627028
Телеграмм-канал Тинькофф Инвестиций. Аналитика, торговые идеи и просто хорошие тексты. Пишите письма на editors_wealth@tinkoff.ru Сайт https://www.tinkoff.ru/invest/products/premium/
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Стоит ли ждать от Норникеля дивиденды по итогам полугодия?
Металлургический гигант опубликовал финансовые итоги первого полугодия 2024 года.
В части выручки и свободного денежного потока результаты оказались ниже ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. Однако компания превзошла наш прогноз по рентабельности EBITDA.
Сокращение выручки и прибыли главным образом обусловлено снижением цен на ключевые для компании металлы, накоплением запасов никеля и меди из-за ограничения судоходства в Красном море и прочими логистическими сложностями. Это привело к росту оборотного капитала и снижению свободного денежного потока (FCF). При этом после корректировки на уплаченные проценты FCF становится отрицательным, что прямо влияет на потенциальные дивиденды.
Аналитики Т-Инвестиций не ждут от Норильского никеля дивидендных выплат за первое полугодие 2024-го и нейтрально оценивают акции компании из-за сохранения непростой конъюнктуры на рынках никеля и металлов платиновой группы.
Введение санкций в отношении дочерних или аффилированных с Норникелем компаний, по нашему мнению, окажет лишь ограниченный негативный эффект на всю группу. Отметим, что головная структура ПАО ГМК “Норильский никель не попала под американские санкции.
#отчет
О чем говорят инвесторы: отчет ТКС, падение Мечела и новые акции Novabev
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс. Если вы еще не с нами в Пульсе, рекомендуем присоединиться 😉
#SBER — 1321 упоминание
За минувшую неделю обыкновенные акции крупнейшего российского банка потеряли около 5%, но по-прежнему остаются одним из самых привлекательных активов для инвесторов в Пульсе. Напомним, аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию на покупку бумаг Сбера с целевой ценой 331 рубль на горизонте года.
#MTLR — 1273 упоминания
Горно-металлургическая компания Мечел опубликовала операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Выручка компании выросла до 205,9 млрд рублей (на 6%), а чистый убыток составил 16,7 млрд рублей (это на 380% больше, чем годом ранее). Рынок отреагировал на отчетность негативно: к концу недели бумаги Мечела стоят почти на 30% дешевле, чем в понедельник. Аналитики Т-Инвестиций не рекомендует покупать акции Мечела, так как не видят драйверов для роста котировок в среднесрочной перспективе.
#EUTR — 1143 упоминания
В Пульсе продолжают обсуждать будущее акций ЕвроТранса. За полгода акции компании подешевели более чем на 60%. Напомним, аналитики Т-Инвестиций не рекомендуют покупать волатильные бумаги небольших компаний.
#TCSG — 1062 упоминания
На минувшей неделе ТКС Холдинг объявил консолидированные финансовые результаты по МСФО. По итогам второго квартала 2024 года компания продемонстировала рост выручки (+15%), чистой прибыли (+72%) и числа клиентов (+24%). Кроме того, ТКС принял новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. Цель компании — объявлять дивиденды по результатам каждого квартала.
#BELU — 1034 упоминания
В четверг бумаги компании Novabev (тикер на Мосбирже BELU) после паузы, вызванной начислением дополнительных акций, вновь стали торговаться на Мосбирже и за несколько часов потеряли в цене около 80%. Аналитики Т-Инвестиций прогнозировали такое развитие событий на фоне корпоративного действия: инвесторы получили по семь дополнительных акций на каждую бумагу BELU, которой они уже владели, и это должно было отразиться на рынке.
«Подумал, что это какое-то отложенное поступление»
Поговорили с еще одним победителем розыгрыша 100 000 рублей Романом Горбуновым (rolling в Пульсе) 🙌
Напомним, что каждую неделю этого лета мы разыгрываем 1 млн рублей среди тех, кто покупает любые ценные бумаги через Т-Инвестиции. Миллион случайным образом распределяется между 10 счастливчиками, каждый из которых получает по 100 000 рублей.
📌 О победителе
Я живу в Москве, работаю в финансовой сфере. Свободное время люблю проводить с семьей и друзьями, также путешествую, занимаюсь спортом. Начал инвестировать более 15 лет назад, когда еще не было Т-Инвестиций, долгое время был клиентом Т-Банка и, как только появился брокер, одним из первых открыл счет. Начинал, наверное, как и многие, с агрессивной стратегии инвестирования, но в процессе накопления капитала перешел к более консервативному подходу, хотя по-прежнему люблю риск!
📌 О выигрыше
Знаю, что Т-Банк часто проводит различные конкурсы и активности, но, если честно, об этом конкурсе не знал. Мне пришла крупная сумма за выкуп бумаг Yandex, которые я приобретал больше полутора лет назад на внешнем контуре. Купил на нее по совету своего менеджера первичные выпуски облигаций РУСАЛ БО-001Р-08 и ГК Самолет БО-П14 (пока крайне доволен этой покупкой).
Выигрыш стал для меня полной неожиданностью. Вначале я вообще подумал, что это какое-то отложенное поступление за структурную ноту или заблокированный актив, но потом прочитал, что я попал в число 10 счастливчиков 😃
Эмоции очень приятные, так как до этого ничего подобного у меня не было. Выигрыш у меня на счете, я им еще не воспользовался, слежу за рынком, пока продолжается падение.
Революция необанков
Показатели финтехов, которые фокусируются на онлайн-банкинге, стремятся все выше
• Финтех-стартап Revolut оценили в $45 млрд. На днях сотрудники продали свои акции примерно на $500 млн институциональным инвесторам. Сделка позволила компании закрепить за собой статус самого дорогого стартапа Европы и стать вторым по стоимости банком в Великобритании после HSBC. В июле Revolut получил британскую банковскую лицензию, которой добивался с 2021 года. Теперь власти Великобритании намерены убедить Revolut выбрать для листинга Лондон, а не Нью-Йорк, пишет Financial Times.
• Revolut немного уступает по капитализации другому необанку — бразильскому Nubank, отмечает издание. Финтех, который поставил перед собой цель стать крупнейшей финансовой группой Латинской Америки, оценивается в $66 млрд. Весной число клиентов Nubank превысило 100 млн человек, что сделало его первой банковской платформой, которая смогла добиться такого показателя за пределами Азии.
• Стремительно растет и число клиентов Т-Банка. За год оно увеличилось на 24%, достигнув уровня 44 млн человек (к слову, у Revolut этот показатель недавно превысил 40 млн). Свежий отчет ТКС Холдинга показывает, что масштабы бизнеса и его эффективность растут высокими темпами. К слову, показатели наших коллег мы используем как бенчмарк.
• Объем рынка необанков оценивается в $4,96 трлн. Диджитал-финтехи, которые работают без физических отделений, а фокусируются на предоставлении услуг с помощью мобильных приложений и интернета, продолжают расти. Согласно прогнозам, к 2028 году рынок достигнет уровня $10,44 трлн. На инфографике британского портала Businessfinancing можно посмотреть, какие финтех-сервисы популярны в разных странах.
Чистая прибыль российских банков в июле выросла на 36%, до 306 млрд рублей
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Банк Санкт-Петербург: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года прибыль кредитной организации компании составила 28,4 млрд рублей при чистых процентных доходах в размере 22,1 млрд рублей. За первое полугодие 2022 года компания по МСФО не отчитывалась.
Совет директоров банка рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия в размере 27,26 рубля на обыкновенную акцию. Дивдоходность — 7,5%. Выплата по привилегированным акциям может составить 0,22 рубля с доходностью 0,4%. Последний день для покупки бумаг под дивиденды — 26 сентября.
• Норникель: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль компании снизилась на 79%, до $1,1 млрд. Выручка в отчетном периоде сократилась на 20%, до $7,2 млрд.
• Евротранс: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,29 (-0,43%).
EUR/RUB: 101,62 (-0,32%).
CNY/RUB: 11,96 (-2,09%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,79 (+0,19%).
Brent: 76,61 (+0,21%).
Золото: 2 494,16 (+0,38%).
Газ: 2,055 (+0,15%).
Что еще
• Чистая прибыль банковского сектора РФ в июле 2024 выросла на 36% (месяц к месяцу), до 306 млрд рублей. При этом доходность на капитал (ROE) в прошлом месяце увеличилась до 24,6% с 17,8%. На рост прибыли преимущественно повлияла положительная валютная переоценка (+16 млрд рублей) после отрицательной переоценки в июне (-61 млрд рублей), а также повышение чистых процентных и чистых комиссионных доходов банков суммарно на 51 млрд рублей (+8%) на фоне роста транзакционной активности.
• Скидка на Urals в российских портах снизилась до $12 — минимум с осени 2023 года. Это произошло на фоне роста нефтепереработки и сокращения экспорта нефти в рамках участия России в сделке ОПЕК+, считают эксперты. Кроме того, снизить дисконты на российскую нефть и смягчить влияние санкционных ограничений помогает увеличение доли «теневого флота» в перевозках нефти из РФ.
• В России планируют создать две криптобиржи, чтобы поддержать внешнеэкономическую деятельность (ВЭД) страны. Одна из торговых площадок будет базироваться в Москве, а другая — в Санкт-Петербурге. На начальном этапе доступ к биржам, вероятно, получат крупные экспортеры и импортеры, считают эксперты.
• Поступления в федеральный бюджет от сделок по выходу иностранного бизнеса из России достигли 139,3 млрд рублей в 2024 году. Это в 66 раз выше плановых сборов в 2,1 млрд рублей. В основном такие показатели достигнуты благодаря крупным сделкам, в том числе разделению бизнеса Яндекса.
#новости
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Цифра дня
Около 50 млрд рублей вложили россияне в программу долгосрочных сбережений (ПДС), по данным Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов.
ПДС действует в России с 1 января 2024 года. Согласно ее условиям, получать ежемесячные выплаты от НПФ можно через 15 лет с момента заключения договора либо с 55 лет для женщин и с 60 лет для мужчин.
На что МТС тратит заработанные деньги?
Экосистема растет, а прибыль снижается
Телекоммуникационный гигант МТС опубликовал финансовые итоги второго квартала 2024 года.
Чистая прибыль снизилась преимущественно из-за процентных расходов, переоценки финансовых инструментов и деривативов.
Несмотря на небольшое замедление темпов роста выручки от телеком-сегмента, уверенно выросло рекламное направление, увеличились продажи мобильных телефонов и аксессуаров. Устойчивые результаты показывает и банковский бизнес. Кроме того, МТС продолжает развивать медиа-направление и наращивать экосистемную выручку. Количество клиентов экосистемы на конец второго квартала превысило 15 млн пользователей.
Рентабельность компании осталась под давлением из-за маркетинговых расходов, а также инвестиций в развитие существующих и новых направлений бизнеса. На этом фоне капитальные затраты выросли на 56%, а показатель рентабельности по скорректированной OIBDA снизился до 38,3%. Компания отметила, что в ближайшей перспективе планирует существенно нарастить инвестиции для поддержки конкурентоспособного предложения на российском рынке.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на бумагу, как и в целом на сектор телекоммуникаций.
#отчет
Трейдер-самоучка Vadya93 об удачных сделках, закрытом канале и опыте на фондовом рынке 📈
Поговорили с Владиславом Деркачом, известным в нашей социальной сети для инвесторов Пульс под ником Vadya93. По нашей просьбе Владислав рассказал о том, как начал свой путь на фондовом рынке, и поделился советами для новичков в инвестициях.
Я начал торговать четыре года назад вообще без образования и опыта. Пришел в буквальном смысле с улицы: до этого занимался ремонтом мобильных телефонов. Я вообще не разбирался в фундаментальном и техническом анализе, а сразу погрузился в практику — изучал сделки опытных трейдеров в Пульсе. Моим инструментом стал биржевой стакан. Со временем я узнал, что так я «изобрел» для себя скальпинг. За эти четыре года у меня была всего пара минусовых месяцев, а депозит вырос с 700 тысяч рублей до 110 миллионов.
Пока я в основном торгую как скальпер по биржевому стакану. Когда рынок сильно шатает, мое умение брать отскоки и играть на росте приносит мне деньги. Но в последнее время все больше увлеченно думаю о том, как действуют «киты» — по-настоящему крупные игроки. Мне кажется, я неплохо предугадываю их действия.
Самая масштабная история у меня случилась 24 февраля 2022 года. В тот день сложилась ситуация, в которой зарабатывать могли только скальперы по биржевому стакану. Не работал никакой фундаментал, никакие графики и здравый смысл. Можно было только видеть, какое количество лотов есть на покупку и на продажу, какова сила импульса. В этот день, несмотря на полную неопределенность, я заработал около 10 млн рублей.
Не хочу красоваться, но я правда никогда ничего не читал и не смотрел об инвестициях. Я зашел на рынок и стал нажимать кнопки, а потом подписался на всех крупных пульсян, разбирал их сделки и стал читать разные чаты. До сих пор все, что я знаю про рынок, — это практика.
❓Несколько советов новичкам в инвестициях
📌 Первый год лучше торговать без плеч, то есть без заемных средств. Почему? Потому что существует миллион неочевидных ситуаций (вроде шорт-сквиза), которые вынесут новичка с рынка, а он даже не поймет причину произошедшего.
📌 Никогда не торгуйте «новость». Торгуйте «ожидания толпы в связи с этой новостью».
📌 Выигрывают на бирже самые безэмоциональные и умеющие держать себя в руках.
Полную версию интервью с Владиславом читайте в Пульсе. А подписаться на его закрытый канала Limited_Edition_by_V93 или выбрать для чтения другие закрытые каналы можно здесь 😉
IVA Tecnologies: выручка растет вместе с расходами
Разработчик коммуникационных систем опубликовал финансовые итоги первого полугодия 2024 года.
Рост расходов на материалы и программные продукты сказался на рентабельности. Также компания много потратила на маркетинг в ходе публичного размещения акций. IVA нарастила численность штата и продолжила активно инвестировать в разработку новых продуктов. Как следствие, рентабельность по EBITDA в первом полугодии снизилась до 64%. Однако это соответствует ранее обозначенным менеджментом целевым ориентирам на этот год.
Аналитики Т-Инвестиций не ожидают, что опубликованные цифры заметно повлияют на котировки компании, так как результаты полностью соответствуют ожиданиям.
#отчет
Годовой темп инфляции в России замедлился до 9,04%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• МТС: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал 2024 года.
В апреле — июне 2023 года выручка компании выросла до 146,7 млрд рублей (+14,8% год к году). Прибыль в отчетном периоде достигла 16,8 млрд рублей (+53,5%).
• Ренессанс Страхование: публикация финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В аналогичном периоде прошлого года компания заработала рекордную прибыль в размере 7 млрд рублей. Суммарные страховые премии в январе — июне 2023 года увеличились на 5% год к году, до 52,9 млрд рублей.
• Мечел: публикация операционных и финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии прошлого года выручка компании составила 194,7 млрд рублей (-22% год к году). Убыток в отчетном периоде сократился до 3,5 млрд рублей по сравнению с 72,9 млрд убытка в январе — июне 2022 года.
• КарМани: публикация операционных и финансовых результатов по МСФО за первое полугодие 2024 года.
В январе — июне 2023 года чистая прибыль компании составила 295,5 млн рублей (+48,9% год к году). Чистые процентные доходы в том же периоде выросли до 825,4 млн рублей (+29%).
• Банк Санкт-Петербург: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 91,69 (+1,09%).
EUR/RUB: 101,95 (+1,74%).
CNY/RUB: 12,21 (+0,78%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 72,69 (-0,08%).
Brent: 75,51 (+0,03%).
Золото: 2 509,14 (-0,12%).
Газ: 2,176 (-0,05%).
Что еще
• Потребительская инфляция в России с 13 по 19 августа составила 0,04% по сравнению с 0,05% неделей ранее. В годовом выражении темпы роста цен замедлились до 9,04% (ранее — 9,10%). Ускорилась дефляция на плодоовощную продукцию, а также возобновилось снижение цен в секторе услуг за счет падения стоимости авиабилетов на внутренние рейсы.
• Товарооборот между Россией и Евросоюзом достиг уровня сентября 1999 года. В июне 2024 года объемы торговли между РФ и ЕС снизились на 10% месяц к месяцу, до €4,9 млрд. Сильнее всего упал товарооборот с Португалией — в 4,3 раза, а также с Чехией и Ирландией — примерно вдвое.
• Роснефть снова поднимает вопрос о необходимости снижения тарифа на транспортировку газа для независимых производителей. В компании считают, что независимые поставщики газа переплатили 431 млрд рублей за транспортировку в 2015—2021 годах из-за завышенных тарифов, включающих инвестиции в экспортные мощности, которые использует только Газпром. Аналитики отмечают, что предложение Роснефти могло бы снизить тариф на 17%, но считают это нереализуемым.
• Компания Элемент планирует выпустить первое отечественное оборудование для производства силовых транзисторов к концу 2024 года. Уже разработаны опытные образцы, а серийное производство начнется в 2025—2026 годах.
#новости
Высокие ставки по ипотеке замедляют Циан
Поддерживать баланс помогает индексация цен на услуги
Циан опубликовал финансовые итоги второго квартала и первого полугодия 2024 года.
Продажи объявлений во втором квартале выросли на 22% год к году, но при этом квартал к кварталу темп роста выручки замедлился. Основным драйвером роста стало повышение цен на услуги — компания проводит индексацию два раза в год. Количество опубликованных в первом полугодии объявлений снизилось на фоне высокого уровня спроса в предыдущем отчетном периоде.
Благодаря росту выручки и оптимизации расходов Циан улучшил рентабельность по скорректированной EBITDA на 3,8 п.п. до 26%. Квартальная чистая прибыль снизилась из-за убытка от курсовых разниц. Несмотря на это, свободный денежный поток растет. Это позволит компании рассмотреть возможность выплаты дивидендов после завершения редомициляции.
Основной бизнес Циана сейчас находится под сильным давлением из-за высоких ставок по ипотеке. Однако компания полагает, что постепенно будет формироваться отложенный спрос. После нормализации ставок он будет способствовать ускорению роста выручки.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что в краткосрочной перспективе бизнес Циана продолжит устойчиво расти благодаря индексации цен и развитию новых направлений. Фундаментально мы позитивно смотрим на компанию, однако в краткосрочной перспективе ожидаем, что ее акции будут сильно зависеть от динамики процентной ставки.
#отчет
Решения ЦБ бьют по бизнесу Займера
Однако дивиденды компания все равно заплатит
Микрофинансовая финтех-компания Займер отчиталась по итогам второго квартала 2024 года.
Чистая прибыль упала практически в два раза год к году из-за смены кредитной политики. В 2024 году Займер перешел от консервативной стратегии с рекордно низкими резервами к их увеличению и росту выдачи займов. На падение процентных доходов также повлияло решение ЦБ уменьшить предельные дневные ставки для микрозаймов с 1% до 0,8% с 1 июля 2023 года и коэффициента предельного размера задолженности по процентам до 1,3. Это значит, что кредитор не может начислить заемщику проценты, пени или штрафы на сумму, более чем в 1,3 раза превышающую основной долг.
Сейчас основной продукт Займера — краткосрочные кредиты «до зарплаты». Постепенно компания трансформирует бизнес, увеличивая выдачи среднесрочных займов (+91% год к году). На горизонте 2-3 лет, по прогнозам менеджмента, доля среднесрочных займов может занять больше половины кредитного портфеля.
Компания не озвучила точные прогнозы на 2024 год, но подчеркивает, что ужесточение регулирования МФО рынка со стороны Банка России снижает маржинальность и скорость его роста. Из-за этого Займер покажет результаты хуже, чем рассчитывал.
По итогам второго квартала компания планирует направить на дивиденды 100% чистой прибыли. Выплата составит 12,02 рубля на акцию (доходность около 7%). Последний день для покупки акций под дивиденды — 3 октября. Голосование акционеров состоится 25 сентября.
В условиях пристального внимания ЦБ к индустрии МФО (особенно в части необеспеченных займов) аналитики Т-Инвестиций сохраняют осторожный взгляд на бумаги МФК Займер.
#отчет #дивиденды
Первые дивиденды Делимобиля не обрадовали инвесторов
Совет директоров каршеринговой компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам первого полугодия. Размер выплаты — 1 рубль на акцию, дивдоходность — скромные 0,4%. Рынок негативно воспринял рекомендацию. Со старта торгов акции DELI теряют более 3%.
Последний день для покупки бумаг под выплату — 4 октября. Голосование акционеров пройдет 25 сентября.
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
🚦Рынок висит на волоске: от каких акций нужно избавляться
Запустили прямой эфир шоу «Деньги не спят» в 19:00 — присоединяйтесь к трансляции там, где вам удобно:
На YouTube https://www.youtube.com/watch?v=zwYqqxhDbUY
Или в VK https://vk.com/video-212605806_456239429
На этот раз Василий Олейник подготовил детальный обзор акций российских компаний. Он разберет, кто останется в аутсайдерах рынка, а также поделится своим списком сильных акций.
И внимание, вопрос: хотите посмотреть, как проходят съемки «Деньги не спят»? В следующую пятницу мы подведем инвестиционные итоги лета и проведем эфир шоу на крыше нового офиса Т-Банка. Участвуйте в конкурсе, чтобы попасть к нам в гости! Все подробности в расскажем в эфире.
Запись будет доступна после трансляции.
🔴 Новые санкции США
Минфин США включил в санкционный список 400 физических и юридических лиц, связанных с Россией. Среди них ММК, Распадская, Диасофт и несколько компаний группы Норникель.
Коррекция затягивается
Проводим традиционный аудиоэфир «Итоги недели». Он начинается в 17.00 мск.
Обсудим важные новости уходящей недели. В фокусе внимания: данные по инфляции, продолжающееся падение рынка, дивиденды компаний, другие важные новости, а также актуальные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» ведет редактор Максим Ярыгин вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
• Яков Николотов-Бородин — Cocklomax.
• Артем Федорин — SamNakopil.
Как подключиться?
Через приложение Т-Инвестиции, там нужно зайти через вкладку Пульс в раздел Эфиры. Также можно просто перейти по ссылке с помощью телефона. Записи эфиров сохраняются в том же разделе.
Слушайте #эфир Пульса!
О’КЕЙ: дискаунтеры поддерживают бизнес
Ритейлер О’КЕЙ, владеющий одноименной сетью гипермаркетов, а также дискаунтерами ДА!, умеренно позитивно отчитался по итогам первого полугодия 2024 года.
Тем не менее на фоне других представителей продовольственного ритейла выручка О’КЕЙ продемонстрировала небольшой рост год к году. Продажи выросли в основном за счет инфляции и активного расширения дискаунтеров. В то же время клиенты стали реже ходить в магазины. Отток сопоставимого трафика (без учета новых торговых точек) наблюдается как по гипермаркетам, так и в сегменте дискаунтеров.
Несмотря на медленный рост выручки, значительно выросла EBITDA. Рентабельность по EBITDA в первой половине 2024-го увеличилась на 2 п.п. до 9,1%. Компании удалось сократить расходы на оплату труда, несмотря на рекордно низкую безработицу, благодаря оптимизации операционных процессов.
Долговая нагрузка ритейлера снизилась до 3,2х по показателю Чистый долг / EBITDA (с учетом арендных обязательств), что является комфортным уровнем для обслуживания займов.
Аналитики Т-Инвестиций нейтрально оценивают перспективы расписок O’КЕЙ. В продовольственном ритейле выделяем акции Магнита и бумаги X5 Group, по которым ждем старт торгов в октябре.
#отчет
Инвесторы фонда TBEU смогут продать свои паи
Т-Капитал продолжает помогать инвесторам, чтобы они смогли вернуть свои деньги из заблокированных фондов.
🚀 Мы возобновили биржевые торги одним из таких фондов — Облигации (ex Еврооблигации EUR), TBEU. Управляющей компании удалось вывести из фонда заблокированные активы, сейчас в его составе короткие государственные облигации (ОФЗ).
Запуск торгов TBEU позволяет инвесторам продать паи на бирже и без дисконтов. Их будет покупать маркетмейкер, затем паи будут погашены. Торги проводятся в рублях.
❓Что с остальными фондами с заблокированными активами?
Сейчас ряд фондов целиком преобразуется в закрытые фонды (ЗПИФы). Это:
• Green Economy, TGRN;
• CyberSecurity, TCBR;
• Технологии Америки, TECH;
• Eurostocks 50, TEUS;
• 500 компаний США, TSPX;
• Индекс IPO, TIPO;
• Emerging Markets, TEMS;
• Biotech, TBIO;
• Semiconductors, TSOX;
• ESG Leaders, TSST;
• FinTech, TFNX;
• PAN-ASIA, TPAS;
• AI-Robotics, TRAI;
• BuyBack Leaders, TBUY.
В случае успешной разблокировки активов мы сможем выплатить из них средства пайщикам.
Из фондов Вечный портфель USD (TUSD) и Вечный портфель EUR (TEUR) выделяем отдельные ЗПИФы с заблокированными активами. Когда этот процесс завершится, мы сможем возобновить торги на бирже по оставшейся незаблокированной части, что позволит инвесторам вернуть примерно половину вложенных в эти фонды средств.
После запуска торгов TUSD и TEUR пользователи смогут вывести часть денег из заблокированных Инвесткопилок.
#фонды
🆕 «Страна хочет жить сегодняшним днем»
О реальной инфляции, ценах на квартиры и выборах в Америке
Мы вновь позвали в Private Talks экономико-географа и профессора МГУ Наталью Зубаревич, чтобы поговорить о том, как обстоят дела с экономикой России сейчас и чего нам ждать в будущем. В интервью обсудили:
— какая на самом деле в стране инфляция и может ли ЦБ на нее влиять;
— как обстоят дела на рынке недвижимости и продолжат ли расти цены на квартиры после отмены льготной ипотеки;
— что происходит с нефтегазовым сектором в целом и с Газпромом в частности;
— какие перспективы у металлургов и угольщиков;
— почему все следят за выборами в Америке.
Смотрите нас на любой удобной для вас площадке: теперь мы выпускаем видео и на YouTube, и в ВК. И не забывайте делиться своими впечатлениями об интервью в комментариях — нам это очень важно.
Операционные и финансовые результаты Мечела
Стоит ли покупать акции производителя стали и добытчика угля?
Мечел отчитался о производственных и финансовых результатах за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
📍 Операционные показатели
Во втором квартале 2024-го добыча угля оставалась под давлением, что может быть вызвано высокими производственными издержками и логистическими проблемами, в частности на фоне высокой загруженности железных дорог на восточном направлении. В то же время компания восстановила объемы производства чугуна и стали относительно первого квартала.
В начале года Мечел попал под американские санкции, что привело к новым торговым ограничениям. Тем не менее компания смогла переориентировать поставки на внутренний рынок, что позволило нарастить объемы продаж основных видов угольной продукции во втором квартале.
📍 Финансовые показатели
Мечелу удалось увеличить выручку в первом полугодии за счет роста продаж угольной продукции и цен на металлы. Однако рост себестоимости в металлургическом дивизионе и снижение цен на угольную продукцию негативно сказались на EBITDA.
Аналитики Т-Инвестиций не рекомендует покупать акции Мечела, так как не видят явных драйверов для роста котировок в среднесрочной перспективе.
#отчет
Развитие IT-направления сдерживает рост показателей Кармани
Компания, выдающая займы под залог автомобилей, отчиталась за первое полугодие 2024 года.
Квартальная выручка прибавила около 10% на фоне увеличения портфеля займов. Кармани сфокусировалась на инвестициях в IT-направление и рост бизнеса, что временно сдерживает рост OIBDA и чистой прибыли.
В 2024 году компания планирует нарастить новые займы на 35% год к году. Большая часть из них придется на второе полугоде. По итогам 2024-го Кармани ожидает 550 млн рублей чистой прибыли, что ниже почти на 1% по сравнению с прошлым годом. При этом в 2026 году бизнес планирует выйти на 2 млрд рублей прибыли.
Аналитики Т-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на акции финтеха.
#отчет
🥃 Novabev возвращается с отчетом
Что происходит с ценами на акции?
Сегодня первый день торгов бумагами BELU после паузы, вызванной начислением дополнительных акций. Подробнее об этом процессе можно прочитать тут. Сразу после старта торгов акции Novabev устремились вниз, а Мосбиржа проводила по ним дискретный аукцион. К 12:45 мск их цена упала почти на 85% — до 711 рублей за бумагу. Аналитики Т-Инвестиций прогнозировали такое развитие событий на фоне корпоративного действия — инвесторы получили по 7 акций по номинальной цене, что должно было отразиться на рынке.
Также производитель алкогольной продукции опубликовал финансовые итоги первого квартала 2024 года.
Результаты выглядят слабо. Маржинальность по EBITDA оказалась ниже ожиданий аналитиков Т-Инвестиций. Компания явно испытывает давление со стороны операционных издержек, которые росли быстрее, чем выручка. Также на слабый результат по прибыли повлиял рост процентных расходов. Сохраняется надежда, что второе полугодие может стать более успешным для компании в силу некоторой сезонности бизнеса. Однако инвесторы, скорее всего, пересмотрят вниз свои прогнозы по дивидендам после опубликованных цифр.
#новости #отчет
🐟 Дивиденды из лосося
Совет директоров Инарктики рекомендовал выплатить дивиденды по итогам второго квартала 2024 года. Размер выплаты — 10 рублей на акцию. Дивдоходность — около 1,4%. Голосование акционеров пройдет 25 сентября. Последний день для покупки акций под дивиденды — 3 октября.
Производитель аквакультурного лосося продолжает радовать инвесторов ежеквартальными выплатами дивидендов. Ранее компания выплатила также по 10 рублей на акцию по итогам первого квартала этого года.
Акции Инарктики
#дивиденды
📊 Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике 👆
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX. Курс доллара указываем по официальным значениям с сайта ЦБ.
Практические советы от профи для тех, кто хочет заработать на падении рынка
• Не заходите в одну акцию на весь депозит — это всегда повышенный риск. Нужно диверсифицировать капитал.
• Чтобы заранее понимать потенциальные убытки, не стоит открывать сделку на сумму больше определенного уровня.
• Закрывайте сделку в убыток, если позиция уходит в минус больше чем на 1—2%. Так вы ограничите свои убытки, они будут оставаться в рамках ожиданий. Вы точно больше расстроитесь, если придется закрывать позицию на уровне –10%.
• Ни на что никогда не надейтесь. Чуда не будет. Закрывайте в убыток всегда, когда ничего не понятно. Зачем играть в казино? Удовлетворение будет только от стабильного дохода и принятия правильных решений.
• Не торгуйте с горячей головой. Если вы словили серию убытков, у вас паника и непонимание происходящего, то категорически нельзя бежать и покупать случайные акции увеличенным объемом в попытках отбить убыток. Это приводит лишь к еще большим потерям. Заработать вы сможете, только спокойно оценивая ситуацию и заходя разумными объемами.
• Важно помнить, что в трейдинге ошибаются все! И даже очень опытные трейдеры. Однако это тоже опыт, который нужно анализировать и стараться применять в будущем. Главное, не сдаваться и продолжать работать над своей стратегией и риск-менеджментом!
По этой ссылке — еще больше практических рекомендаций одного из успешных шортистов Пульса Александра Львова SpaceForcez. В интервью он рассказал, как начинал торговать с 300 тысяч рублей, а сейчас его доход от трейдинга переваливает за 100 млн рублей. Читайте, набирайтесь опыта и пишите комментарии!
Как защитить портфель на текущем рынке?
В последнее время широкие рынки акций и облигаций ведут себя крайне волатильно. Всему виной — неопределенность относительно дальнейшей динамики инфляции и процентных ставок в России. Спустя две недели после заседания Банк России продолжает транслировать жесткую риторику. Так, зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что регулятор может поднять ключевую ставку до 20% и выше в случае сохранения сомнений в замедлении инфляции и снижении инфляционных ожиданий в достаточной мере и с достаточной скоростью.
В таких условиях защита от процентного риска (риска изменения процентных ставок) остается одной из наиболее актуальных тем для инвесторов.
❓Какой инструмент может помочь
Флоатеры — облигации с плавающей ставкой купона, которая привязана чаще всего к ключевой ставке либо к межбанковской ставке RUONIA (она близка к первой, но обычно немного ниже). Благодаря этому флоатеры практически не дешевеют из-за роста ставок и не дорожают из-за их падения — их купон меняется вслед за отслеживаемой ставкой, постоянно поддерживая рыночный уровень доходности. Таким образом, флоатеры помогают защитить капитал от процентного риска. И именно поэтому с 2021 года (волатильность ставок и неопределенность относительно их дальнейшего движения наблюдалась на протяжении большей части этого периода) флоатеры обходят по доходности не только классические облигации с фиксированным купоном, но и индекс Мосбиржи.
❓Какие есть альтернативы
Классические варианты, такие как банковские депозиты и фонды денежного рынка. Однако по доходности они также могут уступать флоатерам.
▪️На данный момент флоатеры от наиболее надежных эмитентов могут предложить доходность около 19,3%, а выпуски таких облигаций умеренного кредитного качества — более 20% (если предположить, что отслеживаемые ставки сохранятся на текущем уровне).
▪️Наиболее привлекательные депозиты в надежных банках сроком на год (не предусматривающие дополнительных условий) могут принести доходность около 19%.
▪️Индикатор денежного рынка RUSFAR, ставку которого отражают в своей доходности некоторые фонды, показывает около 17,5%.
❓Какие флоатеры выбрать
Для минимизации рисков мы рекомендуем клиентам выбирать бумаги от эмитентов с высоким кредитным рейтингом, например от Минфина России (ОФЗ-ПК), ВЭБ.РФ, Европлана, АФК Система.
При этом качественный отбор флоатеров требует хорошего знания эмитентов и понимания механики работы таких облигаций. Чтобы упростить эту задачу для наших клиентов, мы запустили фонд Тинькофф Пассивный Доход (TPAY). В его портфеле бумаги исключительно от надежных эмитентов (средний кредитный рейтинг по портфелю на уровне АА). Управлением портфеля занимается наша команда профессиональных управляющих. Бумаги подбираются так, чтобы каждый месяц в фонд поступало по несколько купонных выплат, которые будут распределяться между инвесторами. На данный момент ожидаемая доходность фонда — 20% годовых.
Вложения в облигации, как и в другие ценные бумаги, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». С другими рисками можно ознакомиться тут.
#россия #идея
Товарооборот России и Японии снизился на 32,5%
На что стоит обратить внимание сегодня
Компании
• Циан: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
В первом полугодии 2023 года выручка компании выросла до 5,1 млрд рублей (+39% год к году). Прибыль в отчетном периоде составила 615 млн рублей по сравнению с убытком в размере 389 млн рублей годом ранее.
• Займер: публикация финансовых результатов по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2024 года.
За аналогичный период прошлого года компания по МСФО не отчитывалась.
• Инарктика: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.
Валютные курсы (ЦБ РФ)
USD/RUB: 90,69 (+1,29%).
EUR/RUB: 100,20 (+1,28%).
CNY/RUB: 12,12 (-0,04%).
Товарно-сырьевой рынок (9:30)
Urals: 74,91 (-0,09%).
Brent: 76,59 (+0,10%).
Золото: 2 517,29 (+0,13%).
Газ: 2,196 (-0,09).
Что еще
• Товарооборот Японии и России в июле 2024 года упал на 32,5% год к году, до $487 млн. Страна восходящего солнца в прошлом месяце сократила объемы импорта сжиженного природного газа из РФ на 63,9%, а закупки российского угля на 80,2%. Кроме этого, в июле Япония не импортировала нефть из России.
• Минфин и Минэкономики РФ выступают за возврат к экспортным пошлинам для энергетического угля и антрацита, несмотря на то что большинство угольных компаний продолжает работать в убыток. За последний год прибыль в секторе сократилась более чем в 30 раз.
• Монголия не включила проектируемый Газпромом газопровод Сила Сибири — 2 в свой план национального развития до 2028 года. Эксперты считают, что это означает отказ страны от реализации проекта. Между тем Россия и Китай до сих пор не могут договориться о стоимости газа: Пекин хочет получать сырье из нового газопровода по $60 за тысячу кубометров, то есть по цене для внутреннего рынка РФ. В настоящее время по первой Силе Сибири китайские компании закупают газ по $260 за тысячу кубометров.
• Мосбиржа выявила несоответствие требованиям к корпоративному управлению Ozon и установила срок для его устранения. Представители Ozon пояснили, что нарушение носит формальный характер и оно никак не повлияет на позиции ценных бумаг в котировальном списке торговой площадки.
#новости
Отчет ТКС Холдинг в прямом эфире
Обсуждаем финансовые результаты с первыми лицами Т-Банка
🎙 Ведущая шоу Private Talks Юлия Кульматицкая в прямом эфире возьмет интервью у председателя правления ТКС Холдинг Станислава Близнюка и финансового директора группы Ильи Писемского. Подведем итоги второго квартала.
Узнаем, чего банку удалось достичь за отчетный период, обсудим новую дивидендную политику и каких еще приятных сюрпризов ждать инвесторам и клиентам Т-Банка в ближайшем будущем. Задавайте вопросы в чате. Постараемся ответить на самые интересные 😉
Стартуем в 18:00. Смотреть можно на YouTube, в ВК и в эфирах Пульса. Они доступны в приложении Т‑Инвестиции (версия с 5,12 IOS/Android) или в веб‑приложении для iPhone.
