляд на бумаги МФК Займер.
#отчет #дивиденды
Первые дивиденды Делимобиля не обрадовали инвесторов
Совет директоров каршеринговой компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия. Размер выплаты — 1 рубль на акцию, дивдоходность — скромные 0,4%. Рынок негативно воспринял рекомендацию. Со старта торгов акции DELI теряют более 3%.
Последний день для покупки бумаг под выплату — 4 октября. Голосование акционеров пройдет 25 сентября.
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Татнефть без долгов и с хорошими результатами за полугодие
Стоит ли покупать акции?
Татнефть отчиталась за первое полугодие 2024 года.
Аналитики Т-Инвестиций ожидали от нефтяной компании чистой прибыли и выручки на уровне 152,5 млрд и 934 млрд рублей соответственно. Результаты оказались очень близки к нашему прогнозу.
Позитивные итоги первых шести месяцев объясняются высоким курсом доллара и восстановлением цен на Urals до 69,3$ за баррель с 52,5$ в первом полугодии 2023 года. Разница между ценами на сырую нефть и нефтепродукты немного сократилась, но все еще остается на высоких уровнях относительно исторических средних. Демпферные выплаты за отчетный период были получены в полном объеме.
Слабая динамика чистой прибыли объясняется убытками по курсовым разницам в 5 млрд рублей вместо прибыли в 30 млрд рублей годом ранее.
Татнефть недавно объявила промежуточные дивиденды за первое полугодие — 38,2 рубля на акцию, что оказалось выше наших ожиданий. Их размер составляет порядка 75% от прибыли по РСБУ. Доходность — 6,5%. По итогам года мы ожидаем, что суммарные выплаты составят порядка 70% от прибыли по МСФО, что дает выплату около 90 рублей на акцию и доходность — 15,1%.
Также преимуществом компании в период высоких ставок является практически полное отсутствие долговой нагрузки. Чистый долг компании снова оказался отрицательным. Параллельно с этим снизились на 20% капитальные затраты. Вместе с ростом операционной деятельности это вывело свободный денежный поток в положительную зону.
Мы сохраняем рекомендацию покупать по акциям Татнефти. Позже вернемся с обновленной целевой ценой.
#отчет
Разыгрываем 100 000 рублей за подключение стратегии!
Спешим рассказать о старте нового конкурса 🚀
Этим летом мы разыграем 100 000 рублей подарочными акциями среди тех, кто подключит автоследование из подборки «Выбор Т-Инвестиций»!
Приз достанется одному счастливчику, который будет выбран случайным образом 🎁
Что нужно сделать для участия:
📈 Подключите стратегию из списка «Выбор Т-Инвестиций». Наши алгоритмы регулярно считают эффективность стратегий с точки зрения доходности и риска и обновляют подборку. В нее входят самые перспективные идеи от опытных инвесторов, которые показывают крутые результаты даже на падающем рынке;
💸 Пополните счет на минимальную сумму или больше;
⏳ Не отключайте автоследование, как минимум, в течение недели.
Подведем итоги в видеоформате 27 августа. Победитель получит свой приз до 3 сентября 2024 года.
Готовы испытать удачу и прокачать свой инвестиционный портфель? 🔥
Юридические условия акции можно прочитать здесь 👈
ТКС Холдинг объявил результаты второго квартала 2024 года
Растут масштабы бизнеса, его эффективность, приближаются дивиденды
ТКС Холдинг объявил консолидированные финансовые результаты по МСФО за три и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2024 года.
По словам главы группы Станислава Близнюка, несмотря на ужесточение регулирования Банком России рынка кредитования, компания сохраняет прогноз по росту чистой прибыли на год больше 30%.
Группа приняла новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. Цель компании - объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.
В августе ТКС Холдинг завершил сделку по интеграции Росбанка — это стратегический проект, направленный на формирование сильной капитальной позиции. Исходя из премии между объявленной стоимостью акций группы для целей допэмиссии в 3423,62 рубля и текущими котировками акций ТКС, фактический мультипликатор приобретения Росбанка составил 0,8 его капитала. Для интеграции было выпущено 69 млн новых акций, а общий акционерный капитал группы превысил 530 млрд руб. Балансовая стоимость капитала группы, приходящаяся на одну акцию, после допэмиссии выросла больше, чем на 30%.
Остались вопросы? Смотрите прямой эфир со Станиславом Близнюком в 18.00. Расскажем про все.
#отчет
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
По 20 IPO в год ждет Минфин в период с 2025 по 2030 годы. Общая капитализация размещений, по ожиданиям ведомства, составит 4,5 трлн рублей.
План достичь такого количества первичных размещений содержится в черновике федерального проекта «Развитие финансового рынка», сообщают Ведомости. С его помощью Минфин планирует выполнить указ президента по росту капитализации фондового рынка до 66% от ВВП к 2030 году.
🚗 Делимобиль едет в регионы, но тормозит из-за процентных ставок
Каршеринговая компания опубликовала операционные и финансовые итоги первого полугодия 2024 года.
Выручка выросла на фоне увеличения автопарка. Проданные минуты поездок также показали уверенную динамику, увеличившись на 31%, при том, что количество пользователей выросло на 17%. За отчетный период Делимобиль запустил сервис в Сочи и Уфе, планирует дальше продолжать расширение в регионах.
Одновременно с этим компания активно инвестирует в собственную IT-инфраструктуру, модернизирует и расширяет сеть станций технического обслуживания (СТО). Это негативно сказалось на рентабельности — растут расходы на персонал, страхование, ремонт и обслуживание автомобилей. Однако топ-менеджмент Делимобиля прогнозирует отложенный положительный эффект от этих инвестиций.
Существенное негативное влияние на чистую прибыль оказали возросшие расходы на лизинг автомобилей из-за высокой процентной ставки. Аналитики Т-Инвестиций считают, что это давление продолжится в близлежащей перспективе. Поэтому пока сохраняем осторожный взгляд на акции Делимобиля, несмотря на то, что компания рассмотрит возможность выплат первых в истории дивидендов.
🎙 Пройдемся по результатам компании в прямом эфире Маи Нелюбиной с топ-менеджерами Делимобиля. В гостях Елена Бехтина, CEO Делимобиля и Наталья Борисова, финансовый директор компании. Посмотреть интервью можно на YouTube и в ВК. Стартуем в 14:00.
#отчет
Интрига вокруг инфляции, судьба заблокированных активов и новая порция дивидендов
Разбираем новости, делаем прогнозы и раздаем деньги. Еженедельное шоу «Прогноз доходов» стартует через 10 минут.
Понедельник уже в самом разгаре, а значит пора пройтись по самым жарким новостям прошедшей недели и разыграть миллион рублей!
Подключайтесь к прямому эфиру нашего YouTube-шоу «Прогноз доходов», также трансляция есть в ВК. Мы назовем имена десятерых счастливчиков, которые получат по 100 000 рублей на этой неделе. Чтобы участвовать в розыгрыше, нужно просто покупать ценные бумаги в Т-Инвестициях. Чем больше инвестировано денег, тем выше шансы.
Шансы есть у всех. Истории победителей читайте здесь и здесь.
Встречаемся каждый понедельник в 12:00.
Подборка замещающих облигаций — специально для слушателей Инвестутра
Подборку бумаг подготовила ведущая шоу «Деньги не спят» Ирина Ахмадуллина, список облигаций можно услышать в ходе традиционного аудиоэфира, который начинается в 10.00 мск.
Темы эфира:
• Коррекция индекса RGBI и рубль, который находится под давлением.
• Обсудим замещающие облигации, которые дают валютную доходность от 8%;
• Опубликованные отчеты на прошедшей неделе, а также важные события новой недели.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, далее во вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
🎉 Результаты розыгрыша:
Победители:
1. Владимир (@rus36_region)
2. Дмитрий (@boshqa74)
Проверить результаты
Трейдеры, с праздником! 🎉
Сегодня, 17 августа, отмечается День трейдинга. Поздравляем всех наших клиентов 💛 Прибыльных вам сделок и таких же высоких доходностей, как башня на видео 👆
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Практические советы от профи для тех, кто хочет заработать на падении рынка
• Не заходите в одну акцию на весь депозит — это всегда повышенный риск. Нужно диверсифицировать капитал.
• Чтобы заранее понимать потенциальные убытки, не стоит открывать сделку на сумму больше определенного уровня.
• Закрывайте сделку в убыток, если позиция уходит в минус больше чем на 1—2%. Так вы ограничите свои убытки, они будут оставаться в рамках ожиданий. Вы точно больше расстроитесь, если придется закрывать позицию на уровне –10%.
• Ни на что никогда не надейтесь. Чуда не будет. Закрывайте в убыток всегда, когда ничего не понятно. Зачем играть в казино? Удовлетворение будет только от стабильного дохода и принятия правильных решений.
• Не торгуйте с горячей головой. Если вы словили серию убытков, у вас паника и непонимание происходящего, то категорически нельзя бежать и покупать случайные акции увеличенным объемом в попытках отбить убыток. Это приводит лишь к еще большим потерям. Заработать вы сможете, только спокойно оценивая ситуацию и заходя разумными объемами.
• Важно помнить, что в трейдинге ошибаются все! И даже очень опытные трейдеры. Однако это тоже опыт, который нужно анализировать и стараться применять в будущем. Главное, не сдаваться и продолжать работать над своей стратегией и риск-менеджментом!
По этой ссылке — еще больше практических рекомендаций одного из успешных шортистов Пульса Александра Львова SpaceForcez. В интервью он рассказал, как начинал торговать с 300 тысяч рублей, а сейчас его доход от трейдинга переваливает за 100 млн рублей. Читайте, набирайтесь опыта и пишите комментарии!
Как защитить портфель на текущем рынке?
В последнее время широкие рынки акций и облигаций ведут себя крайне волатильно. Всему виной — неопределенность относительно дальнейшей динамики инфляции и процентных ставок в России. Спустя две недели после заседания Банк России продолжает транслировать жесткую риторику. Так, зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что регулятор может поднять ключевую ставку до 20% и выше в случае сохранения сомнений в замедлении инфляции и снижении инфляционных ожиданий в достаточной мере и с достаточной скоростью.
В таких условиях защита от процентного риска (риска изменения процентных ставок) остается одной из наиболее актуальных тем для инвесторов.
❓Какой инструмент может помочь
Флоатеры — облигации с плавающей ставкой купона, которая привязана чаще всего к ключевой ставке либо к межбанковской ставке RUONIA (она близка к первой, но обычно немного ниже). Благодаря этому флоатеры практически не дешевеют из-за роста ставок и не дорожают из-за их падения — их купон меняется вслед за отслеживаемой ставкой, постоянно поддерживая рыночный уровень доходности. Таким образом, флоатеры помогают защитить капитал от процентного риска. И именно поэтому с 2021 года (волатильность ставок и неопределенность относительно их дальнейшего движения наблюдалась на протяжении большей части этого периода) флоатеры обходят по доходности не только классические облигации с фиксированным купоном, но и индекс Мосбиржи.
❓Какие есть альтернативы
Классические варианты, такие как банковские депозиты и фонды денежного рынка. Однако по доходности они также могут уступать флоатерам.
▪️На данный момент флоатеры от наиболее надежных эмитентов могут предложить доходность около 19,3%, а выпуски таких облигаций умеренного кредитного качества — более 20% (если предположить, что отслеживаемые ставки сохранятся на текущем уровне).
▪️Наиболее привлекательные депозиты в надежных банках сроком на год (не предусматривающие дополнительных условий) могут принести доходность около 19%.
▪️Индикатор денежного рынка RUSFAR, ставку которого отражают в своей доходности некоторые фонды, показывает около 17,5%.
❓Какие флоатеры выбрать
Для минимизации рисков мы рекомендуем клиентам выбирать бумаги от эмитентов с высоким кредитным рейтингом, например от Минфина России (ОФЗ-ПК), ВЭБ.РФ, Европлана, АФК Система.
При этом качественный отбор флоатеров требует хорошего знания эмитентов и понимания механики работы таких облигаций. Чтобы упростить эту задачу для наших клиентов, мы запустили фонд Тинькофф Пассивный Доход (TPAY). В его портфеле бумаги исключительно от надежных эмитентов (средний кредитный рейтинг по портфелю на уровне АА). Управлением портфеля занимается наша команда профессиональных управляющих. Бумаги подбираются так, чтобы каждый месяц в фонд поступало по несколько купонных выплат, которые будут распределяться между инвесторами. На данный момент ожидаемая доходность фонда — 20% годовых.
Вложения в облигации, как и в другие ценные бумаги, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». С другими рисками можно ознакомиться тут.
#россия #идея
Товарооборот России и Японии снизился на 32,5%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Циан: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии 2023 года выручка компании выросла до 5,1 млрд рублей (+39% год к году). Прибыль в отчетном периоде составила 615 млн рублей по сравнению с убытком в размере 389 млн рублей годом ранее.
• Займер: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
За аналогичный период прошлого года компания по МСФО не отчитывалась.
• Инарктика: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 90,69 (+1,29%).
EUR/RUB: 100,20 (+1,28%).
CNY/RUB: 12,12 (-0,04%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,91 (-0,09%).
Brent: 76,59 (+0,10%).
Золото: 2 517,29 (+0,13%).
Газ: 2,196 (-0,09).
Что еще
• Товарооборот Японии и России в июле 2024 года упал на 32,5% год к году, до $487 млн. Страна восходящего солнца в прошлом месяце сократила объемы импорта сжиженного природного газа из РФ на 63,9%, а закупки российского угля на 80,2%. Кроме этого, в июле Япония не импортировала нефть из России.
• Минфин и Минэкономики РФ выступают за возврат к экспортным пошлинам для энергетического угля и антрацита, несмотря на то что большинство угольных компаний продолжает работать в убыток. За последний год прибыль в секторе сократилась более чем в 30 раз.
• Монголия не включила проектируемый Газпромом газопровод Сила Сибири — 2 в свой план национального развития до 2028 года. Эксперты считают, что это означает отказ страны от реализации проекта. Между тем Россия и Китай до сих пор не могут договориться о стоимости газа: Пекин хочет получать сырье из нового газопровода по $60 за тысячу кубометров, то есть по цене для внутреннего рынка РФ. В настоящее время по первой Силе Сибири китайские компании закупают газ по $260 за тысячу кубометров.
• Мосбиржа выявила несоответствие требованиям к корпоративному управлению Ozon и установила срок для его устранения. Представители Ozon пояснили, что нарушение носит формальный характер и оно никак не повлияет на позиции ценных бумаг в котировальном списке торговой площадки.
#новости
Отчет ТКС Холдинг в прямом эфире
Обсуждаем финансовые результаты с первыми лицами Т-Банка
🎙 Ведущая шоу Private Talks Юлия Кульматицкая в прямом эфире возьмет интервью у председателя правления ТКС Холдинг Станислава Близнюка и финансового директора группы Ильи Писемского. Подведем итоги второго квартала.
Узнаем, чего банку удалось достичь за отчетный период, обсудим новую дивидендную политику и каких еще приятных сюрпризов ждать инвесторам и клиентам Т-Банка в ближайшем будущем. Задавайте вопросы в чате. Постараемся ответить на самые интересные 😉
Стартуем в 18:00. Смотреть можно на YouTube, в ВК и в эфирах Пульса. Они доступны в приложении Т‑Инвестиции (версия с 5,12 IOS/Android) или в веб‑приложении для iPhone.
Что определяет динамику индекса Мосбиржи?
Рыночная оценка акций, как и других классов активов, основывается на ожиданиях их будущей доходности и имеющихся рисках.
📍Чем лучше перспективы роста прибыли компании и выше прогнозируемые дивиденды, тем больше ожидаемая доходность бумаги.
📍При этом нет полной уверенности в том, что рыночные ожидания обязательно воплотятся в реальность — это элемент риска. Так, в определенные периоды уверенность в хорошей доходности акций может быть достаточно высокой — это приводит к росту цен и расширению мультипликаторов. Если же на рынке преобладают пессимистические настроения относительно будущей доходности акций или велика степень неопределенности, то цены на бумаги могут падать, а мультипликаторы — сжиматься.
Описанную выше модель можно применить к российскому рынку акций. Мы разобрали доходность индекса Мосбиржи на три компоненты — рост прибылей компаний, изменение мультипликаторов и дивидендная доходность. Это дает возможность наглядно продемонстрировать, какие факторы оказали наибольшее влияние на доходность индекса в отдельно взятом году.
💡Рассмотрим основные выводы, которые можно сделать из результатов такой декомпозиции индекса полной доходности Мосбиржи.
▪️По итогам 2022 года значительная отрицательная доходность индекса Мосбиржи (-37,3%) была обусловлена, в первую очередь, падением прибылей компаний на 41%. При этом индекс достиг минимумов (внутри года) вследствие сильнейшего сжатия мультипликаторов, вызванного активными распродажами на фоне подавляющей неопределенности в экономике и ожиданий слабых результатов компаний. К концу года мультипликаторы показали хорошее восстановление, однако рынок все еще оставался весьма дешевым.
▪️В начале 2023-го уровень неопределенности спал, а экономика довольно быстро восстановилась. Вместе с этим началось ралли индекса Мосбиржи — за 2023 год доходность достигла 53,8%. Рост рынка акций проходил на фоне расширения мультипликаторов, подкрепленного восстановлением прибылей компаний. При этом дивидендная доходность после слабых результатов прошлого года была весьма низкой.
▪️Наш прогноз по индексу Мосбиржи на конец 2024 года — 3 150 п. То есть доходность с начала года может составить скромные 7,2%. При этом по итогам года компании, вероятно, покажут хорошие результаты по прибыли и неплохую дивидендную доходность. Индекс будет оставаться под давлением в силу переоценки стоимости акций на фоне роста долгосрочных ставок в экономике. Переоценка акций в контексте данной модели — это сжатие мультипликатора P/E.
▪️В 2025 году мы ожидаем существенного смягчения политики Банка России и сопутствующего снижения долгосрочных доходностей. На этом фоне мультипликаторы должны постепенно восстановиться, что станет ключевым драйвером роста индекса Мосбиржи. А вот рост прибылей компаний, скорее всего, будет слабым на фоне все еще высоких ставок в экономике. Наш таргет по индексу Мосбиржи на конец 2025 года — 3 600 п. Полная доходность в таком случае может составить 23,2%.
Кирилл Комаров, руководитель отдела аналитики Т-Инвестиций
Александр Потехин, аналитик Т-Инвестиций
#россия
Сколько дивидендов готов заплатить Европлан?
Лизинговая компания опубликовала финансовые итоги первого полугодия 2024 года.
По итогам второго квартала Европлану удалось продемонстрировать рост чистой прибыли и удержать высокую рентабельность. Чистая процентная маржа компании увеличилась до 9,1%. Маржа непроцентного дохода составила 5,8%. Эти доходы на 34% перекрывают операционные расходы компании.
Компания пересмотрела темпы роста нового бизнеса и лизингового портфеля (до 10% и 20% к концу года соответственно). На ожидания менеджмента повлияли дополнительное резервирование средств под возможные потери из-за снижения деловой активности в экономике и изменения в налоговой системе. Повышение налога на прибыль с 20% до 25% с 2025 года отразится уже в отчетности за третий квартал 2024 года. Таким образом, по итогам года размер чистой прибыли может составить 14-16 млрд рублей.
Менеджмент планирует рекомендовать совету директоров рассмотреть выплату дивидендов в размере около 3 млрд рублей по итогам девяти месяцев этого года. Такая выплата соответствует 25 рублям на акцию и может дать около 3% дивидендной доходности по текущим ценам.
#отчет
Количество частных инвесторов на Мосбирже достигло 32,8 млн человек
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Европлан: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии 2023 года прибыль компании достигла 7 млрд рублей (+26,7% год к году). Чистые процентные доходы в отчетном периоде выросли до 8 млрд рублей (+26,1%), а лизинговый портфель увеличился до 184,9 млрд рублей (+12,6%).
• ТКС Холдинг: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
В апреле — июне прошлого года компания увеличила чистую прибыль по МСФО до 20,4 млрд рублей при рентабельности капитала в 35,5%.
• НКХП: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 89,54 (+0,72%).
EUR/RUB: 98,94 (+1,12%).
CNY/RUB: 12,12 (+0,55%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,98 (-0,56%).
Brent: 76,85 (-0,47%).
Золото: 2 503,91 (-0,02%).
Газ: 2,230 (-0,22%).
Что еще
• Количество частных инвесторов на Мосбирже достигло 32,8 млн человек (плюс 3 млн с начала года). Ежедневно сделки на фондовом рынке Мосбиржи заключает свыше 1 млн человек, а с начала года сделки заключило около 7,8 млн человек. Об этом сообщила директор департамента по работе с эмитентами торговой площадки Наталья Логинова. При этом большинство начинающих инвесторов не имеют навыков анализа доступной информации об эмитентах и зачастую при проведении сделок поддаются эмоциям. Кроме того, ситуация дополнительно обостряется неполным раскрытием информации со стороны ряда публичных компаний, замечает Логинова.
• Рублевая цена Urals за две недели выросла почти на 8% и закрепилась выше целевой цены, заложенной в бюджет РФ. Все из-за снижения курса рубля относительно доллара. Долларовая цена Urals за тот же период практически не изменилась. На фоне роста рублевой цены Urals выше 6,5 тысячи рублей аналитики сохраняют уверенность в удержании дефицита бюджета в этом году в рамках плановых 2,1 трлн рублей.
• Инфляционные ожидания населения выросли с 12,4% в июле до 12,9% в августе — это максимальное значение с декабря 2023 года. Опросы ЦБ РФ также фиксируют заметное снижение доли населения со сбережениями — до 34% (минимум с марта 2022 года). Последние данные свидетельствуют о том, что люди стремятся приобретать товары здесь и сейчас, опасаясь, что они станут существенно дороже в будущем. Все это повышает вероятность дальнейшего роста ключевой ставки и сохранения ее на высоком уровне длительное время, считают эксперты.
#новости
Получите акции просто так!
Новый розыгрыш акций среди подписчиков телеграм-канала Т-Инвестиции.
Как принять участие в розыгрыше?
• подпишитесь на наш канал,
• не отписывайтесь,
• нажмите на кнопку «Участвовать».
В конце недели сторонний рандомайзер определит двоих победителей, которые получат по акции от ТКС Холдинг. Тут можно прочитать юрусловия.
Нажимайте кнопку «Участвовать» и получайте акции, делитесь информацией о розыгрыше с близкими.
#конкурс #розыгрыш #акции
Какие результаты ждем от Роснефти?
Мнение аналитиков Т-Инвестиций
В ближайшее время Роснефть отчитается о результатах за второй квартал 2024 года. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что из-за усиления добровольных ограничений на добычу нефти выручка нефтяной компании снизилась на 1,2% в сравнении с предыдущим кварталом. В то же время снижение добычи было частично компенсировано ростом цен на Urals.
EBITDA может снизиться на 9% в основном за счет роста налоговой нагрузки. В частности, негативное влияние оказали рост налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и снижение демпферных выплат по дизелю. Чистая прибыль Роснефти, по нашим оценкам, снизится на 14% квартал к кварталу.
Согласно дивидендной политике, Роснефть направляет на выплаты акционерам 50% от чистой прибыли. По нашей оценке, дивиденды за первое полугодие могут составить 34,8 рубля на акцию (доходность — 7%). Тогда за 2024 год суммарная выплата составит 63,5 рубля (доходность — 12,9%).
Сохраняем нейтральный взгляд на акции Роснефти. Среди нефтяников выделяем Лукойл и Татнефть.
Новый РИЧ стартует уже сегодня!
Третий сезон Российского инвестиционного чемпионата (РИЧ-2024) стартует 19 августа и продлится до 29 ноября. Его призовой фонд рекордно высокий — 150 млн рублей!
В чемпионате побеждают игроки с наибольшей доходностью за конкретный период. 20 участников, которые будут лидерами в своей весовой категории, получат денежные призы. Дополнительно предусмотрены восемь уникальных номинаций. Еще часть призового фонда будет разыграна в виде виртуальных акций. Всего ожидается более 20 тысяч призовых мест!
В ходе РИЧ-2024 впервые за историю проведения чемпионата запланирована серия из восьми турниров разного формата:
• РИЧ Разминка пройдет 19 —30 августа;
• РИЧ Марафон — 2 сентября — 29 ноября;
• Шесть двухнедельных Спринтов в группах до 25 человек пройдут с 2 сентября.
Соревнования пройдут в семи категориях в зависимости от стартового размера портфеля. Впервые инвесторы с балансом от 3 000 000 рублей будут выделены в отдельную весовую категорию. В каждой будут случайным образом сформированы группы игроков до 25 человек.
Присоединиться к чемпионату можно в мобильном приложении Т-Инвестиции, а также в терминале. Для этого необходимо зайти в раздел «Турниры и поединки» (в приложении) или в раздел «Турниры» в терминале в правом нижнем углу и зарегистрироваться на турнир, на который идет набор участников. Сделать это смогут клиенты Т-Инвестиций, имеющие брокерский счет с балансом не менее 1 000 ₽ на нем, а также профиль в социальной сети Пульс.
Напомним, что Российский инвестиционный чемпионат (РИЧ) — это крупнейшее соревнование для инвесторов в России и Восточной Европе, которое Т-Банк проводит третий год подряд. В двух прошедших чемпионатах ежегодно в РИЧ приняли участие более 250 тысяч человек. Максимальная доходность, демонстрируемая трейдерами, достигала 766% в 2022-м и 3 992% в 2023 году. За два года организаторы разыграли призовой фонд общим размером 200 000 000 рублей.
Арктик СПГ 2 получил вторую производственную линию
На что стоит обратить внимание сегодня
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 88,91 (-1,34%).
EUR/RUB: 97,84 (+0,12%).
CNY/RUB: 12,05 (+1,02%).
Товарно-сырьевой рынок (9:20)
Urals: 76,02 (+0,04%).
Brent: 78,74 (-0,24%).
Золото: 2 502,71 (-0,22%).
Газ: 2,111 (-0,57%).
Что еще
• К месту строительства СПГ-завода Арктик СПГ 2 компании НОВАТЭК отбуксировали вторую производственную линию. Она может быть запущена в декабре, считают в Bloomberg. По прогнозам Kepler, экспорт с этого блока может начаться не раньше лета 2025 года, поскольку НОВАТЭК так и не смог получить новые танкеры ледового класса из-за санкций. Изначально Арктик СПГ 2 был рассчитан на три производственные линии общей мощностью 19,8 млн тонн в год. Однако санкции фактически приостановили строительство третьего блока.
• Мосбиржа выявила несоответствие акций ТГК-1 и ОГК-2 правилам листинга. Речь идет о нарушении требований к корпоративному управлению в части срока формирования комитетов советов директоров. Биржа установила эмитентам срок для устранения выявленного несоответствия. Акции ТГК-1 включены в первый уровень котировального списка ценных бумаг на Мосбирже, а акции ОГК-2 — во второй уровень.
• Продуктовая сеть Магнит решила начать развиваться по франшизе. Ранее компания открывала только собственные магазины. Речь идет о формате обратной франшизы, которая предусматривает передачу франчайзи прав на использование бренда и бизнес-модели ритейлера. В отличие от стандартной франшизы, роялти и паушального взноса (единоразовый платеж, который покупатель франшизы платит ее владельцу за право работать под брендом) в этом случае нет — партнер инвестирует именно в строительство магазина. Развитие по франчайзингу поможет Магниту нарастить темпы экспансии, а также выйти в регионы, где сеть пока не представлена, считает гендиректор компании Евгений Случевский.
• Первая криптобиржа в России может появиться до конца года. Об этом заявил председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его словам, прежде всего необходимо проработать механизмы допуска и контроля всех процессов на торговой площадке. Ранее, в начале августа, президент России Владимир Путин подписал закон, который легализует в РФ деятельность по добыче криптовалют и формирует правоприменительную практику при выпуске и обороте цифровых валют в стране.
#новости
Весь рынок: помогите 🥲
Фонды ликвидности: вот это парилка, иэх 😃👍
Пока весь рынок грустит и показывает сомнительные результаты, фонды ликвидности спасают наши портфели и как по плану идут вверх 😎
Почему все покупают фонды ликвидности?
Кроме растущей динамики на графиках, инвесторов может заинтересовать относительная низкорискованность инструмента: фонды ликвидности дают деньги в долг банкам и другим игрокам под залог надежных активов (например, ОФЗ).
🎓 Ну а если хотите узнать, что еще растет (и вырастет в будущем), читайте наш бесплатный и несложный курс «Во что инвестировать в 2024 году» 👈
#академияинвестиций
На выигранные деньги поехал на море
Продолжаем рассказывать о победителях еженедельного розыгрыша призов. Несколько недель назад в акции «Прогноз доходов» 100 000 рублей выиграл Андрей Шипилов (BopIshka в Пульсе).
Напомним, что среди тех, кто покупает любые ценные бумаги через Т-Инвестиции, каждую неделю мы разыгрываем 1 млн рублей. Он случайным образом распределяется между 10 счастливчиками, каждый из которых получает 100 000 рублей. Рассказывает Андрей.
О победителе
Я из Москвы, работаю в частной компании водителем. У меня двое детей, и почти все свободное время с ними и провожу.
Инвестирую я примерно с 2016 года, в основном в акции и облигации. Обычно сам изучал рынок, делал выводы и совершал сделки. Торгую я не очень активно, рисковать не особо люблю, но иногда бывает.
Летом я решил подключиться к двум стратегиям автоследования и внес на каждую по 100 000 рублей. Сначала по ним был небольшой прирост, потом они, наоборот, просели. В итоге через два месяца я расстроился и отключился от обеих. После снова купил какие-то бумаги, что-то продал.
О выигрыше
Насколько понимаю, баллы для участия в розыгрыше принесли именно деньги, вложенные в стратегии. Когда пришло сообщение о зачислении 100 000 рублей, подумал, что это какая-то ошибка. Подумал, что развод и сейчас начнут звонить мошенники и говорить, что закинули деньги не на тот номер, и будут просить их вернуть.
Написал на всякий случай в поддержку. Мне ответили, что деньги ушли на инвестиционный счет. Зашел в Т-Инвестиции, увидел деньги — удивился, потом обрадовался, когда вспомнил про акцию, о которой раньше слышал. Когда нашел видеоролик с розыгрышем, окончательно поверил в свою удачу 😀 Ранее никогда ничего не выигрывал.
Деньги уже потратил — поехал в отпуск, и сейчас пишу этот текст с берега моря.
👀 Какие активы помогут сохранить деньги, когда валюта обесценивается?
В 19.00 стартовал прямой эфир шоу «Деньги не спят» — присоединяйтесь к трансляции там, где удобно вам:
На YouTube https://www.youtube.com/watch?v=z9KHDJAnWjU
Или в VK https://vk.com/video-212605806_456239415
Василий Олейник разберет, что происходит на валютном рынке. Расскажет, на какие активы делать ставку в случае девальвации рубля. И пояснит, к чему может привести разгоняющаяся во всем мире инфляция.
Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте их в чате трансляций.
Запись будет доступна после эфира.
